МОНИТОРИНГ
МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЙ СИТУАЦИИ В БЕЛАРУСИ

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(апрель 2023 года)

Макроэкономическая ситуация в Беларуси в апреле 2023 года характеризовалась постепенным ускорением девальвации белорусского рубля на фоне постепенного же восстановления уровня ВВП и приятия новых нормативных документов по Парку высоких технологий. При этом Национальный банк Республики Беларусь, по традиции анонсировал очередное снижение ставки рефинансирования, основной целью которого является попытка поддержать белорусский экспорт товаров и услуг за счет «дешевых кредитом» и «дешевого белорусского рубля». При этом в апреле 2023 года появился указ № 102, который существенно изменяет подходы к работе Парка высоких технологий в сторону усиления государственного администрирования работы резидентов Парка высоких технологий.

Кроме того, в апреле 2023 года появился проект Закона Республики Беларусь, определяющий новые подходы к регулированию работы малого бизнеса и прежде всего индивидуальных предпринимателей в Республике Беларусь в ближайшие годы. Основная идея проекта Закона состоит в том, что Совет Министров будет определять перечень видом деятельности, которыми смогут заниматься индивидуальные предприниматели, что в результате приведет к ситуации, когда большинство индивидуальных предпринимателей должны будут либо прекратить свою работу до 31 декабря 2025 года, либо должны будут перерегистрироваться в юридические лица. Как работать белорусскому бизнесу, в том числе резидентам Парка высоких технологий, в условиях ожидаемого существенного изменения бизнес-среды в Беларуси в ближайшие годы? Попробуем ответить на данный вопрос в нашем ежемесячном мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за апрель 2023 года.

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

В апреле 2023 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 апреле 2023 года по 1 мая 2023 года выросла с 2,8571 до 2,9255 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за апрель 2023 года вырос с 3,1030 до 3,2144 белорусских рублей за 1 Евро. Фактически курсы доллара США и Евро в апреле 2023 года продолжили тенденцию постепенный девальвации, отмечаемой еще с декабря 2022 года.

При этой тенденцией последней недели апреля 2023 года стало небольшое укрепление курса белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро. В этой связи можно прогнозировать несущественное укрепление белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро в мае 2023 года. Это вполне «вписывается» в наше предположение об основных тенденциях на белорусском валютном рынке в 2023 году. Так, по нашему мнению, основной тенденцией на валютном рынке 2023 года становится тенденция постепенной волнообразной девальвации белорусского рубля, когда вслед за продолжительным отрезком ослабления курса белорусского рубля будет следовать краткосрочный период укрепления белорусского рубля.

Минимальное значение курса доллара США отмечалось 3 апреля 2023 года и составило 2,8538 белорусских рублей за 1 доллар США, а максимальное значение курса доллара США отмечалось 10 апреля 2023 года и составило 2,9735 белорусских рублей за 1 доллар США. Диапазон колебаний (волатильность) доллара США в апреле 2023 года составил 0,1197 белорусских рублей или 4,1944 процентных пунктов.

В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено 1 апреля 2023 года и составило 3,1030 белорусских рубля за 1 Евро, а максимальное значение курса Евро отмечалось 17 апреля 2023 года и составило 3,2471 белорусских рублей за 1 Евро. Диапазон колебаний (волатильность) Евро в апреле 2023 года составил 0,1441 белорусских рублей или 4,6439 процентных пунктов.

Следует отметить, что в апреле 2023 года фактически повторилась волатильности белорусского рубля по отношению к доллару США и к Евро, отмечаемая с начала 2023 года. При этом наблюдается явная тенденция по постепенной девальвации белорусского рубля. С чем же это связано?

Как это может повлиять на белорусский бизнес? В апреле 2023 года продолжилась тенденция последних лет, когда наиболее важными факторами, влияющим на курс белорусского рубля являлся фактор динамики курса российского рубля по отношению к основным валютам, а также макроэкономическая ситуация в Беларуси. С начала 2023 года в Российской Федерации наблюдается тенденция постепенной девальвации курса российского рубля, которая повлияла и на курс белорусского рубля, так как в последние годы курс белорусского рубля фактически «был привязан» к курсу российского рубля, повторяя его динамику.

При этом, как отмечалось ранее «постепенность» девальвации российского, а вслед за ним и белорусского рубля обусловлена валютными ограничениями, введенными Центральным Банком Российской Федерации. Последними решениями Центробанка России до сентября 2023 года введены искусственные ограничения спроса на иностранную валюту со стороны граждан и бизнеса Российской Федерации, чтобы поддержать курс российского рубля. В свою очередь вывод капитала иностранными инвесторами из Российской Федерации оказывает существенное влияние на российский валютный рынок, что ведет к девальвации российского рубля, в вслед за ним и к девальвации белорусского рубля.

Относительно макроэкономической ситуации в стране следует отметить противоречивость показателей первых месяцев 2023 года. Так положительное сальдо внешнеэкономической торговли товарами и услугами по данным Национального банка Республики Беларусь по итогам января-февраля 2023 года составило 134,4 млн. долларов США, что составляет лишь 21,5% от аналогичного показателя января-февраля 2022 года. Тогда напомним положительное сальдо во внешнеэкономической торговле товарами и услугами составляло 626 млн. долларов США.

Здесь следует отметить прогноз экспертов МВФ по экономической ситуации в Беларуси до 2024 года опубликованный в апреле 2023 года. Так, по мнению экспертов МВФ положительное сальдо внешней торговли составит в Беларуси в 2023 году 1,3% от ВВП, а в 2024 году составит 1,6% от ВВП. Напомним, что в 2022 году положительное сальдо внешней торговли ВВП составило 4,2% от ВВП. Фактически белорусскую экономику ожидает постепенное ухудшение внешнеэкономической конъюнктуры в ближайшие годы.

Помимо сокращения положительного показателя сальдо внешнеэкономической торговли следует отметить рост золотовалютных резервов Беларуси в марте 2023 года на 329 млн. долларов США. При этом с начала года золотовалютные резервы выросли на 169 млн. долларов США до 8 099 млн долларов США по состоянию на 1 апреля 2023 года. Столь существенные колебания золотовалютных резервов, по-видимому, связаны со скупкой валюты в рамках постепенной девальвации белорусского рубля в марте 2023 года.

В свою очередь по состоянию на 1 мая 2023 года золотовалютные резервы опять сократились на 130,4 млн. долларов США. Данное снижение очевидно связано с попыткой укрепить курс белорусского рубля, предпринимаемый Национальным банком Республики Беларусь в последние недели апреля 2023 года.

С учетом изложенного, по мнению автора, в мае 2023 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 2,70-3,20 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 2,90-3,40 белорусских рубля за 1 Евро. Данный диапазон возможного колебания курса белорусского рубля учитывает текущую макроэкономическую ситуацию в Беларуси и действующую на данный момент валютную политику Центрального Банка Российской Федерации. При этом возрастает вероятность девальвации белорусского рубля в случае активизации военных действий в Украине в мае-июне 2023 года.

Анализ
динамики ВВП

За 1 квартал 2023 года уровень ВВП по данным официальной статистики составил 97,9% от аналогичного уровня прошлого года или 46,5 млрд. рублей. Следует отметить, что ВВП Беларуси второй месяц подряд превышает «пороговое» значение уровня ВВП в 95%, которое отмечалось, начиная с июня 2022 года.

Также следует отметить продолжающийся процесс официального сокращения показателя дефлятора ВВП до уровня 109,4% по итогам марта 2023 года, что на 0,3 процентных пункта ниже показателя февраля 2023 года. Фактически уровень инфляции в Беларуси приближается к показателям начала 2021 года.

Особенностью апреля 2023 года стал обновленный прогноз Международного валютного фонда (далее – МВФ) по развитию белорусской экономики на 2023 и 2024 годы. Так, по прогнозам МВФ рост ВВП в Беларуси в 2023 году составит 100,7%, а в 2024 году – 101,2%. Напомним, что по итогам 2022 года темп роста ВВП составил 95,3%.

При этом дефлятор ВВП по итогам 2023 года прогнозируется на уровне 107,5 процентных пункта, а по итогам 2024 года 110,1 процентных пунктов. По итогам 2022 года данный показатель составил 114,5 процентных пунктом. При этом уровень безработицы в Беларуси прогнозируется в 2023 году на уровне 4,3%, а по итогам 2024 года – 3,8%. По итогам 2022 года данный показатель составил 4,5%.

Положительный прогноз МВФ основан на ожидании роста экспорта белорусских товаров в Российскую Федерацию, на фоне «смягчения» денежно-кредитной политики, которая будет выражена в росте сумм кредитов, выдаваемых белорусским предприятиям, а также постепенной девальвации белорусского рубля по отношению к основным мировым валютам доллару США и Евро. Именно этим обусловлен прогноз МВФ по росту инфляции в Республике Беларусь в 2024 году.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? В условиях «засекречивания» статистической информации со стороны белорусских государственных органов, прогнозы МВФ могут стать основой для среднесрочного бизнес-планирования в Беларуси. Прогнозы экспертов МФВ позволяют сделать следующие практические выводы для белорусского бизнеса.

Во-первых, сокращение инфляции приведет к снижению ставки рефинансирования, а значит это приведет к снижению ставок по кредитам в 2023 году. Последнее позволит реализовать больше бизнес-проектов с использованием кредитных ресурсов белорусских банков.

Во-вторых, наиболее эффективными будут бизнес-проекты, ориентированные на экспорт, и прежде всего на экспорт в Российскую Федерацию, так как постепенное ужесточение западных санкций снижает уровень конкуренции на российском рынке. В этом случае наиболее экономическими выгодными будут именно экспортоориентированные бизнес-проекты.

В-третьих, рост ВВП по мнению экспертов МВФ будет сопровождаться сокращением безработицы в Беларуси, что должно привести к росту реальной заработной платы в Беларуси. В этой ситуации прогнозируется рост стоимости рабочей силы в Беларуси, а значит бизнесу необходимо более внимательно относится к своим высококвалифицированным кадрам.

В-четвертых, так как рост ВВП прогнозируется в том числе и с помощью монетарных факторов, то в 2024 году прогнозируется рост инфляции, с последующим за ним ростом ставки рефинансирования и ростом процентной ставки по кредитам. В этой связи при разработке бизнес-процессов необходимо учитывать риски возможного подорожания кредитных ресурсов в 2024 году.

Вышеперечисленные риски не являются единственными для белорусского бизнеса в 2023 и 2024 года. Помимо роста инфляции белорусскому бизнесу может «угрожать» и рост административного регулирования белорусской экономики, о чем далее будет рассказано в разделе «Оценка экономических маркеров».

Оценка
экономических маркеров

В апреле 2023 года, по мнению автора, можно выделить следующие существенные экономические маркеры, которые будут определять бизнес-климат в Беларуси в текущем году.

Во-первых, в апреле 2023 года была анонсировано очередное снижение ставки рефинансирования, которая сократилась с 10,5% до 10,0% со 2 мая 2023 года.

Во-вторых, в апреле 2023 года появился Указ Президента Республики Беларусь от 12 апреля 2023 года № 102 «О развитии парка высоких технологий».

В-третьих, в апреле в белорусский парламент поступил проект Закона Республики Беларусь «Об изменении законов по вопросам предпринимательской деятельности», который существенно корректирует порядок ведения бизнеса для индивидуальных предпринимателей.

1) Согласно пресс-релизу Национального банка Республики Беларусь со 02 мая 2023 года ставка рефинансирования будет снижена на 0,5 процентных пункта до уровня 10,0%. Следует отметить, что это уже третье снижение ставки рефинансирования с начала 2023 года.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Очередное ежемесячное снижение ставки рефинансирования подтверждает наши прогнозы, озвученные в прошлых мониторингах. Белорусские власти в ситуации снижения уровня ВВП, пытаются стимулировать экономическую активность бизнеса посредством экономических методов, а именно снижением ставки рефинансирования, а вслед за этим и снижением ставок по кредитам для белорусских субъектов хозяйствования.

В этой связи наш прогноз о снижении ставки рефинансирование до уровня 8% в течении ближайших месяцев становится вполне реалистичных. При этом с учетом тенденции последних месяцев по постепенной девальвации белорусского рубля, очевидным становится стремление белорусской власти стимулировать экспорт белорусских товаров, как основной «локомотив» роста ВВП в Беларуси в 2023 году. Государство, в лице Национального банка Республики Беларусь, переходит в 2023 году от политики «таргетирования курса белорусского рубля» к политике «таргетирования уровня инфляции», а это значит, что курс белорусского рубля, скорее всего, и далее будет девальвироваться в целях поддержания экспорта белорусских товаров и услуг.

2) 12 апреля 2023 года принят Указ Президента Республики Беларусь от 12 апреля 2023 года № 102 «О развитии Парка высоких технологий». Данный нормативный документ фактически изменяет структуру управления Парком высоких технологий. Так государственное учреждение «Администрация парка высоких технологий» присоединяется к государственному учреждению «Секретариат Наблюдательного совета Парка высоких технологий», который является фактически учреждением подотчетным Совету Министров Республики Беларусь.

Дополнительно создается управляющая компания Парка высоких технологий, которая осуществляет предпринимательскую деятельность, обеспечивает стратегическое, организационное и текущее развитие Парка высоких технологий. Фактически создается новая государственная коммерческая организация, которая будет «главной» в Парке высоких технологий, и которая будет координировать и фактически контролировать деятельность всех остальных резидентов Парка высоких технологий.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Указом № 102 «О развитии Парка высоких технологий» государство фактически создает механизм постепенной «национализации» всей белорусской IT-сферы, работающей в Парке высоких технологий. Управляющая компания Парка высоких технологий – это фактически государственная коммерческая организация, которая занимаясь текущим управлением в Парке высоких технологий будет иметь юридическую возможность влиять на деятельность резидентов Парка высоких технологий. Так управляющая компания Парка высоких технологий будет иметь доступ к бизнес-проектам и результатам работы резидентов Парка высоких технологий, любой другой информации необходимой для осуществления её функций.

Фактически в IT-сфере создаются неравные конкурентные условия, когда государственная коммерческая организация – управляющая компания Парка высоких технологий будет иметь доступ ко всем бизнес-проектам резидентов Парка высоких технологий и сможет влиять прямо или косвенно на возможности реализации этих бизнес-проектов. Данное влияние на результаты бизнес-проектов будет связано с тем, что именно управляющая компания Парка высоких технологий «организует международное сотрудничество Парка высоких технологий».

На примере Парка высоких технологий видны новые методы управления белорусской экономики, когда наиболее высокодоходные отрасли белорусской экономики будет постепенно передаваться под управления государственным или полугосударственным «управляющим компаниям». Именно практика реализации Указа № 102 «О развитии Парка высоких технологий» на практике и определит дальнейшее направление административного регулирования белорусской экономики.

3) В апреле в белорусский парламент поступил проект Закона Республики Беларусь «Об изменении законов по вопросам предпринимательской деятельности». Данный документ направлен на существенное изменение порядка ведения бизнеса в Республики Беларусь субъектами малого бизнеса.

Основные идеи документа заключаются в определении видов деятельности, которые будут являться предпринимательством для физических лиц, а какие виды деятельности не будут являться предпринимательской деятельностью для физических лиц. Кроме того, предлагается предоставить Совету Министров Республики Беларусь определять какими видами деятельности смогут заниматься индивидуальные предприниматели, а какими не смогут заниматься. При этом все индивидуальные предприниматели, которые подпадут под «запрещенные виды деятельности», должны будут либо ликвидироваться до 31 декабря 2025 года, либо должны будут перерегистрироваться в юридические лица.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Предлагаемые новации в сфере регулирования деятельности малого бизнеса продолжают начатую с 2020 года процедуру постепенного сокращения количества индивидуальных предпринимателей в Республике Беларусь. По мнению белорусских властей именно индивидуальные предприниматели «создают основные сложности в белорусской экономике» посредством недобросовестной конкуренции, так как платят мало налогов, и не несут такой административной нагрузки как юридические лица. В этой связи по плану властей к 2025 году в Республике Беларусь должны, по-видимому, остаться самозанятые физические лица, юридические лица и небольшое число индивидуальных предпринимателей, по видам деятельности разрешенным Советом Министров Республики Беларусь.

«Перекройка» рынка Республики Беларусь в условиях нарастания кризисных явлений приведет к сокращению количества субъектов хозяйствования, а значит и к снижению конкуренции в стране. Снижение конкуренции, как известно из мировой и белорусской экономической практике, приведет к сокращению ассортимента товаров, работ и услуг, а следовательно, и к росту цен на товары, работы и услуги.

Индивидуальным предпринимателям же в этой ситуации следует актуализировать свои бизнес-планы до 2025 года, так как у них остается три варианты дальнейшей предпринимательской деятельности. Это, во-первых, остаться индивидуальным предпринимателем, если ваш вид деятельности будет являться «разрешенным». Во-вторых, можно будет перейти в разряд самозанятых физических лиц, если у вас нет наемных физических лиц. В-третьих, можно будет зарегистрировать юридическое лицо, если размеры и перспективы вашего бизнеса это позволяют сделать.

Обобщая изложенное, можно отметить, что в апреле 2023 года очертилась бизнес-модель белорусских властей до 2026 года. Так, белорусские власти планируют постепенно создать механизм перехода наиболее доходных сфер деятельности под контроль государственных или полугосударственных «управляющих компаний», как это в настоящее время реализуется в Парке высоких технологий. Кроме того, планируется постепенное сокращение количества индивидуальных предпринимателей, с переориентацией последних на регистрацию юридических лиц или переход в категорию самозанятых физических лиц. При этом очевидно, что белорусскую экономику ожидают структурные изменения, связанные с сокращением количества субъектов предпринимательства, а значит с сокращением внутренней конкуренции, что неизбежно приведет к росту цен и сужению ассортимента предлагаемых на рынке товаров, работ и услуг. Ситуация в экономике Беларуси при этом сценарии развития будет ухудшаться, а значит белорусские контролирующие органы ждет непочатый край работы на будущее ….

Если Ваш бизнес столкнулся с неопределенностью в своей деятельности, с необоснованными претензиями со стороны контролирующих органов и Вам требуется помощь в оценке текущего финансово-экономического состояния или консультационная помощь по вопросам налогообложения и бухгалтерского учета, то ООО «БелШтойерн» отказывает услуги по экспресс-анализу финансово-экономического состояния Вашего бизнеса с выработкой рекомендаций и предложений в сфере платежеспособности, затрат, налоговой нагрузки, валютных, кредитных рисков, разработке бизнес-планов или выработки стратегии деятельности. Более подробно об услуге «Экспресс-анализ финансово-экономической деятельности бизнеса» можно ознакомиться здесь.

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за май 2023 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 июня 2023 года.

Если у Вас есть пожелания или рекомендации по включению в макроэкономический мониторинг иных показателей, или оценке иных экономических аспектов белорусской действительности, либо Вы желаете провести финансово-экономический мониторинг деятельности своего бизнеса с выработкой антикризисной модели или стратегий поведения для Вашего бизнеса в текущей макроэкономической ситуации, то можете обращаться на электронный адрес: alex_asper@tut.by или по телефону + 375 29 6 782 182 (Александр). Ваши пожелания и рекомендации будут по возможности учтены в ближайшем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси, составленном ООО «БелШтойерн» либо эксперты ООО «БелШтойерн» окажут Вам консультационные услуги по оптимизации работы Вашего бизнеса с учетом текущей макроэкономической ситуации в Беларуси.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

05 мая 2023 года

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(март 2023 года)

Макроэкономическая ситуация в Беларуси в марте 2023 года характеризовалась постепенной девальвацией белорусского рубля на фоне снижения уровня ВВП и усиления «налоговой активности» контролирующих органов Республики Беларусь. При этом Национальный банк Республики Беларусь анонсировал очередное снижение ставки рефинансирования, основной целью которого является дальнейшее снижения ставок по кредитам, направляемым на кредитное финансирование белорусских предприятий, а следовательно, и стимулирование роста ВВП. По своей экономической сути, многие действия государства направлены на решение экономических проблем административными методами. Речь, в частности, идет о снижении уровня инфляции и пополнение бюджета путем активизации внеплановой контрольной деятельности государственных органов.

По факту государство пытается административными методами установить экономический баланс между уровнем инфляции и ставкам по кредитам, которые бы стимулировали экономический рост. При этом одновременно государство «не забывает» и о необходимости пополнения бюджета, который в условиях спада ВВП, пытаются пополнить за счет дополнительных контрольных внеплановых мероприятий в отношении крупного и среднего бизнеса, который продолжает работать в Республики Беларусь и у которого еще есть деньги на «дополнительную уплату налогов в бюджет». Как работать белорусскому бизнесу в условиях неоднозначной бизнес-среды 2023 года? Попробуем ответить на данный вопрос в нашем ежемесячном мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за март 2023 года.

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

В марте 2023 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 марта 2023 года по 1 апреля 2023 года выросла с 2,8018 до 2,8571 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за март 2023 года вырос с 2,9719 до 3,1030 белорусских рублей за 1 Евро. Фактически курсы доллара США и Евро в марте 2023 года продолжили постепенный рост по аналогии с февралем 2023 года.

В связи с этим можно утверждать о правильности нашего предположения, высказанного в прошлом мониторинге, по поводу завершения цикла укрепления белорусского рубля, начавшегося в апреле 2022 года и продолжавшегося до декабря 2022 года. Основной тенденцией на валютном рынке 2023 года становится тенденция постепенной волнообразной девальвации белорусского рубля, когда вслед за продолжительным отрезком ослабления курса белорусского рубля будет следовать краткосрочный период укрепления белорусского рубля. Уже можно вполне обоснованного предполагать, что динамика 2023 года будет характеризоваться постепенном ослаблением курса белорусского рубля на фоне снижения уровня ВВП. Об этом же свидетельствует и мартовская динамика курса белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро.

Так, минимальное значение курса доллара США отмечалось 1 марта 2023 года и составило 2,8018 белорусских рублей за 1 доллар США, а максимальное значение курса доллара США отмечалось 21 марта 2023 года и составило 2,8708 белорусских рублей за 1 доллар США. Диапазон колебаний (волатильность) доллара США в марте 2023 года составил 0,0690 белорусских рублей или 2,4627 процентных пунктов.

В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено тоже 1 марта 2023 года и составило 2,9719 белорусских рубля за 1 Евро, а максимальное значение курса Евро отмечалось 31 марта 2023 года и составило 3,1030 белорусских рублей за 1 Евро. Диапазон колебаний (волатильность) Евро в марте 2023 года составил 0,1311 белорусских рублей или 4,4113 процентных пунктов.

Следует отметить, что в марте 2023 года фактически повторилась волатильности белорусского рубля по отношению к доллару США и к Евро, отмеченная в июне 2023 года. При этом наблюдается явная тенденция по постепенной девальвации белорусского рубля. С чем же это связано?

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Как уже неоднократно ранее было отмечено, наиболее важными факторами, влияющим на курс белорусского рубля является динамика курса российского рубля по отношению к основным валютам, а также макроэкономическая ситуация в Беларуси. С начала 2023 года в Российской Федерации наблюдается тенденция постепенной девальвации курса российского рубля, которая повлияла и на курс белорусского рубля, так как в последние годы курс белорусского рубля фактически «был привязан» к курсу российского рубля, повторяя его динамику.

При этом «постепенность» девальвации российского, а вслед за ним и белорусского рубля обусловлена валютными ограничениями, введенными Центральным Банком Российской Федерации. Так, 6 марта 2023 года Центробанк России введен еще на шесть месяцев до 9 сентября 2023 года ограничения на снятие наличной валюты физическими лицами и переводам валюты заграницу. Тем самым Центробанк России пытается искусственно ограничить спрос на иностранную валюту со стороны граждан и бизнеса Российской Федерации, тем самым поддерживая курс российского рубля.

Относительно макроэкономической ситуации в стране следует отметить противоречивость показателей начала 2023 года. Так положительное сальдо внешнеэкономической торговли товарами и услугами по данным Национального банка Республики Беларусь по итогам января 2023 года составило 55,1 млн. долларов США, что составляет лишь 8,5% от аналогичного показателя января 2022 года. Тогда напомним положительное сальдо во внешнеэкономической торговле товарами и услугами составляло 649 млн. долларов США.

Помимо сокращения положительного показателя сальдо внешнеэкономической торговли следует отметить и снижение золотовалютных резервов Беларуси в феврале 2023 года на 373 млн. долларов США. При этом с начала года золотовалютные резервы сократились на 160 млн. долларов США до 7 769 млн долларов США по состоянию на 1 марта 2023 года. Столь существенные колебания золотовалютных резервов, по-видимому, связаны с необходимостью поддержания курса белорусского рубля и расчетам по внешним долгам.

Так, по данным Национального банка Республики Беларусь по состоянию на 1 января 2023 года валовый внешний долг составил 39,7 млрд. долларов США, что на 2,2 млрд. долларов США меньше валового внешнего долга по состоянию на 1 января 2022 года. Фактически белорусское государство «вынуждено» идти на сокращение валового внешнего долга в условиях ограниченности внешних источников финансирования, что обусловлено внешними экономическими санкциями в отношении Республики Беларусь.

С учетом изложенного, по мнению автора, в апреле 2023 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 2,70-3,20 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 2,90-3,40 белорусских рубля за 1 Евро. Данный диапазон возможного колебания курса белорусского рубля учитывает текущую макроэкономическую ситуацию в Беларуси и действующую на данный момент валютную политику Центрального Банка Российской Федерации.

Анализ
динамики ВВП

За январь-февраль 2023 год уровень ВВП по данным официальной статистики составил 96,4% от аналогичного уровня прошлого года или 30,3 млрд. рублей. Следует отметить, что ВВП Беларуси впервые превысил уровень 95%, который отмечался, начиная с июня 2022 года.

Важным в отчетах официальной статистике следует отметить сокращение показателя дефлятора ВВП до уровня 109,7% по итогам февраля 2023 года. В последний раз такой уровень инфляции отмечался в Беларуси в январе 2021 года, то есть более двух лет назад. Как отмечалось в прошлом мониторинге снижение инфляции на фоне сокращения ВВП свидетельствует о стагнации белорусской экономики, обусловленной как внешними экономическими санкциями, так и внутренними административными ограничениями и запретами в сфере ценообразования и налогообложения. О стагнации белорусской экономики свидетельствует и несущественный рост средней заработной платы в феврале 2023 года на 2,9 рубля по сравнению с январем 2023 года.

О сложности экономической ситуации в Беларуси свидетельствует и «засекреченность» информации о фактическом исполнении бюджета за 2022 года, которая так и не появилась на сайте Министерства финансов Республики Беларусь. Данный факт косвенно свидетельствует об неисполнении плана доходов бюджета за 2022 год, а также «говорит» о существенном сокращении доходов бюджета в текущем времени.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? В условиях «двойного сокращения» основных макроэкономических показателей белорусской экономики (ВВП и доходов бюджета) государство в 2023 году активно использует новый доходный источник – «поступления от штрафных санкций». Похоже в процесс пополнения государственного бюджета включены все органы власти, начиная с профсоюзов и заканчивая Комитетом. В этой связи не лишним будет напомнить о тех категориях бизнеса, которые наиболее часто подпадают под проверки белорусских органов власти.

Так, отличительной особенностью 2023 года стала активизация работы белорусских контролирующих органов в форме внеплановых проверок следующих категорий белорусского бизнеса:

- высокорентабельный бизнес, имеющий прибыль и свободные оборотные средства для уплаты «дополнительных» налогов;

- бизнес, работающий с наличными деньгами: розничная торговля, услуги связи, служба такси, парикмахерские и салоны красоты, строительные услуги для населения и так далее;

- крупный и средний бизнес, использующий услуги индивидуальных предпринимателей на аутсорсинге или применяющий упрощенную систему налогообложения, посредством «дробления бизнеса»;

- бизнес, который тем или иным образом был замешан в политических процессах 2020 года;

- бизнес, на который у государственных контролирующих органов имеется оперативная информация от бывших сотрудников, конкурентов, бывших собственников и так далее.

Данный перечень не является закрытым и ежемесячно пополняется новыми фактами правоприменительной практики государственного контроля в Республике Беларусь. Более подробно о «новых» методах налогового контроля в 2023 году расскажем далее в разделе «Оценка экономических маркеров».

Оценка
экономических маркеров

В марте 2023 года, по мнению автора, можно выделить следующие существенные экономические маркеры, которые будут определять бизнес-климат в Беларуси в текущем году.

Во-первых, в марте 2023 года была анонсировано очередное снижение ставки рефинансирования, которая сократилась с 11,0% до 10,5% с 3 апреля 2023 года.

Во-вторых, в марте стала появляться больше информации о результатах контрольной налоговой деятельности белорусских государственных контролирующих органов.

1) Согласно пресс-релизу от Национального банка Республики Беларусь с 03 апреля 2023 года ставка рефинансирования будет снижена на 0,5 процентных пункта до уровня 10,5%. Следует отметить, что это уже третье снижение ставки рефинансирования с начала 2023 года.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Столь стремительное ежемесячное снижение ставки рефинансирования объясняется следующим обстоятельством. В последние кварталы в белорусской экономике происходит снижения уровня ВВП, сопряженное падения уровня продаж белорусских товаров на внутреннем и внешних рынках, что свидетельствует о наступлении периода стагфляции в белорусской экономики. В этой ситуации Национальный банк и правительство пытаются стимулировать экономическую активность посредством экономических методов, а именно снижением ставки рефинансирования, а вслед за этим и снижением ставок по кредитам для белорусских субъектов хозяйствования.

Последнее стало весьма актуальным в связи с намерением властей реализовать в каждом районе Беларуси один инвестиционный проект в 2023 году. Так, в правительстве разработали план, по которому в стране планируют создать 129 инвестиционных проектов. А так как количество иностранных инвесторов ограничено, то реализация инвестиционных проектов будет реализовываться преимущественно за счет кредитных ресурсов белорусских банков. При этом, чем ниже проценты по инвестиционным кредитам, тем более высока вероятность достижения прибыльности и эффективности планируемых инвестиционных проектов.

С учетом изложенного, велика вероятность и последующего снижения ставки рефинансирования в Беларуси в ближайшие месяцы до уровня 8-10%. Последнее должно учитываться белорусским частным бизнесом, который планирует «расширение своего бизнеса» в ближайшее время. Высока вероятность снижения ставок по кредитам в ближайшие месяцы, что расширяет возможности белорусского бизнеса по реализации новых инвестиционных проектов в Беларуси с привлечением более дешевых банковских кредитных ресурсов.

2) В марте 2023 года увеличилось количество сообщений белорусских контролирующих органов по внеплановым налоговым проверкам белорусского бизнеса. Так, 23 марта 2023 года Комитет государственного контроля «отчитался» о раскрытии преступной схемы уклонения от налогообложения путем дробления бизнеса. Так, было выявлено 16 субъектов хозяйствования, занимающихся установкой и обслуживанием домофонов, а также 9 субъектов хозяйствования, оказывающих услуги по установке и обслуживанию систем видеонаблюдения и работающие по упрощенной системе налогообложения. УДФР КГК по Витебской области выявил фактических руководителей этих бизнесов и доначислил в бюджет свыше 12 млн. рублей.

В свою очередь 23 марта 2023 года налоговая инспекция по Ленинскому району г. Минска сообщила о выявлении схемы уклонения от уплаты налогов в розничной торговле. Так, на основе анализа данных по заработной плате, которая составляла 50-180 рублей в месяц, была проведена выездная проверка, и выявлены факты сокрытия выручки и выплаты «заработной платы в конвертах». При этом в бюджет было доначислено 29,5 тыс. рублей.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Несмотря на кажущуюся «несопоставимость» масштабов налоговых нарушений в приведенных примерах, в то же время в этих двух случаях налоговых проверок есть много общего. Это общее необходимо учитывать белорусскому бизнесу в своей работе в 2023 году.

Во-первых, в обоих случаях на практике применяются положения постановления Совета Министров Республик и Беларусь от 15 июля 2022 года № 465 «Об особенностях оценки отдельных хозяйственных операций». Данное постановление № 465 вступило в силу с 20 июля 2022 года и в соответствии с требованиями белорусского законодательства должно применяться по хозяйственным операциям, осуществляемым с данного периода, а именно с 20 июля 2022 года. По факту же нарушения по положениям постановления № 465 фиксируются начиная с 2011 года, что говорит о применении на практике нормативных документов, ухудшающих условия ведения бизнеса задним числом. Налицо неоднозначное однобоко обвинительное применения белорусского законодательства в отношении белорусского бизнес в 2023 году.

Во-вторых, обе вышеперечисленные проверки были внеплановыми, а следовательно, можно утверждать, что белорусская контрольная система переходит от системы плановых к системе внеплановых налоговых проверок белорусского бизнеса. Последнее означает, что белорусский бизнес теперь не сможет заблаговременно подготовиться к налоговым проверкам, а значит должен строить свою работу таким образом, чтобы всегда быть готовым к неожиданным внеплановым проверкам.

В-третьих, судя по процедуре проведения проверок контролирующие органы проводили «подготовительную работу по подбору объекта проверки». Сюда включался как запрос информации у субъектов предпринимательства, так и опрос бывших и действующих сотрудников предприятия, получение информации из государственных баз данных: базы данных отчислений в Фонд социальной защиты населения, Единого государственного регистра юридических лиц и индивидуальных предпринимателей и так далее. В этой связи весьма важно знать и понимать какая информация о деятельности субъекта хозяйствования попадает в базы данных государственных органов, а также какая коммерческая информация доступна работникам белорусского субъекта предпринимательства. Знание этой информации поможет прогнозировать возможное направление проверок государственных контролирующих органов.

В-четвертых, судя по различию масштабов проверок государственных контролирующие органы ориентированы на проверки не только крупного бизнеса, но постепенно будут переориентироваться и на представителе среднего и мелкого белорусского бизнеса. В этой связи средним и мелким предприятием необходимо подумать о проведении налогового аудита своей деятельности для выявления рисков возможных внеплановых проверок со стороны белорусских государственных контролирующих органов. Более подробную информацию о налоговом аудите можно прочитать здесь.

Что касается в целом вопроса эффективного противостояния налоговым претензиям со стороны государственных контролирующих органов, то более подробно об этом можно прочитать здесь. Важно при этом отметить, что эффективно противостоять налоговым претензиям контролирующих органов можно только в случае комплексного подхода, базирующегося на рекомендациях внешних консультантов.

Обобщая изложенное, можно отметить, что в марте 2023 года стали реализовываться контуры государственной макроэкономической стратегии на текущий год. Так, наряду с планомерной девальвацией белорусского рубля, органы государственной власти будут пытаться административно сдерживать цены с целью дальнейшего снижения ставки рефинансирования и последующей выдачей более дешевых кредитов белорусским субъектах хозяйствования, чтобы добиться роста ВВП. Дополнительно с этим с целью пополнения бюджета в условиях нестабильности ВВП белорусские контролирующие органы будут привлекать дополнительные поступления в бюджет за счет проведения внеплановых налоговых проверок наказания «недобросовестного» белорусского бизнеса, который пожелал минимизировать налоги в рамках действующего белорусского налогового законодательства. При этом мартовские примеры налоговых проверок показывают, что от внеплановых налоговых проверок не застрахован не только средний, но и мелкий бизнес. По мере ухудшения экономической ситуации в стране государственные контролирующие органы будут охватывать внеплановыми налоговыми проверками все больший круг белорусских субъектов предпринимательства, в том числе и индивидуальных предпринимателей и физических лиц, которые могут являться скрытыми или явными бенефициарами в том или ином белорусском бизнесе. Когда существуют сложности с формирования бюджета, то и до «раскулачивания» белорусского бизнеса недалеко ….

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за апрель 2023 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 мая 2023 года.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

03 апреля 2023 года

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(февраль 2023 года)

Макроэкономическую ситуацию в Беларуси в феврале 2023 года характеризовалась началом «поиска виновных» в сложной экономической ситуации в стране. Так, в феврале были озвучены заработные платы руководителей крупнейших торговых сетей Беларуси в сравнении со средней заработной платой по этим организациям. Фактически было заявлено, что именно торговля «виновата» в повышении цен на потребительские товары в Республики Беларусь. Наряду с этим следует отметить очередное (второе с начала года) снижение ставки рефинансирования, что свидетельствует о замедлении официальной инфляции в государстве. Снижение инфляции пока не способствует, однако, укреплению курса белорусского рубля или росту ВВП в стране.

Очевидно, что государство пытается в начале 2023 года найти экономический баланс между уровнем инфляции, ростом ВВП и заработной платы, а также курсом белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро. Удастся ли государству решить данную непростую экономическую задачу? Попробуем ответить на данный вопрос в нашем ежемесячном мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за февраль 2023 года.

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

В феврале 2023 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 февраля 2023 года по 1 марта 2023 года выросла с 2,6744 до 2,8018 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за февраль 2023 года вырос с 2,8956 до 2,9719 белорусских рублей за 1 Евро. Фактически курсы доллара США и Евро превысили аналогичные значения начало 2023 года и приблизились к курсам валют, сложившимся в апреле 2022 года.

В связи с этим можно утверждать о завершении цикла укрепления белорусского рубля, начавшегося в апреле 2022 года и продолжавшегося до декабря 2022 года. Основной тенденцией на валютном рынке 2023 года скорее всего будет тенденция постепенной волнообразной девальвации белорусского рубля, когда вслед за продолжительным отрезком ослабления курса белорусского рубля будет следовать краткосрочный период укрепления белорусского рубля. Но в целом динамика 2023 года будет характеризоваться постепенном ослаблением курса белорусского рубля на фоне снижения уровня ВВП. Об этом же свидетельствует и февральская динамика курса белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро.

Так, минимальное значение курса доллара США отмечалось 1 февраля 2023 года и составило 2,6744 белорусских рублей за 1 доллар США, а максимальное значение курса доллара США отмечалось 20 февраля 2023 года и составило 2,8122 белорусских рублей за 1 доллар США. Диапазон колебаний (волатильность) доллара США в феврале 2023 года составил 0,1378 белорусских рублей или 5,1526 процентных пунктов.

В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено тоже 1 февраля 2023 года и составило 2,8956 белорусских рубля за 1 Евро, а максимальное значение курса Евро отмечалось 17 февраля 2023 года и составило 2,9944 белорусских рублей за 1 Евро. Диапазон колебаний (волатильность) Евро в феврале 2023 года составил 0,0988 белорусских рублей или 3,4121 процентных пунктов.

Следует отметить, что в феврале 2023 года фактически повторилась волатильности белорусского рубля по отношению к доллару США и к Евро, отмеченная в январе 2023 года. При этом наблюдается явная тенденция по постепенной девальвации белорусского рубля. С чем же это связано?

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Очевидно, что наиболее важными факторами, влияющим на курс белорусского рубля является динамика курса российского рубля по отношению к основным валютам, а также макроэкономическая ситуация в Беларуси. С начала 2023 года в Российской Федерации наблюдается тенденция постепенной девальвации курса российского рубля, которая повлияла и на курс белорусского рубля, так как с прошлого года курс белорусского рубля фактически «был привязан» к курсу российского рубля, повторяя его динамику.

Относительно макроэкономической ситуации в стране следует отметить в целом положительные итоги 2022 года. Так сальдо внешнеэкономической торговли товарами и услугами по данным Национального банка Республики Беларусь по итогам 2022 года составило 4 313 млн. долларов США, что на 343 млн. долларов США больше аналогичного периода 2021 года. Казалось бы, все хорошо, но есть небольшие нюансы.

Так, внешнеэкономическое сальдо по услугам сократилось за год почти на 500 млн. долларов США в то время, как внешнеэкономическое сальдо в торговле товарами увеличилось на 839 млн. долларов США. Здесь следует отметить, что внешнеэкономическая торговля услугами характеризуется диверсификацией, то есть торговлей с большим числом стран, в то время как внешнеэкономическая торговля товарами ориентированно преимущественно на Россию, страны СНГ и Китай. В этой связи положительная внешнеэкономическая динамика в торговле товарами является скорее временной конъюнктурной тенденцией обусловленной экономическими санкция против России и поэтому не может стать долгосрочной основой для белорусской экономики. В то же время сокращения сальдо внешнеэкономической торговли услугами является тревожной тенденцией ухудшения макроэкономической ситуации в Беларуси, так как именно доля услуг во внешней торговле являются в современном глобальном мире показателем развитости и устойчивости экономики.

Помимо положительного показателя сальдо внешнеэкономической торговли следует отметить и рост золотовалютных резервов Беларуси с начала года на 213 млн. долларов США до 8 142 млн долларов США по состоянию на 1 февраля 2023 года. Этому факту способствовали как показатели внешней торговли, так и получение отсрочек от Российской Федерации в погашении государственных кредитов и займов. Фактическую информацию о состоянии государственного долга Беларуси получить невозможно в связи с «засекреченностью» данной информации. Информация о внешнем долге Беларуси на 1 января 2023 года не была опубликована ни Национальным банком, ни Министерством финансов Республики Беларусь.

С учетом изложенного, по мнению автора, в марте 2023 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 2,60-3,10 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 2,80-3,30 белорусских рубля за 1 Евро. Данный диапазон возможного колебания курса белорусского рубля учитывает текущую макроэкономическую ситуацию в Беларуси и действующую на данный момент валютную политику Центрального Банка Российской Федерации.

Анализ
динамики ВВП

За январь 2023 год уровень ВВП по данным официальной статистики составил 95,0% от аналогичного уровня прошлого года или 15,9 млрд. рублей. Следует отметить, что ВВП Беларуси снижается с марта 2022 года и начиная с июня 2022 года находится в диапазоне 95%, что похоже является неким целевым показателем для правительства Беларуси.

Важным в отчетах официальной статистике следует отметить сокращение показателя дефлятора ВВП до уровня 110,5% по итогам января 2023 года. В последний раз такой уровень инфляции отмечался в Беларуси в феврале 2021 года, то есть почти два года назад. Снижение инфляции на фоне сокращения ВВП свидетельствует о стагнации белорусской экономики, обусловленной как внешними экономическими санкциями, так и внутренними административными ограничениями и запретами в сфере ценообразования и налогообложения. О стагнации белорусской экономики свидетельствует и снижение средней заработной платы в январе 2023 года на 230 рублей или на 12% по сравнению с декабрем 2022 года.

О сложности экономической ситуации в Беларуси свидетельствует и проект республиканского бюджета на 2023 год. Так, в доходной части бюджета заложены безвозмездные поступления от иностранных государств и иные межбюджетные трансферы в сумме 7,2 млрд рублей или 21,6% от доходной части бюджета. Для сравнения в проекте республиканского бюджета на 2022 года безвозмездные поступления планировались в сумме 2,1 млрд. рублей или 7,6% от доходной части бюджета. Похоже власти не уверенны в возможностях белорусской экономики и надеяться на иностранную финансовую помощь.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Сокращение ВВП автоматически ведет к сокращению доходов бюджета, что в условиях Республики Беларусь не ведет к «автоматическому» снижению расходов государства, а ведет к повышению уровня налоговой нагрузки на белорусский бизнес и поиску внешних источников финансирования государственных расходов. Повышения ставок налогов, утвержденные в новой редакции Налогового кодекса Республики Беларусь на 2023 год, вряд ли станут последними, а следовательно белорусский бизнес должен строить свои бизнес-планы с учетом высокой вероятности повышения уровня налоговой нагрузки в ближайшие годы. При этом повышения налоговой нагрузки следует ожидать, как мелкому бизнесу, так и среднему и крупному белорусскому бизнесу.

При этом отличительной особенностью 2023 года стала активизация работы белорусских контролирующих органов в форме внеплановых проверок следующих категорий белорусского бизнеса:

- высокорентабельный бизнес, имеющий свободные оборотные средства;

- средний бизнес, использующий услуги индивидуальных предпринимателей на аутсорсинге или применяющий упрощенную систему налогообложения, посредством «дробления бизнеса».

Следует отметить, что данный перечень «рискованного бизнеса» не является закрытым. Под угрозой проверки в настоящее время находится любой белорусский бизнес, который по мнению контролирующих органов «нарушает налоговое законодательство», и который имеет финансовые возможности уплатить в бюджет «безболезненно» не менее 100-200 тыс. рублей. Более подробно об особенностях внепланового налогового контроля в Беларуси в 2023 году можно прочитать здесь .

Помимо трудностей с формированием государственного бюджета белорусские власти озабочены и вопросами ценовой и финансовой стабильности в государстве. Более подробно об этом расскажем далее в разделе «Оценка экономических маркеров».

Оценка
экономических маркеров

В феврале 2023 года, по мнению автора, можно выделить следующие существенные экономические маркеры, которые будут определять бизнес-климат в Беларуси в 2023 году.

Во-первых, с 1 марта 2023 года ставка рефинансирования сократилась с 11,5% до 11,0%.

Во-вторых, 10 февраля 2023 года были озвучена заработная плата руководства крупнейших торговых сетей Беларуси.

В-третьих, в феврале были озвучены первые итоги по внедрению добровольного страхования в Республики Беларусь.

1) Согласно пресс-релизу от Национального банка Республики Беларусь с 01 марта 2023 года ставка рефинансирования была снижена на 0,5 процентных пункта до уровня 11,0%. Следует отметить, что это уже второе снижение ставки рефинансирования с начала 2023 года.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Как отмечалось в предыдущем мониторинге, снижение ставки рефинансирования будет иметь двоякое значение для белорусского бизнеса. С одной стороны, вслед за снижением ставки рефинансирования следует ожидать и снижения ставок по кредитам для белорусского бизнеса, что является положительной новостью. При этом второе снижение ставки с начала года свидетельствует о том, что власти пытаются стимулировать экономический рост в Беларуси посредствам удешевления кредитных ресурсов для предприятий. Возможно ли достичь цели правительства в росте ВВП в условиях существенной ограниченности внешних рынков сбыта товаров и услуг вопрос риторический.

С другой стороны, снижение ставки рефинансирования стало возможным благодаря «активной работе» органов власти по снижению инфляции в Беларуси посредством административного ограничения цен. Очередное снижение ставки рефинансирования свидетельствует о том, что работа контролирующих органов была «успешной».

2) На совещании у А.Г. Лукашенко 10 февраля 2023 года были озвучены данные о заработной плате руководителей крупный торговых сетей в Беларуси. Так, соотношение средней заработной платы руководителей к средней заработной плате на предприятии составили в «БелВиллесден" (сеть "Гиппо") - 67, "Евроторг" - почти 42, "Доброном" - 12.

Для «решения проблемы перекосов в заработной плате» Комитет государственного контроля предлагает либо установить законодательные ограничения в соотношении заработной платы руководителей и средней заработной плате по предприятию, либо облагать сверхдоходы большим налогообложением, либо возложить на торговлю дополнительную социальную нагрузку.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Повышенное внимание к розничной торговле обусловлено тем, что именно розничная торговля является «лицом» экономической политики в государстве, так как отражает уровень потребительских цен и размер инфляции в государстве. В этой связи те методы экономического и административного регулирования, которые будут «опробованы» в розничной торговле с течением времени будут применены и для других представителей белорусского бизнеса.

В этой связи с большой долей вероятности можно прогнозировать в ближайшем полугодии принятия нормативным документов направленных на регулирование системы оплаты труда в коммерческих организациях, повышение налогообложения и введения «дополнительной социальной нагрузки» на белорусский бизнес. При этом в случае «возмущения или сопротивления» представителей бизнеса против данных нововведений именно белорусский бизнес будет обвинен в ухудшении экономический ситуации в государстве. Именно белорусский бизнес в 2023 году может стать основным «виновником» ухудшения макроэкономической ситуации в государстве со всеми вытекающими отсюда последствиями.

3) В феврале 2023 года были озвучены данные Министерства труда о заключении договор добровольного страхования дополнительных пенсий. Так, с октября 2022 года страховой компанией «Стравита» было проведено более 7 тысяч разъясняющих встреч с предприятиями. При этом было заключено 13,4 тысяч договор, из которых 7,7 тысяч договоров было заключено только на два месяца.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Слабая «вовлеченность» населения в добровольное дополнительное страхование пенсий свидетельствует, как о бедности белорусского населения, так и о его недоверии к существующей государственной финансовой системе. В этой связи в ближайшее время вряд ли стоит ожидать существенного увеличения количества желающих заключить договор добровольного страхования дополнительной пенсии, а значит инициатива государств по переложению части финансового бремени по финансированию пенсий на граждан реализована скорее всего не будет.

В этой ситуации государство может действовать двояко. С одной стороны, государство может отказаться от идеи добровольного страхования дополнительных пенсий и пойти по пути дальнейшего повышения пенсионного возраста или минимально необходимого для начисления пенсий трудового стажа, при котором производились отчисления в ФСЗН. С другой стороны, государство может пойти по пути трансформации добровольной системы страхования дополнительный пенсий в систему добровольно-принудительного дополнительного страхования пенсий на государственных или полугосударственных предприятиях, дополнительно применяя новые законодательные или административные рычаги влияния на частный бизнес.

Проблема формирования финансовых ресурсов для выплат пенсий белорусских гражданам в ближайшие годы будет только обостряться. А следовательно, в ближайшие 1-3 года будет понятно по какому пути пойдет белорусская система государственного добровольного и обязательного пенсионного страхования.

Обобщая изложенное, можно отметить, что в февраля 2023 года определились первые контуры государственной макроэкономической стратегии на текущий год. Так, наряду с планомерной девальвацией белорусского рубля, органы власти будут пытаться привлекать дополнительные поступления в бюджет за счет наказания «недобросовестного» белорусского бизнеса. При этом февральское совещание по торговле показало, что государство создает информационную и идеологическую основу для «обвинений жадного белорусского бизнеса» в ухудшении экономической ситуации в Беларуси, так как именно руководство бизнеса получает «шокирующие заработные платы», не повышая при этом заработные платы рядовым сотрудникам. Соответственно именно руководители и учредители частного и государственного бизнеса могут быть «обвинены» в росте цен, низкой заработной плате и низком уровне доходов государственного бюджета. А отсюда уже и до «раскулачивания» недалеко ….

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за март 2023 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 апреля 2023 года.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

01 марта 2023 года

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(январь 2023 года)

Макроэкономическую ситуацию в Беларуси в январе 2023 года характеризовалась принятием нормативных документов, которые определяют новый порядок регулирования отношений частной собственности в Беларуси. Так в январе были приняты: Закон «О передаче (частного имущества) под временное внешнее управление», Закон «Об изъятии имущества», Закон «Об ограничении исключительных прав на объекты интеллектуальной собственности». Фактически государство определило новый юридический механизм ограничения прав частной собственности в Беларуси, а также механизм изъятия частной собственности в пользу государства.

Очевидно, что государство пытается изменить основные базисные принципы формирования любой экономики (за исключением коммунистической) – принципы неприкосновенности, защиты и свободного использования частной собственности. В этой связи возникает вопрос о том: «Что изменилось в белорусской экономики, что вынудило государство кардинально изменить подходы к частной собственности в Беларуси?» Попробуем ответить на данный вопрос в нашем ежемесячном мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за январь 2023 года.

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

В январе 2023 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 января 2023 года по 1 февраля 2023 года сократился с 2,7364 до 2,6744 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за январь 2023 года сократился с 2,9156 до 2,8956 белорусских рублей за 1 Евро.

При этом минимальное значение курса доллара США отмечалось 16 января 2023 года и составило 2,6055 белорусских рублей за 1 доллар США, а максимальное значение курса доллара США отмечалось 1 января 2023 года и составило 2,7367 белорусских рублей за 1 доллар США. Диапазон колебаний (волатильность) доллара США в январе 2023 года составил 0,1309 белорусских рублей или 5,0240 процентных пунктов.

В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено тоже 16 января 2023 года и составило 2,8259 белорусских рубля за 1 Евро, а максимальное значение курса Евро отмечалось 1 января 2023 года и составило 2,9156 белорусских рублей за 1 Евро. Диапазон колебаний (волатильность) Евро в январе 2023 года составил 0,0897 белорусских рублей или 3,1742 процентных пунктов.

Следует отметить, что в январе отмечается существенное снижение волатильности белорусского рубля по отношению как к доллару США, так и к Евро. Данный факт очевидно связан с длинными рождественскими каникулами в Российской Федерации, когда валютных торгов не было. Соответственно относительно стабильным был в это время и курс белорусского рубля, который в настоящее время фактически «привязан» к курсу рубля российского. Но что же будет дальше?

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Судя по расширению перечня санкций, которые европейские страны и США планируют применить к Российской Федерации, а также судя по пока ещё открытым статистическим данным в Российской Федерации существенно сокращаются возможности по «искусственному» поддержанию курса российского рубля в наступившим 2023 году. А это значит, что нам следует ожидать постепенной «волнообразной» девальвации российского, а вслед за ним и белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро.

«Волнообразность» девальвации российского, а вслед за ним и белорусского рубля будет выражаться в том, что в одним месяцах курс российского и белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро будет укрепляться, а в следующем месяце будет девальвироваться. При этом общая тенденция курсообразования будет связана с постепенным «обесцениванием» российского и белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро.

При этом маловероятным видится ситуация существенного укрепление курса белорусского рубля к доллару США и Евро, как это отмечалось в сентябре-ноябре 2022 года. Последнее возможно лишь при введении дополнительных ограничений и запретов на белорусском валютном рынке.

Не стал стабилизирующим фактором для белорусского валютного рынка в 2022 году и рост положительного сальдо внешней торговле. Так, при росте положительного сальдо товаров и услуг за 11 месяцев 2022 года на 663 млн. долларов США, золотовалютные резервы Национального банка Республики Беларусь сократились за 2022 год на 495 млн. долларов США. То есть Национальный банк вынужден был тратить свои валютные запасы на поддержание стабильности курса белорусского рубля. И это происходило в «благоприятных условиях» отказа от выплат европейским кредиторам в валюте, и принятия решений о пролонгации российских кредитов на несколько лет. А что же будет, если придется возвращать иностранные кредиты в валюте?

С учетом изложенного, по мнению автора, в феврале 2023 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 2,50-3,00 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 2,70-3,20 белорусских рубля за 1 Евро. Данный диапазон возможного колебания курса белорусского рубля учитывает текущую макроэкономическую ситуацию в Беларуси и действующую на данный момент валютную политику Центрального Банка Российской Федерации.

Анализ
динамики ВВП

За 2022 год уровень ВВП по данным официальной статистики составил 95,3% от уровня прошлого года или 191,4 млрд. рублей. Показатель темпа роста ВВП фактически был неизменным начиная с сентября 2022 года и скорее всего отражает «пожелание» действующей власти нежели реальный уровень ВВП в Беларуси.

Важным в отчетах официальной статистике следует отметить сокращение показателя дефлятора ВВП с уровня 116,6% по итогам 11 месяцев 2022 года до уровня 113,6% по итогам 12 месяцев 2022 года. Официальное сокращение уровня инфляции на 2,8 процентных пунктов за декабрь 2022 года является яркой иллюстрацией «эффективности административных мер регулирования ценообразования» в Беларуси. А следовательно государственная власть скорее всего и в 2023 году будет активно регулировать цены методами административных ограничений и запретов.

В январе 2023 года сохранилась тенденция по «засекречиванию» данных о фактическом поступлений в бюджет по итогам 2022 года. Так, не были подведены итоги 2022 года по поступлению в бюджет ни по данным Министерство по налогам и сборам Республики Беларусь, ни по данным Министерства финансов Республики Беларусь. Данное обстоятельство является еще одним косвенным подтверждением «ограниченной» реальности официальных данных по уровню ВВП в Беларуси в 2022 году.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? 2023 год станет для белорусского бизнеса ещё одним годом ухудшения общего макроэкономического делового климата. Наряду с повышением уровня налоговой нагрузки белорусский бизнес в 2023 году ждет очередная волна налоговых проверок по вопросам налоговых органов и Комитета государственного контроля Республики Беларусь, направленная на дополнительное привлечение денег в бюджет.

Практика конца 2022 года и начала 2023 года показывает, что данные налоговые проверки будут внеплановыми и нацеленными на дополнительное привлечение в бюджет не менее 100-200 тыс. рублей по результатам проверки одного субъекта хозяйствования. То есть угроза внеплановых налоговых проверок касается всех представителей крупного и среднего бизнеса, получающих выручку в размере более 1 млн. рублей в год.

Типовыми вопросами налоговых проверок будут вопрос «дробление бизнеса», продажа лизинговых автомобилей, договорные отношения с индивидуальными предпринимателями. Более подробно о вопросах, которые будут проверяться контролирующими органами в 2023 году можно прочитать здесь .

Трудности с формированием бюджета требует от государства принятия «революционных мер» в макроэкономике, в частности законодательного изменения подходов к регулированию права частной собственности в Беларуси. Далее же в разделе «Оценка экономических маркеров» рассмотрим основные экономические и правые новации января 2023 года, влияющие на белорусский бизнес, в том числе и в вопросе ограничений права частной собственности для белорусского бизнеса с иностранными инвестициями.

Оценка
экономических маркеров

В январе 2023 года, по мнению автора, можно выделить следующие существенные экономические маркеры, которые будут определять бизнес-климат в Беларуси в 2023 году. Во-первых, с 23 января 2023 года ставка рефинансирования сократилась с 12% до 11,5%. Во-вторых, в январе 2023 года был принят ряд нормативных документов, изменяющих систему регулирования права на частную собственность в Республике Беларусь.

1) Согласно пресс-релизу от Национального банка Республики Беларусь с 23 января 2023 года ставка рефинансирования была снижена на 0,5 процентных пункта до уровня 11,5%. Следует отметить, что это первое снижение ставки рефинансирования за последний год.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Снижение ставки рефинансирования будет иметь двоякое значение для белорусского бизнеса. С одной стороны, вслед за снижением ставки рефинансирования следует ожидать и снижения ставок по кредитам для белорусского бизнеса, что является положительной новостью.

С другой стороны, снижение ставки рефинансирования стало возможным благодаря «активной работе» органов власти по снижению инфляции в Беларуси посредством административного ограничения цен. Соответственно следующее снижение ставки рефинансирования будет возможно только после снижения инфляции, а значит в ближайшее время можно ожидать активизации «работы» органов власти по снижению инфляции посредством дополнительных проверок бизнеса, новых административных и уголовных дел.

В этой связи весьма важным является соблюдение требований законодательства в части «правильного» формирования цен в соответствии с требованиями постановления Совета Министров Республики Беларусь № 713. А то, что активная работа по административному регулированию цен в 2023 году будет продолжена можно не сомневаться, так как план по штрафам в республиканский бюджет увеличен со 134 млн. рублей в 2022 году до 191 млн. рублей в 2023 году или на 42%.

2) В январе 2023 года были приняты следующие нормативные документы:

- Закон Республики Беларусь от 3 января 2023 г. N 239-З «О вопросах передачи под временное внешнее управление»;

- Закон Республики Беларусь от 3 января 2023 г. N 240-З «Об изъятии имущества»;

- Закон Республики Беларусь от 3 января 2023 г. N 241-З «Об ограничении исключительных прав на объекты интеллектуальной собственности»;

- Постановление Совета Министров Республики Беларусь 23 января 2023 г. № 54 «Об изменении постановлений Совета Министров Республики Беларусь», утвердившее «Перечень юридических лиц Республики Беларусь, участникам (акционерам) которых, являющимся лицами из иностранных государств, совершающих недружественные действия в отношении белорусских юридических и (или) физических лиц, запрещается отчуждение принадлежащих им долей (акций) в уставных фондах таких юридических лиц»;

- Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 24 января 2023 г. № 56, утвердившее «Положение о порядке передачи коммерческих организаций под временное внешнее управление».

Данными нормативными документами фактически были созданы правовые основы для изменения подходов к правовому регулированию права собственности в Республики Беларусь. Фактически государство определило, что чиновники по своему усмотрению в случае «наличия угрозы национальным интересам Республики Беларусь» могут изъять любое частное имущество, либо ввести внешнее государственное управление на любом частном предприятии (пока до 31 декабря 2025 года), либо ограничить право на объекты интеллектуальной собственности (пока до 31 декабря 2024 года).

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Анализируя все вышеперечисленные документы, можно отметить следующие важные последствия для белорусского бизнеса, связанные с ограничением права собственности на имущество, предприятия, права интеллектуальной собственности. Во-первых, государство определило законодательный механизм изъятия имущества в пользу государства. Так могут быть изъяты в пользу государства - вещи, включая деньги и ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, находящиеся на территории Республики Беларусь и принадлежащие на праве собственности субъектам изъятия. Под субъектами изъятия понимаются - иностранные государства, совершающие недружественные действия, лица из иностранных государств, совершающих недружественные действия, а также аффилированные лица. Под аффилированными лицами понимаются юридические и физические лица иностранных государств, которых есть имущество на территории Республики Беларусь. То есть любое имущество и права интеллектуальной собственности иностранцев или иностранных государств по решению белорусского экономического суда может быть изъято в пользу государства.

Во-вторых, государство существенно ограничило право предприятий с иностранными инвестициями на отчуждение их долей в уставном фонде, фактически введя запрет на отчуждение долей в уставном фонде иностранцам. При этом дополнительно законодательством введена возможность внешнего управления над предприятиями и с иностранными инвестициями пока до 31 декабря 2025 года.

Внешнее управление осуществляет внешний управляющий, назначаемый решением областного, Минского городского исполнительного комитета. Управляющему передаются полномочия исполнительного органа коммерческой организации. Решением о временном внешнем управлении управляющему могут быть переданы полномочия и иных органов управления коммерческой организации, за исключением полномочий по принятию решения о реорганизации или ликвидации коммерческой организации. Временное внешнее управление устанавливается на срок до 18 месяцев со дня принятия решения о временном внешнем управлении.

В-третьих, в Беларуси законодательно пока до 31 декабря 2024 года разрешено использовать объекты интеллектуальной собственности иностранных государств без разрешения правообладателей. Речь, в частности, идет о компьютерных программах, музыкальных произведениях, аудиовизуальных произведениях, передач организации вещания. Фактически в государстве узаконено «пиратство» в вопросах интеллектуальной собственности.

По факту государство пошло на существенное сокращение прав и экономических свобод белорусских субъектов хозяйствования имеющих в составе учредителей иностранных физических и юридических лиц. При этом прямой запрет на выход из состава учредителей установлен для 1 849 белорусских субъектов хозяйствования с участием иностранных инвесторов. Фактически государство приняло решения в пользу сиюминутной экономической выгоде, связанной с возможностью пополнения бюджета, но в ущерб для стратегического экономического развития Республики Беларусь, существенно ухудшая деловой климат в государстве.

Обобщая изложенное, можно отметить, что в январь 2023 года определились новые перспективы белорусского бизнеса в 2023 года. Теперь на законодательной основе фактически на любом белорусском предприятии с иностранными инвестициями может быть введено внешнее управление, то есть фактически собственники имущества будут лишены права оперативного управления своим бизнесом. Последнее обстоятельство делает бессмысленным любое бизнес-планирование на предприятии и выявляет необходимость вывод наиболее ценных активов в пользу собственников до момента возможного введения внешнего управления. Наиболее актуальным данный вопрос является для представителей крупного и среднего бизнеса в составе учредителей, которых находятся иностранные граждане и юридические лица. В целом можно отметить, что в 2023 году в Беларуси законодательно существенно ограничены права частной собственности, что поэтапно все более приближает белорусскую экономику к командно-административной экономической модели, существовавшей в СССР.

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за февраль 2023 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 марта 2023 года.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

02 февраля 2023 года

Факторный анализ рисков в работе белорусского бизнеса в 2023 году

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(декабрь 2022 года)

Макроэкономическую ситуацию в Беларуси в декабре 2022 года характеризовалась принятием нормативных документов, определяющих порядок налогообложения белорусского бизнеса в 2023 году, а также некоторые новации на валютном рынке. К сожалению, наиболее пессимистические прогнозы прошлых мониторингов подтвердились, государство целенаправленно пошло на увеличение налоговой нагрузки на всех представителей белорусского бизнеса и физических лиц. И в этом нет ничего удивительного. Государственный бюджет является основой сформированной в Беларуси командно-административной экономикой, выборочно учитывающий законы экономики рыночной. В этой связи в ситуации существенного сокращения доходов (по последним официально опубликованным данным середины 2022 года на уровне 10-11%), государство вынуждено повышать налоги, чтобы сохранить финансовую стабильность существующей белорусской экономической модели.

В этой связи важным является вопрос планирования работы белорусского бизнеса в 2023 году. Как организовать работу своего бизнеса в Беларуси в 2023 году, чтобы оставаться прибыльным и при этом не привлекать излишнее внимание контролирующих органов? Попробуем ответить на данные вопросы в нашем ежемесячном мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за декабрь 2022 года.

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

В декабре 2022 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 декабря 2022 года по 1 января 2023 года выроста с 2,4325 до 2,7364 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за декабрь 2022 года вырос с 2,5028 до 2,9156 белорусских рублей за 1 Евро.

При этом минимальное значение курса доллара США отмечалось 1 декабря 2022 года и составило 2,4325 белорусских рублей за 1 доллар США, а максимальное значение курса доллара США отмечалось 23 декабря 2022 года и составило 2,7370 белорусских рублей за 1 доллар США. Диапазон колебаний (волатильность) доллара США в декабре 2022 года составил 0,3045 белорусских рублей или 12,5180 процентных пунктов.

В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено 1 декабря 2022 года и составило 2,5028 белорусских рубля за 1 Евро, а максимальное значение курса Евро отмечалось 31 декабря 2022 года и составило 2,9156 белорусских рублей за 1 Евро. Диапазон колебаний (волатильность) Евро в декабре 2022 года составил 0,4128 белорусских рублей или 16,4935 процентных пунктов.

Следует отметить, что в декабре отмечается существенный рост волатильности белорусского рубля по отношению как к доллару США, так и к Евро. Фактически волатильность белорусской валюты вернулась к уровню начала военных действий февраля-марта 2022 года. Последнее означает изменение основных экономических трендов, влиявших на белорусский валютный рынок начиная с апреля и до декабря 2022 года.

Основным экономическим трендом, влиявшим на стабильность белорусского рубля, были действия Центрального Банка России по сдерживанию курса российского рубля за счет «довоенных» валютных запасов, ограничений на движение валютных ценностей и благоприятной конъюнктуре на российские топливно-энергетические ресурсы в большей части 2022 года. А так как курс белорусского рубля был фактически «привязан» к курсу российского рубля, то стабилизация курса российского рубля «автоматически» привела и к стабилизации курса белорусского рубля. Но в декабре 2022 года ситуация на российском валютном рынке стала меняться, так как за 2022 год существенно изменилось, а по факту существенно сократилось положительное сальдо в экспорте российских топливно-энергетических ресурсов. На это повлияли как экономические санкции, так и мировое снижение цен на топливно-энергетические ресурсы.

В этот связи российский, а соответственно и белорусский валютные рынки входят в новую фазу своего развития, которая будет существенно отличаться от аналогичной ситуации 2022 года. Очевидно, что в 2023 году на валютном рынке России и Беларуси ожидается расширение ограничений на движение валютных ценностей, а также возрастает вероятность дальнейшей девальвации белорусского рубля на фоне ухудшения макроэкономической ситуации в России, а значит и возрастании вероятности девальвации российского рубля. А как известно курс белорусского рубля «тесно привязан», к курсу российского рубля, что в очередной раз показал декабрь 2022 года.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Оценивая последние тенденции на белорусском валютном рынке, можно сделать следующие предположения на 2023 года. Во-первых, очевидно в 2023 году следует ожидать постепенной девальвации белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро. В ситуации, когда Евро исключили из валютной корзины Национального Банка, а доллар США скорее всего исключат в ближайшие месяцы, у банковских властей нет необходимости искусственно сдерживать курсы доллара США и Евро, так как данные валюты согласно официально пропаганде не влияют на валютную стабильность в стране. Более важными с точки зрения валютной стабильности по мнению Национального Банка являются курсы российского рубля и курс китайской йены, так как именно эти валюты являются основой валютной корзины.

Во-вторых, несмотря на изменение приоритетов в валютной корзине власти вряд ли пойдут на существенную и резкую девальвацию доллара США и Евро в 2023 году, так как именно эти валюту являются основным активом сбережения для населения и бизнеса, а значит и основным критерием стабильности экономической ситуации в стране. В этой связи в Основных направлениях денежно-кредитной политики на 2023 году предусмотрена возможность сокращения Международных резервных активов Беларуси до уровня не менее 6 млрд. долларов США.

Напомним, что по состоянию на 1 января 2023 года Международные резервные активные Беларуси составили 7,9 млрд. долларов США и с начала года сократились на 0,5 млрд. долларов. США. Столь «несущественное» сокращение Международных резервных активов обусловлено благоприятной внешнеэкономической конъюнктурой 2022 года. Так, по итогам 10 месяцев 2022 года положительное сальдо внешней торговли товарами и услугами по данным Национального Банка Беларуси составило 4,1 млрд. долларов США.

В-третьих, очевидно, что в 2023 году белорусская валютная политика будет «копировать» валютную политику Центрального банка России. По оценкам и прогнозам российский экономистов и чиновников «ожидаемая» девальвация российского рубля в 2023 году прогнозируется в размере 15-20% при условии отсутствия существенных потрясений в российской экономике в наступившем году. В случае реализации данных прогнозов к концу 2023 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США может составить 3,3 белорусских рублей за 1 доллар США, а к Евро 3,5 белорусских рублей за 1 Евро.

С учетом изложенного, по мнению автора, в январе 2023 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 2,50-3,00 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 2,70-3,20 белорусских рубля за 1 Евро. Данный диапазон возможного колебания курса белорусского рубля учитывает текущую макроэкономическую ситуацию в Беларуси и действующую на данный момент валютную политику Центрального Банка Российской Федерации.

Анализ
динамики ВВП

За 11 месяцев 2022 года уровень ВВП по данным официальной статистики составил 95,3% от уровня прошлого года. Данный показатель фактически «замер» на этом уровне на протяжении последних трех месяцев.

В декабре 2022 года Министерство по налогам и сборам Республики Беларусь не публиковала статистику по поступлениям доходов бюджета, контролируемых налоговыми органами, а следовательно, невозможно оценить реальную ситуацию с поступлением доходов бюджета. Косвенно о реальных трудностях с формированием государственного бюджета свидетельствуют изменения налогового 2023 года, о чем речь пойдет далее.

Здесь же отметит, что в 2023 году государство планирует существенно повысить налоги для всех категорий налогоплательщиков: предприятия, индивидуальные предприниматели и физические лица. Данное обстоятельство свидетельствует о том, что власти знают о реальном положении в экономике, а поэтому ожидают рост дополнительных поступлений не от улучшения в работе экономики и планируемого роста ВВП на 2023 год в размере 103,8%, а от роста налоговой нагрузки на белорусский бизнес и физических лиц.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? 2023 год для белорусского бизнеса станет еще более сложным нежели год 2022 год. Снижение деловой активности бизнеса, а также снижение внутреннего спроса на фоне реального падения доходов населения (с учетом дефлятора ВВП средняя зарплата в Беларуси в ноябре 2022 года сократилась на 4,25%) приведет к сокращению поступлений в бюджет. А это значит, что активизируется работа белорусских контролирующих органов по привлечению дополнительных поступлений в бюджет.

О том, как не стать «жертвой» белорусских контролирующих органов можно прочитать здесь. О том, как организовать работу по налоговому планированию деятельности бизнеса в условиях новаций белорусского налогового законодательства можно прочитать здесь. Далее же в разделе «Оценка экономических маркеров» рассмотрим основные экономические новации декабря 2022 года, влияющие на белорусский бизнес.

Оценка
экономических маркеров

В декабре 2022 года, по мнению автора, можно выделить следующие существенные экономические маркеры, которые будут определять бизнес-климат в Беларуси в 2023 году. Во-первых, с 12 декабря 2022 года Евро исключен из перечня валют, включаемых в валютную корзину. Во-вторых, принята новая редакция Налогового кодекса на 2023 год.

1) Согласно пресс-релиза от Национального банка Республики Беларусь Правлением банка принято решение об исключении с 12 декабря 2022 г. евро из перечня валют, входящих в состав корзины иностранных валют, и установлении весов валют при расчете стоимости корзины на следующих уровнях: для российского рубля – 60 процентов, доллара США – 30 процентов, китайского юаня – 10 процентов. населения.

При этом проведение торгов евро в ОАО "Белорусская валютно-фондовая биржа" продолжится, а официальный курс белорусского рубля к евро будет устанавливаться на основании информации о кросс-курсе евро к доллару США на международных финансовых рынках.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Исключение Евро из корзины иностранных валют означает, что Национальный банк не будет рассматривать курс Евро в качестве целей валютной политики. Последнее связано с сокращением внешней торговли со странами Европейского союза, а соответственно и сокращением притока Евро в Беларусь. В этой связи Национальному банку становится сложнее производить ручное регулирование курса Евро для «валютной стабильности» в Беларуси. Теперь же «без Евро» можно будет проще отчитываться о стабильности белорусского рубля.

Принятие данного решения «по Евро» будет иметь следующие последствия для белорусского бизнеса и белорусской экономики. Во-первых, исключение Евро из корзины иностранных валют увеличит волатильность курса Евро по отношению к белорусскому рублю. В этой связи вырастает вероятность девальвации белорусского рубля по отношению к Евро в ближайшие 2-3 месяца, что необходимо учитывать белорусскому бизнесу все еще осуществляющему внешнеэкономическую деятельность с Европейским союзом.

Во-вторых, «отказ от Евро» может стать «сигналом» для населения и бизнеса о том, что возможно в ближайшее время могут введены какие-либо ограничения на обращение наличного Евро в Беларуси. По крайней мере об этом задумываются наименее экономически грамотная часть белорусского общество. Последствием данных рассуждений может стать отказ от использования Евро в качестве источника сбережений для населения и части белорусского бизнеса. Последнее весьма выгодно государству, так как позволит «привлечь» сдаваемые населением и бизнесом Евро в золотовалютные резервы Национального банка Республики Беларусь.

В целом следует отметить, что отказ от Евро в качестве элемента корзины иностранных валют является скорее политическим решением и не отражает реальной роли Евро в качестве одной из мировых резервных валют. Поэтому в ответ на вопрос о том: «А что же сейчас делать с Евро?», хотелось бы порекомендовать бизнесу и населению сохранять часть своих сбережений в Евро, так как именно Евро помогает диверсифицировать риски обесценивания сбережений белорусского населения и бизнеса в ситуации макроэкономической неопределенности в Беларуси.

2) В декабре 2023 года была принята новая редакция Налогового кодекса Республики Беларусь, которая направлена на увеличения налоговой нагрузки на белорусский бизнес. Среди основных новаций Налогового кодекса следует выделить следующие новации:

- Налоговый кодекс перестал быть «главным налоговым» нормативным документом, так как по вопросам инвестиционных договором, Парка высоких технологий более приоритетными являются иные законы и нормативные документы;

- НДС по объектам лизинга начисляется по оценочной стоимости, а не по цене реализации;

- ставка налога на прибыль увеличена с 18% до 20%;

- введено понятие неактивные плательщики;

- ставка подоходного налога для индивидуальных предпринимателей увеличена с 16% до 20%;

- повышены ставки земельного налога для физических и юридических лиц;

- повышены ставки налога на недвижимость для физических лиц;

- введен новый налог – сбора за размещение распространение рекламы;

- введено обязательное ведение книги учета дохода и расходов при упрощенной системе налогообложении;

- введен новый налог на профессиональный доход.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Анализ изменений Налогового кодекса 2023 года свидетельствует об ужесточении административных ограничений в сфере налогообложения в Беларуси. Так, для большинства белорусских предприятий и физических лиц повышаются ставки налогов и вводятся новые налоги. Данное обстоятельство свидетельствует о следующих тенденциях в белорусской экономике.

Во-первых, по мере ухудшения экономической ситуации в стране белорусский бизнес и население ждет очередное повышение ставок налогов и введение новых налоговых платежей. В этой ситуации «выживет» только тот бизнес, который умеет правильно организовать мероприятия налогового планирования. Об особенностях налогового планирования 2023 года можно прочитать здесь.

Во-вторых, важную роль в эффективной организации бизнес-процессов на предприятии будет играть умение менеджмента правильно оценивать влияние изменений налогового законодательство на результаты финансово-экономической деятельности предприятия. При этом необходимо оценивать показатели, влияющие на бухгалтерский, управленческий и налоговый учет предприятия. По сути, речь идет о комплексном функциональном аудите бизнеса. ООО «БелШтойерн», оказывает услуги по функциональному аудиту бизнеса.

В-третьих, тенденцией последних лет является рост налоговой нагрузки на фоне роста активности контролирующих органов. В этой связи для многим предприятий необходим комплексный налоговый аудит, направленный на оценку вероятности нарушений налогового законодательства, так как именно комплексный налоговый аудит поможем минимизировать риски нарушения налогового законодательства. Более подробнее о комплексном налоговом аудите можно прочитать здесь.

Обобщая изложенное, можно отметить, что в декабре 2022 года определились реальные контуры делового климата в Беларуси в 2023 году. К сожалению, белорусский бизнес в 2023 году будет вынужден работать в более сложных экономических условиях, связанных с ростом налоговой нагрузки, ужесточением административных ограничений в сфере ценообразования, трудового законодательства, контрольной деятельности государственных органов. В этой связи, очевидно, что часть бизнеса будет вынуждена ликвидироваться или переформатировать форму и виды своей деятельности. Тот же бизнес, который «переживет» 2023 год сможет оказаться в экономически выгодной ситуации, расширятся возможности завоевания новых рынков сбыта в условиях сокращающейся конкуренции в Беларуси.

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за январь 2023 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 февраля 2023 года.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

08 января 2023 года

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(ноябрь 2022 года)

Макроэкономическую ситуацию в Беларуси в ноябре 2022 года можно охарактеризовать одним выражением «неприятная закономерность», так как именно в ноябре 2022 года началось обсуждение изменений в налоговое законодательство Беларуси на 2023 год. При этом все предлагаемые новации в налоговом законодательстве для бизнеса и населения неприятны, так как предполагают повышение ставок налогов. Так, для предприятий предполагается повышение ставки налога на прибыль до 20% и повышение ставок акцизов. Для индивидуальных предпринимателей предполагается повышение ставки единого и подоходного налогов. Для физических лиц предполагается повышение ставок подоходного, земельного налога и налога на недвижимость.

С другой стороны, данные новации закономерны, так как отражают реальную экономическую ситуацию в стране, связанную с сокращением деловой активности и снижением поступлений в бюджет. В этой связи можно отметить, что любое бизнес-планирование в Беларуси сейчас может осуществляться только в годовом временном интервале, так как ежегодные изменения в Налоговый кодекс ежегодно же существенно меняют бизнес-климат в стране, делая ранее рассчитанные бизнес-планы «непригодными к употреблению». В этой связи важным является отслеживание вопроса о том, как меняется ситуация в белорусской экономике в 2022 году? И какие новации могут ожидать белорусский бизнес в 2023 году? Попробуем ответить на данные вопросы в нашем ежемесячном мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за ноябрь 2022 года.

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

В ноябре 2022 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 ноября 2022 года по 1 декабря 2022 года снизилась с 2,4763 до 2,4325 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за ноябрь 2022 года вырос с 2,4534 до 2,5028 белорусских рублей за 1 Евро.

При этом минимальное значение курса доллара США отмечалось 21 ноября 2022 года и составило 2,4077 белорусских рублей за 1 доллар США, а максимальное значение курса доллара США отмечалось 4 ноября 2022 года и составило 2,4948 белорусских рублей за 1 доллар США. Диапазон колебаний (волатильность) доллара США в ноябре 2022 года составил 0,0871 белорусских рублей или 3,6176 процентных пунктов.

В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено 04 ноября 2022 года и составило 2,4368 белорусских рубля за 1 Евро, а максимальное значение курса Евро отмечалось 30 ноября 2022 года и составило 2,5083 белорусских рублей за 1 Евро. Диапазон колебаний (волатильность) Евро в ноябре 2022 года составил 0,0715 белорусских рублей или 2,3942 процентных пунктов.

Следует отметить, что в ноябре отмечается существенное снижение волатильности белорусского рубля по отношению как к доллару США, так и к Евро. Фактически волатильность белорусской валюты вернулась к уровню «довоенного» января 2022 года. Значит ли это, что Национальных банк Беларуси стабилизировал курс белорусского рубля?

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Оценивая волатильность белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро можно отметить следующие уже ставшие «традиционными» для 2022 года факторы. Во-первых, стабильность курса белорусского рубля в ноябре 2022 года происходила на фоне реализации ранее сделанных заявлений белорусских властей об исполнении своих валютных кредитных обязательств в белорусских рублях по курсу Национального Банка Беларуси на день оплаты. При этом мнение зарубежных кредиторов, за исключением Российской Федерации, которая предоставила Беларуси очередную отсрочку по оплате кредитов, фактически не учитывается.

Во-вторых, продолжает удивлять белорусская статистика по внешней торговле. Так, за 9 месяцев 2022 года отмечается рост положительного сальдо во внешней торговле товарами и услугами как по данным Национального банка Беларуси, так и по данным Национального статистического комитета Беларуси. Так, по данным Национального статистического комитета за 9 месяцев 2022 года положительное сальдо составило 574,9 млн. долларов США по товарам. При этом общее положительное сальдо по товарам и услуга по данным Национального банка Беларуси за 9 месяцев 2022 года составило почти 4,0 млрд. долларов США. Очевидно, что Беларусь пытается заместить своими товарами ниши освободившиеся на российском рынке после ухода западных компаний. Насколько долгосрочной окажется данная тенденция можно будет спрогнозировать уже в 1 квартале 2023 года, когда в России ожидается существенное сокращение доходов от экспорта энергоресурсов.

В-третьих, следует отметить несущественное улучшение показателя сальдо золотовалютных резервов Национального банка по итогам 10 месяцев 2022 года. Так, на 1 ноября 2022 года золотовалютные резервы в Беларуси составляли 7 590 млн. долларов США, что на 87 млн. долларов США больше, чем значение золотовалютных резервов по состоянию на 1 октября 2022 года.

Валютная политика Национального Банка Беларуси во многом фактически дублирует валютную политику Центрального Банка Российской Федерации. В этой связи можно вполне определенно прогнозировать относительную стабильность белорусского рубля по отношению к иностранным валютам до марта 2023 года. Именно до марта 2023 года пока действуют основные валютные ограничения Центрального Банка Российской Федерации. Дальнейшая же ситуация на валютном рынке Беларуси будет зависеть преимущественно от валютной политике Центрального Банка Российской Федерации.

С учетом изложенного, по мнению автора, в декабре 2022 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 2,40-2,90 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 2,40-2,90 белорусских рубля за 1 Евро. Данный диапазон возможного колебания курса белорусского рубля учитывает текущую макроэкономическую ситуацию в Беларуси и действующую на данный момент валютную политику Центрального Банка Российской Федерации. В случае изменения валютной политики Центрального Банка Российской Федерации будет изменяться и курс белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро.

Анализ
динамики ВВП

За 10 месяцев 2022 года уровень ВВП по данным официальной статистики составил 95,3% от уровня прошлого года. Данный показатель равен аналогичному показателю роста ВВП за 9 месяцев 2022 года. После двух месяцев прироста «отрицательного» темпа роста ВВП в Беларуси наметилась стабилизация в темпах роста ВВП.

В ноябре 2022 года Министерство по налогам и сборам Республики Беларусь опубликовала статистику по поступлениям доходов бюджета, контролируемых налоговыми органами за 9 месяцев 2022 года. При этом сопоставимых данных за аналогичный период прошлого года опубликовано не было. В этой связи можно лишь сравнить поступления по налогу на прибыль с ранее опубликованными данными Министерства финансов Республики Беларусь. Так, за 9 месяцев 2022 года темп роста поступлений по налогу на прибыль с учетом дефлятора ВВП составил 82,5% от аналогичного уровня 2021 года.

Что касается поступлений в ФСЗН, то с учетом дефлятора ВВП, темп роста поступлений в ФСЗН за 10 месяцев 2022 года составили 95,6% от аналогичного уровня 2021 года. При этом следует отметить, что за 10 месяцев 2022 года 6,15% доходов ФСЗН составляют субвенции из республиканского бюджета. За 9 месяцев 2022 года субвенции из республиканского бюджета составляли 5,94% доходов бюджета ФСЗН. Как видно зависимость доходов ФСЗН от субвенций республиканского бюджета ежемесячно возрастает.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Отсутствие сравнительных данных по доходам бюджета не мешает оценить общей отрицательной динамики поступлений в республиканский бюджет и бюджет ФСЗН. Данное обстоятельно подтверждается и планируемыми изменениями в Налоговый кодекс на 2023 год.

Так, для юридических лиц планируется повышение ставки налога на прибыль с 18% до 20%, а также планируется повышение ставок акцизов. В свою очередь для физических лиц планируется повышение ставки земельного налога на 19%, ставка налога на недвижимость (налога на квартиры) на 11% и ставка подоходного налога для отдельных категорий плательщиков с 16% до 20%. В свою очередь для индивидуальных предпринимателей планируется повышение ставки подоходного налога с 16% до 20% и увеличение ставки единого налога.

Аналогичные проблемы похоже наблюдаются и с формирование доходов ФСЗН, так как с 2023 года отчисления в ФСЗН обязаны будут платить все индивидуальными предпринимателями вне зависимости от наличия занятости по основному месту работы. Последнее свидетельствует о поиске дополнительных источников формирования доходной части ФСЗН.

Все вышеперечисленные факты свидетельствуют о том, что в 2023 году белорусский бюджет ждут очередные сложности с формированием доходной части бюджета. Отсюда велика вероятность усиления активности контролирующих органов по привлечению дополнительных налогов в бюджет. При этом помимо налогов контролирующие органы будут доначислять дополнительные штрафы и налоги за нарушения в сфере ценообразования, благо последние законодательные изменения с сфере ценообразования это позволяют. Более подробно об этом будет рассмотрено далее в разделе «Оценка экономических маркеров».

Оценка
экономических маркеров

В ноябре 2022 года, по мнению автора, можно выделить следующие существенные экономические маркеры, которые будут определять бизнес-климат в Беларуси в 2023 году. Во-первых, принятие инструкции о порядке планирования себестоимости в целях ценообразования. Во-вторых, это статистика по розничной и оптовой торговле за 10 месяцев 2022 года.

1) 4 ноября 2022 годы были принята «Инструкция о порядке планирования и калькуляции себестоимости продукции для целей ценообразования» № 71/15/50/68. Инструкция утверждена четырьмя министерствами: Министерством антимонопольного регулирования и торговли, Министерством экономики, Министерством финансов и Министерством труда и социальной защиты населения.

В Инструкции определены основные подходы к формированию расходов, включаемых в себестоимость продукции для целей ценообразования. Под действие Инструкции подпадают потребительские товары, перечисленные в Постановлении № 713, о котором было написано в прошлом мониторинге за октябрь 2022 года.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Введение Инструкции по калькулированию себестоимости для целей ценообразования фактически возвращает белорусский бизнес в период до 2011 года, когда существовала Инструкция по калькулированию себестоимости в целях налогообложения. Именно до 2011 года белорусский бизнес должен быть строго контролировать перечень затрат, и новая Инструкция по ценообразованию фактически во многом дублирует ранее действовавшую Инструкцию по налогообложению, только в более сокращенном варианте.

Принятие Инструкции по ценообразованию будет иметь следующие последствия для белорусского бизнеса и белорусской экономики. Во-первых, белорусские контролирующие органы получают дополнительный «инструмент» по контролю над белорусским бизнесом. Особенно активно данные контрольный «инструмент» будет применяться к предприятиям, которые будут «активно» повышать цены на потребительские товары.

Во-вторых, введение дополнительных ограничений и запретов, затруднит ведение бизнеса, а значит вполне вероятно сокращение количества субъектов хозяйствования, которые будут реализовывать потребительские товары. В среднесрочной перспективе это скорее всего приведет к дефициту некоторых видов потребительских товаров.

В-третьих, введение ценовых ограничений на потребительские товары приведет к сокращению прибыли белорусского бизнеса, что автоматически отразится на сокращении поступлений в бюджет по налогу на прибыль. В этой связи планируемое повышение ставки налога на прибыль до 20% в 2023 году скорее всего не будет последним. Если экономическая ситуация в белорусской экономике будет и дальше ухудшаться в 2023 году, то возможно и дальнейшее повышение ставки налоги на прибыль в ближайшие годы.

В целом следует отметить, что введение дополнительных ограничений и запретов всегда отрицательно сказывается на экономике государство, так как ведет к дополнительным транзакционным расходам, как со стороны бизнеса, так и со стороны государства. Так, с точки зрения государства, дополнительные транзакционные издержки связаны с дополнительными расходами на содержание контролирующих органов. С точки зрения бизнеса, дополнительные транзакционные издержки связаны с дополнительными расходами на содержание экономистов, бухгалтеров, юристов требуемые для исполнения дополнительных предписаний законодательства.

2) Согласно данным статистики за 10 месяцев 2022 года розничный товарооборот составил 96,6% от уровня 2021 года. В свою очередь оптовый товарооборот за 10 месяцев 2022 года составил 82,6% от аналогичного уровня 2021 года. Товарооборот общественного питания за 10 месяцев 2022 года составил 101,9% от аналогичного уровня 2021 года.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Показатели торговли являются «лакмусовой бумажной» экономической активности в обществе. Снижение оптового товарооборота почти на 18 процентных пунктов свидетельствует о существенном снижение деловой активности белорусского бизнеса. Данное снижение деловой активности ведет к следующим отрицательным последствиям для белорусской экономики.

Во-первых, снижение оптового товарооборота свидетельствует о том, что многие предприятия сокращают обороты своей деятельности, а следовательно это может привести к ликвидации отдельных белорусских предприятий.

Ликвидация же белорусских предприятий приведет, ко второму отрицательному фактору – снижению суммы уплачиваемых платежей в бюджет. А следовательно государство для поддержания уровня своих расходов будут вынуждено повышать ставки налогов, что активно планируется делать в 2023 году.

При этом повышение ставок налогов может вызвать очередную волну ликвидации бизнеса, так как налоги являясь фактически условно-постоянными затратами бизнеса и существенно снижают рентабельность работы белорусских предприятий. При этом очередное сокращение количества белорусских субъектов хозяйствования создает ещё «больше проблем» для государственного бюджета, а значит может вызвать очередную волну повышения налогов для бизнеса в 2024 и последующих годах.

Третьим отрицательным фактором снижения деловой активности бизнеса будет снижение количества занятых в экономике, а значит и снижение внутреннего спроса в белорусской экономике. Последнее уже отражается на снижении розничного товарооборота. При этом учитывая наличие у физических лиц определенных финансовых запасов и рост сумм кредитов, выданных физическим лицам, падение розничного спроса будет иметь «отложенный временной эффект». То есть октябрьское снижение оптового товарооборота отразится на существенном снижении розничного товарооборота, через 2-4 месяца.

ООбобщая изложенное, можно отметить, что в ноябре 2022 года продолжилась тенденция по усилению административного регулирования экономики, на фоне сокращения либеральных экономических свобод. Планируемое повышение ставок налогов, на фоне новых жестких ограничений в сфере ценообразования станут дополнительными транзакционными издержками, необходимыми для ведения бизнеса в Беларуси. При этом сокращение розничного и оптового товарооборота, наблюдаемое в Беларуси в 2022 году, свидетельствует о снижении деловой активности в государстве, а значит в 2023 году возможно существенное сокращение количества белорусских субъектов хозяйствования. В этой связи белорусский бизнес должен задуматься о перспективах своей деятельности в 2023 году с учетом ожидаемых новаций налогового законодательства, а также возможного усиления административной ответственности в сфере ценообразования.

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за декабрь 2022 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 января 2023 года.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

03 декабря 2022 года

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(октябрь 2022 года)

Макроэкономическую ситуацию в Беларуси в октябре 2022 года можно охарактеризовать одним выражением «возврат в будущее», так как именно в октябре 2022 года белорусские власти определили свои планы по административному регулированию такого важного макроэкономического элемента, как ценообразование. При это, во-первых, «будущее» означает, что принятые властями нормативные документы в области ценообразования будут определять правила работы белорусского бизнеса в 2022-2023 года, а может быть и более продолжительный срок. А, во-вторых, «возврат» означает, что методы экономического регулирования в сфере ценообразования по своей экономической сути повторяют те методы государственного регулирования ценообразования, которые действовали до 2011 года. С одной лишь разницей, что если ранее за нарушения в сфере ценообразования предусматривалась административная ответственность, то теперь угрожают уже уголовной ответственностью. Что изменилось в белорусской экономике, что потребовало вернуться в прошлое в вопросе ценообразования? И зачем так ужесточать ответственность за несущественные нарушения в сфере ценообразования? Попробуем ответить на данные вопросы в нашем ежемесячном мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за октябрь 2022 года.

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

В октябре 2022 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 октября 2022 года по 1 ноября 2022 года снизилась с 2,4803 до 2,4763 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за октябрь 2022 года вырос с 2,3956 до 2,4534 белорусских рублей за 1 Евро.

При этом минимальное значение курса доллара США отмечалось 03 октября 2022 года и составило 2,4202 белорусских рублей за 1 доллар США, а максимальное значение курса доллара США отмечалось 8 октября 2022 года и составило 2,5841 белорусских рублей за 1 доллар США. Диапазон колебаний (волатильность) доллара США в октябре 2022 года составил 0,1639 белорусских рублей или 6,7722 процентных пунктов.

В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено 03 октября 2022 года и составило 2,3584 белорусских рубля за 1 Евро, а максимальное значение курса Евро отмечалось 13 октября 2022 года и составило 2,5283 белорусских рублей за 1 Евро. Диапазон колебаний (волатильность) Евро в октябре 2022 года составил 0,1699 белорусских рублей или 7,2040 процентных пунктов.

Следует отметить, что в октябре отмечается существенный рост волатильности белорусского рубля по отношению к доллару США, при сохранении волатильности по Евро на уровне сентября 2022 года. Что же повлияло на волатильность белорусского рубля в октябре 2022 года?

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Оценивая волатильность белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро можно отметить следующие факторы. Во-первых, стабильность курса белорусского рубля в октябре 2022 года происходила на фоне заявлений белорусских властей о дальнейшем исполнении своих валютных кредитных обязательств в белорусских рублях по курсу Национального Банка Беларуси на день оплаты. При этом международные валютные организации «не поняли» намерений белорусских властей, и поэтому Международный валютный фонд перевел все валютные кредиты, предоставленные правительству Республики Беларусь в категорию «необслуживаемых». Это фактически означает «технический дефолт» по валютным обязательствам Беларуси перед международными кредиторами.

Во-вторых, продолжает удивлять белорусская статистика по внешней торговле. Так, за январь-август 2022 года отмечается рост положительного сальдо во внешней торговле товарами и услугами как по данным Национального банка Беларуси, так и по данным Национального статистического комитета Беларуси. Так, по данным Национального статистического комитета за январь-август 2022 года положительное сальдо составило 516,1 млн. долларов США по товарам. При этом общее положительное сальдо по товарам и услуга по данным Национального банка Беларуси за 8 месяцев 2022 года составило 3,5 млрд. долларов США.

В-третьих, следует отметить несущественное улучшение показателя сальдо золотовалютных резервов Национального банка по итогам 9 месяцев 2022 года. Так, на 1 октября 2022 года золотовалютные резервы в Беларуси составляли 7 503 млн. долларов США, что на 39 млн. долларов США больше, чем значение золотовалютных резервов по состоянию на 1 сентября 2022 года.

Фактически получается, что несмотря на то, что власти не выплачивают свои международные кредитные обязательства в валюте, а также не смотря на то, что в 2022 году отмечается существенное положительное сальдо внешней торговли, золотовалютные резервы Национального банка Беларуси существенно не изменяются. А это значит, что либо статистические данные не полностью достоверны, либо это значит, что весь приток валюты направляется на поддержание «завышенного» курса белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро.

Фактически в октябре 2022 года Национальный банка продолжал политику искусственного укрепления курса белорусского рубля, на фоне положительного сальдо внешней торговли и отказа белорусских властей от погашения международных кредитных обязательств в валюте. Судя по всему, данная политики будет продолжена в Беларуси до марта 2023 года, так как она полностью синхронизируется с политикой Центрального Банка Российской Федерации на российском валютном рынке. А, мы помним, что Национальный банк Беларуси в последние годы во многом повторяет валютную политику Центрального Банка Российской Федерации.

С учетом изложенного, по мнению автора, в ноябре 2022 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 2,40-3,00 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 2,40-3,00 белорусских рубля за 1 Евро. Данный диапазон возможного колебания курса белорусского рубля обусловлен ростом рисков макроэкономической неопределенности в Российской Федерации, от которого напрямую зависит и курс белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро.

Анализ
динамики ВВП

За 9 месяцев 2022 года уровень ВВП по данным официальной статистики составил 95,3% от уровня прошлого года. Данный показатель на 0,2 процентный пункт выше показателя роста ВВП за 8 месяцев 2022 года. Второй месяц подряд в Беларуси наблюдается условно положительная динамика прироста «отрицательного» темпа роста ВВП в Беларуси.

В октябре 2022 года невозможно продолжить анализ оценки уровня ВВП по отношению к доходам бюджета. Это обусловлено тем, что Министерство по налогам и сборам вслед за Министерством финансов решило «засекретить» данные о доходах бюджета и поэтому перестало публиковать данных в разрезе доходных источников, а также и в целом данные о поступлении доходов в бюджет, контролируемые налоговыми органами.

Единственным исключением, по факту наличия официальных данных, являются доходы в ФСЗН, которые с учетом дефлятора ВВП составили 95,5% от аналогичного уровня 2021 года, и на 0,4 процентных пунктом ниже аналогичного показателя за 8 месяцев 2022 года. При этом следует отметить, что за 9 месяцев 2022 года 5,94% доходов ФСЗН составляют дотации из республиканского бюджета. За 8 месяцев 2022 года дотации из республиканского бюджета составляли 5,92% доходов бюджета ФСЗН.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? «Засекречивание» данных о доходах бюджета свидетельствует о том, что в реальности поступления в бюджет существенно ниже, нежели тем роста ВВП. По крайней мере об этом свидетельствовали все последние официально опубликованные статистические данные о доходах бюджета 2022 года.

Дополнительным аргументом в подтверждении тезиса о проблемах с формированием государственного бюджета в 2022 году является и факт планируемого повышения налогов на физических лиц в 2023 году. Речь пока идет об индексации ставок имущественных налогов на физических лиц (транспортный налог и налог на квартиру) на 10%.

Кроме того, заметна существенная активность контролирующих органов во втором полугодии 2022 года. И если количество плановых выборочных проверок в координационных планах Комитета государственного контроля сокращается, то количество внеплановых проверок, связанных с несвоевременной уплатой налогов, растет. Так, налоговые органы сообщают о проведении внеплановых проверок по сокрытию доходов и неуплате в масштабах республики подоходного налога на десятки миллионов рублей. В свою очередь Комитет государственного контроля регулярно отчитывается о выявлении схем ухода от налогообложения с помощью «дробления бизнеса» на субъекты хозяйствования, работающие по упрощенной системе налогообложения. Периодически появляется информация и о недоплате НДС и налога на прибыль в результате продаже автомобилей от юридических лиц физическим лицам по заниженным ценам, или оплате услуг индивидуальных предпринимателей по управлению бизнесом, бухгалтерским или маркетинговым услугам по «завышенным ценам», что привело к недоплате в бюджет налога на прибыль и так далее.

Все вышеперечисленные факты свидетельствуют о том, что в 2023 году контролирующие органы активизируют работу по проверкам оставшегося белорусского бизнеса на предмет доначисления дополнительных налогов в бюджет. При этом помимо налогов контролирующие органы будут доначислять дополнительные штрафы и налоги за нарушения в сфере ценообразования, благо последние законодательные изменения с сфере ценообразования это позволяют. Более подробно об этом будет рассмотрено далее в разделе «Оценка экономических маркеров».

Оценка
экономических маркеров

В октябре 2022 года, по мнению автора, можно выделить следующие существенные экономические маркеры, которые будут определять бизнес-климат в Беларуси в 2022-2023 годах. Во-первых, принятие нормативных документов, регулирующих вопросы ценообразования. Во-вторых, принятие постановления Совета Министров № 713 регулирующего вопросы формирования цен и наказания за нарушения этого порядка. В-третьих, в октябре подписан договор между Беларусью и Россией об общих принципах налогообложения по косвенным налогам - налогу на добавленную стоимость (НДС) и акцизам.

1) 6 октября 2022 годы были приняты два нормативных документа регулирующих вопросы ценообразования в Беларуси. Это директива № 10 «О недопустимости роста цен» и постановление № 669 «О временных мерах по стабилизации цен». Данными нормативными документами был введен запрет на повышение цен, сформированных по состоянию на 5 октября 2022 года. При этом по новым товарам, работам и услугам разрешено формирование цен с рентабельностью не более 30%. За нарушение данных требований по ценообразованию предусмотрена уголовная ответственность по статье 424 Уголовного кодекса «Злоупотребление служебным положением». 19 октября 2022 года данные документа формально были отменены, но «осадок» от их действия остался.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Введение административного регулирования вопросами ценообразования фактически возвращает белорусскую экономику в 2011 год, когда существовали нормативные документы жестко регулирующие вопросы ценообразования. При этом в отличии от 2011 года нарушение законодательства о ценообразовании наказывается теперь не только административным наказанием, но и уголовным наказанием.

В качестве обоснования наказания используется 424 статья Уголовного кодекса «Злоупотребление властью или служебными полномочиями». Наказание по данной статье предусматривается в размере от двух до десяти лет лишения свободы. Что интересно, но ранее данная уголовная статья применялась для наказания государственных служащих или должностных лиц бюджетных и государственных предприятий. Теперь действие данной статьи распространили и на частные предприятия и индивидуальных предпринимателей.

Применяя уголовную статью к вопросам ценообразования частного бизнеса власти пытаются решить несколько вопросов. Во-первых, «объявляя войну ценам» власти пытаются «переложить» ответственность за экономические проблемы, связанные с западными санкциями, на «жадных предпринимателей», которые повышают цены исключительно для того, чтобы заработать необоснованно завышенную прибыль. При этом вопросы повышение цен на сырье, подорожание логистических услуг, изменчивость и неопределенность на валютном рынке, а также иные расходы и форс-мажорные обстоятельства отходят на второй план, то есть властями не учитываются или объявляются несущественными.

Во-вторых, вводя уголовную ответственность за повышение цен власти пытаются «ограничить аппетиты и риски» бизнеса, которые закладывают в стоимость импортных товаров «завышенные» курсы иностранных валют. В условиях экономической неопределенности и сложности прогноза курса белорусского рубля многие белорусские бизнесмены закладывают риски потенциальной девальвации белорусского рубля, что отражается на стоимости импортного товара в сторону повышения.

В-третьих, принятие 14 октября 2022 года постановления Совета Министров № 693 фактически «негласно» узаконила ограничение по применению оптовой и торговой наценок в размере не более 30% к отпускной цене производителя (импортера). При этом несмотря на то, что постановление № 693 была фактически отменено 19 октября 2022 года, негласное ограничение по торговой наценке в 30% фактически осталось на те товары, работы и услуги, которые напрямую не регулируются нормами 713 Постановления Совета Министров, о котором подробнее будет рассказано далее. Данное «нововведение» не только фактически дублирует законодательную норму, действующую до 2011 года, но и расширяет возможности по государственному контролю над бизнесом, расширяет возможности по привлечению новых доходов в бюджет в форме штрафов за нарушение вопросов ценообразования.

Введение уголовной ответственности по вопросам ценообразования на практике может привести к существенному сокращению перечня реализуемых товаров, работ и услуг, так как в большинстве случаев проще морально и экономически безопаснее ничего не делать, нежели подвергаться риску уголовной ответственности. При этом «ничего не делание» с течением времени приведет к сокращению бизнес-активности, а значит и к ликвидации части белорусского бизнеса, который не сможет приспособиться к новым условиям ведения бизнеса в Беларуси. Это в свою очередь приведет к росту безработицы, сокращению поступлений в бюджет и возникновению дефицита по отдельным группам товаров, работ и услуг. Последнее неизбежно приведет к росту теневой экономики в Беларуси.

Мировая практика и экономическая история неоднократно доказывала, что невозможно решать экономические проблемы уголовными и административными методами. Экономические проблемы наиболее эффективно и быстро решаются именно экономическими методами, а поэтому в ближайшее время белорусский бизнес должен либо приспосабливаться к новым условиям ведения бизнеса с учетом возможных рисков уголовного преследования, либо должен ликвидировать свой бизнес в условиях невозможности применения экономически приемлемых для бизнеса методов регулирования ценообразования.

2) 19 октября 2022 года было принято постановление Совета Министров № 713 «О системе регулирования цен». Данным постановлением фактически определен порядок формирования цен на 370 товарных позиций и определен порядок дополнительного наказания за нарушения в сфере ценообразования.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Если коротко определить все новации Постановления № 713, то можно выделить следующие основные факторы. Во-первых, государство решило вернуться к государственному регулированию цен на большой перечень потребительских товаров, чего не было с 2011 года. При этом государственное регулирование ценообразования фактически производится в двух направлениях: регулирования надбавок импортеров и регулирование надбавок торговых (оптовых и розничных). Данное регулирования фактически определяет ценовой коридор экономический эффективности, в котором может работать белорусский бизнес. Тот белорусский бизнес, который не сможет работать в данном ценовом коридоре (то есть не сможет «вписаться» в установленные ограничения по надбавкам) будет ликвидироваться. Это приведет к сокращению количества субъектов предпринимательства, к сокращению конкуренции, а соответственно и к росту цен в среднесрочной перспективе.

Во-вторых, государство после 11 лет затишья опять вернулась к практике административного наказания за неправильно заполненные товарно-транспортные накладные. Теперь 10% штраф от суммы накладной будет налагаться за не указание в накладной процента оптовой торговой надбавки. Риски ведения бизнеса в Беларуси возрастают, а у контролеров появляется дополнительная возможность по привлечению дополнительных поступлений в бюджет за неправильно оформленные накладные.

В-третьих, государство не регулирует постановлением № 713 цены на работы, услуги и товары, используемые в производственных процессах, то есть не регулирует цены на сырье и материалы. Это не значит, что белорусский бизнес может устанавливать любой уровень рентабельности или оптовых надбавок на данный товар. Помня положения краткосрочно действующего постановления Совета Министров № 693, рекомендую устанавливать размер рентабельности и оптовых надбавок на уровне не более 30%, для избегания возможных претензий со стороны контролирующих органов.

3) В октябре 2022 года подписан договор между Беларусью и Россией об общих принципах налогообложения по косвенным налогам - налогу на добавленную стоимость (НДС) и акцизам. Данным документом установлены единые подходы к формированию налоговых ставок по акцизам, единые подходы к определению оборотов освобождаемым от уплаты НДС или облагаемым НДС по пониженной ставке. Кроме того, договор предполагает создание интегрированной системы администрирования косвенных налогов. В систему будет заноситься информация об операциях налогоплательщиков НДС двух стран, состоящих на учете в налоговых органах на 1 января 2023 года.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Подписание договора об общих принципах налогообложения по косвенным налогам означает, что белорусское налоговое законодательство, в части уплаты НДС и акцизов, будет «переделываться» под нормы налогового законодательства Российской Федерации. Фактически белорусские субъекты хозяйствования будут уплачивать НДС и акцизы по стандартам российского налогового законодательства, а также будут контролироваться не только белорусскими налоговыми органами, но и российскими налоговыми органами в рамках интегрированной системы администрирования косвенных налогов в Республике Беларуси и Российской Федерации. Все вышеперечисленные новации скорее всего будет реализованы с 1 января 2023 года в новой редакции Налогового кодекса Республики Беларусь.

Принятие указанные налоговых новаций изменяет подходы к международному налоговому планированию при внешнеэкономической торговле белорусских субъектов хозяйствования в торговле с Российской Федерации. Создание единой базы администрирования косвенных налогов упрощает налоговой контроль над перемещением товаров между Беларусью и Россией, а значит может существенно сузит варианты работы теневой экономики по неучтенному движению товаров из Российской Федерации в Беларуси и обратно. Это, однако, не исключает полностью деятельности теневой экономики, так как отсутствие полноценной границы между Беларусью и Россией, а также человеческий фактор сохраняют возможности для теневого оборота, но с учетом новаций налогового законодательства.

Обобщая изложенное, можно отметить, что в октябре 2022 года наметилась новая тенденция в развитии белорусской экономики. Фактически белорусский бизнес напрямую почувствовал то, как государство планирует нивелировать влияние западных санкций на белорусскую экономику. За все западные санкции должен «заплатить» белорусский бизнес посредствам ограничения своих цен, а следовательно, и прибыли, а также путем перечисления дополнительными штрафами и платежами в бюджет за нарушение новых требований и ограничений в области ценообразования. Риски ведения бизнеса в Беларуси существенно возрастают, а это значит, что белорусскому бизнесу нужна консультационная юридическая и экономическая поддержка для минимизации рисков нарушения законодательства в Республике Беларусь.

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за ноябрь 2022 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 декабря 2022 года.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

06 ноября 2022 года

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(сентябрь 2022 года)

Макроэкономическая ситуация в Беларуси в сентябре 2022 года характеризовалась дальнейшим «укреплением» курса белорусского рубля, на фоне положительного сальдо во внешней торговле и снижения ВВП и сокращения поступлений в бюджет. При этом действия белорусских властей оставляют двоякое впечатление. С одной стороны, идут заявления о стабилизации экономической ситуации в государстве и планируемом существенном росте ВВП на 2023 год. С другой стороны власти заявляют о необходимости повышения налоговой нагрузки на малый бизнес, и о необходимости дальнейшего регулирования цен, что свидетельствует о наличии существенных проблем в белорусской экономике. Какова же реальная ситуация в белорусской экономике? Попробуем ответить на данные вопросы в нашем ежемесячном мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за сентябрь 2022 года.

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

В сентябре 2022 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 сентября 2022 года по 1 октября 2022 года снизилась с 2,5546 до 2,4803 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за сентябрь 2022 года снизился с 2,5540 до 2,3956 белорусских рублей за 1 Евро.

При этом минимальное значение курса доллара США отмечалось 29 сентября 2022 года и составило 2,4803 белорусских рублей за 1 доллар США, а максимальное значение курса доллара США отмечалось 8 сентября 2022 года и составило 2,5819 белорусских рублей за 1 доллар США. Диапазон колебаний (волатильность) доллара США в сентябре 2022 года составил 0,1016 белорусских рублей или 4,0963 процентных пунктов.

В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено 29 сентября 2022 года и составило 2,3953 белорусских рубля за 1 Евро, а максимальное значение курса Евро отмечалось 13 сентября 2022 года и составило 2,5972 белорусских рублей за 1 Евро. Диапазон колебаний (волатильность) Евро в сентябре 2022 года составил 0,2019 белорусских рублей или 8,4290 процентных пунктов.

Следует отметить, что в сентябре отмечается существенный рост волатильности белорусского рубля по отношению к Евро, при сохранении волатильности по доллару США на уровне августа 2022 года. Но чем же обусловлен такой существенный рост волатильности по евро в сентябре 2022 года до уровня 8,4 процентных пункта в месяц на общем фоне укрепления белорусского рубля?

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Оценивая динамику изменения курса белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро можно отметить следующие факторы. Во-первых, резкое обесценивание Евро удивительным образом совпало с заявлением Министерства финансов о досрочном выкупе государственных облигаций, номинированных в Евро по 30% от их стоимости по курсу Национального банка Беларуси на дату выкупа. Похоже финансовые власти Беларуси решили «сэкономить» на выкупе своих долговых обязательств искусственно занизив курс Евро. Верным ли окажется наше предположение покажет курс Евро в ближайшие месяцы.

Во-вторых, весьма удивительной выглядит статистика по внешней торговли в Беларуси. Так, за январь-июль 2022 года положительное сальдо во внешней торговле товарами и услугами отмечается не только по данным Национального банка Беларуси, но и по данным Национального статистического комитета Беларуси. Так, по данным Национального статистического комитета за январь-июль 2022 года положительное сальдо составило 189,6 млн. долларов США по товарам. При этом общее положительное сальдо по товарам и услуга по данным Национального банка Беларуси за 7 месяцев 2022 года составило 2,8 млрд. долларов США. Отрицательным моментом в данной ситуации является общее сокращение внешнеторгового оборота на 5,7 процентных пунктов или почти на 3 млрд. долларов США по сравнению с аналогичным периодом 2022 года. Положительное сальдо внешней торговли являются экономическим фактором, влияющим на укрепление курса белорусского рубля.

В-третьих, следует отметить существенное сокращение золотовалютных резервов Национального банка по итогам 8 месяцев 2022 года. Так, на 1 сентября 2022 года золотовалютные резервы в Беларуси составляли 7 464 млн. долларов США, что на 961 млн. долларов США ниже, чем значение золотовалютных резервов по состоянию на 1 января 2022 года. Фактически по состоянию на 1 сентября 2022 года золотовалютные резервы составляли 88,6% от уровня золотовалютных резервов по состоянию на 1 января 2022 года. Данный фактор свидетельствует о направлении золотовалютных резервов на искусственное поддержание курса белорусского рубля.

О не рыночности существующего курса белорусского рубля свидетельствует и следующий экономический факт. Так, с начала года государственный долг Беларуси вырос на 2,1 млрд. долларов США и составил по данным Национального банка Беларуси 44,1 млрд. долларов США. Данный факт свидетельствует о проблемах в белорусской экономике и является косвенным признаком искусственности существующего курса белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро.

Исходя из изложенного, можно предположить, что в сентябре 2022 года Национальный банка проводил политику искусственного укрепления курса белорусского рубля, благо на это были финансовые ресурсы в форме положительного сальдо внешней торговли, золотовалютных резервов и роста внешнего долга. Данная тенденция может сохраниться до конца года при условии сохранения положительного сальдо внешней торговли и стабильности макроэкономической ситуации в основном торговом партнере Беларуси в Российской Федерации. В среднесрочной же перспективе 2022-2023 годов ослабление курса белорусского рубля неизбежно, и будет напрямую связано с ухудшением макроэкономической ситуации в Российской Федерации на фоне затягивающегося военного кризиса в Украине. При этом именно военная ситуация в Украине может стать тем форс-мажорным фактором, который может спровоцировать резкое изменение макроэкономической ситуации в Российской Федерации, а следовательно, и Беларуси еще до конца 2022 года. В этой связи ни в коем случае нельзя исключать возможность девальвации белорусского рубля ещё и в 2022 года.

Пока же по мнению автора, в октябре 2022 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 2,40-3,40 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 2,40-3,40 белорусских рубля за 1 Евро. Данный диапазон возможного колебания курса белорусского рубля обусловлен ростом рисков макроэкономической неопределенности в Российской Федерации на фоне последних политических решений в отношениях с Украиной.

Анализ
динамики ВВП

За 8 месяцев 2022 года уровень ВВП по данным официальной статистики составил 95,1% от уровня прошлого года. Данный показатель на 0,3 процентный пункт выше показателя роста ВВП за 7 месяцев 2022 года. Впервые за последние полгода в Беларуси отмечен рост ВВП обусловленный хорошими статистическими экономическими показателя в сельском хозяйстве.

В сентябре 2022 года будет продолжен, начатый в августе 2022 года новый подход к оценке уровня ВВП по отношению к доходам бюджета. Так, на основании данным Министерства по налогам и сборам можно проанализировать темп роста поступления по доходным источникам, контролируемым налоговыми органами, а также отдельно проанализировать темп роста поступлений в Фонд социально защиты населения. Из-под экономического анализа только «выпадают» доходы от внешнеэкономической деятельности. Это таможенные пошлины и платежи, а также акциз и НДС, уплачиваемый таможенным органам на границе.

Анализ данных налоговых органов и органов ФСЗН свидетельствует о том, что за 8 месяцев 2022 года с учетом дефлятора ВВП доходы бюджета, контролируемых налоговыми органами составили 90,6% от уровня прошлого года. Это на 0,6 процентных пункта ниже, чем аналогичный показатель за 7 месяцев 2022 года. Доходы ФСЗН составили 95,9% от уровня прошлого года. Это на 0,6 процентных пункта ниже аналогичного показателя за 7 месяцев 2022 года.

При этом темп роста поступления по основным доходным источникам следующий: НДС – 92,8% (- 0,9 процентных пункта по сравнению с прошлым месяцем), подоходный налог – 100,8% (-0,2 процентных пункта), налог на прибыль – 84,1% (-1,1 процентных пункта), акцизы – 66,4% (-0,5 процентных пункта), налог при упрощенной системе налогообложения 84,9% (- 0,6 процентных пункта), налог на недвижимость – 95,6% (- 1,0 процентных пункта).

Анализируя указанные данные, можно сделать следующие выводы. Во-первых, несмотря на рост ВВП в августе 2022 года доходы бюджета по-прежнему продолжают сокращаться. Последнее свидетельствует о том, что рост ВВП связан в первую очередь с ростом остатков товаров, а не с реальной реализацией товаров, работ, услуг.

Во-вторых, снижение темпов роста поступлений в ФСЗН происходит на фоне роста размера субвенций из республиканского бюджета на выплату пенсий. Так, по итогам 8 месяцев доля субвенций республиканского бюджета в доходах ФСЗН составляла 5,92% или 843 млн. рублей. При этом власти заявляют о профиците в 812 млн. рублей, которого по факту нет. Реально бюджет ФСЗН дефицитен, хотя и с экономической точки зрения не существенно.

В-третьих, снижение поступлений по всем основным доходным источникам свидетельствует, как о снижении экономической активности в государстве (НДС, налог по упрощенной системе налогообложения, акциз), так и о снижении доходности бизнеса (налог на прибыль, подоходный налог), так и о снижении инвестиций в Беларуси (налог на недвижимость). Так как сокращение доходов происходит по всем доходным источникам, то это свидетельствует о системном кризисе в белорусской экономике, что не позволяет делать положительных экономических прогнозов на 2023 год.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? О не радужных экономических показателях доходов бюджета знают и белорусские власти. Поэтому активизировались разговоры о повышении уровня налоговой нагрузки для белорусского бизнеса, изменились подходы к проведению налоговых проверок со стороны контролирующих органов. Более подробно о новых налоговых тенденциях будет рассказано далее в разделе «Оценка экономических маркеров». Здесь же отметим следующее.

Доходы бюджета являются наиболее ценным экономическим индикатором, показывающим реальное экономическое состояние белорусской экономики. Данные о поступлениях в бюджет последних месяцев свидетельствуют о постепенном ухудшении макроэкономической ситуации в Беларуси. При этом даже достижение положительного сальдо во внешней торговле происходит на фоне общего снижения масштабов внешнеторгового оборота товаров, работ и услуг. В этой ситуации экономика Беларуси стагнирует, а население и бизнес становятся беднее.

Данное обстоятельство необходимо учитывать белорусскому бизнесу при разработке своих бизнес-планов на 2023 год, так как именно на оставшийся, ещё не ликвидированный белорусский бизнес ляжет вся налоговая нагрузка по формированию государственного бюджета в следующем году. При этом с учетом традиционной льготной поддержки государственных предприятий именно частный бизнес будет нести основную налоговую нагрузку, как в виде роста налоговых ставок, так и в форме дополнительного налогового контроля. Как это может быть реализовано на практике мы расскажем далее в разделе «Оценка экономических маркеров».

Оценка
экономических маркеров

В сентябре 2022 года, по мнению автора, можно выделить следующие существенные экономические маркеры, которые будут определять бизнес-климат в Беларуси в 2022-2023 годах. Во-первых, 9 сентября 2022 года на совещании у А.Г. Лукашенко обсудили пути реформирования бизнеса в Беларуси. Во-вторых, первый вице-премьер Николай Снопко заявил о подключении к китайской аналогу системы S.W.I.F.T. и о том, что Беларусь будет возвращать Китаю долларовые кредиты в юанях. В-третьих, в сентябре обозначились основные направления контрольной деятельности налоговых органов до конца 2022 года, а возможно и на весь 2023 год.

1) На совещании у А.Г. Лукашенко обсуждались перспективы развития бизнеса в Беларуси. Среди новаций, которые скорее всего будут приняты, следует выделить следующие. Во-первых, планируется постепенное повышение ставки подоходного налога для индивидуальных предпринимателей до 20% - с 1 января 2023 года, и до 25% - с 1 января 2024 года. Во-вторых, планируются новые ограничения по видам деятельности, которыми могут заниматься индивидуальные предприниматели и самозанятые. То есть фактически планируется ввести новый «запретный» для индивидуальных предпринимателей и самозанятых перечень видов деятельности. Все данные новации направлены на «стимулирование» индивидуальных предпринимателей к регистрации юридических лиц.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Предлагаемые новации по росту налоговых ставок для индивидуальных предпринимателей, и введении списка «запрещенных» для индивидуальных предпринимателей и самозанятых видов деятельности скорее всего будут приняты и не являются чем-то неожиданным для тех, кто регулярно следит за экономическими новостями в Беларуси. Начиная с 2021 года государство проводит целенаправленную политику по повышению налоговой нагрузки на индивидуальных предпринимателей. При этом все эти действия обосновываются необходимостью создания стимулов для регистрации предпринимателями юридических лиц. Но чем же объясняется такая «нелюбовь» властей к индивидуальным предпринимателям?

Дело в том, что индивидуальные предприниматели являются более мобильной и трудно контролируемой частью белорусского бизнеса. На практике работа индивидуального предпринимателя на всех стадиях бизнес-процессов, начиная с момента регистрации бизнеса, составления налоговой, статистической и иных отчетностей, организации системы бухгалтерского учета, оформлении трудовых отношений и наконец ликвидации бизнеса на порядок проще, чем аналогичные действия для юридического лица. В этой связи именно индивидуальные предприниматели являются первым шагом в бизнес для подавляющего большинства белорусов. А с учетом существующих сложностей в налоговом, трудовом, бухгалтерском, статистическом и иных законодательствах, многим белорусом проще и экономически безопасней работать именно в форме индивидуальных предпринимателей, нежели регистрировать юридическое лицо. Отсюда и количество индивидуальных предпринимателей существенно больше количества юридических лиц.

Но данная ситуация не устраивает существующую власть. В ситуации нарастания экономического кризиса в Беларуси, который наиболее ярко проявился в снижении поступлений в бюджет, государство планирует создать законодательный механизм «трансформации существующих индивидуальных предпринимателей в юридических лиц». При этом основной инструмент «трансформации», как всегда, сводится к установлению новых повышенных ставок налогов и введении новых запретов и ограничений по видам деятельности для индивидуальных предпринимателей. К чему это приведет на практике?

Принятие новых ограничительных законов против индивидуальных предпринимателей приведет к следующим последствиям. Во-первых, большинство предпринимателей поднимут цены на свои товары, работы и услуги и будут работать до тех пор, пока в этом будет экономический смысла. Во-вторых, часть предпринимателей, которая работает сейчас «на грани рентабельности» будут вынуждены ликвидироваться и возможно займутся «теневым бизнесом». В-третьих, малая часть индивидуальных предпринимателей, чей бизнес уже «перерос свои масштабы» зарегистрирует юридические лица. Получит ли от этих решений дополнительные доходы бюджет покажет время. Экономическая история показывает, что любое повышение налогов на начальном, краткосрочном этапе ведет к росту поступлений в бюджет, а в дальнейшем всегда ведет к сокращению доходов бюджета на фоне роста теневой экономики.

2) На совещании в Правительстве 6 сентября первый вице-премьер Николай Снопко сделал ряд важных финансовых заявлений. Так, было объявлено о том, что Беларусь будет подключатся к китайской аналогу системы S.W.I.F.T. Также ведется работа по вопросу о том, что Беларусь будет возвращать Китаю долларовые кредиты в юанях.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Заявление Н. Снопко свидетельствует о том, что Беларусь будет и дальше проводить целенаправленную политику, направленную на «отказ от доллара США и Евро» во внешнеэкономических расчетах. Попытка перевести все внешнеэкономические расчеты, в том числе и по кредитам, с Китаем в юани ведет к росту зависимости белорусской экономики от ограниченного количества стран. Помимо Китая у Беларуси наблюдается существенный рост в торговле с Российской Федерацией.

В попытке сохранить свои золотовалютные резервы (сформированные в долларах США и Евро) от сокращения белорусские власти идут к ситуации сокращения количества стран, с которыми Беларусь осуществляет внешнеэкономическую торговлю. Данная ситуация в долгосрочной перспективе будет означать сокращение ассортимента импортируемых Беларусью товаров, а также усилит зависимость белорусского экспорта от настроений, экономических пожеланий и возможностей двух стран – России и Китая. Для внешней торговли Беларуси складывается неблагоприятная ситуация в долгосрочной перспективе.

3) В сентябре 2022 года обозначились перспективы в контрольной работы налоговых органов Республики Беларусь до конца 2022 года, а вполне возможно и на весь 2023 год. Так, белорусские налоговые органы до конца 2022 года будут активно работать в рамках камеральных налоговых проверок, направленных на выявление случаев продажи автомобилей или иного имущества юридических лиц в пользу физических лиц по цене ниже, чем «рыночная» цена. Вторым вопросом, но не последним, в камеральных проверках будет вопрос работы индивидуальных предпринимателей в организациях на должностях управляющих, главных бухгалтеров, менеджеров по продажам и так далее.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Изменение подходов в контрольной работе налоговых органов во второй половине 2022 года выразилась в отказе от плановых выборочных проверок, с переходом на камеральные выборочные проверки белорусского бизнеса по отдельным вопросам. В случае выявления нарушений в ходе камеральных проверок налоговые органы либо составляют акт проверки, если предприятие согласно с нарушениями, либо назначают выездные внеплановые проверки по вопросам, по которым по мнению налоговых органов допущены нарушения.

Процедура камеральной проверки налоговых органов базируется на данных баз данных ГАИ (о проданных автомобилях) или БРТИ (о проданном имуществе), а также анализируются базы данных налоговых органов о работе индивидуальных предпринимателей. Дополнительно используется и оперативная информация, полученная от сторонних физических лиц: бывших сотрудников предприятия, «обиженных» учредителей, информация от конкурентов и иных «доброжелателей» белорусского бизнеса. При этом сама процедура проверки проходит посредством запроса информации у предприятия, опроса должностных лиц предприятия и составления на основании полученной информации акта камеральной проверки или назначения внеплановой налоговой проверки.

В настоящее время, основными вопросами, которые проверяют налоговые органы в ходе камерального контроля являются вопросы продажи юридическими лицами имущества, прежде всего автомобилей, в пользу физических лиц по ценам ниже «рыночных». Вторым вопросом, которые зачастую проверяют налоговые органы, является вопрос работы индивидуальных предпринимателей на должностях управляющих, главных бухгалтеров, менеджеров по продажам в юридических лицах.

В ходе проверки договоров продажи автомобилей по цене ниже «рыночной», анализируется в первую очередь информация об автомобилях, выкупленных физическими лицами после договоров лизинга. Такие автомобили, как правило, являются достаточно новыми, с высокой рыночной стоимостью, и продаются, как правило, с существенным дисконтом в пользу учредителей и иных аффилированных с учредителем физических лиц. Данная схема налоговой оптимизации налоговой нагрузки с помощью лизинга легковых автомобилей давно используется белорусским бизнесом. Знают об этом и налоговые органы, поэтому и применяют к данной схеме налоговой оптимизации положения пункта 4 статьи 33 Налогового кодекса Республики Беларусь.

Для того, чтобы избежать претензий налоговых органов по налоговой схеме «лизинга легкового автомобиля» необходимо либо продавать автомобиль по цене близкой к рыночной цене, либо документально обосновать продажу автомобиля по цене ниже, чем рыночная цена. Здесь сразу же следует отметить, что понятие «рыночная цена» определено в подпункте 1.8 пункта 1 статьи 87 Налогового кодекса Республики Беларусь. Данным подпунктом 1.8 определено, что рыночная цена – это сложившаяся в сопоставимых сделках цена на идентичные (при их отсутствии - однородные) товары (работы, услуги), имущественные права, ценные бумаги.

В случае с легковыми автомобилями рыночная цена будет определяться на основании базы данных ГАИ по характеристикам аналогичных автомобилей, проданных в периоде осуществления сделки. И если цена продажи автомобиля юридического лица будет ниже цены в базе данных ГАИ по аналогичным или однородным автомобилям, то к таким сделкам будет применяться положения пункта 4 статьи 33 Налогового кодекса Республики Беларусь, если предприятия документально не докажет иное. При этом на практике налоговые последствия от такой продажи автомобиля могут быть выражены, как в доначислении НДС и налога на прибыль для организации, так и в доначислении подоходного налога физическому лицу, купившему автомобиль по заниженной цене. На практике такие случаи уже были.

Относительно деятельности индивидуальных предпринимателей налоговые органы с помощью камерального контроля пытаются доказать, что деятельность индивидуального предпринимателя на самом деле является работой по «скрытому трудовому договору». Последнее означает, что деньги, уплачиваемые индивидуальному предпринимателю, идут «на обналичивание», при этом происходит уход от налогообложения в части отчислений в ФСЗН и подоходного налога. В этом случае проверка проводится посредством опроса индивидуального предпринимателя и работников предприятия на предмет выявления «нестыковок» и фактов свидетельствующих, что индивидуальный предприниматель является по факту и экономической сути работником предприятия, а не индивидуальным предпринимателем. В качестве обоснования скрытого трудового договора используются: наличие трудового места, график работы, система оплаты труда, наличие договорных отношений с третьими лицами и так далее.

Обобщая изложенное, можно отметить, что в сентябре 2022 года наметилась новая тенденция в развитии белорусской экономики. На фоне укрепления курса белорусского рубля, достижения положительного сальдо внешней торговли в экономике Беларуси наблюдается сокращение ВВП и снижение поступлений в бюджет. В этой ситуации государство активизирует контрольную деятельность с помощью камерального контроля и планирует повышение налогов для белорусского бизнеса, в особенности для индивидуальных предпринимателей. Последнее свидетельствует о том, что экономические проблемы в белорусской экономике намного серьезнее, нежели об этом заявляют белорусские чиновники, а, значит, белорусский бизнес должен готовиться к новым непредсказуемым экономическим решениям и нормативным документам со стороны белорусских властей.

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за октябрь 2022 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 ноября 2022 года.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

02 октября 2022 года

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(август 2022 года)

Макроэкономическая ситуация в Беларуси в августе 2022 года характеризовалась «укреплением» курса белорусского рубля, на фоне продолжающегося падения роста ВВП и улучшения показателя сальдо внешнеэкономической деятельности. В этой ситуации действия белорусского правительства носят противоречивый двоякий характер. С одной стороны власти пытаются расширить практику регулирования цен на товары – сугубо административный экономический метод. С другой стороны власти пытаются упростить порядок возврата НДС из бюджета и предоставляют новые налоговые и таможенные льготы – сугубо либеральный экономический метод. Какие методы экономического управления преобладают в Беларуси и как это повлияет на работу белорусского бизнеса? Попробуем ответить на данные вопросы в нашем ежемесячном мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за август 2022 года.

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

В августе 2022 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 августа 2022 года по 1 сентября 2022 года снизилась с 2,6356 до 2,5546 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за август 2022 года снизился с 2,6845 до 2,5540 белорусских рублей за 1 Евро.

При этом минимальное значение курса доллара США отмечалось 22 августа 2022 года и составило 2,5459 белорусских рубля за 1 доллар США, а максимальное значение курса доллара США отмечалось 2 августа 2022 года и составило 2,6567 белорусских рублей за 1 доллар США. Диапазон колебаний (волатильность) доллара США в августе 2022 года составил 0,1108 белорусских рублей или 4,3521 процентных пунктов.

В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено 24 августа 2022 года и составило 2,5365 белорусских рубля за 1 Евро, а максимальное значение курса Евро отмечалось 2 августа 2022 года и составило 2,7035 белорусских рублей за 1 Евро. Диапазон колебаний (волатильность) Евро в августе 2022 года составил 0,1670 белорусских рублей или 6,5839 процентных пунктов.

Следует отметить, что в августе волатильность белорусского рубля была только на 1-2 процентных пункта выше волатильности белорусского рубля, отмечаемая в июне 2022 года. Напомним, что июньская волатильность белорусского рубля была наименьшей начиная с февраля 2022 года. Последнее может свидетельствовать о краткосрочной стабилизации ситуации на белорусском валютном рынке, связанным с переориентацией белорусского экспорта на Россию, Китай, арабские страны. Но что же будет дальше.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Если оценивать макроэкономические тренды последнего месяца, то можно отметить существенное улучшение качественных показателей по внешнеэкономической торговле. Так, по данным Национального банка Республики Беларусь за 7 месяцев 2022 года отмечается положительное сальдо внешней торговле, как по торговле товарами (+ 83,1 млн. долларов США), так и по торговле услугами (+ 2 184,4 млн. долларов США). Общее положительное сальдо во внешней торговле превысило 2,2 млрд. долларов США.

Фактически можно говорить о том, что экономические санкции, введенные против России и Беларуси, на данном этапе привели к росту взаимной торговли между этими странами, что с экономической точки зрения оказалось выгодным для Беларуси. При этом улучшение качественных показателей произошло на фоне сокращения общего внешнеэкономического оборота товарами и услугами до уровня 94,6% от уровня прошлого года.

Помимо показателей сальдо внешнеэкономической торговли на курс белорусского рубля прямое влияние оказывает курс российского рубля по отношению к Евро и доллару США. Данное обстоятельство обусловлено двумя факторами. Во-первых, по последним данным российских чиновников российский рубля занимает 75% во взаимной торговле между Беларусью и Россией. Во-вторых, в валютной корзине Национального банка российский рубль занимает 50%, и поэтому именно курс российского рубля напрямую влияет на курс белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро.

В этой связи можно говорить о том, что на курс белорусского рубля существенно влияет курсовая политика Центрального банка Российской Федерации опосредовано через курс российского рубля. Центральный банк России в августе сообщил о продлении ограничений на покупку и оборот иностранной валюты со стороны российских физических лиц до марта 2023 года. В свою очередь в этом же месяце власти Российской Федерации анонсировали изменения бюджетной политики, направленные на покупку на бирже «излишков валюты» для пополнения золотовалютных резервов Центрального банка Российской Федерации. По мнению российских экономистов последнее решение может привести к девальвации российского рубля на 10-15% до конца 2022 года. При этом с учетом валютных ограничений, введенных для российских физических лиц, данная девальвация планируется «постепенной и контролируемой».

Учитывая данные внешней торговли Беларуси и оценивая новости российского валютного законодательства, можно прогнозировать постепенную девальвацию и белорусского рубля на 10-15% к доллару США и Евро до конца 2022 года. В ситуации, когда основная доля белорусского экспорта переориентируется на Российскую Федерацию белорусским властям становится выгодным поддерживать «завышенный курс» российского рубля, а значит белорусский рубль будет «придерживаться динамики» российского рубля по отношению к доллару США и Евро.

Исходя из изложенного, можно предположить, что в августе 2022 года отметились первые законодательные меры со стороны Российской Федерации на ослабление курса российского рубля, что приведет к аналогичному ослаблению и курса белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро. Белорусский рубль похоже окончательно «нащупал свой валютный потолок» и в ближайшие месяцы будет постепенной девальвироваться. По мнению автора, в сентябре 2022 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 2,55-2,95 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 2,55-2,95 белорусских рубля за 1 Евро. При этом окончательный диапазон колебания белорусского рубля к доллару США и Евро будет зависеть от результатов военных действий в Украине и связанных с этим экономических и политических последствий для Российской Федерации и Беларуси.

Анализ
динамики ВВП

За 7 месяцев 2022 года уровень ВВП по данным официальной статистики составил 94,8% от уровня прошлого года. Данный показатель на 1,0 процентный пункт ниже показателя роста ВВП за 6 месяцев 2022 года. Пятый месяц подряд темп роста ВВП в Беларуси сокращается. При этом темпы снижения уровня ВВП с каждым месяцем возрастают.

Особенностью мониторинга за август 2022 года станет новый подход к оценке уровня ВВП по отношению к доходам бюджета. Так, на основании данным Министерства по налогам и сборам можно проанализировать темп роста поступления по доходным источникам, контролируемым налоговыми органами, а также отдельно проанализировать темп роста поступлений в Фонд социально защиты населения. Из-под экономического анализа только «выпадают» доходы от внешнеэкономической деятельности. Это таможенные пошлины и платежи, а также акциз и НДС, уплачиваемый таможенным органам на границе.

Анализ данных налоговых органов и органов ФСЗН свидетельствует о том, что за 7 месяцев 2022 года с учетом дефлятора ВВП доходы бюджета, контролируемых налоговыми органами составили 91,2% от уровня прошлого года, а доходы ФСЗН 96,4% от уровня прошлого года. При этом темп роста поступления по основным доходным источникам следующих: НДС – 93,7%, подоходный налог – 101%, налог на прибыль - 85,2%, акцизы – 66,9%, налог при упрощенной системе налогообложения 85,5%, налог на недвижимость – 96,6%, дивиденды по акциям – 81,4%.

Анализируя указанные данные, можно сделать следующие выводы. Во-первых, темп роста поступлений в бюджет ниже, чем рост ВВП, что косвенно свидетельствует о росте складских запасов товаров, как одном из элементом ВВП. Подтвердить данный вывод статистическими данными невозможно в связи с закрытостью информации. Во-вторых, темп роста поступлений по подоходному налогу обусловлен изменениями налогового законодательства, а не ростом доходов населения. С 2022 года все индивидуальные предприниматели оказывающие услуги обязаны уплачивать подоходный налог, что привело к росту поступлений по подоходному налогу и одновременному сокращению поступлений по налогу при упрощенной системе налогообложения почти на 15%.

В-третьих, следует отметить существенное сокращение поступлений по акцизам, практически на треть. Похоже постоянный рост цен на подакцизные товары (бензин и сигареты) привел к сокращению спроса на данный товар, что и отразилось на снижении поступлений по акцизам в бюджет. В-четверых, следует отметить сокращение доходов по «качественным» налоговым доходным источникам. Так, поступления по налогу на прибыль сократились на 14,8 процентных пункта, а по доходам от дивидендов на 18,6 процентных пунктом, что свидетельствует об ухудшении финансового состояния белорусского бизнеса. В свою очередь снижение поступлений по налогу на недвижимость на 3,4 процентных пунктов свидетельствует о снижении количества инвестиций в белорусскую экономику, о снижении стоимости объектов основных средств, облагаемых налогом на недвижимость.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Оценивая данные о темпе роста ВВП и поступлениях в бюджет следует отметить постепенное нарастание разрыва между темпами роста ВВП и темпами роста поступлений в бюджет. Последнее свидетельствует о нарастании кризиса в белорусской экономике, когда реальные доходы бизнеса (из которых фактически и платятся налоги) уменьшаются быстрее, нежели сокращается ВВП. Следовательно, можно говорить либо о недостоверности данных ВВП, либо о росте складских запасов на белорусских предприятиях.

Учитывая изложенное, можно предположить существенное изменение налогового законодательства уже с 1 января 2023 года, направленное как на сокращение количества налоговых льгот, так и на повышения ставок налогов, в первую очередь по НДС. Следует отметить, что законодательная тенденция по «отмена налоговых льгот + повышение ставок по налогам» наблюдается в Беларуси по крайней мере на протяжении нескольких последних лет.

В этой связи белорусский бизнес должен составлять свои бизнес-планы на 2023 год с учетом возможного повышения налоговых ставок по отдельным налогам. Для самозанятых физических лиц и индивидуальных предпринимателей такое законодательное решение в части отчислений в ФСЗН уже принято. Какие еще новации ожидают белорусский бизнес в ближайшее время рассмотрим далее в разделе «Оценка экономических маркеров».

Оценка
экономических маркеров

В августе 2022 года, по мнению автора, можно выделить следующие существенные экономические маркеры, которые будут определять бизнес-климат в Беларуси в 2022-2023 годах. Во-первых, 24 августа 2022 года принят Указ № 298 «О налогообложении». Во-вторых, согласно данным статистики за 7 месяцев 2022 года отмечается снижение в Беларуси как розничного, так и оптового товарооборота. В-третьих, в августе была опубликована очередная статистика по сокращению занятости в Беларуси.

1) Указ № 298 от 24 августа 2022 года № 298 «О налогообложении» изменил порядок уплаты налога на добавленную стоимость, земельного налога (арендной платы за земли). По НДС основные новации заключаются в установлении права отсрочек и рассрочек по НДС при ввозе товара, сокращении до 5 рабочих дней срока возврата НДС, уточнении порядка предоставления нулевой ставки НДС при оказании услуг по международной перевозке грузом автомобильным транспортом, уточнении порядка обложения НДС лизинга и образовательных услуг. По земельному налогу и арендной плате по земле внесены многие редакционные изменения, а также уточнен порядок предоставления льгот для отдельных категорий организаций и физических лиц. Так, например, введен повышающий коэффициент 3 для плательщиков арендной платы за землю в случае несвоевременного введения в эксплуатацию вновь строящихся капитальных строений на арендованных землях.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Указ № 298 не внес каких-либо революционных нововведений в порядок налогообложения в Беларуси. Основной «упор» в Указе сделан на поддержку внешнеэкономической деятельности в Беларуси. С этой целью упрощен порядок возврата НДС, уточнен порядок предоставления нулевой ставки для международных грузоперевозчиков. Также установлены отсрочки и рассрочки в уплате НДС для отдельных категорий импортеров. Фактически государство пытается налоговыми экономическими методами нивелировать действие европейских экономических санкций во внешней торговле.

С точки зрения белорусского бизнеса, осуществляющего внешнеэкономическую деятельность, а также для компаний, оказывающих образовательные услуги и для лизинговых компаний, покупающих автомобили у физических лиц и индивидуальных предпринимателей, не уплачивающих НДС, данный указ носит положительный характер. Для остальных представителей белорусского бизнеса данный указ не имеет существенного значения. Последнее говорит о том, что в вопросах налогообложения государство по-прежнему придерживается политики точечных бессистемных решения для отдельных категорий белорусского бизнеса, которые смогли пролоббировать свои интересы в органах власти. Для всего остального белорусского бизнеса существует Налоговый кодекс.

2) Согласно данным белорусской статистики за январь-июль 2022 года уровень розничного товарооборота составил 98,5% от уровня прошлого года, а уровень оптового товарооборота составил 84,3% от уровня 2022 года. Товарооборот общественного питания за 7 месяцев 2022 года составил 101,4% от уровня 2021 года.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Оценивая статистические данные по товарообороту в Беларуси за 7 месяцев 2022 года, можно отметить следующее. Во-первых, наиболее существенно от европейских экономических санкций «пострадал» оптовый белорусский бизнес, который «просел» на 15,7 процентных пунктом. Это существенно больше официального снижения уровня ВВП и снижения уровня внешнеэкономического оборота товарами и услугами. Последнее является косвенным подтверждение того, что официальные данные об уровне ВВП в Беларуси могут быть «несколько приукрашены». Кроме того, данные цифры по оптовому товарообороту могут свидетельствовать о начале процесса ликвидации части белорусского бизнеса, связанного с оптовой торговлей.

Во-вторых, снижение розничного товарооборота на 1,5% свидетельствует о снижении доходов и покупательной способности населения. Падение розничного товарооборота напрямую повлияет на снижение поступлений НДС в бюджет, так как именно физические лица зачастую являются конечными потребителями товара. То есть именно физические лица являются фактическими плательщиками НДС. При возможном дальнейшем сокращении розничного товарооборота возможно не только сокращение поступлений НДС в бюджет, но и ликвидации части предприятий, осуществляющих розничную торговлю.

В-третьих, рост показателей товарооборота в общественном питании связан с «окончанием коронавирусного периода», когда люди предпочитали или вынуждены были питаться дома, а не в объектах общественного питания. Вторым возможным вариантом роста показателя товарооборота в общественном питании может быть ситуация, при которой питаться вне дома становиться экономически дешевле, нежели питаться дома из-за подорожания продуктов питания в Беларуси. Данная ситуация свидетельствует о том, что в 2022 году становиться выгодным инвестировать в сферу общественного питания в Беларуси.

3) В августе 2022 года были опубликованы очередные статистические данные о занятости в Беларуси. Так, в июле 2022 года было занято в белорусской экономике 4 197,2 тыс. человек, что на 47,7 тыс. человек меньше нежели на 1 января 2022 года, и на 87,3 тыс. человек меньше, чем на 1 января 2021 года. При этом по данным статистики количество занятых специалистов в сфере IT с начала года уменьшилось на 10 тыс. человек.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Сокращение количества занятых в Беларуси «набирает обороты». Так, если за весь 2021 год количество занятых сократилось на 40 тыс. человек, или в среднем 3,3 тыс. человек в месяц, то в 2022 года в среднем количество занятых в экономике ежемесячно уменьшалось на 6,7 тыс. человек в месяц. Фактически можно говорить как о росте реальной безработице в Беларуси, так и об оттоке рабочей силы из Беларуси (например, работники сферы IT).

Какие последствия для экономики Беларуси несет отток занятых? Во-первых, снижение занятости свидетельствует о снижении доходов населения, а значит и о снижении спроса на товары в Беларуси. Так, при средней зарплате в Беларуси в июле 2022 года в 1644 белорусских рублей ежемесячный спрос на товары уменьшился на 78 млн. рублей, что в масштабах года равно потерям розничного оборота по товарам и услугам оценочно в 936 млн. рублей в год.

Во-вторых, доходы населения напрямую связаны с доходами бюджета. Так если перевести полученные доходы в налоги, то получиться, что бюджет не дополучает отчислений в ФСЗН ежемесячно на 27,3 млн. рублей или 328 млн. рублей в год. Кроме того, из суммы вышеуказанного оборота можно рассчитать потери НДС, так как именно физические лица являются конечными потребителями большинства товаров и услуг. Так оценочные потери от сокращения занятости по поступлениям НДС в бюджет в 2022 году составят 156 млн. рублей. И это в том случае, если сокращение занятости удастся остановить. В противном случае оценочные потери бюджета по НДС от сокращения занятости могут превысить по итогам года 250 млн. рублей.

И это только видимые результаты сокращения занятости населения. Помимо налогов, следует упомянуть о непроизведенных товарах, работ и услугах этими незанятыми людьми, которые оценить сложнее и которые напрямую формируют ВВП. Соответственно, чем большее сокращение количества занятых в Беларуси, тем больше ВВП теряет страна.

Обобщая изложенное, можно отметить, что август 2022 года не принес каких-либо существенных экономических новостей для белорусского бизнеса. Белорусские власти по-прежнему ориентируются на Российскую Федерацию в вопросах установления курса рубля, по отношению к иностранным валютам (доллар США и Евро) и продолжают принимать точечные решения по налоговой поддержке отдельных направлений белорусского бизнеса. При этом макроэкономические показатели белорусской экономики, за исключением показателя сальдо внешнеэкономической торговли, продолжают снижаться, «обнажая» все новые и новые проблемы белорусской экономики. Так, наряду с падением доходов бюджета и снижением уровня ВВП в августе отмечается снижение и розничного товарооборота, и числа занятых в экономике, что свидетельствует о существенных проблемах в белорусской экономике приведшим к падению совокупных доходов населения; проблемах, которых невозможно решить точечными налоговыми льготами для отдельных категорий белорусского бизнеса.

Если Ваш бизнес столкнулся с неопределенностью в своей деятельности и требуется помощь в оценке текущего финансово-экономического состояния, то ООО «БелШтойерн» отказывает услуги по экспресс-анализу финансово-экономического состояния Вашего бизнеса с выработкой рекомендаций и предложений в сфере платежеспособности, затрат, налоговой нагрузки, валютных, кредитных рисков, разработке бизнес-планов или выработки стратегии деятельности. Более подробно об услуге «Экспресс-анализ финансово-экономической деятельности бизнеса» можно ознакомиться здесь.

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за сентябрь 2022 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 октября 2022 года.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

01 сентября 2022 года

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(июль 2022 года)

Макроэкономическая ситуация в Беларуси в июле 2022 года характеризовалась «стабильностью» курса белорусского рубля, на фоне введения новых ограничений со стороны правительства Беларуси и «засекречиванием» новой порции экономической статистики по белорусской экономики. В этой ситуации все сложнее оценивать реальную макроэкономическую ситуацию в Беларуси, так как прямых статистических и экономических показателей для анализа становится всё меньше. С учетом изложенного предлагаем Вашему вниманию авторскую оценку текущей экономической ситуации в Беларуси на основании, имеющихся в открытом доступе статистических показателей, в ежемесячном мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за июль 2022 года.

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

В июле 2022 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 июля 2022 года по 1 августа 2022 года увеличился с 2,5663 до 2,6356 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за июль 2022 года вырос с 2,6705 до 2,6845 белорусских рублей за 1 Евро.

При этом минимальное значение курса доллара США отмечалось 21 июля 2022 года и составило 2,5064 белорусских рубля за 1 доллар США, а максимальное значение курса доллара США отмечалось 8 июля 2022 года и составило 2,7072 белорусских рублей за 1 доллар США. Диапазон колебаний (волатильность) доллара США в июле 2022 года составил 0,2008 белорусских рублей или 8,0115 процентных пунктов.

В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено 21 июля 2022 года и составило 2,5632 белорусских рубля за 1 Евро, а максимальное значение курса Евро отмечалось 7 июля 2022 года и составило 2,7831 белорусских рублей за 1 Евро. Диапазон колебаний (волатильность) Евро в июле 2022 года составил 0,2199 белорусских рублей или 8,5791 процентных пунктов.

Следует отметить, что в июле фактическая повторилась волатильности белорусского рубля, отмечаемая в мае 2022 года в районе 8 процентных пункта. Последнее может свидетельствовать о возрастании неопределенности с курсом белорусского рубля на фоне действия европейских экономических санкций.

В этой связи уже в августе месяце на основании волатильности белорусского рубля можно будет прогнозировать динамику курса белорусского рубля до конца 2022 года. Это может быть как усиление волатильности белорусского рубля до уровня более 10% в месяц (если экономическая ситуация в Беларуси будет ухудшаться), либо «стабилизация» волатильности белорусского рубля в диапазоне 5-8% (если экономическая ситуация в Беларуси будет стабилизироваться). Таким образом именно волатильность белорусского рубля может стать одним из косвенных факторов характеризующим реальное экономическое положение в Беларуси на фоне «засекречивания» отдельных экономических показателей.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Если оценивать макроэкономические тренды последнего месяца, то можно отметить ряд условно-положительных тенденций, напрямую влияющих на белорусских рубль. Во-первых, следует отметить рост международных резервных активов на 1 июля 2022 года на 96,6 млн. долларов США по сравнению с 1 июня 2022 года. При этом с начала года международные резервные активы Беларуси сократились на 918,8 млн долларов США.

Во-вторых, по данным Национально банка Республики Беларусь по внешней торговле за 5 месяца 2022 года отмечается резкий рост положительного сальдо товара и услугами по сравнению с показателями 4 месяцев 2022 года на 791 млн. долларов США. Данный рост был обеспечен за счет роста положительного сальдо во внешней торговле работами и услугами. Похоже речь идет о начале активного использовании белорусского автомобильного транспорта в доставке товаров в Российскую Федерации, после введения белорусского запрета на перемещения европейским автомобильных грузоперевозчиков через территорию Республик Беларусь.

Отрицательным моментом радужной картины во внешней торговле является снижение общего внешнеэкономического оборота товаров, работ и услуг по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 1,9 млрд. долларов США или на 5,6 процентных пунктом. Фактически речь идет о постепенном снижении внешнеэкономической торговли Республики Беларусь.

Исходя из изложенного, можно предположить, что в июле 2022 года отмечаются первые признаки ослабления белорусского рубля, выразившиеся в увеличении показателя волатильности (изменчивости) курса в течении месяца. Белорусский рубль «нащупал свой валютный потолок» и в ближайшие месяцы будет постепенной девальвироваться. По мнению автора, в августе 2022 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 2,55-2,95 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 2,65-3,05 белорусских рубля за 1 Евро. При этом окончательный диапазон колебания белорусского рубля к доллару США и Евро будет зависеть от результатов военных действий в Украине и связанных с этим экономических и политических последствий для Российской Федерации и Беларуси.

Анализ
динамики ВВП

За 6 месяцев 2022 года уровень ВВП по данным официальной статистики составил 95,8% от уровня прошлого года. Данный показатель на 0,8 процентных пункта ниже показателя роста ВВП за 5 месяцев 2022 года. Четвертый месяц подряд темп падения ВВП в Беларуси сокращается, что свидетельствует о нарастании экономического кризиса в белорусской экономике.

Особенностью мониторинга за июль 2022 года стало отсутствие статистических данных по исполнению бюджета за первое полугодие 2022 года. Похоже Министерство финансов решило «засекретить» данных о государственных финансах, чтобы не будоражить белорусскую общественность данными о реальной экономической ситуации в Беларуси. В этой связи, начиная с текущего мониторинга мы будем анализировать данные государственных финансов на основании косвенных экономических показателей.

Так, учитывая последние статистические данные о постепенном сокращении количества занятых до уровня 4 206,8 тыс. человек и одновременном росте средней заработной платы до уровня 1 626,5 рублей по состоянию на 1 июня 2022 года можно предположить о сохранении поступлений в Фонд социальной защиты в первом полугодии в диапазоне 95-97% от уровня прошлого года.

Анализируя показатели поступления в республиканский бюджет, можно с большой долей уверенности предположить, что сокращение ВВП за 6 месяцев 2022 года напрямую отразилось и на сокращении поступлений в республиканский бюджет. Соответственно по мнению автора темп роста поступлений в республиканский бюджет за первое полугодие 2022 года составил 88-90% от уровня прошлого года с учетом дефлятора ВВП.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? «Засекречивание» данных о доходах бюджета свидетельствует о существенном ухудшении состояния государственных финансов. В этой связи не удивительны предложения правительства о возможном повышении ставки НДС до 23% до 2025 года. Более подробно от этом будет рассказано далее в разделе «Оценка экономических маркеров».

Здесь же отметим, что начиная с марта 2022 года, отмечается тенденция, при которой темп роста ВВП начинает существенно превышать темп роста поступлений в республиканский бюджет. Последнее может означать, что темп роста поступлений ВВП все больше формируется за счет экспортных внешнеэкономических операций или роста складских запасов товаров на государственных предприятиях. В этой связи не удивительным становится попытка государство установить дополнительный контроль над иностранными частными предприятия, а также обсуждение и принятие новых законодательных решениях, направленных на повышения налоговой нагрузки на белорусский бизнес. Более подробно об этом будет рассказано далее в разделе «Оценка экономических маркеров».

Оценка
экономических маркеров

В июле 2022 года, по мнению автора, можно выделить следующие существенные экономические маркеры, которые будут определять бизнес-климат в Беларуси в 2022-2023 годах. Во-первых, правительство Беларуси приняло постановление от 1 июля 2022 года № 436 «О перечне лиц». Во-вторых, с 15 июля 2022 года Национальный банк Республики Беларусь изменил валютную корзину, по которой будет проводится валютное таргетирование. В-третьих, 18 июля 2022 года принят Закон Республики Беларусь № 193-3 «Об изменении законов по вопросам государственного социального страхования». 4) По сообщениям бизнес-союза предпринимателей и работодателей в Беларуси рассматривается возможность поэтапного повышения ставки НДС до 23% к 2025 году.

1) Совет Министров своим постановлением от 1 июля 2022 года № 436 «О перечне лиц» определил перечень из 190 белорусских субъектов хозяйствования, в учредителях которых есть иностранные граждане или иностранные юридические лица. Перечисленным иностранным гражданам и иностранным юридическим лицам запрещено отчуждать принадлежащие им доли (акции). Фактически произошла официальная «полунационализация» иностранной собственности. Почему «полунационализация», потому что пока имущество иностранных организаций не национализировано в пользу государство, а произошло только ограничение одного из элементов права собственности, а именно права распоряжения своим имуществом.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Постановление № 436 — это очередной сигнал частному бизнесу о том, что в Республике Беларусь право частной собственности является не реальным правом, а сугубо формальным. Право частной собственности в Республики Беларусь действует только до тех пор, пока этому праву позволяют действовать белорусские власти. При этом в любой временной момент белорусские власти могут принять нормативный документ, который либо ограничивает, либо прекращает право частной собственности. При этом неважно, кто является собственником активов белорусский или иностранный инвестор.

Указанное постановление № 436 имеет долгосрочные отрицательные последствия для белорусского инвестиционного климата, так как показывает реальное отношение белорусских властей к частной собственности в Беларуси. В свою очередь белорусский частный бизнес должен понимать существенность рисков ведения бизнеса в Беларуси, а следовательно, эффективным в Беларуси может быть только высокодоходный бизнес или бизнес низко капитализированный – бизнес имеющий минимально возможное количество основных средств и иного имущества, на которое можно легко наложить ограничения. Любой бизнес, работающий в Беларуси, должен ориентироваться на краткосрочные бизнес-планы, с высокой вероятностью прекращения бизнеса в случае возникновения форс-мажорных обстоятельств, в том числе и в связи с принятием новых нормативных актов ограничивающих право собственности.

2) Изменение валютной корзины Национального банка Республики Беларусь с 15 июля 2022 года основано на включение в валютную корзину китайский юаней. Теперь валютная корзина Национального банка состоит на 50% из российского рубля, 30% - долларов США, 10% - Евро и 10% - китайские юани. Именно по такой валютной корзине будет производиться валютное таргетирование в Республике Беларусь.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Изменение валютной корзины Национального банка будет иметь следующие очевидные последствия для белорусского бизнеса. Во-первых, курс белорусского рубля еще более будет зависеть от динамики курса рубля российского по отношению к доллару США и Евро. Следовательно, теперь прогнозировать курс белорусского рубля можно по динамике курса рубля российского.

Во-вторых, снижение доли Евро и доллара США в валютной корзине означает большую волатильность (изменчивость) курса доллара США и Евро в ближайшем будущем. То есть до конца 2022 года высока вероятность дальнейших «курсовых качелей» с курсов доллара США и Евро, когда в течении месяца курсы данных валют могут изменяться на 5-15%. Данное предположение подтверждается данных волатильности доллара США и Евро в июле 2022 года.

В-третьих, включение в валютную корзину китайского юаня связано с желанием белорусских властей перейти в торговле с Китаем в расчетах с юанем. В этой связи на курс белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро теперь будет зависеть не только от курсовой политики Центрального банка России, о чем говорилось выше, но и от действий валютной курсовой политики китайских властей.

3) Закон Республики Беларусь от 18 июля 2022 года № 193-З «Об изменении законов по вопросам государственного социального страхования» внес следующие три важных новации в вопросе уплаты отчислений в Фонд социальной защиты населения. Основные новации вступают в силу с 1 января 2023 года. Во-первых, индивидуальные предприниматели обязаны будут платить отчисления в ФСЗН вне зависимости от наличия основного места работы. Во-вторых, физические лица плательщики налога на профессиональных доход будут обязаны уплачивать отчисления в ФСЗН в размере 60% от уплаченной суммы отчисления налога на профессиональный доход. В-третьих, льгота по возможности не уплаты отчислениям в ФСЗН для индивидуальных предпринимателей и физических лиц, являющихся плательщиками налога на профессиональный доход сохранить только в случае если этот предприниматель или физическое лицо является: 1) пенсионером; 2) получает пособие по уходу за ребенком сроком до 3-х лет; 3) получает среднее или высшее образование на дневной форме обучения.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Принятие 18 июля 2022 года новой редакции закона о социальном страховании направлено на дальнейшее увеличение налоговой нагрузки на малый бизнес. Фактически государство установило прогрессивную шкалу налогообложения для физических лиц, уплачивающих налог на профессиональный доход. Так при выручке до 60 тыс. рублей налоговая ставка составит 16% с учетом отчислений в ФСЗН, а при превышении размера выручки 60 тыс. руб. налоговая ставка составит 32%.

Указанные решения приняты с двумя целями. Во-первых, государство таким образом планирует пополнить доходы Фонда социальной защиты населения за счет отчислений физических лиц и индивидуальных предпринимателей. Во-вторых, государство пытается создать такую систему налогообложения, при которой белорусскому бизнесу было бы невыгодно использовать схемы налоговой оптимизации с помощью индивидуальных предпринимателей и физических лиц.

С макроэкономической точки зрения данные решения белорусских властей фактически увеличивают «стоимость входа на рынок» для белорусских граждан, желающих заниматься предпринимательской деятельностью. Реальная налоговая ставка в 16% с учетом отчислений в ФСЗН на процентных пункта выше тех налогов, которые платит обычное наемное лицо (13% подоходный налог + 1% отчислений в ФСЗН).

В этой связи налоговый стимул к предпринимательству в Беларуси снижается, а значит в ближайшие годы не следует ожидать бурного роста количества вновь зарегистрированных индивидуальных предпринимателей или физических лиц плательщиков налога на профессиональных доход. Скорее всего общее количество занимающихся бизнесом физических лиц (индивидуальных предпринимателей и физических лиц плательщиков налога на профессиональных доход) в ближайшие годы будут находится в диапазоне от 250 до 290 тыс. человек.

4) По сообщениям бизнес-союза предпринимателей и работодателей в Беларуси рассматривается возможность поэтапного повышения ставки НДС до 23% к 2025 году. О старте такой дискуссии в правительственных кругах сообщила сопредседатель и директор БСПН Жанна Тарасевич, выступая 21 июля на расширенном заседании Правления бизнес-союза.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Начало дискуссии в правительстве Беларуси о повышении налоговой ставки по НДС до 23% к 2025 году означает, что белорусская экономика столкнулась с существенным проблемами, которые напрямую привели к значительному сокращению доходов бюджета. Так, согласно последним официально опубликованным данным Министерства финансов, темп роста доходов бюджета за 5 месяцев 2022 года составил только 89% от уровня прошлого года. При этом темп роста поступлений НДС за 5 месяцев составил 93,5%, что выше общего темпа снижения доходов в республиканский бюджет, а значит по мнению чиновников именно НДС может стать тем «локомотивом», который позволит пополнить бюджет в ближайшие годы. Но, к чему же реально приведет рост ставки НДС, если это решение будет принято?

Если правительство пример решение поэтапного повышения ставки НДС до 2025 года, то это приведет к следующим экономическим последствиям. Во-первых, очевидно вырастут цены на товары, работы и услуги внутри Беларуси, так как НДС напрямую включается в стоимость товаров, работ и услуг при ценообразовании.

Во-вторых, государство очевидно сможет получить дополнительные доходы в бюджет, в том случае если правительству удастся сохранить внутренний спрос на товары, работы и услуги. В ином случае, в ситуации падения реальных доходов населения и бизнеса повышения ставки НДС приведет лишь к росту цен и еще большему сокращению внутреннего спроса, а значит и падению поступлений НДС в бюджет. В-третьих, явными бенефициарами от повышения ставки НДС станут белорусские нетто-экспортеры, которые смогут вернуть из бюджета большие суммы входного НДС.

Будет ли принято решение о повышении ставки НДС в Беларуси будет известно уже осенью в сентябре-октябре 2022 года, когда в парламенте будет приниматься бюджет на 2023 года и будут вносится изменения в Налоговой кодекс. С учетом складывающейся экономическое ситуации в Беларуси, по мнению автора на 75% можно быть уверенным, что решение о повышении ставки НДС будет принято.

В этой ситуации для белорусского бизнеса еще более актуальным становится вопрос налогового планирования НДС. Более подробно о возможностях налогового планирования НДС можно прочитать здесь .

Обобщая изложенное, можно отметить, что июль 2022 года продолжил грустную тенденцию последних месяцев по усилению командно-административных методов управления в экономике, выражающиеся в введение новых ограничений и запретов, и увеличении налоговой нагрузки на белорусский частный бизнес. Белорусская экономика все активнее уходит от рыночных методов управления экономики, и все более отчетливей ориентируется на «ручном» командно-административном управлении экономикой выражающемся в введении ограничений запретов, «засекречиванием» экономической информации, увеличение налоговой нагрузки на малый бизнес. В этой ситуации, как никогда важным становиться краткосрочное бизнес-планирование, основанное на высокой вероятности введения новых экономических законодательных ограничений и запретов уже в течении ближайшего полугодия. При этом характер и масштаб новаций белорусского законодательства скорее всего будет «традиционным», учитывающим аналогичный опыт Российской Федерации и собственные «запретные наработки прошлых лет».

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за август 2022 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 сентября 2022 года.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

01 августа 2022 года

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(июнь 2022 года)

Макроэкономическая ситуация в Беларуси в июне 2022 года характеризовалась «стабильностью» экономической ситуации, с точки зрения курса белорусского рубля, и нарастанием экономического кризиса, с точки зрения показателя ВВП и поступлений в бюджет. В этой ситуации показателем реальной экономической ситуации в Беларуси являются решения действующей власти по вопросам макроэкономического регулирования. Авторская оценка данных макроэкономических новаций будет представлена в мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за июнь 2022 года.

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

В июне 2022 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 июня 2022 года по 1 июля 2022 года снизился с 2,5765 до 2,5663 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за июнь 2022 года вырос с 2,6440 до 2,6705 белорусских рублей за 1 Евро.

При этом минимальное значение курса доллара США отмечалось 29 июня 2022 года и составило 2,5221 белорусских рубля за 1 доллар США, а максимальное значение курса доллара США отмечалось 6 июня 2022 года и составило 2,6109 белорусских рублей за 1 доллар США. Диапазон колебаний (волатильность) доллара США в июне 2022 года составил 0,0888 белорусских рублей или 3,5209 процентных пунктов.

В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено 23 июня 2022 года и составило 2,6533 белорусских рубля за 1 Евро, а максимальное значение курса Евро отмечалось 6 июня 2022 года и составило 2,7864 белорусских рублей за 1 Евро. Диапазон колебаний (волатильность) Евро в июне 2022 года составил 0,1331 белорусских рублей или 5,0164 процентных пунктов.

Следует отметить, что в июне продолжилась тенденция по снижению волатильности белорусского рубля, отмечаемая с февраля 2022 года. В июне 2022 года ежемесячное колебание курса доллара США и Евро находилось в «довоенном» значении 3-5%. «Стабильность» белорусского рубля в июне 2022 года поддерживалась исключительно курсовой политикой Российской Федерации, ориентированная на укрепление курса российского рубля. Белорусский рубль в ситуации, фактически действующей на протяжении последних лет «привязки» к курсу российского рубля, укреплялся по той же траектории.

Одним из факторов, который может отрицательно сказаться на курсе белорусского рубля в июне – это решение правительства Беларуси о погашении белорусских облигаций, номинированных в Евро белорусским рублями по курсу Национального Банка. Данное решение в среднесрочной перспективе приведет к утрате доверия к белорусской финансовой системе со стороны инвесторов. Последнее может спровоцировать инвесторов на «бегство от рубля», что может привести к росту спроса на валюту уже в июле 2022 года.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Оценивая макроэкономические тренды последнего месяца, нельзя не отметить следующие негативные тенденции, которые будут влиять на курс белорусского рубля во второй половине 2022 года. Во-первых, следует отметить рост внешнего долга Беларуси на 1 июня 2022 года по сравнению с 1 января 2022 года на 200 млн. долларов США. Сумма, казалось бы, не слишком существенная, но она характеризует изменение тренда заимствований государственных валютных заимствований. Так, начиная с 1 августа 2021 года сумма внешнего валютного государственного долга постоянно сокращалась и вот опять отмечается рост.

Во-вторых, по данным Национально банка Республики Беларусь по внешней торговле за 4 месяца 2022 года отмечается снижение положительного сальдо товара и услугами по сравнению с показателями 3 месяцев 2022 года на 50 млн. долларов США. И хотя положительное сальдо по торговле товарами и услугами пока весьма существенное, нельзя не отметить тенденцию сокращения положительно сальдо в течении года. Отметим, что последний раз такая тенденция наблюдалась в октябре 2021 года.

В-третьих, следует отметить, что по состоянию на 1 июня 2022 года на 351 млн. долларов США сократились золотовалютные резервы Национального банка Республики Беларусь. С начала года золотовалютные резервы сократили более, чем на 1 млрд. долларов США или на 12%. Данное снижение на фоне роста внешнего долга в валюте и сокращения положительного сальдо во внешней торговле свидетельствуют о первых отрицательных признаках международных экономических санкций. Станет ли данная ситуация трендом или нет покажут ближайшие месяцы.

Исходя из изложенного, можно предположить, что июнь 2022 года был последним месяцем укрепления белорусского рубля. Похоже белорусский рубль «нащупал свой валютный потолок» и в ближайшие месяцы будет постепенной девальвироваться. По мнению автора, в июле 2022 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 2,50-2,90 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 2,60-3,00 белорусских рубля за 1 Евро. При этом окончательный диапазон колебания белорусского рубля к доллару США и Евро будет зависеть от результатов военных действий в Украине и связанных с этим экономических и политических последствий для Российской Федерации и Беларуси.

Анализ
динамики ВВП

За 5 месяца 2022 год уровень ВВП по данным официальной статистики составил 96,6% от уровня прошлого года. Данный показатель на 1,3 процентных пункта ниже показателя роста ВВП за 4 месяца 2022 год. Третий месяц подряд темп падения ВВП в Беларуси сокращается, что свидетельствует о нарастании экономического кризиса в белорусской экономике.

Оценивая динамику роста ВВП через призму поступлений в республиканский бюджет, можно отметить следующие тенденции в экономическом развитии Беларуси. С учетом применяемого в статистике дефлятора ВВП за май 2022 год в размере 114% можно оценить уровень поступлений государственных финансов (республиканский бюджет и Фонд социальной защиты Республики Беларусь (ФСЗН)). Так, поступления государственных финансов составили за 5 месяца 2022 года 92,41% уровня прошлого года (за 4 месяца 2022 года данный показатель составлял 94,87%). При этом темп роста поступлений в республиканский бюджет за 5 месяца 2022 года составил 89,3% (за 4 месяца 2022 год - был 94,3%), а в ФСЗН – 96,6% (был 95,7%). То есть в мае 2022 года отмечается продолжение «отрицательной» (на 5,0 процентных пунктом) снижение поступлений в республиканский бюджет, при «стабильно сокращающемся» в последние месяцы снижении поступлений в ФСЗН.

Анализируя показатели поступления в бюджет за 5 месяцев 2022 года следует отметить продолжение начавшейся в апреле 2022 года отрицательной тенденции сокращения поступлений доходов в бюджет. Так по итогам 5 месяцев 2022 года отмечался только рост поступлений лишь по акцизам на 106,5% (за предыдущий период был рост 111,35%). Фактически на практике положительный фактором поступлений в бюджет является ценовая политика государства по еженедельному повышению цен на автомобильное топливо и ежемесячному повышению цен на сигареты. Хотя и здесь не все гладко, так как с каждым месяцем темп роста акцизов падает, что свидетельствует о сокращении внутреннего спроса на фоне роста цен на подакцизные товары.

Основной отрицательной тенденцией мая 2022 года стало дальнейшее (начавшаяся в апреле 2022 года) существенное сокращение по основным доходным источникам: НДС и доходам от внешнеэкономической деятельности. Так, если за 4 месяца 2022 года темп роста поступлений по НДС составлял 97,6%, то за 5 месяцев 2022 года уже только 93,5%. При этом по доходам от внешнеэкономической деятельности темп роста поступлений составил за 5 месяца 2022 года всего 47,9%.

Фактически белорусский бюджет накрывает «двойная волна сокращения доходов». На фоне существенного сокращения внешнеэкономической деятельности белорусского бизнеса, приведшей к сокращению поступлений доходов от внешней торговли (таможенные пошлины и сборы), в мае продолжилась отрицательная тенденция и по сокращению поступлений от НДС на 4,1 процентных пункта. Последнее означает продолжение сокращения внутреннего спроса, а значит формирования всех признаков системного экономического кризиса в Беларуси.

Результатом сложившейся ситуации стал существенный дефицит республиканского бюджета. Так за 5 месяцев 2022 года дефицит республиканского бюджета сложился в размере 1 млрд. рублей или 3,6% от расходов бюджета за данный период.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Сокращение поступлений в республиканский бюджет по старинке в Беларуси будет устраняться двумя способами. Во-первых, следует ожидать дальнейшего роста ставок налогов и введением новых налогов и сборов с населения и бизнеса. В мае уже ввели новый «налог на рекламу», что скорее всего не будет последним налоговым платежом в 2022 году. В ближайшее время вполне можно ожидать новых Указом и Декретов, вводящих новые дополнительные сборы и платежи.

Во-вторых, во втором полугодии следует ожидать активизации контрольной деятельности, направленной на привлечение дополнительных поступлений в бюджет. При этом отсутствие в плане выборочных проверок на второй полугодие 2022 года налоговых проверок, не должно вводить белорусский бизнес в заблуждение начала либерализации. Так, налоговые органы переходят в последнее время на методы налогового контроля посредством мониторингов, что позволяет «выходить» за рамки плановых выборочных ограничений и устанавливать «налоговое наблюдение» за любым белорусским бизнесом исходя из складывающейся макроэкономической конъюнктуры.

Кроме того, необходимо учитывать, что наибольшую «налоговую активность» в последнее время проявляет не Министерство по налогам и сборам, а Комитет государственного контроля, который и стал основным контрольный органом по выявлению «злостных уклонистов от уплаты налогов». В свою очередь именно у Комитета государственного контроля запланированы проверки во втором полугодии 2022 года в г. Минске предприятий: Мингаз, Белфармация, Фудлогистик, Белтопгаз, Банк развития Республики Беларусь, Белбизнеслизинг и так далее. Очевидно, что без нарушений в данных проверках вряд ли обойдется. Что ожидает остальной белорусскому бизнесу в ближайшее время будет рассказано далее в разделе «Оценка экономических маркеров».

Оценка
экономических маркеров

В июне 2022 года, по мнению автора, можно выделить следующие существенные экономические маркеры, которые будут определять бизнес-климат в Беларуси в 2022-2023 годах. Во-первых, правительство Беларуси поручило контролирующим органам ограничить сроки выборочных и внеплановых проверок сроком не более 10 рабочих дней. Кроме того, Совет Министров предлагает сократить число отдельных мероприятий технического, технологического и проверочного характера в два раза. Для это планируют разработать нормативный акт. Во-вторых, организациям и индивидуальным предпринимателям разрешили до 1 января 2024 года не начислять амортизацию основных средств и нематериальных активов согласно Постановлению № 380 от 9 июня 2022 года. В-третьих, Совет Министров «предложил» облисполкомам и Минскому горисполкому не устанавливать повышающие ставки по налогу на землю и налогу на недвижимость для предприятий. В-четверых, по данным Министерства по налогам и сборам за 5 месяцев 2022 года стране закрылось на 3,2 тысячи микроорганизаций и 2,1 тысячи индивидуальных предпринимателей больше, чем зарегистрировалось.

1) Совет Министров предложил контролирующим органам ограничить сроки проведения выборочных и внеплановых проверок сроком 10 дней. Данное решение Совета Министров косвенно повлияло на отмену выборочных проверок Министерства по налогам и сборам Республики Беларусь во втором квартале 2022 года. Так, в координационном плане выборочных проверок Комитета государственного контроля на второе полугодие 2022 года выборочных налоговых проверок нет.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Новость об отсутствии плановых выборочных проверок налоговых органов во втором полугодии 2022 года была бы очень оптимистичной для белорусского бизнеса, если бы не одно существенное замечание. Дело в том, что данное ограничение касается исключительно плановых проверок и никак не связано с внеплановыми проверками. В то же время, начиная с 2020 года большинство внеплановых налоговых проверок проводятся сотрудниками Комитета государственного контроля Республики Беларуси. Министерство по налогам и сборам Республики Беларусь в последние годы больше внимания уделяет вопросам мониторинга соблюдения налогового законодательства.

В этой ситуации все «добрые пожелания» Совета Министров Республики Беларусь на практике приведут лишь к видимому сокращению количества плановых проверок, но никами образом не повлияют на количество и порядок проведения внеплановых проверок белорусскими контролирующими органами. Соответственно для белорусского бизнеса входящего в «группу риска», а именно крупный бизнес, бизнес, связанный с оборотами наличных денежных средств и высокодоходный бизнес, ничего существенно в ближайшем времени не измениться.

Именно бизнес, входящий в «группу риска» с наибольшее долей вероятности в ближайшем полугодие будет подвержен возможности проведения выборочных внеплановых налоговых проверок или мониторингов, с целью привлечения дополнительных поступлений в бюджет. О том, как не стать лжепредпринимателем в Беларуси в условиях нарастания макроэкономического кризиса можно прочитать здесь.

2) Постановлением Совета Министров Республики Беларусь № 380 от 9 июня 2022 года установлено право белорусских субъектам хозяйствования не начислять амортизацию по основным средствам и нематериальным активам с 1 июля 2022 года по 31 декабря 2022 года. На время не начисления амортизации по основным средствам и нематериальным активам продлевается срок использования основных средств и нематериальных активов.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Указанное решение Совета Министров принималась и в прошлые годы в условиях острого макроэкономического кризиса в Беларуси. Экономическая суть данного решения направлено на то, чтобы создать «видимость» благополучия в белорусской экономике. Амортизация является затратами предприятия, а поэтому не начисление амортизации по основным средствам и нематериальным активам позволяет искусственно сократить затраты и соответственно искусственно завысить балансовую прибыль субъекту препирательства.

Помимо создания «видимости» благополучия данное решение имеет и практическую цель, так как предприятия получающие убытки не платят налог на прибыль, а предприятия, имеющие балансовую прибыль, в том числе и из-за не начисления амортизации по основным средствам и нематериальным активам налога на прибыль платят. В этой связи предприятиям частного бизнеса желающим видеть реальное положение своего бизнеса желательно не пользоваться «амортизационной льготой» по Постановлению № 380, а показывать реальный финансовый результат и тем самым оптимизировать сумму уплачиваемого налога на прибыль.

Исключением из данной ситуации может быть случай использования кредитных банковских денег в бизнес-процессах. В этом случае для банка важно иметь «красивый» бухгалтерский баланс, а значит без «амортизационной льготы» по Постановлению № 380 в отдельных случаях можно и не обойтись.

3) Совет Министров «предложил» облисполкомам и Минскому горисполкому не устанавливать повышающие ставки по налогу на землю и налогу на недвижимость для предприятий.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Предложение Совета Министров о неприменении повышающих коэффициентов для предприятия нацелено на улучшение финансового состояния белорусского бизнеса. Особенно актуально данное решение для предприятий осуществляющий внешнеэкономическую деятельность со странами Европейского Союза. Речь в первую очередь идет о государственных предприятиях.

Очевидно, что данное решение о «замораживании» ставок по налогу на недвижимость и налогу на землю приведет к «выпадению» бюджетных доходных источников, чего власти в текущей макроэкономической ситуации не могут себе позволить. Следовательно, в ближайшее время следует ожидать повышения активности белорусских контролирующих органов, направленной на привлечение дополнительных поступлений в бюджет, а также возможно повышение ставок или введение новых налогов для физических лиц и представителей малого бизнеса. Практика последних лет это напрямую подтверждает: введение подоходного налога для индивидуальных предпринимателей, оказывающих услуги, введение налога на квартиры для всех физических лиц, налог на автомобильный транспорт и так далее.

4) По данным Министерства по налогам и сборам Республики Беларусь на начало июня в Беларуси насчитывалось 270 966 индивидуальных предпринимателей, что на 2154 меньше, чем на начало этого года. Касательно микроорганизаций (компаний со штатом до 15 человек), то на начало июня их насчитывалось 83 001, что на 3278 меньше, чем на начало года. Если оценивать общее количество субъектов малого и среднего бизнеса, то на начало мая в Беларуси насчитывалось 362,7 тысяч субъектов малого и среднего предпринимательства, что на 7,5 тысяч, или 2% меньше, чем на начало года.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Сокращение количества субъектов малого и среднего бизнеса свидетельствует об ухудшении экономической ситуации в Беларуси, сокращении спроса со стороны населения и бизнеса. При этом судя по данным Министерства по налогам и сборам наиболее существенно кризис сказывается именно на малых предприятиях, которые имеют по сравнению с индивидуальными предпринимателями больший уровень налоговой нагрузки и более высокие затраты на ведение бизнеса (арендная плата, налоги из заработной платы работников и так далее).

Сокращение количества предприятий малого и среднего бизнеса в среднесрочной перспективе к следующим последствиям для бизнеса. Во-первых, сокращение количества субъектов предпринимательства приведет к сокращению поступлений в бюджет, а следовательно, возможно дальнейшее «совершенствование» белорусского налогового законодательства, направленное на рост налоговой нагрузки на частный бизнес с целью компенсации «выпадающих» бюджетных доходных источников.

Во-вторых, сокращение количества субъектов малого и среднего бизнеса в Беларуси увеличивает вероятность проведения проверок, для работающих белорусских частных предприятий. В этой связи необходимо внимательно вести бухгалтерский и налоговых учет. Желательно иметь знакомых аудиторов и юристов, которые могут оказать практическую помощь в случае проверок белорусских контролирующих органов.

Условно-положительным моментом данной ситуации является снижение конкуренции среди «оставшихся» субъектов белорусского бизнеса. А это значит, что те субъекты белорусского малого и среднего бизнеса, которые остались работать получают возможность заработать больше прибыли и личных доходов на менее конкурентном белорусском рынке.

Обобщая изложенное, можно отметить, что июнь 2022 года не внес существенных корректив в макроэкономическую политику белорусских властей. «Видимая стабильность» белорусской экономики, ассоциируемая со стабильностью курса белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро, похоже убедили белорусские власти о том, что в экономике все стабильно и хорошо. В этой связи все предлагаемые правительством новации не носят существенного характера и поэтому не улучшат существующий бизнес-климат в Беларуси. В этой ситуации белорусскому бизнесу следует рассчитывать только на себя в преодолении всех макроэкономических сложностей, постигших Беларусь в последнее время.

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за июль 2022 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 августа 2022 года.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

03 июля 2022 года

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(май 2022 года)

Макроэкономическая ситуация в Беларуси в мае 2022 года характеризовалась нарастанием экономического кризиса, проявившемся в падении ВВП на фоне увеличения количества стран формально или фактически поддерживающие экономические санкции против Беларуси. В этой связи белорусские власти постепенно «скатываются» в русло антисанкционных мероприятий, принимаемых Российской Федерацией, как-то укрепление курса рубля, применение «параллельного импорта», импортозамещение и так далее. В этой связи в мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за май 2022 года, будет представлен авторский ответ на вопрос: «Каким образом выживать белорусскому бизнесу в условиях нарастания в Беларуси экономического кризиса 2022 года?»

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

В мае 2022 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 мая 2022 года по 1 июня 2022 года снизился с 2,6534 до 2,5765 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за май 2022 года снизился с 2,7896 до 2,6440 белорусских рублей за 1 Евро.

При этом минимальное значение курса доллара США отмечалось 26 мая 2022 года и составило 2,4587 белорусских рубля за 1 доллар США, а максимальное значение курса доллара США отмечалось 1 мая 2022 года и составило 2,6534 белорусских рублей за 1 доллар США. Диапазон колебаний (волатильность) доллара США в мае 2022 года составил 0,1947 белорусских рублей или 7,9188 процентных пунктов.

В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено тоже 26 мая 2022 года и составило 2,5824 белорусских рубля за 1 Евро, а максимальное значение курса Евро отмечалось 1 мая 2022 года и составило 2,7896 белорусских рублей за 1 Евро. Диапазон колебаний (волатильность) Евро в мае 2022 года составил 0,2072 белорусских рублей или 8,0235 процентных пунктов.

В целом следует отметить, что колебание курсов доллара США и Евро в последние месяцы сокращается. Если в феврале-апреле ежемесячное колебание курсов валют составляло 11-20%, то в мае 2022 года составило 7-8%. Несмотря на существенное снижение - колебание курсов валют в течении месяца, еще весьма существенно, так как в январе 2022 года колебание курсов валют составляло 2-3%. Национальный банк Беларуси пытается стабилизировать курс белорусского рубля, но в условиях сложной макроэкономической, военной и политической ситуации в регионе сделать это весьма сложно.

Что же повлияло на данную «удивительную» динамику по укреплению курса белорусского рубля в мае 2022 года? Здесь следует выделить один основополагающий фактор – это целенаправленная курсовая политика Российской Федерации, ориентированная на укрепление курса российского рубля на фоне законодательных валютных ограничений и запретов, а также роста экспортной валютной выручки от энергоносителей. Белорусский рубль в ситуации, фактически действующей на протяжении последних лет «привязки» к курсу российского рубля, укреплялся по той же траектории.

Укрепление курса белорусского рубля произошедшее в мае 2022 года имело следующие экономические и политические цели для действующей власти. Во-первых, укрепление курса белорусского рубля было направлено на создания «эффекта экономической стабильности в государстве», на фоне расширения экономических санкций и ухудшения макроэкономической ситуации. Для многих белорусских обывателей именно курс белорусского рубля является основным индикатором финансовой стабильности в государстве, а значит стабильность курса белорусского рубля имеет «политический стабилизирующий фактор».

Во-вторых, укрепление курса белорусского рубля позволяет белорусским импортерам нарастить импорт товаров с целью насыщения внутреннего рынка и сохранения «эффекта экономической стабильности» в Беларуси. Так, если за первых два месяца отрицательное сальдо в торговле товарами составляло минус 20 млн. долларов США, то уже по итогам трех месяцев 2022 года отрицательное сальдо в торговле товарами составило минус 202 млн. долларов США. Судя по укреплению курса белорусского рубля в мае 2022 года рост отрицательного сальдо в торговле товарами может по полугодию превысить сумму в 500 млн. долларов США.

В-третьих, резкое укрепление курса белорусского рубля на фоне существующих валютных ограничений, связанных с покупкой наличной валюты в банках, ограничением в количестве снимаемой валюты в течении месяца, ограничений по валютным банковским карточкам и так далее, привело к тому, что существующий в Беларуси валютный курс становится все более «квазиреальным» курсом. «Квазиреальный» курс белорусского рубля – это такой валютный курс, по которому иностранную валюту вроде бы можно купить (если ее ранее сдали в кассу банк иные физические лица), а можно и не купить, если наличную валюту ранее в банк не сдавали или банк установил ограничение (лимит) на снятие валюты с карточки в течении месяца, и вы этот лимит уже использовали.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Превращение курса белорусского рубля в «квазиреальную» валюту является промежуточным этапом от свободного обращения иностранной валюты к этапу полного ограничения или запрета на покупку иностранной валюты в Республики Беларусь. В зависимости от того, как будет складываться макроэкономическая ситуация в Беларуси в ближайшие месяцы курсовая политика Национального банка по отношению к белорусскому рублю может иметь три сценария развития.

Во-первых, по оптимистическому сценарию, связанному с окончанием военных действий в Украине и снятием экономических санкций для Беларуси, курсовая политика Национального банка может вернуться к существовавшему до войны «условно свободному» обращению иностранной валюты. То есть будут сняты валютные ограничения на операции с банковскими карточки, валютными счетами и операциями по купле-продаже наличной валюты физическими лицами. В этом случае курс иностранных валют скорее всего увеличиться по доллару США до 3.20-3.50 белорусских рублей за 1 доллар США и 3.60-3.90 белорусских рублей за 1 Евро. Данный сценарий на сегодняшний день видится наименее вероятным.

Во-вторых, по реалистическом сценарию в Беларуси сохраниться «квазиреальный» курс белорусского рубля, когда будут существовать действующие валютные ограничения. Фактически сохраниться ситуация постепенного ухудшения макроэкономической ситуации, постепенного сокращения размера золотовалютных резервов, введения новых валютных ограничений и запретов. На практике сохраниться ситуация, когда валюту можно будет купить в банке при удачном стечении обстоятельств, но фактически в свободной продаже наличной валюты не будет. В такой ситуации курс доллара США будет колебаться в ближайшие месяцы в диапазоне 2.50-3.00 белорусских рублей за 1 доллар США, а Евро будет колебаться в диапазоне 2.60-3.10 белорусских рублей за 1 Евро. Данный сценарий на сегодняшний день видится наиболее вероятным.

В-третьих, по пессимистическому сценарию, связанному с расширением европейских экономических санкций против Беларуси, а также в случае «неформального» присоединения к этим санкциям третьих стран (более подробно об этом написано далее в разделе «Оценка экономических маркеров») может возникнуть ситуация формирования «нереального» курса белорусского рубля, когда валюту вообще невозможно будет купить по курсу Национального банка Республики Беларусь. В данной ситуации очевидно возникнет теневой рынок иностранной валюты по рыночному реальному курсу. Фактически Беларусь вернётся к ситуации множественности валютных курсов 2011 года или модели множественности курсов 90-х лет прошлого века. В этом случае неважным будет курс Национального банка Республики Беларусь, так как по нему все равно валюту будет купить нельзя, при том, что на теневом рынке курс доллара США будет колебаться в ближайшие месяца в диапазоне 3.70-4.20 белорусских рублей за 1 доллар США, а Евро в диапазоне 4.20-4.50 белорусских рублей за 1 Евро, с перспективной дальнейшего роста. Данный сценарий на сегодняшний день видится вторым по вероятности возникновения после реалистического сценария.

Исходя из изложенного, по мнению автора, в июне 2022 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 2,50-2,90 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 2,60-3,00 белорусских рубля за 1 Евро. При этом окончательный диапазон колебания белорусского рубля к доллару США и Евро будет зависеть от результатов военных действий в Украине и связанных с этим экономических и политических последствий для Российской Федерации и Беларуси.

Анализ
динамики ВВП

За 4 месяца 2022 год уровень ВВП по данным официальной статистики составил 97,9% от уровня прошлого года. Данный показатель на 1,7 процентных пункта ниже показателя роста ВВП за 1 квартал 2022 год. Второй месяц подряд темп падения ВВП в Беларуси составляет 1,6-1,7% в месяц, что свидетельствует о нарастании экономического кризиса в белорусской экономике, обусловленного экономическими санкциями и ограничениями, введенными против Беларуси.

Оценивая динамику роста ВВП через призму поступлений в республиканский бюджет, можно отметить следующие тенденции в экономическом развитии Беларуси. С учетом применяемого в статистике дефлятора ВВП за апрель 2022 год в размере 114,3% можно оценить уровень поступлений государственных финансов (республиканский бюджет и Фонд социальной защиты Республики Беларусь (ФСЗН)). Так, поступления государственных финансов составили за 4 месяца 2022 года 94,87% уровня прошлого года (за 1 квартал 2022 года данный показатель составлял 99,07%). При этом темп роста поступлений в республиканский бюджет за 4 месяца 2022 года составил 94,3% (за 1 квартал 2022 год - был 103,6%), а в ФСЗН – 95,7% (был 93,8%). То есть в апреле 2022 года отмечается «катастрофическое» (на 9,3 процентных пунктом) снижение поступлений в республиканский бюджет, при «стабильно сокращающемся» в последние месяцы снижении поступлений в ФСЗН.

Анализируя показатели поступления в бюджет за 4 месяца 2022 года следует отметить нарастание отрицательных тенденций на фоне сокращение положительных тенденций в динамике поступления доходов в бюджет. Так, если по итогам 1 квартала отмечался рост поступлений по таким основным доходным источникам, как НДС и акцизы. То по итогам 4 месяцев 2022 года отмечался только рост поступлений по акцизам на 111,35%. Фактически на практике работает ценовая политика государства по еженедельному повышению цен на автомобильное топливо и ежемесячному повышению цен на сигареты. Хотя и здесь не все гладко, так как по итогам 1 квартала 2022 года темп роста поступлений по акцизам составлял 119,1%. Похоже постоянное повышение цен на подакцизные товары ведет к постепенному сокращению спроса на эти товары, а значит постепенное падение доходов от акцизов неизбежно.

Основной отрицательной тенденцией апреля 2022 года стало существенное сокращение по основным доходным источникам: НДС и доходам от внешнеэкономической деятельности. Так, если за 1 квартал 2022 года темп роста поступлений по НДС составлял –104,4%, то за 4 месяца 2022 года только 97,6%. При этом по доходам от внешнеэкономической деятельности темп роста поступлений составил за 4 месяца 2022 года всего 53,5%.

Фактически белорусский бюджет накрывает «двойная волна сокращения доходов». На фоне существенного сокращения внешнеэкономической деятельности белорусского бизнеса, приведшей к сокращению поступлений доходов от внешней торговли (таможенные пошлины и сборы), в апреле наметилась тенденция и по сокращению поступлений от НДС на 6,8 процентных пункта. Последнее означает сокращение внутреннего спроса, а значит на лицо формирование всех признаков системного экономического кризиса в Беларуси.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Сокращение темпов роста ВВП закономерно привело к снижению и доходов республиканского бюджета. В этой ситуации на совещании у А.Г. Лукашенко прошедшем 30 мая 2022 года и посвященным вопросам социально-экономического развития Беларуси прозвучали два направления действия властей.

Во-первых, были озвучены планы по жесткой экономии бюджетных средств. Последнее означает вероятное сокращение государственных инвестиций и «замораживание» большинства строительных проектов, связанных с бюджетным финансирование. В приоритете будет только выплата заработной платы чиновникам и бюджетникам. В этой ситуации весь частный бизнес, ориентированный на работу с бюджетным финансированием, должен пересмотреть свои бизнес-планы с учетом вероятного «замораживания» всех государственных проектов.

Во-вторых, на совещании 30 мая 2022 года было озвучено требование к белорусскому бизнесу «честно работать и платить налоги». При этом каких-либо дополнительных мер поддержки белорусского бизнеса, как-то введение моратория на выборочные проверки, «замораживание» имущественных налогов и так далее, принято не было. По факту белорусский бизнес на данном этапе экономического развития рассматривается в качестве основного «налогового донора» белорусского бюджета, а следовательно, следует ожидать как увеличения количества внеплановых проверок, так и возрастания «формального и неформального принуждения» к белорусского бизнесу с целью поддержки существующей власти деньгами и не только. Более подробнее о том, что следует ожидать белорусскому бизнесу в ближайшее время будет рассказано далее в разделе «Оценка экономических маркеров».

Оценка
экономических маркеров

В мае 2022 года, по мнению автора, можно выделить следующие существенные экономические маркеры, которые будут определять бизнес-климат в Беларуси в 2022-2023 годах. Во-первых, в России приняли перечень товар, по которым возможен «параллельный импорт». Аналогичное решение обсуждается и Беларуси. Во-вторых, в мае в первом чтении был принят Закон о внесении изменении в нормативные документы по социальному страхованию. В-третьих, расширилось количество стран, официально или неофициально поддерживающих санкции против Беларуси. В-четвертых, 30 мая 2022 года у А.Г. Лукашенко было проведено совещание по проекту закона, который будет направлен на изменение социально-экономическое политики в Беларуси в ближайшие полтора года, вплоть до 1 января 2024 года.

1) 6 мая 2022 года Министерство промышленности и торговли Российской Федерации утвердило перечень товаров, которые разрешено ввозить в Российскую Федерацию без согласия правообладателя. В перечень включен большая номенклатура оборудования, электроники, автомобилей, запасный частей и т.д. - около 200 иностранных брендов, перечисленных на 23 страницах. Аналогичное решение 27 мая обсуждалась в Министерстве антимонопольного регулирования и торговли Республики Беларусь на общественно-консультационном совете по развитию предпринимательства.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Активизация внимания в России и Беларуси к «параллельному импорту» во многом объясняется тем обстоятельством, что именно импорт является основным фактором или выигрышем от внешнеэкономической деятельности государства. Так, по мнению Нобелевского лауреата Пола Кругмана именно импорт является основным коллективным выигрышем от международной торговли. Именно импорт позволяет государству обеспечивать внутренний рынок товарами, которая страна не производит. В ситуации военных действий в Украине белорусским властям жизненно необходимо сохранить видимость внутреннего благополучия и товарного разнообразия, а значит без «параллельного импорта» в ближайшем времени скорее всего не обойдется.

В этой ситуации важным фактором является возможность белорусского частного бизнеса обеспечивать критически важным «параллельный импорт» для белорусской экономики. При этом на размер и объемы белорусского «критического параллельного импорта» будут влиять два фактора. Во-первых, очевидно, что действующей власти будут заинтересованы в максимально возможном контроле над белорусским импортом, так как в условиях европейских экономических санкций сокращается белорусский экспорт, а значит сократится и приток иностранной валюты для оплаты импорта. При этом судя по нарастанию масштаба экономических санкций против Беларуси проблема с получением валюты от экспорта будет только возрастать. Следовательно режим наибольшего благоприятствования в обеспечении Беларуси «параллельным импортом» будет отдан провластному бизнесу или бизнесу, имеющему связи в белорусском руководстве. Остальной бизнес в ближайшем полугодии может столкнуться с проблемой приобретения валюты для оплаты импорта, в том числе и посредством введения законодательных ограничений во внешнеэкономической деятельности.

Во-вторых, в случае если крупный «приближенный к власти» бизнес не сможет обеспечить всю номенклатуру «критического параллельного импорта», то к вопросу обеспечения Беларуси критическим импортом могут быть «подключены» и предприятия малого и среднего бизнеса. В этом случае никаких дополнительных законодательных валютных ограничений в Беларуси в ближайшее время приниматься не будет, что станет «негласным сигналом» для бизнеса в возможности заработать на «параллельном импорте».

Что нужно знать белорусскому бизнесу решившему заработать на «параллельном бизнесе»? Во-первых, нужно понимать, что данный бизнес является конъюнктурным с учетом сложившейся политической, экономической и военной ситуации в Европе. Рассчитывать на долгосрочность данной конъюнктуры пока не следует.

Во-вторых, работа с «параллельным импортом» с точки зрения мирового хозяйственного права является противозаконной, а следовательно, в ситуации изменения политической, военной и экономической ситуации в Восточной Европе и России, бизнес, работающий с «параллельным импортом», скорее всего в будущем будет преследоваться по законам международного права. При этом претензии правообладателей могут иметь существенные экономические последствия для предприятий, осуществляющих «параллельный бизнес».

Учитывая данные факторы бизнес-схемы, ориентированные на «параллельный импорт», должны базироваться на бизнес-структурах, имеющих жизненный цикл не более 2-5 лет своей деятельности. После данного отрезка времени бизнес-структуры, связанные с «параллельным импортом» желательно ликвидировать в соответствии с законодательством Республики Беларусь. В этой связи в схемах «параллельного импорта» желательно задействовать вновь зарегистрированные бизнес-структуры или бизнес-структуры, которые могут быть в любой момент «безболезненно ликвидированы».

2) 12 мая 2022 года приняли в первом чтении законопроект «Об изменении законов по вопросам государственного социального страхования». Новшеством закона является новый вид плательщиков отчислений в Фонд социальной защиты населения – физические лица плательщики налога на профессиональный доход. Также в новациях закона отменяются льготы по отчислениям в ФСЗН для индивидуальных предпринимателей, состоящих в трудовых отношениях с предприятиями.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Принятие в первом чтении новаций в законодательство о государственном социальном страховании в Республики Беларусь на практике означает, что с 1 января 2023 года в Беларуси будет новая система отчислений в Фонд социальной защиты населения. Данная новация в первую очередь коснется индивидуальных предпринимателей и физических лиц, которые с 1 января 2023 года будут заниматься предпринимательской деятельностью без регистрации статуса индивидуального предпринимателя – плательщики налога на профессиональный доход.

Принятие новаций в законы о государственном социальном страховании фактически завершает процесс создания новой системы налогообложения малого бизнеса в Беларуси. Государство переходит к системе «всеобщего комплексного налогообложения» физических лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность как в качестве индивидуальных предпринимателей, так и физических лиц, не зарегистрированных в качестве индивидуальных предпринимателей. Комплексной налогообложения означает, что физические лица должны будут уплачивать, как налог в бюджет (налог на профессиональный доход или подоходный налог), так и отчисления в Фонд социальной защиты населения. В условиях нарастания экономического кризиса в Беларуси государство планирует привлечение дополнительных поступлений в бюджет за счет физических лиц, желающих заниматься предпринимательской деятельностью.

В этой связи, каждое физическое лицо, которое планирует осуществлять предпринимательскую деятельность с 2023 года должно учитывать наличие обязательных условно-постоянных расходов – отчисления в ФЗСН в размере 35% от минимальной заработной платы ежемесячно, и условно-переменных расходов – отчисления в бюджет от выручки в размере 10% или 20% налога на профессиональный или 16% подоходного налога. Следовательно, для начала успешного бизнеса-проекта физические лица должны учитывать данные обязательные статьи «налоговых затрат».

3) В мае 2022 года фактически расширился перечень стран, которые официально или неофициально присоединились к санкциям против Беларуси. Так, например, в мае 2022 года к общеевропейским санкциям против Беларуси присоединилась Сербия. Кроме того, в мае 2022 года Казахстан фактически запретил доставку европейских грузом с использованием белорусских фур по схеме перецепки/перегрузки. Также Казахстан в мае 2022 года фактически приостановил перечисление денежных средств в Беларусь по расчетам по внешнеэкономическим сделкам в обход европейских экономических санкций.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Май 2022 года постепенно сокращает надежды белорусских властей, что европейские и американские санкции будут иметь локальный «узко европейский эффект», которым можно будет нивелировать за счет «дружественных стран» Евразийского экономического союза, Китая, Сербии и так далее. Последние события мая 2022 года свидетельствует, что даже Китай неформально присоединился к экономическим санкциям против Беларуси и России: фактически остановлен импорт продукции Huawei, неясны перспективы с автомобильным заводом Джилли в Беларуси и так далее.

В этой связи белорусский бизнес, связанный с внешнеэкономической деятельностью, с каждым месяцем сталкивается с новыми вызовами и ограничениями, как в логистической, производственной, так и в банковской сферах. Решение вышеперечисленных проблем требует принятия нестандартных решений и переход к краткосрочному бизнес-планированию в диапазоне одного-трех месяцев. Именно ближайшие летние месяца покажут варианты и направления выживания (или развития) белорусского бизнеса в складывающихся «санкционных» макроэкономических обстоятельствах. Выживаемость белорусского бизнеса в данных обстоятельствах будет зависеть от наличия у предприятия реального «пессимистического» бизнес-плана деятельности бизнеса в условиях ухудшения «санкционной бизнес среды», а также возможности по поиску новых логистических схем и рынков сбыта.

4) 30 мая 2022 года на совещании у А.Г. Лукашенко обсуждались предложения в новые законы, которые будут определять социально-экономическое политику в Беларуси в ближайшие полтора года, вплоть до 1 января 2024 года. Оценивая пресс-релиз по итогам совещания можно выделить следующие основные положения проекта нового закона. Во-первых, экономика Беларуси будет, как и прежде ориентирована на сохранение занятости, сохранения государственных предприятий и сохранение уровня доходов населения. Во-вторых, решение данных задач предполагается за счет переориентации экспорта в Азию, Африку и Латинскую Америку, жесткой экономии бюджетных средств и импортозамещения. В-третьих, никаких дополнительных преференций для частного бизнеса, как-то налоговые и таможенные льготы, мораторий на выборочны проверки и мораторий на рост имущественных налогов, скорее всего приняты не будут.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Фактически власти предлагают перевести белорусскую экономику в ближайшие годы на «белорусский аналог военного коммунизма», при котором государство на уровне правительства будет поддерживать деньгами и льготами крупные государственные предприятия, о средних и малых государственных предприятиях должны «позаботиться» местные органы власти, а частный бизнес должен «работать честно и платить налоги». В противном случае любой частный бизнес может быть проверен со всеми известными экономическими и уголовными белорусскими последствиями.

Какой вывод должен сделать для себя белорусский бизнес? Во-первых, в условиях нарастания экономических проблем власти все больше внимания будут обращать на частный бизнес в вопросах размера уплачиваемых налогов, сохранения занятости, уровня оплаты труда и так далее. Чем крупнее бизнес, тем большего «внимания» властей следует ожидать. Не исключены и попытки передела, национализации или ликвидации крупного и среднего бизнеса под маркой нарушения налогового, санитарно-эпидемиологического, трудового и иного законодательства.

Во-вторых, вслед за крупным и средним бизнесом черед придет и за мелким бизнесом. Наряду с повышением налогов, о чем говорилось выше, мелкий бизнес очевидно ждет увеличение количества рейдовых проверок, мониторингов и иных обследований, и внеплановых проверок, направленных на привлечение дополнительных поступлений в бюджет.

В-третьих, в складывающейся ситуации любой белорусский бизнес должен ограничивать сроки бизнес-планирования своей деятельности горизонтом в 1-2 года. Также любой белорусский бизнес должен иметь запасной план «Х» ликвидации или переформатирования бизнеса в ситуации активизации деятельности белорусских контролирующих органов или ухудшения макроэкономической и правоприменительной ситуации в государстве.

Обобщая изложенное, можно отметить, что май 2022 года определил направление действий белорусских властей на ближайшие полтора года. Власть настроена на активизацию административных рычагов влияния на белорусскую экономику, расширения методов «ручного управления» белорусской экономики, фактического создания белорусской модели «военного коммунизма» образца 2022 года. При этом методы управления белорусской экономики в ближайшие годы изменены не будут. Приоритет будет отдан государственному сектору экономики, а частный бизнес должен «честно работать, платить налоги» и надеяться, что белорусские контролирующие органы «поверят» в то, что белорусский бизнес действительно работает честно и честно же платит налоги. Иначе следует ожидать дальнейшего роста количества уголовных дел заведенных на белорусский бизнес за неуплату налогов, с одновременным сокращением количества частных белорусских субъектов хозяйствования, осуществляющих предпринимательскую деятельность.

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за июнь 2022 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 июля 2022 года.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

01 июня 2022 года

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(апрель 2022 года)

Макроэкономическая ситуация в Беларуси в апреле 2022 года характеризовалась продолжающейся политикой «адаптации белорусской экономики» к ситуации нарастающих экономических санкций со стороны европейских и североамериканских стран. Учитывая складывающуюся внешнеэкономическую санкционную ситуацию белорусские власти пытаются максимально возможно переориентировать внешнеэкономические товарные потоки на другие рынке и прежде всего на Россию и Китай. В этой связи в мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за апрель 2022 года, будет представлен авторский ответ на вопрос: «Как возможная переориентация белорусской экономики на китайский и российский рынок повлияет на работу белорусского бизнеса в 2022 году?»

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

В апреле 2022 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 апреля 2022 года по 1 мая 2022 года снизился с 2,9432 до 2,6534 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за апрель 2022 года снизился с 3,2810 до 2,7896 белорусских рублей за 1 Евро.

При этом минимальное значение курса доллара США отмечалось 30 апреля 2022 года и составило 2,6534 белорусских рубля за 1 доллар США, а максимальное значение курса доллара США отмечалось 05 апреля 2022 года и составило 2,9475 белорусских рублей за 1 доллар США. Диапазон колебаний (волатильность) доллара США в апреле 2022 года составил 0,2941 белорусских рублей или 11,0839 процентных пунктов.

В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено 30 апреля 2022 года и составило 2,7896 белорусских рубля за 1 Евро, а максимальное значение курса Евро отмечалось 1 апреля 2022 года и составило 3,2810 белорусских рублей за 1 Евро. Диапазон колебаний (волатильность) Евро в апреле 2022 года составил 0,4914 белорусских рублей или 17,6154 процентных пунктов.

Что же повлияло на данную динамику курса белорусского рубля в апреле 2022 года? Здесь следует выделить два взаимодополняющих фактора, повлиявших на укрепление курса белорусского рубля: динамика курса российского рубля и «адаптация» белорусской экономики к внешним санкциям.

Первым «укрепляющим фактором» стал рост курса российского рубля по отношению к доллару США и Евро. В последние два года экономика Беларуси сильно «привязалась» к экономике Российской Федерации, а курс белорусского рубля «дублирует» динамику изменения курса российского рубля по отношению к доллару США и Евро. В Российской Федерации в апреле 2022 года была проведена работа по укреплению российского рубля посредствам введения 100% продажи валюты от реализации энергоресурсов и введением валютных ограничений для физических лиц и бизнеса. Соответственно на этом «благоприятном фоне» укрепился и курс белорусского рубля.

Вторым «укрепляющим фактором» для белорусского рубля стали валютные интервенции Национального банка Республики Беларуси. Последнее стало возможным на фоне предоставления Российской Федерацией отсрочек по уплате кредитов, а также фактический отказ от выплат западноевропейским странам долгов в валюте (технический дефолт). В итоге золотовалютные резервы Национального банка за март сократились на 692 млн. долларов США. При этом положительное сальдо внешней торговли за февраль 2022 года составило 317 млн. долларов США, в то время как в январе 2022 года положительное сальдо составляло 410 млн. долларов США.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Прогнозируя краткосрочную динамику курса белорусского рубля на май 2022 года следует отметить, что по мнению автора тенденция прошлых месяцев полностью сохраниться. Динамика курса белорусского рубля будет полностью повторять динамику колебания курса рубля российского. При этом на курс белорусского рубля будет влиять следующие факторы.

Во-первых, затягивание военных действий в Украине, по-видимому, приведет к дальнейшему росту экономических санкций против России и Беларуси. При этом наличие финансовой подушки безопасности в форме золотовалютных резервов, а также фактический технический дефолт (оплата по долгам в рублях, а не в валюте) по внешним обязательствам перед западноевропейскими и американскими странами позволяет предположить, что в мае существенного колебания курса белорусского рубля не будет.

Во-вторых, важным фактором будет являться возможность Беларуси переориентировать свою внешнеэкономическую деятельность на Россию и Китай, а также возможности переведения своих расчетов по внешней торговле в российские рубли и юани. Более подробно об этом будет рассказано далее в разделе «Оценка экономических маркеров».

Здесь же отметим, что отказ от торговли за евро и доллары США в среднесрочной перспективе может стать отрицательным фактором для золотовалютных резервов Беларуси, так как на протяжении последних лет сальдо внешней торговли Беларуси с Европейским Союзом и Украиной было положительным, а с Российской Федерацией и Китаем - отрицательное. Положительное сальдо обеспечивалось в первую очередь за счет сферы услуг в торговле со странами Европейского Союза. Введение санкций европейских стран, в том числе и запрет на перемещение грузового транспорта по территории стран ЕС, приведет к сокращению экспорта услуг, а следовательно, и к отрицательному сальдо во внешней торговле в сфере услуг.

Отрицательное сальдо внешней торговли повлияет на сокращение золотовалютных резервов Национального банка, а следовательно, на невозможности поддержания курса белорусского рубля за счет золотовалютных резервов. В этой связи единственной поддержкой валютной стабильности в Беларуси могут стать только дополнительные кредиты от России и Китая, или отсрочки и рассрочки по ранее предоставленным кредитам от России и Китая.

В этой связи, по мнению автора, в мае 2022 года сохраняется высокая вероятность колебания и даже девальвации белорусского рубля, вызванного затягиванием военных действий в Украине, а значит и введением дополнительных экономических ограничений и санкций против российского и белорусского экспорта. На основании изложенного в мае 2022 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 2,50-3,30 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 2,70-3,50 белорусских рубля за 1 Евро. При этом окончательный диапазон колебания белорусского рубля к доллару США и Евро будет зависеть от результатов военных действий в Украине и связанных с этим экономических и политических последствий для Российской Федерации и Беларуси.

Анализ
динамики ВВП

За 1 квартал 2022 год уровень ВВП по данным официальной статистики составил 99,6% от уровня прошлого года. Данный показатель на 1,6 процентных пункта ниже показателя роста ВВП за январь-февраль 2022 год. Фактически темпы падения ВВП в Беларуси в марте 2022 года ускорились, что обусловлено фактическим началом действия экономических санкций и ограничений, введенных против Беларуси.

Оценивая динамику роста ВВП через призму поступлений в республиканский бюджет, можно отметить следующие тенденции в экономическом развитии Беларуси. С учетом применяемого в статистике дефлятора ВВП за март 2022 год в размере 115,5% можно оценить уровень поступлений государственных финансов (республиканский бюджет и Фонд социальной защиты Республики Беларусь (ФСЗН)). Так, поступления государственных финансов составили за 1 квартал 2022 года 99,07% уровня прошлого года. При этом темп роста поступлений в республиканский бюджет за 1 квартал 2022 года составил 103,6% (за январь-февраль 2022 год - был 110,7%), а в ФСЗН – 93,8% (был 92,7%). То есть в марте 2022 года отмечается существенное снижение поступлений в республиканский бюджет, при «стабильно» сокращающихся поступлениях в ФСЗН.

Анализируя показатели поступления в бюджет за 1 квартале 2022 года следует отметить две противоположные тенденции. Во-первых, основной прирост поступлений в республиканский бюджет за 1 квартал 2022 года пришелся на два доходных источника – акцизы (темп роста – 119,1%) и налог на добавленную стоимость (темп роста – 104,4%). При этом темп роста по данных доходным источникам ежемесячно сокращается. Особенно существенно падение на 5 процентных пунктом по поступлению НДС. Очевидно, что экономика постепенно стагнирует, что ведет к сокращению спроса, как на внутреннем рынке, так и во внешней торговле.

Второй «бюджетный фактор» связан с «падающими доходными источниками». Так, за 1 квартал 2022 года поступления от ФСЗН составили 93,8%, доходов от внешнеэкономической - 64,9% и налога на прибыль – 72,2% от уровня 2021 года. Особенно существенное падение доходов от внешнеэкономической деятельности и налога на прибыль свидетельствуют о сложном финансовом положении предприятий, связанных с внешней торговлей. Именно внешняя торговля в 2021 году была «экономическим локомотивом», который обеспечивал основной прирост доходов в бюджет. Похоже в 2022 году внешняя торговля станет фактором, который будет отрицательно сказываться на доходах белорусского бюджета.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Сокращение темпов роста ВВП привело в 1 квартале 2022 года и к реальному сокращению поступлений в бюджет. Учитывая то обстоятельство, что государство в Беларуси не привыкло применять в своей деятельности методы бюджетной экономии и секвестирования бюджета, вполне можно ожидать следующие действия со стороны властей.

Во-первых, до конца года следует ожидать дальнейшее изменение условий налогообложения для белорусского бизнеса в части повышения налоговых ставок и введения новых налогов. Так, с 1 мая 2022 года увеличены ставки НДС для предприятий сферы связи с 25% до 26%, а также введен новый налог на рекламу. Ухудшение ситуации с белорусским бюджетом может стать дополнительным «стимулом» для власти в введении новых налогов.

Во-вторых, белорусскому бизнесу следует ожидать активизации контрольной деятельности белорусской власти в отношении белорусского бизнеса, который имеет существенную рентабельность, большие обороты наличных денежных средств и так далее. В этой ситуации важно выбрать правильную стратегию поведения в общении с белорусскими контролирующими органами. Более подробно об этом можно прочитать здесь.

Очевидно, что действующие белорусские власти понимают, что внешняя торговля является весьма важным элементом экономической стабильности в Беларуси, и прежде всего стабильности поступлений в республиканский бюджет. В этой связи в апреле 2022 года белорусскими властями был принят ряд мер, направленных на переориентацию белорусской торговли на Россию и Китай. Более подробно об изменении в приоритетах белорусской внешнеэкономической политики будет рассказано далее в разделе «Оценка экономических маркеров».

Оценка
экономических маркеров

В апреле 2022 года, по мнению автора, можно выделить следующие существенные экономические маркеры, которые будут определять стратегию поведения белорусских властей на 2022 год. Во-первых, на совещании по бюджетной политики А.Г. Лукашенко определи цели развития экономики Беларуси в текущем году. Во-вторых, Министр финансов высказался о будущем внешнего долга и платежной системе Беларуси. В-третьих, Беларусь с 1 апреля 2022 года переходит в расчетах с Российской Федерацией за газ в российские рублях.

1) 22 апреля 2022 года на совещании по бюджетной политике А.Г. Лукашенко заявил, что: «Экономика – прежде всего. Потом все вопросы: курс, инфляция, все остальное. Это важно – и курс национальной валюты, соотношение курса с другими валютами, инфляция, которая выливается в рост цен, или же дефляция, не дай бог. Но главная – это экономика. Если рухнет экономика, никакой курс не нужен будет, и инфляция, и девальвация, и так далее».

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Оценивая данное заявление А.Г. Лукашенко можно сделать прогноз по действиям белорусских властей в макроэкономической политике в 2022 году. Макроэкономическая политика Беларуси последних десятилетий непосредственно связана с прямой финансовой поддержкой работы государственных предприятий. Именно государственные предприятия являются основой современной белорусской экономической модели.

В этой связи заявления А.Г. Лукашенко по макроэкономической политике означают, что в ближайшее время властями будут приниматься нормативные документы, направленные на поддержку именного государственных предприятий. Данная государственная поддержка будет выражаться в предоставлении отсрочек в уплате налогов и таможенные платежей, в предоставление новых кредитов и установлении отсрочек и рассрочек по уплате старых кредитов и так далее. Все данные мероприятия будут оправданы необходимостью поддержания занятости в экономике, а также политикой импортозамещения, что весьма актуально на фоне усиления европейских и американских экономических санкций.

Исходя из этого весьма показательным является заявление Романа Головченко, который заявил о том, что Банк Развития готов предоставить кредиты для реализации проектов импортозамещения с максимальной суммой в 2,5 млн. рублей под выгодную (пониженную) ставку. Головченко ожидает, что импортозамещением заинтересуются малые и средние предприятия частного сектора.

Расширение льготного кредитования в условиях ограниченности внешних заимствований на практике будет означать расширение денежной массы за счет необеспеченных вновь напечатанных белорусских денег. Все это в итоге приведет к росту инфляции, которая по мнению А.Г. Лукашенко является «меньшим злом» нежели «остановка» в работе белорусских государственных предприятий.

Помимо роста инфляции ориентация на импортозамещение приведет к росту спроса на валюту. Белорусская промышленность за редким исключением в деревообработке и строительной сфере ориентировано на импортное сырье, а это значит, что импортозамещение увеличит спрос на импортное сырье, что в условиях санкционных ограничений на экспорт приведет в ближайшем полугодии к росту отрицательного сальдо во внешней торговле.

Побочным отрицательным моментом от расширения поддержки государственных предприятий в форме отсрочки в уплате налогов и таможенных платежей станут проблемы с формированием республиканского бюджета. Последнее потребует поиска новых доходных источников, которые может обеспечить только частный бизнес.

В этой связи уже в следующем году можно ожидать очередного увеличения налоговых ставок для предприятий малого и среднего частного бизнеса. При этом в текущем году следует ожидать увеличение активности контролирующих органов в отношении предприятий среднего и крупного частного бизнеса с целью привлечения дополнительных поступлений в бюджет за счет штрафов и дополнительного начисления налогов. Как избежать излишнего начисления налогов и не стать лжепредпринимателем в Беларуси можно прочитать здесь.

2) Министр финансов Республики Беларусь Юрий Селиверстов 24 апреля 2022 года определил отношение белорусской власти к дефолту и будущим международным платежным системам. Отношение к дефолту: «Не думаю, что надо бояться. Тот, кто не хотел с нами работать, отказался это делать и без объявления дефолта». О будущем белорусской платежной системы: «У нас ведется работа по подключение к китайским системам (автор – UnionPay), и она скоро завершится. Это достаточно неплохая работа. Можно работать и без этого SWIFTа. Если мы будем получать выручку в юанях за свой экспорт, мы сможем приобретать там, условно, какие-то товары электроники, используя эту валюту там же, у них, переводя деньги по их системе».

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Перечисленные заявления Ю. Селиверстова фактически означают, что белорусские власти не ожидают в ближайшие годы никаких финансовых заимствования от европейских стран и США. В этой связи белорусские власти фактически готовы объявить дефолт по своим обязательствам перед «недружественными» странами.

В свою очередь именно от Китая, помимо России, белорусские власти ожидают получить основную финансовую помощь в обозримом будущем и поэтому именно на экономику Китая белорусские власти будут пытаться переориентировать свою экономику. В этой связи переориентация на китайскую платежную систему UnionPay на практике означает, что Беларусь будут пытаться переориентировать не только свой основной экспорт на Китай, но и будет пытаться получить критический импорт оборудования, технологий и некоторых видов сырья тоже из Китая. Именно для этого и предусмотрен переход в расчетах с Китаем на юани.

Данная модель поведения белорусских властей имеет ряд существенных недостатков: логистических, ценовых, технологических и политических, которые могут нарушить белорусские планы. Основным вопросом является вопрос политический - готов ли Китай идти против европейских и американских стран, если они потребуют ограничения торговли с Беларусью. Даже если политические требования не возникнут, то возникнет вопрос логистической поставки товаров. Сможет ли Китай и Беларусь обеспечить взаимную поставку всех товаров по суши в ситуации, когда поставка через морские порты в ближайшее время невозможна.

Логистические вопросы ставят за собой вопрос ценовой конкуренции. Какова будет стоимость белорусского товара в Китае с учетом транспортировки. И не воспользуется ли Китай возможностью ценовой дискриминации белорусского товара в условиях, когда кроме Китая белорусский товар больше никому реализовать будет нельзя.

Ценовой вопрос непосредственно связан и с вопросом технологическим. Белорусские товары не настолько высокотехнологичны, чтобы заинтересовать китайский рынок, только если не продавать их с большим дисконтом. В свою очередь китайские технологии не являются передовыми для мирового рынка, а значит белорусская экономика в технологическом плане будет еще больше отставать от мировых лидеров.

3) С 1 апреля 2022 года Республика Беларусь переходит в расчетах с Российской Федерации за природный газ в российских рублях. В дальнейшем планируется переход всей внешней торговли с Российской Федерацией в российские рубли.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Процесс перехода внешней торговли с Российской Федерации на расчет в российских рублях является скорее политическим нежели экономических шагом. Существенные экономические санкции, введенные против Российской Федерации и Беларуси, привели к необходимости сократить влияния мировых валют (евро и доллара США) на экономики Беларуси и России. В этой связи решение о применение российского рубля во внешней торговле является экономически логичным шагом.

Вопрос здесь в другом. Очевидно, что данное решение является конъюнктурным и связано с текущей внешнеэкономической и внешне политической ситуацией в России. Как быстро и неожиданно данное решение по российскому рублю было принято, так же быстро это решение может быть и отменено. Все зависит от настроения и текущего политического и экономического момента в российском руководстве.

В этой связи не стоит делать длительных прогнозов по поводу влияния данного решения на внешнеэкономическую торговлю между Российской Федерацией и Республикой Беларусь. Более важным в данной ситуации является вопрос того, какие макроэкономические последствия для российской экономики принесут продолжающиеся военные действия в Украине, а следовательно, какие еще нестандартные решения будут принимать российские власти, чтобы сохранить макроэкономическую стабильность в Российской Федерации.

Белорусская экономика в данной ситуации становится все более зависимой от действий российских властей и их желания поддержать действующую белорусскую власть посредствам отсрочки по кредитам, снижение цен на энергоносители и так далее. При этом, чем более существенно экономические санкции будут влиять на экономику Российской Федерации, тем менее существенной будет экономическая помощь белорусской экономики от российского руководства.

Обобщая изложенное, можно отметить, что апрель 2022 года очертил неблагоприятные перспективы «закрытия» белорусской экономики в рамках «трех странового рынка» – Беларусь, Россия, Китай. Именно такие перспективы ожидают белорусскую экономику на фоне расширения европейских и североамериканских экономических санкций, с учетом макроэкономических решений, принятых белорусскими властями в апреле 2022 года. При этом главную и определяющую роль в данной трех страновой белорусской модели будет принадлежать Китаю. Именно от того захочет ли Китай таких экономических отношений и на каких условиях и будет зависеть макроэкономическое будущее белорусской внешней торговли.

Видимо понимая это, белорусские власти не пошли на полный запрет въезда европейских грузовых транспортных средств на территорию Беларуси, а предложили «полу запрет» - механизм перецепки полуприцепов и перегрузки товаров на белорусских пунктах таможенного контроля. Нежеланием окончательно портить отношения с европейскими странами объясняется и снятие с 27 апреля 2022 года ограничений на импорт ряда европейских фруктов и овощей. Отказ от сотрудничества с европейскими странами и переориентация исключительно на Россию и Китай в среднесрочной перспективе может стать фатальным для белорусской внешней торговли и значит и для белорусской экономики в целом.

Учитывая изложенное выше белорусский частный бизнес в планировании своей деятельности на 2022 год должен учитывать как риски роста инфляции, так и риски роста количества внеплановых проверок, так и возможные сложности и неопределенности с внешнеэкономической деятельностью, а также риски непредсказуемых макроэкономических решений со стороны белорусских властей. В этой связи белорусским предприятиям необходимо периодически проводить анализ своей финансово-хозяйственной деятельности с целью оценки рисков своей деятельности и выработки мероприятий по оптимизации бизнес-процессов. Более подробнее об экспресс анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятий можно прочитать здесь.

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за май 2022 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 июня 2022 года.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

01 мая 2022 года

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(март 2022 года)

Макроэкономическая ситуация в Беларуси в марте 2022 года характеризовалась «адаптацией белорусской экономики» к ситуации экономической неопределенности, обусловленной расширением перечня экономических санкций со стороны высокоразвитых стран Европы, Северной Америки, Азии и Австралии, на фоне продолжающихся уже более месяца военных действий в Украине. При этом тенденции в изменении курса белорусского рубля, макроэкономических показателей, а также положения принятых новых белорусских экономических нормативных документов, свидетельствуют о том, что в настоящее время ни действующая белорусская власть, ни белорусский бизнес не могут предсказать, как в итоге повлияет на белорусскую экономику военные действия в Украине. В этой связи в мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за март 2022 года, будет представлен свой субъективный авторский ответ на вопрос: «Как военные действия в Украине повлияют на белорусскую экономику в 2022 году?»

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

В марте 2022 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 марта 2022 года по 1 апреля 2022 года снизился с 3,0744 до 2,9432 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за март 2022 года снизился с 3,4299 до 3,2810 белорусских рублей за 1 Евро.

При этом минимальное значение курса доллара США отмечалось 2 марта 2022 года и составило 2,9405 белорусских рубля за 1 доллар США, а максимальное значение курса доллара США отмечалось 16 марта 2022 года и составило 3,3195 белорусских рублей за 1 доллар США. Диапазон колебаний (волатильность) доллара США в марте 2022 года составил 0,3790 белорусских рублей или 12,8890 процентных пунктов.

В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено 1 апреля 2022 года и составило 3,2810 белорусских рубля за 1 Евро, а максимальное значение курса Евро отмечалось 16 марта 2022 года и составило 3,6670 белорусских рублей за 1 Евро. Диапазон колебаний (волатильность) Евро в марте 2022 года составил 0,3860 белорусских рублей или 11,7647 процентных пунктов.

Что же повлияло на данную динамику курса белорусского рубля в марте 2022 года? Здесь следует выделить два противоположных фактора, связанных с курсом российского рубля. Ранее в наших мониторингах мы неоднократно отмечали, что курс белорусского рубля «плотно привязан» к курсу российского рубля и в точности повторяет его траекторию. Колебания валютных курсов в марте 2022 года в очередной раз подтвердили данное утверждение.

«Девальвационным фактором», повлиявшим на курс белорусского рубля, стал обвал курса российского рубля, наблюдавшийся практически на протяжении всего марта и вызванный военными действиями Российской Федерации в Украине и последовавшими за этим экономическими санкциями против Российской Федерации и Беларуси. На фоне нарастания экономических санкций и неопределенности («замороженности») с золотовалютными резервами Центрального банка России, размещенными в Европе и США, курс российского, а следовательно, и белорусского рубля падали. Продолжалась данная тенденция до 16 марта 2022 года.

Во-второй половине марта стал работать «укрепляющий фактор», связанный с оставшейся в России частью золотовалютных резервов (по некоторым данным для поддержания российского рубля за месяц было продано 25 млрд. долларов США из валютных резервов Центрального банка России) и с постоянным притоком валюты от экспорта российских энергоресурсов. При этом принятие решение Центрального банка России об обязательной продаже 80% экспортной выручки, плюс введение дополнительных ограничений на валютном рынке привели к некоторой «стабилизации» курса российского, а следовательно, и белорусского рубля. Данная тенденция особенно явно наблюдалась в последнюю неделю марта. Но, что же будет с курсом белорусского рубля в апреле?

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Оценивая краткосрочные перспективы белорусского рубля на апрель 2022 года следует отметить, что по мнению автора в текущем месяце динамика курса белорусского рубля будет полностью повторять динамику колебания курса рубля российского. На курс же российского рубля в краткосрочном периоде будут влиять следующие два фактора.

Во-первых, это то, насколько долго затянется война в Украине. Каждый день военных действий в Украине увеличивает экономическую неопределенность в динамике курса российского, а соответственно и белорусского рубля, так как напрямую связан с возрастанием вероятности введения новых экономических санкций и ограничений против Российской Федерации и Беларуси.

Во-вторых, важным фактором является то, каким образом завершиться военный кризис в Украине, какие мирные договоренности будут зафиксированы и как эти мирные договоренности будут интерпретированы в Европе и Северной Америки. Именно итоги войны в Украине во многом будут определять долгосрочные экономические и политические последствия для российской, а следовательно, и белорусской экономики и курса белорусского рубля.

Наиболее существенным долгосрочным фактором в данной ситуации видится вопрос возможности стран Европы отказаться или хотя бы существенно сократить экспорт российских энергоносителей (нефти и газа). Первыми полностью отказаться от российского газа попытаются с 1 апреля 2022 года Литва, Латвия и Эстония.

Очевидно, что именно экспорт российских энергоносителей на данный момент является основным источником валюты, а значит основным стабилизирующим фактором для курса российского, а следовательно, и белорусского рубля. Затягивание военного кризиса в Украине увеличивает вероятность быстрого и существенного сокращения экспорта российских энергоносителей в Европу, что в свою очередь существенно увеличивает риск очередной девальвации российского, а следовательно, и белорусского рубля.

В этой связи, по мнению автора, в апреле 2022 года сохраняется высокая вероятность колебания и даже девальвации белорусского рубля, вызванного затягиванием военных действий в Украине, а значит и введением дополнительных экономических ограничений и санкций против российского и белорусского экспорта. На основании изложенного в апреле 2022 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 2,90-3,50 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 3,20-3,90 белорусских рубля за 1 Евро. При этом окончательный диапазон колебания белорусского рубля к доллару США и Евро будет зависеть от результатов военных действий в Украине и связанных с этим экономических и политических последствий для Российской Федерации и Беларуси.

Анализ
динамики ВВП

За январь-февраль 2022 год уровень ВВП по данным официальной статистики составил 101,2% от уровня прошлого года. Данный показатель на 1,5 процентных пункта ниже показателя роста ВВП за январь 2022 год. Фактически в Беларуси в феврале 2022 года начался процесс спада темпов роста ВВП, обусловленного экономическим санкциями и ограничениями, введенными против Беларуси.

Оценивая динамику роста ВВП через призму поступлений в республиканский бюджет, можно отметить следующие тенденции в экономическом развитии Беларуси. С учетом применяемого в статистике дефлятора ВВП за февраль 2022 год в размере 116,5% можно оценить уровень поступлений государственных финансов (республиканский бюджет и Фонд социальной защиты Республики Беларусь (ФСЗН)). Так, поступления государственных финансов составили за январь-февраль 2022 года 102,4% уровня прошлого года. При этом темп роста поступлений в республиканский бюджет за январь-февраль 2022 года составил 110,7% (за январь 2022 год - был 114,1%), а в ФСЗН – 92,7% (был 93,3%). То есть в феврале 2022 года отмечается снижение поступлений, как в республиканский бюджет, так и сокращение поступлений в ФСЗН.

Анализируя показатели поступления в бюджет за январь-февраль 2022 года следует отметить две противоположные тенденции. Во-первых, основной прирост поступлений в республиканский бюджет за январь-февраль 2022 года пришелся на два доходных источника – акцизы (темп роста – 120,17%) и налог на добавленную стоимость (темп роста – 108,95%). Данное обстоятельство очевидно связано с ростом ажиотажного спроса на потребительские товары на внутреннем рынке на фоне начала военных действий в Украине. Очевидно, что любой ажиотажный спрос имеет ограниченный период действия, за которым следует спад спроса, а значит в ближайшие месяцы следует ожидать снижение поступлений по акцизам и НДС. На это указывает и второй «бюджетный фактор», связанный со снижением поступлений по доходам от внешнеэкономической деятельности и отчислениям в ФСЗН.

Так, во-вторых, за январь-февраль 2022 года существенно снизились поступления от ФСЗН (темп роста – 92,73%) и доходов от внешнеэкономической деятельности (темп роста 85,84%), хотя еще в январе 2022 года по доходам от внешнеэкономической деятельности был существенный рост в 114,06%. Последние данные свидетельствуют о том, что уже в феврале 2022 года на белорусскую экономику начали действовать экономические санкции, которые начали вводится в прошлом году. На фоне сокращения поступлений по отчислениям от ФСЗН можно говорить о появлении первых сигналов «вхождения» белорусской экономики в стадию экономической стагнации и спада.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Сокращение темпов роста ВВП на фоне усиления экономических санкций против Беларуси, введенных после начала военных действий в Украине свидетельствует о нарастании процессов экономического спада в белорусской экономике. Постоянное сокращение поступлений по отчислением в ФСЗН свидетельствует, как о сокращении занятости в белорусской экономике (росте скрытой безработицы), так и снижении внутреннего спроса. Снижение внутреннего спроса на фоне введения экспортных ограничений на белорусские товары может привести к существенному сокращению ВВП в Беларуси.

В этой связи не должны вводить в заблуждения статистические данные «довоенного» января 2022 года. Так, по данным Национального банка Республики Беларусь сальдо внешнеэкономической деятельности составило «плюс» 409 млн. долларов США, из которых «плюс» 109 млн. долларов США дал экспорт товаров и «плюс» 300 млн. долларов США дал экспорт услуг. За данными «красивыми» цифрами скрываются следующие два важных факта.

Во-первых, положительное сальдо по товарам было достигнуто до момента введения литовского запрета на транзит калийных удобрений в прибалтийские морские порты, а значит не является объективным на фоне существенных макроэкономических изменений последних месяцев. Во-вторых, оценивая положительное сальдо по экспорту услуг за январь месяц, следует отметить, что данная цифра на 21% меньше аналогичного среднемесячного показателя за 2021 года. При этом в январе 2022 года не учитывался массовый отток резидентов Парка высоких технологий (основного источника положительного сальдо экспорта услуг в 2021 года), начавшееся в феврале 2022 года после начала военных действий в Украине, а также новые внешнеэкономические ограничения, введенные против белорусской экономики.

В этой связи затягивание военного кризиса на Украине будет напрямую влиять на перспективы не только белорусского экспорта и поступлений в республиканский бюджет, но и в целом на перспективах всей белорусской экономики. Какие действия предпринимают белорусские власти для стабилизации экономической ситуации в стране на фоне нарастающих кризисных макроэкономических и внешнеэкономических явлений рассмотрим далее в разделе «Экономические маркеры».

Оценка
экономических маркеров

В марте 2022 года, по мнению автора, можно выделить следующие существенные экономические маркеры, которые будут определять стратегию поведения белорусских властей на 2022 год. Во-первых, Российская Федерация предоставит Беларуси отсрочку в погашении кредитов на 5-6 лет. Во-вторых, это новые экономические санкции против белорусской экономики. В-третьих, это указ № 93 «О дополнительных мерах по обеспечению стабильного функционирования экономики» .

1) Согласно заявлению министра финансов Беларуси Юрия Селиверстова от 20 марта 2022 года Россия предоставила Беларуси отсрочку в погашении государственных кредитов сроком на 5-6 лет. При этом официальных документов, подтверждающих факт предоставления такой отсрочки на момент написания данного материала опубликовано не было.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Оценивая данное заявление российского министра финансов следует отметить, что российское руководство предоставило белорусской экономике своеобразный «пряник» в форме отсрочке по погашению основной задолженности по иностранным белорусским кредитам и займам. Данное обстоятельство весьма существенно повышает перспективы финансовой устойчивости белорусской экономики в краткосрочном периоде 2022 года. А что будет дальше?

Дальнейшая макроэкономическая ситуация в Беларуси будет зависеть от экономических и политических последствий военных действий в Украине, в части их влияния на экономическую и политическую ситуацию в Российской Федерации. Пяти и шестилетний срок отсрочки по российским кредитам видится слишком оптимистическим и труднореализуемым на фоне стремительно меняющейся макроэкономической ситуации в Российской Федерации. В ситуации существенного сокращения экспорта энергоресурсов Российская Федерация может столкнуться с серьёзным экономическим кризисом в результате чего ранее данные обещания (пока не подкрепленные документально) могут быть и забыты.

В этой связи все заявления действующего российского руководства в настоящее время следует рассматривать, как попытку «успокоить» как внутренний финансовый рынок, так и финансовый рынок «основного союзника» - Республики Беларусь. Реальные же экономические последствия для Беларуси заявления российского министра финансов можно будет оценить только после окончания военных действий в Украине и последующим за этим макроэкономическим состоянием в Российской Федерации.

2) Новые экономические санкции, которые были введены в марте 2022 против белорусской экономики и белорусских субъектов предпринимательства, настолько многочисленны и разнообразны, что требуют отдельной классификации. Все экономические санкции можно условно разделить на следующие виды: а) экономические санкции против конкретных предприятий; б) экономические санкции против определенных секторов экономики; в) экономические санкции против всей белорусской экономики. Каждый вид санкций по-своему влияет на белорусский бизнес.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Экономические санкции, вводимые против конкретных предприятий, означают, что именно данным предприятиям будет затруднен или невозможен бизнес в отдельных странах. Так, например, 24 марта Великобритания ввела санкции против: Банк «Дабрабыт», Белбизнеслизинг, Минотор-Сервис, ТрансАвиаЭкспорт, Белинвест-Инжиринг, КБ «Радар», Государственного военно-промышленного комитета Беларуси, Минского завода колесных тягачей. Следовательно данные предприятия не смогут заключать договора и иметь торговые, кредитные, лизинговые или иные финансово-экономические отношения с резидентами Великобритании.

Белорусские субъекты хозяйствования для избегания отрицательных последствий экономических санкций должны переориентировать свою деятельность либо на внутренний рынок, либо на рынки стран, которые не вводили санкции против белорусских предприятий. При этом введение санкций против конкретных предприятий усложняет порядок работы этих предприятий на международных рынках, так как оказывается влияние на деловую репутацию (имидж) указанных белорусских субъектов хозяйствования.

Экономические санкции вводимые против секторов экономики направлены против отдельных отраслей белорусской экономики. Так, например, Европейским союзом ввелся запрет на экспорт в европейские страны нефтепродуктов, калийных удобрений и древесины. Данный вид санкций является более существенным для белорусской экономик, так как затрагивает не отдельные предприятия, а десятки предприятий, как в сфере деревообработки.

Выходом из сложившейся ситуации для белорусского бизнеса опять же может стать переориентация на внутренний рынок и рынок стран, которые не ввели санкции против Беларуси. Очевидно, что в короткие сроки внешнеэкономическую переориентацию будет сделать сложно, а следовательно, весьма велика вероятность сокращения количества работников на предприятиях, сокращение объемов производства. Последнее требует пересмотра бизнес-планов развития белорусских предприятий, попавших под экономические санкции, выработка краткосрочной стратегии «выживания» в складывающейся ситуации внешнеэкономической неопределенности.

Экономические санкции вводимые против экономики Беларуси затрагивают всех белорусских субъектов хозяйствования. К таким санкциям, например, относится отключение некоторых белорусских банков от системы расчетов SWIFT или запрет на ввоз в Беларусь наличных купюр в Евро и долларах США. Указанные санкции могут коснуться любого белорусского субъекта хозяйствования, связанного с внешнеэкономической деятельностью, если это предприятие, например, обслуживается в «санкционном» белорусском банке.

Выходом из сложившейся ситуации может стать перевод своих расчетных счетов в банки, не попавшие под американские и европейские санкции. В этом случае необходимо учитывать тот факт, что на фоне продолжающихся военных действий в Украине возможно расширение санкционного списка с включением в него всех белорусских банков. Исходя из этого предположения уже сегодня необходимо учитывать все возможные риски, связанные с внешнеэкономической деятельностью, а именно разработка новых логистических схем поставки и экспорта товаров, возможность использования иной валюты (помимо доллара США и Евро) в расчетах по внешнеэкономическим договорам, поиск новых рынков сбыта и так далее.

3) 14 марта 2022 года был принят указ № 93 «О дополнительных мерах по обеспечению стабильного функционирования экономики» (далее - указ № 93). В данном нормативном документе фактически сконцентрированы те методы и меры, которые готовы принять белорусские власти, что преодолеть неблагоприятные последствия для белорусской экономики, обусловленные военными действиями в Украине. Анализ положений указа № 93 позволяет понять к чему следует готовиться белорусскому бизнесу в ближайшее время.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Во-первых, существенное количество положений указа № 93 скрыты под грифом «для служебного пользования». На практике это значит, что для отдельных представителей белорусского бизнеса и белорусских государственных предприятий предусмотрен ряд льгот и преференций, связанных как с налоговыми или кредитными льготами, так и с возможным прямым финансированием из бюджета. В очередной раз некоторые «важные» белорусские предприятия будут «спасаться» за счет финансовых ресурсов всей страны.

Во-вторых, ряд положений указа № 93 связан с перераспределением или сокращением расходов государственного бюджета и инновационных фондов. Фактически государство понимает, что в современных условиях неизбежно сокращение доходов бюджета, а значит без сокращения государственных расходов не обойтись. Данное обстоятельство необходимо учитывать представителям белорусского бизнеса «привыкшим» работать на государственных заказах, финансируемых из государственного бюджета. Похоже в 2022 году количество государственных заказов и сумма государственного финансирования существенно сократиться.

В-третьих, Совету Министров дано право как устанавливать дополнительные платежи и взносы (как-то дополнительный сбор за расторжение кредитных договор или договоров займа с недружественными странами), так и введение отсрочек в уплате в бюджет отдельных налогов. Фактически белорусскому правительству дано право изменять налоговое законодательство в течении 2022 года в оперативном порядке, а это значит, что бизнес могут «ожидать новые налоги» уже в текущем году. В качестве примера, можно привести повышение ставок по налогу на прибыль до 20% для субъектов предпринимательства в Могилевской и Витебской областях.

В-четвертых, в указе № 93 предусмотрена возможность выплат по кредитам и займам в пользу иностранных «недружественных» стран не в конвертируемой валюте, а в белорусских рублях. Фактически белорусские власти, вслед за российскими, предусмотрели внутреннюю законодательную возможность «технического дефолта», то есть не исполнения своих обязательств перед иностранными кредиторами в иностранной валюте. Данное решение направлено на то, чтобы «запугать» иностранных кредиторов возможностью неисполнения обязательств по иностранными кредитам и займам, с целью предупреждения введения дополнительных санкций против белорусской экономики. Фактически белорусские власти признают теоретическую вероятность полной изоляции белорусской экономики от экономик высокоразвитых стран, которые ввели экономические санкции против Беларуси.

В-пятых, в качестве символического шага, направленного на ослабление спроса на иностранную валюту белорусские власти, по аналогии с российскими властями, ввели освобождение от НДС по операциям с драгоценными металлами и драгоценными камнями. Возможно данное решение и будет иметь краткосрочных эффект, но вряд ли сможет изменить среднесрочных спрос на иностранную валюту, так как, во-первых, иностранная валюта является более ликвидным товаров, чем золото, а во-вторых, никто не мешает государству «вернуть» взимание НДС на золото и драгоценные металлы в любое время, в том числе и «задним числом».

Обобщая изложенное, можно отметить, что март 2022 года еще более четко определил, что будущее белорусской экономики будет напрямую зависеть от экономических и политических последствий военных действий в Украине для Российской Федерации. И перечень большинства экономических санкций, и динамика курса рубля, и ответные «антисанкционные» макроэкономические меры последнего месяца в Российской Федерации и в Республике Беларусь во многом повторяются и даже дублируются. В настоящее время белорусская экономика во многом является «придатком» экономики российской, а значит все экономические процессы, которые происходят в российской экономике, через малый промежуток времени будут повторяться и в экономики белорусской. В этой связи белорусский бизнес в своей деятельности должен учитывать как опыт работы российского бизнеса в новых макроэкономических условиях, так и разрабатывать альтернативные варианты бизнес-планирования, связанные, как с возможной ликвидацией бизнеса, так и с возможностью появления новых перспектив в развитии в случае изменения политической или экономической ситуации в Российской Федерации. Последнее во многом будет зависеть от продолжительности военных действий в Украине и её экономических и политических последствиях для Российской Федерации и …

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за апрель 2022 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 мая 2022 года.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

03 апреля 2022 года

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(февраль 2022 года)

Макроэкономическая ситуация в Беларуси в феврале 2022 года характеризовалась «оптимистическими заявлениями властей» на фоне подготовки к референдуму по Конституции Республики Беларусь и начала военных действий в Украине. При этом нормативные новации февраля 2022 года свидетельствуют об усилении государственного контроля в экономике и ужесточении конкуренции в Беларуси, что на фоне внешних экономических санкций и ослабления белорусского рубля означает существенное ухудшение условий ведения бизнеса в Беларуси. Как данные факторы повлияют на деятельность белорусского бизнеса в 2022 году? Попробуем ответить на данный вопрос в нашем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за февраль 2022 года.

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

В феврале 2022 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 февраля 2022 года по 1 марта 2022 года увеличилась с 2,5986 до 3,0744 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за февраль 2022 года увеличился с 2,9025 до 3,4299 белорусских рублей за 1 евро.

При этом минимальное значение курса доллара США отмечалось 11 февраля 2022 года и составило 2,5580 белорусских рубля за 1 доллар США, а максимальное значение курса доллара США отмечалось 1 марта 2022 года и составило 3,0744 белорусских рублей за 1 доллар США. Диапазон колебаний (волатильность) доллара США в феврале 2022 года составил 0,5164 белорусских рублей или 20,1876 процентных пунктов.

В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено 17 февраля 2022 года и составило 2,9110 белорусских рубля за 1 Евро, а максимальное значение курса Евро отмечалось 1 марта 2022 года и составило 3,4299 белорусских рублей за 1 Евро. Диапазон колебаний (волатильность) Евро в феврале 2022 года составил 0,5189 белорусских рублей или 17,8255 процентных пунктов.

Что же повлияло на данную динамику курса белорусского рубля в феврале 2022 года? Здесь следует выделить один главный фактор – военные действия Российской Федерации в Украине, которые привели к введению финансовых и экономических санкций к Российской Федерации со стороны Европейского Союза и США. Введение финансовых и экономических санкций против России привело к «обвалу» российского рубля, который «потянул» за собой и белорусский рубль. В итоге белорусская валюта обесценилась за месяц на 20,2% в долларах США и на 17,82% в Евро.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Оценивая динамику курса белорусского рубля в феврале 2022 года, а также учитывая иные макроэкономические параметры, можно предположить следующее. Во-первых, теперь уже окончательно стало очевидным, что курс белорусского рубля «полностью привязан» к российскому рублю и будет «повторять» все колебания рубля российского. Поэтому ситуация на российском валютном рынке в ближайшие месяцы будет полностью «дублироваться» и на белорусском валютном рынке.

Во-вторых, учитывая мало предсказуемость ситуации на белорусском валютном рынке со стороны Национального банка Республики Беларусь возможно введение новых ограничений и запретов на валютном рынке, как-то: введение обязательной продажи валюты, запрет на предоплату импортных договор, обязательный возврат выручки на белорусские валютные счета, запрет на валютные кредиты и займы в пользу нерезидентов и так далее. Степень и характер валютных ограничений и запретов будет зависеть от ситуации на российском валютном рынке и от военной ситуации в Украине.

В-третьих, в марте 2022 года основной тенденцией на белорусском валютном рынке будет ситуация «поиска валютного дна». В ситуации неопределенности с военными действиями в Украине неопределенной будет и ситуация с курсом белорусского рубля, который может колебаться, по мнению автора в диапазоне 20-50% от текущего курса на 1 марта 2022 года.

В этой связи, в марте 2022 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 2,80-3,30 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 3,20-3,70 белорусских рубля за 1 Евро. При этом окончательный диапазон колебания белорусского рубля к доллару США и Евро будет зависеть от продолжительности военных действий в Украине и возможных, в связи с этим экономических санкций против Беларуси и России.

Анализ
динамики ВВП

За январь 2022 год уровень ВВП по данным официальной статистики составил 102,7% от уровня прошлого года. Данный показатель на 0,4 процентных пункта выше показателя роста ВВП за 2021 год. Фактически в Беларуси в январе 2022 года темп роста ВВП начала увеличиваться.

Оценивая динамику роста ВВП через призму поступлений в республиканский бюджет, можно отметить следующие тенденции в экономическом развитии Беларуси. С учетом применяемого в статистике дефлятора ВВП за январь 2022 год в размере 116,9% можно оценить уровень поступлений государственных финансов (республиканский бюджет и Фонд социальной защиты Республики Беларусь (ФСЗН)). Так, поступления государственных финансов составили за январь 2022 года 105,6% уровня прошлого года. При этом темп роста поступлений в республиканский бюджет за январь 2022 года составил 114,1% (за 2021 год - был 104,5%), а в ФСЗН – 93,3% (был 101,3%). То есть в январь 2022 года отмечается резкий рост поступлений в республиканский бюджет, при существенном сокращении поступлений в ФСЗН.

Анализируя показатели поступления в бюджет за январь 2022 года следует отметить две противоположные тенденции. Во-первых, основной прирост поступлений в республиканский бюджет за январь 2022 года пришелся на два доходных источника – акцизы и доходы от внешнеэкономической деятельности. Очевидно, что белорусский бизнес пытался активизировать свою внешнеэкономическую деятельность на фоне ожидаемых экономических санкций против Беларуси и на фоне роста напряжения в Украине. С учетом февральской военной ситуации в Украине действие январских бюджетных факторов в ближайшие месяцы будет ослабевать.

Во-вторых, существенное падение поступлений от ФСЗН в январе 2022 года свидетельствует, о том, что реальная экономическая ситуация на белорусском рынке труда на много более тяжелая нежели это представляют органы власти. Средняя номинальная начисленная заработная плата в Беларуси в январе 2022 года составила 98% от аналогичного уровня января 2021 года с учетом дефлятора ВВП. При этом поступления в ФСЗН составили лишь 93,3% от уровня прошлого года. Это свидетельствует о сокращении количества занятых в экономике в диапазоне 5% за 2021 год.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Благоприятная экономическая конъюнктура для белорусского бизнеса и государственного бюджета, наблюдаемая в течении всего 2021 года сохранила свою тенденцию и в январе 2022 года. Вполне возможно, что аналогично «красивыми» будут цифры по ВВП и поступлениям доходов в бюджет в феврале 2022 года, до момента начала военных действий в Украине. Но что будет дальше?

С учетом складывающейся вокруг Беларуси экономической и политической ситуации уже с марта 2022 года возможно существенное сокращение деловой активности белорусского бизнеса. Особенно актуально это будет для бизнеса, связанного с внешнеэкономической деятельностью. В этой связи первыми «падение» доходов почувствуют поступления от внешнеэкономической деятельности и прибыль (рост курса белорусского рубля и падение доходности внешнеэкономических сделок).

Данная ситуация на фоне падения реальных доходов населения и сокращения количества официально занятых и платящих налоги в Беларуси приведет к дальнейшему сокращению поступлений от ФСЗН, а также к падению доходов от НДС. Основными плательщиками НДС являются внутренние потребители и прежде всего население, как конечный потребитель. В этой связи обеднение население приведет к сокращению внутреннего спроса. В этой связи уже с марта-апреля 2022 года начнет наблюдаться тенденция по падению темпов роста ВВП.

Какие еще негативные тенденции ожидают белорусскую экономику в ближайшие месяцы 2022 года рассмотрим далее в разделе «Оценка экономических маркеров».

Оценка
экономических маркеров

В феврале 2022 года, по мнению автора, можно выделить следующие существенные экономические маркеры, которые будут определять стратегию поведения белорусских властей на 2022 год. Во-первых, отказ Российской Федерации в предоставлении кредита Беларуси в 2022 году в сумме 3,5 млрд. долларов США. Во-вторых, указ № 48 о криптовалютах. В-третьих, это первые шаги властей по реализации соглашения Евразийского экономического союза по унификации законодательства на примере аудиторской деятельности. В-четвертых, ставка рефинансирования повышается с 1 марта 2022 года до 12% с 9,25% действовавшей ранее. В-пятых, это экономические санкции против белорусских предприятий и возможное отключение белорусских банков от SWIFT.

1) Согласно заявлению министра финансов Российской Федерации Силуянова, озвученному в феврале 2022 года, Беларуси в 2022 году не планируется предоставление кредита в размере 3,5 млрд. долларов США. Вместе этого планируется рефинансирование российской части внешнего долга в размере 1 млрд. долларов США. При этом учитывая последние экономические потрясения в Российской Федерации даже эта сумма Беларуси может быть и не предоставлена.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Оценивая заявления российского министра финансов, можно выделит следующие два аспекта: политический и экономический. Политический аспект заявления связан с тем, что на данном этапе (в первой половине 2022 года) Российская Федерация не видит необходимости оказывать действующей власти Беларуси полную политическую поддержку. Такая полная политическая поддержка выражается в форме обеспечения «финансовой подушки безопасности» в сумме 3,5 млрд. долларов США, что обеспечило бы сохранение текущей макроэкономической ситуации на весь 2022 год даже в условиях действующих европейских и американских экономических санкций.

С другой стороны российские власти понимают, что оставить действующую белорусскую власть без какой-либо финансовой поддержки означает существенное ухудшение макроэкономической ситуации в Беларуси в ближайшее полугодие. А следовательно, российским министром финансов анонсирована поддержка в размере 1 млрд. долларов США, что позволяет белорусским властям контролировать макроэкономическую ситуацию по крайней мере в течении первого полугодия 2022 года.

А что будет дальше? Ответ на данный вопрос будет зависеть от политических действий белорусских властей, от соответствия действий белорусских властей ожиданиям и пожеланиям власти российской. В зависимости от этого российские власти могут как увеличить финансовую помощь Беларуси до 3,5 млрд. долларов США или оставить эту помощь на уровне 1 млрд. долларов США.

Вне зависимости от действий белорусских властей белорусская экономики становиться все более зависимой от настроений, пожеланий и финансовых возможностей властей Российской Федерации. В этой связи белорусский бизнес должен учитывать высокий уровень неопределенности основных макроэкономических показателей белорусской экономики на 2022 года, а именно трудно прогнозируемость уровня инфляции, курса белорусского рубля по отношению к доллару США, а также уровень «наказательной активности» белорусских контролирующих органов. Учитывая данные обстоятельства наиболее рациональной моделью экономического поведения для белорусского бизнеса на 2022 год, должен стать переход на краткосрочное бизнес-планирование в диапазоне не более 1 года.

2) 14 февраля 2022 года был подписан указ № 48 «О реестре адресов (идентификаторов) виртуальных кошельков и особенностях оборота криптовалюты». В указе прописан порядок создания реестра адресов виртуальных кошельков, используемых в противоправной деятельности. Также в указе № 48 прописан порядок ареста и реализации криптовалют изъятым у физических и юридических лиц по уголовным делам, связанным с противоправной деятельностью.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Фактически в указе № 48 определен порядок ареста и реализация криптовалют, изъятых у юридических и физических лиц подозреваемых в противоправной деятельности. На практике это означает, что контролирующие органы расшили возможности по аресту и изъятию денежных лиц белорусских юридических и физических лиц подозреваемых в противоправной деятельности, связанных как с экономическими, так и иными правонарушениями, предусмотренными белорусским законодательством.

В этой связи белорусскому бизнесу следует обратить внимание, что криптовалюты теперь не могут являться безусловным «финансовым убежищем» для бизнеса от спорных действий белорусских контролирующих органов. Кроме того, в случае, если действия контролирующих органов будут признаны незаконными, то возврат денежных средств от реализации криптовалют будет производиться в размере не превышающим сумму, полученную от реализации криптовалюты. Фактически государство идет по пути дальнейшего ужесточения административных процедур, расширения инструментов наказания белорусского бизнеса и физических лиц, что требует более внимательного и конфиденциального подхода к учету оборота криптовалют белорусским бизнесом.

3) В начале 2022 года стали известны условия Соглашения об осуществлении аудиторской деятельности в рамках Евразийского экономического союза подписанное 10 декабря 2021 года. Согласно условиям данного документа аудиторы индивидуальные предприниматели не имеют право осуществлять обязательный аудит. В Российской Федерации, начиная с 1 января 2022 года аудиторы индивидуальные предприниматели утратили право осуществлять обязательный аудит. В Республики Беларусь решение о судьбе аудиторов индивидуальных предпринимателей в части обязательного аудита будет принято в течении 2022 года.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Оценивая данное Соглашение с точки зрения перспектив белорусского бизнеса, можно отметить следующее. Во-первых, унификация экономического законодательства в рамках Евразийского экономического союза происходит во многом на условия Российской Федерации. В этой связи новации белорусского экономического законодательства в ближайшие 1-3 года во многом будут дублировать и повторять нормы уже действующего российского законодательства.

Во-вторых, решения в области аудита свидетельствуют о следующей важной макроэкономической тенденции в границах Евразийского экономического союза. Судя по тому, как на законодательном уровне ограничивается деятельность малого бизнеса, можно говорить о том, что общий рынок товаров, работ и услуг Евразийского экономического союза «сужается», то есть население и бизнес становиться беднее, а значит покупает меньше товаров, работ и услуг. В этой связи в ближайшие годы следует ожидать продолжение процесса дальнейшего «укрупнения бизнеса» за счет ликвидации малого бизнеса (в первую очередь индивидуальных предпринимателей), и создание крупных предприятия. Наиболее ярко данный процессы в последнее время проявляется в сфере розничной торговли в Республики Беларусь.

В-третьих, в связи с изложенным белорусский малый бизнес (особенно индивидуальные предприниматели) должен оценить свои краткосрочные перспективы на белорусском рынке с учетом новаций белорусского налогового законодательства и возможным введением дополнительных новых законодательных ограничений на занятие определенными видами деятельности для малого бизнеса. В этой связи важно понять, что нового или уникального может предложить белорусскому рынку любой представитель белорусского малого бизнеса, который хочет жить и работать в Беларуси в ближайшие 5-10 лет.

4) Повышение ставки рефинансирования с 1 марта 2022 года до 12% означает начала этапа роста инфляции в Беларуси в связи с военными действиями на Украине и последовавшими за ними международными экономическими санкциями. Размер ставки рефинансирования в Беларуси будет зависеть от продолжительности военных действий в Украине и, по мнению автора, в течении года будет на уровне 15-25%.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Оценивая направления государственных инвестиций в 2022 году, можно отметить следующее. Во-первых, основную сумму государственных инвестиций планируют направить на финансирование бюджетных проектов: жилые дома и общежития, здания для чиновников и силовых органов, реконструкция и строительство зданий и сооружения для сферы медицины, образования, культуры и спорта.

Ставка рефинансирования является основным ориентиром для банков для определения стоимости кредитных ресурсов и ставкам по депозитам. В условиях начавшейся девальвации белорусского рубля власти будут пытаться установить ставку рефинансирования на уровне обеспечивающим положительные ставки по депозитам в белорусских рублях. В этой ситуации ставка рефинансирования будет расти, а стоимость кредитных ресурсов для белорусского бизнеса возрастет.

В складывающейся ситуации белорусский бизнес должен пересмотреть свои подходы к порядку использования заемных средств. Необходимо определить экономическую целесообразность использования заемных средств, размер процентных ставок по кредиту, при котором применение заемных средств будет экономически целесообразно. ООО «БелШтойерн» оказывает услуги по оценке экономической целесообразности использования заемных средств.

5) Введение дополнительных экономических санкций против Беларуси, в том числе против отдельных крупных предприятий и возможное отключение белорусских банков от системы SWIFT, весьма существенно скажется на перспективах внешнеэкономической деятельности белорусского бизнеса.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Введение прямого запрета на экспорт белорусских товаров в страны Европейского союза, США, Канады и иных стран приведет к существенному сокращению притока валюты в страну по экспортным договорам. В дополнение к этом отключение белорусских банков от системы SWIFT будет означать, что внешнеэкономическая деятельность белорусского бизнеса будет возможно только со странами Евразийского экономического союза, а с остальными странами взаимные расчеты по внешнеэкономическим договорам будут затруднены.

В этой ситуации весь белорусский бизнес, связанный с внешнеэкономической деятельностью, получает дополнительные риски ведения своего бизнеса. При этом масштаб, существенность и длительность данных внешнеэкономических рисков настолько трудно прогнозируема, что требует от белорусского бизнеса переход на краткосрочное бизнес-планирование в диапазоне не более 1 года своей деятельности. Более длительные бизнес-прогнозы в складывающейся ситуации макроэкономической неопределенности являются малопродуктивными, экономически не обоснованными, фактически спекулятивным.

Обобщая изложенное, можно отметить, что февраль 2022 года выявил следующие основные тенденции в макроэкономической ситуации в Республике Беларусь. Во-первых, макроэкономическая политика и ситуация в Беларуси в 2022 году будет все более зависеть от настроений и желаний российских властей по поддержанию действующей белорусской власти. Во-вторых, важной макроэкономической тенденцией ближайших 3-5 лет станет введение дополнительных налоговых, административных и законодательных ограничений для работы малого бизнеса, а особенно индивидуальных предпринимателей в Республики Беларусь. В-третьих, макроэкономическая ситуация в Беларуси все больше будет зависеть от военной ситуации в Украине и связанными с ними международными экономическими санкциями. В этой связи весь белорусский бизнес в 2022 году для самосохранения должен либо перейти на краткосрочное бизнес-планирование сроком до 1 года, либо искать новые «ниши» на белорусском рынке, предлагая новые инновационные товары, работы и услуги, либо будет ликвидирован. Только краткосрочное планирование и поиск новых ниш на рынке позволит белорусскому бизнесу «выжить» в изменяющейся макроэкономической ситуации в Республике Беларусь и мире.

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за март 2022 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 апреля 2022 года.

Если у Вас есть пожелания или рекомендации по включению в макроэкономический мониторинг иных показателей, или оценке иных экономических аспектов белорусской действительности, либо Вы желаете провести финансово-экономический мониторинг деятельности своего бизнеса с выработкой антикризисной модели или стратегий поведения для Вашего бизнеса в текущей макроэкономической ситуации, то можете обращаться на электронный адрес: alex_asper@mail.ru или по телефону + 375 29 6 782 182 (Александр). Ваши пожелания и рекомендации будут по возможности учтены в ближайшем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси, составленном ООО «БелШтойерн» либо эксперты ООО «БелШтойерн» окажут Вам консультационные услуги по оптимизации работы Вашего бизнеса с учетом текущей макроэкономической ситуации в Беларуси.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

01 марта 2022 года

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(январь 2022 года)

Макроэкономическая ситуация в Беларуси в январе 2022 года характеризовалась «сохранением макроэкономической стабильности» в государстве, на фоне усиления влияния внешних факторов на макроэкономическую ситуацию в Республике Беларусь. Среди наиболее ярких влияний внешних факторов следует отметить девальвацию российского рубля в конце января 2022 года и заявление властей Литвы о прекращении транзиты белорусских калийных удобрений через свою территорию. Как внешние факторы будут влиять на макроэкономическую ситуацию в Беларуси в 2022 году? Попробуем ответить на данный вопрос в нашем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за январь 2022 года.

Курс белорусского рубля

В январе 2022 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 января 2022 года по 1 февраля 2022 года увеличился с 2,5481 до 2,5986 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за январь 2022 года увеличился с 2,8826 до 2,9025 белорусских рублей за 1 евро.

При этом минимальное значение курса доллара США отмечалось 1 января 2022 года и составило 2,5481 белорусских рубля за 1 доллар США, а максимальное значение курса доллара США отмечалось 28 января 2022 года и составило 2,6293 белорусских рублей за 1 доллар США. Диапазон колебаний (волатильность) доллара США в январе 2022 года составил 0,0812 белорусских рублей или 3,186 процентных пунктов.

В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено 1 января 2022 года и составило 2,8826 белорусских рубля за 1 Евро, а максимальное значение курса Евро отмечалось 27 января 2022 года и составило 2,9631 белорусских рублей за 1 Евро. Диапазон колебаний (волатильность) Евро в январе 2022 года составил 0,0805 белорусских рублей или 2,792 процентных пунктов.

Что же повлияло на данную динамику курса белорусского рубля в январе 2022 года? Здесь следует выделить два главных фактора. Во-первых, это девальвация российского рубля, произошедшая в конце января 2022 года. В прошлых мониторингах ООО «БелШтойерн» неоднократно отмечалось о все более очевидной «привязке» курса белорусского рубля к курсу российского рубля. В этой связи не удивительно, что белорусский рубль существенно обесценился в конце января 2022 года, когда произошла и девальвация российского рубля.

Во-вторых, это рост спроса на иностранную валюту со стороны населения и бизнеса Республики Беларусь, что привело к сокращению золотовалютных резервов за декабрь 2021 года на 44 млн. долларов США. Сокращение золотовалютных резервов произошло даже на фоне достижения существенного положительно сальдо внешней торговли товарами и услугами. Так, по итогам 11 месяцев 2021 года по данным Национального банка положительное сальдо внешней торговли товарами и услуга сложилось в размере почти 4 млрд. долларов США.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Оценивая динамику курса белорусского рубля в январе 2022 года, а также учитывая иные макроэкономические параметры, можно предположить следующее. Во-первых, очевидно, что в феврале 2022 года девальвации белорусского рубля не будет. Объявленный 27 февраля 2022 года референдум по изменениям в Конституцию Республики Беларусь требует финансовой и валютной стабильности, а значит эта краткосрочная экономическая цель властью будет выполнена. Благо размера золотовалютных резервов Национального банка Республики Беларусь для этого вполне достаточно.

Во-вторых, в связи с напряженной внешнеполитической ситуацией в Российской Федерации вполне возможно и дальнейшее ослабление курса российского рубля к иностранным валютам. А это значит, что российский рубль «может потянуть за собой» и курс белорусского рубля. В этой связи нельзя и исключать существенного колебания (волатильности) курса белорусского рубля в феврале 2022 года в диапазоне 5-15 копеек в течении месяца.

В-третьих, в среднесрочной перспективе до лета 2022 года вполне возможно ослабление курса белорусского рубля в диапазоне 15-35 копеек за 1 Евро или 1 доллар США на фоне усиления европейских и американских экономических санкций. При этом степень девальвации белорусского рубля будет зависеть от возможностей белорусских властей по диверсификации экспорта и от степени и размера финансовой поддержки со стороны Российской Федерации.

В этой связи, в феврале 2022 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 2,55-2,70 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 2,85-3,10 белорусских рубля за 1 Евро. При этом в текущей макроэкономической ситуации в феврале 2022 года возможны существенные колебания курса белорусского рубля, обусловленные изменением российского рубля по отношению к доллару США и Евро.

Динамика ВВП

За 2021 год уровень ВВП по данным официальной статистики составил 102,3% от уровня прошлого года. Данный показатель равен показателю роста ВВП и за 11 месяцев 2021 года. Фактически в Беларуси в декабре 2021 года темп роста ВВП стабилизировался.

Оценивая динамику роста ВВП через призму поступлений в республиканский бюджет, можно отметить следующие тенденции в экономическом развитии Беларуси. С учетом применяемого в статистике дефлятора ВВП за 2021 год в размере 113,1% можно оценить уровень поступлений государственных финансов (республиканский бюджет и Фонд социальной защиты Республики Беларусь (ФСЗН)). Так, поступления государственных финансов составили за 2021 год 103,2% уровня прошлого года. Фактически в декабре 2021 года отмечен «небывалый» рост поступлений государственных финансов. «Разрыв» между темпами роста поступлений в ВВП и поступлений государственных финансов составил 0,9 процентных пунктов. Поступления в бюджет «растут» быстрее чем ВВП. При этом темп роста поступлений в республиканский бюджет за 2021 год составил 104,5% (за 11 месяцев - был 101,7%), а в ФСЗН – 101,3% (был 96,8%). То есть в декабре 2021 года отмечается резкий рост, как поступлений в ФСЗН, так и рост поступлений в республиканский бюджет.

Анализируя показатели поступления в бюджет за 2021 год следует отметить две неоднозначные тенденции. Во-первых, динамика поступлений по основным доходным источникам республиканского бюджета (НДС, акциз, доходы от внешнеэкономической деятельности, налог на прибыль) за 2021 год существенно положительная. То есть по все основным «бюджетообразующим» доходным источникам отмечается рост поступления: НДС – 105,4%, акциз – 105,5%, доходы от внешнеэкономической деятельности – 110%, налог на прибыль – 161%. Фактически рост по всем доходным источникам был выше темпов роста ВВП.

Во-вторых, положительной динамики по поступлениям «зарплатных налогов» - отчисления в Фонд социальной защиты населения и подоходного налога (по данному платежу точных статистических данных нет, а есть экспертная оценка на основании косвенных признаков) удалось достичь только в декабре 2021 года. Так поступления в ФСЗН за 2021 год составили 101,3% от уровня 2020 года, в то время как месяцем ранее темп роста поступлений в ФСЗН составлял только 96,8%. Фактически можно говорить, что в декабре 2021 года произошел резкий рост доходов населения при существенном сокращении количества работающих в Беларуси. По последним статистических данным количество занятых в белорусской экономике за 2021 год сократилось на 62 тысяч человек.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Полученный дисбаланс в структуре доходов государственных финансов свидетельствует, о том, что белорусской экономике удалось достигнуть роста при сокращении количества занятых в экономики. Фактически этот факт свидетельствует либо о росте производительности труда, либо о благоприятной внешнеэкономической конъюнктуре на белорусские товары и услуги в 2021 году, либо и о первом, и о втором вместе взятыми.

Незначительный рост фонда оплаты труда в экономике и сокращение количества занятых свидетельствуют о следующих долгосрочных тенденциях в белорусской экономике. Во-первых, незначительный рост фонда оплаты труда в экономике (который ниже темпа роста ВВП и поступлений по иным доходным источникам) ведет к сокращению внутреннего платежеспособного спроса, а также к возникновению дополнительных проблем с финансированием социальных обязательств государства (пенсий и пособий), так как поступления денег в Фонд социальной защиты населения увеличиваются ниже темпов роста ВВП.

Во-вторых, в условиях сокращения количества занятых в экономике важным становятся инвестиции в создания высокопроизводительных рабочих мест, которые могли бы генерировать дополнительную добавленную стоимость, а значит и более высокий уровень оплаты труда. Это является необходимым условием для сохранения стабильного внутреннего спроса, посредствам экономически обоснованного, а не инфляционного, роста размера оплаты труда в Республике Беларусь.

Какие платы по инвестиции в белорусскую экономику планируют действующие белорусские власти в 2022 году рассмотрим далее в разделе «Экономические маркеры».

Экономические маркеры

В январе 2022 года, по мнению автора, можно выделить следующие существенные экономические маркеры, которые будут определять стратегию поведения белорусских властей на 2022 год. Во-первых, это оценка властями результатов работы белорусской экономики в 2021 году. Во-вторых, это решение властей Литвы о запрете транзита белорусских калийных удобрений. В-третьих, это инвестиционная программа белорусских властей на 2022 год.

1) По итогам экономического совещание у А.Г. Лукашенко, произошедших 31 января 2022 года, было отмечено, что профицит внешней торговли по итогам прошлого года составил $4 млрд. "Поэтому экономика сработала, слава богу. У нас все возможности есть и в этом году выполнять взятые обязательства и те параметры, которые были определены Всебелорусским народным собранием и нами конкретизированы на этот год. Мы же сознательно их принимали - рост экономики» заявил А.Г. Лукашенко.

Если оценивать итоги работы белорусской экономики за 2022 год, то можно отметить следующие важные экономические показатели: а) сальдо внешней торговли товарами и услугами за 11 месяцев 2021 года – «плюс» 4 млрд. долларов США (данные Национального банка); б) темп роста ВВП за 2021 год – 102,3% (данные Национального статистического комитета Республики Беларусь); темп роста поступлений государственных финансов и отчислений в ФСЗН – 103,2% (расчетный показатель автора с учетом дефлятора ВВП); золотовалютные резервы Национального банка на 1 января 2022 года – 8,4 млрд. долларов США (+ 1,0 млрд долларов США за 2021 год).

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Указанные экономические показатели свидетельствуют о следующем. Во-первых, это свидетельство того, что в 2021 году для белорусской экономики сложилась очень благоприятная внешнеэкономическая ситуация, которая способствовала как стабильности курса белорусского рубля, так и росту доходов государственных финансов. Внешнеэкономический фактор способствовал и росту золотовалютных резервов и росту ВВП Республики Беларусь в 2021 году.

Во-вторых, судя по высказываниям действующей белорусской власти они планируют, что такая же благоприятная внешнеэкономическая конъюнктура для белорусских товаров и услуг сохраниться и в 2022 году. Поэтому никаких кардинальных экономических решений на 2022 года, за исключением роста налоговой нагрузки на малый бизнес, пока не планируется.

В-третьих, на фоне в общем благоприятной макроэкономической ситуации в Беларуси в 2021 году можно отметить ряд неоднозначных тенденций. Так, количество занятых в экономике за 2021 года сократилось на 62 тыс. человек. За период с 2010 по 2020 годы среднегодовое сокращение «работающих» белорусов составляло 38 тыс. человек. Прирост «незанятых» белорусов за 2021 год составил 162%, что на фоне официально благополучной статистике по занятости свидетельствует либо о росте скрытой безработицы, либо о росте потока белорусских трудовых мигрантов.

Следующим неблагоприятным моментом является слишком существенная зависимость белорусской экономики от внешней торговли. При этом несмотря на достигнутое положительное сальдо внешней торговли за 11 месяцев 2021 года существуют несколько важных экономических нюансов. Так, более 80% белорусского внешнеэкономического оборота связано с движением товаров, которые первые подпадают под экономические санкции Европейского союза и США. А это значит, что белорусский внешнеэкономический оборот в 2022 году может существенно сократиться. Об этом, в частности, свидетельствует и следующий экономический маркет января 2022 года.

Здесь же дополнительно отметим, что в 2021 году отмечалась весьма положительная ценовая конъюнктура для белорусских экспортных товаров: пиломатериалы и древесина, калийные удобрения, нефтепродукты, металл. Сохраниться ли такая положительная внешнеэкономическая ценовая конъюнктура и в 2022 году вопрос не однозначный.

2) С 1 февраля 2022 года Литва прекращает транзит белорусских калийных удобрений. Белорусские власти уже заявили о подготовке адекватного ответа, который будет заключаться скорее всего в запрете на импорт литовских товаров, а также в запрете на транзит литовского железнодорожного и автомобильного транспорта через территорию Республики Беларусь. Так, уже с 7 февраля 2022 года вводится запрет за транзит через территорию Республики Беларусь нефтепродуктов, химических и минеральных удобрений, загруженных на территории Литвы.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Введение запрета на экспорт белорусских товаров в направление западных морских портов осложняет экспорт белорусских товаров. Как отмечалось выше именно экспорт товаров составил в 2021 году более 81% от всего внешнеэкономического оборота товарами и услугами. В этой связи любые ограничения по движению белорусских экспортных товаров отрицательно скажутся на внешнеэкономической статистике и притоку валюты в Республику Беларусь.

Судя по ранее принимаемым действиям белорусских властей ответные меры будут направлены на запрет импорта литовских товаров, а также возможный запрет на перемещение литовского железнодорожного и автомобильного транспорта по территории Республики Беларусь. В условиях слаживающейся внешнеполитической ситуации вокруг Республики Беларусь в последние годы следует ожидать дальнейшей «эскалации торговой войны» между Республикой Беларусь и Европейским союзом.

В этой связи белорусскому бизнесу следует ожидать роста законодательных ограничений на импорт европейских и американских товаров в Республику Беларусь в 2022 году. При этом возможные внешнеэкономические сложности с экспортом белорусских товаров могут привести и к дополнительным ограничениям на внутреннем валютном рынке.

3) 26 января 2022 года был подписан указ № 18 «Об утверждении Государственной инвестиционной программы на 2022 год». Указ состоит из 109 страниц и перечисляет все инвестиционные проекты на 2022 год. Общая сумма государственных инвестиций из республиканского бюджета на 2022 год запланирована в сумме 419 млрд. белорусских рублей.

Во-вторых, из производственных инвестиций следует выделить только строительство завода по производству вакцин в Витебской области, строительство свиноводческого комплекса в Могилевской области.

В-третьих, из инфраструктурах проектов можно выделить инвестиции в строительство лесохозяйственных автомобильных дорог, реконструкция систем газоснабжения, водоснабжения и электроснабжения в свободных экономических зонах, реконструкция некоторых мостов и путепроводов в регионах Беларуси, станций обезжелезивания воды.

Как видно из перечня объектов государственной инвестиционной программы на 2022 год у государства нет денежных средств на финансирования серьёзных производственных и инфраструктурных проектов и основные государственные инвестиции будут направлены в создание инфраструктуры для чиновников, силовиков и работников бюджетной сферы. Следовательно, ждать государственных инвестиций в рост производительности труда в Республике Беларусь в 2022 году не стоит.

Обобщая изложенное, можно отметить, что январь 2022 года выявил основную макроэкономическую тенденцию 2022 года – макроэкономические ситуация в Беларуси будет завесить в первую очередь от внешних факторов, как-то масштаб европейских и американских экономических санкций, стабильность на российском валютном рынке, ценам на экспортируемые белорусские товары и так далее. В этой связи белорусский бизнес при планировании своей деятельности на 2022 год должен учитывать не только нормотворчество и экономические решения действующей белорусской власти, но и мировые экономические и политические новости.

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за февраль 2022 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 марта 2022 года.

Если у Вас есть пожелания или рекомендации по включению в макроэкономический мониторинг иных показателей, или оценке иных экономических аспектов белорусской действительности, либо Вы желаете провести финансово-экономический мониторинг деятельности своего бизнеса с выработкой антикризисной модели или стратегий поведения для Вашего бизнеса в текущей макроэкономической ситуации, то можете обращаться на электронный адрес: alex_asper@mail.ru или по телефону + 375 29 6 782 182 (Александр). Ваши пожелания и рекомендации будут по возможности учтены в ближайшем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси, составленном ООО «БелШтойерн» либо эксперты ООО «БелШтойерн» окажут Вам консультационные услуги по оптимизации работы Вашего бизнеса с учетом текущей макроэкономической ситуации в Беларуси.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

02 февраля 2022 года

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси (декабрь 2021 года)

Макроэкономическая ситуация в Беларуси в декабре 2021 года характеризовалась «сохранением макроэкономической стабильности», на фоне подготовке экономики Беларуси к отрицательным последствиям от европейских и американских санкций, которые начнут действовать с 1 января 2022 года. В экономической сфере подготовка к новому 2022 году выразилась в существенном изменении Налогового кодекса Республики Беларусь, изменении подходов к контрольной деятельности и надеждами на новый российский кредит в 3,5 млрд. долларов США. Как данные макроэкономические новации отразятся на деятельности белорусского бизнеса в 2022 году? Попробуем ответить на данный вопрос в нашем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за декабрь 2021 года.

Курс белорусского рубля

В декабре 2021 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 декабря 2021 года по 1 января 2022 года увеличился с 2,5458 до 2,5481 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за декабрь 2021 года снизился с 2,8863 до 2,8826 белорусских рублей за 1 евро. При этом минимальное значение курса доллара США отмечалось 14 декабря 2021 года и составило 2,5147 белорусских рубля за 1 доллар США, и весь месяц курс доллара США был выше отметки в 2,51 белорусских рублей за 1 доллар США. В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено 14 декабря 2021 года и составило 2,8376 белорусских рубля за 1 Евро. Фактически в Беларуси в декабре продолжилась тенденция прошлого месяца, когда курс белорусского рубля практически на протяжении всего месяца незначительно колебался.

Что же повлияло на данную динамику курса белорусского рубля? Здесь можно выделить три фактора. Во-первых, это все более очевидная «привязка» курса белорусского рубля к курсу российского рубля. Белорусский рубль на протяжении всего декабря 2021 года повторял динамику и траекторию изменения курса российского рубля по отношению к доллару США и Евро.

Во-вторых, это впервые отмеченная в октябре 2021 года ситуация снижения положительного сальдо в торговле товарами и услугами на 11 млн. долларов США. И хотя сумма снижения на фоне общего положительного внешнеэкономического сальдо в 2 727 млн. долларов США выглядит не так существенно важен сам факт изменения тренда во внешнеэкономической торговле. Впервые с начала года положительная динамика во внешнеэкономической торговле товарами и услугами изменилась.

В-третьих, по итогам 11 месяцев 2021 года поступления в ФСЗН составили только 96,8% от уровня прошлого года. Следовательно реальные доходы населения в 2021 году снизились, что снизило спрос населения на валюту, как средство сбережения. Чем меньше доход у населения, тем меньше и сбережения населения в валюте. Данное обстоятельство стало одним из существенных факторов «стабильности» белорусского рубля в 2021 году.

Снижение в тренде внешнеэкономической торговли отразилось и на сокращении золотовалютных резервов по состоянию на 1 декабря 2021 года на 80,7 млн. долларов США по сравнению с 1 ноября 2021 года. Здесь следует отметить, что в целом золотовалютные резервы Беларуси за 2021 год возросли 1 млрд. долларов США и поэтому данное снижение на первый взгляд кажется несущественным. Существенным является то, насколько «хватит» накопленных золотовалютных резервов Беларуси, которые по состоянию на 1 декабря 2021 года составили 8 469 млн. долларов США, в ситуации, когда осложняться торговые отношения с Европейским союзом и США, а платежи по внешнему долгу платить надо.

Показательным в данном плане будет 1 квартал 2022 года в вопросе статистики внешнеэкономической деятельности и действий белорусской власти на валютном рынке. Сможет ли государство «компенсировать выпадение валютных доходов на европейском рынке» валютными доходами на других рынках и новыми валютными заимствованиями на российском, китайском или иных «дружественных рынках»? Ответ на данный вопрос даст только время.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Оценивая динамику курса белорусского рубля в декабре 2021 года, можно предположить следующее. Во-первых, размера золотовалютных резервов Национального банка Республики Беларусь будет достаточно для белорусских властей, чтобы продолжить политику «стабильность белорусского рубля» в качестве основного показателя эффективности и стабильности существующей белорусской экономической модели по крайней мере в первом полугодии. Данная «финансовая стабильность» сохраниться, как минимум, до марта 2022 года – пока не завершиться процедура с референдумом по Конституции Республики Беларусь.

Во-вторых, постепенное снижение положительного эффекта от внешнеэкономической торговли Беларуси приведет к постепенной девальвации белорусского рубля. При этом судя по динамике курса белорусского рубля в ноябре-декабре 2021 года ежемесячная девальвация будет в диапазоне 4-10 копеек за 1 доллар США или Евро.

В-третьих, динамика изменения курса белорусского рубля в декабре 2021 года свидетельствует, что курс белорусского рубля становится все более зависимым от курса российского рубля, а это значит, что прогноз динамики и направления изменения курса белорусского рубля можно напрямую увязывать с прогнозом динамики и направлением изменения курса российского рубля по отношению к доллару США и Евро. Белорусская «курса образовательная политика» все больше повторяет аналогичную политику российского Центрального банка.

В этой связи, в январе 2022 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 2,50-2,70 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 2,80-3,10 белорусских рубля за 1 Евро. При этом в текущей макроэкономической ситуации в январе 2022 года возможны существенные колебания курса белорусского рубля, обусловленные изменением российского рубля по отношению к доллару США и Евро.

Динамика ВВП

За 11 месяцев 2021 года уровень ВВП по данным официальной статистики составил 102,3% от уровня прошлого года. Данный показатель на 0,1% меньше показателя роста ВВП за 10 месяцев 2021 года. Фактически в Беларуси в ноябре 2021 года продолжилась тенденция последних месяцев по снижению темпа роста ВВП. В чем же причина?

Оценивая динамику роста ВВП через призму поступлений в республиканский бюджет, можно отметить следующие тенденции в экономическом развитии Беларуси. С учетом применяемого в статистике дефлятора ВВП за 11 месяцев 2021 года в размере 115,7% можно оценить уровень поступлений государственных финансов (республиканский бюджет и Фонд социальной защиты Республики Беларусь (ФСЗН)). Так, поступления государственных финансов составили за 11 месяцев 2021 года 99,6% уровня прошлого года. Впервые с начала года поступления государственных финансов снизились, увеличив разрыв с темпами роста ВВП на 2,7 процентных пунктов. При этом темп роста поступлений в республиканский бюджет за 11 месяцев 2021 года составил 101,7% (был 102,4%), а в ФСЗН – 96,8% (был 96,8%). То есть при сохранении отрицательных темпов роста поступлений в ФСЗН, поступления в республиканский бюджет – то же продолжают снижаться.

Как видно из данных статистических показателей динамика поступлений государственных финансов за 11 месяцев 2021 года снизилась существенно (на 2,7 процентных пунктах), при незначительном снижении темпов роста ВВП. В чем же причина снижения?

Анализируя показатели поступления в бюджет за 11 месяцев 2021 года следует отметить продолжение тенденций, отмечаемых в прошлых мониторингах. Во-первых, практически стабильными являются ежемесячный прирост поступлений по НДС. По итогам 11 месяцев 2021 года прирост поступлений по НДС составил – 102,7% от уровня прошлого года, что на 0,3 проценты пункта больше показателей за 10 месяцев 2021 года.

Во-вторых, несколько улучшилась динамика поступления по акцизам по итогам 11 месяцев 2021 года. Так, если по итогам 10 месяцев рост поступлений акцизов составил 100,3%, то по итогам 11 месяцев 2021 года отмечается рост поступлений акцизов на уровне 101,9% от прошлого года.

В-третьих, отмечается дальнейшее падение темпов роста поступлений от внешнеэкономической деятельности. Если за 10 месяцев 2021 года такой рост по поступлениям от внешнеэкономической деятельности составлял 110,8% от уровня прошлого года, то за 11 месяцев 2021 года такой рост составил лишь 110,4%.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Получается несколько парадоксальная ситуация. С одной стороны, в ноябре 2021 года отмечался рост поступлений по основным доходным источникам (акцизам, НДС и налогу на прибыль), а снижение только по доходам от внешнеэкономической деятельности, но при этом темп роста поступлений в республиканский бюджет снижается. Данная ситуация может объясняться тем, что падение доходов бюджета произошло по другим доходным источникам: подоходному налогу, налогу по упрощенной системе налогообложения, земельному налогу и налогу на недвижимость. Статистика по прочим доходным источникам Министерство финансов не публикует поэтому пока ограничимся предположениями, добавив только уточнение о том, что отчисления в ФСЗН напрямую коррелируются с поступлениями по подоходному налогу, а значит наше предположение о влияние на доходы бюджета прочих налогов верно.

Снижение поступлений в бюджет понимают и в органах государственного управления, что отразилось на изменении в порядке налогообложения малого бизнеса, о чем будет рассказано далее в разделе «Экономические маркеры». Здесь же отметим, что сокращение поступлений в бюджет на фоне роста поступлений по НДС, акцизам и налогу на прибыль (на 161,6%) по сравнению с прошлым годом создает дополнительную уязвимость для белорусского бюджета. Рост поступлений по НДС на фоне снижения поступлений отчислений в ФСЗН создает ряд рисков для белорусской экономики.

Как уже отмечалось в прошлом мониторинге рост поступлений по НДС при снижении отчислений в ФСЗН свидетельствует о том, что население тратит свои сбережения для сохранения текущего потребления, что приведет к сокращению ресурсной базы белорусских банков. Согласно статистике последних лет именно физические лица являлись основными хранителями депозитов в белорусских банках, а это значит, что при снижении сбережений граждан снизится и ресурсная база белорусских коммерческих банков.

Кроме того, сохранение спроса со стороны населения в условиях падения реальных доходов может свидетельствовать и о росте теневой экономики (неучтенных доходов населения). В этой связи решение властей о повышении налоговой нагрузки на малый бизнес в 2022 году может еще больше расширить базу для теневого бизнеса, нежели приведет к росту доходов бюджет. Более подробно от этом будем рассказано далее в разделе «Экономические маркеры».

Экономические маркеры

В декабре 2021 года, по мнению автора, можно выделить следующие существенные экономические маркеры, которые будут определять стратегию поведения белорусских властей на 2022 год. Во-первых, это оценка влияния европейских и американских санкций на экономику Беларуси со стороны действующей власти. Во-вторых, это новая редакция Налогового кодекса на 2022 год, принятая 31 декабря 2021 года. В-третьих, новации в контрольной деятельности государственных контролирующих органов.

1) По итогам совещание с Советом Министров у А.Г. Лукашенко, произошедшее 16 декабря 2021 года первый заместитель премьер-министра Николай Снопков определил риски для белорусской экономики от европейских и американских экономических санкций. Так, по мнению чиновника «наибольшее влияние ограничительные меры оказывают на финансовую сферу (обеспечение расчетов предприятий и привлечение внешнего финансирования), экспорт продукции и импорт технологий».

При этом наиболее чувствительным для белорусской экономики по мнению Николая Снопкова является ситуация с обслуживанием внешнего долга Беларуси. В этой связи власти Беларуси «прорабатывают заключение новой стабилизационной программы с Евразийским фондом стабилизации и развития с выделением государственного финансового кредита Российской Федерацией. Общая сумма запрашиваемых средств — $3,5 миллиардов, что позволит компенсировать выпадающие европейские деньги по рефинансированию долга».

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Указанные высказывания белорусского чиновника свидетельствуют о следующем. Во-первых, очевидно, что состояние современной белорусской экономики становится все более зависимой от желания и возможностей российских властей по предоставлению нового кредита в 3,5 млрд. долларов США. Именно финансовые возможности по обслуживанию внешнего долга представляются основной проблемой для белорусской экономики на 2022 год.

Во-вторых, проблемы экспорта товаров и импорта технологий по мнению властей являются менее важными проблемами для белорусской экономики, так как существуют надежды на рынки России, Китая и третьих стран. Сбудутся ли данные надежды властей вопрос неоднозначный.

Учитывая важное значение иностранной валюты, как основного источника погашения внешних долгов весьма велика вероятность введения валютных ограничений на внутреннем белорусском валютном рынке в случае, если Россия не предоставит новый кредит в ожидаемой белорусскими властями сумме. В последнем случае возможна как «заморозка» валютных активов бизнеса и населения в банках, так и проведение девальвации белорусского рубля во второй половине 2022 года.

2) Новая редакция Налогового кодекса, принятая 31 декабря 2021 года, фактически определила тенденции в налогообложении белорусского бизнеса на ближайшие годы. Основной вывод их предложенных государством налоговых новаций сводится к тому, что повышаются ставки налогообложения и вводятся новые системы налогообложения для представителей среднего и малого бизнеса, а также для населения. Также существенно изменяются подходы к контрольной деятельности, о чем будет рассказано далее.

Из налоговых новаций 2022 года следует отметить: а) введения всеобщего налога на квартиры (налога на недвижимость) для населения, б) введение возможности установления местным органами власти повышенной ставки налога на прибыль в 20% (+ 2% к общей ставке), в) запрет на применение упрощенной системы налогообложения с НДС, г) запрет на применение упрощенной системы налогообложения индивидуальным предпринимателям оказывающим услуги, д) введение дополнительной ставки подоходного налога в 20% для случае, когда налоговыми органами выявлено превышения доходов над расходами физических лиц.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Перечисленные новации Налогового кодекса выявляют следующие тенденции в белорусском налогообложении на ближайшие 2-3 года. Во-первых, государство все больше внимания будет уделять вопросам налогообложения физических лиц. Об этом свидетельствует и новый налог на квартиры (налог на недвижимость), и введенный ранее налог на автомобили и новая 20% ставка подоходного налога над задекларированным превышением доходов над расходами физических лиц (читай, подоходный налог на теневой доход). В этой связи тенденцией ближайших 2-3 лет скорее всего станет рост ставок по имущественным налогам (налогу на землю и налогу на недвижимость) для физических лиц, а также введение дополнительной повышенной налоговой ставки по подоходному налогу для «богатых белорусов».

Во-вторых, существенно изменяться подходы к налогообложению малого бизнеса. Так, применение упрощенной системы налогообложения с 2023 года будет возможно только для малых предприятий без права уплаты НДС, как и с 2022 года. В 2022 году упрощенную систему налогообложения еще смогут использовать индивидуальные предприниматели сферы торговли и производства, но не сферы услуг. С 2023 года все индивидуальные предприниматели обязаны будут уплачивать подоходный налог по ставке 16% (с 2022 года только предприниматели оказывающие услуги). Данные нововведения свидетельствуют о постепенном росте налоговой нагрузки на малый бизнес с целью планового сокращения данной категории налогоплательщиков, а значит и упрощении налогового контроля. Чем меньше налогоплательщиков, тем проще их контролировать.

3) Заявление, сделанное 19 декабря 2021 года заместителем Главы Администрации Президента Игорем Луцким о проведении проверки компании А1 и принятии самых жестких мер, свидетельствует об изменении подходов к проверкам бизнеса в Беларуси. Наряду с изменениями в Налоговом кодексе, связанными с необходимость раскрытия информации о «реальных владельцах бизнеса» и законодательным определением перечня случае (пункт 4 статьи 33 Налогового кодекса), когда деятельность бизнеса будет признаваться незаконной, это формирует новую систему государственного контроля. Фактически для государства бизнес становиться «источником нарушений налогового законодательства» и средством привлечения дополнительным доходов в бюджет в условиях сложно прогнозируемых последствий от европейских и американских экономических санкций.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Новации Налогового кодекса 2022 года и заявления белорусских чиновников по процедурам и характеру проверок свидетельствуют об окончании «периода либерализации государственного контроля», который наблюдался в Беларуси в 2019-2020 годах. Новыми реалиями государственного контроля станут следующие обстоятельства.

Во-первых, включение предприятия в план выборочных проверок будет означать проверку бизнеса с особой тщательностью, с принятием самых жестких мер к «нарушителям законодательства». О презумпции невиновности белорусскому бизнесу похоже следует забыть.

Во-вторых, расшириться практика проведения внеплановых и камеральных проверок, как на основании оперативной информации контролирующих органов, так и на основании данных, предоставляемых самими субъектами предпринимательства. Речь идет, как об информации из налоговых деклараций, так и об новой информации о «реальных собственниках бизнеса», а также иная оперативная налоговая информация.

В-третьих, законодательное закрепление случаев нарушения законодательства по признакам 33 статьи Налогового кодекса на практике означает расширение сферы деятельности для контролирующих органов. Теперь все «законодательные нарушения налогового законодательства» можно экстраполировать на предыдущие годы (2017-2021 годы), с наказанием бизнеса за все действия, которые ранее нарушением законодательства по сути и не были. Последнее означает повышения рисков ведения бизнеса в Беларуси, в части возможности привлечения к уголовной ответственности «за ранее не уплаченные налоги».

Обобщая изложенное, можно отметить, что «экономическое нормотворчество» декабря 2021 года реализовало самые худшие прогнозы бизнеса. В условиях внешних экономических санкций государство пошло по пути увеличения налоговой нагрузки на малый бизнес и физических лиц. При этом неопределенность с «российским кредитом» в 3,5 млрд. долларов США повышает риски введение ограничений на внутреннем валютном рынке Беларуси и активизации деятельности белорусских государственных контролирующих органов в части поиска «злостных нарушителей белорусского налогового законодательства». В этой ситуации «выживание» белорусского бизнеса возможно только при «осторожном пессимистическом прогнозировании» перспектив рынка «своих» товаров, работ и услуг, и «своего места» на этом рынке. Последнее должно учитывать, как и вероятность снижения спроса на «свои» товары, работы, услуги, так и возможность валютных ограничений и дополнительных внеплановых налоговых проверок. Важно правильно «рассчитать свои силы и риски», а также предусмотреть альтернативные варианты ведения бизнеса с случае возникновения форс-мажорных обстоятельств, вероятность которых в 2022 году весьма высока.

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за январь 2022 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 февраля 2022 года.

Если у Вас есть пожелания или рекомендации по включению в макроэкономический мониторинг иных показателей, или оценке иных экономических аспектов белорусской действительности, либо Вы желаете провести финансово-экономический мониторинг деятельности своего бизнеса с выработкой антикризисной модели или стратегий поведения для Вашего бизнеса в текущей макроэкономической ситуации, то можете обращаться на электронный адрес: alex_asper@mail.ru или по телефону + 375 29 6 782 182 (Александр). Ваши пожелания и рекомендации будут по возможности учтены в ближайшем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси, составленном ООО «БелШтойерн» либо эксперты ООО «БелШтойерн» окажут Вам консультационные услуги по оптимизации работы Вашего бизнеса с учетом текущей макроэкономической ситуации в Беларуси.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

04 января 2022 года

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси (ноябрь 2021 года)

Макроэкономическая ситуация в Беларуси в ноябрь 2021 года характеризовалась отсутствием «значимых макроэкономических событий», если таковым не считать дальнейшее укрепление курса белорусского рубля по отношению к основным мировым валютам – доллару США и Евро. Отсутствие макроэкономических новостей обусловлена сохранением макроэкономической стабильности в Беларуси на фоне принятых Европейским союзом и США экономических санкций. Зачем властям что-либо менять, если и так вроде бы все в белорусской экономике стабильно. Чего же следует ожидать белорусскому бизнесу об белорусской «макроэкономической стабильности» в ближайшие месяцы? Попробуем ответить на данный вопрос в нашем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за ноябрь 2021 года.

Курс белорусского рубля

В ноябре 2021 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 ноября 2021 года по 1 декабря 2021 года увеличился с 2,4226 до 2,5458 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за ноябрь 2021 года увеличился с 2,8233 до 2,8863 белорусских рублей за 1 евро. При этом минимальное значение курса доллара США отмечалось 1 ноября 2021 года и составило 2,4226 белорусских рубля за 1 доллар США, а весь месяц курс доллара США рос. В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено 12 ноября 2021 года и составило 2,8012 белорусских рубля за 1 Евро. Фактически в Беларуси в ноябре начала меняться «валютная тенденция» последнего полугодия, когда курс белорусского рубля практически на протяжении всего месяца укреплялся по отношению к иностранным валютам. При этом особенностью ноября 2021 года было то, что в течении всего месяца курсы доллара США постепенно рос, а курс Евро «вплотную приблизился» к уровню 2,8 белорусских рубля за 1 Евро.

Что же повлияло на данную динамику курса белорусского рубля? Здесь можно выделить два фактора. Во-первых, это очевидная «привязка» курса белорусского рубля к курсу российского рубля. Белорусский рубль на протяжении всего ноября 2021 года повторял динамику и траекторию изменения курса российского рубля по отношению к доллару США и Евро. Это фактически подтверждает озвученное в предыдущий мониторинга предположения, что курс белорусского рубля «привязан» к курсу российского рубля.

Во-вторых, на мировых рынках в ноябре 2021 года отмечалась тенденция укрепления курса доллара США по отношению к Евро. Это выразилось в постепенном росте курса доллара США при одновременном существенном колебании курса Евро в диапазоне 10 копеек или 3,5% в течении месяца.

Сохранение «валютной стабильности» в ноябре 2021 года несколько омрачилось существенным уточнением размера международных золотовалютных резервов Национального банка по состоянию на 1 октября 2021 года. По новым статистическим данным Национального банка золотовалютные резервы в Беларуси по состоянию на 1 октября 2021 года составили 8 459,9 млн. долларов США, а не 8 679,6 млн. долларов США, как это отмечалось месяцем ранее в предыдущем мониторинге. «Уточнение» в сторону уменьшения золотовалютных резервов сразу на 219 млн. долларов США, по-видимому, означает переоценку безвозмездного трансфера от Международного валютного фонда, полученного в сентябре 2021 года. В этой связи заявленный Национальным банком рост золотовалютных резервов на 89 млн. долларов США по отношению к уточненным данным октября 2021 года свидетельствует скорее о попытке «показать» финансовую стабильность в государстве недели о реальном финансовом благополучии в государстве.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Оценивая динамику курса белорусского рубля в ноябре 2021 года, можно предположить следующее. Во-первых, белорусские власти продолжат политику «стабильность белорусского рубля» в качестве основного показателя эффективности и стабильности существующей белорусской экономической модели. Данная «финансовая стабильность» сохраниться до февраля 2022 года – времени, на которое запланирован референдум по Конституции Республики Беларусь.

Во-вторых, очевидно, что курс белорусского рубля становится все более зависимым от курса российского рубля, а это значит, что прогноз динамики и направление изменения курса белорусского рубля можно напрямую увязывать с прогнозом динамики и направлением изменения курса российского рубля по отношению к доллару США и Евро. Белорусская «курса образовательная политика» все больше повторяет аналогичную политику российского Центрального банка.

В этой связи, в декабре 2021 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 2,50-2,70 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 2,80-3,10 белорусских рубля за 1 Евро. При этом в текущей макроэкономической ситуации в декабре 2021 года возможны существенные колебания курса белорусского рубля (как это уже было в июле, октябре и ноябре 2021 года), обусловленные изменением российского рубля по отношению к доллару США и Евро.

Динамика ВВП

За 10 месяцев 2021 года уровень ВВП по данным официальной статистики составил 102,4% от уровня прошлого года. Данный показатель на 0,3% меньше показателя роста ВВП за 9 месяцев 2021 года. Фактически в Беларуси в октябре 2021 года продолжилась тенденция последних месяцев по снижению темпа роста ВВП. В чем же причина?

Оценивая динамику роста ВВП через призму поступлений в республиканский бюджет, можно отметить следующие тенденции в экономическом развитии Беларуси. С учетом применяемого в статистике дефлятора ВВП за 10 месяцев 2021 года в размере 115,6% можно оценить уровень поступлений государственных финансов (республиканский бюджет и Фонд социальной защиты Республики Беларусь (ФСЗН)). Так, поступления государственных финансов составили за 10 месяцев 2021 года 100,0% уровня прошлого года. По сравнению с 9 месяцами 2021 года поступления государственных финансов снизилось на 1,2 процентных пункта, но все равно ниже динамики роста ВВП на 1,5 процентных пункта. При этом темп роста поступлений в республиканский бюджет за 10 месяцев 2021 года составил 102,4% (был 104,7%), а в ФСЗН – 96,8% (был 96,8%). То есть при сохранении темпов роста поступлений в ФСЗН, поступления в республиканский бюджет – снизились.

Как видно из данных статистических показателей динамика поступлений государственных финансов за 10 месяцев 2021 года снизилась, как снизился и темп роста ВВП. В чем же причина снижения?

Анализируя показатели поступления в бюджет за 10 месяцев 2021 года следует отметить продолжение тенденций, отмечаемых в прошлых мониторингах. Во-первых, практически стабильными являются ежемесячный прирост поступлений по НДС. По итогам 10 месяцев 2021 года прирост поступлений по НДС составил – 102,4% от уровня прошлого года, что на 0,7 проценты пункта больше показателей за 9 месяцев 2021 года.

Во-вторых, несколько улучшилась динамика поступления по акцизам по итогам 10 месяцев 2021 года. Так, если по итогам 9 месяцев рост поступлений акцизов составил 98,0%, по итогам 10 месяцев 2021 года отмечается рост поступлений акцизов на уровне 100,3% от уровня прошлого года.

В-третьих, отмечается дальнейшее падение темпов роста поступлений от внешнеэкономической деятельности. Если за 9 месяцев 2021 года такой рост по поступлениям от внешнеэкономической деятельности составлял 118,7% от уровня прошлого года, то за 10 месяцев 2021 года такой рост составил лишь 110,8%.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? По итогам 10 месяцев 2021 года белорусским властям не удалось обеспечить рост поступлений в бюджет по сравнению с прошлым годом, хотя и падения поступлений доходов бюджета тоже нет. «Сохранить» стабильность поступления в бюджет удалось за счет роста поступлений по НДС (обусловленного отменой налоговых льгот) и ростом поступления по налогу на прибыль (за 10 месяцев темп роста налога на прибыль составил 158%). Последнее обусловлено ростом «бухгалтеркой бумажной прибыли» по курсовым разницам при переоценке кредиторской задолженности белорусского бизнеса в иностранной валюте. При постепенном снижении курса белорусского рубля, начавшимся в ноябре 2021 года и «бухгалтерская бумажная прибыль» белорусского бизнеса будем сокращаться, что может еще больше сократить темп роста поступлений в государственный бюджет.

Тревожной тенденцией в динамике поступления в государственный бюджет за 10 месяцев 2021 года является дисбаланс между поступлениями от НДС и отчислениями в Фонд социальной защиты населения (ФСЗН). Так, если поступления НДС постепенно растут, то отчисления в ФСЗН – сокращаются. Последнее может свидетельствовать о двух неблагоприятных обстоятельствах. Во-первых, это означает, что спрос со стороны населения на потребительские товары падает, так как реальные доходы населения сокращаются. Во-вторых, рост поступлений по НДС при одновременном сокращении отчислений в ФСЗН свидетельствует о росте отгрузок товаров (работ, услуг) в пользу бизнеса, что в условии белорусских неплатежей приведет к дальнейшему росту дебиторской и кредиторской задолженности.

В связи с изложенным важным фактором является оценка со стороны властей текущей ситуации с поступлениями в бюджет, что выражается в планируемых изменениях в Налоговый кодекс Республики Беларусь. Более подробно от этом будем рассказано далее в разделе «Экономические маркеры».

Экономические маркеры

В ноябре 2021 года, по мнению автора, можно выделить следующие знаковые экономические маркеры, которые определяют стратегию поведения белорусских властей на ближайшие месяцы. Во-первых, это совещание с Советом Министров у А.Г. Лукашенко 11 ноября 2021 года. Во-вторых, это новая редакция Налогового кодекса на 2022 год по состоянию на 10 ноября 2021 года, опубликованная на сайте Министерства финансов Республики Беларусь. В-третьих, 26 ноября было опубликовано постановление Министерства антимонопольного регулирования № 66 «Об установлении норм товарных потерь».

1) В ходе Совещание с Советом Министров у А.Г. Лукашенко, произошедшее 11 ноября 2021 года наибольшего внимания заслуживает следующее разъяснение по вопросам налогообложения малого бизнеса: «А.Г. Лукашенко поставил задачу повысить степень участия субъектов малого предпринимательства в финансировании государственных расходов, и предупредил, что работа в теневом секторе больше недопустима. "В результате мы должны иметь ясное представление о дальнейших этапах корректировки налогообложения всех субъектов малого бизнеса. Это не значит, что мы сейчас непосильным налоговым бременем обложим малое предпринимательство и предпринимательство вообще, что оно все загнется. Нет, нам это не надо. Нам надо, чтобы и малое, и среднее, и крупное предпринимательство развивалось, чтобы в Беларуси появлялось все больше и больше предпринимателей. Надо определить так, чтобы они могли платить посильный налог. Перегибов здесь быть не должно, но платить должны все. Хоть по одной копейке, но платить».

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Указанные высказывания А.Г. Лукашенко о малом бизнеса свидетельствуют о нескольких фактах. Во-первых, очевидно власти считают, что малый бизнес занимается теневым бизнесом, а поэтому недоплачивает налоги в бюджет. Во-вторых, очевидно, что власти в настоящее время не определились с тем, каковым должен быть порядок налогообложения малого бизнеса, а поэтому «переходный этап» в налогообложении малого бизнеса будет «растянут» на 2 года. В-третьих, окончательное решение по налогообложению малого бизнеса будет принято в новой редакции Налогового кодекса Республики Беларусь, который вступит в силу с 1 января 2022 года.

При этом редакция Налогового кодекса 2022 года вряд ли будет окончательной. С большой долей вероятности на протяжении 2022 году в Налоговый кодекс будут вносится изменения в зависимости от того сколько субъектов малого бизнеса останутся работать после налоговых новаций 2022 года.

2) Новая редакция Налогового кодекса, опубликованная на сайте Министерства финансов Республики Беларусь 10 ноября 2021 года, стала больше на 22 страницы. При этом основные новации и положения сентябрьской редакции Налогового кодекса были сохранены и в новой ноябрьской редакции Налогового кодекса. Последнее означает, что практически со 100% процентной уверенностью можно утверждать, что данная редакция Налогового кодекса и вступит в силу в Республике Беларусь с 1 января 2022 года.

Из новых налоговых предложений властей следует выделить следующее. Во-первых, это новая обязанность белорусского бизнеса «ежегодно до 31 декабря текущего года устанавливать подлинных владельцев (бенефициаров) организации и сообщать информацию о них по запросам (уведомлениям) налоговых органов, Комитета государственного контроля. Обязанность, установленная настоящим подпунктом, распространяется на коммерческие организации».

Во-вторых, индивидуальный предприниматель будет признаваться плательщиков НДС, если его выручка превысит 500 тыс. рублей в год. В сентябрьском проекте Налогового кодекса предлагалось 460 тыс. рублей в год.

В-третьих, в ноябрьской редакции сохранилась норма о введении новой ежеквартальной декларации по подоходному налогу физических лиц. При этом «новацией» ноября является возможность предоставления этой декларации на бумажном носителе тем белорусским субъектами хозяйствования, которые не обязаны сдавать электронные декларации: некоммерческие организации и индивидуальные предприниматели не являющиеся плательщиками НДС.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Новые редакционные изменения Налогового кодекса 2022 года означают следующее. Во-первых, с 2022 года власти планируют существенно изменить порядок налогообложения малого бизнеса в сторону увеличения. Во-вторых, власти планируют усилить контроль над доходами белорусского бизнеса и населения, как посредством создания единого электронного налогового портала, так и по средствам введения новых деклараций (декларация по подоходному налогу). В-третьих, изменения порядка налогообложения белорусского бизнеса приведет к изменению условий конкуренции между малым, средним и крупным бизнесом и приведет к дальнейшему перераспределению белорусского рынка товаров, работ, услуг в пользу крупного белорусского, а в дальнейшем и российского бизнеса.

3) Постановление Министерства антимонопольного регулирования от 1 октября 2021 года № 66 «Об установлении норм товарных потерь» (далее – постановление № 66) опубликованное 26 ноября 2021 года и вступающее в силу с 26 декабря 2021 года установило нормы товарных потерь и естественной убыли с точки зрения налогообложения.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Принятие постановления № 66 фактически означает окончание процесса «либерализации налогообложения» в Беларуси, отмечавшееся в последние два года, когда государство предоставило бизнесу самому определять порядок товарных потерь и естественной убыли с точки зрения налогообложения. Наряду с новациями Налогового кодекса 2022 года постановление № 66 знаменует собой начало процесса «ужесточения налогового законодательства», процесса роста налоговой нагрузки на белорусский бизнес. В этой связи белорусский бизнес снова «должен вспоминать» ситуацию работы в условиях роста ограничений и запретов, усилению налогового контроля. При этом налоговый контроль будет не плановым, а внеплановым выборочным на основании имеющихся у контролирующих органов оперативных данных о доходности конкретного бизнеса, его финансовых возможностях уплатить дополнительные налоги в бюджет.

Обобщая изложенное, можно отметить, что «экономическое затишье» ноября 2021 года будет непродолжительным. Введение пятого пакета европейских санкций и анонс шестого пакета европейских санкций приведут к ответным действиям со стороны белорусских властей. Последнее скорее всего выразится в росте таможенных пошлин на европейские товары или к прямому запрету на импорт определенных европейских и американских товаров, а также к прямому запрету в деятельности определенных европейских и американских компаний на белорусском рынке. В любом случае белорусский бизнес в конце 2021 года и начале 2022 года ждут существенные изменения в белорусском бизнес-климате, связанные как с введением новых ограничений во внешнеэкономической деятельности, так и с ростом налоговой нагрузки и усилением налогового администрирования со стороны государственных контролирующих органов. В этой ситуации «выживет» только тот белорусский бизнес, который сможет юридически и экономически «приспособиться» к изменяющейся макроэкономической ситуации в Беларуси.

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за декабрь 2021 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 января 2022 года.

Если у Вас есть пожелания или рекомендации по включению в макроэкономический мониторинг иных показателей, или оценке иных экономических аспектов белорусской действительности, либо Вы желаете провести финансово-экономический мониторинг деятельности своего бизнеса с выработкой антикризисной модели или стратегий поведения для Вашего бизнеса в текущей макроэкономической ситуации, то можете обращаться на электронный адрес: alex_asper@mail.ru или по телефону + 375 29 6 782 182 (Александр). Ваши пожелания и рекомендации будут по возможности учтены в ближайшем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси, составленном ООО «БелШтойерн» либо эксперты ООО «БелШтойерн» окажут Вам консультационные услуги по оптимизации работы Вашего бизнеса с учетом текущей макроэкономической ситуации в Беларуси.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

06 декабря 2021 года

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси (октябрь 2021 года)

Макроэкономическая ситуация в Беларуси в октябре 2021 года характеризовалась нетипичной для последних десятилетий ситуацией по укреплению курса белорусского рубля по отношению к основным мировым валютам – доллару США и Евро. Данный процесс выглядит особенно удивительным на фоне международных экономических санкций и замедления темпов роста ВВП, начавшаяся с лета 2021 года. В чем же секрет такой стабильности белорусского рубля? Попробуем ответить на данный вопрос в нашем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за октябрь 2021 года.

Курс белорусского рубля

В октябре 2021 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 октября 2021 года по 1 ноября 2021 года снизился с 2,5136 до 2,4226 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за октябрь 2021 года снизился с 2,9204 до 2,8233 белорусских рублей за 1 евро. При этом минимальное значение курса доллара США отмечалось 27 октября 2021 года и составило 2,4154 белорусских рубля за 1 доллар США. В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено 27 октября 2021 года и составило 2,8032 белорусских рубля за 1 Евро. Фактически в Беларуси в октябре продолжилось, начатое ещё в мае, «валютное чудо», когда курс белорусского рубля практически на протяжении всего месяца укреплялся по отношению к иностранным валютам. При этом особенностью октября 2021 года было то, что в течении всего месяца курсы доллара США торговался в районе 2,42–2,45 белорусских рублей за 1 доллар США, а курс Евро «упорно пытался достичь» уровня 2,8 белорусских рубля за 1 Евро.

Что же повлияло на данную положительную динамику курса белорусского рубля? Здесь можно выделить два фактора. Во-первых, это существенное укрепление курса российского рубля, произошедшее в октябре 2021 года на фоне роста цен на энергоносители в Европе. Речь в первую очередь идет о росте цен на газ. Как неоднократно отмечалось в предыдущих мониторингах в течении последних лет, Национальный банк выбрал тактику по «привязке» курса белорусского рубля к курсу российского рубля. Соответственно при укреплении курса российского рубля «автоматически» укрепляется и курс белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро.

Во-вторых, продолжает удивлять внешнеэкономическая статистика Беларуси в 2021 году. Так, по состоянию на 1 октября 2021 года золотовалютные резервы Национального банка выросли до 8,7 млрд. долларов США. Это на 1,2 млрд. долларов США больше, чем было на 1 января 2021 года. При этом по данным Национального банка Республики Беларусь сальдо внешней торговли товарами и услугами по итогам января-августа 2021 года составило «плюс» 2,3 млрд. долларов США, увеличившись по сравнению с прошлым месяцем на 300 млн. долларов США.

Столь «радужная» картина белорусского «валютного чуда» несколько нивелируются тем фактом, что по данным статистики отрицательное сальдо в торговле товарами на 825 млн. долларов США больше, чем по данным Национального банка Республики Беларусь. В этой связи стоит дополнительно напомнить, что доля внешнеэкономической торговли товарами по итогам 8 месяцев 2021 года составляет почти 83% от общего внешнеторгового оборота товарами и услугами. А это значит, реальную картину влияния европейских и американских санкции на экономику Беларуси мы можем оценить не ранее января 2022 года, когда эти санкции и начнут реальной действовать. Сейчас же следует «готовиться» к стабильности белорусского рубля на фоне подготовки к референдуму по Конституции, который видимо состоится не позднее февраля 2022 года.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Оценивая резкое укрепление курса белорусского рубля, произошедшее в последние два месяца, можно сделать следующие долгосрочные выводы. Во-первых, очевидно, что белорусские власти пытаются использовать «стабильность белорусского рубля» в качестве основного показателя эффективности и стабильности существующей белорусской экономической модели. Это необходимо для сохранения политической и экономической стабильности в государстве на стадии подготовки и проведения референдума по Конституции Республики Беларусь. Следовательно, скорее всего, до февраля 2022 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро будет относительно стабильным, а может быть даже и укрепиться, если в этом же периоде укрепиться курс российского рубля по отношению к Евро и доллару США.

Во-вторых, очевидно, что в первом полугодии 2022 года, после проведения референдума по Конституции и начала действия европейских и американских санкций на экономику Беларуси весьма велика вероятность проведения девальвации белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро. Укреплять курс белорусского рубля «довольно просто» в краткосрочном периоде на фоне благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры, но «довольно сложно» проводить туже валютную политику в долгосрочном периоде на фоне неблагоприятной внешнеэкономической конъюнктуры (западных экономических санкций).

В-третьих, существующий временной период с октября 2021 года по февраль 2022 года является периодом «валютных возможностей» для белорусского бизнеса, когда можно (и нужно) зафиксировать (конвертировать) свои доходы и прибыли в иностранную валюту по наиболее выгодному для бизнеса курсу. Валютная стратегия поведения в данный период должна быть построена на погашении своих валютных обязательств (валютной кредиторской задолженности) и наращивании своих валютных активов (валютные депозиты и валютная дебиторская задолженность). Именно такая стратегия поведения в бизнесе принесет наибольший экономический эффект (прибыль за счет курсовых разниц) в среднесрочной перспективе в 2021-2022 годах.

В этой связи, в ноябре 2021 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 2,35-2,55 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 2,75-3,05 белорусских рубля за 1 Евро. При этом в текущей макроэкономической ситуации в октябре 2021 года возможны существенные колебания курса белорусского рубля (как это уже было в июле и октябре 2021 года) в связи с тем, что белорусский рубль все более зависим от российского рубля и поэтому практически всегда повторяет траекторию и динамику изменения российского рубля по отношению к доллару США и Евро.

Динамика ВВП

За 9 месяцев 2021 года уровень ВВП по данным официальной статистики составил 102,7% от уровня прошлого года. Данный показатель на 0,3% меньше показателя роста ВВП за 8 месяцев 2021 года. Фактически ВВП Беларуси в сентябре 2021 года продолжил динамику августа по снижению. В чем же причина?

Оценивая динамику роста ВВП через призму поступлений в республиканский бюджет, можно отметить следующие тенденции в экономическом развитии Беларуси. С учетом применяемого в статистике дефлятора ВВП за 9 месяцев 2021 года в размере 115,4% можно оценить уровень поступлений государственных финансов (республиканский бюджет и Фонд социальной защиты Республики Беларусь (ФСЗН)). Так, поступления государственных финансов составили за 9 месяцев 2021 года 101,2% уровня прошлого года. По сравнению с 8 месяцами 2021 года поступления государственных финансов выросло на 0,1 процентных пункта, но все равно ниже динамики роста ВВП на 1,5 процентных пункта. При этом темп роста поступлений в республиканский бюджет за 9 месяцев 2021 года составил 104,7% (был 105,6%), а в ФСЗН – 96,8% (был 95,3%). То есть постепенно увеличиваются поступления в ФСЗН, при постепенном снижении поступлений в республиканский бюджет.

Как видно из данных показателей динамика поступлений государственных финансов за 9 месяцев 2021 года увеличился, хотя ВВП в этом же периоде сократился. Почему же такие расхождения?

Анализируя показатели поступления в бюджет за 9 месяцев 2021 года следует отметить продолжение тенденций, отмечаемых в прошлых мониторингах. Во-первых, практически стабильными являются ежемесячный прирост поступлений по НДС. По итогам 9 месяцев 2021 года прирост поступлений по НДС составил – 101,7% от уровня прошлого года, что на 0,4 проценты пункта больше показателей за 8 месяцев 2021 года.

Во-вторых, отмечаемая в предыдущем мониторинге тенденция по сокращению поступлений акцизов нашла своё подтверждение и по итогам 9 месяцев 2021 года. Так, если по итогам 8 месяцев рост поступлений акцизов составил 98,9%, по итогам 9 месяцев 2021 года отмечается снижение поступлений акцизов на уровне 98,0% от уровня прошлого года.

В-третьих, отмечается дальнейшее падение темпов роста поступлений от внешнеэкономической деятельности. Если за 8 месяцев 2021 года такой рост по поступлениям от внешнеэкономической деятельности составлял 119,6% от уровня прошлого года, то за 9 месяцев 2021 года такой рост составил лишь 118,7%.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? По итогам 9 месяцев 2021 года белорусским властям удалось обеспечить рост поступлений в бюджет по сравнению с прошлым годом, хотя и на уровне более низком нежели рост ВВП. Последнее свидетельствует о том, что рост ВВП в Беларуси в 2021 году обеспечивается как за счет хорошей внешнеэкономической конъюнктуры, так и за счет прироста остатков готовой продукции (точных статистических данных, по которым нет), либо недостоверных статистических данных.

При этом анализ структуры доходов государственного бюджета за 9 месяцев 2021 года свидетельствует о том, что основу государственных финансов текущего года составили поступления по НДС, доходам от внешнеэкономической деятельности и налогу на прибыль. По налогу на прибыль следует отметить тенденцию роста поступлений, отмечаемую со 2 квартала 2021 года. Последнее обусловлено укреплением курса белорусского рубля и благоприятной внешнеэкономической конъюнктурой 2021 года, которые позволили белорусскому бизнесу заработать дополнительную прибыль, в том числе и за счет положительных курсовых разниц от обесценивания валютных обязательств белорусского бизнеса.

В свою очередь отрицательная динамика в 2021 году отмечается по поступлениям акцизов и отчислений в Фонд социальной защиты населения (ФСЗН). А это значит, что в экономике Беларуси в 2021 году наблюдается спад внутреннего спроса, вызванного реальным сокращением доходов населения (снижение поступлений в ФСЗН). Косвенным фактором, свидетельствующим о снижении внутреннего спроса, является сокращение поступлений по акцизам (в первую очередь на автомобильное топливо), что свидетельствует о сокращении внутренних перевозок.

В этой связи весьма важным является то, как власти оценивают текущую макроэкономическую ситуацию в государстве, и какие действия они предпринимают для предотвращение возможного негативного влияния, со стороны европейских и американских санкций. Более подробно от этом будем рассказано далее в разделе «Экономические маркеры».

Экономические маркеры

В октябре 2021 года, по мнению автора, можно выделить три знаковых экономических маркера, который определяют тактику поведения белорусских властей на ближайшие месяцы. Во-первых, это совещание с Советом Министров у А.Г. Лукашенко 22 октября 2021 года. Во-вторых, это Указ № 392 от 15 октября 2021 года. В-третьих, это указ № 391 от 15 октября 2021 года.

1) В ходе Совещание с Советом Министров у А.Г. Лукашенко произошедшее 22 октября 2021 года наибольшего внимания заслуживает следующее разъяснение по вопросу роста цен на товары, работы и услуги. "Есть тема, и очень важная, и она правильная, которую поднимают люди, - соотношение роста цен и доходов населения. Людям все равно, какие будут цены в магазине. Были бы деньги в кармане, чтобы по этим ценам приобрести товар. И вот эти пропорцию и баланс надо поддерживать во что бы то ни стало", - подчеркнул А.Г. Лукашенко. По его мнению, надо активнее разъяснять людям, что цены на товары и услуги взаимосвязаны с финансовым состоянием предприятий, от которого в свою очередь зависит достаток работников. "Рост цен на какие-то товары — это прежде всего благосостояние тех коллективов, которые производят эти товары", - обратил внимание А.Г. Лукашенко.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Указанный комментарий к соотношению доходов и росту цен – это попытка «по-новому» преподнести вопрос ценового регулирования в Республике Беларусь. Похоже власти будут пытаться уйти от прямого «замораживания цен», так как это приводит к дефициту товаров или ухудшению финансового состояния белорусских товаропроизводителей, так как иностранные поставщики товаров заведомо работать себе в убыток не будут. Любое же сокращение ассортимента товаров или ухудшение финансового состояния белорусских товаропроизводителей автоматически ведет к росту социальной напряженности в обществе, что в условиях подготовки к референдуму по Конституции белорусские власти допустить не могут.

В этой связи в ближайшие месяцы прогнозируется следующая стратегия властей в области ценообразования. С одной стороны, власти, как и ранее будут, регулировать и мониторить цены на отдельные социально значимые товары, наказывая при этом штрафами, наиболее «жадных» бизнесменов. С другой стороны власти не будут жестко ограничивать цены на товары белорусских товаропроизводителей в том случае, если рост цен на товары будут сопровождаться адекватным ростом заработной платы на этих предприятиях.

Очевидно, что такое «ручное регулирование» в ценообразование на практике не возможно, а это значит, что в ближайшее время белорусов ожидает, как сокращение ассортимента потребительских товаров (и прежде всего импортных), так и рост цен на белорусские товары (заработную плату белорусским рабочим и крестьянам нужно поднимать). При этом в целях снижения социальной напряженности в обществе будут проводится показательные рейды и мониторинги в сфере розничной торговли с наказанием «наиболее жадных и неправильных» белорусских бизнесменов.

2) Указом № 392 от 15 октября 2021 года «Об изменении Указов Президента Республики Беларусь» определено, что в целях дальнейшей оптимизации структуры Национального банка и его штатной численности с 1 марта 2022 года упраздняются его главные управления по областям.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Принятие Указа № 392 с первого взгляда кажется нелогичным, так как с августа 2021 года вступили в силу ряд нормативных документов, регулирующих сферу валютного обращения в Республике Беларусь, в которых особая роль отводилась Национальному банку Республики Беларусь. То есть на фоне расширения функций и задач Национального банка Республики Беларусь происходи фактическое сокращение количества штатных сотрудников Национального банка. Несколько не логично.

Но данная нелогичность может объясняться следующими обстоятельствам. Во-первых, сокращение сотрудников Национального банка Республики Беларусь может означать дальнейшую либерализацию банковского и валютного законодательства в Беларуси, а значит и снижением контрольных функций Национального банка Республики Беларусь. В этой связи сокращение количества сотрудников Национального банка выглядит логичным.

Во-вторых, с введением реальных европейских и американских экономических санкций объем внешней торговли Беларуси может существенно сократиться, а значит и сократиться объем необходимого контроля со стороны Национального банка Республики Беларусь над валютными операциями. С этой точки зрения ожидаемое сокращение в Национальном банке Республики Беларусь, тоже видится логичным.

В-третьих, возможно планируемые изменения в Конституции Республики Беларусь в 2022 году отразятся на сокращении функций и задач Национального банка, а следовательно, и сокращение сотрудников банка является оправданным и понятным. Но о последнем случае мы можем только догадываться, так как проекта измененной Конституции пока нет.

Похоже в 2022 году Национальный банк ожидают изменения в его роли в регулировании кредитных отношений, денежного обращения, определении порядка расчетов и праве эмиссии денег. А следовательно новации в данной сфере затронут и весь белорусский бизнес.

3) Указ № 351 от 15 октября 2021 года «О стабилизации финансового состояния организаций» расширил права ОАО "Агентство по управлению активами" (далее - Агентство) по эмиссии облигаций, с целью приобретения активов, сформированных по кредитам, предоставленным банками должникам, а также по эмитированным должниками облигациям, владельцами которых являются банки. Облигации Агентства размещаются путем закрытой продажи банкам.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Принятие Указа № 351 направлено в первую очередь на решение проблемы «плохих активов» белорусской банковской системы. Под «плохими активами» в данном случае понимаются кредиты, выданные банками в пользу государственных или полугосударственных предприятий под гарантии органов власти. В ситуации, когда возможности внешнего заимствования сокращаются власти пытаются решить проблему сохранения ликвидности белорусской банковской системы за счет облигаций Агентства.

Реально ли это сделать? Вопрос не однозначный. С одной стороны, перевод всех «проблемных активов» в Агентство позволит улучшить структуру баланса белорусских банков «на бумаге» (так как облигации Агентства считаются «надежными»), но не на деле. По факту произойдет замена одного обязательства предприятий на другой обязательство Агентства перед банками. Реальных же денег банки похоже в ближайшие годы не получат, так как сроки обращения облигаций составляют до 10 лет.

В этой связи государство фактически пытается улучшить видимую банковскую статистику без реального решения проблемы неплатежей по кредитам и иным обязательствам государственных предприятий перед банками. Переход кредитным обязательств государственных предприятий от банков к Агентству на практике не улучшает финансового состояния ни предприятий, ни банков.

Единственным исключением «из данного правила» является возможность списание безнадежного долга Агентством за счет целевого финансирования в рамках исполнения Республикой Беларусь обязательств по облигациям Агентства. Но как этом механизм будет работать на практике пока не понятно. Готово ли государство к «массовому списанию безнадежных долгов» государственных предприятий или речь будет идти о единичных случаях, которые не окажут существенного влияния на оздоровления финансовой ситуации на белорусских государственных предприятиях? Ответить на данные вопросы сможет только правоприменительная практика действия указа № 391 и время.

Обобщая изложенное, можно отметить, что в октябре 2021 года продолжилась тенденция, прошлых месяцев, когда на фоне «запаса благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры», отмечаемой с начала 2021 года, власти продолжали политику по укреплению курса белорусского рубля. При этом властями не учитываются, как отрицательные изменения в динамике ВВП, начавшиеся в августе 2021 года, так и снижение внутреннего спроса, обусловленное реальным сокращением заработной платы в Беларуси. В этой связи действия белорусских властей в октябре 2021 года были направлены скорее на успокаивание населения и придании «красивого вида» белорусской экономической статистике, нежели на решение текущих экономических проблем. В этой ситуации белорусский бизнес должен более критичнее относится к данным официальной белорусской статистики, чтобы при планировании своей деятельности на ближайшие годы, учитывать не текущую благоприятную экономическую конъюнктуру, а реальные экономические сложности, с которыми придется столкнуться Беларуси в 2022 году, после введения европейских и американских экономических санкций.

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за ноябрь 2021 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 декабря 2021 года.

Если у Вас есть пожелания или рекомендации по включению в макроэкономический мониторинг иных показателей, или оценке иных экономических аспектов белорусской действительности, либо Вы желаете провести финансово-экономический мониторинг деятельности своего бизнеса с выработкой антикризисной модели или стратегий поведения для Вашего бизнеса в текущей макроэкономической ситуации, то можете обращаться на электронный адрес: alex_asper@mail.ru или по телефону + 375 29 6 782 182 (Александр). Ваши пожелания и рекомендации будут по возможности учтены в ближайшем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси, составленном ООО «БелШтойерн» либо эксперты ООО «БелШтойерн» окажут Вам консультационные услуги по оптимизации работы Вашего бизнеса с учетом текущей макроэкономической ситуации в Беларуси.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

03 ноября 2021 года

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси (сентябрь 2021 года)

Макроэкономическая ситуация в Беларуси в сентябре 2021 года характеризовалась продолжением «валютной стабильности» при некотором ухудшении прочих макроэкономических показателей. Среди знаковых событий сентября 2021 года следует отметить официальное предупреждение органов власти в сторону белорусского бизнеса о недопустимости участия бизнеса в политической жизни Беларуси, высказанное Генеральным прокурором Республики Беларусь. Кроме того, 28 сентября 2018 года был наконец то опубликован официальный проект Налогового кодекса Республики Беларусь на 2022 года, который поставил больше вопрос нежели ответов. Что же следует ожидать белорусскому бизнесу от новой редакции Налогового кодекса на 2022 год? Попробуем ответить на данный вопрос в нашем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за сентябрь 2021 года.

Курс белорусского рубля

В сентябре 2021 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 сентября 2021 года по 1 октября 2021 года выросла с 2,5041 до 2,5136 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за сентябрь 2021 года снизился с 2,9613 до 2,9204 белорусских рублей за 1 евро. При этом минимальное значение курса доллара США было 20 сентября 2021 года и составило 2,4826 белорусских рубля за 1 доллар США. В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено 28 сентября 2021 года и составило 2,9175 белорусских рубля за 1 Евро. Фактически в Беларуси в сентябре продолжилось, начатое ещё в мае, «валютное чудо», когда курс белорусского рубля практически на протяжении всего месяца укреплялся по отношению к иностранным валютам. При этом особенностью сентября 2021 года было то, что в течении всего месяца курсы доллара США торговался в районе 2,5 белорусских рублей за 1 доллар США, а курс Евро «упорно пытался достичь» уровня 2,9 белорусских рубля за 1 Евро.

Если анализировать макроэкономические показатели, то можно отметить, следующие «противоречивые тенденции». С одной стороны, отмечается рост золотовалютных резервов Национального банка Беларуси по состоянию на 1 сентября 2021 года до 8,5 млрд. долларов США, за счет безвозмездного трансфера от Международного валютного фонда. Это на 1,0 млрд. долларов США больше, чем было на 1 января 2021 года. При этом по данным Национального банка Республики Беларусь сальдо внешней торговли товарами и услугами по итогам января-июля 2021 года составило «плюс» 2,0 млрд. долларов США, увеличиваясь с каждым месяцем в среднем на 300 млн. долларов США.

С другой стороны, данный по отрицательному сальдо товаров по данным статистики на 800 млн. долларов США больше, чем по данным Национального банка Республики Беларусь. А это значит, что оптимистические данные Национального банка по положительному сальдо внешней торговли требуют корректировки, как минимум на 40%. Кроме того, следует отметить, что европейские и американские санкции начнут реальной влиять на экономику Беларуси не ранее января 2022 года, а поэтому существующие данные свидетельствуют скорее о работе белорусской экономики «по инерции» и не могут служить реальной основой для прогноза внешнеэкономической деятельности белорусской экономики на 2022 год. При этом следует дополнительно учитывать, что внешнеторговый оборот по услугам составляет по итогам 7 месяцев 2021 года лишь 18% от общего внешнеторгового оборота по товарам и услугам. А это значит, что внешние экономические санкции, нацеленные на экспорт белорусских товаров, могут оказать более существенное влияние на экономику Беларуси, нежели это может показаться на первый взгляд.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Если проанализировать динамику макроэкономический показателей и динамику курса белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро в 2021 году, то можно сделать один важный вывод. Белорусские власти решили использовать «стабильность белорусского рубля» в качестве основного показателя эффективности и стабильности существующей белорусской экономической модели. Это необходимо для того, чтобы стабилизировать сложившуюся в Беларуси политическую и экономическую ситуацию, так как для большинства белорусских граждан именно курс доллара США по отношению к белорусскому рублю является основным экономическим показателем стабильности. И судя по курсу белорусского рубля по итогам 9 месяцев 2021 года пока белорусским властям удается успешно придерживаться данной стратегии.

Последние политические заявления властей, о проведении референдума по новой редакции Конституции не позднее февраля 2022 года свидетельствую о том, что «стабильность курса белорусского рубля» будет сохраняться (как минимум) до этого периода (февраля 2022 года). Поэтому белорусский бизнес может с большой долей вероятности прогнозировать стабильность курса белорусского рубля до конца 2021 года, а значит девальвации белорусского рубля в текущем году скорее всего не будет. Более вероятным, нежели девальвация, видится вопрос возможность введения запрета на определенные внешнеэкономические операции (запрет на импорт определенных европейских и американских товаров).

В этой связи, в октябре курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 2,48-2,55 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 2,85-3,05 белорусских рубля за 1 Евро. При этом в текущей макроэкономической ситуации в октябре 2021 года возможны существенные колебания курса белорусского рубля (как это уже было в июле) в связи с тем, что белорусский рубль все более зависим от российского рубля и поэтому практически всегда повторяет траекторию и динамику изменения российского рубля по отношению к доллару США и Евро.

Динамика ВВП

За 8 месяцев 2021 года уровень ВВП по данным официальной статистики составил 103% от уровня прошлого года. Данный показатель на 0,3% меньше показателя роста ВВП за 7 месяцев 2021 года. Фактически ВВП Беларуси в августе 2021 года начал снижаться. В чем же причина?

Оценивая динамику роста ВВП через призму поступлений в республиканский бюджет, можно отметить следующие тенденции в экономическом развитии Беларуси. С учетом применяемого в статистике дефлятора ВВП за 8 месяцев 2021 года в размере 116,3% можно оценить уровень поступлений государственных финансов (республиканский бюджет и Фонд социальной защиты Республики Беларусь (ФСЗН)). Так, поступления государственных финансов составили за 8 месяцев 2021 года 101,1% уровня прошлого года. По сравнению с 7 месяцами 2021 года поступления государственных финансов выросло на 0,2 процентных пункта. Ранее напомним рост поступлений был 100,9%. При этом темп роста поступлений в республиканский бюджет за 8 месяцев 2021 года составил 105,6% (был 106,8%), а в ФСЗН – 95,3% (был 93,6%).

Как видно из данных показателей динамика поступлений государственных финансов за 8 месяцев 2021 года увеличился, хотя ВВП в этом же периоде сократился. Почему же такие расхождения?

Анализируя показатели поступления в бюджет за 8 месяцев 2021 года следует отметить продолжение тенденций, отмечаемых в прошлых мониторингах. Во-первых, практически стабильными являются ежемесячный прирост поступлений по НДС. По итогам 8 месяцев 2021 года прирост поступлений по НДС составил – 101,3% от уровня прошлого года, что на 0,3 проценты пункта больше показателей за 7 месяцев 2021 года.

Во-вторых, отмечаемая в предыдущем мониторинге тенденция по сокращению поступлений акцизов еще более остро проявилась по итогам 8 месяцев 2021 года. Так, если по итогам 7 месяцев рост поступлений акцизов составил 101,4%, по итогам 8 месяцев 2021 года отмечается снижение поступлений акцизов на уровне 98,9% от уровня прошлого года.

В-третьих, отмечается дальнейшее падение темпов роста поступлений от внешнеэкономической деятельности. Если за 7 месяцев 2021 года такой рост по поступлениям от внешнеэкономической деятельности составлял 127% от уровня прошлого года, то за 8 месяцев 2021 года такой рост составил лишь 119,6%.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? По итогам 8 месяцев 2021 года белорусским властям удалось обеспечить рост поступлений в бюджет по сравнению с прошлым годом, хотя и на уровне более низком нежели рост ВВП. Последнее свидетельствует о том, что рост ВВП скорее всего обеспечен за счет прироста остатков готовой продукции, либо недостоверных статистических данных, нежели за счет реального улучшения макроэкономической ситуации в Беларуси.

При этом возможное реальное ухудшение макроэкономической ситуации в Беларуси, в связи с европейскими экономическими санкциями приведет и к реальному сокращению поступлений в республиканский бюджет, а значит и к проблемам с финансированием государственных расходов, что может привести к непредсказуемым политическим последствиям в Беларуси. Это понимают и власти, а поэтому будут пытаться привлечь дополнительные поступления в бюджет за счет введения новых налогов и повышения налоговых ставок. Данные новации предусмотрены в новой редакции Налогового кодекса Республики Беларусь, который был опубликован 28 сентября 2021 года на сайте Министерства финансов Республики Беларусь.

Подробный анализ новаций белорусского налогового законодательства будет представлен далее в разделе «Экономические маркеры». Здесь же отметим, что не смотря на спад спроса на подакцизные товары, а соответственно и на снижение поступлений по акцизам государство все равно в сентябре 2021 года продолжило политику по росту цен на автомобильное топливо и сигареты. А это значит, что рост поступлений в бюджет, наряду со стабильностью курса белорусского рубля на сегодняшний день являются приоритетными целями макроэкономической политики белорусских властей, а значит бизнес и население должно готовиться к росту налоговой нагрузки на свои доходы в 2022-2023 годах.

Экономические маркеры

В сентябре 2021 года, по мнению автора, можно выделить один основной экономический маркер, который будет определять условия ведения бизнеса в Беларуси в 2022 и 2023 годах. Это новая редакция Налогового кодекса Республики Беларусь, опубликованная 28 сентября 2021 года на сайте Министерства финансов Республики Беларусь. Все новации налогового законодательства можно условно классифицировать на две группы. Во-первых, это новации 2022 года и новации 2023 года, то есть изменения налогового законодательства, которые вступят в силу соответственно в 2022 и 2023 годах. Во-вторых, это новации, которые коснуться юридических лиц, индивидуальных предпринимателей и физических лиц. Отдельно следует указать и на общие вопросы касающиеся всех субъектов хозяйствования.

В нашем мониторинге для просты восприятия все новации разделим на четыре категорий: 1) общие вопросы, касающиеся всех субъектов хозяйствования; 2) новации 2022-2023 года для юридических лиц; 3) новации 2022-2023 года для индивидуальных предпринимателей; 4) новации 2022-2023 года для физических лиц.

1) С 1 января 2022 года планируются, что нормы Налогового кодекса будут иметь большую нежели Декреты и Указы Президента Республики Беларусь, а также большую силу нежели Конституция Республики Беларусь. Также с 1 января 2022 года субъектом налоговых отношений будут не только иностранные организации, оказывающие услуги в электронной форме, но и иностранные индивидуальные предприниматели. Также новым субъектом налоговых отношений станут иностранные организации и иностранные индивидуальные предприниматели, осуществляющие электронную дистанционную продажу товаров. Дополнительно в Налоговый кодекс вводятся понятия «электронная торговая площадка» и «электронная дистанционная продажа товаров».

Ряд новаций 2022 года касаются контрольной деятельности. Так, теперь налоговые органы могут предъявлять налоги к уплате в сроки более 5 лет со дня истечения срока уплаты, если была предоставлена уточненная налоговая декларация за больший период или была предоставлена новая декларация, так как ранее в установленный законодательством срок декларация представлена не была. В новой редакции подробно прописан порядок начисления пени налоговыми агентами (юридическими лицами и индивидуальными предпринимателям) в случае несвоевременной уплаты подоходного налога.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Придание нормам Налогового кодекса Республики Беларусь наивысшую правовую силу в вопросе регулирования налогообложения свидетельствует о подготовке существенных изменений в Конституцию, которые будут ограничивать власть Президента Республики Беларусь в области налогообложения. Другие изменения общие налогового законодательства 2022 года свидетельствуют о попытке властей расширить налоговую базу бюджета за счет иностранных организаций и иностранных индивидуальных предпринимателей, оказывающие электронные услуги и электронную дистанционную продажу товаров.

2) Ряд новаций 2022 года касается порядка уплаты юридическими лицами НДС. Так, в новой редакции Налогового кодекса дано определение моменту завершения транспортировки товара (моменту исчисления НДС) при электронной дистанционной продаже товаров. Освобождаться от обложения НДС с 2022 года будут работы (услуги), оказываемые белорусскими организациями и белорусскими индивидуальными предпринимателями в целях подтверждения соответствия процесса производства, продукции, иных объектов требованиям технических нормативных правовых актов Республики Беларусь в области технического нормирования и стандартизации и (или) требованиям. Прописан в новой редакции Налогового кодекса и порядок уменьшения налоговой базы по НДС на суммы отмененных (полностью или частично) сумм санкций за нарушение покупателями (заказчиками) условий договоров при заключении мирового соглашения, соглашения о примирении, медиативного соглашения, международного медиативного соглашения. Новый порядок установлен в 2022 году и для исчисления НДС иностранными организациями (иностранными индивидуальными предпринимателями) при оказании услуг в электронной форме и при электронной дистанционной продаже товаров.

Новацией 2022 года в отношении акцизов является расширение налоговой базы за счет включения в подакцизные товары: жидкости для электронных систем курения; нетабачная никотиносодержащая продукция. Кроме того, установлен особый порядок применения налоговых вычетов по акцизам для производителей акцизов.

По налогу на прибыль планируется увеличить инвестиционный налоговый вычет по зданиям до 20%, а по прочим основным средствам до 40%. Для целей исчисления налога на прибыль разграничены понятия расходов на рекламу, учитываемых при исчислении налога на прибыль и не учитываемых при исчислении налога на прибыль.

Для налоговых агентов (юридических лиц) с 2022 года будет установлена новая налоговая ставка подоходного налога в размере 20% в отношении доходов: 1. исчисленных в соответствии с законодательством налоговым органом исходя из сумм превышения расходов над доходами; 2. при установлении контролирующим органом факта неправомерного неудержания и неперечисления в бюджет подоходного налога с физических лиц налоговым агентом; 3. при установлении контролирующим органом факта регистрации в СККС суммы дохода в виде выигрыша (возвращенных несыгравших ставок) на физическое лицо, которому фактически выплата (перевод, перечисление) выигрыша (возвращенных несыгравших ставок) не осуществлялась. При этом с 2022 года для юридических лиц будет установлена новая ежеквартальная форма налоговой декларации - налоговая декларация (расчет) по подоходному налогу с физических лиц.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Новации налогового законодательства для юридических лиц в 2022-2023 годах носят скорее косметический, нежели некий глобальный характер. Похоже власти понимают, что любое увеличение налоговой нагрузки на белорусский бизнес может привести к массовому банкротству белорусских юридических лиц. В этой связи увеличение ставки налога по упрощенной системе налогообложения с 5% до 6% в 2022 году выглядит скорее символическим жестом, нежели существенным ухудшением условий ведения бизнеса в Беларуси для юридических лиц.

3) 3) С 2022 года для индивидуальных предпринимателей, применяющих общую систему налогообложения, снижена сумма выручки до 460 тыс. рублей в год, при которой необходимо уплачивать НДС. При этом с 2023 года все индивидуальные предприниматели обязаны будут работать по общей системе налогообложения с уплатой подоходного налога, а значит и НДС при выручке более, чем 460 тыс. рублей в год без учета налогов. По планируемым новациям налогового законодательства с 2023 года индивидуальные предприниматели теряют право на применение упрощенной системы налогообложения. Все индивидуальные предприниматели обязаны будут работать по общей системе налогообложения с уплатой 16% подоходного налога.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? «Перевод» всех индивидуальных предпринимателей на общий порядок налогообложения с 2023 года фактически предполагает «ликвидацию» индивидуальных предпринимателей как класс. Уплата подоходного налога для многих видов деятельности будет затруднительна, как по учетным (бухгалтерским), так и по финансовым показателям. Деятельность многих индивидуальных предпринимателей станет убыточной.

Очевидно, что власти надеются, что многие предприниматели перейдут в разряд физических лиц, ежемесячно уплачивающих профессиональный доход, либо будут ликвидированы, так как использовались по мнению властей лишь для ухода от налогообложения. В связи с изложенным белорусский бизнес уже в 2022 году может вырабатывать новые схемы налоговой оптимизации без использования индивидуальных предпринимателей, так как количество индивидуальных предпринимателей с 2023 года скорее всего существенно сократится.

4) Для физических лиц с 2022 года более подробно прописан порядок проведения камерального контроля соответствия расходов доходам физических лиц. В Налоговом кодексе появиться статья 73 дробь 1 «Камеральная проверка соответствия расходов доходам физического лиц». Важным в данной статье является то, что налоговые органы могут не учитывать следующие виды доходов физических лиц:

А) отсутствовала возможность или реальность получения физическим лицом таких доходов; Б) основной целью совершения сделки является неуплата (неполная уплата) суммы налога (сбора); В) имеются расхождения об условиях и порядке получения дохода в информации, представленной проверяемым физическим лицом, и лицом, являющимся источником дохода; Г) физическим лицом в качестве источников доходов заявлен доход, с которого не были уплачены соответствующие налоги, сборы (пошлины), за исключением дохода, освобождаемого от налогообложения или не признаваемого объектом налогообложения в соответствии с действовавшим на дату его получения законодательством, а также доход, в отношении которого не наступил установленный законодательством срок уплаты соответствующего налога, сбора (пошлины).

С 2022 года физические лица станут плательщиками налога на недвижимость по всем имеющимся в собственности квартирам. Не уплачивать налог на недвижимость будут только пенсионеры, инвалиды, военнослужащие. Сумма налога на недвижимость для физического лица будет определятся расчетным методом на основании расчетной стоимости одного квадратного метра, определенного Министерством по налогам и сборам Республики Беларусь по ставке 0,1%.

С 1 января 2023 года вводится новый налог для физических лиц – налог на профессиональный доход. Налог на профессиональный доход будут уплачивать физические лица, которые не будут иметь работодателей и наемных лиц, то есть будут работать сами на себя. Налог будет уплачиваться через специальное налоговое приложение Министерства по налогам и сборам «Налога на профессиональный доход». Ставка налога будет равна 10% от общего дохода до 60 тыс. рублей и 20% с дохода, превышающего 60 тыс. рублей в год. Налог необходимо будет платить ежемесячно.

Владельцы агроэкоусадеб с 2022 года обязаны будут платить 31 рубль ежемесячно. Ранее 31 рубль уплачивался один раз в год.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Фактически налоговые органы с 2022 года будут применять принципы и подходы печально известной 33 статьи Налогового кодекса в отношении анализа соответствия доходов и расходов физических лиц. В этой связи физические лица должны очень внимательно и юридически грамотно подходить к обоснованию ситуаций, когда расходы физического лица превышают его расходы. Кроме того, в ближайшие два года налоговые органы существенно увеличат налоговую нагрузку на физических лиц введя новый налог на профессиональный доход, который будет уплачиваться ежемесячно, и который будет контролироваться в электронном приложении Министерства по налогам и сборам Республики Беларусь.

Похоже именно физические лица в ближайшее время должны стать основным «донором бюджета», так как надежды на индивидуальных предпринимателей у властей похоже иссякли, и поэтому данную категорию субъектов предпринимательства фактически ликвидируют посредствам ужесточения налогового законодательства. При этом рост налоговой нагрузки на физических лиц приведет в среднесрочной перспективе к бедности физических лиц, а соответственно и к сокращению внутреннего спроса физических лиц на товары, работы и услуги.

Обобщая изложенное, можно отметить, что в сентябре 2021 года продолжилась тенденция, прошлых месяцев, когда на фоне ухудшения макроэкономических показателей курс белорусского рубля оставался стабильным. Относительной новацией сентября 2021 года является проект Налогового кодекса на 2022-2023 года, который акцентирован на росте налоговой нагрузки, как на индивидуальных предпринимателей, так и на белорусских граждан. При этом судя по тому, как быстро меняется макроэкономическая ситуация в Беларуси, налоговые новации 2023 года вряд ли будут окончательными, а следовательно, в конце 2022 года белорусский бизнес ожидают новые налоговые новации. Неизменным в данной череде налоговых новаций будет лишь рост налоговой нагрузки и отмена налоговых льгот. В этой связи белорусский бизнес должен более внимательно относится к возможностям налогового планирования, с целью минимизации возможных отрицательных последствий роста налоговой нагрузки для своего бизнеса.

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за октябрь 2021 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 ноября 2021 года.

Если у Вас есть пожелания или рекомендации по включению в макроэкономический мониторинг иных показателей, или оценке иных экономических аспектов белорусской действительности, либо Вы желаете провести финансово-экономический мониторинг деятельности своего бизнеса с выработкой антикризисной модели или стратегий поведения для Вашего бизнеса в текущей макроэкономической ситуации, то можете обращаться на электронный адрес: alex_asper@mail.ru или по телефону + 375 29 6 782 182 (Александр). Ваши пожелания и рекомендации будут по возможности учтены в ближайшем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси, составленном ООО «БелШтойерн» либо эксперты ООО «БелШтойерн» окажут Вам консультационные услуги по оптимизации работы Вашего бизнеса с учетом текущей макроэкономической ситуации в Беларуси.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

04 октября 2021 года

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси (август 2021 года)

Макроэкономическая ситуация в Беларуси в августе 2021 года характеризовалась выработкой органами власти дальнейшей (более определенной) стратегии поведения белорусских властей, в связи с принятыми Европейским союзом и США экономическими санкциями против Беларуси. В продолжении тенденций отмеченных в июле 2021 года можно отменить дополнительные направления развития «антисанкционных мероприятий» белорусских властей: апелляция к Российской Федерации по поводу установления единых цен на нефть и газ, а также выделение дополнительных кредитов, апелляция к странам Евразийского экономического союза с просьбой поддержать Беларусь в «борьбе с европейскими и американскими санкциями», разработка предложений по повышению налогов на частный бизнес в 2022 году, «засекречивание» отдельных статистических данных и так далее. Что следует ожидать белорусскому бизнесу от новой стратегии поведения белорусских властей? Попробуем ответить на данные вопросы в нашем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за август 2021 года.

Курс белорусского рубля

В августе 2021 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 августа 2021 года по 1 сентября 2021 года выросла с 2,4997 до 2,5041 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за август 2021 года снизился с 2,9741 до 2,9613 белорусских рублей за 1 евро. При этом минимальное значение курса доллара США было 17 августа 2021 года и составило 2,4958 белорусских рубля за 1 доллар США. В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено 16 августа 2021 года и составило 2,9345 белорусских рубля за 1 Евро. Фактически в Беларуси в августе продолжилось, начатое ещё в мае, «валютное чудо», когда курс белорусского рубля практически на протяжении всего месяца укреплялся по отношению к иностранным валютам. При этом особенностью августа 2021 года было то, что в течении всего месяца курсы иностранной валюты торговался ниже «психологические отметки» в 2,5 белорусских рубля за 1 доллар США и 3 белорусских рубля за 1 Евро.

В августе 2021 года продолжилась политика Национальный банк Республики Беларусь по «финансовой стабильности» в Беларуси посредством «ручного регулирования» курса белорусского рубля в определенном стоимостном коридоре. Напомним, что на 1 января 2021 года курс доллара США составлял 2,579 белорусских рублей за 1 доллар СЩА, а курс Евро составлял на 1 января 2021 года 3,168 белорусских рублей за 1 Евро. Фактически за восемь месяцев 2021 года белорусский рубль укрепился по отношению доллару США на 2,90%, при этом к Евро курс белорусского рубля укрепился с начала года на 6,52%.

Факторы, которые повлияли на «валютную стабильность» белорусского рубля все те же на протяжении всех 8 месяцев 2021 года. Во-первых, это благоприятная внешнеэкономическая конъюнктура, которая помогает Национальному банку Республики Беларусь в 2021 году стабилизировать курс белорусского рубля. Так, по данным Национального банка Республики Беларусь положительное сальдо внешнеэкономической торговли по товарам и услугам за 6 месяца 2021 года сложилось в размере «плюс» 782,4 млн. долларов США. Данное положительное сальдо на 234,4 млн. долларов США больше аналогичного показателя за 5 месяца 2021 года.

Приток валюты от внешней торговли позволил Национальному Банку Республики Беларусь увеличить по состоянию на 1 августа 2021 года золотовалютные резервы Национального банка, по сравнению с 1 июля 2021 года на 33,1 млн. долларов США. По сравнению с 1 января 2021 года золотовалютные резервы сократились всего лишь на 26,1 млн. долларов США, что свидетельствует о достаточно успешной «валютной политике» Национального банка Республики Беларусь за 8 месяцев 2021 года. Как отмечалось ранее, в предыдущих мониторингах ООО «БелШтойерн», во втором полугодии 2021 года на курс белорусского рубля определяющим фактором влияния будет «политический фактор».

«Политический фактор», является вторым по упоминаю, но первым по значимости валютным фактором во втором полугодии 2021 года. В ситуации, когда белорусским властям практически удалось не только сохранить своих золотовалютные резервы, но и получить дополнительные 920 млн. долларов США от Международного валютного фонда, то практически не возникает сомнения, что Национальному банка удастся «стабилизировать» курс белорусского рубля до конца 2021 года. При этом «окончательные сроки» стабилизации белорусского рубля во многом будут зависеть от политических процессов в Беларуси (внесение изменений в Конституцию, новые выборы и так далее). Для получения благоприятного для власти результата будут создаваться все условия «финансовой и экономической стабильности в Беларуси» вне зависимости от европейских и американских санкций, благо их прямое действие начнется не ранее 2022 года.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Как отмечалось в предыдущих мониторингах ООО «БелШтойерн», в ближайшие месяцы белорусский бизнес должен строить свою стратегию поведения исходя из предпосылок относительной «стабильности» белорусского рубля с минимальным риском девальвации белорусского рубля, но с высокой вероятностью возможных новых ограничений и запретов во внешнеэкономической деятельности и на валютном рынке. Исходя из того, как будет складываться спрос и предложения валюты на Белорусской валютно-фондовой бирже, возможны как введение обязательной продажи валюты, так и введение запрета на определенные внешнеэкономические операции (запрет на импорт определенных европейских и американских товаров), но вполне возможен и либеральный вариант, когда новых валютных ограничений пока не будет.

В этой связи, в сентябре курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 2,48-2,58 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 2,90-3,10 белорусских рубля за 1 Евро. При этом в текущей макроэкономической ситуации в сентябре 2021 года возможны существенные колебания курса белорусского рубля (как это уже было в июле) в связи с тем, что белорусский рубль все более зависим от российского рубля и поэтому практически всегда повторяет траекторию и динамику изменения российского рубля по отношению к доллару США и Евро.

При этом в случае введения новые европейских и американских экономических санкций возможно изменение сроков действия «валютной стабильности» белорусского рубля, так как белорусская экономика является очень зависимой от внешней торговли узкого круга стратегически важных товаров (калийные удобрения, нефтепродукты) и услуг (транспортные услуги и услуги резидентов ПТВ). Поэтому введение прямых санкций против стратегически важных белорусских экспортных товаров и услуг, а также белорусской банковской системы может существенно нарушить «валютную стабильность» в Беларуси.

Важным фактором для белорусского валютного рынка является и стратегия поведения белорусского бизнеса и физических лиц на белорусском валютном рынке в условиях «белорусской валютной стабильности». Так, по состоянию на 1 августа 2021 года депозиты юридических лиц в валюте составили 5 119,3 млн. долларов США и с начала года уменьшились на 0,7%. В это же время депозиты физических лиц на 1 августа 2021 года составили 5 128,1 млн. долларов США и с начала года сократились на 12,3%. Как видно из данных динамики валютных депозитов белорусский бизнес доверяет государству больше нежели граждане, а следовательно, больше нежели белорусские граждане верит в экономическую и валютную стабильность в Беларуси, больше доверяет белорусской банковской системе. Во многом именно белорусский бизнес способствует существующей «валютной стабильности» в Беларуси в 2021 году.

Динамика ВВП

За 7 месяцев 2021 года уровень ВВП по данным официальной статистики составил 103,3% от уровня прошлого года. Данный показатель не изменился относительно показателей роста ВВП за 6 месяцев 2021 года. Фактически рост ВВП Беларуси в июле 2021 года остановился. В чем же причина?

Оценивая динамику роста ВВП через призму поступлений в республиканский бюджет, можно отметить следующие тенденции в экономическом развитии Беларуси. С учетом применяемого в статистике дефлятора ВВП за 7 месяцев 2021 года в размере 116% можно оценить уровень поступлений государственных финансов (республиканский бюджет и Фонд социальной защиты Республики Беларусь (ФСЗН)). Так, поступления государственных финансов составили за 7 месяцев 2021 года 100,9% уровня прошлого года. По сравнению с 6 месяцами 2021 года динамика поступлений государственных финансов сократилась. Ранее напомним рост поступлений был 101,6%. При этом темп роста поступлений в республиканский бюджет за 7 месяцев 2021 года составил 106,8% (был 105,7%), а в ФСЗН – 93,6% (был 96,6%).

Как видно из данных показателей динамика поступлений государственных финансов за 7 месяцев 2021 года сократилась, что ставит под сомнение объективность статистических данных. Возможно, рост ВВП обусловлен другими факторами (ростом складских запасов, но официальные статистические данные по складским запасам не публикуются) или иные валовые доходы, а значит и нет возможности подтвердить или опровергнуть данное предположение. За счет чего еще может расти ВВП, если начиная со втором квартала 2021 года при росте поступлений в республиканский бюджет происходит все более существенное снижение поступлений в ФСЗН.

Анализируя показатели поступления в бюджет за 7 месяцев 2021 года следует отметить продолжение тенденций, отмечаемых в прошлом мониторинге. Во-первых, практически стабильными являются поступления по НДС – 101,0% от уровня прошлого года. При этом следует отметить, что с каждым месяцем прирост НДС увеличивается. За июль прирост НДС составил 0,2 процентных пунктов, а значит увеличение ставки НДС и отмена льгот по отдельных товарам привели все-таки к росту поступлений в бюджет, хотя возможно и не в таких суммах, как ожидали органы власти.

Во-вторых, отмечаемая в предыдущем мониторинге тенденция по существенному росту поступления по акцизам (за 6 месяцев 2021 года было 105%) претерпела тенденцию к снижению. Так по итогам 7 месяцев 2021 года рост поступления по акцизам составил лишь 101,4%. Видимо политика властей по еженедельному повышению цен на автомобильное топливо и ежемесячному росту цен на сигареты привело к простому сокращению спроса со стороны населения. Цены на подакцизные товары достигли того уровня, когда любое повышение цены ведет к простому сокращению спроса на данный товар.

В-третьих, отмечается дальнейшее падение темпов роста поступлений от внешнеэкономической деятельности. Если за 6 месяцев 2021 года такой рост по поступлениям от внешнеэкономической деятельности составлял 149,8% от уровня прошлого года, то за 7 месяцев 2021 года такой рост составил 127%. Похоже экономические санкции начинают постепенно действовать, сокращая внешнеэкономическую активность белорусского бизнеса.

В-четверых, отмечается по итогам 7 месяцев 2021 года и снижение темпов роста по налогу на прибыль. Так, если за 6 месяцев 2021 года прирост поступлений налога на прибыль составлял 183,7% от уровня 2020 года, то за 7 месяцев 2021 года этот показатель составил уже 166,7%. Похоже общая макроэкономическая ситуация оказывает более существенное влияние на работу белорусского бизнеса, нежели об этом заявляют белорусские власти, а значит и доходность белорусского бизнеса не такая существенная, даже на фоне «бумажной бухгалтерской прибыли», связанной с курсовыми разницами, о чем писалось в прошлом мониторинге за июль 2021 года.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Постатейный анализ динамики поступлений налогов в республиканский бюджет позволяет сделать следующие уточненные предположения о развитии белорусской экономики во второй половине 2021 года. Во-первых, аномальная внешнеэкономическая активность белорусского бизнеса начала 2021 года уже идет на спад, что ежемесячно отражается на сокращении поступлений в бюджет от внешнеэкономической деятельности.

Во-вторых, государство понимает, что резервов и ресурсов для стимулирования внутреннего рынка за счет роста зарплат населения нет, а значит и нет особого экономического смысла и в росте ставок НДС. При этом прироста поступления НДС можно обеспечить за счет отмены льгот по НДС, о чем и свидетельствует последний указ А.Г. Лукашенко № 315 от 19 августа 2021 года «Об отмене оснований для применения льгот».

В-третьих, государство похоже достигло потолка в приросте цен на подакцизную продукцию, что привело к сокращению поступлений по акцизам. В этой связи в августе уже не отмечалось ежемесячное повышение цен на автомобильное топливо, а цены на отдельные виды сигарет с 1 сентября 2021 года даже будут понижены. Населению и бизнесу нужно «переварить» существующий уровень цен на подакцизные товары, чтобы восстановить спрос на них.

В-четвертых, государство начало понимать, что вышеперечисленные факторы наряду с сокращением поступлений в ФЗСН ведут к сокращению доходной части бюджет, а значит нужно что-то предприниматель. В этой связи весьма показательными являются дела белорусских властей против белорусских субъектов хозяйствования, в основе которых лежат «исключительно налоговые правонарушения». В качестве примера в разделе «Экономические маркеры» рассмотрим дела ООО «Пандадок» и КПУ «Журналистская мастерская Пресс-клуб».

Экономические маркеры

В августе 2021 года, по мнению автора, можно выделить следующие экономические маркеры, характеризующие экономическую ситуацию в Беларуси. Во-первых, заявления, сделанные властями относительно влияния экономических санкций на ситуацию в Беларуси. Во-вторых, реальные экономические последствия от санкций, которые ощутил на себе белорусский бизнес и белорусская экономика. В-третьих, это перечень мероприятий и новаций, которые планируют принять власти по отношению к белорусскому бизнесу в ближайшие годы. В-четвертых, прекращены уголовные дела за неуплату налогов, против ООО «Пандадок» и КПУ «Журналистская мастерская Пресс-клуб».

1) В целом белорусские власти оптимистически смотрят на развитие белорусской экономики не смотря на европейские и экономические санкции. Так 27 августа в Петрикове А.Г. Лукашенко заявил, что: "Мы, напротив, ищем новые адреса поставок, новые возможности доставки товара. В калийных удобрениях из Беларуси сегодня заинтересованы такие гиганты, как Китай, Бразилия, Индия, и множество других стран, - заметил А.Г. Лукашенко. - Мир велик. Из-за пандемии коронавируса на планете еще острее встал вопрос обеспечения продовольствием, продуктами питания, следовательно, и удобрениями".

На встрече с Министром транспорта А.Г. Лукашнеко оценивая влияние европейских санкций на транспортного комплекса Беларуси заявил: "Я реально смотрю на вещи. Конечно, может быть какой-то сбой. Но он должен быть кратковременным. И, наверное, должен уже закончиться. Потому что все мы понимали, что они нас в покое не оставят и будут все время этими санкциями подпитывать, образно говоря». «Экспорт транспортных услуг за полугодие превышает $2 млрд, а это в свою очередь почти половина от общего объема внешней торговли услугами. "Это огромные масштабы, огромная сумма. Мы - транзитная страна", - подчеркнул А.Г. Лукашенко.

На встрече с журналистами 9 августа 2021 года А.Г. Лукашенко заявил, что: «экспорт действительно важен для страны, так как значительные объемы производимой продукции предназначены для поставки на внешние рынки. Однако рынки Европейского союза и США, которые сейчас вводят санкции, для Беларуси не являлись приоритетными, отечественную продукцию туда никогда особо и не пускали, отметил Президент. Он также напомнил, что Беларусь практически все время находилась под влиянием тех или иных санкций».

На этой же встрече А.Л. Лукашенко ответил и на угрозы Литвы остановить транзит калийных удобрений. "Начали крутить-вертеть. Выстрелили себе в ногу. А сейчас хотят закрыть нам порты для того, чтобы грузить химические калийные удобрения", - сказал А. Лукашенко. Александр Лукашенко заявил, что в таком случае Беларусь перенаправит потоки в другие порты - на территории России. "Слушайте, мы поставим эти объемы. В Мурманске загрузим. Это не вопрос. И по северному морскому пути кратчайшим путем поставим в Китай. Это наш основной рынок. И в Индию - юго-восток, - отметил белорусский лидер. - Пока мы не загнали друг друга в угол, выходить из этой ситуации надо сейчас. Но мяч на той стороне". В свою очередь премьер министр Беларуси Роман Головченко 13 августа 2021 года заявил, что к декабрю Беларусь будет полностью готова к перевалке удобрений через альтернативные точки. "Сейчас работаем в плотном контакте с российскими партнерами. Изучаем, где наибольшая маржинальность при отгрузке, другие логистические тонкости, связанные с судами определенного типа, складами, мощностями для хранения".

Подводя итоги заседания Евразийского межправительственного совета, которое прошло 19-20 августа в Чолпон-Ате (Кыргызстан) премьер-министр Беларуси Роман Головченко ответил, что "ЕЭК внимательно отслеживает ситуацию (с внешними экономическими санкциями). Надеюсь, комиссия к следующему саммиту глав государств подготовит информацию и предложения о том, каким будет коллективный ответ. Пока об этом еще рано говорить. Возможно, это будут меры компенсационного характера, меры поддержки той страны - участницы ЕАЭС, которая подвергается этому давлению. На данный момент это Беларусь и Россия, но с учетом того, как непредсказуемо развивается ситуация, эта проблема может стать актуальной абсолютно для любого государства".

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Оценивая мнение белорусских властей на влияние европейских экономических санкций на белорусскую экономику, можно отметить следующее. Во-первых, белорусские власти считают, что экономические санкции скоро отменят, так как Беларусь транзитная страна, без которой «невозможно обойтись», а белорусские товары «настолько уникальны», что нужны всему миру.

Во-вторых, в том случае, если экономические санкции все же не будут отменены, то белорусские власти надаются на помощь России, как в экспорте калийных удобрений через российские порты, так и в косвенной поддержке белорусской экономики через внутрироссийские (равные) цены на природных газ

В-третьих, и это новация августа 2021 года, Беларусь надеется на поддержку стране ЕАЭС в противостоянии европейским и американским санкциям. Данная поддержка может быть выражена, как в форме неких финансовых компенсаций Беларуси, так и в выработке некоего «коллективного ответа» на внешние экономические санкции.

Фактически августа 2021 года в очередной раз подтвердил, что действующие власти убеждены или пытаются сделать вид, что европейские и американские экономические санкции не окажут существенного влияния на экономику Беларуси. Все возможные отрицательные влияния экономических санкций по мнению властей «будут компенсированы» с помощью России и стран ЕАЭС (что пока обсуждается и не очевидно).

2) Если же оценивать реальные последствия экономических санкций для Беларуси, то август 2021 года принес следующие противоречивые последствия применения санкций со стороны Европейского союза и США в отношении Беларуси. С одной стороны, были введены прямые санкции против ЗАО «АБСОЛЮТБАНКА», что привело приостановке перевода денежных средств в иностранной валюте, а также приостановке платежей в системе «VISA» и «Western Union». Также и у других белорусских банков начали возникать проблемы с получением платежей в иностранной валюте из-за границы.

С другой стороны 23 августа 2021 года Международный валютный фонд выделил 920 млн. долларов США Беларуси (читай – действующей власти) для борьбы с коронавирусом. Целевой характер использования денег МВФ никто контролировать не будет, а значит данные деньги могут быть использованы действующей властью на любые цели.

С июля 2021 года Государственный таможенный комитет перестал публиковать на своем сайте данные об импорте и экспорте товаров в разрезе групп ТН ВЭД ЕАЭС. Фактически данные таможенной статистики внешнеэкономической деятельности стали государственным секретом.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Реальность влияния экономических санкций на белорусский бизнес свидетельствует о том, что те субъекты предпринимательства, которые напрямую попали под действия санкций испытывают реальные трудности во внешнеэкономической деятельности. Пример Абсолютбанка наиболее показателен.

С другой стороны, европейские и американские экономические санкции пока носят выборочный и непоследовательный характер, что позволяет получать деньги от МВФ, а значит и стабилизировать текущую финансово-экономическую ситуацию с помощью «западных денег».

Третий момент, на который следует обратить внимание, это не желание властей, чтобы кто-либо, кроме самой власти, смог оценивать реальные последствия влияния экономических ситуаций на внешнюю торговлю Беларуси. Отсюда и «засекречивание» данных внешнеторговой таможенной статистики.

Итоги августа 2021 года показывают, что внешние экономические санкции будут дифференцировано влиять на разные отрасли белорусской экономики. И в то время, как одни сферы бизнеса будут терпеть убыток, другие направления бизнеса (не связанные с Европейским союзом И США) получат дополнительные бонусы и прибыли. Природы не терпит пустоты, поэтому там, где один бизнес получит убыток, другой бизнес получит прибыль.

Важным в данной ситуации является тот факт, что власти пытаются «скрыть» реальную ситуацию во внешнеэкономической деятельности Беларуси, а это значит, что данная «мода» на сокрытие статистической информации об экономической ситуации в Беларуси может перекинуться и на другие сферы и показатели деятельности белорусской экономики. Это значит, что белорусский бизнес не сможет составлять среднесрочные и долгосрочные бизнес-прогнозы своей деятельности в Беларуси на основании точных статистических данных и должен будет ориентироваться в своей работе либо на краткосрочные бизнес-планы, либо на интуицию.

3) Если оценивать планы властей по отношению к белорусскому бизнесу в ближайшие годы, то можно выделить следующие направления действий.

3А) 19 августа на встрече с Министром по налогам и сборам и председателем КГК А.Г. Лукашенко определил свое отношение к белорусскому бизнесу: «умные бизнесмены меня услышали, что политика и бизнес — это вещи разные», «Мы ни в коем случае не должны превратить в моду - задушить какого-то предпринимателя и бизнесмена.» "Я хочу, чтобы бизнесмены меня услышали, что никто с ними сводить счеты не будет. Кто-то ошибся, кто-то заблудился, кто-то неправильно понял что-то. Надо с ними объясниться. Я готов даже на моем уроне это делать, если вы найдете соответствующую форму. Но тех, кто работал честно у нас, тех, кто хочет к нам прийти работать, мы должны их принимать как своих людей, которые создают благо для народа и государства. Перегибов нельзя допускать ни в коем случае. Я не вижу таких перегибов, но не хочу, чтобы они были в будущем". "Нельзя, чтобы ты набивал свои карманы, а люди вели полунищенское существование. Вы помните, в канун выборов я ставил жестко вопрос, что нам надо установить среднюю заработную плату, ниже которой нельзя, и вообще бизнесмены, частные структуры должны чуть-чуть выше, чем среднюю зарплату, платить. Это ой как не понравилось бизнесу: "Как это я отдам деньги?!". Так эти же люди на тебя работают, приносят тебе деньги. Это же не значит, что ты, грубо говоря, 10% им отдал, а 90% себе в карман положил. Такой бизнес никому не нужен".

3Б) 17 августа на встрече с руководством Совета Министров рассматривался законопроект "Об урегулировании неплатежеспособности". В основе проекта документа уход от банкротства к реабилитации проблемных предприятий. Также изменилась концепция законопроекта - акцент сделан на защите организаций от шоков, вызванных неблагоприятными внешними факторами. "При этом хочу сказать, что преодоление этих шоковых барьеров - прежде всего забота трудовых коллективов и руководителей этих трудовых коллективов", - подчеркнул Александр Лукашенко. "Кроме того, предусмотрено, что будем отходить от судебного сопровождения всех этапов рассмотрения дел об экономической несостоятельности. Мною было поручено не перегружать суды несвойственными вопросами, потому что завалили суды разного рода проблемами экономического характера, спорными вопросами, связанными с экономикой. Раньше эти вопросы решались в местных органах власти, - отметил А.Г. Лукашенко. - Координирующая роль в вопросах финансового оздоровления окончательно сосредоточится в Правительстве, отраслевых органах власти и исполкомах".

3В) На встрече 5 августа с руководителем профсоюзов Беларуси М. Ордой А.Г. Лукашенко заявил: "Больной вопрос - создание первичных организаций прежде всего в частных структурах. Если до сих пор есть еще отдельные, которые не поняли, значит, надо в Правительстве немедленно обсудить эти вопросы и внести конкретные предложения вплоть до ликвидации частных структур, которые отказываются иметь профсоюзные организации".

3Г) По данным Министерства по налогам и сборам на 1 июля 2021 года, в налоговых органах состоят на учете 272,9 тыс. индивидуальных предпринимателей, что больше, чем в соответствующем периоде 2020 года, на 8,8 тыс., или на 3,3%. При этом среди обсуждаемых властями новаций для индивидуальных предпринимателей на 2022 год предлагается увеличение подоходного налога для ИП с 16% до 18%, запрет на наем работников и отмена единого налога по многим видам деятельности.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? 3А) Если перевести слова А.Г. Лукашенко с Министром по налогам и сборам и председателем КГК на обычный язык, то можно отметить следующие основные тезисы: 1. Бизнесмены, которые пойдут в политику будут наказываться. 2. «Удушение» предпринимателей и бизнеса вроде бы было, но пока это не вошло в моду. 3. Никаких перегибов и ошибок в отношении к белорусскому бизнесу с точки зрения властей не было. 4. Власти сами будут определять какой бизнес нужен, а какой нет исходя из своих представлений о социальной справедливости.

Данные тезисы должны насторожить белорусский бизнес, которые не является крупным и важным с точки зрения существующей власти. Фактически государство декларирует возможность применения «внесудебных и незаконных методов» в отношении белорусского бизнеса, который занимается политикой или «набиванием собственных карманов». Всему белорусскому бизнесу известны особенности правоприменительной практики в Беларуси, в особенности 33 статьи Налогового кодекса, а следовательно все наказания белорусского бизнеса будут происходить исключительно в рамках существующего белорусского законодательства. В этой связи каждый белорусский бизнесмен должен задуматься о перспективах своего бизнеса в Беларуси исходя из своего политического мировоззрения, социально ответственности бизнеса и привлекательности (доходности) своего бизнеса для контролеров с точки зрения дополнительного начисления налогов в бюджет.

3Б) С целью избегания социальных конфликтов и недовольства населения государство и далее будет поддерживать убыточные и неплатежеспособные предприятия. При этом банкротства таких предприятий не будет, а будут разрабатываться мероприятия местными органами власти и правительством для поддержания «жизнеспособности» таких предприятий.

На практике неплатежеспособными и убыточными, как правило являются государственные предприятия, так как частные предприятия в данном случае просто банкротятся. В этой связи государство планирует и в дальнейшем тратить бюджетные деньги на поддержку экономически неэффективных государственных предприятий, проводить очередные мероприятия по объединению предприятий или передаче убыточных предприятий частному бизнесу лояльному существующей власти. В любом случае ожидать экономических реформа и изменения экономической политики в государстве белорусскому бизнесу в ближайшее время не стоит.

3В) Возникновение в очередной раз вопроса о создании профсоюзов на частных предприятиях свидетельствует о желании властей не только усилить контроль за работой частных предприятий, но и получить дополнительный инструмент влияния на частный бизнес. Профсоюзы в текущей экономической и политической ситуации по сути являются «глазами и ушами властей» на каждом конкретном предприятии, а значит создание профсоюзов позволит властям оценивать реальную экономическую ситуацию в частном белорусской бизнесе с точки зрения политической лояльности частности бизнеса и его «налогоёмкости» – готовности платить больше налогов в бюджет.

В этой связи вопрос создания профсоюзов на частных предприятиях в ближайшее время может стать индикатором экономической ситуации в стране. Если экономическая ситуация в государстве существенно ухудшится, то государство снова может активизировать свою работу по созданию профсоюзов, что получать дополнительные налоги и дополнительную информацию о лояльности частного бизнеса. Если же экономическая ситуация в Беларуси стабилизируются, то о «профсоюзном вопросе» возможно снова забудут на неопределенный срок.

3Г) Судьба белорусских индивидуальных предпринимателей в Беларуси в 2022 году весьма туманна и тревожна. Судя по многочисленным высказываниям чиновников от власти в 2022 году белорусских ИП, ждут существенные изменения в налоговом законодательстве и в условиях осуществления деятельности. Среди наиболее ожидаемых и вероятных новаций 2022 года следует отметить: рост налоговых ставок, запрет на привлечение наемных лиц и запрет на занятие определенными видами деятельности.

В этой связи белорусские индивидуальные предприниматели желающие и далее работать в Беларуси должны провести анализ своей финансового-экономической деятельности с точки зрения новаций белорусского законодательства. Важным является оценка того: будет ли являться эффективным ваш бизнес в условиях новых налоговых ограничений, и что нужно сделать, чтобы бизнес стал снова эффективным. При этом необходимо рассматривать, как варианты смены организационно-правовой формы деятельности, так и смену видов деятельности, так и смену организации бизнес-процессов индивидуального предпринимателя.

4) В конце августа 2021 года были прекращены уголовные дела за неуплату налогов, против ООО «Пандадок» и КПУ «Журналистская мастерская Пресс-клуб». По заявлениям Генеральной прокуратуры Беларуси уголовное дело в отношении ООО «Пандадок» было прекращено в связи с тем, что обвиняемые признали свою вину, возместили причиненный ущерб (более 38 тыс. рублей) и уплатили уголовно-правовую компенсацию в размере свыше 77 тыс. рублей.

Уголовное дело в отношении КПУ «Журналистская мастерская Пресс-клуб» было прекращено в связи с тем, что обвиняемые признали свою вину в полном объеме и дали показания об обстоятельствах преступления. Возместили причиненный ущерб и уплатили уголовно-правовую компенсацию в аналогичном размере. Общая сумма неуплаченных налогов превысила 110 тыс. рублей. В такой же сумме похоже была уплачена и уголовно-правовая компенсация (то есть еще 110 тыс. рублей).

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Данные уголовные дела в очередной раз показывают особенности стратегии белорусский властей по отношению к белорусскому бизнесу и общественным организациям. Данная стратегия заключается в том, что любой белорусский субъект хозяйствования (далее – юридическое лицо), которое будет заподозрено в нелояльности к существующей власти будет обвинено в неуплате налогов. Далее руководство такого юридического лица будет арестовано, с описью и изъятием всех документов и компьютерной техники.

Уголовное дело будет длиться столько времени сколько времени потребуется руководству юридического лица, чтобы: а) признать свою вину; б) дать признательные показания по обстоятельствам уголовного дела; в) уплатить в бюджет начисленные государственными контролирующими органами суммы налогов; г) уплатить в бюджет начисленные государственными контролирующими органами суммы уголовно-правовой компенсации (читай – штраф за нелояльность властям).

Данная стратегия позволяет действующей власти получить двойную выгоду. С одно стороны таким образом наказываются нелояльные власти юридические и физические лица. С другой стороны власти получают дополнительные поступления в бюджет, что весьма важно в текущей сложной макроэкономической ситуации. Вопрос только в том, кого будут проверять власти тогда, когда «закончатся» нелояльные власти юридические лица? Пока же стоит ожидать в ближайшие месяцы осени прекращения и иных громких «налоговых» уголовных дел на вышеперечисленных условиях.

Обобщая изложенное, можно отметить, что в августе 2021 года более четко обрисовались последствия экономических санкций для белорусской экономики. Очевидно, что данные последствия для разных представителей белорусского бизнеса будут различными, как по характеру влияния, так и по направленности влияния (прибыль или убыток). Дополнительно август 2021 года принес понимание того, как власти оценивают влияние экономических санкций на белорусскую экономики и как планируют «бороться» с последствиями этих экономических санкций. Для белорусского бизнеса важным выводом августа является тот факт, что власти «не признают проблемы» экономических санкций для белорусской экономики, а значит ничего существенного менять в своей экономической политике не будут. При этом белорусский бизнес фактически становится «заложником» текущей экономической ситуации в Беларуси. Если экономическая ситуация в Беларуси ухудшится и денег в бюджете не будет хватать, то белорусскому бизнесу подымут налогу, вспомнят о необходимости создания профсоюзов и припомнят отношение частного бизнеса к событиям 2020 года. Если же экономическая ситуация в Беларуси будет более-менее стабильной, то белорусский бизнес сможет работать в условиях тех экономических ограничений и запретов, которые установят Европейский союз, США и их экономические союзники.

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за сентябрь 2021 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 октября 2021 года.

Если у Вас есть пожелания или рекомендации по включению в макроэкономический мониторинг иных показателей, или оценке иных экономических аспектов белорусской действительности, либо Вы желаете провести финансово-экономический мониторинг деятельности своего бизнеса с выработкой антикризисной модели или стратегий поведения для Вашего бизнеса в текущей макроэкономической ситуации, то можете обращаться на электронный адрес: alex_asper@mail.ru или по телефону + 375 29 6 782 182 (Александр). Ваши пожелания и рекомендации будут по возможности учтены в ближайшем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси, составленном ООО «БелШтойерн» либо эксперты ООО «БелШтойерн» окажут Вам консультационные услуги по оптимизации работы Вашего бизнеса с учетом текущей макроэкономической ситуации в Беларуси.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

01 сентября 2021 года

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси (июль 2021 года)

Макроэкономическая ситуация в Беларуси в июле 2021 года характеризовалась формированием определенной стратегии поведения белорусских властей, в связи с принятыми Европейским союзом и США экономическими санкциями против Беларуси. При этом если в предыдущие месяцы заявления действующей белорусской власти сводились к тезису «мы все просчитали и продумали и европейские санкции не принесут белорусской экономики существенного вреда», то в июле 2021 года риторика властей поменялась. Теперь основной тезис представителей действующей белорусской власти сводится к тому, что «Россия готова оказать Беларуси экономическую помощь (кредиты, рынки сбыта товаров и так далее) в таком объеме, что европейские санкции не принесут белорусской экономике существенного вреда». Что же поменялось в белорусской экономике в последние месяцы и сможет ли Россия «спасти» Беларусь от европейских экономических санкций? Попробуем ответить на данные вопросы в нашем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за июль 2021 года.

Курс белорусского рубля

В июле 2021 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 июля 2021 года по 1 августа 2021 года снизился с 2,5324 до 2,4997 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за июль 2021 года снизился с 3,0116 до 2,9741 белорусских рублей за 1 евро. При этом минимальное значение курса доллара США было 31 июля 2021 года и составило 2,4997 белорусских рубля за 1 доллар США. В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено 26 июля 2021 года и составило 2,9597 белорусских рубля за 1 Евро. Фактически в Беларуси в июле продолжилось, начатое ещё в мае, «валютное чудо», когда курс белорусского рубля практически на протяжении всего месяца укреплялся по отношению к иностранным валютам. При этом к концу месяца курсы иностранной валюты преодолели «психологические отметки» в 2,5 белорусских рубля за 1 доллар США и 3 белорусских рубля за 1 Евро.

Фактически в июле 2021 года Национальный банк Республики Беларусь продолжил политику «финансовой стабильности» в Беларуси посредством «ручного регулирования» курса белорусского рубля в определенном стоимостном коридоре. Напомним, что на 1 января 2021 года курс доллара США составлял 2,579 белорусских рублей за 1 доллар СЩА, а курс Евро составлял на 1 января 2021 года 3,168 белорусских рублей за 1 Евро. Фактически за семь месяцев 2021 года белорусский рубль укрепился по отношению доллару США на 3,07%, при этом к Евро курс белорусского рубля укрепился с начала года на 6,12%.

Если проанализировать факторы, которые повлияли на «стабильность» белорусского рубля, то по итогам 7 месяцев 2021 года можно выделить основных два. Во-первых, это благоприятная внешнеэкономическая конъюнктура, которая помогала белорусскому бизнесу и Национальному банку Республики Беларусь в первом полугодии 2021 года стабилизировать курс белорусского рубля. Так, по данным Национального банка Республики Беларусь положительное сальдо внешнеэкономической торговли по товарам и услугам за 5 месяца 2021 года в размере «плюс» 548,1 млн. долларов США. Данное положительное сальдо на 367,8 млн. долларов США меньше аналогичного показателя за 4 месяца 2021 года.

Данная отрицательная динамика положительного сальдо внешнеэкономической торговли по товарам и услугам свидетельствует о постепенном прекращении действия эффекта благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры, которая наблюдалась в начале года. Косвенно это подтверждает и динамика золотовалютных резервов Национального Банка Республики Беларусь. Так, по состоянию на 1 июля 2021 года золотовалютные резервы Национального банка сократились по сравнению с 1 июня 2021 года на 353,8 млн. долларов США. По сравнению с 1 января 2021 года золотовалютные резервы сократились всего лишь на 59,2 млн. долларов США, что свидетельствует о достаточно успешной «валютной политике» Национального банка Республики Беларусь в 1 полугодии 2021 года. Но что же будет дальше, во втором полугодии 2021 года? А во втором полугодии 2021 года на курс белорусского рубля определяющим фактором влияния будет «политический фактор».

«Политический фактор», является вторым по упоминаю, но первым по значимости валютным фактором во втором полугодии 2021 года. В ситуации, когда белорусским властям практически удалось сохранить своих золотовалютные резервы в первом полугодии 2021 года, у Национального банка появляется возможность для «валютного маневра» по «ручному регулированию» курса белорусского рубля. Благо денежно-кредитная политика властей на 2021 года предусматривает возможность использования до 1 млрд. долларов США валютных резервом для поддержания стабильности белорусского рубля. И власти этим инструментов скорее всего активно будут пользоваться во втором полугодии 2021 года.

«Стабилизировать курс белорусского рубля» белорусские власти будут вынуждены на фоне подготовке референдума об изменениях в Конституцию. Для получения благоприятного для власти результата необходимо показать финансовую и экономическую стабильность в Беларуси несмотря ни на какие европейские и американские санкции. Для простого же белорусского обывателя, далекого от всех макроэкономических расчетов и прогнозом, именно курс белорусского рубля является главным показателем «экономической стабильности» в Беларуси.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Учитывая то обстоятельство, что «политический фактор», связанный с предполагаемым референдумом по Конституции, будет определяющим для белорусского валютного рынка в ближайшем полугодии следует и оценивать прогноз курса белорусского рубля до конца 2021 года. Судя по заявлениям А.Г. Лукашенко референдум по Конституции должен быть проведен по февраля 2022 года, а значит именно до этого периода действующая власть будет пытаться избежать девальвации белорусского рубля. При этом для «стабильности» белорусского рубля будут использоваться, как золотовалютные резервы Национального банка Республики Беларусь, так и возможные новые законодательные ограничения на валютном рынке и внешней торговле, благо у Национального банка с 9 июля 2021 года законодательных возможностей в этом плане стало больше.

По мнению автора, в ближайшие месяцы белорусский бизнес должен строить свою стратегию поведения исходя из предпосылок относительной «стабильности» белорусского рубля с минимальным риском девальвации белорусского рубля, но с высокой вероятностью возможных новых ограничений и запретов во внешнеэкономической деятельности и на валютном рынке. Исходя из того, как будет складываться спрос и предложения валюты на Белорусской валютно-фондовой бирже, возможны как введение обязательной продажи валюты, так и введение запрета на определенные внешнеэкономические операции (запрет на импорт определенных европейских и американских товаров). Благо последнее весьма успешно «вписывается» в стратегию возможных «антисанкций» белорусских властей.

В этой связи, в августе курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 2,50-2,60 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 3,00-3,15 белорусских рубля за 1 Евро. При этом в текущей макроэкономической ситуации в августе 2021 года возможны существенные колебания курса белорусского рубля (как это уже было в июле) в связи с тем, что белорусский рубль все более зависим от российского рубля и поэтому практически всегда повторяет траекторию и динамику изменения российского рубля по отношению к доллару США и Евро. Срок же действия «валютной стабильности» белорусского рубля будет напрямую зависеть от состояния российского валютного рынка и тех сроков, на которые будет назначен запланированный белорусскими властями референдум по изменениям в Конституцию Республики Беларусь.

Динамика ВВП

В первом полугодии 2021 года уровень ВВП по данным официальной статистики составил 103,3% от уровня прошлого года. Данный показатель на 0,2% выше показателей роста ВВП за 5 месяцев 2021 года. Несмотря на все европейские санкции и ограничения белорусский ВВП продолжает расти. В чем же секрет?

Оценивая динамику роста ВВП через призму поступлений в республиканский бюджет, можно отметить следующие тенденции в экономическом развитии Беларуси. С учетом применяемого в статистике дефлятора ВВП за 6 месяцев 2021 года в размере 115,7% можно оценить уровень поступлений государственных финансов (республиканский бюджет и Фонд социальной защиты Республики Беларусь (ФСЗН)). Так, поступления государственных финансов составили в первом полугодии 2021 года 101,6% уровня прошлого года. По сравнению с пяти месяцами 2021 года динамика поступлений государственных финансов сократилась. Ранее напомним рост поступлений был 104,8%. При этом темп роста поступлений в республиканский бюджет за первое полугодие составил 105,7% (был 109,3%), а в ФСЗН – 96,6% (был 99,3%).

Как видно из данных показателей динамика поступлений государственных финансов за первое полугодие 2021 года сократилась, что ставит под сомнение объективность статистических данных. Возможно, рост ВВП обусловлен ростом складских запасов, но официальные статистические данные по складским запасам не публикуются, а значит и нет возможности подтвердить или опровергнуть данное предположение. За счет чего еще может расти ВВП, если во втором квартале 2021 года при росте поступлений в республиканский бюджет происходит все более существенное снижение поступлений в ФСЗН.

Анализируя показатели поступления в бюджет во втором полугодии 2021 года следует отметить следующие обстоятельства. Во-первых, практически стабильными являются поступления по НДС – 100,8% от уровня прошлого года. Данный факт свидетельствует о том, что внутренний рынок практически не растет, а находится в «стабильной неопределенности». При этом снижение поступлений в ФСЗН свидетельствует о том, что у властей нет ресурсов для стимулирования внутреннего спроса за счет роста доходов населения.

Во-вторых, еженедельное повышение цен на автомобильное топливо и ежемесячный рост цен на сигареты позволяет государству привлекать в бюджет дополнительные доходы по акцизам. За первое полугодие 2021 года рост поступления акцизов составил 105% от уровня прошлого года.

В-третьих, завидный прирост (пока) отмечается по поступлениям от внешнеэкономической деятельности в 149,8% от уровня прошлого года. Замечание «пока» здесь не случайно, так как мы отмечали выше о сокращении положительного сальдо внешней торговли товарами и услугами, что отразилось и на сокращении динамики доходов по внешнеэкономической деятельности. Напомним, что за 5 месяцев 2021 года прирост доходов от внешнеэкономической деятельности составлял 161,4% от уровня прошлого года, а за 6 месяцев 2021 года уже 149,8%.

В-четверых, настоящее экономическое чудо демонстрирует прирост поступления по налогу на прибыль. Так, если за 5 месяцев 2021 года прирост поступлений налога на прибыль составлял 176,1% от уровня 2020 года, то за первое полугодие 2021 года этот показатель составил уже 183,7%. Как такое возможно? Секрет достаточно прост. В условиях отмеченного выше в первом полугодии 2021 года укрепления белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро белорусский бизнес получает дополнительные положительные курсовые разницы от переоценки своих валютных обязательств и активов. В этой ситуации «прибыль белорусского бизнеса» зачастую обусловлена на реальной доходностью финансово-экономической деятельности, и бухгалтерской «бумажной» прибылью обусловленной переоценкой валютных обязательств белорусского бизнеса. При этом в случае девальвации белорусского рубля вся бухгалтерская «бумажная» прибыль одномоментно превратиться в бухгалтерский «бумажный» убыток, что сразу же отразится на суммах уплачиваемого в бюджет налога на прибыль.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Постатейный анализ динамики поступлений налогов в республиканский бюджет позволяет сделать следующие предположения о развитии белорусской экономики во второй половине 2021 года. Во-первых, аномальная внешнеэкономическая активность белорусского бизнеса во втором полугодии 2021 года скорее всего пойдет на спад, что отразится на сокращении поступлений в бюджет от внешнеэкономической деятельности. Данная тенденция уже отмечается по итогам первого полугодия 2021 года.

Во-вторых, государство понимает, что резервов и ресурсов для стимулирования внутреннего рынка за счет роста зарплат населения нет, а значит и нет особого экономического смысла и в росте ставок НДС. Рост ставок НДС ведет к росту цен и сокращению спроса в условиях реального падения доходов населения, что подтверждается и динамикой поступления доходов в ФСЗН. Отсюда и последний указ А.Г. Лукашенко о сокращении ставки НДС по отдельным товарным позициям.

В-третьих, государство понимает, что рост цен на подакцизные товары (автомобильное топливо, алкоголь, сигареты) не приводит с существенному снижению спроса на данный товар, так как спрос на эти товары неэластичен – трудно заменим. В этой связи и во втором полугодии 2021 года следует ожидать аналогичного постепенного повышения цен на подакцизные товары, так как это напрямую влияет на рост поступления в бюджет по акцизам.

В-четвертых, государство понимает, что первые две вышеперечисленные тенденции, а также сокращение поступлений в ФЗСН ведут к сокращению доходной части бюджет, а значит нужно что-то предприниматель. В этой связи весьма знаковым стало заявление А.Г. Лукашенко на совещании 22 июля 2021 года о том, что необходимо увеличить количество чиновников Министерства по налогам и сборам Республики Беларусь. В ситуации нарастания проблем с формированием бюджета государство пытается увеличить количество чиновников, которые будут пытаться этот бюджет наполнить. Как это может быть реализовано на практике рассмотрим более подробно далее в разделе «Экономические маркеры».

Экономические маркеры

В июле 2021 года, по мнению автора, можно выделить следующие экономические маркеры, характеризующие экономическую ситуацию в Беларуси. Во-первых, совещание у А.Г. Лукашенко по вопросам возможных «антисанкций» Беларуси в ответ на санкции Европейского союза и США. Во-вторых, это встреча А.Г. Лукашенко и В.В. Путина в Санкт-Петербурге. В-третьих, это интервью БЕЛТА заместителя председателя правления Национального банка Дмитрия Калечица о финансовых рисках для белорусской экономики. В-четвертых, это повышение ставки рефинансирования Национальным банком до 9,25% с 21 июля 2021 года. В-пятых, это продолжение «налоговых дел» по организациям «21 ВЕК», «Модум» и «Юркас», а также открытие новые «налоговых дел».

1) На совещании у А.Г. Лукашенко 6 июля 2021 годы было заявлено, о следующих «антисанкциях» белорусских властей: «Мы знаем, кто в США, Германии и других, особенно европейских, странах выступил против поставок комплектующих и основных узлов для наших предприятий. Мы их знаем. У нас есть опыт. Помните, "Шкода", "Нивеа" и так далее? Мы им сказали: ребята, спасибо, до свидания. Первое: на белорусский рынок - ни шагу, второе: через Беларусь - тоже ни шагу, - сказал А.Г. Лукашенко. - Точно так надо поступить и с немцами. Пусть через Финляндию в Китай и Россию поставляют свою продукцию. Или через Украину (там хорошие дороги) пускай едут и поставляют туда. Правительству и Национальному банку необходимо внимательно посмотреть на западные компании, которые ведут свой бизнес в нашей стране. Те из них, кто ответственно относится, понимает нас - милости просим, будем с вами сотрудничать. Но если кто-то нас не понимает и развернул борьбу против белорусского государства, вы знаете, как к ним относиться». Также было заявлено, что «санкции введены не только против нас, но и еще более масштабные, более чувствительные санкции - против Российской Федерации».

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Совещание по антисанкциям фактически определило следующие перспективы для белорусского бизнеса. Во-первых, белорусский бизнес, связанный со странами занимающими наиболее активную санкционную политику в отношении Беларуси, подвергаются более существенному риску введения запретов и ограничений на импорт товарам или вообще на осуществление деятельности в Республике Беларусь.

Во-вторых, вполне возможна «проверка» представительств иностранных компаний, а также белорусского бизнеса, тесно сотрудничающего с европейским бизнесом на их лояльность действующей белорусской власти. При этом «правильным» будут считаться те представительства западных компаний и белорусский бизнес, который будут продолжать сотрудничество с белорусскими государственными предприятиями вне зависимости от политической ситуации в стране. Все нелояльные белорусские частные предприятия и иностранные предприятия будут ликвидированы или подвергнуты дополнительным налоговым проверкам.

В-третьих, вполне возможно введение ограничений гласных и негласных (формальных и неформальных запретов) на транзит определенных товаров или на работу определенных грузоперевозчиков через территорию Республики Беларусь. В этой ситуации белорусский бизнес, связанный с внешнеэкономической деятельностью, должен оценивать возможные риски от введения дополнительных ограничений и запретов во внешнеэкономической деятельности, в том числе и по возможности поставки товаров из Европы и США.

В-четвертых, все европейские и американские санкции рассматриваются белорусскими властями, как элемент санкций против Российской Федерации, а значит многие белорусские антисанкции будут «копироваться» с российского опыта или будут согласовываться с Российской Федерацией. В этой связи будет полезным изучить опыт российских антисанкций, начиная с 2014 года.

2) 13 июля 2021 года состоялась встреча А.Г. Лукашенко и В.В. Путина в Санкт-Петербурге. Итоги встречи кратко можно сформулировать в трех тезисах. Во-первых, А.Г. Лукашенко отметил, что после очередной волны западных санкций ведется диверсификация в экономике, однако по целому ряду направлений объемы торговли с Евросоюзом и в прежние годы были совсем небольшими. Например, для попавших под санкции МАЗа и БЕЛАЗа это $3,3 млн и $4 млн. "Мы работаем на своих рынках, как это было. Благодаря тому, что мы не порвали связи, нам удается в это очень сложное время как-то карабкаться в экономике». Во-вторых, В.В. Путин обратил внимание, что, несмотря на внешние вызовы, санкции и пандемию, экономика Беларуси демонстрирует неплохие показатели. В частности, республика обслуживает все кредиты, более того, ее внешний долг сокращается. "В этом смысле Беларусь надежный, стабильный партнер", - заявил российский лидер. В-третьих, после завершения визита пресс-секретарь российского президента заявил, что Беларуси будет выделен новый кредит в связи с налоговым маневром Российской Федерации в части налогообложения нефти.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Фактически встреча в Санкт-Петербурге подтвердила давно известный факт о том, что Россия является основным источником финансовой и экономической стабильности в Беларуси. Россия готова не только стать основным рынком сбыта для белорусских товаров, но и готова выделять дополнительные кредиты для поддержания существующей белорусской власти, что в текущей экономической ситуации является стабилизирующим фактором для белорусской экономики.

Данное обстоятельство выявляет следующие факты, которые необходимо учитывать белорусскому бизнесу при выработке своих бизнес-стратегий в среднесрочной перспективе. Во-первых, необходимо в среднесрочной перспективе рассматривать Российскую Федерацию, как основной (а может быть и единственный) рынок сбыта для своей продукции для некоторых предприятий белорусского бизнеса, подпадающего под европейские и американские санкции.

Во-вторых, кредитная поддержка со стороны России позволит белорусским властям и в дальнейшем поддерживать стабильность на валютном рынке в привязке к ситуации на валютном рынке Российской Федерации. То есть белорусский рубль и дальше будет «копировать» траекторию и динамику колебания российского рубля по отношению к доллару США и Евро. В-третьих, поддержка со стороны России в среднесрочной перспективе будет означать все большую унификацию белорусского и российского законодательства в налоговой, финансовой, валютной, банковской и иных сферах. Условия ведения бизнеса в Беларуси в ближайшие годы (при условии сохранении существующий белорусской власти) все больше будут походить на условия ведения бизнеса в Российской Федерации.

3) Заместитель председателя правления Национального банка Дмитрий Калечиц выдели 8 рисков для белорусской экономики: 1) кредитные риски и риски ликвидности; 2) валютизация банковской сферы; 3) рост внешнего долга; 4) уменьшение экспорта; 5) внешнее финансирование внешнего долга; 6) сокращение кредитования; 7) рост процентных ставок; 8) отток денег физических лиц из банков.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Если перевести слова одного из руководителей Национального банка «на понятный язык», то можно отметить следующие отрицательные тенденции в развитии белорусской экономики в текущем периоде. Во-первых, текущий экономический рост во многом базируется за счет экономически не обоснованного рост спроса со стороны государства – по факту за счет роста государственного долга. В связи с введение европейских санкций возможности по внешнему финансированию государственного долга сокращаются, что ставит под вопрос возможность экономического роста белорусской экономики в обозримом будущем.

Во-вторых, белорусская экономика существенно «валютизирована», то есть население и бизнес активно использует иностранную валюту для минимизации возможных рисков макроэкономической нестабильности в Беларуси. В условиях экономических санкций «валютизация» белорусской экономики будет усиливаться, что на фоне сокращения экспорта неизбежно приведет к девальвации белорусского рубля.

В-третьих, белорусская банковская система испытывает серьёзные проблемы с привлечение денежных средств от физических лиц и бизнеса в депозиты. Последнее приводит к росту процентных ставок по кредитам, сокращению кредитования экономики, а следовательно, и к проблемам с ликвидностью (платежеспособностью) белорусской банковской системе.

Три вышеперечисленные блока проблем белорусской экономики свидетельствуют о том, что Беларусь находится на грани серьёзного экономического кризиса – кризиса, который имеет под собой проблемы не текущего, а системного характера, а именно: а) попытка государства тратить денег больше чем заработано (хронический дефицит государственного бюджета); б) отсутствие доверия бизнеса и населения к белорусскому рублю, отсюда и «валютизация» белорусской экономики; в) слабость белорусской банковской системы, которая может и не выдержать ещё одного оттока депозитов населения, как-то было в августе 2020 года.

Проблемы белорусской экономики носят системный и долгосрочный характер, и поэтому не могут быть решены по средствам простой финансовой (кредитной) поддержкой со стороны Российской Федерации. Поэтому надежда действующей власти на Россию в долгосрочной перспективе видится сильно преувеличенной и излишне оптимистичной, хотя в краткосрочной перспективе кредитная помощь России может стабилизировать экономическую ситуацию в Беларуси. В этой связи белорусскому бизнесу следует быть более реалистичным и даже более пессимистичным при разработке бизнес-планов своей деятельности на среднесрочный период до конца 2022 года. Ситуация в белорусской экономике достаточно сложная и мало предсказуемая, с текущим прогнозом изменения условий ведения бизнеса в худшую сторону в ближайшие годы.

4) С 21 июля 2021 года Национальный банк повысил ставку рефинансирования до 9,25%.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Рост ставки рефинансирования на практике означает фактическое признание властями «проблемы» с ростом инфляции в Беларуси. При этом значение ставки рефинансирования в 9,25% ниже показателя инфляции (дефлятора) по данным статистики. Так за первое полугодие 2021 года по данным Национального статистического комитета Республики Беларусь дефлятор составил 115,7%, что на 6,45 процентных пункта выше ставки рефинансирования. Последнее означает, что размещение, например в августе 2021 года, депозитов в белорусских рубля по ставкам ниже 15,7% годовых является убыточным занятием. При этом, например получение кредита в банке в белорусских рублях в августе 2021 года по ставке ниже 15,7% является делом прибыльным.

В целом же повышение ставки рефинансирования будет означать для белорусского бизнеса следующее. Во-первых, ставки по депозитам в белорусских рублях возрастут. Во-вторых, ставки по кредитам в белорусских рублях для населения и бизнеса тоже вырастут. При этом для выбора стратегии поведения с активами и пассивами номинированными в белорусских рублях в текущей ситуации лучше всего ориентироваться на статистический дефлятор, который более реально показывает уровень инфляции в Беларуси нежели ставка рефинансирования Национального банка Республики Беларусь.

5) В июле 2021 года была получена дополнительная информация по «налоговым делам» компаний «21 ВЕК», «Модум», «Юркас». Руководители данных предприятий были задержаны по подозрению в уклонении от уплаты налогов, а также за их финансирование белорусской оппозиции. Главной схемой уклонения от налогообложения была названа налоговая схема с использованием договоров с индивидуальными предпринимателями. Кстати, эта же схема была озвучена Комитетом госконтроля по уголовному делу полиграфических предприятий в Минске и Бресте. Кроме того, на совещании у А.Г. Лукашенко 22 июля 2021 годы было заявлено, что для полной цифровизации учета, контроля и уплаты налогов, совершенствования налогового администрирования предлагается увеличить численность сотрудников Министерства по налогам и сборам.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? «Налоговый наезд» на компании «21 ВЕК», «Модум» и «Юркас», подтверждают неоднократно высказанную в предыдущих ежемесячных макроэкономических мониторингах ООО «БелШтойерн» мысль, что с ухудшением макроэкономической ситуации в Беларуси и росте дефицита бюджета, власти все более активней будут «искать деньги у частного бизнеса». При этом основанием для наказания могут быть любые договорные отношения или финансово-экономические операции, главное, чтобы контролирующие органы посчитали их незаконными. Правовой базой для любых действий контролеров являются «размытые» положения статьи 33 Налогового кодекса.

Среди новаций контрольной деятельности белорусских властей июля 2021 года можно выделить два обстоятельства. Во-первых, это попытка контролирующих органов добиться «признания в виновности» от самих представителей белорусского бизнеса, с последующим показом данного признания по телевидению (дело «21 ВЕК»). Данное обстоятельство означает, что теперь контролирующие органы станут более широко применять практику задержания руководителей и учредителей белорусского бизнеса для того, чтобы «получить» от белорусского бизнеса «признательные показания в незаконной предпринимательской деятельности». Человек проведший несколько недель или месяцев в следственном изоляторе или тюрьме проще соглашается признать свою вину (неважно в чем и неважно в каких суммах налогов) и заплатить деньги в бюджет, нежели бизнесмен, находящийся на свободе. Последнее обстоятельство необходимо учитывать белорусскому бизнесу, которые «ожидает» проверок со стороны белорусских контролирующих органов.

Во-вторых, белорусские контролирующие органы все больше упрощают процедуру выявления «налоговых схем», являющихся по мнению контролеров незаконными. Все чаще контролирующие органы заявляют о том, что любые сделки с индивидуальными предпринимателям признаются незаконными с дополнительным доначислением налогов. При этом обстоятельства договорных отношений и суть экономических и хозяйственных операций с индивидуальными предпринимателями контролерами даже не рассматриваются. Важным обстоятельством является признание самих белорусских бизнесменов, о том, что они сознательно нарушали налоговое законодательство (смотри первое обстоятельство выше).

В этой связи белорусский бизнес должен понимать, что любые схемы налоговой оптимизации в текущей политической и экономической ситуации могут быть признаны незаконными, а значит необходимо либо искать дополнительное экономическое и юридическое обоснование своим договорным отношениям, либо быть готовыми заплатить дополнительные налоги в бюджет. При этом учитывая вышеуказанные обстоятельства «законность» или «незаконность» любой хозяйственной операции, в том числе и по договорам с индивидуальными предпринимателями, во многом будет зависеть не от действий контролирующих органов, а от поведения самих белорусских бизнесменов, их стойкости и внутренней уверенности в собственной правоте и добросовестности при исчислении и уплате налогов в бюджет. Слабость и признание собственных ошибок гарантируют «незаконность» любых хозяйственных операций белорусского бизнеса со всеми вытекающими отсюда последствиями.

Обобщая изложенное, можно отметить, что в июле 2021 года более четко обрисовались перспективы развития белорусской экономики до конца 2021 года. Так, с одной стороны, белорусские власти будут пытаться «держать» курс белорусского рубля до проведения референдума о Конституции, так как именно «стабильность» курса белорусского рубля является главным показателем экономического благополучия в Беларуси для простого белорусского гражданина (избирателя). С другой стороны, белорусские власти активизируют работу по привлечению дополнительных доходов в бюджет от белорусского бизнеса. При этом использоваться будут, как политические факторы нелояльности к существующей власти, так и банальные «наезды» на бизнес на основе оперативной информации, полученной от бывших работников, конкурентом, родственников и иных «доброжелателей». Благо штат сотрудников налоговых органов в ближайшее время планируют расширить, а значит и возможности для налогового контроля будут расширены. Во внешнеэкономической деятельности вся надежда будет возлагаться на помощь России, как в форме кредитов, так и в качестве основного рынка сбыта белорусской продукции. Чтобы выжить белорусскому бизнесу в складывающейся в Беларуси макроэкономической ситуации необходимо разработать несколько стратегий поведения в зависимости от складывающейся экономической и политической ситуации в стране. При этом первой и возможно наиболее важной в данной ситуации стратегией должна стать стратегия «быстрого сворачивания бизнеса» в случаи возникновения внешних неблагоприятных факторов, как-то внеплановая проверка Департамента финансовых расследований или налоговых органов, либо введение дополнительных ограничений и запретов на валютном рынке или во внешней торговле.

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за август 2021 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 сентября 2021 года.

Если у Вас есть пожелания или рекомендации по включению в макроэкономический мониторинг иных показателей, или оценке иных экономических аспектов белорусской действительности, либо Вы желаете провести финансово-экономический мониторинг деятельности своего бизнеса с выработкой антикризисной модели или стратегий поведения для Вашего бизнеса в текущей макроэкономической ситуации, то можете обращаться на электронный адрес: alex_asper@mail.ru или по телефону + 375 29 6 782 182 (Александр). Ваши пожелания и рекомендации будут по возможности учтены в ближайшем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси, составленном ООО «БелШтойерн» либо эксперты ООО «БелШтойерн» окажут Вам консультационные услуги по оптимизации работы Вашего бизнеса с учетом текущей макроэкономической ситуации в Беларуси.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

01 августа 2021 года

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси (июнь 2021 года)

Макроэкономическая ситуация в Беларуси в июне 2021 года характеризовалась нарастанием напряжения в экономике и обществе в связи с анонсированными и принятыми Европейским союзом и США экономическими санкциями против Беларуси. Оценить объективно масштабы и характер влияния данных санкций на макроэкономическую ситуацию в Беларуси можно будет только через 2-5 месяцев после введения данных экономических санкций. Пока же можно отметить оптимистический настрой действующей власти, как по отношению к макроэкономической ситуации в стране, так и к возможностям власти по нейтрализации всех неблагоприятных последствий для экономики Беларуси. Последнее подтверждается «стабильным устойчивым» ростом ВВП и «стабильным» же курсом белорусском рубля по отношению к иностранным валютам. В чем же секрет такой «белорусской макроэкономической стабильности»? Попробуем ответить на данный вопрос в нашем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за июнь 2021 года.

Курс белорусского рубля

В июне 2021 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 июня 2021 года по 1 июля 2021 года снизился с 2,533 до 2,532 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за июнь 2021 года снизился с 3,088 до 3,012 белорусских рублей за 1 евро. При этом минимальное значение курса доллара США было 14 июня 2021 года и составило 2,481 белорусских рубля за 1 доллар США. В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено 21 июня 2021 года и составило 2,996 белорусских рубля за 1 Евро. Фактически в Беларуси в июне продолжилось, начатое ещё в мае, «валютное чудо», когда курс белорусского рубля практически на протяжении всего месяца укреплялся по отношению к иностранным валютам. При этом были даже дни, когда были преодолены «психологические отметки» в 2,5 белорусских рубля за 1 доллар США и 3 белорусских рубля за 1 Евро.

В июне 2021 года Национальный банк Республики Беларусь продолжил политику «финансовой стабильности» в Беларуси посредством «ручного регулирования» курса белорусского рубля в определенном стоимостном коридоре. Напомним, что на 1 января 2021 года курс доллара США составлял 2,579 белорусских рублей за 1 доллар СЩА, а курс Евро составлял на 1 января 2021 года 3,168 белорусских рублей за 1 Евро. Фактически за первое полугодие 2021 года белорусский рубль укрепился по отношению доллару США на 1,8%, при этом к Евро курс белорусского рубля укрепился с начала года на 4,9%.

Какие же факторы в первом полугодии 2021 года повлияли на «валютную стабильность» белорусского рубля? Основных «валютных» факторов, по мнению автора, три. Во-первых, это благоприятная внешнеэкономическая конъюнктура с начала 2021 года для белорусских субъектов хозяйствования, что позволило «стабилизировать» золотовалютные резервы Национального банка Республики Беларусь. Так, на 1 июня 2021 года золотовалютные резервы выросли на 485,2 млн. долларов США по сравнению с 1 мая 2021 года, и на 294,6 млн. долларов США по сравнению с 1 января 2021 года. Данные цифры косвенно подтверждаются и данными того же Национального банка о положительном сальдо внешнеэкономической деятельности по товарам и услугам за 4 месяца 2021 года в размере «плюс» 916 млн. долларов США.

Во-вторых, это «политический фактор», связанный с необходимостью продемонстрировать «экономическую и финансовую стабильность» белорусской экономики несмотря ни на какие европейские и американские санкции. Всем известно, что курс белорусского рубля по отношению к иностранным валютам является главным показателем «экономической стабильности» для белорусского обывателя, а поэтому Национальный банк старается поддерживать стабильность белорусского рубля несмотря ни на какие внешнеэкономические обстоятельства. Данная «валютная стабильность» благоприятствовала и работе белорусского бизнеса, ориентированного на импорт. Так, внешнеэкономическое сальдо товаров за 4 месяца 2021 года составило по данным Национального статистического комитета «минус» 931,1 млн. долларов США и увеличилось за апрель 2021 года на 348,5 млн. долларов США. Белорусский бизнес продолжал «затариваться» импортными товарами в свете обсуждения экономических санкций со стороны Европейского союза и США.

В-третьих, весьма благоприятным в первом полугодии 2021 года оказалась ценовая конъюнктура на нефть, что привело к росту курса российского рубля по отношению к иностранным валютам. Напомним, что в последние годы белорусский рубль фактически «привязан» к российскому рублю и поэтому практически синхронно повторяет колебания (периоды роста и падения) курса российского рубля по отношению к доллару США и Евро. В этой связи укрепление российского рубля «способствовало» и укреплению белорусского рубля по отношению к иностранным валютам.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Оценивая перспективы белорусского рубля на июль 2021 года следует отметить два фактора. Первым «положительным» фактором для белорусского рубля стало получение очередного российского кредита на 500 млн. долларов США. Вторым «отрицательным» фактором стало введение новых экономических санкций Европейского союза и США против основных государственных экспортеров - предприятий концерна «Белнефтехим». Какие же факторы окажутся более существенными?

По мнению автора, введение экономических санкций со стороны европейских стран и США начнет оказывать существенное влияние на белорусский валютный рынок через 2-3 месяца после их введения, когда произойдет фактическая остановка движения «запрещенных» товаров и белорусская экономика «почувствует дефицит валюты». В ближайшем же месяце июле более существенное влияние будут оказывать положительные факторы, связанные с наличием существенных золотовалютных резервом поэтому вероятность девальвации белорусского рубля менее ожидаема, чем вероятность его дальнейшего укрепления, хотя и полностью исключать вероятность девальвации нельзя.

Более существенным «валютным риском» для белорусского бизнеса в июле 2021 года станет введение нового порядка валютного регулирования, начиная с 9 июля 2021 года. С этого времени государство фактически будет пытаться контролировать все валютные потоки и всю внешнеэкономическую деятельность через регистрацию валютных внешнеэкономических договоров на портале Национального банка Республики Беларусь. В этой связи у власти появиться возможность не только «отслеживать» движение валюты по внешнеэкономической деятельности белорусского бизнеса, но и вводить дополнительные ограничения и запреты на движение валюты, в том числе и посредством введения запрета на регистрацию определенных видов внешнеэкономических договоров на портале Национального банка Республики Беларусь по товарам, которые подпадут под «антисанкции» белорусских властей.

По мнению автора, в июле курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 2,54-2,60 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 3,05-3,20 белорусских рубля за 1 Евро. При этом в текущей макроэкономической ситуации более вероятной нежели девальвация (хотя и вероятность девальвации нельзя исключать) в июле 2021 года видится ситуация введения дополнительных валютных ограничений для белорусского бизнеса: запрет на импорт отдельных товаров, введение обязательной продажи валюты, сложности с регистрацией внешнеэкономических договор на портале Национального банка Республики Беларусь, запрет на авансовые платежи в валюте и так далее. В любом случае начало «торговой войны» между ЕС и Беларусью однозначно отрицательно скажется на белорусском бизнесе, осуществляющим внешнеэкономическую деятельность, что необходимо учитывать при осуществлении бизнес-планирования на второе полугодие 2021 года.

Динамика ВВП

За январь-май 2021 года уровень ВВП по данным официальной статистики составил 103,1% от уровня прошлого года. Данный показатель на 0,6% выше показателя прошлого месяца. За счет чего белорусским властям удается добиться такого «белорусского экономического чуда»?

Второй месяц подряд (начиная с апреля) отмечается тенденция по росту поступлений в республиканский бюджет при снижении поступлений в ФСЗН. Похоже рост поступлений в республиканский бюджет, а также снижение политической активности населения, позволяют власти отказаться от экономически необоснованного роста доходов населения. Фактически реальные доходы населения по сравнению с прошлым годом снижаются. За счет чего же формируется бюджет?

Новым фактором 5 месяцев 2021 года стал скромный прирост поступлений по НДС до уровня 101,3% от аналогичного показателя прошлого года. Практически к середине года власти почувствовали экономический эффект от отмены льготных ставок по НДС в форме дополнительных поступлений в бюджет. Кроме того, удивительные значения демонстрирует прирост доходов в 2021 году за счет налога на прибыль (+ 176,1% от уровня 2020 года) и доходов от внешнеэкономической деятельности (+ 161,4% от уровня 2020 года), а также отмечается рост поступлений по акцизам (+ 102,7% от уровня 2020 года). Данные цифры опять же свидетельствуют о росте внешнеэкономической активности белорусского бизнеса в ожидании принятых в июне 2021 года экономических санкций США и Европейского союза (о чем говорилось ранее), что в итоге похоже позволило белорусскому бизнесу заработать дополнительную прибыль, а бюджету получить дополнительные налоги.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Данные динамики по поступлениям налогов в республиканский бюджет свидетельствуют о двух отмеченных в прошлых мониторингах тенденциях в развитии экономики Беларуси в первом полугодии 2021 года. Во-первых, белорусский бизнес проявляет «аномальную» внешнеэкономическую активность, что привело к существенному росту отрицательного сальдо по товарам. По данным Национального статистического комитета Беларуси за 4 месяца 2021 года отрицательного сальдо внешнеэкономической деятельности по товарам составило 931 млн. долларов США. Беларусь в ожидании экономический санкций со стороны Европейского союза и США активно закупала товары за рубежом, что и обусловило такой прирост доходов бюджета от внешнеэкономической деятельности. Что будет с белорусским бизнесом во внешнеэкономической деятельности во втором полугодии 2021 года, в «постсанкционный период» покажет время.

Во-вторых, политика государства по сокращению внутреннего спроса за счет сокращения реальных доходов населения в среднесрочной перспективе приведет к снижению поступлений в бюджет от НДС и акцизов. Даже при отмене льготных ставок по НДС государство получило весьма скромный прирост поступлений в бюджет в районе 1%. Население беднеет, а это значит, что всем белорусским субъектам хозяйствования, ориентированным на внутренний рынок - на реализацию товаров, работ и услуг физическим лицам следует готовиться к усилению конкуренции и сокращению спроса со стороны населения. Белорусскому бизнесу необходимо подготовится к изменению стратегии поведения на стагнирующем, падающем белорусском внутреннем рынке. О том, какие еще факторы будут влиять на работу белорусского бизнеса в 2021 году более подробно будет рассказано далее в разделе «Экономические маркеры».

Экономические маркеры

В июне 2021 года, по мнению автора, можно выделить следующие экономические маркеры, характеризующие экономическую ситуацию в Беларуси. Во-первых, заявление премьер-министр Беларуси Роман Головченко о размере возможного ущерба для белорусской экономики от европейских и американских санкций в 3%. Во-вторых, введение с 19 июня 2021 года новой редакции Уголовного кодекса Республики Беларусь. В-третьих, заявление А.Г. Лукашенко о необходимости более внимательно контролировать работу айтишников и индивидуальных предпринимателей. В-четвертых, принятие постановления Министерства антимонопольного регулирования № 40, о контроле над ценообразованием. В-пятых, это обыски в офисах компаний «21 ВЕК» и «Юркас».

1) Премьер-министр Беларуси Роман Головченко заявил в эфире «Беларусь 1» о том, что: «Цена санкций финансовых, которые накладываются на экономику страны, составляют порядка 1,7 процентного пункта к ВВП, торговых санкций — 0,7 процентного пункта. Если вместе торговые и финансовые санкции, то максимальный объем ущерба, который был подсчитан, составлял 2,9% ВВП». Кроме того, Головченко отметил, Республика Беларусь подготовила ответные меры на санкции ЕС, и заявил о готовности переключиться на азиатские и российские технологии в случае расширения ограничений. По его оценке, Китай может «заменить 90% европейских и американских технологий». «Плюс к этому российские технологии, которые достаточно активно развиваются». Фактически Головченко анонсировал возможность «торговой войны» с Европейским союзом и США.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? В прошлом ежемесячном мониторинге ООО «БелШтойерн» за май 2021 года было указано на то, что возможным ответом Беларуси на европейские и американские санкции станет «полный поворот Беларуси» в сторону российского и китайского рынков. Фактически заявления Головченко подтверждают данные предположения. Реализация на практике всех вышеперечисленных заявлений белорусских властей приведет к образованию «железного экономического занавеса» между Европейским союзом и Республикой Беларусь. Как это повлияет на белорусский бизнес?

Во-первых, скорее всего будет прекращено свободное перемещение товаров между Беларусью и Европейским союзом, а это значит, что большинство белорусских субъектов предпринимательства утратят возможность осуществлять внешнеэкономическую деятельность с европейскими и американскими резидентами. При этом вполне возможно сохранение торговых отношений в контрабандной форме (например, через российские фирмы) или торговля через институт спец импортёров или спец экспортеров. В любом случае большинство белорусских субъектов предпринимательства осуществляющих внешнеэкономическую деятельность вынуждены будут либо ликвидироваться, либо переориентироваться на китайский и российский рынок, или вынуждены будут придумывать новые нестандартные или «контрабандные» схемы работы.

Во-вторых, введение европейских и американских санкций может «больно ударить» по белорусскому экспорту в Европу и США, а значит приток иностранной валюты в Беларусь может существенно сократиться. В среднесрочной перспективе (ближайшие 2-4 месяца) это может привести либо к девальвации белорусского рубля, либо к введению дополнительных ограничений и запретов на валютном рынке, благо текущая власть позаботилась об этом и ввела существенные новации в валютное законодательство с 9 июля 2021 года. В этой связи весь белорусский бизнес, связанный с внешнеэкономической деятельностью (в том числе и бизнес, ориентирующийся на Россию и Китай) должен иметь реальный план действий на случай введения государством дополнительных ограничений и запретов на валютном рынке или во внешнеэкономической деятельности.

В-третьих, заявления Головченко о том, что потери от европейских и американских санкций не превысят 2,9% выглядят очень оптимистическими. Анонсированные европейские санкции затронут скорее всего сферы транспорта, промышленности, оптовой и розничной торговли, информации и связи, финансовой сферы и налогов, уплачиваемых всеми вышеперечисленными сферами белорусской экономики. По последним официально опубликованным статистическим данным за 2019 год все данные сферы принесли в ВВП Беларуси в совокупности 56% от 100% всего ВВП. Дополнительно учтем, что в 2020 году более 41% внеэкономической деятельности было связано со странами вне СНГ, а прежде всего со странами Европейского Союза. В этой связи при введении санкций Европейского Союза можно будет говорить о снижении ВВП минимум на 5-10%, а то и на более существенный процент. При этом быстро переориентировать внешнеэкономическую торговлю на китайский и российский рынок вряд ли удастся, а значит Беларусь ждет рост дефицита бюджета и серьёзный экономический кризис.

Спад ВВП в среднесрочной перспективе будет иметь «мультипликационный эффект», так как сокращение экспорта не только приведет к сокращению поступления валюты в Беларуси, но и будет стимулировать безработицу на «санкционных» и смежных с ними предприятиях и приведет в итоге к сокращению поступлений в республиканский бюджет. Последнее обстоятельство станет основой к сокращению внутреннего спроса, к спаду деловой активности белорусского бизнеса, что приведет к ещё большему сокращению ВВП, доходов бюджета и так далее по спирали. Решить данные проблемы только за счет российских кредитом будет весьма проблематична, так как рост внешнего долга в ситуации сокращении доходов бюджета неминуемо приведет к дефолту белорусского государства по своим долгам со всеми вытекающими отсюда последствиями.

2) С 19 июня 2021 года была введена новая редакция Уголовного кодекса Республики Беларусь. В данной редакции существенно расширено количество статей, связанных с неуплатой налогов и иных обязательных платежей в пользу государства, за которые может быть применена уголовная ответственность к белорусскому бизнесу.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Подробный анализ новаций Уголовного кодекса 2021 года, которые будут оказывать влияние на белорусский бизнес в ближайшие годы можно прочитать в разделе «Публикации» нашего сайта в статье «Уголовные новации 2021 года для белорусского бизнеса». Здесь же отметим следующие факты, которые будут влиять на правоприменительную практику новой редакции Уголовного кодекса Республики Беларусь.

Во-первых, складывающаяся макроэкономическая и внешнеполитическая ситуация в Беларуси напрямую влияет на белорусский государственный бюджет, приводит к росту его дефицита. В условиях возможного снижения деловой активности в связи с европейскими и американскими экономическими санкциями действующая власть вынуждена будет искать новые источники дохода в лице действующего белорусского бизнеса. В этой связи наряду с возможным повышением ставок налогов и отменой налоговых льгот, действенным инструментом могут стать доначисления по налоговым проверкам. При этом учитывая сложившуюся в последние годы тенденцию по сокращению количества плановых проверок весьма вероятным видится рост внеплановых проверок, при которых и будут доначисляться дополнительные налоги и возбуждаться новые «налоговые уголовные дела».

Во-вторых, ухудшение макроэкономической ситуации и возможное снижение деловой активности приведет к сокращению количества занятых в белорусской экономике. Именно эти «новые безработные» во многих случаях могут стать «источником информации для назначения внеплановых проверок», а это значит, что со всеми увольняемыми работниками надо расставаться хорошо, без обид и взаимных обвинений. Иначе может возникнуть ситуация, когда белорусскому субъекту хозяйствования придется лично познакомиться с новыми статьями Уголовного кодекса, устанавливающими уголовную ответственность за выплату заработной платы «в конвертах». Таких статей Уголовного кодекса, «наказывающих» за выплату заработной платы в «конвертах» теперь три, а значит уголовная ответственность будет теперь определяться по совокупности за несколько уголовных статьей и может быть весьма существенной и «болезненной» для белорусского бизнеса.

3) В июне 2021 А.Г. Лукашенко заявил о необходимости установления дополнительного контроля над работой индивидуальных предпринимателей и работников сферы IT технологий. Так, на совещании 11 июня 2021 года было заявлено, что: " Мы создавали IT-парк: "Ах, надо, ах, хорошо!" … Но мы многие процессы там упустили. И что получили: самые вроде бы продвинутые, самые богатенькие и обеспеченные - где они оказались? Второй пример - индивидуальные предприниматели. Бывшее Правительство тут бегало, кричали "Ай-ай-ай" и "Ой-ой-ой". И что мы получили? Это нам уроки". "Но жизнь идет, она же не остановилась. И, получив где-то по голове, набив шишки, мы не должны останавливаться. Мы должны двигаться вперед с учетом тех недостатков и уроков, которые были в прошлом. То есть идти от жизни и на шаг впереди".

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Заявления А.Г. Лукашенко фактически определило план действия существующей белорусской власти по отношениями к предпринимателям и айтишникам на ближайшее время. Уже можно без сомнения говорить о том, что с 1 января 2022 года существенно измениться законодательство в отношении предпринимателей и айтишников и в первую очередь в части налогообложения. Наиболее вероятным видится вариант повышения ставок налогов для индивидуальных предпринимателей, работающих по упрощенной системе, а также отмена или продление отмены ряда налоговых льгот для резидентов Парка высоких технологий.

Так, ставки налога при упрощенной системе налогообложения для предпринимателей с 2022 года скорее всего увеличат до 13%. В свою очередь для резидентов ПВТ, скорее всего ужесточат подходы к применению льгот по НДС и налогу на прибыль. «Первыми ласточками» в данном процессе стали разъяснения по НДС инспекции МНС по г. Минску в мае 2021 года и налоговые льготы по «делу TUT.BY». Более подробно об этом было написано в мониторинге ООО «БелШтойерн» за май 2021 года.

В этой связи интересным является заявление А.Г. Лукашнеко о необходимости внесения изменений в Гражданский кодекс Республики Беларусь, в части регулирования трудового, банковского законодательства, а также анонсировалось изменение административных контрольных процедур. В контексте разговора об предпринимателях и айтишниках, можно предположить, что в Гражданский кодекс будут внесены нормы, которые повысят роль государства в регулировании экономических процессов в Беларуси. Возможен и вариант возвращения к «советским методом управления» белорусской экономики: государственный контроль над ценообразованием, внешнеэкономической деятельностью, банковской тайной и так далее. В любом случае в свете последних макроэкономических тенденций в развитии Беларуси можно говорить о необходимости подготовки бизнеса к работе в более «жестких рамках государственного регулирования» нежели это было в последние годы.

При этом «жесткость законов» на практике будет нивелироваться «необязательностью их исполнения», так как у государства весьма ограничен ресурс государственного контроля. Поэтому сплошных проверок бизнеса не будет, а будут выборочные внеплановые проверки того бизнеса, на который «есть компромат» со стороны бывших работников, конкурентов и так далее. Об этом, в частности, свидетельствует и план выборочных проверок на 2 полугодие 2021 год, опубликованный на сайте Комитета государственного контроля Республики Беларусь 15 июня 2021 года. Тенденция последний лет сохранилась – количество плановых проверок сокращается.

4) 1 июня 2021 года было принято Постановление Министерства Антимонопольного регулирования и торговли Республики Беларусь № 40 «О регулировании цен на социально значимые товары». Данным нормативным документом расширен перечень товаров (продуктов питания) ценообразование, которых регулируется. Так регулируется размер рентабельности и размер предельной максимальной надбавки импортера, оптовые надбавки, торговые надбавки (с учетом оптовой надбавки).

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Фактически государство постепенно возвращается к административному регулированию цен на товары, что является «ответной реакцией властей» на рост инфляции в Беларуси. Вместо того, чтобы либерализировать законодательство, расширив тем самым предложение товаров, работ и услуг государство пошло по «хорошо известному» пути введения дополнительных ограничений. На практике данная ситуация может повлиять на белорусский бизнес следующим образом.

Во-первых, по мере ухудшения экономической ситуации в Беларуси власть будет расширять перечень товаров, работ и услуг ценообразование, на которые будет регулироваться. Данное обстоятельство необходимо учитывать бизнесу при планировании своей работы на ближайшее полугодие.

Во-вторых, введение новых запретов и ограничений требует дополнительных ресурсов от власти для установления эффективного контроля над исполнением этих ограничений и запретов. На практике такое невозможно. Поэтому на практике данное постановление № 40 будет контролироваться выборочно. Данная выборка будет касаться в первую очередь крупный бизнес, с которого можно «взять дополнительные деньги в виде штрафов». Во вторую очередь контроль постановления № 40 коснется нелояльного властям бизнеса и бизнеса, на которого «будет иметься компромат от бывших работников, конкурентом или просто доброжелателей». Исходя из данных контрольных предпосылок и должен строить свою работу бизнес в текущем 2021 году.

5) 22 июня 2021 года были проведены обыски в офисах компаний «21 ВЕК» и «Юркас». Руководители данных предприятий были задержаны по подозрению в уклонении от уплаты налогов.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? «Налоговый наезд» на компании «21 ВЕК» и «Юркас», подтверждают высказанную в предыдущих ежемесячных макроэкономических мониторингах ООО «БелШтойерн» мысль, что с ухудшением макроэкономической ситуации в Беларуси и росте дефицита бюджета, власти все более активней будут «искать деньги у частного бизнеса». Существующая в Беларуси модель контроля над белорусским бизнесом позволяет проводить проверки в любое время, и наказывать бизнес за неуплату налогов «по любым обстоятельствам», благо пункт 4 статьи 33 Налогового кодекса это прямо прописывает.

В связи с изложенным белорусскому бизнесу следует более внимательно относится к процедуре организации бизнес-процессов в части оформления первичных бухгалтерских документов и «сохранения коммерческой тайны» на предприятии. Необходимо понимать, что любая внеплановая проверка на белорусском предприятии начинается с получения оперативной информации от конкурентов, бывших работников, соседей или родственников топ менеджеров и учредителей белорусских компаний. В этой ситуации любая информация о внутренних процессах в компании может быть использована против этой же компании, в случае если эта информация попадет в государственные контролирующие органы в нужном контексте, а именно в контексте нарушения налогового законодательства и сокрытия или неуплате налогов в бюджет.

В ситуации нарастания экономического кризиса наибольший риск «внеплановых налоговых проверок» возникает у предприятии имеющих следующие «признаками»: 1) высокорентабельный бизнес; 2) бизнес, работающий с физическими лицами и имеющий существенные обороты наличных денежных средств; 3) бизнес, имеющий существенные остатки по счетам; 4) бизнес, осуществляющий внешнеэкономическую деятельность; 5) бизнес, пользующийся налоговыми льготами. Уровень существенности для каждой из категорий бизнеса определяется контролерами в зависимости от уровня органа, назначающего проверку (республиканский, областной, районный). В этой связи наибольшему риску «налоговой внеплановой проверки» подтверждаются компании и бренды общереспубликанского масштаба, как например, компания «21 ВЕК».

При этом нужно понимать, что если проверка пришла, то «без денег эта проверка не уйдет», иначе в чем смысл проверки. В этой связи белорусский бизнес, который столкнулся с «внеплановой налоговой проверкой», проводимой, как налоговыми органами, так и КГБ и КГК, и Департаментом финансовых расследований, должен помнить о том, что «дополнительные налоги» заплатить в бюджет придется. Вопрос лишь в том, какая сумма «устроит проверяющих» и не обанкротит бизнес. Последнее возможно в том ситуации, если бизнес хорошо знает белорусское законодательство, свои права и обязанности, а также права и обязанности контролирующих органов – это позволит сохранить шанс на отстаивание своих прав в судебных и вышестоящих контролирующих органах. Для этого необходимо запастить терпением, спокойствием, выдержкой и профессиональными консультантами для того, чтобы преодолеть «многомесячный марафон борьбы с предвзятым отношением белорусских контролирующих органов к белорусскому бизнесу». В противном случае лучше сразу признать свою вину, уплатить все налоги и «спать спокойно».

Обобщая изложенное, можно отметить, что июнь 2021 года обрисовал мрачные внешнеэкономические перспективы белорусской экономики на фоне оптимистичных заявлений белорусских властей. Объективно оценивая тенденции макроэкономического развития Беларуси в первом полугодии 2021 года, можно отметить, что благоприятная внешнеэкономическая конъюнктура, сложившаяся в начале года позволила белорусским властям «накопить определенный запас прочности», который позволил, в частности, временно стабилизировать курс белорусского рубля. Насколько хватит этой «белорусской экономической прочности» будет зависеть, как от текущей макроэкономической политики белорусских властей (тех законов и мероприятий, которые будут приниматься властями для стабилизации макроэкономической ситуации в Беларуси), так и от прямой финансовой поддержки со стороны России (сколько еще кредитом и дотаций предоставит Россия текущей белорусской власти). В любом случае белорусскому бизнесу следует строить свои бизнес-планы исходя преимущественно из пессимистических прогнозов по сокращению деловой активности и ВВП в среднесрочной перспективе ближайших 2-3 лет.

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за июль 2021 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 августа 2021 года.

Если у Вас есть пожелания или рекомендации по включению в макроэкономический мониторинг иных показателей, или оценке иных экономических аспектов белорусской действительности, либо Вы желаете провести финансово-экономический мониторинг деятельности своего бизнеса с выработкой антикризисной модели поведения для Вашего бизнеса в текущей макроэкономической ситуации, то можете обращаться на электронный адрес: alex_asper@mail.ru или по телефону + 375 29 6 782 182 (Александр). Ваши пожелания и рекомендации будут по возможности учтены в ближайшем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси, составленном ООО «БелШтойерн» либо эксперты ООО «БелШтойерн» окажут Вам консультационные услуги по оптимизации работы Вашего бизнеса с учетом текущей макроэкономической ситуации в Беларуси.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

01 июля 2021 года

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси (май 2021 года)

Макроэкономическая ситуация в Беларуси в мае 2021 года характеризовалась большим числом противоречивых тенденций в области макроэкономической политики. Так, с одной стороны, власти рапортуют об улучшении макроэкономический ситуации в Беларуси, подкрепляя данное утверждение положительной динамикой курса белорусского рубля по отношению к иностранным валютам, а также статистическими данными по росту ВВП и основных макроэкономических показателей. При этом существующая власть не забывает и о возможных экономических санкциях со стороны Европейского союза и США, готовится к данным санкциям, в том числе и посредствам разработки ответных контрсанкций, а также изменяет подходы к порядку налогообложения и налогового контроля, в части налоговых льгот. Последнее ведет к существенному ухудшению бизнес-климата в Беларуси. Возможно ли достижение положительных макроэкономических показателей в ситуации ухудшения бизнес-климата в Беларуси, и что ожидает белорусский бизнес в 2021 году? Попробуем ответить на данные вопросы в нашем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларусь за май 2021 года.

Курс белорусского рубля

В мае 2021 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 мая 2021 года по 1 июня 2021 года упал с 2,556 до 2,533 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за май 2021 года упал с 3,096 до 3,088 белорусских рублей за 1 евро. При этом минимальное значение курса доллара США было 26 мая 2021 года и было равно 2,504 белорусских рубля за 1 доллар США. В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено 18 мая 2021 года и было равно 3,059 белорусских рубля за 1 Евро, в остальные дни месяца курс Евро был выше. Фактически в Беларуси произошло «майское валютное чудо», когда курс белорусского рубля практически на протяжении всего месяца укреплялся по отношению к иностранным валютам.

В мае 2021 года Национальный банка Республики Беларусь продолжил политику «финансовой стабильности» в Беларуси посредством «ручного регулирования» курса белорусского рубля в определенном стоимостном коридоре. Напомним, что на 1 января 2021 года курс доллара США составлял 2,579 белорусских рублей за 1 доллар СЩА, а курс Евро составлял на 1 января 2021 года 3,168 белорусских рублей за 1 Евро. Фактически за пять месяцев 2021 года при снижении курса доллара США на 1,8%, произошло более существенное снижение курса Евро на 2,5%.

В чем же секрет такой «валютной стабильности» белорусского рубля? Здесь хотелось бы выделить следующие факты. Во-первых, по данным Национального банка Республики Беларусь на 1 мая 2021 года золотовалютные резервы выросли на 337,9 млн. долларов США по сравнению с 1 апреля 2021 года. Данные цифры косвенно подтверждают данные того же Национального банка о положительном сальдо внешнеэкономической деятельности по товарам и услугам за 1 квартал 2021 года в размере «плюс» 828 млн. долларов США. Похоже приток валюты в Беларусь в первом квартале 2021 года превысил его отток.

Во-вторых, следует отметить, что по данным Национального статистического комитета за первый квартал 2021 года сальдо внешнеэкономической деятельности по торговле товарами (без учета услуг) составило «минус» 582 млн. долларов США и увеличилось за март 2021 года на 462,3 млн. долларов США. Учитывая ручной порядок регулирования курса белорусского рубля и учитывая положительную конъюнктуру по притоку валюты в Беларусь в начале года, можно предположить, что власти пошли в мае на кратковременное усиление курса белорусского рубля по отношению к иностранным валютам. Для чего это надо?

Если оценивать данный факт с экономической точки зрения, то похоже власти в ожидании возможного расширения экономических санкций с июня 2021 года, пошли по осознанное укрепление белорусского рубля для увеличения притока «критического импорта». В первую очередь речь возможно идет о покупке сырья и материалов для государственных предприятий, а также импортных потребительских товаров для приближенного к власти крупного ритейла. Данный вывод косвенно подтверждается и данным статистики по внешнеэкономическому сальдо в торговле товарами, о чем говорилось выше.

В качестве факторов, которые возможно поддержат курс белорусского рубля в июне 2021 года следует отметить и заявление российских властей (прозвучавшее в последние дни мая) о выделении Беларуси дополнительного кредита в 500 млн. долларов США до конца июня 2021 года. Фактически у Национального банка появиться дополнительная возможность по ручному регулированию курса белорусского рубля в ближайшие 2-3 месяца 2021 года.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Оценивая перспективы белорусского рубля на июнь 2021 года следует отметить два фактора. Так, с одной стороны, получение дополнительного кредитного транша из России, позволяет говорить о возможности дальнейшей стабилизации курса белорусского рубля по отношению к доллару США и евро и в июне 2021 года. Но с другой стороны, анонсированные на июнь 2021 года новые экономические санкции в отношении Беларуси со стороны США и Европейского союза могут существенно сократить валютные поступления в страну, а значит возможна и девальвация белорусского рубля уже к концу июня 2021 года. Какие же факторы окажутся более существенными?

По мнению автора, введение экономических санкций со стороны европейских стран и США на практике приведет к аналогичным запретам и со стороны белорусских властей. В качестве примера можно привести Постановление Совета Министров Республики Беларусь 26 мая 2021 г. № 292 О лицензировании импорта отдельных видов товаров», которое фактически ввело запрет на импорт потребительских товаров из Украины. Аналогичные постановления будут приняты скорее всего и в отношении потребительских товаров из иных европейских стран. Данные решения белорусских властей в краткосрочном периоде (1-2 месяца) позволят сократить спрос на иностранную валюту со стороны белорусского бизнеса, но в дальнейшем утратят свой «валюта сберегающий эффект», так как бизнес переориентируется на импорт потребительских товаров (которые не производятся в Беларуси) из России и Китая.

В этой связи в среднесрочной перспективе (3-5 месяцев), при сохранении складывающихся макроэкономических тенденций (европейские санкции и белорусские контрсанкции) девальвация белорусского рубля неизбежна. Вопрос лишь в сроках проведения девальвация и её масштабах. По мнению автора, уже в июне следует ожидать постепенно ослабления курса белорусского рубля и к началу июля курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 2,56-2,66 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 3,14-3,24 белорусских рубля за 1 Евро. При этом в случае радикальных экономических санкций Европейского союза и США в части запрета на импорт отдельных категорий стратегически важных для белорусского экспорта товаров (калийные соли, нефтепродукты, металл и так далее) возможна и более существенная девальвация белорусского рубля до уровня 2,74 белорусских рубля за 1 доллар США и 3,33 белорусских рубля за 1 Евро. Но это прогноз крайне пессимистический.

На возможную девальвацию белорусского рубля уже в июне-июле 2021 года указывает и ещё одна «белорусская валютная примета». Так зачастую за 1-2 месяца до девальвации белорусского рубля власти предпринимают попытку укрепления белорусского рубля в целях «успокоения населения и бизнес». По крайне мере такие тенденции наблюдались перед многими девальвациями, произошедшими в Беларуси в последние два десятилетия.

Динамика ВВП

За январь-апрель 2021 года уровень ВВП по данным официальной статистики составил 102,5% от уровня прошлого года. Данный показатель на 1,6% выше показателя прошлого месяца. За счет чего белорусским властям удается добиться такого «белорусского экономического чуда»?

Впервые с начала 2021 года отмечается тенденция по росту поступлений в республиканский бюджет при снижении поступлений в ФСЗН. Похоже власти осознали опасность необоснованного роста доходов населения для уровня инфляции и стабильности валютного курса белорусского рубля в стране и поэтому постепенно отказываются от необоснованного роста доходов населения. При этом властям удалось обеспечить прирост доходов республиканского бюджета. В чем же секрет?

Сразу же отметим, что отмена льгот по НДС не привела к аналогичному росту поступлений этого налога. За 4 месяца 2021 года поступления НДС составили только 96,4% от уровня 2020 года. Основной прирост доходов в 2021 году обеспечен за счет налога на прибыль (+ 177,9% от уровня 2020 года) и доходов от внешнеэкономической деятельности (+ 160,1% от уровня 2020 года), а также отмечается рост поступлений по акцизам. Данные цифры свидетельствует о росте внешнеэкономической активности белорусского бизнеса в ожидании экономических санкций США и Европейского союза (о чем говорилось ранее), что в итоге похоже позволило белорусскому бизнесу заработать дополнительную прибыль, а бюджету получить дополнительные налоги.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Данные динамики по поступлениям налогов в республиканский бюджет свидетельствуют о двух тенденциях в развитии экономики Беларуси в начале 2021 года. Во-первых, белорусский бизнес проявляет «аномальную» внешнеэкономическую активность, что обусловлено ожидаемыми экономическими санкциями со стороны Европейского союза и США. Очевидно, что данный фактор не может быть долгосрочным, а следовательно, уже во втором полугодии 2021 года многие белорусские субъекты хозяйствования, связанные с внешнеэкономической деятельностью, будут вынуждены оптимизировать свои бизнес-процессы или вообще изменить профиль своей деятельности.

Во-вторых, государство постепенно отказывается от идет искусственного стимулирования роста оплаты труда в Беларуси, что косвенно отражается на снижении поступлений от НДС, а следовательно, белорусскому бизнесу не следует ожидать роста спроса со стороны населения во второй половине 2021 года. А это значит, что всем белорусским субъектам хозяйствования ориентированных на реализацию товаров, работ и услуг физическим лицам следует готовиться к усилению конкуренции и сокращению спроса со стороны населения. Белорусскому бизнесу необходимо подумать об оптимизации своих бизнес-процессов, разработке новых направлений своего бизнеса. О том, какие еще факторы будут влиять на работу белорусского бизнеса в 2021 году более подробно будет рассказано далее в разделе «Экономические маркеры».

Экономические маркеры

В мае 2021 года, по мнению автора, можно выделить следующие экономические маркеры, характеризующие экономическую ситуацию в Беларуси. Во-первых, премьер-министр Беларуси Роман Головченко подвел итоги работы белорусской экономики в 1 квартале 2021 года, а также определил возможности введения новых санкций и ограничений. Во-вторых, Европейский Союз не принял четвертый пакет санкций против Беларуси в мае, но заявил, что данный пакет будет принят в июне. В-третьих, заявление Министра Владимира Макея об ответных санкциях в отношении Европейского союза. В-четвертых, разъяснение МНС по г. Минску от 7 мая 2021 года об уплате НДС резидентами ПВТ по паблишерам. В-пятых, принятие указа № 183 от 13 мая 2021 года «О привлечении внешних государственных займов». В-шестых, уголовное дело в отношении TUT.BY по факту неуплаты налогов.

1) Премьер-министр Беларуси Роман Головченко «с осторожным оптимизмом» оценил итоги первого квартала 2021. Все валовые показатели, как-то ВВП, валовая прибыль экономики, выручка, прибыль от реализации продукции, рентабельность продаж, доходы населения, по словам чиновника в первом квартале выросли. При этом особый акцент в докладе Романа Головченко был сделан на то, что рост ВВП обеспечен не только благодаря таким традиционным экспортным секторам, как нефтепереработка, калийная отрасль, но имеется также очень хорошая прибавка в промышленности, в IT-секторе. Роман Головченко убежден: показатели работы экономики за первый квартал "дают основание оптимистично смотреть в будущее», в том числе и на итоги первого полугодия.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Заявление Романа Головченко по сути свидетельствует о том, что белорусские власти считают, что в экономике все хорошо и оптимистично, а значит и принимать, каких-либо мер по стимулированию экономики в ближайшее время власти не будут. Соответственно белорусскому бизнесу в ближайшее время не следует рассчитывать на упрощение порядка налогообложения, либерализацию валютного и трудового законодательства, законодательства о ценообразовании. Исходя из данных постулатов белорусский бизнес и должен строить своё бизнес-планирование в среднесрочной перспективе до конца 2021 года.

2) По словам европейских чиновников (в частности, пресс-секретаря Европейской службы внешних действий Петера Стано и верховного представителя Евросоюза по иностранным делам и политике безопасности Жозеп Боррель) Европейский Союз завершает подготовку нового, уже четвертого пакета санкций против существующей власти в Беларуси. При этом учитывая «дело Ryanair» и оперативное введение прямых экономических санкций против «Белавиа», следует сказать, что перспектива возможных европейский санкций против Беларуси может иметь весьма существенные отрицательные последствия для белорусской экономики.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Введение новых экономических санкций против Беларуси на практике приведет к следующем последствиям для белорусского бизнеса. Во-первых, белорусский власти скорее всего примут свой пакет контрсанкций против европейского бизнеса, работающего в Беларуси. Более подробно о возможных последствиях для белорусского бизнеса смотрите далее в пункте 3) экономических маркеров.

Во-вторых, принятие европейских санкций повышает риски ведения бизнеса в Беларуси, а следовательно, возможно сокращение деловой активности, рост пессимистических настроений среди белорусского бизнеса. Последнее может выразиться в ликвидации части белорусских предприятий и росте спроса на иностранную валюту (фиксация прибыли бизнеса в иностранной валюте), а следовательно курс белорусского рубля может быть девальвирован. Особенно велика вероятность девальвации белорусского рубля в случае введения прямых европейских санкций и запретов против крупных белорусских предприятия, экспортирующих свои товары в Европейский союз.

3) В мае Министр иностранных дел Беларуси Владимир Макей заявил о разработке белорусскими властями "симметричных и ассиметричных санкций против европейского бизнеса, находящегося в Беларуси» Макей особо подчеркнул, что в Минске "очень четко" просчитывают все варианты. "И мы не допустим того, чтобы наши ответные меры повлияли на экономическое развитие страны и благосостояние простых граждан", - добавил глава внешнеполитического ведомства.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Заявления Владимира Макея фактически являются продолжением политики властей, реализованном в постановлении Совета Министров от 23 апреля 2021 года № 240 «О применение специальных мер». Напомним, что данным постановлением с 5 мая 2021 года был введен запрет на импорт товаров группа компаний «BEIERSDORF», группа компаний «SKODA AUTO», группа компаний «LIQUI MOLY». Фактически белорусские власти идут по российскому пути ответа на европейские и американские санкция, вводя тотальный запрет на импорт иностранных товаров, работ, услуг.

В этой связи «симметричные и ассиметричные санкций против европейского бизнеса» по факту станут очередным запретом на импорт европейских потребительских товаров. Первое решение в данном направлении уже было принято в мае. Постановлением Совета Министров Республики Беларусь 26 мая 2021 г. № 292 О лицензировании импорта отдельных видов товаров», фактически введен запрет на свободный импорт потребительских товаров из Украины, сохранив при этом возможность импорта украинских потребительских товаров для приближенного к власти бизнеса.

Судя по «украинскому примеру» постановления № 292 запрет в первую очередь будет направлен на те товарные позиции, которые производятся в Беларуси или могут быть импортированы из Российской Федерации или Китая. Тем самым будут решаться две задачи. Во-первых, ограничение европейского импорта позволит показать «политическую и экономическую силу действующей белорусской власти». Во-вторых, введение запретов на европейский импорт позволит сэкономить валюту, а также расчистит рынок для белорусских, российских и китайских товаропроизводителей. По факту речь может идти «о переделе рынка в пользу лояльного власти бизнеса». При этом акцент в объяснении пользы ответных санкций будет сделан именно на поддержку белорусских товаропроизводителей.

Таким образом, дополнительные экономические преимущества могут получить белорусские предприятия импортирующие товары из России и Китая, так как для них будет «расчищен белорусский рынок» от европейских и американских товаров, а значит прибыль такого бизнеса возрастет. Также станет возможным развитие производственного бизнеса и непосредственно в Беларуси. Благо для этого есть пример российского бизнеса после ситуации с европейскими санкциями 2014 года после Крыма.

Учитывая возможное введение ограничений на импорт европейских товаров уже в июне 2021 года и, следует белорусскому бизнесу строить свое краткосрочное бизнес-планирование. При этом дополнительно следует учитывать, что если Европейский союз и далее будет усиливать экономические санкции, то Беларусь, по примеру России, может расширить перечень возможных запретов и ограничений, расширив список «запрещенных к импорту европейский товаров». Поэтому импортерам европейских товаров следует учитывать данные риски ведения бизнеса в Беларуси в ближайшие годы.

4) 7 мая 2021 года на сайте инспекции Министерства по налогам и сборам по г. Минску появилось разъяснение по порядку уплаты НДС за программные продукты (паблишеры). Суть разъяснения налоговых органов в следующем: резиденты Парка высоких технологий (далее — ПВТ), являющейся разработчиками программного обеспечения (мобильного приложения), обязаны уплачивать НДС с сумм операционного сбора (комиссии за продажу), уплачиваемых иностранным организациям (Google Play, App Store) - магазинам мобильных приложений за распространение в сети Интернет программного обеспечения (мобильных приложений). 15 мая 2021 года данное разъяснение с сайта инспекции МНС по г. Минску было удалено.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Тот факт, что данное разъяснение инспекции МНС по г. Минску было удалено означает лишь то, что налоговые органы решили «не будоражить» всех резидентов ПВТ. При этом очень сомнительно, что налоговые органы откажутся от возможности привлечения дополнительных поступлений в бюджет от резидентов ПВТ. Это особенно важно в ситуации нарастания дефицита республиканского бюджет. С большой долей вероятности деятельность налоговых органов в ближайшее время будет осуществляться в двух направлениях.

Во-первых, налоговые органы попытаются предъявить резидентам ПВТ требования об дополнительной уплате НДС по суммам операционного сбора (комиссии за продажу), уплаченных иностранным организациям (Google Play, App Store) - магазинам мобильных приложений за распространение в сети Интернет программного обеспечения (мобильных приложений). Данные требования могут быть оформлены, как в виде предписаний-требований на уплату НДС в бюджет, так и могут быть проведены выездные внеплановые тематические проверки по данному вопросу. Суть данных мероприятий будут сводиться к тому, что налоговые органы будут пытаться взыскивать дополнительный НДС в бюджет «не скопом» и сразу со всех резидентов ПВТ, а поэтапно и в индивидуальном порядке с каждым резидентов ПВТ в отдельности. Скорее всего на практике будет применен известный принцип «разделяй и властвуй», то есть «проверяй и наказывай» каждого резидента ПВТ в отдельности, а не на основании общего разъяснения. Так проще сослаться на особенности в работе отдельных резидентов ПВТ и проще принудить (запугать штрафными санкциями) каждого резидента ПВТ по отдельности.

Во-вторых, скорее всего будут подготовлены изменения в налоговое законодательство на 2022 год, которые позволят контролирующим органам расширить понятие «место реализация территория Республики Беларусь» для исчисления НДС по хозяйственным операциям резидентов ПВТ, учитывая специфику их работы. Резидентам ПВТ необходимо понять (об этом ООО «БелШтойерн» писало еще в осенних мониторингах 2020 года), что в условиях усиления экономического кризиса и нарастанием сложностей с формированием бюджета, существующая власть будет постепенно и целенаправленно отказывать от льготного налогообложения для резидентов ПВТ, так как искать дополнительные поступления в бюджет больше негде. Исходя из данного посыла и должно строиться бизнес-планирование резидентов ПВТ на ближайшие годы.

5) Указ от 13 мая 2021 года № 183 «О привлечении внешних государственных займов» (далее – указ № 183) дает указание Совету Министров в 2021-2023 года разметить на российском рынке государственные долговые обязательства на сумму до 100 млрд. рублей. Срок размещения облигаций не менее 3-х лет. При этом облигации могут выпущены на условиях отказа от иммунитета в части предъявления встречных требований, судебных и арбитражных процессов.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Принятие указа № 183 на практике означает усиление долговой зависимости Беларуси от Российской Федерации. Очевидно, что выпуск государственных облигаций направлен на привлечение денег для реструктуризации внешнего государственного долга, а также на пополнение золотовалютных резервов Национального банка для поддержания курса белорусского рубля в среднесрочной перспективе. Данное решение на практике будет иметь следующие долгосрочные последствия.

Во-первых, выпуск данных облигаций невозможен без политического решения руководства Российской Федерации, а значит следует ожидать усиления «российского присутствия в белорусской экономике». Данное присутствие может быть выражено, как в ускорении интеграционных процессов (унификации налогового, трудового, валютного, таможенного и иного законодательства) на условиях Российской Федерации, так и в активизации работы по продаже государственной собственности и государственных предприятий российским инвесторам. Фактически в экономическом плане белорусская экономика может стать частью российской эко

МОНИТОРИНГ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЙ СИТУАЦИИ В БЕЛАРУСИ

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси (апрель 2023 года)

Прогноз курса белорусского рубля к доллару США и Евро

Анализ динамики ВВП

Оценка экономических маркеров

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси (март 2023 года)

Прогноз курса белорусского рубля к доллару США и Евро

Анализ динамики ВВП

Оценка экономических маркеров

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси (февраль 2023 года)

Прогноз курса белорусского рубля к доллару США и Евро

Анализ динамики ВВП

Оценка экономических маркеров

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси (январь 2023 года)

Прогноз курса белорусского рубля к доллару США и Евро

Анализ динамики ВВП

Оценка экономических маркеров

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси (декабрь 2022 года)

Прогноз курса белорусского рубля к доллару США и Евро

Анализ динамики ВВП

Оценка экономических маркеров

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси (ноябрь 2022 года)

Прогноз курса белорусского рубля к доллару США и Евро

Анализ динамики ВВП

Оценка экономических маркеров

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси (октябрь 2022 года)

Прогноз курса белорусского рубля к доллару США и Евро

Анализ динамики ВВП

Оценка экономических маркеров

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси (сентябрь 2022 года)

Прогноз курса белорусского рубля к доллару США и Евро

Анализ динамики ВВП

Оценка экономических маркеров

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси (август 2022 года)

Прогноз курса белорусского рубля к доллару США и Евро

Анализ динамики ВВП

Оценка экономических маркеров

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси (июль 2022 года)

Прогноз курса белорусского рубля к доллару США и Евро

Анализ динамики ВВП

Оценка экономических маркеров

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси (июнь 2022 года)

Прогноз курса белорусского рубля к доллару США и Евро

Анализ динамики ВВП

Оценка экономических маркеров

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси (май 2022 года)

Прогноз курса белорусского рубля к доллару США и Евро

Анализ динамики ВВП

Оценка экономических маркеров

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси (апрель 2022 года)

Прогноз курса белорусского рубля к доллару США и Евро

Анализ динамики ВВП

Оценка экономических маркеров

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси (март 2022 года)

Прогноз курса белорусского рубля к доллару США и Евро

Анализ динамики ВВП

Оценка экономических маркеров

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси (февраль 2022 года)

Прогноз курса белорусского рубля к доллару США и Евро

Анализ динамики ВВП

Оценка экономических маркеров

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси (январь 2022 года)

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси (декабрь 2021 года)

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси (ноябрь 2021 года)

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси (октябрь 2021 года)

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси (сентябрь 2021 года)

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси (август 2021 года)

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси (июль 2021 года)

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси (июнь 2021 года)

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси (май 2021 года)

МОНИТОРИНГ
МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЙ СИТУАЦИИ В БЕЛАРУСИ

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(апрель 2023 года)

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

Анализ
динамики ВВП

Оценка
экономических маркеров

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(март 2023 года)

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

Анализ
динамики ВВП

Оценка
экономических маркеров

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(февраль 2023 года)

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

Анализ
динамики ВВП

Оценка
экономических маркеров

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(январь 2023 года)

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

Анализ
динамики ВВП

Оценка
экономических маркеров

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(декабрь 2022 года)

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

Анализ
динамики ВВП

Оценка
экономических маркеров

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(ноябрь 2022 года)

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

Анализ
динамики ВВП

Оценка
экономических маркеров

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(октябрь 2022 года)

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

Анализ
динамики ВВП

Оценка
экономических маркеров

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(сентябрь 2022 года)

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

Анализ
динамики ВВП

Оценка
экономических маркеров

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(август 2022 года)

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

Анализ
динамики ВВП

Оценка
экономических маркеров

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(июль 2022 года)

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

Анализ
динамики ВВП

Оценка
экономических маркеров

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(июнь 2022 года)

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

Анализ
динамики ВВП

Оценка
экономических маркеров

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(май 2022 года)

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

Анализ
динамики ВВП

Оценка
экономических маркеров

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(апрель 2022 года)

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

Анализ
динамики ВВП

Оценка
экономических маркеров

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(март 2022 года)

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

Анализ
динамики ВВП

Оценка
экономических маркеров

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(февраль 2022 года)

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

Анализ
динамики ВВП

Оценка
экономических маркеров

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(январь 2022 года)