+375 (29) 678-21-82 (ВЕЛКОМ)

+375 (29) 254 89 15 (MTC)

МОНИТОРИНГ
МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЙ СИТУАЦИИ В БЕЛАРУСИ

МОНИТОРИНГ
МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЙ СИТУАЦИИ В БЕЛАРУСИ

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси

Макроэкономическая ситуация в Беларуси в марте 2024 года характеризовалась продолжением общих макроэкономических тенденций 2023 года и начала 2024 года. На фоне роста ВВП до уровня 104,0%, отмечается «стабилизация» или «плановая управляемая девальвация» курса белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро. В свою очередь рост ВВП производит за счет роста промышленного и сельскохозяйственного производства, которое не «подкрепляется» аналогичным ростом грузоперевозок в Беларуси. Последнее косвенно свидетельствует о росте складских запасов в экономике, что не ведет к росту поступлений в бюджет.

В этой ситуации государство продолжает работу по изменению налогового законодательства и введения новых административных ограничений для малого бизнеса. Фактически макроэкономическая стабилизация в Беларуси происходит на фоне усиления макроэкономических ограничений и запретов, как в сфере налогообложения, так и в сфере ценообразования, развитии малого бизнеса. О том какие факторы будут влиять на особенности бизнес-планирования в 2024 году в белорусской экономике будет далее более подробно описано в нашем ежемесячном мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за март 2024 года.

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

В марте 2024 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 марта 2024 года по 1 апреля 2024 года вырос с 3,2179 до 3,2523 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за март 2024 года вырос с 3,4920 до 3,5071 белорусских рублей за 1 Евро.

Минимальное значение курса доллара США отмечалось 12 марта 2024 года и составило 3,2033 белорусских рублей за 1 доллар США, а максимальное значение курса доллара США отмечалось 27 марта 2024 года и составило 3,2545 белорусских рублей за 1 доллар США. Диапазон колебаний (волатильность) доллара США в марте 2024 года составил 0,0512 белорусских рублей или 1,5984 процентных пунктов.

В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено 4 марта 2024 года и составило 3,4868 белорусских рубля за 1 Евро, а максимальное значение курса Евро отмечалось 15 марта 2024 года и составило 3,5390 белорусских рублей за 1 Евро. Диапазон колебаний (волатильность) Евро в марте 2024 года составил 0,0522 белорусских рублей или 1,4971 процентных пунктов.

Следует отметить, что в марте 2024 года сохранилась тенденция «стабильной» минимальной волатильности по доллару США и Евро, если рассматривать период волатильности белорусского рубля начиная с 1 января 2022 года. Фактически можно отметить, что в марте 2024 года и курс доллара США и курс Евро показали минимальное значение волатильности, начиная с января 2022 года.

Можно отметить, что в марте 2024 года в очередной раз полностью подтвердился прогноз ООО «БелШтойерн» по динамике курса Евро и доллара США в начале 2024 года. Данному обстоятельству весьма существенно способствовала ситуация на российском валютном рынке. В Российской Федерации стабильность курса российского рубля была связана с проведением президентских выборов, что вынудило российские власти «заморозить» курс доллара США и курс Евро. Данной ситуации валютной стабильности в России благоприятствовала и стабилизации курса белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Здесь следует обратить внимание на прогнозы Национального Банка Республики Беларусь на 2024 год, которые предполагают возможность девальвации белорусского рубля, и данная девальвация, судя по первым месяцам 2024 года будет «плавной девальвацией». «Плавная девальвация» будет означать, что за периодами снижения курса белорусского рубля будут следовать периоды укрепления курса белорусского рубля. При этом периоды снижения курса белорусского рубля будут более продолжительными, чем периоды рост курса белорусского рубля, а это значит, что в целом курс белорусского рубля будет девальвироваться. Данному прогнозу от ООО «БелШтойерн» будут «способствовать» следующие факторы.

Во-первых, Национальный Банк Республики Беларусь по-прежнему продолжает умело управлять золотовалютные резервами, которые на 1 марта 2024 года составили 8 218,6 млн. долларов США, что на 91,1 млн. долларов США больше аналогичного показателя по состоянию на 1 января 2024 года. Рост размера золотовалютных резервов в феврале 2024 года свидетельствует о том, что у Национального Банка Республики Беларусь сохраняются хорошие возможности по контролированию ситуации на белорусском валютном рынке в краткосрочной перспективе 2024 года, даже в случае существенного ухудшения макроэкономической ситуации в Беларуси.

Во-вторых, по-прежнему белорусской экономике удается сохранить положительное сальдо во внешней торговле товарами и услугами. Так, за январь 2024 года сальдо внешнеэкономической торговли товарами и услугами составило 98,5 млн. долларов США, что больше аналогичного показателя за январь 2023 года. В январе 2023 года положительное сальдо во внешнеэкономической торговле товарами и услугами составило 59,2 млн. долларов США. Сохранение положительно сальдо во внешней торговле товарами и услугами позволяет избегать давления на золотовалютные резервы Национального Банка Республики Беларусь и является стабилизирующим фактором для курса белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро.

К отрицательным факторам, которые могут повлиять на курс белорусского рубля является военно-политическая и макроэкономическая ситуация в Российской Федерации после президентских выборов. Судя по военно-политической ситуации в Российской Федерации во второй половине марта 2024 года в России, нарастают риски макроэкономической нестабильности, что может привести к ослаблению курса российского, а вслед за ним и белорусского рубля. По нашему мнению, данная ситуация будет иметь постепенный нарастающих эффект, и поэтому реальный риск девальвации российского рубля начнет возрастать в мае-июне 2024 года.

С учетом изложенного, по мнению автора, в апреле 2024 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 3,20-3,70 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 3,45-3,95 белорусских рубля за 1 Евро. При этом учитывая текущую макроэкономическую и военно-политическую ситуацию в Российской Федерации нельзя исключать возможности постепенной девальвации российского, а за ним и белорусского рубля, уже начиная с апреля 2024 года. Хотя следует отметить, что вероятность девальвации российского рубля в апреле 2024 года пока видится не столь существенной, то есть на уровне 50%.

Анализ
динамики ВВП

За январь-февраль 2024 года уровень ВВП по данным официальной статистики составил 104,0% от аналогичного уровня прошлого года или 34,5 млрд. рублей. Данный показатель роста ВВП существенно выше аналогичного показателя января-февраль 2023 года, когда рост ВВП в Беларуси составил только 96,4%. При этом дефлятор ВВП составил за январь-февраль 2024 года значение 109,1%, тогда как в январе 2024 года дефлятор ВВП составлял 109,8%.

При этом судя по статистическим данным основным фактором роста ВВП в 2024 году будет рост заработной платы. Так, в феврале 2024 года по данным статистике при средней занятости в Беларуси в 4 132,9 тыс. человек и средней заработной плате в 2 025,7 рублей фактически «республиканский фонд заработной платы» составил 8,37 млрд рублей. Данная сумма составляет более 50,7% от общего ВВП в Беларуси в феврале 2024 года. Этот показатель выше аналогичного показателя за январь 2024 года. В январе 2024 года доля заработной платы в ВВП составляла 45,7%.

Анализ факторов влияющих на рост ВВП возможно провести только на основании официальных данных статистики в относительных значениях. Так промышленное производство по данным статистики за январь-февраль 2024 года составил 107,1% от аналогичного уровня 2023 года. Производство сельскохозяйственной продукции за январь-февраль 2024 года составило 106,9% от аналогичного показателя за 2023 год. В свою очередь розничный товарооборот за январь-февраль 2024 года составил 112,6% от аналогичного уровня 2023 года. Количество перевезенных пассажиров за январь-февраль 2024 года составляет 106,4% от аналогичного показателя 2023 года. В свою очередь количество перевезенных грузом за январь-февраль 2024 года составляет 101,6% от аналогичного показателя 2023 года.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Приведенная данные по росту ВВП и отдельных отраслей, и видов деятельности вызывают следующие аналитические выводы. Данные выводы являются экспертной оценкой.

Во-первых, при значении уровня дефлятора в 109,1% темп роста розничного товарооборота составляет 112,6%, что свидетельствует либо о существенном росте доходов населения, либо о том, что показатель дефлятора ВВП не отражает реальное положение по инфляции в Беларуси. Здесь следует отметить, что с учетом показателя дефлятора средняя заработная плата в Беларуси за период с февраля 2023 по февраль 2024 года выросла на 10%.

Последнее означает, что помимо роста доходов населения на темп роста розничного товарооборота оказал влияние и показатель «скрытой инфляции» по товарам, не учитываемым в официальной статистике. Данный вывод косвенно подтверждается и следующим обстоятельством.

Во-вторых, по данным января-февраля 2024 года темп роста промышленного производства составил 107,1%, темп роста сельскохозяйственной продукции 106,9%. При этом количество перевезенных грузов за январь-февраль 2024 года составило только 101,6% от аналогичного уровня 2023 года. Последнее свидетельствует о том, что заявленный темп роста промышленного производства и производства сельскохозяйственной продукции скорее всего связан с увеличением складских запасов белорусских субъектов хозяйствования, так как дополнительно произведенные товары не перевозились к потребителям.

Рост складских запасов, как и рост инфляции не оказывают положительного влияния на доходы белорусского бюджета. Произведенные, но не проданные товары не приводят к начислению налогов, а значит номинальный рост ВВП не улучшает финансовое состояние белорусского бюджета и белорусских предприятий. Так, по состоянию на 1 февраля 2024 года рентабельность реализованной продукции составляла 6,7%, рентабельность продаж 5,6%. При этом 13% дебиторской и кредиторской задолженности числились, как просроченные.

В этой ситуации государство планирует в 2024 году изменить подходы к налогообложению и деятельности малого бизнеса для привлечения дополнительных поступлений в бюджет и снижения конкуренции для государственных предприятий. О новых налоговых и административных новациях 2024 года рассказано далее в разделе «Оценка экономических маркеров».

Оценка
экономических маркеров

В марте 2024 года, по мнению автора, можно выделить следующие существенные экономические маркеры, которые объективно отражают направления развития белорусской экономики в 2024 году.

Во-первых, принято постановление Совета Министров Республики Беларусь от 07 марта 2024 года № 164 «О вопросах налогообложения».

Во-вторых, 21 марта 2024 года во втором чтении был принят Закон «Об изменении законов по предпринимательской деятельности».

1) Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 07 марта 2024 года № 164 «О вопросах налогообложения» ввело следующие новации в сфере налогообложения, которые будет действовать с 1 апреля 2024 года по 31 декабря 2026 года

Во-первых, повышен до 25% ставка налог на доходы иностранных организаций, не осуществляющих деятельность в Республике Беларусь через постоянные представительства. Данная новация касается организаций из недружественных стран, которыми согласно постановлению Совета Министров № 209 от 06.04.2022 года являются практически все европейские страны, а также США, Великобритания и Австралия.

Во-вторых, до 31 декабря 2026 года приостановлены действия соглашений об избегании двойного налогообложения с 26 государствами. Опять же речь идет о европейских странах и США.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Данная новация фактически направлена на ухудшение торгово-экономических отношений с европейскими странами и США, а это значит, что таким образом государство пытается стимулировать белорусский бизнес на поиск новых деловых контактов за пределами европейского рынка. Удастся ли достичь данной цели вопрос неоднозначный.

Здесь же отметить, что нормы действия постановления № 209 носят временный характер и действуют до 31 декабря 2026 года. Почему выбрана именно такая дата? Наверное, белорусские чиновники предполагают, что именно до этой даты действующей белорусской власти не удастся нормализовать экономические отношения с Европейским союзом и США.

В этой связи и действующий белорусский бизнес должен учитывать в своих бизнес-планах возможные сложности с оформлением и исполнением договорных отношений с резидентами европейских стран и США в период до 31 декабря 2026 года. Последнее требует просчитывать и возможные риски дальнейшего введения дополнительных ограничений и запретов, вводимых белорусскими властями, на осуществление внешнеэкономических отношений с европейскими государствами и США.

2) 21 марта 2024 года во втором чтении был принят Закон «Об изменении законов по предпринимательской деятельности». Данным законом определено, что Совет Министров Республики Беларусь будет определять перечень видов деятельности, которыми смогут заниматься индивидуальные предприниматели, ремесленники и самозанятые. Предполагается, что данный перечень появиться до 1 июля 2024 года. После принятия такого перечня разрешающих видов деятельности действующие индивидуальные предприниматели, которые занимаются запрещенными видами деятельности должны будут до 31 декабря 2025 года либо ликвидироваться, либо зарегистрировать юридическое лицо.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Указанная новация ожидалась еще в прошлом 2023 году и поэтому не станет полной неожиданностью для белорусского бизнеса. «Необходимость» данного нормативного документа обусловлена уверенностью белорусских чиновников о том, что индивидуальные предприниматели платят «мало» налогов, в связи с этим создают «неравные конкурентные условия» с юридическими лицами.

Здесь мы не будем рассуждать о том, что у индивидуальных предприниматели и юридических лиц разные ниши на рынке и разные возможности по привлечению рабочей силы, заемных средств, закупки товаров и иных возможностей, связанных с масштабом бизнеса. Отметим лишь, что принятие данного закона является точным индикатором ухудшения макроэкономической ситуации в государстве, когда не только чиновникам требуется больше денег в бюджет, но и когда крупный бизнес «ощущает ухудшение своего финансового положения» и поэтому лоббирует создание «равных конкурентных условий» с индивидуальными предпринимателями. Последнее в условиях Республики Беларусь, как правило реализуется через запреты и ограничения.

Для белорусских индивидуальных предпринимателей в зависимости от финансового состояния есть три варианта развития. Во-первых, если индивидуальный предприниматель имеет устойчивое финансовое состояние и видит перспективы своего бизнес, то возможна регистрация юридического лица. Во-вторых, если индивидуальны предприниматель имеет не устойчивое финансовое положение, но видит перспективы своего бизнеса, то лучше всего себя попробовать себя в качестве самозанятого. В-третьих, если у индивидуального предпринимателя нет видения перспектив своего бизнеса, то вне зависимости от текущего финансового состояния лучше всего ликвидировать свой бизнес и попытаться найти новую нишу на рынке для своих способностей и пожеланий.

Обобщая изложенное, можно отметить, что основными макроэкономическими тенденциями марта 2024 года не изменились с начала 2024 года. По-прежнему отмечается прогнозируемая «стабилизация» курса белорусского рубля, на фоне постепенного роста ВВП. При этом принятие во втором чтении нового или «забытого» с октября 2023 года Закона о предпринимателях свидетельствует об ухудшении макроэкономической ситуации в государстве, когда и государству нужно больше налогов от юридических лиц, и крупному бизнесу нужно «избавиться от недобросовестной конкуренции» со стороны индивидуальных предпринимателей. В этой связи можно прогнозировать, что по мере возможного дальнейшего ухудшения макроэкономической ситуации в государстве чиновники будут «искать новых виновников» неблагоприятной макроэкономической ситуации. Ими могут стать, как малые предприятия или самозанятые, так и крупный бизнес, который не хочет платить больше налогов.

Если Ваш бизнес столкнулся с неопределенностью в своей деятельности, в том числе в сфере ценообразования, с необоснованными претензиями со стороны контролирующих органов и Вам требуется помощь в оценке текущего финансово-экономического состояния или консультационная помощь по вопросам налогообложения и бухгалтерского учета, то ООО «БелШтойерн» отказывает услуги по экспресс-анализу финансово-экономического состояния Вашего бизнеса с выработкой рекомендаций и предложений в сфере платежеспособности, затрат, налоговой нагрузки, валютных, кредитных рисков, разработке бизнес-планов или выработки стратегии деятельности. Более подробно об услуге «Экспресс-анализ финансово-экономической деятельности бизнеса» можно ознакомиться здесь или обратиться на электронный адрес: alex_asper@mail.ru или по телефону + 375 29 6 782 182 (Александр).

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за апрель 2024 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 мая 2024 года.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси

Макроэкономическая ситуация в Беларуси в феврале 2024 года характеризовалась продолжением общих макроэкономических тенденций 2023 года. На фоне роста ВВП до уровня 102,8%, отмечается «стабилизация» курса белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро. С другой стороны, согласно данным статистики и отчетам Министерств и ведомств в Беларуси в 2023 году сложилась такая структура ВВП, при котором более 70% ВВП формируется заработной платой и доходами государства, то есть теми основными факторами посредством которых органы власти и стимулируют рост ВВП. В этой связи вполне очевидным видится продолжение в 2024 году сложившейся практики стимулирования роста ВВП за счет увеличения заработной платы и доходов бюджета. При этом доля прибыли и инвестиций субъектов хозяйствования в структуре ВВП скорее всего и далее будет сокращаться.

С учетом складывающейся общей макроэкономической тенденции 2024 года выраженной в увеличении налоговой нагрузки на бизнес и «необходимостью» увеличения уровня оплаты труда в экономике белорусский бизнес и должен строить свои бизнес-планы на текущий год. О том какие факторы будут влиять на особенности бизнес-планирования в 2024 году в белорусской экономике будет далее более подробно описано в нашем ежемесячном мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за февраль 2024 года.

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

В феврале 2024 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 февраля 2024 года по 1 марта 2024 года вырос с 3,1862 до 3,2179 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за февраль 2024 года вырос с 3,4490 до 3,4920 белорусских рублей за 1 Евро.

Минимальное значение курса доллара США отмечалось 1 февраля 2024 года и составило 3,1862 белорусских рублей за 1 доллар США, а максимальное значение курса доллара США отмечалось 23 февраля 2024 года и составило 3,2471 белорусских рублей за 1 доллар США. Диапазон колебаний (волатильность) доллара США в феврале 2024 года составил 0,0609 белорусских рублей или 1,9114 процентных пунктов.

В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено 7 февраля 2024 года и составило 3,4408 белорусских рубля за 1 Евро, а максимальное значение курса Евро отмечалось 23 февраля 2024 года и составило 3,5283 белорусских рублей за 1 Евро. Диапазон колебаний (волатильность) Евро в феврале 2024 года составил 0,0875 белорусских рублей или 2,5430 процентных пунктов.

Следует отметить, что в феврале 2024 года сохранилась тенденция «стабилизации» минимальной волатильности по доллару США и Евро, если рассматривать волатильности белорусского рубля начиная с 1 января 2022 года. Фактически можно отметить, что и курс доллара США и курс Евро в феврале 2024 года фактически «замерли на месте».

Можно отметить, что в феврале 2024 года полностью подтвердился прогноз ООО «БелШтойерн» по динамике курса Евро и доллара США в начале 2024 года. Государство в преддверии февральских выборов 2024 года фактически «заморозило» курс доллара США и курс Евро. Повторим, что данной ситуации благоприятствовала и макроэкономическая ситуация в Российской Федерации, которая также готовится к своим мартовским президентским выборам и поэтому тоже заинтересована в стабильности курсов иностранных валют.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Стабильность курса белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро в начале 2024 года была «предсказуема» ещё в прошлых мониторингах ООО «БелШтойерн» и поэтому большого удивления не вызывает. В данной ситуации более актуальным является вопрос о том, как долго продлиться данная «стабильность» курса белорусского рубля?

Здесь следует обратить внимание на следующие факторы. Первым фактором, косвенно влияющим на курс белорусского рубля, являются золотовалютные резервы Национального банка Республики Беларусь, которые на 1 февраля 2024 года составили 8 093,5 долларов США, что на 33,9 млн. рублей меньше аналогичного показателя по состоянию на 1 января 2024 года. Снижения размера золотовалютных резервов за январь 2024 года на 0,5% процентных пунктом свидетельствует о том, что Национальному банку пока удается стабилизировать ситуацию на белорусском валютном рынке.

Данной ситуации во многом благоприятствует политика Национального банка по дедолларизации белорусской экономики, выражающаяся в «отвязке» экономических показателей (аренда, темп роста услуг ЖКХ, штрафы и так далее) от курса доллара США, а также в стимулировании бизнес и население в использовании сбережений и кредитов в белорусских рублях. Так, по словам главы Национального Банка Республики Беларусь Павла Каллаура белорусские власти стремятся сократить валютную составляющую в финансовой системе Республики Беларусь до 30%, тем самым снизив зависимость белорусской экономики от внешних санкций.

Здесь следует отметить, что внешние экономические санкции напрямую влияют и на второй фактор, влияющий на курс белорусского рубля. Так, за 2023 года сальдо внешнеэкономической торговли товарами и услугами составило 480 млн. долларов США, что составляет только 10,4% от аналогичного положительного сальдо внешней торговли за 2022 год. При этом здесь следует отметить, что в 2023 году отмечается существенный рост отрицательного сальдо во внешней торговле товарами и составили по итогам 2023 года составило «минус» 2 356,3 млн. долларов США. Опять же повторимся, что в условиях внешних экономических санкций белорусским товарам приходится конкурировать на «сужающихся» внешних рынках стран, которые «не бояться» вторичных санкций, либо приходится торговать на российском рынке. Особенною же российского рынка является усиливающаяся конкуренция со стороны китайских товаров по ценовому фактору, что неблагоприятно сказывается на белорусском сальдо внешнеэкономической торговли товарами. В этой связи уже со второго квартала 2024 года существенно увеличивается вероятность девальвации белорусского рубля, о чем мы будем далее информировать Вас в ежемесячных мониторингах ООО «БелШтойерн».

С учетом изложенного, по мнению автора, в марте 2024 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 3,15-3,65 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 3,40-3,90 белорусских рубля за 1 Евро. При этом учитывая текущую макроэкономическую и военно-политическую ситуацию в Российской Федерации нельзя исключать возможности девальвации российского, а за ним и белорусского рубля, уже в начале 2024 года. Хотя следует отметить, что вероятность девальвации российского рубля в марте 2024 года пока видится не существенной, то есть меньше 50%.

Анализ
динамики ВВП

За январь 2024 года уровень ВВП по данным официальной статистики составил 102,8% от аналогичного уровня прошлого года или 18 млрд. рублей. Данный показатель роста ВВП существенно выше аналогичного показателя января 2022 года, когда рост ВВП в Беларуси составил только 95%.

При этом судя по статистическим данным основным фактором роста ВВП в 2024 году будет рост заработной платы. Так, в январе 2024 года по данным статистике при средней занятости в Беларуси в 4 129 тыс. человек и средней заработной плате в 1 991 рублей фактически «республиканский фонд заработной платы» составил 8,2 млрд рублей. Данная сумма составляет более 45,7% от общего ВВП в Беларуси. Это существенно ниже доли заработной платы в ВВП в декабре 2023 года. Тогда доля заработной платы в ВВП составляла 52%, но при этом выше аналогичного показателя января 2022 года. В январе 2022 года доля заработной платы в ВВП составляла 44,2%.

Для того, чтобы понять каким образом будет формироваться ВВП Беларуси в 2024 важно проанализировать структуру ВВП Беларуси за 2023 год. Эксперты ООО «БелШтойерн» проанализировали структуру ВВП Беларуси по методу расходов. При этом сумма ВВП была принята на основании данных статистики. Сумма государственных расходов была рассчитана на основании данных о поступлении в белорусский бюджет от налоговых и таможенных органов, а также доходы фонда социальной зашиты населения. Сведения о чистом экспорте был принят на основании данных Национального банка Республики Беларусь. В свою очередь показатель конечного потребления был определен расчетным путем на основании данных статистики, как произведение показателей средней заработной платы по стране на среднесписочную численность работающий в Республике Беларусь. В свою очередь показатель валового накопления был определено расчетным путем посредством вычета из ВВП всех вышеперечисленных показателей.

Столь подробное описание методики, применяемой для расчета структуры ВВП необходимо, чтобы показать, что данный расчет не является «истинной в последней инстанции», а служит экспертной оценкой структуры белорусского ВВП в условиях ограниченности статистических данных. Исходя из произведенных расчетов экспертами ООО «БелШтойерн» было определено, что оценочно структура ВВП в Беларуси в 2023 году сложилась из следующих элементов: конечное потребление (заработная плата) – 44,00%, государственные расходы (налоги, таможня, ФСЗН) – 37,14%, валовое накопление (прибыль и инвестиции предприятий) – 18,17%, чистый экспорт – 1,5%.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Приведенная расчетная структура ВВП Республики Беларусь за 2023 год позволяет оценить основные макроэкономические тренды в белорусской экономики в 2023 году и позволяет сделать прогноз по развитию белорусской экономики на 2024 год. Данные прогноз на 2024 год основан на макроэкономическом анализе тенденций в развитии белорусской экономике.

Во-первых, основным источником роста ВВП в 2024 году по-прежнему будет рост заработной платы населения. Данная цель по росту доходов населения закреплена в Основных направлениях социально-экономического развития Республики Беларусь и подкреплены необходимостью проведения президентских выборов в 2025 году.

Во-вторых, очевидным видится и рост государственных расходов в структуре ВВП в 2024 году, что связано с увеличением ставок налогов в новой редакции Налогового кодекса Республики Беларусь на 2024 год. Рост государственных расходов будет направляться в том числе и на рост заработной платы. В этой связи приведенные показатели по доле заработной платы и доли государственных расходов в ВВП не будут 100% достоверными, так как часть государственных расходов идет на оплату труда работников бюджетной сферы, но в то же время будут близким к истине, так как в отчетах статистики не учитываются все доходы населения, в том числе доходы индивидуальных предпринимателей, малого бизнеса, пенсии и так далее, что также по факту является конечным потреблением населения. Благо и целью данного экспертного исследование не является определение точной структуры ВВП по расходам, а определение общей макроэкономической тенденции в формировании структуры ВВП в Беларуси в 2023 году.

В-третьих, показательным является невысокая доля валового накопления, а именно прибыли и амортизационных начислений бизнеса в ВВП. В условиях усиления налогового пресса и необходимости административного повышения заработной платы белорусский бизнес вынужден сокращать долю прибыли и амортизационных отчислений в общей структуре ВВП. Благо государство позволило не начислять амортизационные начисления белорусским предприятиям в 2023 году, согласно постановлению Совета Министров № 380.

В-четвертых, несмотря на существенный рост внешнеэкономического оборота товарами и услугами в 2023 году реальное влияние данного показателя на ВВП в прошлом году не было существенным. Последнее связано с тем, что похоже основные внешнеэкономические потоки были направлены на сохранение доли рынка российского рынка белорусскими предприятиями без учета экономической эффективности и целесообразности данных действий.

Очевидно, что в 2024 году будет повышаться роль государственных расходов в белорусской экономике, что невозможно без активизации работы налоговых органов. О том, как белорусские власти планируют в 2024 году активизировать работу налоговых органов будет рассказано далее в разделе «Оценка экономических маркеров».

Оценка
экономических маркеров

В феврале 2024 года, по мнению автора, можно выделить следующие существенные экономические маркеры, которые объективно отражают направления развития белорусской экономики в 2024 году.

Во-первых, Премьер-министр Роман Головченко подвел итоги работы налоговых органов в 2023 году и определил основные направления налоговых органов на ближайшие годы.

Во-вторых, Указом Президента Республики Беларусь от 2 февраля 2024 года № 42 ввели дополнительные налоговые льготы для субъектов предпринимательства, осуществляющих хозяйственную деятельность в сельской местности.

1) В феврале 2024 года на итоговой коллегии Министерства по налогам и сборам Республики Беларусь за 2023 год Премьер-министром Романом Головченко были определены следующие направления работы белорусских налоговых органов на ближайшие годы. Вот основные направления работы налоговых органов:

- полная цифровизация учета, контроля и уплаты налогов;

- активизация работы по контролю и регулированию работы маркетплейсов;

- до 2025 года планируется переход на новые виды кассового оборудования;

- отмена и сокращение налоговых льгот, которых на сегодняшний день более пяти сотен;

- применение камерального контроля, как основной формы налогового контроля, так как результативность камерального контроля с 2019 по 2023 год выросла в 3,8 раза до уровня 15,5 тыс. рублей за одну проверку;

- обеспечить рост доходов бюджета, с сохранением бизнеса и не нанесением бизнесу неприемлемого урона.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Перечисленные планы белорусского правительства по развитию налоговой системы Республики Беларусь на ближайшие годы приведут к следующим последствиям для белорусского бизнеса.

Во-первых, очевидно, что налоговые органы будут более активно контролировать работу сферу интернет-торговли. При этом интернет-торговля здесь рассматривается в широком смысле и означает контроль не только над интернет-магазинами, занимающимися торговлей товарами, но и усилится налоговый контроль над всем белорусским бизнесом, использующим Интернет в качестве площадки для продвижения товаров, работ и услуг.

Во-вторых, скорее всего будет продолжена практика отказа от плановых проверок в пользу камерального контроля. В этой ситуации белорусский бизнес получает возможности осуществлять мероприятия налогового планирования по недопущению камерального налогового контроля. Для этого необходимо своевременно подавать налоговые декларации и уплачивать налоги, не допускать случаи сокрытия налогов. В свою очередь камеральный контроль повышает риски проведения налоговых проверок по жалобам покупателей или недобросовестной информации от конкурентов и так далее.

В-третьих, налоговые органы и далее будут стремиться увеличить доходы бюджета, что будет сопряжено, как с сокращением количества налоговых льгот, так и с дальнейшим ростом налоговых ставок. Последнее означает дальнейшее ухудшение условий ведения бизнеса в налоговой сфере и необходимости более активного применения мероприятий налогового планирования на предприятиях. Более подробно об услугах налогового планирования можно прочитать здесь .

2) Указом Президента Республики Беларусь от 2 февраля 2024 года № 42 ввели дополнительные налоговые льготы для субъектов предпринимательства, осуществляющих хозяйственную деятельность в сельской местности. Так индивидуальные предприниматели и юридические лица, осуществляющие предпринимательскую деятельность в сельской местности, имеют право уплачивать налог на прибыль и подоходный налог по пониженной на 50% налоговой ставке, также данные субъекты предпринимательства освобождаются от уплаты земельного налога, налога на недвижимость, арендной платы за землю. Данные налоговые льготы распространятся на период с 1 января 2024 года по 31 декабря 2028 года.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Фактически государство предпринимает очередной способ с помощью налоговых льгот стимулировать бизнес-активность в сельской местности. Данная попытка является уже не первой и поэтому пока не понятно будет ли она эффективна в настоящее время.

Здесь же следует отметить, что введение налоговых льгот для белорусского бизнеса, работающего в сельской местности, означает, что государство сохраняет вероятность применения налоговых льгот в качестве элемента стимулирования экономического развития в отдельных регионах или стимулирование отдельных видов деятельности. Последнее означает, что несмотря на общие подходы белорусского правительства к сокращению налоговых льгот, вполне вероятно в ближайшие годы и введение новых налоговых льгот, если государство посчитает это экономически необходимым.

Обобщая изложенное, можно отметить, что основными макроэкономическими тенденциями февраля 2024 года стали прогнозируемая «стабилизация» курса белорусского рубля и подведение итогов 2023 года. При этом экспертный анализ структуры ВВП показывает, что основу ВВП в Беларуси составляет заработная плата и доходы государственного бюджета, при этом прибыль и инвестиционные доходы предприятий существенно меньше. Последнее позволяет утверждать, что белорусская экономика все более явно регулируется с помощью административных методов управления, а это значит, что и в 2024 году «имеет возможность» достичь запланированного темпа роста ВВП административными методами. При этом основными методами стимулирования роста ВВП в 2024 году также будет «запланированный» рост заработной платы и рост поступлений в бюджет. В этой связи белорусский бизнес должен планировать свою деятельность на 2024 год с учетом возможной «необходимости» повышения заработной платы своим работникам и «необходимости» уплачивать дополнительные налоги в бюджет.

Если Ваш бизнес столкнулся с неопределенностью в своей деятельности, в том числе в сфере ценообразования, с необоснованными претензиями со стороны контролирующих органов и Вам требуется помощь в оценке текущего финансово-экономического состояния или консультационная помощь по вопросам налогообложения и бухгалтерского учета, то ООО «БелШтойерн» отказывает услуги по экспресс-анализу финансово-экономического состояния Вашего бизнеса с выработкой рекомендаций и предложений в сфере платежеспособности, затрат, налоговой нагрузки, валютных, кредитных рисков, разработке бизнес-планов или выработки стратегии деятельности. Более подробно об услуге «Экспресс-анализ финансово-экономической деятельности бизнеса» можно ознакомиться здесь или обратиться на электронный адрес: alex_asper@mail.ru или по телефону + 375 29 6 782 182 (Александр).

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за март 2024 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 апреля 2024 года.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси

Макроэкономическая ситуация в Беларуси в январе 2024 года характеризовалась продолжением общих макроэкономических тенденций последних нескольких месяцев. На фоне роста ВВП до уровня 103,7%, отмечается «стабилизация» курса белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро. С другой стороны, согласно данным статистики в Беларуси продолжилось как сокращение количества занятых в экономике, так и количество зарегистрированных субъектов предпринимательства, работающих в белорусской экономике. Сокращение количества индивидуальных предпринимателей за 2023 год более чем на 10 тысяч единиц свидетельствует о существенном ухудшение условий ведения бизнеса именно для малых субъектов предпринимательства, что является неблагоприятным фактором для макроэкономической стабильности в долгосрочной перспективе.

С учетом макроэкономических тенденций 2023 года и планов белорусского правительства на 2024 год вполне экономически обоснованно можно прогнозировать, что по состоянию на 1 января 2025 года курс доллара США составит 3,70 белорусских рублей за 1 доллара США, а курс Евро составит 4,30 белорусских рублей за 1 Евро. Данному прогнозу будут благоприятствовать многие факторы, о чем далее более подробно будет описано в нашем ежемесячном мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за январь 2024 года.

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

В январе 2024 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 января 2024 года по 1 февраля 2024 года вырос с 3,1775 до 3,1862 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за январь 2024 года снизился с 3,5363 до 3,4490 белорусских рублей за 1 Евро.

Минимальное значение курса доллара США отмечалось 24 января 2024 года и составило 3,1416 белорусских рублей за 1 доллар США, а максимальное значение курса доллара США отмечалось 8 января 2024 года и составило 3,1986 белорусских рублей за 1 доллар США. Диапазон колебаний (волатильность) доллара США в январе 2024 года составил 0,0570 белорусских рублей или 1,8144 процентных пунктов.

В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено 24 января 2024 года и составило 3,4202 белорусских рубля за 1 Евро, а максимальное значение курса Евро отмечалось 1 января 2024 года и составило 3,5363 белорусских рублей за 1 Евро. Диапазон колебаний (волатильность) Евро в январе 2024 года составил 0,1161 белорусских рублей или 3,3945 процентных пунктов.

Следует отметить, что в январе 2024 года отмечался минимальное значение волатильности по доллару США, начиная с 1 января 2022 года, то есть минимальное значение волатильности доллара США за последние два года. Фактически можно отметить, что курс доллара США в январе 2024 года фактически «замер на месте».

При этом волатильность Евро в январе 2024 года тоже была не существенной. Если оценивать колебание курса Евро за последний год, то ниже, чем в январе 2024 года волатильность Евро была только в сентябре и ноябре 2023 года. В остальные периоды последнего года волатильность Евро была выше.

Можно отметить, что в январе 2024 года полностью подтвердился прогноз ООО «БелШтойерн» по динамике курса Евро и доллара США. Государство в преддверии выборов 25 февраля 2024 года фактически «заморозило» курс доллара США и снизило курс Евро. Благо данной ситуации благоприятствовала и макроэкономическая ситуация в Российской Федерации, которая также готовится к своим мартовским президентским выборам и поэтому тоже заинтересована в стабильности курсов иностранных валют.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Стабильность курса белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро была «предсказана» ещё в прошлых мониторингах ООО «БелШтойерн» и поэтому не удивительна. Как отмечалось ранее с учетом вероятности более 50% можно ожидать, что в первом квартале 2024 года существенного колебания курса белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро ждать не стоит. Этому в первую очередь будет способствовать ожидаемая стабильность курса российского рубля, необходимого российским властям на фоне ожидаемых в марте в России президентских выборов. Но что будет после выборов?

Здесь следует обратить внимание на следующие факторы. Во-первых, золотовалютные резервы Национального банка Республики Беларусь на 1 января 2024 года составили 8 127,4 долларов США, что на 197,7 млн. рублей более аналогичного показателя по состоянию на 1 января 2023 года. Фактически за 2023 года золотовалютные резервы Национального банка Республики Беларусь выросли на 102,5%. При этом курс Евро за 2023 год девальвировался на 21,3 процентных пункта, а курс доллара США за 2023 год девальвировался на 16,1 процентных пункта.

С учетом изложенного при сохранении в 2024 году общих макроэкономических тенденций, которые определяли экономическое развитие в Беларуси в 2023 году можно спрогнозировать курс доллара США и Евро на конец 2024 года. Конечно, невозможно утверждать, что все тенденции 2023 года зеркально повторяться, но общая тенденция скорее всего будет сохранена. По крайней мере на это нацелены все социально-экономические прогнозы белорусского правительства на 2024 год. С учетом изложенного можно прогнозировать, что по состоянию на 1 января 2025 года курс доллара США составит 3,70 белорусских рублей за 1 доллара США, а курс Евро составит 4,30 белорусских рублей за 1 Евро. Фактически это прогноз ООО «БелШтойерн» по курсам валют при условии сохранения в 2024 году тех же макроэкономических тенденций, как и в 2023 году.

Данному прогнозу во многом благоприятствует и второй фактор. Так, за январь-ноябрь 2023 года сальдо внешнеэкономической торговли товарами и услугами составило 730 млн. рублей, что составляет только 15,1% от аналогичного положительного сальдо внешней торговли за 2022 год. При этом здесь следует отметить, что в 2023 году отмечается существенный рост отрицательного сальдо во внешней торговле товарами и составили по итогам 11 месяцев 2023 года «минус» 1 830,4 млн. долларов США. Белорусским товарам приходится существенного конкурировать на внешних рынках, особенно на российском рынке, с китайскими товарами, а поэтому ценовой фактор, связанный с постепенной девальвацией белорусского рубля будет необходим. В этой связи со второго квартала 2024 года существенно увеличивается вероятность девальвации белорусского рубля, о чем мы будем далее информировать Вас в ежемесячных мониторингах ООО «БелШтойерн».

С учетом изложенного, по мнению автора, в феврале 2024 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 3,10-3,60 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 3,40-3,90 белорусских рубля за 1 Евро. При этом учитывая текущую макроэкономическую и военно-политическую ситуацию в Российской Федерации нельзя исключать возможности девальвации российского, а за ним и белорусского рубля, уже в начале 2024 года. Хотя следует отметить, что вероятность девальвации российского рубля в феврале 2024 года пока видится не существенной, то есть меньше 50%.

Анализ
динамики ВВП

За январь-декабрь 2023 года уровень ВВП по данным официальной статистики составил 103,9% от аналогичного уровня прошлого года или 216,1 млрд. рублей. Данный показатель роста ВВП увеличился на 0,1 процентный пункт по сравнению с аналогичным показателем за январь-ноябрь 2023 года.

При этом судя по статистическим данным основным фактором роста ВВП в декабре 2023 года по-прежнему оставался рост доходов населения. Так, по данным декабря 2023 года при средней занятости в Беларуси в 4 140 тыс. человек и средней заработной плате в 2 271 рублей фактически «республиканский фонд заработной платы» составил 9,4 млрд рублей. Данная сумма составляет фактически 52% от общего ВВП в Беларуси за декабрь 2023 года. Для сравнения доля «республиканского ФЗП» в ВВП составляла в январе 2023 года – 46%, а в июне 2023 года 53%, в октябре 2023 года – 37%, в ноябре 2023 года – 43%. Данное обстоятельность статистически подтверждает, что стимулирования спроса, посредством роста заработной платы являлись основным фактором роста ВВП в 2023 году.

В декабре 2023 года отмечается интересная «экономическая аномалия», так как рост заработной платы напрямую не повлиял на уровень инфляции в Беларуси. Так, по итогам января-декабря 2023 года отмечается снижение дефлятора ВВП до уровня 107,3%. Похоже усиление административного регулирования цен в последние месяцы 2023 года позволило властям снизить официальный уровень инфляции в Беларуси. Все это ведет к нарастанию дополнительных инфляционных рисков для белорусского бизнеса в 2024 году.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Подводя итоги 2023 года следует отметить, что государство удалось достичь запланированного темпа роста уровня ВВП в размере 103,9%. Основные факторы роста ВВП известны и включают в себя стимулирование экономического роста за счет предоставления кредитов государственным предприятием и административного роста заработной платы. Данные факторы, наряду с ростом налоговой нагрузки планируют использовать и в 2024 году, хотя это несет существенные риски для белорусской экономики.

Во-первых, рост налоговой нагрузки ведет к сокращению деловой активности белорусов, что, в частности, выражается в сокращении количества зарегистрированных субъектов предпринимательства, о чем речь пойдет далее. Во-вторых, рост директивного кредитования государственных предприятий без объективной оценки эффективности инвестиционных проектов ведет к росту риска инфляции в Беларуси. В-третьих, рост заработной платы в белорусской экономике без учета роста производительности труда ведет к росту девальвационных ожиданий в белорусской экономике.

Очевидно, что белорусские органы власти понимают и оценивают данные макроэкономические риски, о чем, в частности, свидетельствуют отчеты Национального банка Республики Беларусь. О том, как белорусские власти планируют управлять макроэкономическими рисками в 2024 году будет рассказано далее в разделе «Оценка экономических маркеров».

Оценка
экономических маркеров

В январе 2024 года, по мнению автора, можно выделить следующие существенные экономические маркеры, которые объективно характеризуют текущую макроэкономическую ситуацию в Республике Беларусь и макроэкономические планы органов власти на 2024 год.

Во-первых, Национальный банк Республики Беларусь озвучил свои планы на 2024 год по ставке рефинансирования.

Во-вторых, в январе 2024 года был опубликован доклад заместителя Председателя Правления Национально банка Республики Беларусь С.В. Калечица об итогах работы 2023 года и планах на 2024 год.

В-третьих, согласно данным Национального статистического комитета Республики Беларусь за 2023 год количество зарегистрированных юридических увеличилось на 4 092 предприятий до уровня 150 239 юридических лиц. В это же время за 2023 год количество зарегистрированных индивидуальных предпринимателей сократилось на 10 215 индивидуальных предпринимателей до уровня 252 482 индивидуального предпринимателя.

1) В январе 2024 года на конференции «Республиканский клуб директоров» заместитель начальника главного управления монетарной политики Национального банка Беларуси Андрей Категов озвучил планы Национального банка Беларусь по ставке рефинансирования на 2024 год. Так, Национальный банк в 2024 году не планирует ни снижение, ни повышение ставки рефинансирования. При этом в целях бизнес-планирования по мнению представителя Национального банка Беларуси целесообразно придерживаться значения на уровне 9-9,5% годовых в среднем на 2024 год. Напомним, что с 28 июня 2023 года ставка рефинансирования установлена на уровне 9,5 процентных пунктов.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Приведенное заявление представителя Национального банка Республики Беларусь фактически свидетельствует о том, что деятельность Национального банка Республики Беларусь будет направлена на сдерживание инфляции в Беларуси. Фактически речь идет о целенаправленной политике «таргетирования уровня инфляции».

С этой целью с 1 февраля 2024 года Национальный банк Республики Беларусь третий месяц подряд будет повышать расчетные величины стандартного риска (РВСР). Так для физических лиц РВСР будет повышен с 16,44% до 16,63%, а для юридических лиц РВСР будет повышен с 11,26% до 11,61%. Последнее означает вероятный рост процентных ставок по кредитам, так как РВСР означает минимальное значение процента, под который могут выдаваться кредиты в пользу юридических и физических лиц.

2) В январе 2024 года был опубликован доклад заместителя Председателя Правления Национально банка Республики Беларусь С.В. Калечица об итогах работы 2023 года и планах на 2024 год. Если говорить кратко, то итоги работы банковской системы за 2023 год были оценены положительно. Среди основных планов на 2024 год можно выделить следующие.

Во-первых, Национальный банк вновь будет проводить операции по управлению ликвидностью коммерческих банков. Процентная ставка по депозиту овернайт установлена на уровне 4 процентов годовых, ставка по кредиту овернайт – на уровне 10,5 процента годовых. Это делается с целью ограничения избыточной ликвидности в белорусских рублях.

Во-вторых, Национальный банк рекомендует коммерческим банкам устанавливать привлекательны процентные ставки по депозитам на срок более одного года, чтобы стимулировать долгосрочные сбережение белорусов в белорусских рублях. При этом по планам Национального банка Республики Беларусь не менее 80% депозитов должно храниться в белорусских рублях.

В-третьих, Национальный банк будет и в дальнейшем стимулировать рост кредитования экономики Беларуси в размере не менее 10% от уровня 2023 года. При этом потребительское кредитование физических лиц должно быть направлено на покупку белорусских товаров, а для юридических лиц кредитование должно быть направлено на финансирование эффективных инвестиционных проектов.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Фактически цели Национального банка Республики Беларусь на 2024 года представляют собой «идеальную модель» для белорусских властей. В этой «идеальной модели» все белорусы хранят деньги в белорусских рублях, а все кредиты выдаются на покупку белорусских товаров или на реализацию высокоэффективных инвестиционных проектов белорусских предприятий. Возможно ли такое на практике?

Во-первых, для того, чтобы белорусские граждане хранили деньги в белорусских рублях, необходим стабильный курс белорусского рубля по отношению к доллару США или Евро при одновременном существенном превышении ставки по депозитам в белорусских рублях над ставками депозитов в валюте. В ситуации, когда курс белорусского рубля «фактически привязан» к курсу российского рубля, а в свою очередь курс российского рубля существенно зависит от военно-политической динамики в Российской Федерации, говорить о гарантированной стабильности курса белорусского рубля весьма проблематично.

Во-вторых, реализация высокоэффективных инвестиционных проектов в современной макроэкономической ситуации весьма затруднительно в связи с принятием европейских и американских экономических санкций против белорусской экономики. Эти же экономические санкции не позволяют белорусским предприятиям производить высококачественные товары, которые бы захотели приобретать белорусы в кредит. В этой связи в настоящее время именно экономические санкции являются одним из существенных препятствий для повышения «кредитной эффективности» белорусской банковской системы.

Относительно остальных планов Национального банка Республики Беларусь на 2024 год следует отметить отказ от стабильности белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро в качестве одной из приоритетных целей на 2024 год. Похоже сотрудники Национального банка Республики Беларусь понимают объективную невозможность обеспечить стабильность курса белорусского рубля в складывающейся в настоящее время вокруг Республики Беларусь макроэкономической и политической ситуации, а поэтому и не ставят таких целей на 2024 год.

3) Согласно данным Национального статистического комитета Республики Беларусь за 2023 год количество зарегистрированных юридических увеличилось на 4 092 предприятий до уровня 150 239 юридических лиц. В это же время за 2023 год количество зарегистрированных индивидуальных предпринимателей сократилось на 10 215 индивидуальных предпринимателей до уровня 252 482 индивидуального предпринимателя.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? В 2023 году явно отметилась тенденция по сокращению количества индивидуальных предпринимателей в белорусской экономике. На фоне ежегодного повышения ставки подоходного налога для индивидуальных предпринимателей и отмены порядка применения упрощенной системы налогообложения для индивидуальных предпринимателей многие индивидуальные предприниматели предпочли ликвидировать свой бизнес или перерегистрироваться в юридические лица. При этом данная тенденция судя по изменениям в Налоговой кодекс вступившим в силу с 1 января 2024 году будет продолжена и в текущем 2024 году.

Общее сокращение количества субъектов предпринимательства свидетельствует о том, что все больше белорусов отказывается от идеи занятия самостоятельной предпринимательской деятельностью, а это значит, что данные белорусы либо переходят в статус наемных лиц, либо уходят в теневую экономику. Последнее означает сокращение доходов бюджета.

Вторым отрицательным фактором сокращение общего количества субъектов предпринимательства станет сокращение уровня конкуренции в белорусской экономике, а это значит, что оставшиеся субъекты предпринимательства смогут поднимать цены на товары, работы и услуги, которые напрямую не регулируются нормативно-правовыми актами Республики Беларусь. Соответственно цены в «нерегулируемом» сегменте рынка будут расти, а качество товаров, работ и услуг будет ухудшаться согласно общепринятым экономическим законам.

Обобщая изложенное, можно отметить, что основными макроэкономическими тенденциями января 2024 года стали прогнозируемая «стабилизация» курса белорусского рубля и планы белорусских властей по управлению макроэкономическими рисками белорусской экономики в 2024 году. При этом несмотря на достижение запланированного роста ВВП в 2023 году общая макроэкономическая ситуация для частного бизнеса в Беларуси продолжает ухудшаться, об это свидетельствует, как сокращение количества зарегистрированных индивидуальных предпринимателей, так и рост налоговой нагрузки на белорусский бизнес в новой редакции налогового кодекса, вступившего в силу с 1 января 2024 года. При этом в 2024 году государственные органы продолжат административное регулирования цен и целевой порядок выдачи кредитов в Республики Беларусь, дополнительно проводя при этом политику «плавающей девальвации» белорусского рубля. Исходя из вышеперечисленных предпосылок необходимо стоить бизнес-планирование белорусского бизнеса на 2024 год.

Если Ваш бизнес столкнулся с неопределенностью в своей деятельности, в том числе в сфере ценообразования, с необоснованными претензиями со стороны контролирующих органов и Вам требуется помощь в оценке текущего финансово-экономического состояния или консультационная помощь по вопросам налогообложения и бухгалтерского учета, то ООО «БелШтойерн» отказывает услуги по экспресс-анализу финансово-экономического состояния Вашего бизнеса с выработкой рекомендаций и предложений в сфере платежеспособности, затрат, налоговой нагрузки, валютных, кредитных рисков, разработке бизнес-планов или выработки стратегии деятельности. Более подробно об услуге «Экспресс-анализ финансово-экономической деятельности бизнеса» можно ознакомиться здесь или обратиться на электронный адрес: alex_asper@mail.ru или по телефону + 375 29 6 782 182 (Александр).

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за февраль 2024 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 марта 2024 года.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси

Макроэкономическая ситуация в Беларуси в декабре 2023 года характеризовалась продолжением общих макроэкономических тенденций последних нескольких месяцев. На фоне стабилизации статистического роста ВВП на уровне 103,8%, отмечается и определенный «стабилизационный рост» курса белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро. С другой стороны, согласно данным статистики в Беларуси продолжилось сокращения количества занятых в экономике, на фоне незначительного статистического увеличения уровня инфляции и средней заработной платы. Отсылка к статистическим показателям здесь не случайна, так как субъективные экономические оценки макроэкономической ситуации в Беларуси, несколько отличаются от оптимистических и позитивных показателей белорусской статистики.

В этой связи перед белорусским бизнесом возникает закономерный вопрос о том: «Какие реальные и, а не статистические макроэкономические перспективы ожидают белорусский бизнес в 2024 году?» Попробуем ответить на данный вопрос в нашем ежемесячном мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за декабрь 2023 года.

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

В декабре 2023 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 декабря 2023 года по 1 января 2024 года вырос с 3,1100 до 3,1775 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за декабрь 2023 года вырос с 3,3985 до 3,5363 белорусских рублей за 1 Евро.

Минимальное значение курса доллара США отмечалось 1 декабря 2023 года и составило 3,1100 белорусских рублей за 1 доллар США, а максимальное значение курса доллара США отмечалось 7 декабря 2023 года и составило 3,2229 белорусских рублей за 1 доллар США. Диапазон колебаний (волатильность) доллара США в декабре 2023 года составил 0,1129 белорусских рублей или 3,6302 процентных пунктов.

В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено 1 декабря 2023 года и составило 3,3985 белорусских рубля за 1 Евро, а максимальное значение курса Евро отмечалось 29 декабря 2023 года и составило 3,5363 белорусских рублей за 1 Евро. Диапазон колебаний (волатильность) Евро в декабре 2023 года составил 0,1378 белорусских рублей или 4,0547 процентных пунктов.

Следует отметить, что в декабре 2023 года отмечался рост волатильности белорусского рубля по отношению к доллару США и к Евро, обусловленный с существенными колебаниями курса российского рубля. При этом волатильность Евро в декабре 2023 года существенно превысило значение ноября 2023 года, что связано с общемировой тенденцией, связанной с укреплением курса Евро по отношению к доллару США.

В декабре 2023 года в Беларуси закончилась тенденция ноября 2023 года по «стабилизация» курса белорусского рубля и продолжилась плавная девальвация белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро. Плавная девальвация курса белорусского рубля в декабре 2023 года имело два основных фактора: политический и экономический.

Политический фактор плавной девальвации курса белорусского рубля связан с объявлением в Беларуси 25 февраля 2024 года выборов в Палату представителей Национального собрания Республики Беларусь восьмого созыва и местные Советы депутатов двадцать девятого созыва. Для белорусского общества и белорусского бизнеса курс белорусского рубля является одним из важнейших факторов благополучия и стабильности белорусской экономики. Это же понимают и белорусские власти.

В этой связи февральские выборы 2024 года будут являться одним из главных стабилизирующих факторов для белорусского рубля в первые два месяца 2024 года. Благо для этого есть и экономические возможности в виде золотовалютных резервов Национального банка Республики Беларусь, которые по состоянию на 1 декабря 2023 года составили 8 255,6 млн. долларов США, что на 326,1 млн. долларов США больше, нежели этот показатель на 1 января 2023 года.

Соответственно в первом квартале 2024 года следует ожидать ситуации колебания период «стабилизации» курса белорусского рубля с периодами «плавающей девальвации» курса белорусского рубля. При этом резких изменений курса белорусского рубля в первом квартале 2024 года вряд ли стоит ожидать.

Основным экономическим фактором «плавной девальвации» курса белорусского рубля в декабре 2023 года стала ситуация на валютном рынке Российской Федерации. Повышение ключевой ставки Банка России с 15 декабря 2023 года до 16% позволило несколько стабилизировать курс российского рубля по отношению к доллару США и Евро. Стабилизация курса российского рубля в свою очередь позволила и стабилизироваться курсу белорусского рубля, который по факту «привязан» к курсу российского рубля.

Складывающаяся в декабре 2023 года ситуация на белорусском валютном рынке будет иметь и существенное влияние на курс белорусского рубля по крайней мере в первом квартале 2024 года. Каким ожидается курс белорусского рубля в первом квартале 2024 года?

Как это может повлиять на белорусский бизнес? На курс белорусского рубля в первом квартале 2024 года будут оказывать два фактора «политический внутри белорусский» и «экономический российский». В зависимости от того, в какой направленности будут действовать эти два фактора и будет зависеть курс белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро.

Внутри политический белорусский фактора, связанный с выборами депутатов, будет иметь положительный стабилизирующий фактор для курса белорусского рубля. Перед выборами белорусские власти будут стремиться стабилизировать макроэкономическую ситуацию в Беларуси, а это значит, что будут предприняты меры и по стабилизации курса белорусского рубля. В этой связи ожидать существенной девальвации белорусского рубля в начале 2024 года вряд ли стоит, скорее всего будет умеренная «плавная девальвация» курса белорусского рубля с периодом «стабилизации» курса белорусского рубля в феврале 2024 года.

Менее определенной выглядит влияние экономического российского фактора. Так, с одной стороны, действия Банка России в последние два года направлены на стабилизацию курса российского рубля по отношению к доллару США и Евро. Данная макроэкономическая и валютная стабилизация еще более необходима российским властям в ситуации планируемых в марте 2024 года в Российской Федерации президентских выборов.

С другой стороны, существенное влияние на экономику России оказывает военно-политическая ситуация на с конфронтацией Российской Федерации и Украины, и вводимые в этой связи экономические санкции против российской экономики. В этой связи внешние макроэкономические и военно-политические факторы могут оказать в 1 квартале 2024 года существенное влияние на возможности российских властей по стабилизации курса российского рубля. В свою очередь динамика курса российского рубля по отношению к доллару США и Евро будет оказывать прямое воздействие на и на курс белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро.

С учетом изложенного, по мнению автора, в январе 2024 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 3,10-3,60 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 3,40-3,90 белорусских рубля за 1 Евро. При этом учитывая текущую макроэкономическую и военно-политическую ситуацию в Российской Федерации нельзя исключать возможности девальвации российского, а за ним и белорусского рубля, уже в начале 2024 года. Хотя следует отметить, что вероятность девальвации российского рубля в январе 2024 года пока видится не существенной.

Анализ
динамики ВВП

За январь-ноябрь 2023 года уровень ВВП по данным официальной статистики составил 103,8% от аналогичного уровня прошлого года или 198,1 млрд. рублей. Данный показатель роста ВВП не изменился по сравнению с аналогичным показателем за январь-октябрь 2023 года.

При этом судя по статистическим данным основным фактором роста ВВП в ноябре 2023 года по-прежнему оставался рост доходов населения. Так, по данным ноября 2023 года при средней занятости в Беларуси в 4 140 тыс. человек и средней заработной плате в 1 975 рублей фактически «республиканский фонд заработной платы» составил 8,2 млрд рублей. Данная сумма составляет фактически 43% от общего ВВП в Беларуси за ноябрь 2023 года. Для сравнения доля «республиканского ФЗП» в ВВП составляла в январе 2023 года – 46%, а в июне 2023 года 53%, в октябре 2023 года – 37%. Данное обстоятельность статистически подтверждает, что стимулирования спроса, посредством роста заработной платы являлись основным фактором роста ВВП в 2023 году.

Рост заработной платы напрямую влияет и на уровень инфляции в Беларуси. Так, по итогам января-ноября 2023 года отмечается рост дефлятора ВВП до уровня 109,2%. Рост инфляции происходит даже на фоне жесткого регулирования цен на многие товарные позиции, а это значит «скрытая инфляции» в Беларуси может быть более существенна, что создает дополнительные инфляционные риски для белорусского бизнеса в 2024 году.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Оценивая основные факторы, с помощью которых государство осуществляло стимулирование роста ВВП в 2023 году можно спрогнозировать и основные факторы, которые будут влиять на рост ВВП и в 2024 году. Это следующие основные факторы.

Во-первых, как и в 2023 году основным фактором роста ВВП планируется рост заработной платы. Так Указом № 307 от 02 октября 2023 года утвержден рост реальных располагаемых доходов населения на уровне 103,5% по отношению к 2023 году. С учетом того, что согласно целевым показателям денежно-кредитной политики на 2024 год, утвержденным указом № 308 от 2 октября 2023 года уровень инфляции в Беларуси на следующий закреплен на уровне 6%, следует ожидать роста номинальных доходов населения не менее, чем на 9,5% в течении 2024 года. Рост доходов населения планируется одним из основных факторов роста ВВП в 2024 году.

Во-вторых, принятие 27 декабря 2023 года Закона Республики Беларусь № 327-З «Об изменении законов по вопросам налогообложения» фактически закрепило рост налоговой нагрузки на белорусский бизнес и бюджет. Фактически государство подняло ставки имущественных налогов (транспортный налог, земельный налог, налог на недвижимость для физических лиц) в среднем на 8%, что выше прогнозируемого уровня инфляции. В этой связи ожидается рост реальных поступлений в бюджет от имущественных налогов, которые должны стать дополнительным фактором роста ВВП в 2024 году.

В-третьих, государство постепенно совершенствует систему предоставления статистической отчетности для предприятий малого бизнеса. Так, например, в декабре 2023 года Национальный статистический комитет Республики Беларусь заинтересовался платными услугами, оказываемыми населению. В этой связи представителям частного бизнеса были направлены письма с просьбой отчитаться по итогам 2023 года по форме статистической отчетности 4-ун «Отчет об объеме платных услуг населению». Фактически с помощью в включения в статистическую отчетность данных о малом бизнесе можно «статистически увеличить ВВП», не применяя других экономических мер. Данная мера по усовершенствованию порядка предоставления государственной статистики малым белорусским бизнесом похоже будет продолжена и в 2024 году.

Помимо указанных новаций государство уже в декабре 2023 года приняло ряд нормативных документов, характеризующих фактическую макроэкономическую ситуацию в Беларуси и определяющих перспективы развития белорусского бизнеса на 2024 год. Какие новации ожидают белорусский бизнес в ближайшее время рассмотрим далее в разделе «Оценка экономических маркеров».

Оценка
экономических маркеров

В декабре 2023 года, по мнению автора, можно выделить следующие существенные экономические маркеры, которые объективно характеризуют текущую макроэкономическую ситуацию в Республике Беларусь и планы белорусского правительства на 2024 год.

Во-первых, 13 декабря 2023 года Национальный банк Республики Беларусь выпустил пресс-релиз, определяющий основные цели денежно-кредитной политики на 2024 год.

Во-вторых, 1 декабря 2023 года было принято постановление Совета Министров Республики Беларусь № 859 «Об установлении размера месячной минимальной заработной платы».

В-третьих, 29 декабря 2023 года было принято постановление Совета Министров Республики Беларусь № 713 (4) «Об изменении постановлений Совета Министров Республики Беларусь от 19 октября 2022 года № 713 и от 1 февраля 2023 № 713(2).

В-четвертых, 29 декабря 2023 года было принято постановление Совета Министров Республики Беларусь № 991 «О неначислении амортизации основных средств и нематериальных активов в 2024 и 2025 годах».

1) 13 декабря 2023 года Национальный банк Республики Беларусь выпустил пресс-релиз, которым обозначены основные направления денежно-кредитной политики Беларуси на 2024 год. Основных целей денежно-кредитной политики две.

Во-первых, это начиная с 3 января 2024 года Национальный банк возобновляет операции по регулированию ликвидности банков. С этой целью коммерческим банкам будут предоставляться денежные средства в форме кредитов и депозитов. Во-вторых, Национальный банк планирует повысить с 16% до 18% размер отчислений в фонд обязательных резервов в иностранной валюте для девалютизации белорусской экономики. Данная мера должна снизить для коммерческих банков экономическую рентабельность операции по привлечению средств населения и бизнеса в валютные депозиты.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Изменение денежно-кредитной политики Национального банка Республики Беларусь в сфере таргетирования инфляции по своей экономической сути предполагает регулирования денежной массы в экономике, номинированной в белорусских рублях, посредством проведения кредитных и депозитных операций Национального банка с коммерческими банками. То есть в зависимости от того, посчитает Национальный банк денежную массу, номинированную в белорусских рублях, избыточной или недостаточной будут проводится операции по предоставлению банкам кредитных денег или по изъятию излишних денег «в форме депозита». Фактически это рыночные меры регулирования денежно-кредитной массы со ссылкой на специфику белорусской экономической модели в которой размер избыточности денежной массы определяется не инфляцией, а целями и прогнозными показателями социально-экономического развития Республики Беларусь.

Политика девалютизации белорусской экономики на 2024 год пока планируется Национальным банком в «мягкой форме» посредством снижения рентабельности привлечения валютных средств коммерческими банками в депозиты, так как отвлечение большей суммы денег в резервный фонд снижает возможности коммерческих банков по зарабатыванию денег на валютных депозитах. По мнению властей это позволит стимулировать банки отказаться от валютных депозитов для населения и бизнеса или позволит снизить ставки по валютным депозитам делая из «невыгодными» для населения и бизнеса. Последнее по мнению Национального банка должно стимулировать рост депозитов в белорусских рублях, тем самым уменьшая денежную массу белорусских рублей, находящихся в свободном обращении и напрямую влияющую на инфляцию и курс белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро.

Окажется ли данная политика девалютизации белорусской экономики удачной покажет первая половина 2024 года. Косвенным фактором успешности политики Национального банка станет уровень инфляции, курс белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро, а также отсутствие новых ограничений и запретов на валютном рынке со стороны белорусских властей.

2) 1 декабря 2023 года было принято постановление Совета Министров Республики Беларусь № 829 «Об установлении размера месячной минимальной заработной платы». Данным нормативным документом с 1 января 2024 года установлен размер минимальной заработной платы в размере 626 рублей. Напомним, что в 2023 году минимальная заработная плата в Беларуси составляла 554 рубля.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Повышение минимальной заработной платы является ежегодной экономической процедурой правительства Республики Беларусь и имеет следующие последствия для белорусской экономики. Во-первых, белорусский бизнес будет вынужден теперь уплачивать заработную плату своим работникам в размере не ниже минимальной заработной платы в 626 рублей. Ниже данного уровня можно уплачивать заработную плату если работник работает не на полную ставку.

Во-вторых, государство повышая размер минимальной заработной платы тем самым повышает и размер налоговой базы для начислений подоходного налога и отчислений в ФСЗН. Фактически государство тем самым получает больше налогов и отчислений в Фонд социальной защиты населения.

В-третьих, повышение минимальной заработной платы является пиар шагом направленным на белорусское общество, и свидетельствующее о том, что уровень жизни в Беларуси повышается. С другой стороны, такое повышение минимальной заработной платы повышает и уровень условно-постоянных расходов белорусского бизнеса, являясь тем самым фактором снижения конкурентоспособности белорусского бизнеса на внутреннем и внешних рынках.

3) 29 декабря 2023 года было принято постановление Совета Министров Республики Беларусь № 713 (4) «Об изменении постановлений Совета Министров Республики Беларусь от 19 октября 2022 года № 713 и от 1 февраля 2023 № 713(2). Данным постановлением установлен новый порядок ценообразования для белорусского бизнеса на 2024 год.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Основными новшествами в сфере ценообразования для белорусского бизнеса в 2024 году станут следующие новации. Во-первых, белорусскому бизнесу разрешат ежемесячно повышать цены на товары в пределах 0,3 процентов без согласования с органами власти. В итоге годовой рост цен может составить 3,6 процента, что меньше ожидаемого запланированного государством уровня инфляции в 6 процентов.

Во-вторых, белорусскому бизнесу разрешат самостоятельно устанавливать цены на новые потребительские товары, с последующим уведомлением органов власти. Данное нововведение возможно в случае, если рентабельность нового товара составит не более 20%. Напомним, что в предыдущие периоды государственного регулирования ценообразования «нормальным» считался уровень рентабельности в 30%. Видимо борьба с инфляцией скорректировало мнение белорусских чиновником о «нормальном» уровне рентабельности для белорусского бизнеса.

В-третьих, установлен количественный показатель совокупного размера стимулирующих выплат, предоставляемых поставщиком потребительских товаров субъекту, осуществляющему розничную торговлю. Так, для продовольственных товаров размер стимулирующих выплат не должен превышать 5 процентов от общей стоимости всех продовольственных потребительских товаров, произведенных в Республике Беларусь. Для непродовольственных товаров размер стимулирующих выплат не должен превышать 10 процентов от общей стоимости всех непродовольственных потребительских товаров. Как видно ограничение по размеру стимулирующих выплат установлено только для белорусских продовольственных товаров и для всех непродовольственных товаров. Почему установлено такое разграничение вопрос риторический.

4) 29 декабря 2023 года было принято постановление Совета Министров Республики Беларусь № 991 «О неначислении амортизации основных средств и нематериальных активов в 2024 и 2025 годах». Данным постановлением установлено право белорусскому бизнесу не начислять амортизационные отчисления по основным средствам и нематериальным активам в 2024 и 2025 году.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Постановление № 991 по своей экономической сути является продолжением постановления № 713(4) о ценообразовании. В условиях административного ограничения цен, без учета макроэкономической конъюнктуры, ухудшается финансовое состояние белорусских предприятий. В этой ситуации государство решило помочь белорусскому бизнесу в улучшении финансового состояния посредством сокращения затрат, а именно предоставления право не начислять амортизацию по основным средствам и нематериальным активам.

Таким образом, по мнению белорусских чиновников удается решить две экономические проблемы: и цены сдерживаются, и финансовое положение предприятий не ухудшается. Данное решение является тактическим краткосрочным, но с долгосрочными последствиями для белорусского бизнеса. Фактически правительство предлагает белорусскому бизнесу в течении двух лет «проедать» инвестиционный капитал, который должен направляться на модернизацию предприятий, совершенствование технологий производства. Это существенно снижает возможности белорусских предприятий по повышению своей конкурентоспособности за счет модернизации производств в долгосрочной перспективе. Фактически белорусское правительство живет сегодняшним днем, не задумываясь о долгосрочных планах развития предприятий.

Обобщая изложенное, можно отметить, что основные экономические тенденции декабря 2023 года фактически «повторили» общие макроэкономические тенденции всего 2023 года. Так, правительство и Национальный банк Республики Беларусь всеми возможными средствами пыталась достичь запланированного уровня темпа роста ВВП, параллельно при этом пытаясь административными методами стабилизировать уровень инфляции и курс белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро. Судя по макроэкономическим планам белорусских властей на 2024 год правительство планирует придерживаться той же макроэкономической стратегии управления, что и в 2023 году, то есть стимулирование роста экономики посредством роста государственных расходов и заработной платы, на фоне расширения административных мер по регулированию уровня инфляции и «отмены» амортизационных отчислений. При этом дополнительно к регулированию уровня инфляции в 2024 году будет привлечен и Национальный банк Республики Беларусь, который будет регулировать уровень денежной массы в экономики посредством операций управления ликвидности белорусскими коммерческими банками. Рост расходов государства планируется за счет увеличения уровня налоговой нагрузки на белорусский бизнес и населения, а также за счет получения новых кредитов и займов или получения дополнительных отсрочек и рассрочек по уже действующим кредитам и займам от основных белорусских кредиторов Российской Федерации и Китая.

Возможно ли успешно повторить макроэкономическую стратегию белорусских властей 2022 и 2023 года в новых макроэкономических условия 2024 года покажет время. Здесь же отметим два важным фактора. Во-первых, практика показывает, что как правило, макроэкономическая ситуация каждого конкретного года для Республики Беларусь существенно меняется, так как напрямую зависит от внешних факторов (мировой коронавирус, военные действия в Украине и так далее). В этой связи попытка повторить одну и ту же макроэкономическую стратегию в течении уже трех лет подряд белорусскому правительству будет достаточно сложно. Во-вторых, на протяжении последних лет белорусская экономика становится все более зависимой от экономической и политической ситуации в Российской Федерации. Последняя влияет, как на размер внешнеэкономической торговли Беларуси, так и на курсе белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро. В этой связи президентские выборы в Российской Федерации в 2024 году будут оказывать влияние не только на макроэкономическую ситуацию в Российской Федерации, но и окажут существенное влияние на макроэкономическую ситуацию в Республике Беларусь. В этой связи белорусский бизнес в 2024 году ожидает много новаций и неожиданных сюрпризов (как положительных, так и отрицательных) в макроэкономической ситуации в Республике Беларусь. ООО «БелШтойерн» в свою очередь планирует и далее в 2024 году ежемесячно публиковать актуальные мониторинги о макроэкономической ситуации в Республике Беларусь.

Если Ваш бизнес столкнулся с неопределенностью в своей деятельности, в том числе в сфере ценообразования, с необоснованными претензиями со стороны контролирующих органов и Вам требуется помощь в оценке текущего финансово-экономического состояния или консультационная помощь по вопросам налогообложения и бухгалтерского учета, то ООО «БелШтойерн» отказывает услуги по экспресс-анализу финансово-экономического состояния Вашего бизнеса с выработкой рекомендаций и предложений в сфере платежеспособности, затрат, налоговой нагрузки, валютных, кредитных рисков, разработке бизнес-планов или выработки стратегии деятельности. Более подробно об услуге «Экспресс-анализ финансово-экономической деятельности бизнеса» можно ознакомиться здесь или обратиться на электронный адрес: alex_asper@mail.ru или по телефону + 375 29 6 782 182 (Александр).

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за январь 2024 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 февраля 2024 года.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси

Макроэкономическая ситуация в Беларуси в ноябре 2023 года характеризовалась продолжением общих макроэкономических тенденций последних месяцев. С одной стороны ВВП Беларусь за 10 месяцев 2023 года опять увеличился и составил 103,8%, также укрепился и курс белорусского рубля на фоне формирования положительного сальдо внешней торговли товарами и услугами. С другой стороны, согласно данным статистики в Беларуси продолжилось сокращения количества занятых в экономике, на фоне увеличения инфляции. Также в ноябре 2023 года был принят в форме закона Налоговый кодекс на 2024 год, который предполагает рост налоговой нагрузки на белорусский бизнес и физических лиц.

В этой связи перед белорусским бизнес возникает закономерный вопрос о том: «Какие макроэкономические перспективы ожидают белорусский бизнес в 2024 году?» Попробуем ответить на данный вопрос в нашем ежемесячном мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за ноябрь 2023 года.

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

В ноябре 2023 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 ноября 2023 года по 1 декабря 2023 года снизился с 3,1620 до 3,1100 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за ноябрь 2023 года вырос с 3,3692 до 3,3985 белорусских рублей за 1 Евро.

Минимальное значение курса доллара США отмечалось 22 ноября 2023 года и составило 3,0663 белорусских рублей за 1 доллар США, а максимальное значение курса доллара США отмечалось 3 ноября 2023 года и составило 3,2008 белорусских рублей за 1 доллар США. Диапазон колебаний (волатильность) доллара США в ноября 2023 года составил 0,1345 белорусских рублей или 4,3864 процентных пунктов.

В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено 22 ноября 2023 года и составило 3,3555 белорусских рубля за 1 Евро, а максимальное значение курса Евро отмечалось 30 ноября 2023 года и составило 3,4176 белорусских рублей за 1 Евро. Диапазон колебаний (волатильность) Евро в ноябре 2023 года составил 0,0621 белорусских рублей или 1,8507 процентных пунктов.

Следует отметить, что в ноябре 2023 года отмечался снижение волатильности белорусского рубля по отношению к доллару США и к Евро, обусловленный постепенной стабилизацией курса белорусского рубля. На данное обстоятельство повлияли тенденции на мировом валютном рынке, связанное с укреплением курса Евро по отношению к доллару США, а также ситуация на российском валютном рынке.

Фактически в ноябре 2023 года в Беларуси отмечалась «стабилизация» курса белорусского рубля после нескольких месяцев плавной девальвации. Как было отмечено в предыдущих ежемесячных мониторингах динамика белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро в 2023 году характеризовалась длительными периодами стабилизации с краткими периодами стабилизации и даже некоторого укрепления курса белорусского рубля.

Валютная ситуация в Беларуси в ноябре 2023 года была обусловлена двумя факторами. Во-первых, снижение курса доллара США по отношению к Евро позволило Национальному банку укрепить курс белорусского рубля по отношению к доллару США.

Во-вторых, решающим фактором стабилизации курса белорусского рубля в ноябре 2023 года, стала макроэкономическая и внутриполитическая ситуация в Российской Федерации. Так, принятые Центральным банком России 27 октября 2023 года меры по повышению ключевой ставки до 15 процентных пунктов, наряду с введением обязательной продажи валюты привело к укреплению курса российского рубля по отношению к доллару США и Евро, что вслед за этим привело к росту курса белорусского рубля. В этой связи интересно оценить каковы же реальные перспективы белорусского рубля до конца 2023 года и начало 2024 года?

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Относительная стабилизация курса белорусского рубля, произошедшая в ноябре 2023 года, происходила «на фоне» благоприятной для Беларуси мировой валютной ситуации, а также стабилизации курса российского рубля, обусловленного макроэкономическими факторами. Очевидно, что данные решения направлены на стабилизацию курса российского рубля и будут иметь временной эффект.

Как отмечалось в прошлых мониторингах основные «проблемы» российского рубля связаны военно-политическими, а не макроэкономическими факторами, а следовательно, без решения российских военно-политических проблем стабилизация российского рубля не может быть долгосрочной. В этой связи велика вероятность дальнейшей постепенной девальвации российского рубля уже в декабре 2023 года, так как российский валютный рынок в настоящее время наиболее чувствителен к военно-политическим нежели экономическим новостям.

В свою очередь «крепкая привязка» курса белорусского рубля к курсу российского рубля, наблюдаемая в последние годы существенно повышает риски девальвации и белорусского рубля до конца 2023 года. При этом стабилизирующим фактором для курса белорусского рубля может быть размер золотовалютных резервов, которые по последним данным с начала года не сократился.

С учетом изложенного, по мнению автора, в декабре 2023 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 3,00-3,50 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 3,25-3,85 белорусских рубля за 1 Евро. При этом учитывая макроэкономическую и военно-политическую ситуацию в Российской Федерации, уже в начале 2024 года можно ожидать очередной волны девальвации российского рубля, что повлечет за собой и девальвацию белорусского рубля. В этой ситуации белорусскому бизнесу следует планировать свою финансово-экономическую деятельность на 2024 год с учетом высокой вероятности девальвации белорусского рубля. При этом существует экономическая вероятность того, что в 2024 году курс белорусского рубля может достичь уровня 3,50-4,00 белорусских рублей за 1 доллар США, а курс Евро может достичь уровня 4,00-4,50 белорусских рубле за 1 Евро. Данный валютный прогноз возможен в случае дестабилизации военно-политической ситуации в России в 2024 году.

Анализ
динамики ВВП

За январь-октябрь 2023 года уровень ВВП по данным официальной статистики составил 103,8% от аналогичного уровня прошлого года или 179,2 млрд. рублей. Данный показатель превысил плановое задание, доведенному правительству на 2023 год.

При этом судя по статистическим данным основным фактором роста ВВП является рост доходов населения. Так, по данным октября 2023 года при средней занятости в Беларуси в 4 143 тыс. человек и средней заработной плате в 1 971 рублей фактически «республиканский фонд заработной платы» составил 8,1 млрд рублей. Данная сумма составляет фактически 37% от общего ВВП в Беларуси за октябрь 2023 года. При этом, например, доля «республиканского ФЗП» в ВВП составляла в январе 2023 года – 46%, а в июне 2023 года 53%. Данное обстоятельность статистически подтверждает, что стимулирования спроса, посредством роста заработной платы являлись основным фактором роста ВВП в 2023 году.

Рост доходов населения отразился и на росте розничного товарооборота в Республике Беларусь. Так, в январе – октябре 2023 г. розничный товарооборот составил 62 млрд. рублей, или 107,6% в сопоставимых ценах к уровню января – сентября 2022 г.

Рост заработной платы стимулирует рост розничного товарооборота, что напрямую влияет и на уровень инфляции в Беларуси. Так, по итогам января-октября 2023 года отмечается рост дефлятора ВВП до уровня 109%. Рост инфляции происходит даже на фоне жесткого регулирования цен на многие товарные позиции, а это значит «скрытая инфляции» в Беларуси может быть более существенна, что создает дополнительные инфляционные риски для белорусского бизнеса в 2024 году.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Судя по решениям белорусской власти государство считает возможным с помощью экономических и административных методов «удерживать цены» и в 2024 году. Так, согласно целевым показателям денежно-кредитной политики на 2024 год, утвержденным указом № 308 от 2 октября 2023 года уровень инфляции в Беларуси на следующий закреплен на уровне 6%. А это означает, что и в 2024 году белорусский бизнес ожидает сохранение административное регулирование цен.

Принятие в ноябре 2023 года законов о бюджете и Налоговом кодексе на 2024 год означает, что государство в следующем году планирует дальнейший рост налоговой нагрузки на белорусский бизнес. Наряду с ростом налоговой нагрузки правительство утвердило и рост дефицита бюджета, направленный на сохранения роли государства, в качестве основного инвестора и работодателя, который будет стимулировать рост ВВП в Беларуси в 2024 году теми же методами, которыми это осуществлялось и в 2023 году.

В этой ситуации белорусский бизнес в 2024 году ожидает фактически такой же бизнес-климат, как и в 2023 году. Новациями 2024 года станет рост налоговой нагрузки, дальнейшее ужесточение ценового регулирования и рост сумм штрафов. В бюджете 2024 года запланирован рост поступлений от штрафов на 10% до 211 млн. рублей в планах доходов республиканского бюджета.

Помимо планируемых новаций 2024 года государство уже в 2023 году принимает новые нормативные документы, направленные на стабилизацию макроэкономической ситуации в Беларуси. Какие новации ожидают белорусский бизнес в ближайшее время рассмотрим далее в разделе «Оценка экономических маркеров».

Оценка
экономических маркеров

В ноябре 2023 года, по мнению автора, можно выделить следующие существенные экономические маркеры, характеризующие текущую макроэкономическую ситуацию в Республике Беларусь.

Во-первых, 22 ноября 2023 года был принят Указ Президента Республики Беларусь № 369 «Об уточнении отдельных показателей бюджета государственного внебюджетного фонда».

Во-вторых, 2 ноября 2023 года было принято постановление Совета Министров Республики Беларусь № 758 «Об оптимизации численности и установлении индивидуальных условий труда работников бюджетных организаций».

1) 22 ноября 2023 года был принят Указ Президента Республики Беларусь № 369 «Об уточнении отдельных показателей бюджета государственного внебюджетного фонда», которым уточняются параметры бюджета государственного внебюджетного фонда социальной защиты населения Республики Беларусь (далее – бюджет ФСЗН). Согласно положениям Указа № 369 доходы бюджета ФСЗН были уменьшены на 240,9 млн. рублей, в то время как расходы бюджета ФСЗН были уменьшены на 618 млн. рублей.

Основное уменьшение доходов бюджета ФСЗН на сумму 424,2 млн. рублей произошло по статье безвозмездные поступления от других бюджетов. В данном случае речь идет о субвенциях поступающих из республиканского бюджета на выплату пенсий государственным служащим, военнослужащим и так далее. Основное уменьшение по статье расходов бюджета ФСЗН на 797,9 млн. рублей связано с отказом от выплаты пенсий гражданам, выехавшим за границу, а также гражданам, прибывшим на территорию Республики Беларусь по международным договорам.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? В условиях дефицита централизованных государственных финансовых ресурсов, а именно поступлений денежных средств в республиканский бюджет и бюджет ФСЗН правительство ищет новые источники оптимизации расходов государства. Одним из таких источников оптимизации стал отказ от выплаты пенсий гражданам Республики Беларусь, выехавшим за границу, а также отказ от соблюдения некоторых международных договоров, связанных с обеспечением гарантий прав граждан в пенсионном обеспечении. Так, например, с 23 декабря 2023 года утрачивает силу Соглашение между правительствами Республики Беларусь и правительством Украины о гарантиях прав граждан в области пенсионного обеспечения.

Данные решения в области корректировки бюджета ФСЗН имеют два макроэкономических последствия. Во-первых, данное решение позволит сократить государственные расходы на социальные нужды, на пенсии, что весьма существенно в условиях макроэкономической нестабильности в Республике Беларусь.

Во-вторых, данное решение направлено на снижение оттока за границу из Республики Беларусь трудовых кадров предпенсионного и пенсионного возрастов, так как фактически в настоящее время Республика Беларусь не будет выплачивать пенсии гражданам Республики Беларусь, находящимся заграницей. В этом ситуации возможно сокращение оттока трудоспособного белорусского населения заграницу, а это в свою очередь может улучшить ситуацию на рынке труда для белорусского бизнеса. Повышается вероятность увеличения количество трудоспособных белорусов, которые будут предпочитать работать в Беларуси, а не за её пределами.

2) 2 ноября 2023 года было принято постановление Совета Министров Республики Беларусь № 758 «Об оптимизации численности и установлении индивидуальных условий труда работников бюджетных организаций». Данным нормативным документом установлено право руководителям 26 бюджетных организаций, отмеченных в приложении 1 к постановлению, следующие действия:

определять в штатном расписании организации штатные единицы по профессиям рабочих (должностям служащих), выполнение работ по которым будет возложено на других работников;

устанавливать работникам организации, на которых будет возложена дополнительная нагрузка, доплату за увеличение нагрузки (далее - доплата) в процентах от оклада по основной должности работника;

использовать сэкономленные в результате оптимизации штатной численности организации бюджетные ассигнования, предусмотренные на оплату труда (с учетом взносов (отчислений) на социальное страхование), на повышение уровня оплаты труда работников, на которых будет возложена дополнительная нагрузка, за счет установления им доплат.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Принятие постановления № 758 фактически свидетельствует о том, что правительство понимает, что в текущей макроэкономической ситуации у государства нет финансовых возможностей по повышению уровня оплаты труда работников бюджетной сферы без сокращения количества штатных единиц, то есть должностей. Данная мера направлена на решение двух стратегических вопроса.

Во-первых, государство таким образом будет пытаться повысить уровень оплаты труда в бюджетной сфере, чтобы избежать дефицита кадров в сфере здравоохранения, образования, социальной сферы и так далее. Во-вторых, постановление № 758 означает, что в среднесрочной перспективе государство будет постепенно сокращать перечень социальных услуг (образование, медицина, социальное обеспечение, физическая культура и спорт), которые предоставляются населению на бесплатной основе, так как сокращение количества бюджетных работников неминуемо приведет за собой и сокращение количества услуг, предоставляемых бюджетными организациями на бесплатной основе.

Складывающая макроэкономическая ситуация в Беларуси фактически ведет к тому, что государство все больше будет переходить от социалистических (бесплатных) к капиталистическим (платным) формам оказания услуг белорусским гражданам в социальной сфере. Данное обстоятельство означает, что для белорусского бизнеса могут возникнуть новые сферы деятельности, в которых можно будет предоставлять платные услуги. В первую очередь платные услуги в сфере образования и медицины.

Обобщая изложенное, можно отметить, что основной экономической тенденцией ноября 2023 года стала стабилизация курса белорусского рубля на фоне продолжающегося роста ВВП, что во многом обусловлено в первую очередь внешнеэкономическими, а не внутриэкономическими макроэкономическими факторами. При этом основной внутриэкономической тенденцией становится попытка адаптирования к текущей макроэкономической ситуации посредствам сокращения расходов бюджета, как посредством отказа от выплаты пенсий граждан Республики Беларусь, уехавшим заграницу, так и посредством сокращения количества работников, задействованным в бюджетных организациях. Фактически государство косвенно признает факт невозможности дальнейшего роста доходов бюджета за счет повышения налогов и экономического роста, а это значит, что необходимо сокращать государственные бюджетные расходы, что, пожалуй, происходит впервые за последние несколько десятков лет. В свою очередь белорусский бизнес должен готовиться к сохранению сложной макроэкономической ситуации и в 2024 году, составляя свои бизнес-планы на будущий год на основании скорее пессимистических нежели оптимистических планов развития.

Если Ваш бизнес столкнулся с неопределенностью в своей деятельности, с необоснованными претензиями со стороны контролирующих органов и Вам требуется помощь в оценке текущего финансово-экономического состояния или консультационная помощь по вопросам налогообложения и бухгалтерского учета, то ООО «БелШтойерн» отказывает услуги по экспресс-анализу финансово-экономического состояния Вашего бизнеса с выработкой рекомендаций и предложений в сфере платежеспособности, затрат, налоговой нагрузки, валютных, кредитных рисков, разработке бизнес-планов или выработки стратегии деятельности. Более подробно об услуге «Экспресс-анализ финансово-экономической деятельности бизнеса» можно ознакомиться здесь.

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за декабрь 2023 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 января 2024 года.

Если у Вас есть пожелания или рекомендации по включению в макроэкономический мониторинг иных показателей, или оценке иных экономических аспектов белорусской действительности, либо Вы желаете провести финансово-экономический мониторинг деятельности своего бизнеса с выработкой антикризисной модели или стратегий поведения для Вашего бизнеса в текущей макроэкономической ситуации, то можете обращаться на электронный адрес: alex_asper@tut.by или по телефону + 375 29 6 782 182 (Александр). Ваши пожелания и рекомендации будут по возможности учтены в ближайшем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси, составленном ООО «БелШтойерн» либо эксперты ООО «БелШтойерн» окажут Вам консультационные услуги по оптимизации работы Вашего бизнеса с учетом текущей макроэкономической ситуации в Беларуси.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси

Макроэкономическая ситуация в Беларуси в октябре 2023 года характеризовалась продолжением общих макроэкономических тенденций последних месяцев. С одной стороны ВВП Беларусь за 9 месяцев 2023 года составил 103,5%, при этом отмечался рост золотовалютных резервов Национального банка Республики Беларусь и укрепление курса белорусского рубля. С другой стороны, в сентябре 2023 года отмечено снижение средней заработной платы, сохранение наметившейся по итогам 7 месяцев 2023 года тенденции по формированию отрицательного сальдо во внешней торговле товарами и услугами. Кроме того, в октябре 2023 года был опубликован проект Налогового кодекса на 2023 год, который предполагает рост налоговой нагрузки на белорусский бизнес и физических лиц.

В этой связи возникает закономерный вопрос: «Какие макроэкономические и налоговые риски ожидают белорусский бизнес в 2024 году, с учетом складывающейся в Беларуси макроэкономической ситуации?» Попробуем ответить на данный вопрос в нашем ежемесячном мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за октябрь 2023 года.

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

В октябре 2023 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 октября 2023 года по 1 ноября 2023 года снизился с 3,2870 до 3,1620 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за октябрь 2023 года снизился с 3,4646 до 3,3692 белорусских рублей за 1 Евро. Фактически в октябре 2023 года в Беларуси продолжился второй этап девальвации белорусского рубля, когда курс доллара США «стабильно» колебался на уровне 3,20 рублей за 1 доллар США, а курс Евро устойчиво колебался в диапазоне 3,40 рублей за 1 доллар США. При этом к концу месяца отмечалось некоторое снижение курса доллара США и Евро, что свидетельствует о попытке властей стабилизировать курс белорусского рубля.

Очевидно, что решающим фактором, влияющим на текущую динамику курса белорусского рубля, является макроэкономическая и внутриполитическая ситуация в Российской Федерации. Так, повышение с 27 октября 2023 года ключевой ставки Центрального банка до 15 процентных пунктов привело к укреплению курса российского рубля, что вслед за этим привело к росту курса белорусского рубля.

Минимальное значение курса доллара США отмечалось 26 октября 2023 года и составило 3,1884 белорусских рублей за 1 доллар США, а максимальное значение курса доллара США отмечалось 10 октября 2023 года и составило 3,3609 белорусских рублей за 1 доллар США. Диапазон колебаний (волатильность) доллара США в октябре 2023 года составил 0,1725 белорусских рублей или 5,4102 процентных пунктов.

В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено 26 октября 2023 года и составило 3,3695 белорусских рубля за 1 Евро, а максимальное значение курса Евро отмечалось 12 октября 2023 года и составило 3,5528 белорусских рублей за 1 Евро. Диапазон колебаний (волатильность) Евро в октябре 2023 года составил 0,1833 белорусских рублей или 5,4400 процентных пунктов.

Следует отметить, что в октябре 2023 года отмечался рост волатильности белорусского рубля по отношению к доллару США и к Евро, обусловленный постепенной девальвацией белорусского рубля в первой половине октября и попыткой властей укрепить белорусский рубль во второй половине октябре. В этой связи интересно оценить каковы же реальные перспективы белорусского рубля до конца 2023 года?

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Относительная стабилизация курса белорусского рубля, произошедшая в конце октября 2023 года, происходила «на фоне» стабилизации курса российского рубля, обусловленного ростом ключевой ставки Центрального банка России до 15 процентных пунктов, а также принятия указа Президента Российской Федерации об обязательной продаже валюты. Очевидно, что данные решения направлены на стабилизацию курса российского рубля и будут иметь какой-то временной эффект.

Об этом свидетельствуют валютные торги, прошедшие в конце октября и начале ноября 2023 года. Несмотря на первоначальное укрепление курса белорусского рубля, в дальнейшем курс белорусского рубля опять начала снижаться, повторяя динамику курса российского рубля по отношению к доллару США и Евро. Девальвация курса российского рубля по отношению к Евро и доллару США связано не с макроэкономическими, а с военно-политическими причинами, а поэтому простыми макроэкономическими методами проблему девальвации российского рубля не решить. А следовательно, пока Российская Федерация не решит свои военно-политические проблемы российскому рублю грозит дальнейшая девальвация.

В этой связи «крепкая привязка» курса белорусского рубля к курсу российского рубля, наблюдаемая в последние годы существенно повышает риски девальвации и белорусского рубля до конца 2023 года. При этом стабилизирующим фактором для курса белорусского рубля может быть размер золотовалютных резервов, которые по состоянию на 1 ноября 2023 года составили 8 147,1 млн. долларов США, что на 217,6 млн. долларов США больше аналогичного показателя по состоянию на 1 января 2023 года.

Умение сохранить золотовалютные резервы в ситуации макроэкономической неопределенности создает возможности для кратковременной «самостоятельной» валютной политики Национального банка Республики Беларусь в ситуации, если макроэкономическая и валютная ситуация в Российской Федерации «пойдет в разнос». При временной лаг самостоятельной валютной политики вряд ли может быть большем нежели чем один квартал с учетом существующего на сегодняшний день внешнеторгового оборота товара и услуг.

С учетом изложенного, по мнению автора, в ноябре 2023 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 3,05-3,55 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 3,25-3,85 белорусских рубля за 1 Евро. При этом учитывая макроэкономическую ситуацию в Республике Беларусь и Российской Федерации, которая складывается в последние месяцы, в ноябре 2023 года вполне можно ожидать стабилизации второго этапа девальвации белорусского рубля, когда курс белорусского рубля будет «стабильно» будет колебаться на уровне 3,2-3,3 белорусских рублей за 1 доллар США, а курс Евро будет «колебаться в коридоре» 3,4-3,5 белорусских рублей за 1 Евро. Данная ситуация может еще усугубиться, если ухудшится военно-политическая ситуация в Российской Федерации.

Анализ
динамики ВВП

За январь-сентябрь 2023 года уровень ВВП по данным официальной статистики составил 103,5% от аналогичного уровня прошлого года или 157,2 млрд. рублей. Данный показатель превысил плановое задание, доведенному правительству на 2023 год.

При этом судя по данным органов власти дополнительным фактором роста ВВП помимо увеличения доходов населения стал фактора загрузки производственных мощностей. Так, по данным Министерства экономики Республики Беларусь в сентябре 2023 года уровень загрузки производственных мощностей в среднем по промышленности составил 70%. Это максимальное значение данного показателя с сентября 2013 года.

Рост доходов населения отразился и на росте розничного товарооборота в Республике Беларусь. Так, в январе – сентябре 2023 г. розничный товарооборот составил 55,3 млрд. рублей, или 106,7% в сопоставимых ценах к уровню января – сентября 2022 г.

Фактически власти используют факторы повышенного спроса со стороны Российской Федерации и фактор целенаправленного стимулирования спроса на товары, работы и услуги со стороны населения в качестве основных инструментов увеличивающих ВВП Республики Беларусь. При этом судя по результатам конъюнктурного опроса руководителей промышленных предприятий, проведенный Научно-исследовательским экономическим институтом Министерства экономики в сентябре 2023 года резервы для роста экономики сокращаются. Так треть опрошенных отметили сокращение складских запасов, а это значит, что у остальной 2/3 опрошенных наблюдался либо рост, либо стабилизация размера складских запасов.

Последнее свидетельствует о том, что все наиболее ликвидные товары уже реализовываются, что косвенно подтверждается частичным снижением уровня складских запасов и подтверждается рекордным за последние 10 лет уровнем загрузки производственных мощностей. А по неликвидным белорусским товарам наблюдается рост складских запасов и поэтому нет необходимости в загрузке производственных мощностей до уровня 100%.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? При этом судя по проекту республиканского бюджета на 2024 год белорусские чиновники ожидают скорее умеренно-оптимистический, нежели умеренно-пессимистический вариант развития экономики на 2024 год. Так, в 2024 году планируется увеличить доходы бюджета на 6,6 млрд. рублей до уровня 39,9 млрд. рублей. При этом расходную часть планируют увеличить на 8,1 млрд. рублей до уровня 44,6 млрд. рублей. Планируемый дефицит бюджета при этом увеличится в 2024 году с 3,1 млрд. рублей, до уровня 4,7 млрд. рублей.

Дефицит бюджета в 2024 году планируется на 75% покрыть за счет внутренних источников и на 25% за счет внешних источников. При этом под внутренними источниками понимаются средства белорусских банков, юридических и физических лиц, покупающих государственные долговые обязательства. Очевидно, что без участия Национального банка Республики Беларусь покрыть 10% дефицит республиканского бюджета будет проблематично, а это значит, что в 2024 году белорусскую экономики может ожидать очередной виток роста инфляции.

Очевидно, что запланированный рост расходов республиканского бюджета направлен прежде всего на поддержание темпа роста доходов населения, которые в свою очередь напрямую влияет на рост ВВП в Республике Беларусь. Кроме того, в проекте бюджета на 2024 год планируется увеличить на 1,3 млрд. рублей расходы на обслуживание внешнего долга, и на 1,3 млрд. рублей расходы на межбюджетные трансферты, то есть это перечисление дотаций областным бюджетам.

При этом расходы на национальную экономику, то есть фактически на поддержку государственных предприятий в 2024 году планируется увеличить на 1,9 млрд. рублей. То есть несмотря на рекордную загрузку производственных мощностей белорусских промышленных предприятий государство знает о плохом финансовом состоянии большинства белорусских государственных предприятий, а поэтому и планирует увеличивать расходы на их содержание в 2024 году.

Оценивая планируемую расходной части белорусского бюджета 2024 года, нельзя не задастся вопросом, о том: «Каким образом государство планирует добиться увеличения доходов бюджета в 2024 году?» О планах по изменениям и новациям налогового законодательства на 2024 год будет рассказано далее в разделе «Оценка экономических маркеров».

Оценка
экономических маркеров

В октябре 2023 года, по мнению автора, можно выделить следующие существенные экономические маркеры, которые будут определять бизнес-климат в Беларуси не только в 2023 году, но и в 2024 году.

Во-первых, в октябре опубликован проект Налогового кодекса Республики Беларусь, изменениями и дополнениями, которые вступят в силу с 1 января 2024 года.

Во-вторых, в октябре 2023 года рейтинговое агентство Fitch Ratings отозвало рейтинги Беларуси, в том числе и долгосрочный рейтинг дефолта эмитента в иностранной валюте на уровне RD, что означает ограниченный дефолт.

1) В октябре 2023 года на Национальном правовом Интернет-портале Республики Беларусь был опубликован проект Закона Республики Беларусь «Об изменении Налогового кодекса Республики Беларусь» (далее – Закон о налоговых изменениях). Проект Закона о налоговых изменения достаточно объемен и содержит 154 страницы. Несмотря на громоздкость изменений налогового законодательства, можно выделить следующие основные новации 2024 года в сфере налогов.

Во-первых, это рост налоговой нагрузки на белорусский бизнес и физических лиц. Во-вторых, это применение новых форм налогового контроля. В-третьих, применение новых методов налогового администрирования.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Проектом Налогового кодекса на 2024 год предусмотрено повышение налоговых ставок по налогам для физических лиц. Так, например, более чем на 7% планируется повышение налоговой ставки по налогу на недвижимость для физических лиц. Аналогично предполагается повышение налоговых ставок для физических лиц по налогу на недвижимость и транспортному налогу. Похоже в сложившейся макроэкономической ситуации государство не имеет возможности повышать налоги на бизнес, без существенных отрицательных последствий для роста ВВП, а поэтому решило постепенно переложить возрастающее налоговое бремя на физических лиц.

При этом для более богатых белорусов предлагается повышать налоговую нагрузку больше. Так, в проекте Налогового кодекса на 2024 год предлагается увеличить ставку подоходного налога до 25% с доходов физических лиц превышающие 200 тыс. рублей в год. При этом в учитываемый доход планируют включать все выплаты в пользу физического лица, в виде дивидендов, по трудовым договорам, а также по гражданско-правовым договорам, предметом которых является выполнение работ, оказание услуг и создание объектов интеллектуальной собственности.

Данная тенденция роста налоговой нагрузки на физических лиц началась несколько лет назад с введения налога на недвижимость на первую квартиру и транспортного налога для физических лиц. С большой долей вероятности следует ожидать продолжения тенденции по росту налоговой нагрузки на физических лиц не только в 2024 году, но и в 2025 году тоже.

Для юридических лиц в 2024 году планируется повышение налога на прибыль для высокорентабельных предприятий. Так, если прибыль в течении года превышает 25 млн. рублей, то налоговая ставка по налогу на прибыль будет применяться в размере 25% ко всей прибыли.

Проектом Налогового кодекса на 2024 год вносятся и новации в порядок налогового контроля. Так, уточняется порядок взыскания налогов с правопреемников реорганизованных организаций. Теперь в адрес правопреемников в течении трех рабочих дней со дня реорганизации будет направляться решение о солидарном исполнении налоговых обязательств, уплаты пеней.

Налоговый кодекс 2024 года планируют дополнить новой статьей: «Мероприятия по пресечению нарушений налогового законодательства иностранной организацией, иностранным индивидуальным предпринимателем, осуществляющими электронную дистанционную продажу товаров, оказывающими услуги в электронной форме». Фактически налоговые органы планируют применять дополнительные методы налогового контроля над иностранными субъектами хозяйствования.

Кроме того, в целях дополнительного контроля над физическими лицами налоговые органы планируют обязать операторов мобильной связи предоставлять в Министерство по налогам и сборам Республики Беларусь информацию о суммах денежных средств, направленных на оплату услуг связи отдельными физическими лицами за определенный период времени, но не более чем за пять лет. Фактически государство планирует контролировать теневой оборот наличных денежных средств физических лиц использующих дебетовые пластиковые карточки мобильных операторов для ухода от налогообложения.

Введение единого имущественного налога для физических лиц, который включает в себя налог на недвижимость, земельный налог и транспортный налог для физических лиц. С одной введение единого имущественного налога для физических лиц упрощает налоговое администрирование для налоговых органов, но с другой стороны единый имущественным налог не позволяет оценить правильность исчисления налога со стороны контролирующих органов, увеличивает риск «злоупотреблений» со стороны налоговых органов, исчисляющих единый имущественный налог.

2) В октябре 2023 года рейтинговое агентство Fitch Ratings отозвало рейтинги Беларуси, в том числе и долгосрочный рейтинг дефолта эмитента в иностранной валюте на уровне RD, что означает ограниченный дефолт. Отзыв рейтингов Беларуси обусловлен отсутствием достаточного участия в рейтинговом процессе эмитента. Таким образом, у Fitch больше нет достаточной информации для поддержания рейтингов.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Отзыв финансовых рейтингов Беларуси свидетельствует о снижении прозрачности инвестиционного рынка в Республики Беларусь. Данная ситуация фактически затрудняет привлечение иностранных инвестиций в Республику Беларусь не только от недружественных, но и от дружественных по отношению к Республике Беларусь стран.

В этой связи белорусское правительство в 2024 году может столкнуться со сложностями с привлечением иностранных инвесторов для покрытия 25% дефицита республиканского бюджета на 2024 год. Последнее будет означать, что дефицит республиканского бюджета будет покрываться за счет внутренних, преимущественно инфляционных, источников.

Обобщая изложенное, можно отметить, что основной экономической новостью октября 2023 года стали обнародованные белорусскими властями планы в налогово-бюджетной сфере на 2024 год. Основные новации 2024 года для белорусов ожидаются в следующих экономических сферах. Во-первых, белорусских граждан и крупный бизнес ждет очередное повышение уровня налоговой нагрузки. Во-вторых, государство планирует и далее существенно поддерживать государственные предприятия, в том числе и за счет роста дефицита республиканского бюджета. В-третьих, в условиях отсутствия реальных источников покрытия дефицита бюджета, белорусскую экономику в 2024 году похоже ожидает очередной виток роста инфляции, что напрямую отразится и на курсе белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро в девальвационном направлении.

Если Ваш бизнес столкнулся с неопределенностью в своей деятельности, с необоснованными претензиями со стороны контролирующих органов и Вам требуется помощь в оценке текущего финансово-экономического состояния или консультационная помощь по вопросам налогообложения и бухгалтерского учета, то ООО «БелШтойерн» отказывает услуги по экспресс-анализу финансово-экономического состояния Вашего бизнеса с выработкой рекомендаций и предложений в сфере платежеспособности, затрат, налоговой нагрузки, валютных, кредитных рисков, разработке бизнес-планов или выработки стратегии деятельности. Более подробно об услуге «Экспресс-анализ финансово-экономической деятельности бизнеса» можно ознакомиться здесь.

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за ноябрь 2023 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 декабря 2023 года.

Если у Вас есть пожелания или рекомендации по включению в макроэкономический мониторинг иных показателей, или оценке иных экономических аспектов белорусской действительности, либо Вы желаете провести финансово-экономический мониторинг деятельности своего бизнеса с выработкой антикризисной модели или стратегий поведения для Вашего бизнеса в текущей макроэкономической ситуации, то можете обращаться на электронный адрес: alex_asper@tut.by или по телефону + 375 29 6 782 182 (Александр). Ваши пожелания и рекомендации будут по возможности учтены в ближайшем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси, составленном ООО «БелШтойерн» либо эксперты ООО «БелШтойерн» окажут Вам консультационные услуги по оптимизации работы Вашего бизнеса с учетом текущей макроэкономической ситуации в Беларуси.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси

Макроэкономическая ситуация в Беларуси в сентябре 2023 года характеризовалась двояким впечатлением от макроэкономических показателей белорусской экономики. С одной стороны ВВП Беларусь превысил значение 103%, что происходило на фоне роста средней заработной платы и относительной стабилизации курса белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро. С другой стороны, по итогам 7 месяцев 2023 года впервые за последние несколько дней отмечается отрицательное сальдо во внешней торговле товарами и услугами. Кроме того, в Беларуси вводятся законодательные ограничения по использованию прибыли предприятиям с иностранными инвестициями, что ухудшает инвестиционный климат в Беларуси.

В этой ситуации и рост ВВП и рост заработной платы могут являться лишь краткосрочным улучшением макроэкономической конъюнктуры, если не удастся улучшить положение во внешнеэкономической торговле и иностранных инвестициях. Беларусь традиционно являлась открыток экономикой, которая существенно зависит от внешней торговли и иностранных инвестиций.

В этой связи возникает закономерный вопрос: «Какие риски ожидают белорусский бизнес в ближайшее время, а также в 2024 году, с учетом складывающейся в Беларуси макроэкономической ситуации?» Попробуем ответить на данный вопрос в нашем ежемесячном мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за сентябрь 2023 года.

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

В сентябре 2023 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 сентября 2023 года по 1 октября 2023 года вырос с 3,2291 до 3,2870 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за сентябрь 2023 года снизился с 3,5113 до 3,4646 белорусских рублей за 1 Евро. Фактически в сентябре 2023 года в Беларуси начался второй этап девальвации белорусского рубля, когда курс доллара США «стабильно» превысил уровень 3,20 рублей за 1 доллар США, а курс Евро устойчиво превысил значение 3,45 рублей за 1 доллар США. Стабильное превышение означает, что курс белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро в течении месяца в большинстве дней превышал указанное значение.

Очевидно, что решающим фактором, влияющим на постепенную девальвацию белорусского рубля на протяжении последних месяцев, является макроэкономическая и внутриполитическая ситуация в Российской Федерации. Именно затягивающийся военный кризис в Украине, наряду с усилением влияния экономических санкций на российскую экономику привели к девальвации российского рубля, которая напрямую повлияла и на девальвацию белорусского рубля. При этом судя по высказываниям российских экспертов и чиновников возможная стабилизация курса российского рубля ожидается не ранее декабря 2023 года, а может и вообще не наступить в текущем году.

Минимальное значение курса доллара США отмечалось 13 сентября 2023 года и составило 3,2198 белорусских рублей за 1 доллар США, а максимальное значение курса доллара США отмечалось 29 сентября 2023 года и составило 3,2870 белорусских рублей за 1 доллар США. Диапазон колебаний (волатильность) доллара США в сентябре 2023 года составил 0,0672 белорусских рублей или 2,0871 процентных пунктов.

В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено 13 сентября 2023 года и составило 3,4525 белорусских рубля за 1 Евро, а максимальное значение курса Евро отмечалось 08 сентября 2023 года и составило 3,5168 белорусских рублей за 1 Евро. Диапазон колебаний (волатильность) Евро в сентябре 2023 года составил 0,0643 белорусских рублей или 1,8624 процентных пунктов.

Следует отметить, что в сентябре 2023 года отмечалась минимальная волатильности белорусского рубля по отношению к доллару США и к Евро, начиная с февраля 2022 года, с момента военных действий в Украине. Данному обстоятельству может быть два объяснения. Либо девальвация белорусского рубля достигла своего максимума в текущих макроэкономических условиях и тогда курс белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро в ближайшие месяцы укрепиться. Либо Национальный банк Республики Беларусь пытается искусственно сдерживать девальвацию белорусского рубля для стабилизации макроэкономической ситуации в стране. В этом случае постепенная девальвация белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро продолжиться в ближайшие месяцы. Какова же реальная экономическая тенденция на белорусском валютном рынке?

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Относительная стабилизация курса белорусского рубля в сентябре 2023 года происходила «на фоне» следующих неоднозначных макроэкономических показателей. В сентябре 2023 года продолжилась постепенная девальвация российского рубля, обусловленная внутриполитической, макроэкономической и военной ситуацией в Российской Федерации. В свою очередь девальвация российского рубля отрицательно сказывается на внешнеэкономических показателях белорусской экономики, так как именно российский рынок является основным рынком сбыта для белорусских товаров, начиная с 2022 года.

В этой связи не удивительным видится ситуация, когда по итогам 7 месяца 2023 года в Беларуси сложилось отрицательное сальдо во внешней торговле товарами и услугами в сумме 100 млн. долларов США. Данная ситуация не наблюдалась в белорусской экономике по крайней мере последние три года, и особенно контрастирует с показателем положительного сальдо внешнеэкономической торговли товарами и услугами в 3 049 млн. долларов США наблюдавшееся по итогам 7 месяцев 2022 года.

Фактически белорусская экономика столкнулась с серьезным экономическим кризисом, когда «ускоренная» девальвация российского рубля отрицательно сказывается на макроэкономической ситуации в Беларуси. В этой связи перед Национальным банком Беларуси стоит трудная дилемма. Нужно либо поддерживать финансовую стабильность в Беларуси, сохраняя прежнюю систему курсообразования, когда при девальвации белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро одновременно происходит укрепление белорусского рубля по отношению к российскому рублю. Но данная курсовая политика напрямую ухудшает экспортные перспективы белорусских товаров на российском рынке.

Либо нужно менять курсовую политику, чтобы при девальвации белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро происходила одновременная и девальвация белорусского рубля по отношению к российскому рублю. В этой ситуации повышается экспортный потенциал белорусской экономики на российском рынке, но возникают дополнительные риски дестабилизации финансовой системы в Беларуси, возникают риски снижения доверия населения и бизнеса к белорусской валюте.

При этом судя по золотовалютным резерва Национального банка белорусские власти пока выбрали «выжидательную стратегию», направленную на ожидание улучшения макроэкономической ситуации в Российской Федерации в зимний период, когда сезонно повышается спрос на углеводородное сырье. Последнее теоретически должно привести к росту российского экспорта, что в итоге может привести к укреплению курса российского рубля по отношению к российскому рублю, а значит и повысит экспортные перспективы белорусских товаров на российском рынке.

Данная «выжидательная позиция» может и не сработать в условиях существенного сокращения положительного сальдо внешней торговли услугами. Так по итогам 7 месяцев 2023 года положительное сальдо внешней торговли услугами составило лишь 63,6% от уровня 2022 года, и данная тенденция скорее всего будет сохраняться. О последнем свидетельствует и статистика по Парку высоких технологий. Так, в 2022 году впервые в истории ПВТ экспорт снизился на 16% по сравнению с 2021 годом. При этом в 2023 году количество крупных резидентов ПВТ продолжает сокращаться.

С учетом изложенного, по мнению автора, в октябре 2023 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 3,05-3,55 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 3,25-3,85 белорусских рубля за 1 Евро. При этом учитывая макроэкономическую ситуацию в Республике Беларусь и Российской Федерации, которая складывается в последние месяцы, в октябре 2023 года вполне можно ожидать стабилизации второго этапа девальвации белорусского рубля, когда курс белорусского рубля будет «стабильно» приближаться к уровню 3,3 белорусских рублей за 1 доллар США, а курс Евро будет превышать значение 3,5 белорусских рублей за 1 Евро. Данная ситуация может еще более усугубиться если ухудшится военно-политическая ситуация в Российской Федерации.

Анализ
динамики ВВП

За январь-август 2023 года уровень ВВП по данным официальной статистики составил 103,1% от аналогичного уровня прошлого года или 136,2 млрд. рублей. Данный показатель превысил плановое задание, доведенному правительству на 2023 год.

При этом судя по данным статистики основным фактором для роста ВВП в очередной раз стал рост доходов населения. Так средняя заработная плата в Беларуси по итогам августа 2023 года составила 1 962,4 белорусских рублей, что составляет 116,5% от уровня января 2023 года и превышает показатели декабря 2022 года.

Рост номинальной заработной платы сопровождается по данным Национального банка Республики Беларусь и ростом наличных денег в экономике. Так на 1 сентября 2023 года наличная денежная масса составила 8,9 млрд. рублей, что на 129,7% больше аналогичного показателя по состоянию на 1 января 2023 года.

Фактически власти решили стимулировать рост ВВП посредствам искусственного повышения оплаты труда, что привело к росту наличной денежной массы и росту спроса на иностранную валюту, что явилось одним из факторов роста курса доллара США и Евро в последние месяцы текущего года. Искусственное стимулирование роста ВВП является существенных фактором роста инфляции и одним из существенных факторов девальвации белорусского рубля.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Приведенные статистические данные свидетельствуют о том, что белорусское правительство целенаправленно стремиться выполнить запланированные показатели по росту ВВП на уровне 3% по итогам 2023 года. Указанная экономическая активность белорусских властей была оценена и экспертами Европейского банка реконструкции и развития, которые в сентябре 2023 года повысили прогноз по росту белорусской экономики с 1% до 2% по итогам 2023 года. При этом прогноз по росту ВВП на 2024 год эксперты Европейского банка реконструкции и развития оставили на прежнем уровне в 1,3%.

Дополнительно следует отметить, что к вопросу исполнения плана по росту ВВП активно подключились и контролирующие органы. Так в 2023 году налоговые органы активно доначисляют налоги по фактам «дробления бизнеса» с участием индивидуальных предпринимателей. В настоящее время активно «разрабатываются» бизнесы с оборотами, позволяющим доначисли 1 миллион и более белорусских рублей. Так, по данным налоговых органов Витебской области было раскрыто 25 случае нарушения 33 статьи Налогового кодекса по которым было доначислено в бюджет 25,3 млн. рублей, то есть более 1 миллиона рублей на одно дело. Аналогичная ситуация отмечается и в других областях Беларуси.

В этой связи по мере обработки «крупного бизнеса» активность белорусских контролирующих органов в ближайшие годы будет направлена на «средний и малый бизнес». А это значит, что весь белорусский бизнес, который осуществлял налоговое планирование, подпадающее под действие 33 статьи Налогового кодекса либо должен готовиться к налоговым проверка с дополнительными начислениями налогов и штрафов либо должен переформатировать свой бизнес, в том числе и посредством ликвидации «старых» субъектов хозяйствования. Белорусскому бюджету очень нужны деньги поэтому активность белорусских контролирующих органов в ближайшие годы будет только возрастать.

В этой вполне объяснимыми видятся экономические решения белорусских властей принятие в сентябре 2023 года. В чем именно заключается текущая белорусская экономическая стратегия рассмотрим далее в разделе «Оценка экономических маркеров».

Оценка
экономических маркеров

В сентябре 2023 года, по мнению автора, можно выделить следующие существенные экономические маркеры, которые будут определять бизнес-климат в Беларуси не только в 2023 году, но и в 2024 году.

Во-первых, 13 сентября 2023 года был принят Указ Президента Республики Беларусь № 285 «О специальных счетах».

Во-вторых, 11 сентября 2023 года был принят Указ Президента Республики Беларусь № 283 «Об изменении указов Президента Республики Беларусь».

1) 13 сентября 2023 года был принят Указ № 285 «О специальных счетах», которым определил порядок выплаты иностранных инвесторам в Беларуси причитающихся им дивидендов, а также выплаты иностранным участникам, собственникам имущества денежных средств с их счетов. Согласно Указу № 285 причитающиеся иностранным инвесторам деньги и дивиденды могут быть направлены на следующие цели: а) финансирование инвестиционных программ на территории Беларуси; б) погашение кредитом белорусским банкам; в) приобретение белорусских государственных ценных бумаг; г) на размещение в безотзывных депозитах белорусских банках; д) на иные цели после согласования с Президентом Республики Беларусь.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Указ № 285 направлен на сохранение находящихся на территории Республики Беларусь иностранных инвестиций, а потому носит не стратегический, а тактических характер действия. Фактически белорусские власти утратили надежду на привлечения новых иностранных инвесторов, а поэтому пытаются сохранить в белорусской экономике те иностранные денежные средства, которые сохранились в белорусской экономике в настоящий момент.

С точки зрения долгосрочных целей Указ № 285 окончательно «подрывает» инвестиционный климат в Беларуси, и создает дополнительные риски и для белорусских инвесторов. В случае ухудшения экономической ситуации в Беларуси возрастает риски введения аналогичных ограничительных мер и для белорусских субъектов хозяйствования. В этой связи белорусский бизнес должен серьёзно рассмотреть следующую «прибыльную дилемму» Нужно либо аккумулировать и не распределять прибыль в течении 5 лет, ради перспектив получения 0% налоговый льготы по прибыли, либо нужно ежегодно распределять прибыль с целью минимизации возможных рисков введения дополнительных ограничений и запретов на распределение прибыли белорусских инвесторов.

2) 11 сентября 2023 года был принят Указ Президента Республики Беларусь № 283 «Об изменении указов Президента Республики Беларусь», которым отменены некоторые налоговые льготы. Так, с 11 сентября 2023 года отменяются: а) налоговая льгота по НДС по платным услугам в сфере образования при реализации образовательных программ научно-ориентированного образования; б) налоговая льгота по НДС при приобретении объекта лизинга (автомобилей) по договорам лизинга у собственников, не являющихся плательщиками НДС; в) налоговая льгота по НДС на услуги по международной перевозке грузов автомобильным транспортом за пределы Республики Беларусь, из-за ее пределов, оказанные в той части указанных маршрутов, которые начинаются и заканчиваются на территории Республики Беларусь.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Указ № 283 фактически продолжает сложившуюся практику, согласно которой правительство постепенно сокращает количество налоговых льгот с целью привлечения дополнительных поступлений в бюджет. Белорусские власти в лице Министерства экономики Республики Беларусь уже анонсировали в этом году работу по пересмотру перечня налоговых льгот в сторону их сокращения.

В этой связи белорусский бизнес, ориентирующий свое налоговое планирование на использовании налоговых льгот, должен пересмотреть свои планы на 2024 год. С большой долей вероятности порядка 40% налоговых льгот в 2024 году будут пересмотрены, а большинство налоговых льгот из этого перечня скорее всего будет отменена. При этом судя по особенностям указа № 283 в первую очередь отмена налоговых льгот может коснуться оборотов, связанных с реализацией товаров, работ и услуг физическим лицам, налоговые льготы для иностранных инвесторов, в том числе и для резидентов ПВТ, а также налоговые льготы, связанные с внешнеэкономической деятельностью.

Обобщая изложенное, можно отметить, что в сентябре 2023 года продолжилась постепенная девальвация белорусского рубля. При этом учитывая стабильность золотовалютных резервов Национального банка Республики Беларусь девальвация белорусского рубля носит «плановый, управляемый» характер и обусловлено объективными макроэкономическими факторами, которые связаны с влиянием западных экономических санкций, направленных против экономики Республики Беларусь и ее основного торгового партнера Российской Федерации. В свою очередь дополнительные ограничения, вводимые для иностранных инвесторов, свидетельствуют об отсутствии реальных планов белорусских властей по привлечению иностранных инвесторов, а это значит возрастает вероятность дальнейшей девальвации белорусского рубля до конца 2023 года. При этом наиболее реальный на данным момент начала октября 2023 года видится следующий уровень белорусского рубля по состоянию на 1 января 2024 года: 1 доллар США – 3,5 белорусских рублей, и 1 Евро – 4 белорусских рубля. Исходя из данного прогноза по курсу белорусского рубля по отношению к основным иностранным валютам белорусскому бизнесу целесообразно формировать свои бизнес-планы на 2024 год.

Если Ваш бизнес столкнулся с неопределенностью в своей деятельности, с необоснованными претензиями со стороны контролирующих органов и Вам требуется помощь в оценке текущего финансово-экономического состояния или консультационная помощь по вопросам налогообложения и бухгалтерского учета, то ООО «БелШтойерн» отказывает услуги по экспресс-анализу финансово-экономического состояния Вашего бизнеса с выработкой рекомендаций и предложений в сфере платежеспособности, затрат, налоговой нагрузки, валютных, кредитных рисков, разработке бизнес-планов или выработки стратегии деятельности. Более подробно об услуге «Экспресс-анализ финансово-экономической деятельности бизнеса» можно ознакомиться здесь.

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за октябрь 2023 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 ноября 2023 года.

Если у Вас есть пожелания или рекомендации по включению в макроэкономический мониторинг иных показателей, или оценке иных экономических аспектов белорусской действительности, либо Вы желаете провести финансово-экономический мониторинг деятельности своего бизнеса с выработкой антикризисной модели или стратегий поведения для Вашего бизнеса в текущей макроэкономической ситуации, то можете обращаться на электронный адрес: alex_asper@tut.by или по телефону + 375 29 6 782 182 (Александр). Ваши пожелания и рекомендации будут по возможности учтены в ближайшем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси, составленном ООО «БелШтойерн» либо эксперты ООО «БелШтойерн» окажут Вам консультационные услуги по оптимизации работы Вашего бизнеса с учетом текущей макроэкономической ситуации в Беларуси.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси

Макроэкономическая ситуация в Беларуси в августе 2023 года характеризовалась такими же показателями, как и показатели последних трех месяцев: ослабление курса белорусского рубля и сокращение положительного сальдо во внешней торговле Беларуси на фоне восстановления уровня ВВП и роста наличных денег в обороте. Дополнительным фактором, определяющим макроэкономическую ситуацию в Беларуси стали обнародованные планы правительства на 2024 год. Данные планы довольно оптимистические и предполагают рост экономики, реальных доходов населения и рост экспорта.

Реальны ли данные планы правительства на 2024 год и какую бизнес-стратегию следует выбирать белорусскому бизнесу в складывающихся макроэкономических условиях на 2024 год? Попробуем ответить на данный вопрос в нашем ежемесячном мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за август 2023 года.

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

В августе 2023 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 августа 2023 года по 1 сентября 2023 года вырос с 3,0344 до 3,2291 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за август 2023 года вырос с 3,3476 до 3,5113 белорусских рублей за 1 Евро. Фактически в августе 2023 года в Беларуси прошел первый этап девальвации белорусского рубля, когда курс доллара США «стабильно» превысил уровень 3,10 рублей за 1 доллар США, а курс Евро устойчиво превысил значение 3,40 рублей за 1 доллар США. Стабильное превышение означает, что курс белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро в течении месяца в большинстве дней превышал указанное значение.

При этом, как и в последние годы, основным фактором девальвации белорусского рубля в августе 2023 года стала макроэкономическая и внутриполитическая ситуация в Российской Федерации. Именно продолжающееся влияние июньских внутриполитические потрясения в Российской Федерации привели в девальвации российского рубля, которая напрямую повлияла и на девальвацию белорусского рубля. При этом судя по действиям и высказываниям российских чиновников августовская девальвация российского рубля в той или иной форме может продлиться до конца 2023 года.

Минимальное значение курса доллара США отмечалось 1 августа 2023 года и составило 3,0344 белорусских рублей за 1 доллар США, а максимальное значение курса доллара США отмечалось 15 августа 2023 года и составило 3,2651 белорусских рублей за 1 доллар США. Диапазон колебаний (волатильность) доллара США в августе 2023 года составил 0,2307 белорусских рублей или 7,6028 процентных пунктов.

В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено 2 августа 2023 года и составило 3,3334 белорусских рубля за 1 Евро, а максимальное значение курса Евро отмечалось 15 августа 2023 года и составило 3,5773 белорусских рублей за 1 Евро. Диапазон колебаний (волатильность) Евро в августе 2023 года составил 0,2439 белорусских рублей или 7,3169 процентных пунктов.

Следует отметить, что в августе 2023 года фактически повторилась волатильности белорусского рубля по отношению к доллару США и к Евро, отмечаемая в мае 2022 года, когда отмечалась нестабильность курса белорусского рубля. В этой ситуации возникает вопрос о том, какой курс белорусского рубля ожидать по итогам сентября 2023 года?

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Ускорение девальвации белорусского рубля в августе 2023 года была обусловлена теми же двумя факторами, что и девальвация, произошедшая в июне-июле 2023 года. Во-первых, наиболее важным фактором стала девальвация российского рубля, обусловленная внутриполитической, макроэкономической и военной ситуацией в Российской Федерации. Именно девальвация российского рубля «давит» на курс белорусского рубля в течении последних месяцев, что выражается в волнообразной девальвации белорусского рубля, когда за короткими периодами укрепления следует более продолжительные периоды ослабления белорусского рубля.

При этом судя по золотовалютным резерва Национального банка белорусские власти понимают «неизбежность» девальвации белорусского рубля в складывающейся макроэкономической ситуации, и поэтому не планируют направлять ограниченные золотовалютные резервы на стабилизацию курса белорусского рубля. Так, золотовалютные резервы на 1 сентября составили 7 991,2 млн. долларов США, что на 62 млн. долларов США больше, чем по состоянию на 1 января 2023 года. Рост золотовалютных резервов наблюдается два месяца подряд и свидетельствует о том, что Национальный банк пытается «минимизировать» свое влияние на курс белорусского рубля, предпочитая сохранение золотовалютных резервов.

На курс белорусского рубля влияют и макроэкономические факторы. Так, по итогам 6 месяца 2023 года продолжилась отрицательная тенденция по сокращению сальдо внешнеэкономической торговли товарами и услугами по сравнению с прошлым годом. Так, если по итогам 6 месяцев 2022 года положительное сальдо внешнеэкономической торговли товарами и услугами составляло 2,4 млрд долларов США, то по итогам 6 месяцев 2023 года только 0,2 млрд. долларов США или 6,7% от уровня 2022 года.

Ухудшение внешнеэкономической конъюнктуры очевидно явилось основным фактором для «управляемой» девальвации белорусского рубля, сочетающей в себе девальвацию белорусского рубля, направленную на повышение экспортного потенциала Республики Беларусь в связке с попыткой сохранения золотовалютных резервов Национального банка Республики Беларусь. Фактически макроэкономическая ситуация во внешней торговле товарами и услугами в Беларуси складывается таким образом, что уже осенью белорусскую экономику может «ожидать» отрицательное сальдо во внешнеэкономической торговле товарами и услугами.

«Спасти» белорусский экспорт, может только существенная девальвация белорусского рубля по отношению к российскому рублю. Примет ли такую валютную тактику Национальный банк Республики Беларусь в 2023 году покажет время. Здесь же отметит, что в настоящее время девальвация белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро сопровождается тенденцией укрепления белорусского рубля по отношению к российскому рублю, что ухудшает внешнеэкономические перспективы белорусской экономики на российском рынке.

С учетом изложенного, по мнению автора, в сентябре 2023 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 3,05-3,55 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 3,25-3,85 белорусских рубля за 1 Евро. При этом учитывая макроэкономическую ситуацию в Республике Беларусь и Российской Федерации, которая складывается в последние месяцы, в сентябре 2023 года вполне можно ожидать начало формирования второго этапа девальвации белорусского рубля, когда курс белорусского рубля будет «стабильно» превышать уровень 3,2 белорусских рублей за 1 доллар США, а курс Евро будет превышать значение 3,5 белорусских рублей за 1 Евро. Данная ситуация может еще более усугубиться если ухудшится военно-политическая ситуация в Российской Федерации. В этом случае вполне возможна девальвация российского рубля, а следовательно и белорусского рубля, как валюты «тесно привязанной» к курсу российского рубля.

Анализ
динамики ВВП

За январь-июль 2023 года уровень ВВП по данным официальной статистики составил 102,9% от аналогичного уровня прошлого года или 117,2 млрд. рублей. Данный показатель вплотную приблизился к плановому заданию, доведенному правительству на 2023 год, и скорее всего будет выполнен.

При этом судя по данным статистики основным фактором роста ВВП стал рост доходов населения. Так средняя заработная плата в Беларуси по итогам июля 2023 года составила 1 933,1 белорусских рублей, что составляет 114,7% от уровня января 2023 года и превышает показатели декабря 2022 года.

Рост номинальной заработной платы сопровождается по данным Национального банка Республики Беларусь и ростом наличных денег в экономике. Так на июль 2023 года наличная денежная масса составила 8,8 млрд. рублей, что на 146,9% больше аналогичного показателя за декабрь 2022 года.

Фактически власти решили стимулировать рост ВВП посредствам искусственного повышения оплаты труда, что привело к росту наличной денежной массы и инфляции, так как по итогам января-июля 2023 года дефлятор ВВП составил 109,5 процентных пунктов. Указанные тенденции, связанные с ростом инфляции и наличной денежной массы, в конченом итоге станут одним из факторов девальвации белорусского рубля.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Приведенные статистические данные свидетельствуют о том, что белорусское правительство целенаправленно стремиться выполнить запланированные показатели по росту ВВП всеми способами, в том числе и посредством увеличения номинальной заработной платы, а соответственно и ростом наличной денежной массы в экономике. Данный «традиционный способ» стимулирования роста ВВП посредством стимулирования внутреннего спроса напрямую влияет на рост инфляции и является одним из факторов девальвации белорусского рубля, наблюдаемого в последние месяцы в белорусской экономике.

Дополнительно следует отметить, что «искусственное стимулирование» роста ВВП не улучшает качественные показатели белорусской экономики. Так, по итогам первого полугодия 2023 года, как отмечалось в прошлом мониторинге, консолидированный бюджет Республики Беларусь без учета таможенных поступлений выполнен на 43%, то есть существенно ниже 50% и это без учета существенного дефицита бюджета. При этом по итогам 7 месяцев 2023 года субвенции из республиканского бюджета составили 6,1% от доходной части бюджета Фонда социальной защиты населения. По итогам 6 месяцев 2023 года доля субвенций из республиканского бюджета составляла 5,7% доходной части бюджета Фонда социальной защиты населения. Фактически отмечается рост зависимости доходной части бюджета ФСЗН от субвенций из республиканского бюджета.

Об отсутствие качественных сдвигов в белорусской экономике свидетельствует и наличие на 1 августа запасов готовой продукции на складах промышленных предприятий на 8,5 млрд BYN. В номинальном выражении рост складских запасов за 12 месяцев составил 5,7% (в номинале).

В этой связи весьма показательными выглядят планы белорусского правительства на 2024 год, предполагающие продолжение «мобилизации» белорусской экономики. В чем будет проявляться «мобилизация» белорусской экономики 2024 года рассмотрим далее в разделе «Оценка экономических маркеров».

Оценка
экономических маркеров

В августе 2023 года, по мнению автора, можно выделить следующие существенные экономические маркеры, которые будут определять бизнес-климат в Беларуси не только в 2023 году, но и в 2024 году.

Во-первых, премьер-министр Роман Головченко объявил о планируемых макроэкономических параметрах белорусской экономики на 2024 год.

Во-вторых, 29 августа 2023 года был принят Указ Президента Республики Беларусь № 269 «О мерах по противодействию несанкционированным платежным операциям».

В-третьих, 07 августа 2023 года было принято совместное постановление Министерства экономики Республики Беларусь и Министерство финансов Республики Беларусь № 16/46 «Об оценке риска наступления банкротства».

1) 29 августа 2023 года премьер-министр Роман Головченко объявил о планируемых макроэкономических показателях белорусской экономики на 2024 год. Так были заявлены следующие планируемые показатели: «Темп роста ВВП должен составить 103,8%, это выше темпов развития мировой экономики. Прирост инвестиций в основной капитал — 3,9%, или 47 млрд рублей. Планируется реализация 163 региональных, 77 импортозамещающих проектов, 16 так называемых интеграционных проектов. Экспорт в 2024 году должен увеличится на 7,6%. Реальные располагаемые денежные доходы населения увеличатся на 3,5% при росте реальной заработной платы почти на 4%. Среднемесячная заработная плата должна составить 2087 рублей.»

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Оптимистичные планы белорусского премьер-министра отражают скорее пожелание, чем реальные экономические возможности белорусской экономики на 2024 год. В то же время озвученные прогнозы белорусского правительства на 2024 год позволяют оценить, каким образом белорусские власти планируют стимулировать экономический рост в 2024 году. Основная надежда на 2024 год — это экспорт и стимулирование внутреннего спроса посредством роста заработной платы и реализацией инвестиционные проектов.

Насколько реальны надежды правительства на экспорт покажет время, здесь же отметим, что в условиях дефицита внутренних финансовых ресурсов, повышение внутреннего спроса за счет роста доходов населения и реализации инвестиционных проектов возможно только в случае предоставления кредитных или безвозмездных финансовых ресурсов от Российской Федерации и Китая. Учитывая сложную военно-политическую ситуацию в Российской Федерации, сложно ожидать от этой страны существенной финансовой помощи в 2024 году. Неоднозначна и ситуация с китайскими кредитами для белорусской экономики после февраля 2022 года.

Очевидно, что даже объективные трудности с внешним кредитным или безвозмездным финансированием белорусской экономики не повлияют на планы белорусского правительства на 2024 год. А это значит, что белорусскому бизнесу следует ожидать в 2024 году дальнейшего увеличения налоговой нагрузки за счет роста налоговых ставок и активизации работы белорусских контролирующих органов. При этом учитывая макроэкономические тенденции 2023 года вполне высока вероятность очередной девальвационной-инфляционной спирали 2024 года вызванной поддержкой белорусской экономики посредством печатания не обеспеченных активами Национального банка Республики Беларусь белорусских рублей.

2) 29 августа 2023 года был принят Указ Президента Республики Беларусь № 269 «О мерах по противодействию несанкционированным платежным операциям». Указом установлено, что Национальный банк организует информационное взаимодействие между правоохранительными органами и поставщиками платежных услуг по обмену информацией о несанкционированных платежных операциях и попытках их совершения. При этом Генеральной прокуратуре, Комитету государственной безопасности, Следственному комитету и Министерству внутренних дел предоставляется право на принятие решения о приостановлении на срок до 10 суток расходных операций по банковскому счету, счету по учету вкладов (депозитов), электронному кошельку пользователя платежных услуг, являющегося участником инцидента, в отношении которого у названных правоохранительных органов имеется информация (подозрения), свидетельствующая о его участии в совершении противоправных деяний.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? С учетом складывающейся в Беларуси правоприменительной практике взаимоотношений между силовыми органами и белорусским бизнесом следует ожидать усиления государственного контроля над всеми платежами, производимыми белорусским бизнесом, а в особенности по внешнеэкономическим платежам.

В ситуации, когда законодательно четко не определено понятие несанкционированных платежных операций, сюда можно включить фактически любую платежную операцию, возрастает риск необоснованного блокирования расходных операций со стороны контролирующих органов. Данный риск вполне обоснован, учитывая современную правоприменительную практику по 33 статье Налогового кодекса Республики Беларусь. При этом «блокировка» расчетных счетов на срок 10 суток может существенно ухудшить финансовое состояние любого бизнеса. В этой связи белорусский бизнес должен учитывать планируемые изменения платежного законодательства в своей деловой практике. Обращаем внимание, что Указ № 269 вступает в силу с 1 марта 2024 года.

3) 07 августа 2023 года было принято совместное постановление Министерства экономики Республики Беларусь и Министерство финансов Республики Беларусь № 16/46 «Об оценке риска наступления банкротства». Риск наступления банкротства будет определяться по двух показателям: 1) коэффициент обеспеченности обязательств имуществом, характеризующий соотношение обязательств и имущества; 2) коэффициент просроченных обязательств, характеризующий соотношение просроченных обязательств и общей суммы обязательств.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Постановление № 16/46 принято во исполнения Закона Республики Беларусь от 13 декабря 2022 г. № 227-З «Об урегулировании неплатежеспособности», который вступает в силу с 1 октября 2023 года. Данный Закон является очередной, далеко не первой, попыткой реализации в Республике Беларусь процедуры банкротства неплатежеспособных предприятий.

Насколько удачным окажется данная новая попытка реализации Закона о банкротстве покажет время здесь же отметим, что новый закон имеет некоторые прогрессивные подходы, по сравнению с ранее действующими нормативными документами по данному вопросу. Во-первых, постановление № 16/46 устанавливает более простые и понятные критерии риска наступления банкротства. Во-вторых, в новом Законе прописаны четыре этапа банкротства (защитный период, конкурсное производство, санация, ликвидационное производство), по каждому из которых прописаны сроки проведения.

К отрицательным элементами данного Закона о банкротстве следует отнести разные основания для подачи заявления кредиторами о банкротстве по отношению к государственным и по отношению к частным предприятиям. Для государственных организаций «позволено» иметь большую задолженность по обязательным платежам в бюджет и задолженность по денежным обязательствам нежели частным организациям. В этой связи реальную макроэкономическую пользу для белорусской экономики от нового Закона о банкротстве можно будет оценить только после его реального действия в отношении государственных предприятий.

Обобщая изложенное, можно отметить, что в августе 2023 года фактически началась реальная постепенная девальвация белорусского рубля. При этом судя по тому, что золотовалютные резервы Национального банка Республики Беларусь при девальвации рубля сохраняются, то можно обоснованно предположить, что процесс девальвации белорусского рубля носит «плановый, управляемый» характер и обусловлено объективными макроэкономическими факторами, которые связаны с влиянием западных экономических санкций, направленных против экономики Республики Беларусь и ее основного торгового партнера Российской Федерации.

В этой ситуации вполне обоснованно можно предположить, что до конца 2023 года белорусскую экономику ждет «плановая девальвация» белорусского рубля. При этом наиболее реальный на данным момент начала сентября 2023 года видится следующий уровень белорусского рубля по состоянию на 1 января 2024 года: 1 доллар США – 3,5 белорусских рублей, и 1 Евро – 4 белорусских рубля. Данные прогнозные значения учитывают складывающуюся макроэкономическую ситуацию в Республике Беларуси и Российской Федерации. При этом на курс белорусского рубля существенное влияние оказывает военно-политическая ситуация в Российской Федерации, а следовательно возможна и более существенная «вилка колебаний» белорусского рубля по состоянию на 1 января 2024 года: по доллару США от 3,00 до 4,00 белорусских рублей за 1 доллар США, а по Евро от 3,20 до 4,40 белорусских рублей за 1 Евро. Каким будет фактический курс белорусского рубля на начало 2024 года и далее можно будет узнать исходя из складывающейся в Беларуси макроэкономической ситуации, о чем мы будем ежемесячно информировать Вас в наших ежемесячных мониторингах от ООО «БелШтойерн».

Если Ваш бизнес столкнулся с неопределенностью в своей деятельности, с необоснованными претензиями со стороны контролирующих органов и Вам требуется помощь в оценке текущего финансово-экономического состояния или консультационная помощь по вопросам налогообложения и бухгалтерского учета, то ООО «БелШтойерн» отказывает услуги по экспресс-анализу финансово-экономического состояния Вашего бизнеса с выработкой рекомендаций и предложений в сфере платежеспособности, затрат, налоговой нагрузки, валютных, кредитных рисков, разработке бизнес-планов или выработки стратегии деятельности. Более подробно об услуге «Экспресс-анализ финансово-экономической деятельности бизнеса» можно ознакомиться здесь.

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за сентябрь 2023 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 октября 2023 года.

Если у Вас есть пожелания или рекомендации по включению в макроэкономический мониторинг иных показателей, или оценке иных экономических аспектов белорусской действительности, либо Вы желаете провести финансово-экономический мониторинг деятельности своего бизнеса с выработкой антикризисной модели или стратегий поведения для Вашего бизнеса в текущей макроэкономической ситуации, то можете обращаться на электронный адрес: alex_asper@tut.by или по телефону + 375 29 6 782 182 (Александр). Ваши пожелания и рекомендации будут по возможности учтены в ближайшем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси, составленном ООО «БелШтойерн» либо эксперты ООО «БелШтойерн» окажут Вам консультационные услуги по оптимизации работы Вашего бизнеса с учетом текущей макроэкономической ситуации в Беларуси.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси

Макроэкономическая ситуация в Беларуси в июне 2023 года характеризовалась сочетанием следующих факторов: ослаблением курса белорусского рубля и сокращением положительного сальдо во внешней торговле Беларуси на фоне восстановления уровня ВВП и снижением ставки рефинансирования. Фактически белорусские власти пытаются стимулировать экономический рост за счет внутреннего спроса, так как не могут напрямую влиять на внешнеэкономические факторы. Внешний спрос на белорусские товары и услуги, также как и курс белорусского рубля в условиях экономических санкций в настоящее время во многом определяется макроэкономической и валютной политикой Российской Федерации, а не Республики Беларусь.

В этой ситуации возникает закономерный вопрос о том, как планировать работу белорусскому бизнесу в условиях текущей белорусской макроэкономической «стабильности»? Попробуем ответить на данный вопрос в нашем ежемесячном мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за июнь 2023 года.

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

В июне 2023 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 июня 2023 года по 1 июля 2023 года вырос с 2,9204 до 3,0315 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за июнь 2023 года вырос с 3,1175 до 3,3098 белорусских рублей за 1 Евро. Фактически курсы доллара США и Евро в июне 2023 года продолжил процедуру постепенной девальвации после майской «стабилизации» курса белорусского рубля.

При этой основным фактором девальвации белорусского рубля в июне 2023 года стала экономическая и внутриполитическая ситуация в Российской Федерации. Именно июньские внутриполитические потрясения в Российской Федерации привели в девальвации российского рубля, которая напрямую повлияла и на девальвацию белорусского рубля. При этом по высказываниям российских чиновников «плавающий курс» российского рубля является «благом для экономики», а следовательно, нельзя исключать и дальнейшей девальвации российского рубля в июле 2023 года. При этом степень девальвации белорусского рубля во многом зависит от волатильности, наблюдаемой ранее.

Минимальное значение курса доллара США отмечалось 01 июня 2023 года и составило 2,9204 белорусских рублей за 1 доллар США, а максимальное значение курса доллара США отмечалось 30 июня 2023 года и составило 3,0315 белорусских рублей за 1 доллар США. Диапазон колебаний (волатильность) доллара США в июне 2023 года составил 0,1111 белорусских рублей или 3,8043 процентных пунктов.

В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено 01 июня 2023 года и составило 3,1175 белорусских рубля за 1 Евро, а максимальное значение курса Евро отмечалось 30 июня 2023 года и составило 3,3098 белорусских рублей за 1 Евро. Диапазон колебаний (волатильность) Евро в июне 2023 года составил 0,1923 белорусских рублей или 6,1684 процентных пунктов.

Следует отметить, что в июне 2023 года фактически повторилась волатильности белорусского рубля по отношению к доллару США и к Евро, отмечаемая в августе 2022 года. Какой курс белорусского рубля ожидать по итогам июля 2023 года?

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Постепенная девальвация белорусского рубля в июне 2023 года была обусловлена двумя факторами. Во-первых, наиболее важным фактором стала девальвация российского рубля, обусловленная внутриполитической ситуацией в Российской Федерации. Именно девальвация российского рубля «давит» на курс белорусского рубля в течении первой недели июля, что выражается в продолжающейся на момент написания материала девальвации белорусского рубля. В этой ситуации любое внутриполитическое потрясение в Российской Федерации в ближайшие месяцы приведет к девальвации российского рубля, а вслед за этим и аналогичной девальвации белорусского рубля. Если в течении ближайших недель внутриполитическая ситуация в Российской Федерации стабилизируется, то волне вероятна и стабилизация курса российского рубля, а вслед за этим и стабилизация курса белорусского рубля. Вполне вероятен и вариант некоторого укрепления курса российского, в вслед за ним и белорусского рубля к концу июля началу августа 2023 года.

Во-вторых, на курс белорусского рубля влияют и макроэкономические факторы. Так, по данным за 4 месяца 2023 года опять сократилось сальдо внешнеэкономической торговли товарами и услугами. Причем данный показатель по сравнению с 2022 годом всем более ухудшается, что свидетельствует о нарастании макроэкономических проблем в Республике Беларусь. Так, если по итогам 4 месяцев 2022 года положительное сальдо внешнеэкономической торговли товарами и услугами составляло 1,2 млрд долларов США, то по итогам 4 месяцев 2023 года только 0,2 млрд. долларов США или 17% от уровня 2022 года.

Ухудшение внешнеэкономической конъюнктуры пока не столь существенно отражается на золотовалютных резервах Национального банка Республики Беларусь. Так, по состоянию на 1 июня 2023 года золотовалютные резервы составляли 7,8 млрд. долларов США, что практически идентично показателю золотовалютных резервов на начало 2023 года. Это значит, что Национальный банк Республики Беларусь сохраняет резервы для краткосрочной стабилизации курса белорусского рубля в случае острой необходимости. Об этом напрямую свидетельствует волатильность доллара США и Евро в июне 2023 года.

Следовательно, основным фактором, который будет влиять на курс белорусского рубля до конца 2023 года будет не столько макроэкономическая ситуация в Беларуси, сколько макроэкономическая и валютная ситуация в Российской Федерации. Именно от валютной политики Центрального банка Российской Федерации в последние годы напрямую зависит курс белорусского рубля, который прямо «копирует динамику» отношения российского рубля к доллару США и Евро.

С учетом изложенного, по мнению автора, в июле 2023 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 2,85-3,35 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 3,10-3,60 белорусских рубля за 1 Евро. Данный диапазон возможного колебания курса белорусского рубля учитывает текущую макроэкономическую ситуацию в Беларуси и действующую на данный момент валютную политику Центрального Банка Российской Федерации. При этом возрастает вероятность девальвации белорусского рубля в случае изменения внутриполитической ситуации в Российской Федерации июле-сентябре 2023 года.

Анализ
динамики ВВП

За январь-май 2023 года уровень ВВП по данным официальной статистики составил 100,9% от аналогичного уровня прошлого года или 79,0 млрд. рублей. Следует отметить, что ВВП Беларуси «приблизился» к показателям роста ВВП, отмечаемым в феврале 2022 года, до момента начала войны в Украине. Можно ли утверждать, что белорусская экономика выходит из кризиса?

Судя по статистическим данным Беларусь начала выходить из экономического кризиса, но так ли это на самом деле? Согласно статистическим данным внешнеторговый оборот товарами и услугами за январь-апрель 2023 года составил 25,9 млрд. долларов США, что составляет 115,4% от аналогичного уровня 2022 года. Последнее может свидетельствовать о росте внешней торговле, а значит и о росте ВВП.

С другой стороны, на совещании Совета Министров и А.Г. Лукашенко, состоявшейся 22 июня 2023 года, было заявлено о том, что складские запасы молочной продукции составляют почти 400 млн. долларов США. С учетом того, что белорусский ВВП рассчитывается на основании произведенной, а не реализованной продукции можно говорить о том, что реальный ВВП, рассчитанный по международным стандартам в Беларуси ниже, чем указано в официальной статистике.

На этом же совещании 22 июня 2023 года перед правительством была поставлена задача по дальнейшему наращиванию темпов роста ВВП. Фактически темп роста ВВП стал основным целевым макроэкономическим показателям правительства до конца 2023 года.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Целенаправленная политика правительства Беларуси по достижению роста ВВП любыми средствами может иметь ряд неблагоприятных последствий для белорусского бизнеса. Во-первых, вполне вероятна активизации административного давления чиновников на представителей крупного бизнеса и среднего бизнеса с целью выполнения доведенных показателей по росту объемов производства товаров, работ и услуг. При этом вопросы возможности реализации данных товаров, роста складских запасов и платежеспобности покупателей скорее всего отойдут на второй план, что может привести к ухудшению финансовых показателей белорусского бизнеса.

Во-вторых, помимо административных рычагов белорусские власти применяют и экономические методы стимулирования ВВП, в том числе и за снижения ставки рефинансирования, о чем речь пойдет далее. Здесь же отметим, что любое «искусственное стимулирование» экономического роста приводит к росту инфляции. Белорусское же законодательство жестко регулирует вопросы роста цен, «делая крайним» в случае увеличения цен белорусский бизнес. В этой связи белорусский бизнес в ближайшие месяцы 2023 года ожидают сложные времена, связанные с необходимостью выполнения «благих пожеланий» властей по росту ВВП и сдерживанию инфляции. При этом, как реализовать это на практике должен будет решать сам белорусский бизнес.

Вышеперечисленные риски не являются единственными для белорусского бизнеса в 2023 и 2024 года. Помимо роста инфляции и роста административного регулирования белорусский бизнес ждут и другие вопросы, о чем далее будет рассказано в разделе «Оценка экономических маркеров».

Оценка
экономических маркеров

В июне 2023 года, по мнению автора, можно выделить следующие существенные экономические маркеры, которые будут определять бизнес-климат в Беларуси в текущем году.

Во-первых, в июне 2023 года было проведено очередное снижение ставки рефинансирования с 9,75% до 9,50% с 28 июня 2023 года.

Во-вторых, в июне в белорусском парламенте не были принят во втором чтении Закона Республики Беларусь «Об изменении законов по вопросам предпринимательской деятельности», который существенно корректирует порядок ведения бизнеса для индивидуальных предпринимателей и иных представителей малого бизнеса.

В-третьих, Генеральный прокурор Андрей Швед анонсировал возможность проведения налоговой амнистии в Республике Беларусь.

1) Согласно пресс-релизу Национального банка Республики Беларусь с 28 июня 2023 года ставка рефинансирования будет снижена на 0,25 процентных пункта до уровня 9,50%. Следует отметить, что это уже пятое снижение ставки рефинансирования с начала 2023 года.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Очередное ожидаемое снижение ставки рефинансирования подтверждает наши прогнозы, озвученные в прошлых мониторингах. Белорусские власти в ситуации снижения уровня ВВП, пытаются стимулировать экономическую активность бизнеса посредством экономических методов, а именно снижением ставки рефинансирования, а вслед за этим и снижением ставок по кредитам для белорусских субъектов хозяйствования.

В этой связи в ближайшие месяцы белорусские власти будут стремиться достигнуть прогнозных показателей по снижению ставки рефинансирование до уровня 8-9% в течении ближайших месяцев более умеренными темпами. Так шаг снижения ставки рефинансирования в ближайшие месяцы будет на уровне 0,25 процентных пунктом. При этом дальнейшее снижение ставки рефинансирования будет оказывать влияние на рост курса белорусского рубля, что уже наблюдается в июне 2023 года. Таким образом можно говорить о том, что на данном этапе Национальный банк Республики Беларусь придерживается политики «таргетирования уровня инфляции», в противовес политике «таргетирование курса белорусского рубля».

2) В июне белорусский парламент не принял во втором чтении Закон Республики Беларусь «Об изменении законов по вопросам предпринимательской деятельности». Рассмотрение данного документа перенесено на осень 2023 года.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Изменение сроков рассмотрения документа не изменяет подходы властей к вопросам регулирования деятельности индивидуальных предпринимателей. Данный закон скорее всего будет принят осенью 2023 года, а это значит, что более половины действующих индивидуальных предпринимателей по оценкам белорусских чиновников к 31 декабря 2024 года должны будут ликвидироваться.

В этой связи малый белорусский бизнес должен понимать, что процедура ликвидации индивидуальных предпринимателей является долгосрочной государственной политикой, а значит уже сегодня необходимо думать об изменении организации своих бизнес-схем. Только в этой ситуации можно сохранить свой бизнес, иначе потребуется искать новые направления ведения бизнеса в Республике Беларусь или заграницей.

3) 4 июля 2023 года Генеральный прокурор Республики Беларусь Андрей Швед анонсировал возможность проведения налоговой амнистии в Республике Беларусь. «В настоящее время разрабатывается концепция налоговой амнистии, предусматривающая освобождение от ответственности лиц при добровольном декларировании скрытых доходов и активов", - сообщил Швед, выступая с докладом перед коллегами из стран СНГ.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Данное заявление отражает желание властей к поиску новых источников пополнения государственного бюджета. В ситуации нестабильности макроэкономической ситуации в Беларуси, а также с учетом ограниченной эффективности контрольных мероприятий (скоро всех налоговые схемы, работающие по упрощенной системе, проверят, а что проверять дальше) власти будут пытаться стимулировать бизнес добровольным выводом своего бизнеса «из тени».

Сразу же следует отметить, что новые инициативы властей по налоговой амнистии следует рассматривать весьма критически исходя из правоприменительной практики 33 статьи Налогового кодекса. К сожалению, современная белорусская правоприменительная практика ориентировано преимущественно на наказание бизнеса, а не на профилактику налоговых правонарушений. В этой связи весьма велика вероятность, что всех «признавшихся» в налоговых правонарушениях белорусских предпринимателей и бизнесменов, не только не амнистируют, а наоборот привлекут к дополнительной финансовой и уголовной ответственности. Поэтому в этом случае, как никогда актуальна пословица: «Семь раз отмерь, а один – отрежь».

Обобщая изложенное, можно отметить, что в июне 2023 года явно выразилась тенденция существенной зависимости белорусского валютного рынка от валютного рынка российского. Любые валютные потрясения и девальвации на российском валютном рынке сразу же аналогично отражаются и на девальвации белорусского рубля. В этой связи сейчас следует более внимательно относится к макроэкономической и внутриполитической ситуации в Российской Федерации, так как она напрямую влияет на макроэкономическую и валютную ситуацию в Республике Беларусь. Объявленные властями планы по налоговой амнистии в очередной раз свидетельствуют о сложностях с наполнение белорусского государственного бюджета, а значит белорусский бизнес в ближайшие месяцы ожидают новые внеплановые проверки по изъятию дополнительных налоговых поступлений в бюджет.

Если Ваш бизнес столкнулся с неопределенностью в своей деятельности, с необоснованными претензиями со стороны контролирующих органов и Вам требуется помощь в оценке текущего финансово-экономического состояния или консультационная помощь по вопросам налогообложения и бухгалтерского учета, то ООО «БелШтойерн» отказывает услуги по экспресс-анализу финансово-экономического состояния Вашего бизнеса с выработкой рекомендаций и предложений в сфере платежеспособности, затрат, налоговой нагрузки, валютных, кредитных рисков, разработке бизнес-планов или выработки стратегии деятельности. Более подробно об услуге «Экспресс-анализ финансово-экономической деятельности бизнеса» можно ознакомиться здесь.

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за июль 2023 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 августа 2023 года.

Если у Вас есть пожелания или рекомендации по включению в макроэкономический мониторинг иных показателей, или оценке иных экономических аспектов белорусской действительности, либо Вы желаете провести финансово-экономический мониторинг деятельности своего бизнеса с выработкой антикризисной модели или стратегий поведения для Вашего бизнеса в текущей макроэкономической ситуации, то можете обращаться на электронный адрес: alex_asper@tut.by или по телефону + 375 29 6 782 182 (Александр). Ваши пожелания и рекомендации будут по возможности учтены в ближайшем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси, составленном ООО «БелШтойерн» либо эксперты ООО «БелШтойерн» окажут Вам консультационные услуги по оптимизации работы Вашего бизнеса с учетом текущей макроэкономической ситуации в Беларуси.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси

Макроэкономическая ситуация в Беларуси в мае 2023 года характеризовалась «стабилизацией» курса белорусского рубля на фоне постепенного восстановления уровня ВВП и сокращения положительного сальдо во внешней торговле Беларуси. Фактически белорусские власти пытаются «заморозить» экономическую стагнацию посредствам снижения ставки рефинансирования, жесткого административного регулирования цен и внеплановыми проверками бизнеса, с целью привлечения дополнительных поступлений в бюджет.

Использование административных методов стабилизации экономической ситуации эффективны в краткосрочном периоде, но не эффективны в среднесрочном периоде 2-3 лет, так как ведет к снижению деловой активности. Последнее выражается в сокращении количестве занятых в белорусской экономике, что отражается в отчетах официальной белорусской статистики. В этой ситуации возникает вопрос о том, как организовать бизнес-планирование белорусскому бизнесу в условиях текущей белорусской макроэкономической «стабильности»? Попробуем ответить на данный вопрос в нашем ежемесячном мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за май 2023 года.

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

В мае 2023 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 мая 2023 года по 1 июня 2023 года сократилась с 2,9255 до 2,9204 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за май 2023 года сократился с 3,2144 до 3,1175 белорусских рублей за 1 Евро. Фактически курсы доллара США и Евро в мае 2023 года «стабилизировались» после нескольких месяцев постепенной девальвации.

При этой тенденцией последних недель мая 2023 года стало небольшое укрепление курса белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро. В этой связи можно прогнозировать некую «стабильность» белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро и в июне 2023 года. Это вполне «вписывается» в наши прогнозы об основных тенденциях на белорусском валютном рынке в 2023 году. Так, по нашему мнению, основной тенденцией на валютном рынке 2023 года становится тенденция постепенной волнообразной девальвации белорусского рубля, когда вслед за продолжительным отрезком ослабления курса белорусского рубля будет следовать краткосрочный период укрепления или стабилизации курса белорусского рубля.

Минимальное значение курса доллара США отмечалось 12 мая 2023 года и составило 2,7997 белорусских рублей за 1 доллар США, а максимальное значение курса доллара США отмечалось 18 мая 2023 года и составило 2,9357 белорусских рублей за 1 доллар США. Диапазон колебаний (волатильность) доллара США в мае 2023 года составил 0,1360 белорусских рублей или 4,8577 процентных пунктов.

В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено 12 мая 2023 года и составило 3,0595 белорусских рубля за 1 Евро, а максимальное значение курса Евро отмечалось 1 мая 2023 года и составило 3,2144 белорусских рублей за 1 Евро. Диапазон колебаний (волатильность) Евро в мае 2023 года составил 0,1549 белорусских рублей или 5,0629 процентных пунктов.

Следует отметить, что в мае 2023 года фактически повторилась волатильности белорусского рубля по отношению к доллару США и к Евро, отмечаемая ежемесячно начиная с января 2023 года. С чем связана такая динамика курса белорусского рубля в мае 2023 года?

Как это может повлиять на белорусский бизнес? В мае 2023 года продолжилась тенденция последних лет, когда наиболее важными факторами, влияющим на курс белорусского рубля являлся фактор динамики курса российского рубля по отношению к основным валютам, а также макроэкономическая ситуация в Беларуси. В мае 2023 года в Российской Федерации наблюдается тенденция постепенной «стабилизации» курса российского рубля, которая повлияла и на курс белорусского рубля, так как в последние годы курс белорусского рубля фактически «был привязан» к курсу российского рубля, повторяя его динамику.

В этой связи весьма интересным выглядит прогноз Евразийского банка развития о курсе белорусского рубля по отношению к доллару США, сделанный в мае 2023 года. Так, согласно этому прогнозу, среднегодовой курс белорусского рубля в 2023 году составит 2,9 белорусский рублей за 1 долларов США, в 2024 году - 3,05 белорусского рубля за 1 доллар США. А в течение 2025 года среднегодовой курс белорусского рубля составит 3,17 белорусских рублей за 1 доллар США. Данный прогноз фактически отражает «пожелания» Евразийского банка развития по проведению валютной политики в Республике Беларусь. Насколько эти прогнозы реальны?

Реальность данного прогноза в текущих макроэкономических условиях возможно только при совпадении двух факторов. Во-первых, важным фактором является результаты внешнеэкономическая деятельность Республики Беларусь. С учетом применяемых к Беларуси экономических санкций со стороны европейских государств важным становится развития экспорта в Российскую Федерацию. Судя по данным Национального банка за 1 квартал 2023 года показатели внешнеэкономической деятельности в Республике Беларусь в текущем году существенно ухудшились. Так, положительное сальдо внешнеэкономической торговли товарами и услугами за январь-март 2023 года составило 242,8 млн. долларов США, что составляет только 26,8% от аналогичного показателя 2022 года. Последнее свидетельствует о существенном отрицательном влиянии экономических санкций на белорусскую экономику, а значит и на перспективы курса белорусского рубля.

Во-вторых, прогноз курса белорусского рубля существенно зависит от политики Национального банка Республики Беларусь по таргетированию курса белорусского рубля. Важным фактором в возможностях Национального банка по таргетированию курса белорусского рубля является размер Международных резервных активов. По состоянию на 1 мая 2023 года международные резервные активы Беларуси составили почти 8 млрд. долларов США, что соответствует аналогичному показателю по состоянию на 1 января 2023 года. С учетом несущественности девальвации белорусского рубля по итогам 5 месяцев 2023 года можно говорить об успешности политики таргетирования курса белорусского рубля в текущем году.

Хотя при этом здесь следует сделать одну существенную оговорку. Данная успешность таргетирования курса белорусского рубля происходит в условиях фактической «заморозки» со стороны Республики Беларусь по выплатам по внешним долгам в иностранной валюте. Но насколько возможна такая «заморозка выплат по внешним долгам» в среднесрочной перспективе вопрос сложный.

С учетом изложенного следует отметить, что прогноз Евразийского банка развития по курсу белорусского рубля по отношению к доллару США, выглядит более-менее реальным в краткосрочном периоде 2023 года, но мало вероятен в диапазоне 2024-2025 годов. Нарастание проблем во внешнеэкономической торговле в совокупности с неопределенностью по выплатам по внешним кредитам делают трудно прогнозируемым постепенную девальвацию белорусского рубля в рамках прогноза Евразийского банка развития.

С учетом изложенного, по мнению автора, в июне 2023 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 2,75-3,25 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 2,95-3,45 белорусских рубля за 1 Евро. Данный диапазон возможного колебания курса белорусского рубля учитывает текущую макроэкономическую ситуацию в Беларуси и действующую на данный момент валютную политику Центрального Банка Российской Федерации. При этом возрастает вероятность девальвации белорусского рубля в случае активизации военных действий в Украине в июне-августе 2023 года.

Анализ
динамики ВВП

За январь-апрель 2023 года уровень ВВП по данным официальной статистики составил 99,4% от аналогичного уровня прошлого года или 63,5 млрд. рублей. Следует отметить, что ВВП Беларуси «приблизился» к показателям роста ВВП, отмечаемым в марте 2022 года. Можно ли утверждать, что белорусская экономика выходит из кризиса?

Также следует отметить, что на фоне административного регулирования цен по итогам 4 месяцев 2023 года отметился несущественный рост инфляции до уровня 109,7%, что на 0,3 процентных пункта выше показателя марта 2023 года. Фактически восстановление ВВП происходит на фоне роста уровня инфляции. Почему так происходит?

Восстановление ВВП во многом обусловлен ростом внешнеэкономического оборота, в первую очередь в торговле с Российской Федерацией. Так, по итогам января-марта 2023 года внешнеторговый оборот товарами и услугами вырос на 111,6% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года. При этом на фоне роста внешнеэкономического оборота товаров и услуг его эффективность (положительное сальдо), как отмечалось выше, сократилась.

В свою очередь рост инфляции обусловлен расширением кредитования на фоне постепенного снижения ставки рефинансирования. Расширение кредитования ведет к росту денежной массы в экономике, что с учетом экономических санкций и соответственно ограничению предложения импортных товаров ведет к росту неудовлетворенного внутреннего спроса. Последнее напрямую влияет на рост инфляции в Беларуси.

При оценке прогноза по росту ВВП отдельно следует остановиться на снижении количества занятых в белорусской экономике. Так, по итогам апреля 2023 года в экономике Беларуси занято 4 163 тысячи человек, это на 9 тысяч человек меньше, чем было на 1 января 2023 года. По состоянию на 1 мая 2023 года в белорусской экономике было занято на 80 тысяч меньше человек, чем по состоянию на 1 января 2022 года. Столь существенный отток рабочей силы ставит под сомнение возможности роста ВВП в Беларуси в среднесрочной перспективе.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? В среднесрочной перспективе ближайший 1-2 лет белорусский бизнес столкнется со стагнирующими макроэкономическими факторами, наметившимися в начале 2023 года. Данные факторы будут выражаться в росте инфляции на фоне сокращения количества занятых в белорусской экономике. Что делать в этой ситуации?

Во-первых, рост инфляции отразится на сокращении внутреннего платежеспособного спроса, а следовательно, при бизнес-планировании ближайших перспектив необходимо учитывать варианты сокращения выручки предприятия на внутреннем рынке Республики Беларусь. В этой связи необходимо разрабатывать возможные варианты реализации товаров и услуг на экспорт, либо разрабатывать возможные варианты сокращения затрат в условиях возможного сокращения выручки субъектов предпринимательства.

Во-вторых, снижение количества занятых приведет к дефициту высококвалифицированной рабочей силы, а значит необходимо разрабатывать модели «удержания» наиболее профессиональных сотрудников посредством повышения оплаты труда или иных материальных поощрений и выплат. В ближайшие годы наиболее конкурентоспособным и прибыльным будет тот белорусский бизнес, который сможет удержать и сохранить свою профессиональную команду.

Вышеперечисленные риски не являются единственными для белорусского бизнеса в 2023 и 2024 года. Помимо роста инфляции и снижения предложения рабочей силы белорусскому бизнес ожидает и рост административного регулирования белорусской экономики, о чем далее будет рассказано в разделе «Оценка экономических маркеров».

Оценка
экономических маркеров

В мае 2023 года, по мнению автора, можно выделить следующие существенные экономические маркеры, которые будут определять бизнес-климат в Беларуси в текущем году.

Во-первых, в мае 2023 года было проведено второе за месяц снижение ставки рефинансирования с 10,0% до 9,75% с 31 мая 2023 года.

Во-вторых, в мае в белорусском парламенте принят в первом чтении Закона Республики Беларусь «Об изменении законов по вопросам предпринимательской деятельности», который существенно корректирует порядок ведения бизнеса для индивидуальных предпринимателей и иных представителей малого бизнеса.

1) Согласно пресс-релизу Национального банка Республики Беларусь с 31 мая 2023 года ставка рефинансирования будет снижена на 0,25 процентных пункта до уровня 9,75%. Следует отметить, что это уже четвертое снижение ставки рефинансирования с начала 2023 года.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Очередное уже второе в течении мая 2023 года снижение ставки рефинансирования подтверждает наши прогнозы, озвученные в прошлых мониторингах. Белорусские власти в ситуации снижения уровня ВВП, пытаются стимулировать экономическую активность бизнеса посредством экономических методов, а именно снижением ставки рефинансирования, а вслед за этим и снижением ставок по кредитам для белорусских субъектов хозяйствования.

При этом похоже ситуация в белорусской экономике настолько серьёзная, что белорусские власти решили ускорить процедуру снижения ставки рефинансирования, снизив ставку дважды в течении месяца. При этом шаг снижения ставки рефинансирования сократился с 0,5 процентных пунктом до 0,25 процентных пунктов, что свидетельствует о нарастании угрозы ускорения инфляции на фоне увеличения суммы, выданных физическим лицам и организациям кредитом, ростом наличных денег в обороте.

Так, количество наличных денег в экономике с 1 января 2023 года выросла на 14,9 процентных пунктов и составило на 1 мая 2023 года 7,9 млрд. рублей. При этом кредитные требования банков к организациям за 4 месяца 2023 года выросли на 3,7 процентных пункта и составили 50,7 млрд. рублей, а кредитные требования банков к физическим лицам за 4 месяца 2023 года выросли на 3,4 процентных пункта и составили 17,9 млрд. рублей. Столь стремительный рост наличных денег в экономике «подкрепленный» ростом сумм кредитов, выданных юридическим и физическим лицам, создает условия для нарастания инфляции, о чем говорилось выше.

В этой связи в ближайшие месяцы белорусские власти будут стремиться достигнуть прогнозных показателей по снижению ставки рефинансирование до уровня 8-9% в течении ближайших месяцев более умеренными темпами. Так шаг снижения ставки рефинансирования в ближайшие месяцы будет на уровне 0,25 процентных пунктом. При этом с учетом «стабилизации» курса белорусского рубля по отношению к основным валютам можно утверждать, что государство, в лице Национального банка Республики Беларусь, будет пытаться в 2023 году проводить двоякую политику направленную, как на «таргетирование курса белорусского рубля», так и политику «таргетирования уровня инфляции». Данная цель, при определенных условиях, вполне реализуема в краткосрочной перспективе 2023 года, но практически не реализуемая в среднесрочном периоде.

2) В мае в белорусский парламент принял в первом чтении Закон Республики Беларусь «Об изменении законов по вопросам предпринимательской деятельности». Данный документ направлен на существенное изменение порядка ведения бизнеса в Республики Беларусь субъектами малого бизнеса.

Напомним, что основная идея документа заключаются в определении видов деятельности, которые будут являться предпринимательством для физических лиц, а какие виды деятельности не будут являться предпринимательской деятельностью для физических лиц. Кроме того, предлагается предоставить Совету Министров Республики Беларусь определять какими видами деятельности смогут заниматься индивидуальные предприниматели, а какими не смогут заниматься. При этом все индивидуальные предприниматели, которые подпадут под «запрещенные виды деятельности», должны будут либо ликвидироваться до 31 декабря 2025 года, либо должны будут перерегистрироваться в юридические лица. Дополнительно предлагается упростить порядок «перехода» индивидуальных предприниматель в юридические лица.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Как отмечалось в прошлом мониторинге предлагаемые новации в сфере регулирования деятельности малого бизнеса продолжают начатую с 2020 года процедуру постепенного сокращения количества индивидуальных предпринимателей в Республике Беларусь. Белорусские власти пытаются на практике реализовать подход, при котором предпринимательскую деятельность в Беларуси можно будет вести либо в форме юридического лица с наемными лицами, либо в форме самозанятого, но без наёмных лиц. Форму индивидуального предпринимательства пытаются максимально ограничить, сведя этот вид деятельности к определенному ограниченному количеству видов деятельности.

С учетом того, что перечень видом деятельности, которыми могут заниматься индивидуальные предприниматели будет устанавливать Совет Министров Республики Беларусь вырастит неопределенность с работой всех белорусских индивидуальных предпринимателей. Процедура принятия постановлений Совета Министров, намного более упрощенная нежели Указов или Законов, а следовательно, следует ожидать периодического изменения перечня разрешенных для индивидуальных предпринимателей видов деятельности. При этом с учетом белорусской законодательной специфики последних лет все возможные изменения по перечню разрешенных для индивидуальных предпринимателей видов деятельности будут направлены на сокращение их общего числа.

По прогнозам белорусских законодателей Закон Республики Беларусь «Об изменении законов по вопросам предпринимательской деятельности» будет принят во втором чтении уже в июне 2023 года, а это значит, что уже к сентябрю 2023 года ожидается принятия постановления Совета Министров Республики Беларусь о разрешенных для индивидуальных предпринимателей видах деятельности. В этой связи следует отметить, что все белорусские индивидуальные предприниматели, которые нацелены на долгосрочные бизнес-проекты должны в обязательном порядке разрабатывать бизнес-план по перерегистрации своего бизнеса в юридические лица. С учетом выше отмеченной процедуру принятия решения о разрешенных для индивидуальных предпринимателей видах деятельности в ближайшие годы следует ожидать существенного сокращения видов деятельности, которыми смогут заниматься индивидуальные предприниматели. При этом данные процесс скорее всего будет постепенным с ежегодным уточнением в сторону уменьшения перечня видом деятельности, которыми могут заниматься индивидуальными предприниматели.

Обобщая изложенное, можно отметить, что в мае 2023 года очертилась стагнирующие процессы в белорусской экономике, выразившиеся в росте инфляции, снижении количества занятых и существенном сокращении положительного сальдо во внешнеэкономическом оборота товарами и услугами. В этой ситуации белорусские власти решили не либерализировать экономические процессы, а наоборот усилить административные ограничения и запреты, как в сфере ценообразования, так в контрольной сфере, сфере индивидуального предпринимательства. Указанные макроэкономические тенденции свидетельствует об ухудшении бизнес-климата в Беларуси и о необходимости белорусскому бизнесу по-новому адаптироваться к изменяющимся условиям ведения бизнеса в Беларуси.

Если Ваш бизнес столкнулся с неопределенностью в своей деятельности, с необоснованными претензиями со стороны контролирующих органов и Вам требуется помощь в оценке текущего финансово-экономического состояния или консультационная помощь по вопросам налогообложения и бухгалтерского учета, то ООО «БелШтойерн» отказывает услуги по экспресс-анализу финансово-экономического состояния Вашего бизнеса с выработкой рекомендаций и предложений в сфере платежеспособности, затрат, налоговой нагрузки, валютных, кредитных рисков, разработке бизнес-планов или выработки стратегии деятельности. Более подробно об услуге «Экспресс-анализ финансово-экономической деятельности бизнеса» можно ознакомиться здесь.

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за июнь 2023 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 июля 2023 года.

Если у Вас есть пожелания или рекомендации по включению в макроэкономический мониторинг иных показателей, или оценке иных экономических аспектов белорусской действительности, либо Вы желаете провести финансово-экономический мониторинг деятельности своего бизнеса с выработкой антикризисной модели или стратегий поведения для Вашего бизнеса в текущей макроэкономической ситуации, то можете обращаться на электронный адрес: alex_asper@tut.by или по телефону + 375 29 6 782 182 (Александр). Ваши пожелания и рекомендации будут по возможности учтены в ближайшем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси, составленном ООО «БелШтойерн» либо эксперты ООО «БелШтойерн» окажут Вам консультационные услуги по оптимизации работы Вашего бизнеса с учетом текущей макроэкономической ситуации в Беларуси.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси

Макроэкономическая ситуация в Беларуси в апреле 2023 года характеризовалась постепенным ускорением девальвации белорусского рубля на фоне постепенного же восстановления уровня ВВП и приятия новых нормативных документов по Парку высоких технологий. При этом Национальный банк Республики Беларусь, по традиции анонсировал очередное снижение ставки рефинансирования, основной целью которого является попытка поддержать белорусский экспорт товаров и услуг за счет «дешевых кредитом» и «дешевого белорусского рубля». При этом в апреле 2023 года появился указ № 102, который существенно изменяет подходы к работе Парка высоких технологий в сторону усиления государственного администрирования работы резидентов Парка высоких технологий.

Кроме того, в апреле 2023 года появился проект Закона Республики Беларусь, определяющий новые подходы к регулированию работы малого бизнеса и прежде всего индивидуальных предпринимателей в Республике Беларусь в ближайшие годы. Основная идея проекта Закона состоит в том, что Совет Министров будет определять перечень видом деятельности, которыми смогут заниматься индивидуальные предприниматели, что в результате приведет к ситуации, когда большинство индивидуальных предпринимателей должны будут либо прекратить свою работу до 31 декабря 2025 года, либо должны будут перерегистрироваться в юридические лица. Как работать белорусскому бизнесу, в том числе резидентам Парка высоких технологий, в условиях ожидаемого существенного изменения бизнес-среды в Беларуси в ближайшие годы? Попробуем ответить на данный вопрос в нашем ежемесячном мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за апрель 2023 года.

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

В апреле 2023 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 апреле 2023 года по 1 мая 2023 года выросла с 2,8571 до 2,9255 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за апрель 2023 года вырос с 3,1030 до 3,2144 белорусских рублей за 1 Евро. Фактически курсы доллара США и Евро в апреле 2023 года продолжили тенденцию постепенный девальвации, отмечаемой еще с декабря 2022 года.

При этой тенденцией последней недели апреля 2023 года стало небольшое укрепление курса белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро. В этой связи можно прогнозировать несущественное укрепление белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро в мае 2023 года. Это вполне «вписывается» в наше предположение об основных тенденциях на белорусском валютном рынке в 2023 году. Так, по нашему мнению, основной тенденцией на валютном рынке 2023 года становится тенденция постепенной волнообразной девальвации белорусского рубля, когда вслед за продолжительным отрезком ослабления курса белорусского рубля будет следовать краткосрочный период укрепления белорусского рубля.

Минимальное значение курса доллара США отмечалось 3 апреля 2023 года и составило 2,8538 белорусских рублей за 1 доллар США, а максимальное значение курса доллара США отмечалось 10 апреля 2023 года и составило 2,9735 белорусских рублей за 1 доллар США. Диапазон колебаний (волатильность) доллара США в апреле 2023 года составил 0,1197 белорусских рублей или 4,1944 процентных пунктов.

В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено 1 апреля 2023 года и составило 3,1030 белорусских рубля за 1 Евро, а максимальное значение курса Евро отмечалось 17 апреля 2023 года и составило 3,2471 белорусских рублей за 1 Евро. Диапазон колебаний (волатильность) Евро в апреле 2023 года составил 0,1441 белорусских рублей или 4,6439 процентных пунктов.

Следует отметить, что в апреле 2023 года фактически повторилась волатильности белорусского рубля по отношению к доллару США и к Евро, отмечаемая с начала 2023 года. При этом наблюдается явная тенденция по постепенной девальвации белорусского рубля. С чем же это связано?

Как это может повлиять на белорусский бизнес? В апреле 2023 года продолжилась тенденция последних лет, когда наиболее важными факторами, влияющим на курс белорусского рубля являлся фактор динамики курса российского рубля по отношению к основным валютам, а также макроэкономическая ситуация в Беларуси. С начала 2023 года в Российской Федерации наблюдается тенденция постепенной девальвации курса российского рубля, которая повлияла и на курс белорусского рубля, так как в последние годы курс белорусского рубля фактически «был привязан» к курсу российского рубля, повторяя его динамику.

При этом, как отмечалось ранее «постепенность» девальвации российского, а вслед за ним и белорусского рубля обусловлена валютными ограничениями, введенными Центральным Банком Российской Федерации. Последними решениями Центробанка России до сентября 2023 года введены искусственные ограничения спроса на иностранную валюту со стороны граждан и бизнеса Российской Федерации, чтобы поддержать курс российского рубля. В свою очередь вывод капитала иностранными инвесторами из Российской Федерации оказывает существенное влияние на российский валютный рынок, что ведет к девальвации российского рубля, в вслед за ним и к девальвации белорусского рубля.

Относительно макроэкономической ситуации в стране следует отметить противоречивость показателей первых месяцев 2023 года. Так положительное сальдо внешнеэкономической торговли товарами и услугами по данным Национального банка Республики Беларусь по итогам января-февраля 2023 года составило 134,4 млн. долларов США, что составляет лишь 21,5% от аналогичного показателя января-февраля 2022 года. Тогда напомним положительное сальдо во внешнеэкономической торговле товарами и услугами составляло 626 млн. долларов США.

Здесь следует отметить прогноз экспертов МВФ по экономической ситуации в Беларуси до 2024 года опубликованный в апреле 2023 года. Так, по мнению экспертов МВФ положительное сальдо внешней торговли составит в Беларуси в 2023 году 1,3% от ВВП, а в 2024 году составит 1,6% от ВВП. Напомним, что в 2022 году положительное сальдо внешней торговли ВВП составило 4,2% от ВВП. Фактически белорусскую экономику ожидает постепенное ухудшение внешнеэкономической конъюнктуры в ближайшие годы.

Помимо сокращения положительного показателя сальдо внешнеэкономической торговли следует отметить рост золотовалютных резервов Беларуси в марте 2023 года на 329 млн. долларов США. При этом с начала года золотовалютные резервы выросли на 169 млн. долларов США до 8 099 млн долларов США по состоянию на 1 апреля 2023 года. Столь существенные колебания золотовалютных резервов, по-видимому, связаны со скупкой валюты в рамках постепенной девальвации белорусского рубля в марте 2023 года.

В свою очередь по состоянию на 1 мая 2023 года золотовалютные резервы опять сократились на 130,4 млн. долларов США. Данное снижение очевидно связано с попыткой укрепить курс белорусского рубля, предпринимаемый Национальным банком Республики Беларусь в последние недели апреля 2023 года.

С учетом изложенного, по мнению автора, в мае 2023 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 2,70-3,20 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 2,90-3,40 белорусских рубля за 1 Евро. Данный диапазон возможного колебания курса белорусского рубля учитывает текущую макроэкономическую ситуацию в Беларуси и действующую на данный момент валютную политику Центрального Банка Российской Федерации. При этом возрастает вероятность девальвации белорусского рубля в случае активизации военных действий в Украине в мае-июне 2023 года.

Анализ
динамики ВВП

За 1 квартал 2023 года уровень ВВП по данным официальной статистики составил 97,9% от аналогичного уровня прошлого года или 46,5 млрд. рублей. Следует отметить, что ВВП Беларуси второй месяц подряд превышает «пороговое» значение уровня ВВП в 95%, которое отмечалось, начиная с июня 2022 года.

Также следует отметить продолжающийся процесс официального сокращения показателя дефлятора ВВП до уровня 109,4% по итогам марта 2023 года, что на 0,3 процентных пункта ниже показателя февраля 2023 года. Фактически уровень инфляции в Беларуси приближается к показателям начала 2021 года.

Особенностью апреля 2023 года стал обновленный прогноз Международного валютного фонда (далее – МВФ) по развитию белорусской экономики на 2023 и 2024 годы. Так, по прогнозам МВФ рост ВВП в Беларуси в 2023 году составит 100,7%, а в 2024 году – 101,2%. Напомним, что по итогам 2022 года темп роста ВВП составил 95,3%.

При этом дефлятор ВВП по итогам 2023 года прогнозируется на уровне 107,5 процентных пункта, а по итогам 2024 года 110,1 процентных пунктов. По итогам 2022 года данный показатель составил 114,5 процентных пунктом. При этом уровень безработицы в Беларуси прогнозируется в 2023 году на уровне 4,3%, а по итогам 2024 года – 3,8%. По итогам 2022 года данный показатель составил 4,5%.

Положительный прогноз МВФ основан на ожидании роста экспорта белорусских товаров в Российскую Федерацию, на фоне «смягчения» денежно-кредитной политики, которая будет выражена в росте сумм кредитов, выдаваемых белорусским предприятиям, а также постепенной девальвации белорусского рубля по отношению к основным мировым валютам доллару США и Евро. Именно этим обусловлен прогноз МВФ по росту инфляции в Республике Беларусь в 2024 году.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? В условиях «засекречивания» статистической информации со стороны белорусских государственных органов, прогнозы МВФ могут стать основой для среднесрочного бизнес-планирования в Беларуси. Прогнозы экспертов МФВ позволяют сделать следующие практические выводы для белорусского бизнеса.

Во-первых, сокращение инфляции приведет к снижению ставки рефинансирования, а значит это приведет к снижению ставок по кредитам в 2023 году. Последнее позволит реализовать больше бизнес-проектов с использованием кредитных ресурсов белорусских банков.

Во-вторых, наиболее эффективными будут бизнес-проекты, ориентированные на экспорт, и прежде всего на экспорт в Российскую Федерацию, так как постепенное ужесточение западных санкций снижает уровень конкуренции на российском рынке. В этом случае наиболее экономическими выгодными будут именно экспортоориентированные бизнес-проекты.

В-третьих, рост ВВП по мнению экспертов МВФ будет сопровождаться сокращением безработицы в Беларуси, что должно привести к росту реальной заработной платы в Беларуси. В этой ситуации прогнозируется рост стоимости рабочей силы в Беларуси, а значит бизнесу необходимо более внимательно относится к своим высококвалифицированным кадрам.

В-четвертых, так как рост ВВП прогнозируется в том числе и с помощью монетарных факторов, то в 2024 году прогнозируется рост инфляции, с последующим за ним ростом ставки рефинансирования и ростом процентной ставки по кредитам. В этой связи при разработке бизнес-процессов необходимо учитывать риски возможного подорожания кредитных ресурсов в 2024 году.

Вышеперечисленные риски не являются единственными для белорусского бизнеса в 2023 и 2024 года. Помимо роста инфляции белорусскому бизнесу может «угрожать» и рост административного регулирования белорусской экономики, о чем далее будет рассказано в разделе «Оценка экономических маркеров».

Оценка
экономических маркеров

В апреле 2023 года, по мнению автора, можно выделить следующие существенные экономические маркеры, которые будут определять бизнес-климат в Беларуси в текущем году.

Во-первых, в апреле 2023 года была анонсировано очередное снижение ставки рефинансирования, которая сократилась с 10,5% до 10,0% со 2 мая 2023 года.

Во-вторых, в апреле 2023 года появился Указ Президента Республики Беларусь от 12 апреля 2023 года № 102 «О развитии парка высоких технологий».

В-третьих, в апреле в белорусский парламент поступил проект Закона Республики Беларусь «Об изменении законов по вопросам предпринимательской деятельности», который существенно корректирует порядок ведения бизнеса для индивидуальных предпринимателей.

1) Согласно пресс-релизу Национального банка Республики Беларусь со 02 мая 2023 года ставка рефинансирования будет снижена на 0,5 процентных пункта до уровня 10,0%. Следует отметить, что это уже третье снижение ставки рефинансирования с начала 2023 года.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Очередное ежемесячное снижение ставки рефинансирования подтверждает наши прогнозы, озвученные в прошлых мониторингах. Белорусские власти в ситуации снижения уровня ВВП, пытаются стимулировать экономическую активность бизнеса посредством экономических методов, а именно снижением ставки рефинансирования, а вслед за этим и снижением ставок по кредитам для белорусских субъектов хозяйствования.

В этой связи наш прогноз о снижении ставки рефинансирование до уровня 8% в течении ближайших месяцев становится вполне реалистичных. При этом с учетом тенденции последних месяцев по постепенной девальвации белорусского рубля, очевидным становится стремление белорусской власти стимулировать экспорт белорусских товаров, как основной «локомотив» роста ВВП в Беларуси в 2023 году. Государство, в лице Национального банка Республики Беларусь, переходит в 2023 году от политики «таргетирования курса белорусского рубля» к политике «таргетирования уровня инфляции», а это значит, что курс белорусского рубля, скорее всего, и далее будет девальвироваться в целях поддержания экспорта белорусских товаров и услуг.

2) 12 апреля 2023 года принят Указ Президента Республики Беларусь от 12 апреля 2023 года № 102 «О развитии Парка высоких технологий». Данный нормативный документ фактически изменяет структуру управления Парком высоких технологий. Так государственное учреждение «Администрация парка высоких технологий» присоединяется к государственному учреждению «Секретариат Наблюдательного совета Парка высоких технологий», который является фактически учреждением подотчетным Совету Министров Республики Беларусь.

Дополнительно создается управляющая компания Парка высоких технологий, которая осуществляет предпринимательскую деятельность, обеспечивает стратегическое, организационное и текущее развитие Парка высоких технологий. Фактически создается новая государственная коммерческая организация, которая будет «главной» в Парке высоких технологий, и которая будет координировать и фактически контролировать деятельность всех остальных резидентов Парка высоких технологий.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Указом № 102 «О развитии Парка высоких технологий» государство фактически создает механизм постепенной «национализации» всей белорусской IT-сферы, работающей в Парке высоких технологий. Управляющая компания Парка высоких технологий – это фактически государственная коммерческая организация, которая занимаясь текущим управлением в Парке высоких технологий будет иметь юридическую возможность влиять на деятельность резидентов Парка высоких технологий. Так управляющая компания Парка высоких технологий будет иметь доступ к бизнес-проектам и результатам работы резидентов Парка высоких технологий, любой другой информации необходимой для осуществления её функций.

Фактически в IT-сфере создаются неравные конкурентные условия, когда государственная коммерческая организация – управляющая компания Парка высоких технологий будет иметь доступ ко всем бизнес-проектам резидентов Парка высоких технологий и сможет влиять прямо или косвенно на возможности реализации этих бизнес-проектов. Данное влияние на результаты бизнес-проектов будет связано с тем, что именно управляющая компания Парка высоких технологий «организует международное сотрудничество Парка высоких технологий».

На примере Парка высоких технологий видны новые методы управления белорусской экономики, когда наиболее высокодоходные отрасли белорусской экономики будет постепенно передаваться под управления государственным или полугосударственным «управляющим компаниям». Именно практика реализации Указа № 102 «О развитии Парка высоких технологий» на практике и определит дальнейшее направление административного регулирования белорусской экономики.

3) В апреле в белорусский парламент поступил проект Закона Республики Беларусь «Об изменении законов по вопросам предпринимательской деятельности». Данный документ направлен на существенное изменение порядка ведения бизнеса в Республики Беларусь субъектами малого бизнеса.

Основные идеи документа заключаются в определении видов деятельности, которые будут являться предпринимательством для физических лиц, а какие виды деятельности не будут являться предпринимательской деятельностью для физических лиц. Кроме того, предлагается предоставить Совету Министров Республики Беларусь определять какими видами деятельности смогут заниматься индивидуальные предприниматели, а какими не смогут заниматься. При этом все индивидуальные предприниматели, которые подпадут под «запрещенные виды деятельности», должны будут либо ликвидироваться до 31 декабря 2025 года, либо должны будут перерегистрироваться в юридические лица.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Предлагаемые новации в сфере регулирования деятельности малого бизнеса продолжают начатую с 2020 года процедуру постепенного сокращения количества индивидуальных предпринимателей в Республике Беларусь. По мнению белорусских властей именно индивидуальные предприниматели «создают основные сложности в белорусской экономике» посредством недобросовестной конкуренции, так как платят мало налогов, и не несут такой административной нагрузки как юридические лица. В этой связи по плану властей к 2025 году в Республике Беларусь должны, по-видимому, остаться самозанятые физические лица, юридические лица и небольшое число индивидуальных предпринимателей, по видам деятельности разрешенным Советом Министров Республики Беларусь.

«Перекройка» рынка Республики Беларусь в условиях нарастания кризисных явлений приведет к сокращению количества субъектов хозяйствования, а значит и к снижению конкуренции в стране. Снижение конкуренции, как известно из мировой и белорусской экономической практике, приведет к сокращению ассортимента товаров, работ и услуг, а следовательно, и к росту цен на товары, работы и услуги.

Индивидуальным предпринимателям же в этой ситуации следует актуализировать свои бизнес-планы до 2025 года, так как у них остается три варианты дальнейшей предпринимательской деятельности. Это, во-первых, остаться индивидуальным предпринимателем, если ваш вид деятельности будет являться «разрешенным». Во-вторых, можно будет перейти в разряд самозанятых физических лиц, если у вас нет наемных физических лиц. В-третьих, можно будет зарегистрировать юридическое лицо, если размеры и перспективы вашего бизнеса это позволяют сделать.

Обобщая изложенное, можно отметить, что в апреле 2023 года очертилась бизнес-модель белорусских властей до 2026 года. Так, белорусские власти планируют постепенно создать механизм перехода наиболее доходных сфер деятельности под контроль государственных или полугосударственных «управляющих компаний», как это в настоящее время реализуется в Парке высоких технологий. Кроме того, планируется постепенное сокращение количества индивидуальных предпринимателей, с переориентацией последних на регистрацию юридических лиц или переход в категорию самозанятых физических лиц. При этом очевидно, что белорусскую экономику ожидают структурные изменения, связанные с сокращением количества субъектов предпринимательства, а значит с сокращением внутренней конкуренции, что неизбежно приведет к росту цен и сужению ассортимента предлагаемых на рынке товаров, работ и услуг. Ситуация в экономике Беларуси при этом сценарии развития будет ухудшаться, а значит белорусские контролирующие органы ждет непочатый край работы на будущее ….

Если Ваш бизнес столкнулся с неопределенностью в своей деятельности, с необоснованными претензиями со стороны контролирующих органов и Вам требуется помощь в оценке текущего финансово-экономического состояния или консультационная помощь по вопросам налогообложения и бухгалтерского учета, то ООО «БелШтойерн» отказывает услуги по экспресс-анализу финансово-экономического состояния Вашего бизнеса с выработкой рекомендаций и предложений в сфере платежеспособности, затрат, налоговой нагрузки, валютных, кредитных рисков, разработке бизнес-планов или выработки стратегии деятельности. Более подробно об услуге «Экспресс-анализ финансово-экономической деятельности бизнеса» можно ознакомиться здесь.

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за май 2023 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 июня 2023 года.

Если у Вас есть пожелания или рекомендации по включению в макроэкономический мониторинг иных показателей, или оценке иных экономических аспектов белорусской действительности, либо Вы желаете провести финансово-экономический мониторинг деятельности своего бизнеса с выработкой антикризисной модели или стратегий поведения для Вашего бизнеса в текущей макроэкономической ситуации, то можете обращаться на электронный адрес: alex_asper@tut.by или по телефону + 375 29 6 782 182 (Александр). Ваши пожелания и рекомендации будут по возможности учтены в ближайшем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси, составленном ООО «БелШтойерн» либо эксперты ООО «БелШтойерн» окажут Вам консультационные услуги по оптимизации работы Вашего бизнеса с учетом текущей макроэкономической ситуации в Беларуси.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси

Макроэкономическая ситуация в Беларуси в марте 2023 года характеризовалась постепенной девальвацией белорусского рубля на фоне снижения уровня ВВП и усиления «налоговой активности» контролирующих органов Республики Беларусь. При этом Национальный банк Республики Беларусь анонсировал очередное снижение ставки рефинансирования, основной целью которого является дальнейшее снижения ставок по кредитам, направляемым на кредитное финансирование белорусских предприятий, а следовательно, и стимулирование роста ВВП. По своей экономической сути, многие действия государства направлены на решение экономических проблем административными методами. Речь, в частности, идет о снижении уровня инфляции и пополнение бюджета путем активизации внеплановой контрольной деятельности государственных органов.

По факту государство пытается административными методами установить экономический баланс между уровнем инфляции и ставкам по кредитам, которые бы стимулировали экономический рост. При этом одновременно государство «не забывает» и о необходимости пополнения бюджета, который в условиях спада ВВП, пытаются пополнить за счет дополнительных контрольных внеплановых мероприятий в отношении крупного и среднего бизнеса, который продолжает работать в Республики Беларусь и у которого еще есть деньги на «дополнительную уплату налогов в бюджет». Как работать белорусскому бизнесу в условиях неоднозначной бизнес-среды 2023 года? Попробуем ответить на данный вопрос в нашем ежемесячном мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за март 2023 года.

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

В марте 2023 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 марта 2023 года по 1 апреля 2023 года выросла с 2,8018 до 2,8571 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за март 2023 года вырос с 2,9719 до 3,1030 белорусских рублей за 1 Евро. Фактически курсы доллара США и Евро в марте 2023 года продолжили постепенный рост по аналогии с февралем 2023 года.

В связи с этим можно утверждать о правильности нашего предположения, высказанного в прошлом мониторинге, по поводу завершения цикла укрепления белорусского рубля, начавшегося в апреле 2022 года и продолжавшегося до декабря 2022 года. Основной тенденцией на валютном рынке 2023 года становится тенденция постепенной волнообразной девальвации белорусского рубля, когда вслед за продолжительным отрезком ослабления курса белорусского рубля будет следовать краткосрочный период укрепления белорусского рубля. Уже можно вполне обоснованного предполагать, что динамика 2023 года будет характеризоваться постепенном ослаблением курса белорусского рубля на фоне снижения уровня ВВП. Об этом же свидетельствует и мартовская динамика курса белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро.

Так, минимальное значение курса доллара США отмечалось 1 марта 2023 года и составило 2,8018 белорусских рублей за 1 доллар США, а максимальное значение курса доллара США отмечалось 21 марта 2023 года и составило 2,8708 белорусских рублей за 1 доллар США. Диапазон колебаний (волатильность) доллара США в марте 2023 года составил 0,0690 белорусских рублей или 2,4627 процентных пунктов.

В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено тоже 1 марта 2023 года и составило 2,9719 белорусских рубля за 1 Евро, а максимальное значение курса Евро отмечалось 31 марта 2023 года и составило 3,1030 белорусских рублей за 1 Евро. Диапазон колебаний (волатильность) Евро в марте 2023 года составил 0,1311 белорусских рублей или 4,4113 процентных пунктов.

Следует отметить, что в марте 2023 года фактически повторилась волатильности белорусского рубля по отношению к доллару США и к Евро, отмеченная в июне 2023 года. При этом наблюдается явная тенденция по постепенной девальвации белорусского рубля. С чем же это связано?

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Как уже неоднократно ранее было отмечено, наиболее важными факторами, влияющим на курс белорусского рубля является динамика курса российского рубля по отношению к основным валютам, а также макроэкономическая ситуация в Беларуси. С начала 2023 года в Российской Федерации наблюдается тенденция постепенной девальвации курса российского рубля, которая повлияла и на курс белорусского рубля, так как в последние годы курс белорусского рубля фактически «был привязан» к курсу российского рубля, повторяя его динамику.

При этом «постепенность» девальвации российского, а вслед за ним и белорусского рубля обусловлена валютными ограничениями, введенными Центральным Банком Российской Федерации. Так, 6 марта 2023 года Центробанк России введен еще на шесть месяцев до 9 сентября 2023 года ограничения на снятие наличной валюты физическими лицами и переводам валюты заграницу. Тем самым Центробанк России пытается искусственно ограничить спрос на иностранную валюту со стороны граждан и бизнеса Российской Федерации, тем самым поддерживая курс российского рубля.

Относительно макроэкономической ситуации в стране следует отметить противоречивость показателей начала 2023 года. Так положительное сальдо внешнеэкономической торговли товарами и услугами по данным Национального банка Республики Беларусь по итогам января 2023 года составило 55,1 млн. долларов США, что составляет лишь 8,5% от аналогичного показателя января 2022 года. Тогда напомним положительное сальдо во внешнеэкономической торговле товарами и услугами составляло 649 млн. долларов США.

Помимо сокращения положительного показателя сальдо внешнеэкономической торговли следует отметить и снижение золотовалютных резервов Беларуси в феврале 2023 года на 373 млн. долларов США. При этом с начала года золотовалютные резервы сократились на 160 млн. долларов США до 7 769 млн долларов США по состоянию на 1 марта 2023 года. Столь существенные колебания золотовалютных резервов, по-видимому, связаны с необходимостью поддержания курса белорусского рубля и расчетам по внешним долгам.

Так, по данным Национального банка Республики Беларусь по состоянию на 1 января 2023 года валовый внешний долг составил 39,7 млрд. долларов США, что на 2,2 млрд. долларов США меньше валового внешнего долга по состоянию на 1 января 2022 года. Фактически белорусское государство «вынуждено» идти на сокращение валового внешнего долга в условиях ограниченности внешних источников финансирования, что обусловлено внешними экономическими санкциями в отношении Республики Беларусь.

С учетом изложенного, по мнению автора, в апреле 2023 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 2,70-3,20 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 2,90-3,40 белорусских рубля за 1 Евро. Данный диапазон возможного колебания курса белорусского рубля учитывает текущую макроэкономическую ситуацию в Беларуси и действующую на данный момент валютную политику Центрального Банка Российской Федерации.

Анализ
динамики ВВП

За январь-февраль 2023 год уровень ВВП по данным официальной статистики составил 96,4% от аналогичного уровня прошлого года или 30,3 млрд. рублей. Следует отметить, что ВВП Беларуси впервые превысил уровень 95%, который отмечался, начиная с июня 2022 года.

Важным в отчетах официальной статистике следует отметить сокращение показателя дефлятора ВВП до уровня 109,7% по итогам февраля 2023 года. В последний раз такой уровень инфляции отмечался в Беларуси в январе 2021 года, то есть более двух лет назад. Как отмечалось в прошлом мониторинге снижение инфляции на фоне сокращения ВВП свидетельствует о стагнации белорусской экономики, обусловленной как внешними экономическими санкциями, так и внутренними административными ограничениями и запретами в сфере ценообразования и налогообложения. О стагнации белорусской экономики свидетельствует и несущественный рост средней заработной платы в феврале 2023 года на 2,9 рубля по сравнению с январем 2023 года.

О сложности экономической ситуации в Беларуси свидетельствует и «засекреченность» информации о фактическом исполнении бюджета за 2022 года, которая так и не появилась на сайте Министерства финансов Республики Беларусь. Данный факт косвенно свидетельствует об неисполнении плана доходов бюджета за 2022 год, а также «говорит» о существенном сокращении доходов бюджета в текущем времени.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? В условиях «двойного сокращения» основных макроэкономических показателей белорусской экономики (ВВП и доходов бюджета) государство в 2023 году активно использует новый доходный источник – «поступления от штрафных санкций». Похоже в процесс пополнения государственного бюджета включены все органы власти, начиная с профсоюзов и заканчивая Комитетом. В этой связи не лишним будет напомнить о тех категориях бизнеса, которые наиболее часто подпадают под проверки белорусских органов власти.

Так, отличительной особенностью 2023 года стала активизация работы белорусских контролирующих органов в форме внеплановых проверок следующих категорий белорусского бизнеса:

- высокорентабельный бизнес, имеющий прибыль и свободные оборотные средства для уплаты «дополнительных» налогов;

- бизнес, работающий с наличными деньгами: розничная торговля, услуги связи, служба такси, парикмахерские и салоны красоты, строительные услуги для населения и так далее;

- крупный и средний бизнес, использующий услуги индивидуальных предпринимателей на аутсорсинге или применяющий упрощенную систему налогообложения, посредством «дробления бизнеса»;

- бизнес, который тем или иным образом был замешан в политических процессах 2020 года;

- бизнес, на который у государственных контролирующих органов имеется оперативная информация от бывших сотрудников, конкурентов, бывших собственников и так далее.

Данный перечень не является закрытым и ежемесячно пополняется новыми фактами правоприменительной практики государственного контроля в Республике Беларусь. Более подробно о «новых» методах налогового контроля в 2023 году расскажем далее в разделе «Оценка экономических маркеров».

Оценка
экономических маркеров

В марте 2023 года, по мнению автора, можно выделить следующие существенные экономические маркеры, которые будут определять бизнес-климат в Беларуси в текущем году.

Во-первых, в марте 2023 года была анонсировано очередное снижение ставки рефинансирования, которая сократилась с 11,0% до 10,5% с 3 апреля 2023 года.

Во-вторых, в марте стала появляться больше информации о результатах контрольной налоговой деятельности белорусских государственных контролирующих органов.

1) Согласно пресс-релизу от Национального банка Республики Беларусь с 03 апреля 2023 года ставка рефинансирования будет снижена на 0,5 процентных пункта до уровня 10,5%. Следует отметить, что это уже третье снижение ставки рефинансирования с начала 2023 года.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Столь стремительное ежемесячное снижение ставки рефинансирования объясняется следующим обстоятельством. В последние кварталы в белорусской экономике происходит снижения уровня ВВП, сопряженное падения уровня продаж белорусских товаров на внутреннем и внешних рынках, что свидетельствует о наступлении периода стагфляции в белорусской экономики. В этой ситуации Национальный банк и правительство пытаются стимулировать экономическую активность посредством экономических методов, а именно снижением ставки рефинансирования, а вслед за этим и снижением ставок по кредитам для белорусских субъектов хозяйствования.

Последнее стало весьма актуальным в связи с намерением властей реализовать в каждом районе Беларуси один инвестиционный проект в 2023 году. Так, в правительстве разработали план, по которому в стране планируют создать 129 инвестиционных проектов. А так как количество иностранных инвесторов ограничено, то реализация инвестиционных проектов будет реализовываться преимущественно за счет кредитных ресурсов белорусских банков. При этом, чем ниже проценты по инвестиционным кредитам, тем более высока вероятность достижения прибыльности и эффективности планируемых инвестиционных проектов.

С учетом изложенного, велика вероятность и последующего снижения ставки рефинансирования в Беларуси в ближайшие месяцы до уровня 8-10%. Последнее должно учитываться белорусским частным бизнесом, который планирует «расширение своего бизнеса» в ближайшее время. Высока вероятность снижения ставок по кредитам в ближайшие месяцы, что расширяет возможности белорусского бизнеса по реализации новых инвестиционных проектов в Беларуси с привлечением более дешевых банковских кредитных ресурсов.

2) В марте 2023 года увеличилось количество сообщений белорусских контролирующих органов по внеплановым налоговым проверкам белорусского бизнеса. Так, 23 марта 2023 года Комитет государственного контроля «отчитался» о раскрытии преступной схемы уклонения от налогообложения путем дробления бизнеса. Так, было выявлено 16 субъектов хозяйствования, занимающихся установкой и обслуживанием домофонов, а также 9 субъектов хозяйствования, оказывающих услуги по установке и обслуживанию систем видеонаблюдения и работающие по упрощенной системе налогообложения. УДФР КГК по Витебской области выявил фактических руководителей этих бизнесов и доначислил в бюджет свыше 12 млн. рублей.

В свою очередь 23 марта 2023 года налоговая инспекция по Ленинскому району г. Минска сообщила о выявлении схемы уклонения от уплаты налогов в розничной торговле. Так, на основе анализа данных по заработной плате, которая составляла 50-180 рублей в месяц, была проведена выездная проверка, и выявлены факты сокрытия выручки и выплаты «заработной платы в конвертах». При этом в бюджет было доначислено 29,5 тыс. рублей.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Несмотря на кажущуюся «несопоставимость» масштабов налоговых нарушений в приведенных примерах, в то же время в этих двух случаях налоговых проверок есть много общего. Это общее необходимо учитывать белорусскому бизнесу в своей работе в 2023 году.

Во-первых, в обоих случаях на практике применяются положения постановления Совета Министров Республик и Беларусь от 15 июля 2022 года № 465 «Об особенностях оценки отдельных хозяйственных операций». Данное постановление № 465 вступило в силу с 20 июля 2022 года и в соответствии с требованиями белорусского законодательства должно применяться по хозяйственным операциям, осуществляемым с данного периода, а именно с 20 июля 2022 года. По факту же нарушения по положениям постановления № 465 фиксируются начиная с 2011 года, что говорит о применении на практике нормативных документов, ухудшающих условия ведения бизнеса задним числом. Налицо неоднозначное однобоко обвинительное применения белорусского законодательства в отношении белорусского бизнес в 2023 году.

Во-вторых, обе вышеперечисленные проверки были внеплановыми, а следовательно, можно утверждать, что белорусская контрольная система переходит от системы плановых к системе внеплановых налоговых проверок белорусского бизнеса. Последнее означает, что белорусский бизнес теперь не сможет заблаговременно подготовиться к налоговым проверкам, а значит должен строить свою работу таким образом, чтобы всегда быть готовым к неожиданным внеплановым проверкам.

В-третьих, судя по процедуре проведения проверок контролирующие органы проводили «подготовительную работу по подбору объекта проверки». Сюда включался как запрос информации у субъектов предпринимательства, так и опрос бывших и действующих сотрудников предприятия, получение информации из государственных баз данных: базы данных отчислений в Фонд социальной защиты населения, Единого государственного регистра юридических лиц и индивидуальных предпринимателей и так далее. В этой связи весьма важно знать и понимать какая информация о деятельности субъекта хозяйствования попадает в базы данных государственных органов, а также какая коммерческая информация доступна работникам белорусского субъекта предпринимательства. Знание этой информации поможет прогнозировать возможное направление проверок государственных контролирующих органов.

В-четвертых, судя по различию масштабов проверок государственных контролирующие органы ориентированы на проверки не только крупного бизнеса, но постепенно будут переориентироваться и на представителе среднего и мелкого белорусского бизнеса. В этой связи средним и мелким предприятием необходимо подумать о проведении налогового аудита своей деятельности для выявления рисков возможных внеплановых проверок со стороны белорусских государственных контролирующих органов. Более подробную информацию о налоговом аудите можно прочитать здесь.

Что касается в целом вопроса эффективного противостояния налоговым претензиям со стороны государственных контролирующих органов, то более подробно об этом можно прочитать здесь. Важно при этом отметить, что эффективно противостоять налоговым претензиям контролирующих органов можно только в случае комплексного подхода, базирующегося на рекомендациях внешних консультантов.

Обобщая изложенное, можно отметить, что в марте 2023 года стали реализовываться контуры государственной макроэкономической стратегии на текущий год. Так, наряду с планомерной девальвацией белорусского рубля, органы государственной власти будут пытаться административно сдерживать цены с целью дальнейшего снижения ставки рефинансирования и последующей выдачей более дешевых кредитов белорусским субъектах хозяйствования, чтобы добиться роста ВВП. Дополнительно с этим с целью пополнения бюджета в условиях нестабильности ВВП белорусские контролирующие органы будут привлекать дополнительные поступления в бюджет за счет проведения внеплановых налоговых проверок наказания «недобросовестного» белорусского бизнеса, который пожелал минимизировать налоги в рамках действующего белорусского налогового законодательства. При этом мартовские примеры налоговых проверок показывают, что от внеплановых налоговых проверок не застрахован не только средний, но и мелкий бизнес. По мере ухудшения экономической ситуации в стране государственные контролирующие органы будут охватывать внеплановыми налоговыми проверками все больший круг белорусских субъектов предпринимательства, в том числе и индивидуальных предпринимателей и физических лиц, которые могут являться скрытыми или явными бенефициарами в том или ином белорусском бизнесе. Когда существуют сложности с формирования бюджета, то и до «раскулачивания» белорусского бизнеса недалеко ….

Если Ваш бизнес столкнулся с неопределенностью в своей деятельности, с необоснованными претензиями со стороны контролирующих органов и Вам требуется помощь в оценке текущего финансово-экономического состояния или консультационная помощь по вопросам налогообложения и бухгалтерского учета, то ООО «БелШтойерн» отказывает услуги по экспресс-анализу финансово-экономического состояния Вашего бизнеса с выработкой рекомендаций и предложений в сфере платежеспособности, затрат, налоговой нагрузки, валютных, кредитных рисков, разработке бизнес-планов или выработки стратегии деятельности. Более подробно об услуге «Экспресс-анализ финансово-экономической деятельности бизнеса» можно ознакомиться здесь.

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за апрель 2023 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 мая 2023 года.

Если у Вас есть пожелания или рекомендации по включению в макроэкономический мониторинг иных показателей, или оценке иных экономических аспектов белорусской действительности, либо Вы желаете провести финансово-экономический мониторинг деятельности своего бизнеса с выработкой антикризисной модели или стратегий поведения для Вашего бизнеса в текущей макроэкономической ситуации, то можете обращаться на электронный адрес: alex_asper@tut.by или по телефону + 375 29 6 782 182 (Александр). Ваши пожелания и рекомендации будут по возможности учтены в ближайшем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси, составленном ООО «БелШтойерн» либо эксперты ООО «БелШтойерн» окажут Вам консультационные услуги по оптимизации работы Вашего бизнеса с учетом текущей макроэкономической ситуации в Беларуси.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(февраль 2023 года)

Макроэкономическую ситуацию в Беларуси в феврале 2023 года характеризовалась началом «поиска виновных» в сложной экономической ситуации в стране. Так, в феврале были озвучены заработные платы руководителей крупнейших торговых сетей Беларуси в сравнении со средней заработной платой по этим организациям. Фактически было заявлено, что именно торговля «виновата» в повышении цен на потребительские товары в Республики Беларусь. Наряду с этим следует отметить очередное (второе с начала года) снижение ставки рефинансирования, что свидетельствует о замедлении официальной инфляции в государстве. Снижение инфляции пока не способствует, однако, укреплению курса белорусского рубля или росту ВВП в стране.

Очевидно, что государство пытается в начале 2023 года найти экономический баланс между уровнем инфляции, ростом ВВП и заработной платы, а также курсом белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро. Удастся ли государству решить данную непростую экономическую задачу? Попробуем ответить на данный вопрос в нашем ежемесячном мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за февраль 2023 года.

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

В феврале 2023 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 февраля 2023 года по 1 марта 2023 года выросла с 2,6744 до 2,8018 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за февраль 2023 года вырос с 2,8956 до 2,9719 белорусских рублей за 1 Евро. Фактически курсы доллара США и Евро превысили аналогичные значения начало 2023 года и приблизились к курсам валют, сложившимся в апреле 2022 года.

В связи с этим можно утверждать о завершении цикла укрепления белорусского рубля, начавшегося в апреле 2022 года и продолжавшегося до декабря 2022 года. Основной тенденцией на валютном рынке 2023 года скорее всего будет тенденция постепенной волнообразной девальвации белорусского рубля, когда вслед за продолжительным отрезком ослабления курса белорусского рубля будет следовать краткосрочный период укрепления белорусского рубля. Но в целом динамика 2023 года будет характеризоваться постепенном ослаблением курса белорусского рубля на фоне снижения уровня ВВП. Об этом же свидетельствует и февральская динамика курса белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро.

Так, минимальное значение курса доллара США отмечалось 1 февраля 2023 года и составило 2,6744 белорусских рублей за 1 доллар США, а максимальное значение курса доллара США отмечалось 20 февраля 2023 года и составило 2,8122 белорусских рублей за 1 доллар США. Диапазон колебаний (волатильность) доллара США в феврале 2023 года составил 0,1378 белорусских рублей или 5,1526 процентных пунктов.

В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено тоже 1 февраля 2023 года и составило 2,8956 белорусских рубля за 1 Евро, а максимальное значение курса Евро отмечалось 17 февраля 2023 года и составило 2,9944 белорусских рублей за 1 Евро. Диапазон колебаний (волатильность) Евро в феврале 2023 года составил 0,0988 белорусских рублей или 3,4121 процентных пунктов.

Следует отметить, что в феврале 2023 года фактически повторилась волатильности белорусского рубля по отношению к доллару США и к Евро, отмеченная в январе 2023 года. При этом наблюдается явная тенденция по постепенной девальвации белорусского рубля. С чем же это связано?

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Очевидно, что наиболее важными факторами, влияющим на курс белорусского рубля является динамика курса российского рубля по отношению к основным валютам, а также макроэкономическая ситуация в Беларуси. С начала 2023 года в Российской Федерации наблюдается тенденция постепенной девальвации курса российского рубля, которая повлияла и на курс белорусского рубля, так как с прошлого года курс белорусского рубля фактически «был привязан» к курсу российского рубля, повторяя его динамику.

Относительно макроэкономической ситуации в стране следует отметить в целом положительные итоги 2022 года. Так сальдо внешнеэкономической торговли товарами и услугами по данным Национального банка Республики Беларусь по итогам 2022 года составило 4 313 млн. долларов США, что на 343 млн. долларов США больше аналогичного периода 2021 года. Казалось бы, все хорошо, но есть небольшие нюансы.

Так, внешнеэкономическое сальдо по услугам сократилось за год почти на 500 млн. долларов США в то время, как внешнеэкономическое сальдо в торговле товарами увеличилось на 839 млн. долларов США. Здесь следует отметить, что внешнеэкономическая торговля услугами характеризуется диверсификацией, то есть торговлей с большим числом стран, в то время как внешнеэкономическая торговля товарами ориентированно преимущественно на Россию, страны СНГ и Китай. В этой связи положительная внешнеэкономическая динамика в торговле товарами является скорее временной конъюнктурной тенденцией обусловленной экономическими санкция против России и поэтому не может стать долгосрочной основой для белорусской экономики. В то же время сокращения сальдо внешнеэкономической торговли услугами является тревожной тенденцией ухудшения макроэкономической ситуации в Беларуси, так как именно доля услуг во внешней торговле являются в современном глобальном мире показателем развитости и устойчивости экономики.

Помимо положительного показателя сальдо внешнеэкономической торговли следует отметить и рост золотовалютных резервов Беларуси с начала года на 213 млн. долларов США до 8 142 млн долларов США по состоянию на 1 февраля 2023 года. Этому факту способствовали как показатели внешней торговли, так и получение отсрочек от Российской Федерации в погашении государственных кредитов и займов. Фактическую информацию о состоянии государственного долга Беларуси получить невозможно в связи с «засекреченностью» данной информации. Информация о внешнем долге Беларуси на 1 января 2023 года не была опубликована ни Национальным банком, ни Министерством финансов Республики Беларусь.

С учетом изложенного, по мнению автора, в марте 2023 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 2,60-3,10 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 2,80-3,30 белорусских рубля за 1 Евро. Данный диапазон возможного колебания курса белорусского рубля учитывает текущую макроэкономическую ситуацию в Беларуси и действующую на данный момент валютную политику Центрального Банка Российской Федерации.

Анализ
динамики ВВП

За январь 2023 год уровень ВВП по данным официальной статистики составил 95,0% от аналогичного уровня прошлого года или 15,9 млрд. рублей. Следует отметить, что ВВП Беларуси снижается с марта 2022 года и начиная с июня 2022 года находится в диапазоне 95%, что похоже является неким целевым показателем для правительства Беларуси.

Важным в отчетах официальной статистике следует отметить сокращение показателя дефлятора ВВП до уровня 110,5% по итогам января 2023 года. В последний раз такой уровень инфляции отмечался в Беларуси в феврале 2021 года, то есть почти два года назад. Снижение инфляции на фоне сокращения ВВП свидетельствует о стагнации белорусской экономики, обусловленной как внешними экономическими санкциями, так и внутренними административными ограничениями и запретами в сфере ценообразования и налогообложения. О стагнации белорусской экономики свидетельствует и снижение средней заработной платы в январе 2023 года на 230 рублей или на 12% по сравнению с декабрем 2022 года.

О сложности экономической ситуации в Беларуси свидетельствует и проект республиканского бюджета на 2023 год. Так, в доходной части бюджета заложены безвозмездные поступления от иностранных государств и иные межбюджетные трансферы в сумме 7,2 млрд рублей или 21,6% от доходной части бюджета. Для сравнения в проекте республиканского бюджета на 2022 года безвозмездные поступления планировались в сумме 2,1 млрд. рублей или 7,6% от доходной части бюджета. Похоже власти не уверенны в возможностях белорусской экономики и надеяться на иностранную финансовую помощь.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Сокращение ВВП автоматически ведет к сокращению доходов бюджета, что в условиях Республики Беларусь не ведет к «автоматическому» снижению расходов государства, а ведет к повышению уровня налоговой нагрузки на белорусский бизнес и поиску внешних источников финансирования государственных расходов. Повышения ставок налогов, утвержденные в новой редакции Налогового кодекса Республики Беларусь на 2023 год, вряд ли станут последними, а следовательно белорусский бизнес должен строить свои бизнес-планы с учетом высокой вероятности повышения уровня налоговой нагрузки в ближайшие годы. При этом повышения налоговой нагрузки следует ожидать, как мелкому бизнесу, так и среднему и крупному белорусскому бизнесу.

При этом отличительной особенностью 2023 года стала активизация работы белорусских контролирующих органов в форме внеплановых проверок следующих категорий белорусского бизнеса:

- высокорентабельный бизнес, имеющий свободные оборотные средства;

- бизнес, работающий с наличными деньгами: розничная торговля, услуги связи, служба такси, парикмахерские и салоны красоты, строительные услуги для населения и так далее;

- средний бизнес, использующий услуги индивидуальных предпринимателей на аутсорсинге или применяющий упрощенную систему налогообложения, посредством «дробления бизнеса».

Следует отметить, что данный перечень «рискованного бизнеса» не является закрытым. Под угрозой проверки в настоящее время находится любой белорусский бизнес, который по мнению контролирующих органов «нарушает налоговое законодательство», и который имеет финансовые возможности уплатить в бюджет «безболезненно» не менее 100-200 тыс. рублей. Более подробно об особенностях внепланового налогового контроля в Беларуси в 2023 году можно прочитать здесь .

Помимо трудностей с формированием государственного бюджета белорусские власти озабочены и вопросами ценовой и финансовой стабильности в государстве. Более подробно об этом расскажем далее в разделе «Оценка экономических маркеров».

Оценка
экономических маркеров

В феврале 2023 года, по мнению автора, можно выделить следующие существенные экономические маркеры, которые будут определять бизнес-климат в Беларуси в 2023 году.

Во-первых, с 1 марта 2023 года ставка рефинансирования сократилась с 11,5% до 11,0%.

Во-вторых, 10 февраля 2023 года были озвучена заработная плата руководства крупнейших торговых сетей Беларуси.

В-третьих, в феврале были озвучены первые итоги по внедрению добровольного страхования в Республики Беларусь.

1) Согласно пресс-релизу от Национального банка Республики Беларусь с 01 марта 2023 года ставка рефинансирования была снижена на 0,5 процентных пункта до уровня 11,0%. Следует отметить, что это уже второе снижение ставки рефинансирования с начала 2023 года.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Как отмечалось в предыдущем мониторинге, снижение ставки рефинансирования будет иметь двоякое значение для белорусского бизнеса. С одной стороны, вслед за снижением ставки рефинансирования следует ожидать и снижения ставок по кредитам для белорусского бизнеса, что является положительной новостью. При этом второе снижение ставки с начала года свидетельствует о том, что власти пытаются стимулировать экономический рост в Беларуси посредствам удешевления кредитных ресурсов для предприятий. Возможно ли достичь цели правительства в росте ВВП в условиях существенной ограниченности внешних рынков сбыта товаров и услуг вопрос риторический.

С другой стороны, снижение ставки рефинансирования стало возможным благодаря «активной работе» органов власти по снижению инфляции в Беларуси посредством административного ограничения цен. Очередное снижение ставки рефинансирования свидетельствует о том, что работа контролирующих органов была «успешной».

2) На совещании у А.Г. Лукашенко 10 февраля 2023 года были озвучены данные о заработной плате руководителей крупный торговых сетей в Беларуси. Так, соотношение средней заработной платы руководителей к средней заработной плате на предприятии составили в «БелВиллесден" (сеть "Гиппо") - 67, "Евроторг" - почти 42, "Доброном" - 12.

Для «решения проблемы перекосов в заработной плате» Комитет государственного контроля предлагает либо установить законодательные ограничения в соотношении заработной платы руководителей и средней заработной плате по предприятию, либо облагать сверхдоходы большим налогообложением, либо возложить на торговлю дополнительную социальную нагрузку.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Повышенное внимание к розничной торговле обусловлено тем, что именно розничная торговля является «лицом» экономической политики в государстве, так как отражает уровень потребительских цен и размер инфляции в государстве. В этой связи те методы экономического и административного регулирования, которые будут «опробованы» в розничной торговле с течением времени будут применены и для других представителей белорусского бизнеса.

В этой связи с большой долей вероятности можно прогнозировать в ближайшем полугодии принятия нормативным документов направленных на регулирование системы оплаты труда в коммерческих организациях, повышение налогообложения и введения «дополнительной социальной нагрузки» на белорусский бизнес. При этом в случае «возмущения или сопротивления» представителей бизнеса против данных нововведений именно белорусский бизнес будет обвинен в ухудшении экономический ситуации в государстве. Именно белорусский бизнес в 2023 году может стать основным «виновником» ухудшения макроэкономической ситуации в государстве со всеми вытекающими отсюда последствиями.

3) В феврале 2023 года были озвучены данные Министерства труда о заключении договор добровольного страхования дополнительных пенсий. Так, с октября 2022 года страховой компанией «Стравита» было проведено более 7 тысяч разъясняющих встреч с предприятиями. При этом было заключено 13,4 тысяч договор, из которых 7,7 тысяч договоров было заключено только на два месяца.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Слабая «вовлеченность» населения в добровольное дополнительное страхование пенсий свидетельствует, как о бедности белорусского населения, так и о его недоверии к существующей государственной финансовой системе. В этой связи в ближайшее время вряд ли стоит ожидать существенного увеличения количества желающих заключить договор добровольного страхования дополнительной пенсии, а значит инициатива государств по переложению части финансового бремени по финансированию пенсий на граждан реализована скорее всего не будет.

В этой ситуации государство может действовать двояко. С одной стороны, государство может отказаться от идеи добровольного страхования дополнительных пенсий и пойти по пути дальнейшего повышения пенсионного возраста или минимально необходимого для начисления пенсий трудового стажа, при котором производились отчисления в ФСЗН. С другой стороны, государство может пойти по пути трансформации добровольной системы страхования дополнительный пенсий в систему добровольно-принудительного дополнительного страхования пенсий на государственных или полугосударственных предприятиях, дополнительно применяя новые законодательные или административные рычаги влияния на частный бизнес.

Проблема формирования финансовых ресурсов для выплат пенсий белорусских гражданам в ближайшие годы будет только обостряться. А следовательно, в ближайшие 1-3 года будет понятно по какому пути пойдет белорусская система государственного добровольного и обязательного пенсионного страхования.

Обобщая изложенное, можно отметить, что в февраля 2023 года определились первые контуры государственной макроэкономической стратегии на текущий год. Так, наряду с планомерной девальвацией белорусского рубля, органы власти будут пытаться привлекать дополнительные поступления в бюджет за счет наказания «недобросовестного» белорусского бизнеса. При этом февральское совещание по торговле показало, что государство создает информационную и идеологическую основу для «обвинений жадного белорусского бизнеса» в ухудшении экономической ситуации в Беларуси, так как именно руководство бизнеса получает «шокирующие заработные платы», не повышая при этом заработные платы рядовым сотрудникам. Соответственно именно руководители и учредители частного и государственного бизнеса могут быть «обвинены» в росте цен, низкой заработной плате и низком уровне доходов государственного бюджета. А отсюда уже и до «раскулачивания» недалеко ….

Если Ваш бизнес столкнулся с неопределенностью в своей деятельности, с необоснованными претензиями со стороны контролирующих органов и Вам требуется помощь в оценке текущего финансово-экономического состояния или консультационная помощь по вопросам налогообложения и бухгалтерского учета, то ООО «БелШтойерн» отказывает услуги по экспресс-анализу финансово-экономического состояния Вашего бизнеса с выработкой рекомендаций и предложений в сфере платежеспособности, затрат, налоговой нагрузки, валютных, кредитных рисков, разработке бизнес-планов или выработки стратегии деятельности. Более подробно об услуге «Экспресс-анализ финансово-экономической деятельности бизнеса» можно ознакомиться здесь.

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за март 2023 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 апреля 2023 года.

Если у Вас есть пожелания или рекомендации по включению в макроэкономический мониторинг иных показателей, или оценке иных экономических аспектов белорусской действительности, либо Вы желаете провести финансово-экономический мониторинг деятельности своего бизнеса с выработкой антикризисной модели или стратегий поведения для Вашего бизнеса в текущей макроэкономической ситуации, то можете обращаться на электронный адрес: alex_asper@tut.by или по телефону + 375 29 6 782 182 (Александр). Ваши пожелания и рекомендации будут по возможности учтены в ближайшем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси, составленном ООО «БелШтойерн» либо эксперты ООО «БелШтойерн» окажут Вам консультационные услуги по оптимизации работы Вашего бизнеса с учетом текущей макроэкономической ситуации в Беларуси.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

01 марта 2023 года

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(январь 2023 года)

Макроэкономическую ситуацию в Беларуси в январе 2023 года характеризовалась принятием нормативных документов, которые определяют новый порядок регулирования отношений частной собственности в Беларуси. Так в январе были приняты: Закон «О передаче (частного имущества) под временное внешнее управление», Закон «Об изъятии имущества», Закон «Об ограничении исключительных прав на объекты интеллектуальной собственности». Фактически государство определило новый юридический механизм ограничения прав частной собственности в Беларуси, а также механизм изъятия частной собственности в пользу государства.

Очевидно, что государство пытается изменить основные базисные принципы формирования любой экономики (за исключением коммунистической) – принципы неприкосновенности, защиты и свободного использования частной собственности. В этой связи возникает вопрос о том: «Что изменилось в белорусской экономики, что вынудило государство кардинально изменить подходы к частной собственности в Беларуси?» Попробуем ответить на данный вопрос в нашем ежемесячном мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за январь 2023 года.

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

В январе 2023 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 января 2023 года по 1 февраля 2023 года сократился с 2,7364 до 2,6744 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за январь 2023 года сократился с 2,9156 до 2,8956 белорусских рублей за 1 Евро.

При этом минимальное значение курса доллара США отмечалось 16 января 2023 года и составило 2,6055 белорусских рублей за 1 доллар США, а максимальное значение курса доллара США отмечалось 1 января 2023 года и составило 2,7367 белорусских рублей за 1 доллар США. Диапазон колебаний (волатильность) доллара США в январе 2023 года составил 0,1309 белорусских рублей или 5,0240 процентных пунктов.

В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено тоже 16 января 2023 года и составило 2,8259 белорусских рубля за 1 Евро, а максимальное значение курса Евро отмечалось 1 января 2023 года и составило 2,9156 белорусских рублей за 1 Евро. Диапазон колебаний (волатильность) Евро в январе 2023 года составил 0,0897 белорусских рублей или 3,1742 процентных пунктов.

Следует отметить, что в январе отмечается существенное снижение волатильности белорусского рубля по отношению как к доллару США, так и к Евро. Данный факт очевидно связан с длинными рождественскими каникулами в Российской Федерации, когда валютных торгов не было. Соответственно относительно стабильным был в это время и курс белорусского рубля, который в настоящее время фактически «привязан» к курсу рубля российского. Но что же будет дальше?

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Судя по расширению перечня санкций, которые европейские страны и США планируют применить к Российской Федерации, а также судя по пока ещё открытым статистическим данным в Российской Федерации существенно сокращаются возможности по «искусственному» поддержанию курса российского рубля в наступившим 2023 году. А это значит, что нам следует ожидать постепенной «волнообразной» девальвации российского, а вслед за ним и белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро.

«Волнообразность» девальвации российского, а вслед за ним и белорусского рубля будет выражаться в том, что в одним месяцах курс российского и белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро будет укрепляться, а в следующем месяце будет девальвироваться. При этом общая тенденция курсообразования будет связана с постепенным «обесцениванием» российского и белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро.

При этом маловероятным видится ситуация существенного укрепление курса белорусского рубля к доллару США и Евро, как это отмечалось в сентябре-ноябре 2022 года. Последнее возможно лишь при введении дополнительных ограничений и запретов на белорусском валютном рынке.

Не стал стабилизирующим фактором для белорусского валютного рынка в 2022 году и рост положительного сальдо внешней торговле. Так, при росте положительного сальдо товаров и услуг за 11 месяцев 2022 года на 663 млн. долларов США, золотовалютные резервы Национального банка Республики Беларусь сократились за 2022 год на 495 млн. долларов США. То есть Национальный банк вынужден был тратить свои валютные запасы на поддержание стабильности курса белорусского рубля. И это происходило в «благоприятных условиях» отказа от выплат европейским кредиторам в валюте, и принятия решений о пролонгации российских кредитов на несколько лет. А что же будет, если придется возвращать иностранные кредиты в валюте?

С учетом изложенного, по мнению автора, в феврале 2023 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 2,50-3,00 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 2,70-3,20 белорусских рубля за 1 Евро. Данный диапазон возможного колебания курса белорусского рубля учитывает текущую макроэкономическую ситуацию в Беларуси и действующую на данный момент валютную политику Центрального Банка Российской Федерации.

Анализ
динамики ВВП

За 2022 год уровень ВВП по данным официальной статистики составил 95,3% от уровня прошлого года или 191,4 млрд. рублей. Показатель темпа роста ВВП фактически был неизменным начиная с сентября 2022 года и скорее всего отражает «пожелание» действующей власти нежели реальный уровень ВВП в Беларуси.

Важным в отчетах официальной статистике следует отметить сокращение показателя дефлятора ВВП с уровня 116,6% по итогам 11 месяцев 2022 года до уровня 113,6% по итогам 12 месяцев 2022 года. Официальное сокращение уровня инфляции на 2,8 процентных пунктов за декабрь 2022 года является яркой иллюстрацией «эффективности административных мер регулирования ценообразования» в Беларуси. А следовательно государственная власть скорее всего и в 2023 году будет активно регулировать цены методами административных ограничений и запретов.

В январе 2023 года сохранилась тенденция по «засекречиванию» данных о фактическом поступлений в бюджет по итогам 2022 года. Так, не были подведены итоги 2022 года по поступлению в бюджет ни по данным Министерство по налогам и сборам Республики Беларусь, ни по данным Министерства финансов Республики Беларусь. Данное обстоятельство является еще одним косвенным подтверждением «ограниченной» реальности официальных данных по уровню ВВП в Беларуси в 2022 году.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? 2023 год станет для белорусского бизнеса ещё одним годом ухудшения общего макроэкономического делового климата. Наряду с повышением уровня налоговой нагрузки белорусский бизнес в 2023 году ждет очередная волна налоговых проверок по вопросам налоговых органов и Комитета государственного контроля Республики Беларусь, направленная на дополнительное привлечение денег в бюджет.

Практика конца 2022 года и начала 2023 года показывает, что данные налоговые проверки будут внеплановыми и нацеленными на дополнительное привлечение в бюджет не менее 100-200 тыс. рублей по результатам проверки одного субъекта хозяйствования. То есть угроза внеплановых налоговых проверок касается всех представителей крупного и среднего бизнеса, получающих выручку в размере более 1 млн. рублей в год.

Типовыми вопросами налоговых проверок будут вопрос «дробление бизнеса», продажа лизинговых автомобилей, договорные отношения с индивидуальными предпринимателями. Более подробно о вопросах, которые будут проверяться контролирующими органами в 2023 году можно прочитать здесь .

Трудности с формированием бюджета требует от государства принятия «революционных мер» в макроэкономике, в частности законодательного изменения подходов к регулированию права частной собственности в Беларуси. Далее же в разделе «Оценка экономических маркеров» рассмотрим основные экономические и правые новации января 2023 года, влияющие на белорусский бизнес, в том числе и в вопросе ограничений права частной собственности для белорусского бизнеса с иностранными инвестициями.

Оценка
экономических маркеров

В январе 2023 года, по мнению автора, можно выделить следующие существенные экономические маркеры, которые будут определять бизнес-климат в Беларуси в 2023 году. Во-первых, с 23 января 2023 года ставка рефинансирования сократилась с 12% до 11,5%. Во-вторых, в январе 2023 года был принят ряд нормативных документов, изменяющих систему регулирования права на частную собственность в Республике Беларусь.

1) Согласно пресс-релизу от Национального банка Республики Беларусь с 23 января 2023 года ставка рефинансирования была снижена на 0,5 процентных пункта до уровня 11,5%. Следует отметить, что это первое снижение ставки рефинансирования за последний год.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Снижение ставки рефинансирования будет иметь двоякое значение для белорусского бизнеса. С одной стороны, вслед за снижением ставки рефинансирования следует ожидать и снижения ставок по кредитам для белорусского бизнеса, что является положительной новостью.

С другой стороны, снижение ставки рефинансирования стало возможным благодаря «активной работе» органов власти по снижению инфляции в Беларуси посредством административного ограничения цен. Соответственно следующее снижение ставки рефинансирования будет возможно только после снижения инфляции, а значит в ближайшее время можно ожидать активизации «работы» органов власти по снижению инфляции посредством дополнительных проверок бизнеса, новых административных и уголовных дел.

В этой связи весьма важным является соблюдение требований законодательства в части «правильного» формирования цен в соответствии с требованиями постановления Совета Министров Республики Беларусь № 713. А то, что активная работа по административному регулированию цен в 2023 году будет продолжена можно не сомневаться, так как план по штрафам в республиканский бюджет увеличен со 134 млн. рублей в 2022 году до 191 млн. рублей в 2023 году или на 42%.

2) В январе 2023 года были приняты следующие нормативные документы:

- Закон Республики Беларусь от 3 января 2023 г. N 239-З «О вопросах передачи под временное внешнее управление»;

- Закон Республики Беларусь от 3 января 2023 г. N 240-З «Об изъятии имущества»;

- Закон Республики Беларусь от 3 января 2023 г. N 241-З «Об ограничении исключительных прав на объекты интеллектуальной собственности»;

- Постановление Совета Министров Республики Беларусь 23 января 2023 г. № 54 «Об изменении постановлений Совета Министров Республики Беларусь», утвердившее «Перечень юридических лиц Республики Беларусь, участникам (акционерам) которых, являющимся лицами из иностранных государств, совершающих недружественные действия в отношении белорусских юридических и (или) физических лиц, запрещается отчуждение принадлежащих им долей (акций) в уставных фондах таких юридических лиц»;

- Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 24 января 2023 г. № 56, утвердившее «Положение о порядке передачи коммерческих организаций под временное внешнее управление».

Данными нормативными документами фактически были созданы правовые основы для изменения подходов к правовому регулированию права собственности в Республики Беларусь. Фактически государство определило, что чиновники по своему усмотрению в случае «наличия угрозы национальным интересам Республики Беларусь» могут изъять любое частное имущество, либо ввести внешнее государственное управление на любом частном предприятии (пока до 31 декабря 2025 года), либо ограничить право на объекты интеллектуальной собственности (пока до 31 декабря 2024 года).

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Анализируя все вышеперечисленные документы, можно отметить следующие важные последствия для белорусского бизнеса, связанные с ограничением права собственности на имущество, предприятия, права интеллектуальной собственности. Во-первых, государство определило законодательный механизм изъятия имущества в пользу государства. Так могут быть изъяты в пользу государства - вещи, включая деньги и ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, находящиеся на территории Республики Беларусь и принадлежащие на праве собственности субъектам изъятия. Под субъектами изъятия понимаются - иностранные государства, совершающие недружественные действия, лица из иностранных государств, совершающих недружественные действия, а также аффилированные лица. Под аффилированными лицами понимаются юридические и физические лица иностранных государств, которых есть имущество на территории Республики Беларусь. То есть любое имущество и права интеллектуальной собственности иностранцев или иностранных государств по решению белорусского экономического суда может быть изъято в пользу государства.

Во-вторых, государство существенно ограничило право предприятий с иностранными инвестициями на отчуждение их долей в уставном фонде, фактически введя запрет на отчуждение долей в уставном фонде иностранцам. При этом дополнительно законодательством введена возможность внешнего управления над предприятиями и с иностранными инвестициями пока до 31 декабря 2025 года.

Внешнее управление осуществляет внешний управляющий, назначаемый решением областного, Минского городского исполнительного комитета. Управляющему передаются полномочия исполнительного органа коммерческой организации. Решением о временном внешнем управлении управляющему могут быть переданы полномочия и иных органов управления коммерческой организации, за исключением полномочий по принятию решения о реорганизации или ликвидации коммерческой организации. Временное внешнее управление устанавливается на срок до 18 месяцев со дня принятия решения о временном внешнем управлении.

В-третьих, в Беларуси законодательно пока до 31 декабря 2024 года разрешено использовать объекты интеллектуальной собственности иностранных государств без разрешения правообладателей. Речь, в частности, идет о компьютерных программах, музыкальных произведениях, аудиовизуальных произведениях, передач организации вещания. Фактически в государстве узаконено «пиратство» в вопросах интеллектуальной собственности.

По факту государство пошло на существенное сокращение прав и экономических свобод белорусских субъектов хозяйствования имеющих в составе учредителей иностранных физических и юридических лиц. При этом прямой запрет на выход из состава учредителей установлен для 1 849 белорусских субъектов хозяйствования с участием иностранных инвесторов. Фактически государство приняло решения в пользу сиюминутной экономической выгоде, связанной с возможностью пополнения бюджета, но в ущерб для стратегического экономического развития Республики Беларусь, существенно ухудшая деловой климат в государстве.

Обобщая изложенное, можно отметить, что в январь 2023 года определились новые перспективы белорусского бизнеса в 2023 года. Теперь на законодательной основе фактически на любом белорусском предприятии с иностранными инвестициями может быть введено внешнее управление, то есть фактически собственники имущества будут лишены права оперативного управления своим бизнесом. Последнее обстоятельство делает бессмысленным любое бизнес-планирование на предприятии и выявляет необходимость вывод наиболее ценных активов в пользу собственников до момента возможного введения внешнего управления. Наиболее актуальным данный вопрос является для представителей крупного и среднего бизнеса в составе учредителей, которых находятся иностранные граждане и юридические лица. В целом можно отметить, что в 2023 году в Беларуси законодательно существенно ограничены права частной собственности, что поэтапно все более приближает белорусскую экономику к командно-административной экономической модели, существовавшей в СССР.

Если Ваш бизнес столкнулся с неопределенностью в своей деятельности, с необоснованными претензиями со стороны контролирующих органов и Вам требуется помощь в оценке текущего финансово-экономического состояния или консультационная помощь по вопросам налогообложения и бухгалтерского учета, то ООО «БелШтойерн» отказывает услуги по экспресс-анализу финансово-экономического состояния Вашего бизнеса с выработкой рекомендаций и предложений в сфере платежеспособности, затрат, налоговой нагрузки, валютных, кредитных рисков, разработке бизнес-планов или выработки стратегии деятельности. Более подробно об услуге «Экспресс-анализ финансово-экономической деятельности бизнеса» можно ознакомиться здесь.

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за февраль 2023 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 марта 2023 года.

Если у Вас есть пожелания или рекомендации по включению в макроэкономический мониторинг иных показателей, или оценке иных экономических аспектов белорусской действительности, либо Вы желаете провести финансово-экономический мониторинг деятельности своего бизнеса с выработкой антикризисной модели или стратегий поведения для Вашего бизнеса в текущей макроэкономической ситуации, то можете обращаться на электронный адрес: alex_asper@tut.by или по телефону + 375 29 6 782 182 (Александр). Ваши пожелания и рекомендации будут по возможности учтены в ближайшем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси, составленном ООО «БелШтойерн» либо эксперты ООО «БелШтойерн» окажут Вам консультационные услуги по оптимизации работы Вашего бизнеса с учетом текущей макроэкономической ситуации в Беларуси.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

02 февраля 2023 года

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(декабрь 2022 года)

Макроэкономическую ситуацию в Беларуси в декабре 2022 года характеризовалась принятием нормативных документов, определяющих порядок налогообложения белорусского бизнеса в 2023 году, а также некоторые новации на валютном рынке. К сожалению, наиболее пессимистические прогнозы прошлых мониторингов подтвердились, государство целенаправленно пошло на увеличение налоговой нагрузки на всех представителей белорусского бизнеса и физических лиц. И в этом нет ничего удивительного. Государственный бюджет является основой сформированной в Беларуси командно-административной экономикой, выборочно учитывающий законы экономики рыночной. В этой связи в ситуации существенного сокращения доходов (по последним официально опубликованным данным середины 2022 года на уровне 10-11%), государство вынуждено повышать налоги, чтобы сохранить финансовую стабильность существующей белорусской экономической модели.

В этой связи важным является вопрос планирования работы белорусского бизнеса в 2023 году. Как организовать работу своего бизнеса в Беларуси в 2023 году, чтобы оставаться прибыльным и при этом не привлекать излишнее внимание контролирующих органов? Попробуем ответить на данные вопросы в нашем ежемесячном мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за декабрь 2022 года.

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

В декабре 2022 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 декабря 2022 года по 1 января 2023 года выроста с 2,4325 до 2,7364 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за декабрь 2022 года вырос с 2,5028 до 2,9156 белорусских рублей за 1 Евро.

При этом минимальное значение курса доллара США отмечалось 1 декабря 2022 года и составило 2,4325 белорусских рублей за 1 доллар США, а максимальное значение курса доллара США отмечалось 23 декабря 2022 года и составило 2,7370 белорусских рублей за 1 доллар США. Диапазон колебаний (волатильность) доллара США в декабре 2022 года составил 0,3045 белорусских рублей или 12,5180 процентных пунктов.

В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено 1 декабря 2022 года и составило 2,5028 белорусских рубля за 1 Евро, а максимальное значение курса Евро отмечалось 31 декабря 2022 года и составило 2,9156 белорусских рублей за 1 Евро. Диапазон колебаний (волатильность) Евро в декабре 2022 года составил 0,4128 белорусских рублей или 16,4935 процентных пунктов.

Следует отметить, что в декабре отмечается существенный рост волатильности белорусского рубля по отношению как к доллару США, так и к Евро. Фактически волатильность белорусской валюты вернулась к уровню начала военных действий февраля-марта 2022 года. Последнее означает изменение основных экономических трендов, влиявших на белорусский валютный рынок начиная с апреля и до декабря 2022 года.

Основным экономическим трендом, влиявшим на стабильность белорусского рубля, были действия Центрального Банка России по сдерживанию курса российского рубля за счет «довоенных» валютных запасов, ограничений на движение валютных ценностей и благоприятной конъюнктуре на российские топливно-энергетические ресурсы в большей части 2022 года. А так как курс белорусского рубля был фактически «привязан» к курсу российского рубля, то стабилизация курса российского рубля «автоматически» привела и к стабилизации курса белорусского рубля. Но в декабре 2022 года ситуация на российском валютном рынке стала меняться, так как за 2022 год существенно изменилось, а по факту существенно сократилось положительное сальдо в экспорте российских топливно-энергетических ресурсов. На это повлияли как экономические санкции, так и мировое снижение цен на топливно-энергетические ресурсы.

В этот связи российский, а соответственно и белорусский валютные рынки входят в новую фазу своего развития, которая будет существенно отличаться от аналогичной ситуации 2022 года. Очевидно, что в 2023 году на валютном рынке России и Беларуси ожидается расширение ограничений на движение валютных ценностей, а также возрастает вероятность дальнейшей девальвации белорусского рубля на фоне ухудшения макроэкономической ситуации в России, а значит и возрастании вероятности девальвации российского рубля. А как известно курс белорусского рубля «тесно привязан», к курсу российского рубля, что в очередной раз показал декабрь 2022 года.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Оценивая последние тенденции на белорусском валютном рынке, можно сделать следующие предположения на 2023 года. Во-первых, очевидно в 2023 году следует ожидать постепенной девальвации белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро. В ситуации, когда Евро исключили из валютной корзины Национального Банка, а доллар США скорее всего исключат в ближайшие месяцы, у банковских властей нет необходимости искусственно сдерживать курсы доллара США и Евро, так как данные валюты согласно официально пропаганде не влияют на валютную стабильность в стране. Более важными с точки зрения валютной стабильности по мнению Национального Банка являются курсы российского рубля и курс китайской йены, так как именно эти валюты являются основой валютной корзины.

Во-вторых, несмотря на изменение приоритетов в валютной корзине власти вряд ли пойдут на существенную и резкую девальвацию доллара США и Евро в 2023 году, так как именно эти валюту являются основным активом сбережения для населения и бизнеса, а значит и основным критерием стабильности экономической ситуации в стране. В этой связи в Основных направлениях денежно-кредитной политики на 2023 году предусмотрена возможность сокращения Международных резервных активов Беларуси до уровня не менее 6 млрд. долларов США.

Напомним, что по состоянию на 1 января 2023 года Международные резервные активные Беларуси составили 7,9 млрд. долларов США и с начала года сократились на 0,5 млрд. долларов. США. Столь «несущественное» сокращение Международных резервных активов обусловлено благоприятной внешнеэкономической конъюнктурой 2022 года. Так, по итогам 10 месяцев 2022 года положительное сальдо внешней торговли товарами и услугами по данным Национального Банка Беларуси составило 4,1 млрд. долларов США.

В-третьих, очевидно, что в 2023 году белорусская валютная политика будет «копировать» валютную политику Центрального банка России. По оценкам и прогнозам российский экономистов и чиновников «ожидаемая» девальвация российского рубля в 2023 году прогнозируется в размере 15-20% при условии отсутствия существенных потрясений в российской экономике в наступившем году. В случае реализации данных прогнозов к концу 2023 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США может составить 3,3 белорусских рублей за 1 доллар США, а к Евро 3,5 белорусских рублей за 1 Евро.

С учетом изложенного, по мнению автора, в январе 2023 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 2,50-3,00 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 2,70-3,20 белорусских рубля за 1 Евро. Данный диапазон возможного колебания курса белорусского рубля учитывает текущую макроэкономическую ситуацию в Беларуси и действующую на данный момент валютную политику Центрального Банка Российской Федерации.

Анализ
динамики ВВП

За 11 месяцев 2022 года уровень ВВП по данным официальной статистики составил 95,3% от уровня прошлого года. Данный показатель фактически «замер» на этом уровне на протяжении последних трех месяцев.

В декабре 2022 года Министерство по налогам и сборам Республики Беларусь не публиковала статистику по поступлениям доходов бюджета, контролируемых налоговыми органами, а следовательно, невозможно оценить реальную ситуацию с поступлением доходов бюджета. Косвенно о реальных трудностях с формированием государственного бюджета свидетельствуют изменения налогового 2023 года, о чем речь пойдет далее.

Здесь же отметит, что в 2023 году государство планирует существенно повысить налоги для всех категорий налогоплательщиков: предприятия, индивидуальные предприниматели и физические лица. Данное обстоятельство свидетельствует о том, что власти знают о реальном положении в экономике, а поэтому ожидают рост дополнительных поступлений не от улучшения в работе экономики и планируемого роста ВВП на 2023 год в размере 103,8%, а от роста налоговой нагрузки на белорусский бизнес и физических лиц.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? 2023 год для белорусского бизнеса станет еще более сложным нежели год 2022 год. Снижение деловой активности бизнеса, а также снижение внутреннего спроса на фоне реального падения доходов населения (с учетом дефлятора ВВП средняя зарплата в Беларуси в ноябре 2022 года сократилась на 4,25%) приведет к сокращению поступлений в бюджет. А это значит, что активизируется работа белорусских контролирующих органов по привлечению дополнительных поступлений в бюджет.

О том, как не стать «жертвой» белорусских контролирующих органов можно прочитать здесь. О том, как организовать работу по налоговому планированию деятельности бизнеса в условиях новаций белорусского налогового законодательства можно прочитать здесь. Далее же в разделе «Оценка экономических маркеров» рассмотрим основные экономические новации декабря 2022 года, влияющие на белорусский бизнес.

Оценка
экономических маркеров

В декабре 2022 года, по мнению автора, можно выделить следующие существенные экономические маркеры, которые будут определять бизнес-климат в Беларуси в 2023 году. Во-первых, с 12 декабря 2022 года Евро исключен из перечня валют, включаемых в валютную корзину. Во-вторых, принята новая редакция Налогового кодекса на 2023 год.

1) Согласно пресс-релиза от Национального банка Республики Беларусь Правлением банка принято решение об исключении с 12 декабря 2022 г. евро из перечня валют, входящих в состав корзины иностранных валют, и установлении весов валют при расчете стоимости корзины на следующих уровнях: для российского рубля – 60 процентов, доллара США – 30 процентов, китайского юаня – 10 процентов. населения.

При этом проведение торгов евро в ОАО "Белорусская валютно-фондовая биржа" продолжится, а официальный курс белорусского рубля к евро будет устанавливаться на основании информации о кросс-курсе евро к доллару США на международных финансовых рынках.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Исключение Евро из корзины иностранных валют означает, что Национальный банк не будет рассматривать курс Евро в качестве целей валютной политики. Последнее связано с сокращением внешней торговли со странами Европейского союза, а соответственно и сокращением притока Евро в Беларусь. В этой связи Национальному банку становится сложнее производить ручное регулирование курса Евро для «валютной стабильности» в Беларуси. Теперь же «без Евро» можно будет проще отчитываться о стабильности белорусского рубля.

Принятие данного решения «по Евро» будет иметь следующие последствия для белорусского бизнеса и белорусской экономики. Во-первых, исключение Евро из корзины иностранных валют увеличит волатильность курса Евро по отношению к белорусскому рублю. В этой связи вырастает вероятность девальвации белорусского рубля по отношению к Евро в ближайшие 2-3 месяца, что необходимо учитывать белорусскому бизнесу все еще осуществляющему внешнеэкономическую деятельность с Европейским союзом.

Во-вторых, «отказ от Евро» может стать «сигналом» для населения и бизнеса о том, что возможно в ближайшее время могут введены какие-либо ограничения на обращение наличного Евро в Беларуси. По крайней мере об этом задумываются наименее экономически грамотная часть белорусского общество. Последствием данных рассуждений может стать отказ от использования Евро в качестве источника сбережений для населения и части белорусского бизнеса. Последнее весьма выгодно государству, так как позволит «привлечь» сдаваемые населением и бизнесом Евро в золотовалютные резервы Национального банка Республики Беларусь.

В целом следует отметить, что отказ от Евро в качестве элемента корзины иностранных валют является скорее политическим решением и не отражает реальной роли Евро в качестве одной из мировых резервных валют. Поэтому в ответ на вопрос о том: «А что же сейчас делать с Евро?», хотелось бы порекомендовать бизнесу и населению сохранять часть своих сбережений в Евро, так как именно Евро помогает диверсифицировать риски обесценивания сбережений белорусского населения и бизнеса в ситуации макроэкономической неопределенности в Беларуси.

2) В декабре 2023 года была принята новая редакция Налогового кодекса Республики Беларусь, которая направлена на увеличения налоговой нагрузки на белорусский бизнес. Среди основных новаций Налогового кодекса следует выделить следующие новации:

- Налоговый кодекс перестал быть «главным налоговым» нормативным документом, так как по вопросам инвестиционных договором, Парка высоких технологий более приоритетными являются иные законы и нормативные документы;

- НДС по объектам лизинга начисляется по оценочной стоимости, а не по цене реализации;

- ставка налога на прибыль увеличена с 18% до 20%;

- введено понятие неактивные плательщики;

- ставка подоходного налога для индивидуальных предпринимателей увеличена с 16% до 20%;

- повышены ставки земельного налога для физических и юридических лиц;

- повышены ставки налога на недвижимость для физических лиц;

- введен новый налог – сбора за размещение распространение рекламы;

- введено обязательное ведение книги учета дохода и расходов при упрощенной системе налогообложении;

- введен новый налог на профессиональный доход.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Анализ изменений Налогового кодекса 2023 года свидетельствует об ужесточении административных ограничений в сфере налогообложения в Беларуси. Так, для большинства белорусских предприятий и физических лиц повышаются ставки налогов и вводятся новые налоги. Данное обстоятельство свидетельствует о следующих тенденциях в белорусской экономике.

Во-первых, по мере ухудшения экономической ситуации в стране белорусский бизнес и население ждет очередное повышение ставок налогов и введение новых налоговых платежей. В этой ситуации «выживет» только тот бизнес, который умеет правильно организовать мероприятия налогового планирования. Об особенностях налогового планирования 2023 года можно прочитать здесь.

Во-вторых, важную роль в эффективной организации бизнес-процессов на предприятии будет играть умение менеджмента правильно оценивать влияние изменений налогового законодательство на результаты финансово-экономической деятельности предприятия. При этом необходимо оценивать показатели, влияющие на бухгалтерский, управленческий и налоговый учет предприятия. По сути, речь идет о комплексном функциональном аудите бизнеса. ООО «БелШтойерн», оказывает услуги по функциональному аудиту бизнеса.

В-третьих, тенденцией последних лет является рост налоговой нагрузки на фоне роста активности контролирующих органов. В этой связи для многим предприятий необходим комплексный налоговый аудит, направленный на оценку вероятности нарушений налогового законодательства, так как именно комплексный налоговый аудит поможем минимизировать риски нарушения налогового законодательства. Более подробнее о комплексном налоговом аудите можно прочитать здесь.

Обобщая изложенное, можно отметить, что в декабре 2022 года определились реальные контуры делового климата в Беларуси в 2023 году. К сожалению, белорусский бизнес в 2023 году будет вынужден работать в более сложных экономических условиях, связанных с ростом налоговой нагрузки, ужесточением административных ограничений в сфере ценообразования, трудового законодательства, контрольной деятельности государственных органов. В этой связи, очевидно, что часть бизнеса будет вынуждена ликвидироваться или переформатировать форму и виды своей деятельности. Тот же бизнес, который «переживет» 2023 год сможет оказаться в экономически выгодной ситуации, расширятся возможности завоевания новых рынков сбыта в условиях сокращающейся конкуренции в Беларуси.

Если Ваш бизнес столкнулся с неопределенностью в своей деятельности, с необоснованными претензиями со стороны контролирующих органов и Вам требуется помощь в оценке текущего финансово-экономического состояния или консультационная помощь по вопросам налогообложения и бухгалтерского учета, то ООО «БелШтойерн» отказывает услуги по экспресс-анализу финансово-экономического состояния Вашего бизнеса с выработкой рекомендаций и предложений в сфере платежеспособности, затрат, налоговой нагрузки, валютных, кредитных рисков, разработке бизнес-планов или выработки стратегии деятельности. Более подробно об услуге «Экспресс-анализ финансово-экономической деятельности бизнеса» можно ознакомиться здесь.

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за январь 2023 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 февраля 2023 года.

Если у Вас есть пожелания или рекомендации по включению в макроэкономический мониторинг иных показателей, или оценке иных экономических аспектов белорусской действительности, либо Вы желаете провести финансово-экономический мониторинг деятельности своего бизнеса с выработкой антикризисной модели или стратегий поведения для Вашего бизнеса в текущей макроэкономической ситуации, то можете обращаться на электронный адрес: alex_asper@tut.by или по телефону + 375 29 6 782 182 (Александр). Ваши пожелания и рекомендации будут по возможности учтены в ближайшем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси, составленном ООО «БелШтойерн» либо эксперты ООО «БелШтойерн» окажут Вам консультационные услуги по оптимизации работы Вашего бизнеса с учетом текущей макроэкономической ситуации в Беларуси.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

08 января 2023 года

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(ноябрь 2022 года)

Макроэкономическую ситуацию в Беларуси в ноябре 2022 года можно охарактеризовать одним выражением «неприятная закономерность», так как именно в ноябре 2022 года началось обсуждение изменений в налоговое законодательство Беларуси на 2023 год. При этом все предлагаемые новации в налоговом законодательстве для бизнеса и населения неприятны, так как предполагают повышение ставок налогов. Так, для предприятий предполагается повышение ставки налога на прибыль до 20% и повышение ставок акцизов. Для индивидуальных предпринимателей предполагается повышение ставки единого и подоходного налогов. Для физических лиц предполагается повышение ставок подоходного, земельного налога и налога на недвижимость.

С другой стороны, данные новации закономерны, так как отражают реальную экономическую ситуацию в стране, связанную с сокращением деловой активности и снижением поступлений в бюджет. В этой связи можно отметить, что любое бизнес-планирование в Беларуси сейчас может осуществляться только в годовом временном интервале, так как ежегодные изменения в Налоговый кодекс ежегодно же существенно меняют бизнес-климат в стране, делая ранее рассчитанные бизнес-планы «непригодными к употреблению». В этой связи важным является отслеживание вопроса о том, как меняется ситуация в белорусской экономике в 2022 году? И какие новации могут ожидать белорусский бизнес в 2023 году? Попробуем ответить на данные вопросы в нашем ежемесячном мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за ноябрь 2022 года.

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

В ноябре 2022 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 ноября 2022 года по 1 декабря 2022 года снизилась с 2,4763 до 2,4325 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за ноябрь 2022 года вырос с 2,4534 до 2,5028 белорусских рублей за 1 Евро.

При этом минимальное значение курса доллара США отмечалось 21 ноября 2022 года и составило 2,4077 белорусских рублей за 1 доллар США, а максимальное значение курса доллара США отмечалось 4 ноября 2022 года и составило 2,4948 белорусских рублей за 1 доллар США. Диапазон колебаний (волатильность) доллара США в ноябре 2022 года составил 0,0871 белорусских рублей или 3,6176 процентных пунктов.

В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено 04 ноября 2022 года и составило 2,4368 белорусских рубля за 1 Евро, а максимальное значение курса Евро отмечалось 30 ноября 2022 года и составило 2,5083 белорусских рублей за 1 Евро. Диапазон колебаний (волатильность) Евро в ноябре 2022 года составил 0,0715 белорусских рублей или 2,3942 процентных пунктов.

Следует отметить, что в ноябре отмечается существенное снижение волатильности белорусского рубля по отношению как к доллару США, так и к Евро. Фактически волатильность белорусской валюты вернулась к уровню «довоенного» января 2022 года. Значит ли это, что Национальных банк Беларуси стабилизировал курс белорусского рубля?

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Оценивая волатильность белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро можно отметить следующие уже ставшие «традиционными» для 2022 года факторы. Во-первых, стабильность курса белорусского рубля в ноябре 2022 года происходила на фоне реализации ранее сделанных заявлений белорусских властей об исполнении своих валютных кредитных обязательств в белорусских рублях по курсу Национального Банка Беларуси на день оплаты. При этом мнение зарубежных кредиторов, за исключением Российской Федерации, которая предоставила Беларуси очередную отсрочку по оплате кредитов, фактически не учитывается.

Во-вторых, продолжает удивлять белорусская статистика по внешней торговле. Так, за 9 месяцев 2022 года отмечается рост положительного сальдо во внешней торговле товарами и услугами как по данным Национального банка Беларуси, так и по данным Национального статистического комитета Беларуси. Так, по данным Национального статистического комитета за 9 месяцев 2022 года положительное сальдо составило 574,9 млн. долларов США по товарам. При этом общее положительное сальдо по товарам и услуга по данным Национального банка Беларуси за 9 месяцев 2022 года составило почти 4,0 млрд. долларов США. Очевидно, что Беларусь пытается заместить своими товарами ниши освободившиеся на российском рынке после ухода западных компаний. Насколько долгосрочной окажется данная тенденция можно будет спрогнозировать уже в 1 квартале 2023 года, когда в России ожидается существенное сокращение доходов от экспорта энергоресурсов.

В-третьих, следует отметить несущественное улучшение показателя сальдо золотовалютных резервов Национального банка по итогам 10 месяцев 2022 года. Так, на 1 ноября 2022 года золотовалютные резервы в Беларуси составляли 7 590 млн. долларов США, что на 87 млн. долларов США больше, чем значение золотовалютных резервов по состоянию на 1 октября 2022 года.

Валютная политика Национального Банка Беларуси во многом фактически дублирует валютную политику Центрального Банка Российской Федерации. В этой связи можно вполне определенно прогнозировать относительную стабильность белорусского рубля по отношению к иностранным валютам до марта 2023 года. Именно до марта 2023 года пока действуют основные валютные ограничения Центрального Банка Российской Федерации. Дальнейшая же ситуация на валютном рынке Беларуси будет зависеть преимущественно от валютной политике Центрального Банка Российской Федерации.

С учетом изложенного, по мнению автора, в декабре 2022 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 2,40-2,90 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 2,40-2,90 белорусских рубля за 1 Евро. Данный диапазон возможного колебания курса белорусского рубля учитывает текущую макроэкономическую ситуацию в Беларуси и действующую на данный момент валютную политику Центрального Банка Российской Федерации. В случае изменения валютной политики Центрального Банка Российской Федерации будет изменяться и курс белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро.

Анализ
динамики ВВП

За 10 месяцев 2022 года уровень ВВП по данным официальной статистики составил 95,3% от уровня прошлого года. Данный показатель равен аналогичному показателю роста ВВП за 9 месяцев 2022 года. После двух месяцев прироста «отрицательного» темпа роста ВВП в Беларуси наметилась стабилизация в темпах роста ВВП.

В ноябре 2022 года Министерство по налогам и сборам Республики Беларусь опубликовала статистику по поступлениям доходов бюджета, контролируемых налоговыми органами за 9 месяцев 2022 года. При этом сопоставимых данных за аналогичный период прошлого года опубликовано не было. В этой связи можно лишь сравнить поступления по налогу на прибыль с ранее опубликованными данными Министерства финансов Республики Беларусь. Так, за 9 месяцев 2022 года темп роста поступлений по налогу на прибыль с учетом дефлятора ВВП составил 82,5% от аналогичного уровня 2021 года.

Что касается поступлений в ФСЗН, то с учетом дефлятора ВВП, темп роста поступлений в ФСЗН за 10 месяцев 2022 года составили 95,6% от аналогичного уровня 2021 года. При этом следует отметить, что за 10 месяцев 2022 года 6,15% доходов ФСЗН составляют субвенции из республиканского бюджета. За 9 месяцев 2022 года субвенции из республиканского бюджета составляли 5,94% доходов бюджета ФСЗН. Как видно зависимость доходов ФСЗН от субвенций республиканского бюджета ежемесячно возрастает.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Отсутствие сравнительных данных по доходам бюджета не мешает оценить общей отрицательной динамики поступлений в республиканский бюджет и бюджет ФСЗН. Данное обстоятельно подтверждается и планируемыми изменениями в Налоговый кодекс на 2023 год.

Так, для юридических лиц планируется повышение ставки налога на прибыль с 18% до 20%, а также планируется повышение ставок акцизов. В свою очередь для физических лиц планируется повышение ставки земельного налога на 19%, ставка налога на недвижимость (налога на квартиры) на 11% и ставка подоходного налога для отдельных категорий плательщиков с 16% до 20%. В свою очередь для индивидуальных предпринимателей планируется повышение ставки подоходного налога с 16% до 20% и увеличение ставки единого налога.

Аналогичные проблемы похоже наблюдаются и с формирование доходов ФСЗН, так как с 2023 года отчисления в ФСЗН обязаны будут платить все индивидуальными предпринимателями вне зависимости от наличия занятости по основному месту работы. Последнее свидетельствует о поиске дополнительных источников формирования доходной части ФСЗН.

Все вышеперечисленные факты свидетельствуют о том, что в 2023 году белорусский бюджет ждут очередные сложности с формированием доходной части бюджета. Отсюда велика вероятность усиления активности контролирующих органов по привлечению дополнительных налогов в бюджет. При этом помимо налогов контролирующие органы будут доначислять дополнительные штрафы и налоги за нарушения в сфере ценообразования, благо последние законодательные изменения с сфере ценообразования это позволяют. Более подробно об этом будет рассмотрено далее в разделе «Оценка экономических маркеров».

Оценка
экономических маркеров

В ноябре 2022 года, по мнению автора, можно выделить следующие существенные экономические маркеры, которые будут определять бизнес-климат в Беларуси в 2023 году. Во-первых, принятие инструкции о порядке планирования себестоимости в целях ценообразования. Во-вторых, это статистика по розничной и оптовой торговле за 10 месяцев 2022 года.

1) 4 ноября 2022 годы были принята «Инструкция о порядке планирования и калькуляции себестоимости продукции для целей ценообразования» № 71/15/50/68. Инструкция утверждена четырьмя министерствами: Министерством антимонопольного регулирования и торговли, Министерством экономики, Министерством финансов и Министерством труда и социальной защиты населения.

В Инструкции определены основные подходы к формированию расходов, включаемых в себестоимость продукции для целей ценообразования. Под действие Инструкции подпадают потребительские товары, перечисленные в Постановлении № 713, о котором было написано в прошлом мониторинге за октябрь 2022 года.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Введение Инструкции по калькулированию себестоимости для целей ценообразования фактически возвращает белорусский бизнес в период до 2011 года, когда существовала Инструкция по калькулированию себестоимости в целях налогообложения. Именно до 2011 года белорусский бизнес должен быть строго контролировать перечень затрат, и новая Инструкция по ценообразованию фактически во многом дублирует ранее действовавшую Инструкцию по налогообложению, только в более сокращенном варианте.

Принятие Инструкции по ценообразованию будет иметь следующие последствия для белорусского бизнеса и белорусской экономики. Во-первых, белорусские контролирующие органы получают дополнительный «инструмент» по контролю над белорусским бизнесом. Особенно активно данные контрольный «инструмент» будет применяться к предприятиям, которые будут «активно» повышать цены на потребительские товары.

Во-вторых, введение дополнительных ограничений и запретов, затруднит ведение бизнеса, а значит вполне вероятно сокращение количества субъектов хозяйствования, которые будут реализовывать потребительские товары. В среднесрочной перспективе это скорее всего приведет к дефициту некоторых видов потребительских товаров.

В-третьих, введение ценовых ограничений на потребительские товары приведет к сокращению прибыли белорусского бизнеса, что автоматически отразится на сокращении поступлений в бюджет по налогу на прибыль. В этой связи планируемое повышение ставки налога на прибыль до 20% в 2023 году скорее всего не будет последним. Если экономическая ситуация в белорусской экономике будет и дальше ухудшаться в 2023 году, то возможно и дальнейшее повышение ставки налоги на прибыль в ближайшие годы.

В целом следует отметить, что введение дополнительных ограничений и запретов всегда отрицательно сказывается на экономике государство, так как ведет к дополнительным транзакционным расходам, как со стороны бизнеса, так и со стороны государства. Так, с точки зрения государства, дополнительные транзакционные издержки связаны с дополнительными расходами на содержание контролирующих органов. С точки зрения бизнеса, дополнительные транзакционные издержки связаны с дополнительными расходами на содержание экономистов, бухгалтеров, юристов требуемые для исполнения дополнительных предписаний законодательства.

2) Согласно данным статистики за 10 месяцев 2022 года розничный товарооборот составил 96,6% от уровня 2021 года. В свою очередь оптовый товарооборот за 10 месяцев 2022 года составил 82,6% от аналогичного уровня 2021 года. Товарооборот общественного питания за 10 месяцев 2022 года составил 101,9% от аналогичного уровня 2021 года.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Показатели торговли являются «лакмусовой бумажной» экономической активности в обществе. Снижение оптового товарооборота почти на 18 процентных пунктов свидетельствует о существенном снижение деловой активности белорусского бизнеса. Данное снижение деловой активности ведет к следующим отрицательным последствиям для белорусской экономики.

Во-первых, снижение оптового товарооборота свидетельствует о том, что многие предприятия сокращают обороты своей деятельности, а следовательно это может привести к ликвидации отдельных белорусских предприятий.

Ликвидация же белорусских предприятий приведет, ко второму отрицательному фактору – снижению суммы уплачиваемых платежей в бюджет. А следовательно государство для поддержания уровня своих расходов будут вынуждено повышать ставки налогов, что активно планируется делать в 2023 году.

При этом повышение ставок налогов может вызвать очередную волну ликвидации бизнеса, так как налоги являясь фактически условно-постоянными затратами бизнеса и существенно снижают рентабельность работы белорусских предприятий. При этом очередное сокращение количества белорусских субъектов хозяйствования создает ещё «больше проблем» для государственного бюджета, а значит может вызвать очередную волну повышения налогов для бизнеса в 2024 и последующих годах.

Третьим отрицательным фактором снижения деловой активности бизнеса будет снижение количества занятых в экономике, а значит и снижение внутреннего спроса в белорусской экономике. Последнее уже отражается на снижении розничного товарооборота. При этом учитывая наличие у физических лиц определенных финансовых запасов и рост сумм кредитов, выданных физическим лицам, падение розничного спроса будет иметь «отложенный временной эффект». То есть октябрьское снижение оптового товарооборота отразится на существенном снижении розничного товарооборота, через 2-4 месяца.

ООбобщая изложенное, можно отметить, что в ноябре 2022 года продолжилась тенденция по усилению административного регулирования экономики, на фоне сокращения либеральных экономических свобод. Планируемое повышение ставок налогов, на фоне новых жестких ограничений в сфере ценообразования станут дополнительными транзакционными издержками, необходимыми для ведения бизнеса в Беларуси. При этом сокращение розничного и оптового товарооборота, наблюдаемое в Беларуси в 2022 году, свидетельствует о снижении деловой активности в государстве, а значит в 2023 году возможно существенное сокращение количества белорусских субъектов хозяйствования. В этой связи белорусский бизнес должен задуматься о перспективах своей деятельности в 2023 году с учетом ожидаемых новаций налогового законодательства, а также возможного усиления административной ответственности в сфере ценообразования.

Если Ваш бизнес столкнулся с неопределенностью в своей деятельности, с необоснованными претензиями со стороны контролирующих органов и Вам требуется помощь в оценке текущего финансово-экономического состояния или консультационная помощь по вопросам налогообложения и бухгалтерского учета, то ООО «БелШтойерн» отказывает услуги по экспресс-анализу финансово-экономического состояния Вашего бизнеса с выработкой рекомендаций и предложений в сфере платежеспособности, затрат, налоговой нагрузки, валютных, кредитных рисков, разработке бизнес-планов или выработки стратегии деятельности. Более подробно об услуге «Экспресс-анализ финансово-экономической деятельности бизнеса» можно ознакомиться здесь.

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за декабрь 2022 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 января 2023 года.

Если у Вас есть пожелания или рекомендации по включению в макроэкономический мониторинг иных показателей, или оценке иных экономических аспектов белорусской действительности, либо Вы желаете провести финансово-экономический мониторинг деятельности своего бизнеса с выработкой антикризисной модели или стратегий поведения для Вашего бизнеса в текущей макроэкономической ситуации, то можете обращаться на электронный адрес: alex_asper@tut.by или по телефону + 375 29 6 782 182 (Александр). Ваши пожелания и рекомендации будут по возможности учтены в ближайшем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси, составленном ООО «БелШтойерн» либо эксперты ООО «БелШтойерн» окажут Вам консультационные услуги по оптимизации работы Вашего бизнеса с учетом текущей макроэкономической ситуации в Беларуси.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

03 декабря 2022 года

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(октябрь 2022 года)

Макроэкономическую ситуацию в Беларуси в октябре 2022 года можно охарактеризовать одним выражением «возврат в будущее», так как именно в октябре 2022 года белорусские власти определили свои планы по административному регулированию такого важного макроэкономического элемента, как ценообразование. При это, во-первых, «будущее» означает, что принятые властями нормативные документы в области ценообразования будут определять правила работы белорусского бизнеса в 2022-2023 года, а может быть и более продолжительный срок. А, во-вторых, «возврат» означает, что методы экономического регулирования в сфере ценообразования по своей экономической сути повторяют те методы государственного регулирования ценообразования, которые действовали до 2011 года. С одной лишь разницей, что если ранее за нарушения в сфере ценообразования предусматривалась административная ответственность, то теперь угрожают уже уголовной ответственностью. Что изменилось в белорусской экономике, что потребовало вернуться в прошлое в вопросе ценообразования? И зачем так ужесточать ответственность за несущественные нарушения в сфере ценообразования? Попробуем ответить на данные вопросы в нашем ежемесячном мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за октябрь 2022 года.

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

В октябре 2022 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 октября 2022 года по 1 ноября 2022 года снизилась с 2,4803 до 2,4763 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за октябрь 2022 года вырос с 2,3956 до 2,4534 белорусских рублей за 1 Евро.

При этом минимальное значение курса доллара США отмечалось 03 октября 2022 года и составило 2,4202 белорусских рублей за 1 доллар США, а максимальное значение курса доллара США отмечалось 8 октября 2022 года и составило 2,5841 белорусских рублей за 1 доллар США. Диапазон колебаний (волатильность) доллара США в октябре 2022 года составил 0,1639 белорусских рублей или 6,7722 процентных пунктов.

В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено 03 октября 2022 года и составило 2,3584 белорусских рубля за 1 Евро, а максимальное значение курса Евро отмечалось 13 октября 2022 года и составило 2,5283 белорусских рублей за 1 Евро. Диапазон колебаний (волатильность) Евро в октябре 2022 года составил 0,1699 белорусских рублей или 7,2040 процентных пунктов.

Следует отметить, что в октябре отмечается существенный рост волатильности белорусского рубля по отношению к доллару США, при сохранении волатильности по Евро на уровне сентября 2022 года. Что же повлияло на волатильность белорусского рубля в октябре 2022 года?

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Оценивая волатильность белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро можно отметить следующие факторы. Во-первых, стабильность курса белорусского рубля в октябре 2022 года происходила на фоне заявлений белорусских властей о дальнейшем исполнении своих валютных кредитных обязательств в белорусских рублях по курсу Национального Банка Беларуси на день оплаты. При этом международные валютные организации «не поняли» намерений белорусских властей, и поэтому Международный валютный фонд перевел все валютные кредиты, предоставленные правительству Республики Беларусь в категорию «необслуживаемых». Это фактически означает «технический дефолт» по валютным обязательствам Беларуси перед международными кредиторами.

Во-вторых, продолжает удивлять белорусская статистика по внешней торговле. Так, за январь-август 2022 года отмечается рост положительного сальдо во внешней торговле товарами и услугами как по данным Национального банка Беларуси, так и по данным Национального статистического комитета Беларуси. Так, по данным Национального статистического комитета за январь-август 2022 года положительное сальдо составило 516,1 млн. долларов США по товарам. При этом общее положительное сальдо по товарам и услуга по данным Национального банка Беларуси за 8 месяцев 2022 года составило 3,5 млрд. долларов США.

В-третьих, следует отметить несущественное улучшение показателя сальдо золотовалютных резервов Национального банка по итогам 9 месяцев 2022 года. Так, на 1 октября 2022 года золотовалютные резервы в Беларуси составляли 7 503 млн. долларов США, что на 39 млн. долларов США больше, чем значение золотовалютных резервов по состоянию на 1 сентября 2022 года.

Фактически получается, что несмотря на то, что власти не выплачивают свои международные кредитные обязательства в валюте, а также не смотря на то, что в 2022 году отмечается существенное положительное сальдо внешней торговли, золотовалютные резервы Национального банка Беларуси существенно не изменяются. А это значит, что либо статистические данные не полностью достоверны, либо это значит, что весь приток валюты направляется на поддержание «завышенного» курса белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро.

О не рыночности существующего курса белорусского рубля свидетельствует и следующий экономический факт. Так, с начала года государственный долг Беларуси вырос на 2,1 млрд. долларов США и составил по данным Национального банка Беларуси на 1 июля 2022 года 44,1 млрд. долларов США.

Фактически в октябре 2022 года Национальный банка продолжал политику искусственного укрепления курса белорусского рубля, на фоне положительного сальдо внешней торговли и отказа белорусских властей от погашения международных кредитных обязательств в валюте. Судя по всему, данная политики будет продолжена в Беларуси до марта 2023 года, так как она полностью синхронизируется с политикой Центрального Банка Российской Федерации на российском валютном рынке. А, мы помним, что Национальный банк Беларуси в последние годы во многом повторяет валютную политику Центрального Банка Российской Федерации.

С учетом изложенного, по мнению автора, в ноябре 2022 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 2,40-3,00 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 2,40-3,00 белорусских рубля за 1 Евро. Данный диапазон возможного колебания курса белорусского рубля обусловлен ростом рисков макроэкономической неопределенности в Российской Федерации, от которого напрямую зависит и курс белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро.

Анализ
динамики ВВП

За 9 месяцев 2022 года уровень ВВП по данным официальной статистики составил 95,3% от уровня прошлого года. Данный показатель на 0,2 процентный пункт выше показателя роста ВВП за 8 месяцев 2022 года. Второй месяц подряд в Беларуси наблюдается условно положительная динамика прироста «отрицательного» темпа роста ВВП в Беларуси.

В октябре 2022 года невозможно продолжить анализ оценки уровня ВВП по отношению к доходам бюджета. Это обусловлено тем, что Министерство по налогам и сборам вслед за Министерством финансов решило «засекретить» данные о доходах бюджета и поэтому перестало публиковать данных в разрезе доходных источников, а также и в целом данные о поступлении доходов в бюджет, контролируемые налоговыми органами.

Единственным исключением, по факту наличия официальных данных, являются доходы в ФСЗН, которые с учетом дефлятора ВВП составили 95,5% от аналогичного уровня 2021 года, и на 0,4 процентных пунктом ниже аналогичного показателя за 8 месяцев 2022 года. При этом следует отметить, что за 9 месяцев 2022 года 5,94% доходов ФСЗН составляют дотации из республиканского бюджета. За 8 месяцев 2022 года дотации из республиканского бюджета составляли 5,92% доходов бюджета ФСЗН.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? «Засекречивание» данных о доходах бюджета свидетельствует о том, что в реальности поступления в бюджет существенно ниже, нежели тем роста ВВП. По крайней мере об этом свидетельствовали все последние официально опубликованные статистические данные о доходах бюджета 2022 года.

Дополнительным аргументом в подтверждении тезиса о проблемах с формированием государственного бюджета в 2022 году является и факт планируемого повышения налогов на физических лиц в 2023 году. Речь пока идет об индексации ставок имущественных налогов на физических лиц (транспортный налог и налог на квартиру) на 10%.

Кроме того, заметна существенная активность контролирующих органов во втором полугодии 2022 года. И если количество плановых выборочных проверок в координационных планах Комитета государственного контроля сокращается, то количество внеплановых проверок, связанных с несвоевременной уплатой налогов, растет. Так, налоговые органы сообщают о проведении внеплановых проверок по сокрытию доходов и неуплате в масштабах республики подоходного налога на десятки миллионов рублей. В свою очередь Комитет государственного контроля регулярно отчитывается о выявлении схем ухода от налогообложения с помощью «дробления бизнеса» на субъекты хозяйствования, работающие по упрощенной системе налогообложения. Периодически появляется информация и о недоплате НДС и налога на прибыль в результате продаже автомобилей от юридических лиц физическим лицам по заниженным ценам, или оплате услуг индивидуальных предпринимателей по управлению бизнесом, бухгалтерским или маркетинговым услугам по «завышенным ценам», что привело к недоплате в бюджет налога на прибыль и так далее.

Все вышеперечисленные факты свидетельствуют о том, что в 2023 году контролирующие органы активизируют работу по проверкам оставшегося белорусского бизнеса на предмет доначисления дополнительных налогов в бюджет. При этом помимо налогов контролирующие органы будут доначислять дополнительные штрафы и налоги за нарушения в сфере ценообразования, благо последние законодательные изменения с сфере ценообразования это позволяют. Более подробно об этом будет рассмотрено далее в разделе «Оценка экономических маркеров».

Оценка
экономических маркеров

В октябре 2022 года, по мнению автора, можно выделить следующие существенные экономические маркеры, которые будут определять бизнес-климат в Беларуси в 2022-2023 годах. Во-первых, принятие нормативных документов, регулирующих вопросы ценообразования. Во-вторых, принятие постановления Совета Министров № 713 регулирующего вопросы формирования цен и наказания за нарушения этого порядка. В-третьих, в октябре подписан договор между Беларусью и Россией об общих принципах налогообложения по косвенным налогам - налогу на добавленную стоимость (НДС) и акцизам.

1) 6 октября 2022 годы были приняты два нормативных документа регулирующих вопросы ценообразования в Беларуси. Это директива № 10 «О недопустимости роста цен» и постановление № 669 «О временных мерах по стабилизации цен». Данными нормативными документами был введен запрет на повышение цен, сформированных по состоянию на 5 октября 2022 года. При этом по новым товарам, работам и услугам разрешено формирование цен с рентабельностью не более 30%. За нарушение данных требований по ценообразованию предусмотрена уголовная ответственность по статье 424 Уголовного кодекса «Злоупотребление служебным положением». 19 октября 2022 года данные документа формально были отменены, но «осадок» от их действия остался.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Введение административного регулирования вопросами ценообразования фактически возвращает белорусскую экономику в 2011 год, когда существовали нормативные документы жестко регулирующие вопросы ценообразования. При этом в отличии от 2011 года нарушение законодательства о ценообразовании наказывается теперь не только административным наказанием, но и уголовным наказанием.

В качестве обоснования наказания используется 424 статья Уголовного кодекса «Злоупотребление властью или служебными полномочиями». Наказание по данной статье предусматривается в размере от двух до десяти лет лишения свободы. Что интересно, но ранее данная уголовная статья применялась для наказания государственных служащих или должностных лиц бюджетных и государственных предприятий. Теперь действие данной статьи распространили и на частные предприятия и индивидуальных предпринимателей.

Применяя уголовную статью к вопросам ценообразования частного бизнеса власти пытаются решить несколько вопросов. Во-первых, «объявляя войну ценам» власти пытаются «переложить» ответственность за экономические проблемы, связанные с западными санкциями, на «жадных предпринимателей», которые повышают цены исключительно для того, чтобы заработать необоснованно завышенную прибыль. При этом вопросы повышение цен на сырье, подорожание логистических услуг, изменчивость и неопределенность на валютном рынке, а также иные расходы и форс-мажорные обстоятельства отходят на второй план, то есть властями не учитываются или объявляются несущественными.

Во-вторых, вводя уголовную ответственность за повышение цен власти пытаются «ограничить аппетиты и риски» бизнеса, которые закладывают в стоимость импортных товаров «завышенные» курсы иностранных валют. В условиях экономической неопределенности и сложности прогноза курса белорусского рубля многие белорусские бизнесмены закладывают риски потенциальной девальвации белорусского рубля, что отражается на стоимости импортного товара в сторону повышения.

В-третьих, принятие 14 октября 2022 года постановления Совета Министров № 693 фактически «негласно» узаконила ограничение по применению оптовой и торговой наценок в размере не более 30% к отпускной цене производителя (импортера). При этом несмотря на то, что постановление № 693 была фактически отменено 19 октября 2022 года, негласное ограничение по торговой наценке в 30% фактически осталось на те товары, работы и услуги, которые напрямую не регулируются нормами 713 Постановления Совета Министров, о котором подробнее будет рассказано далее. Данное «нововведение» не только фактически дублирует законодательную норму, действующую до 2011 года, но и расширяет возможности по государственному контролю над бизнесом, расширяет возможности по привлечению новых доходов в бюджет в форме штрафов за нарушение вопросов ценообразования.

Введение уголовной ответственности по вопросам ценообразования на практике может привести к существенному сокращению перечня реализуемых товаров, работ и услуг, так как в большинстве случаев проще морально и экономически безопаснее ничего не делать, нежели подвергаться риску уголовной ответственности. При этом «ничего не делание» с течением времени приведет к сокращению бизнес-активности, а значит и к ликвидации части белорусского бизнеса, который не сможет приспособиться к новым условиям ведения бизнеса в Беларуси. Это в свою очередь приведет к росту безработицы, сокращению поступлений в бюджет и возникновению дефицита по отдельным группам товаров, работ и услуг. Последнее неизбежно приведет к росту теневой экономики в Беларуси.

Мировая практика и экономическая история неоднократно доказывала, что невозможно решать экономические проблемы уголовными и административными методами. Экономические проблемы наиболее эффективно и быстро решаются именно экономическими методами, а поэтому в ближайшее время белорусский бизнес должен либо приспосабливаться к новым условиям ведения бизнеса с учетом возможных рисков уголовного преследования, либо должен ликвидировать свой бизнес в условиях невозможности применения экономически приемлемых для бизнеса методов регулирования ценообразования.

2) 19 октября 2022 года было принято постановление Совета Министров № 713 «О системе регулирования цен». Данным постановлением фактически определен порядок формирования цен на 370 товарных позиций и определен порядок дополнительного наказания за нарушения в сфере ценообразования.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Если коротко определить все новации Постановления № 713, то можно выделить следующие основные факторы. Во-первых, государство решило вернуться к государственному регулированию цен на большой перечень потребительских товаров, чего не было с 2011 года. При этом государственное регулирование ценообразования фактически производится в двух направлениях: регулирования надбавок импортеров и регулирование надбавок торговых (оптовых и розничных). Данное регулирования фактически определяет ценовой коридор экономический эффективности, в котором может работать белорусский бизнес. Тот белорусский бизнес, который не сможет работать в данном ценовом коридоре (то есть не сможет «вписаться» в установленные ограничения по надбавкам) будет ликвидироваться. Это приведет к сокращению количества субъектов предпринимательства, к сокращению конкуренции, а соответственно и к росту цен в среднесрочной перспективе.

Во-вторых, государство после 11 лет затишья опять вернулась к практике административного наказания за неправильно заполненные товарно-транспортные накладные. Теперь 10% штраф от суммы накладной будет налагаться за не указание в накладной процента оптовой торговой надбавки. Риски ведения бизнеса в Беларуси возрастают, а у контролеров появляется дополнительная возможность по привлечению дополнительных поступлений в бюджет за неправильно оформленные накладные.

В-третьих, государство не регулирует постановлением № 713 цены на работы, услуги и товары, используемые в производственных процессах, то есть не регулирует цены на сырье и материалы. Это не значит, что белорусский бизнес может устанавливать любой уровень рентабельности или оптовых надбавок на данный товар. Помня положения краткосрочно действующего постановления Совета Министров № 693, рекомендую устанавливать размер рентабельности и оптовых надбавок на уровне не более 30%, для избегания возможных претензий со стороны контролирующих органов.

3) В октябре 2022 года подписан договор между Беларусью и Россией об общих принципах налогообложения по косвенным налогам - налогу на добавленную стоимость (НДС) и акцизам. Данным документом установлены единые подходы к формированию налоговых ставок по акцизам, единые подходы к определению оборотов освобождаемым от уплаты НДС или облагаемым НДС по пониженной ставке. Кроме того, договор предполагает создание интегрированной системы администрирования косвенных налогов. В систему будет заноситься информация об операциях налогоплательщиков НДС двух стран, состоящих на учете в налоговых органах на 1 января 2023 года.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Подписание договора об общих принципах налогообложения по косвенным налогам означает, что белорусское налоговое законодательство, в части уплаты НДС и акцизов, будет «переделываться» под нормы налогового законодательства Российской Федерации. Фактически белорусские субъекты хозяйствования будут уплачивать НДС и акцизы по стандартам российского налогового законодательства, а также будут контролироваться не только белорусскими налоговыми органами, но и российскими налоговыми органами в рамках интегрированной системы администрирования косвенных налогов в Республике Беларуси и Российской Федерации. Все вышеперечисленные новации скорее всего будет реализованы с 1 января 2023 года в новой редакции Налогового кодекса Республики Беларусь.

Принятие указанные налоговых новаций изменяет подходы к международному налоговому планированию при внешнеэкономической торговле белорусских субъектов хозяйствования в торговле с Российской Федерации. Создание единой базы администрирования косвенных налогов упрощает налоговой контроль над перемещением товаров между Беларусью и Россией, а значит может существенно сузит варианты работы теневой экономики по неучтенному движению товаров из Российской Федерации в Беларуси и обратно. Это, однако, не исключает полностью деятельности теневой экономики, так как отсутствие полноценной границы между Беларусью и Россией, а также человеческий фактор сохраняют возможности для теневого оборота, но с учетом новаций налогового законодательства.

Обобщая изложенное, можно отметить, что в октябре 2022 года наметилась новая тенденция в развитии белорусской экономики. Фактически белорусский бизнес напрямую почувствовал то, как государство планирует нивелировать влияние западных санкций на белорусскую экономику. За все западные санкции должен «заплатить» белорусский бизнес посредствам ограничения своих цен, а следовательно, и прибыли, а также путем перечисления дополнительными штрафами и платежами в бюджет за нарушение новых требований и ограничений в области ценообразования. Риски ведения бизнеса в Беларуси существенно возрастают, а это значит, что белорусскому бизнесу нужна консультационная юридическая и экономическая поддержка для минимизации рисков нарушения законодательства в Республике Беларусь.

Если Ваш бизнес столкнулся с неопределенностью в своей деятельности, с необоснованными претензиями со стороны контролирующих органов и Вам требуется помощь в оценке текущего финансово-экономического состояния или консультационная помощь по вопросам налогообложения и бухгалтерского учета, то ООО «БелШтойерн» отказывает услуги по экспресс-анализу финансово-экономического состояния Вашего бизнеса с выработкой рекомендаций и предложений в сфере платежеспособности, затрат, налоговой нагрузки, валютных, кредитных рисков, разработке бизнес-планов или выработки стратегии деятельности. Более подробно об услуге «Экспресс-анализ финансово-экономической деятельности бизнеса» можно ознакомиться здесь.

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за ноябрь 2022 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 декабря 2022 года.

Если у Вас есть пожелания или рекомендации по включению в макроэкономический мониторинг иных показателей, или оценке иных экономических аспектов белорусской действительности, либо Вы желаете провести финансово-экономический мониторинг деятельности своего бизнеса с выработкой антикризисной модели или стратегий поведения для Вашего бизнеса в текущей макроэкономической ситуации, то можете обращаться на электронный адрес: alex_asper@tut.by или по телефону + 375 29 6 782 182 (Александр). Ваши пожелания и рекомендации будут по возможности учтены в ближайшем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси, составленном ООО «БелШтойерн» либо эксперты ООО «БелШтойерн» окажут Вам консультационные услуги по оптимизации работы Вашего бизнеса с учетом текущей макроэкономической ситуации в Беларуси.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

06 ноября 2022 года

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(сентябрь 2022 года)

Макроэкономическая ситуация в Беларуси в сентябре 2022 года характеризовалась дальнейшим «укреплением» курса белорусского рубля, на фоне положительного сальдо во внешней торговле и снижения ВВП и сокращения поступлений в бюджет. При этом действия белорусских властей оставляют двоякое впечатление. С одной стороны, идут заявления о стабилизации экономической ситуации в государстве и планируемом существенном росте ВВП на 2023 год. С другой стороны власти заявляют о необходимости повышения налоговой нагрузки на малый бизнес, и о необходимости дальнейшего регулирования цен, что свидетельствует о наличии существенных проблем в белорусской экономике. Какова же реальная ситуация в белорусской экономике? Попробуем ответить на данные вопросы в нашем ежемесячном мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за сентябрь 2022 года.

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

В сентябре 2022 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 сентября 2022 года по 1 октября 2022 года снизилась с 2,5546 до 2,4803 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за сентябрь 2022 года снизился с 2,5540 до 2,3956 белорусских рублей за 1 Евро.

При этом минимальное значение курса доллара США отмечалось 29 сентября 2022 года и составило 2,4803 белорусских рублей за 1 доллар США, а максимальное значение курса доллара США отмечалось 8 сентября 2022 года и составило 2,5819 белорусских рублей за 1 доллар США. Диапазон колебаний (волатильность) доллара США в сентябре 2022 года составил 0,1016 белорусских рублей или 4,0963 процентных пунктов.

В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено 29 сентября 2022 года и составило 2,3953 белорусских рубля за 1 Евро, а максимальное значение курса Евро отмечалось 13 сентября 2022 года и составило 2,5972 белорусских рублей за 1 Евро. Диапазон колебаний (волатильность) Евро в сентябре 2022 года составил 0,2019 белорусских рублей или 8,4290 процентных пунктов.

Следует отметить, что в сентябре отмечается существенный рост волатильности белорусского рубля по отношению к Евро, при сохранении волатильности по доллару США на уровне августа 2022 года. Но чем же обусловлен такой существенный рост волатильности по евро в сентябре 2022 года до уровня 8,4 процентных пункта в месяц на общем фоне укрепления белорусского рубля?

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Оценивая динамику изменения курса белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро можно отметить следующие факторы. Во-первых, резкое обесценивание Евро удивительным образом совпало с заявлением Министерства финансов о досрочном выкупе государственных облигаций, номинированных в Евро по 30% от их стоимости по курсу Национального банка Беларуси на дату выкупа. Похоже финансовые власти Беларуси решили «сэкономить» на выкупе своих долговых обязательств искусственно занизив курс Евро. Верным ли окажется наше предположение покажет курс Евро в ближайшие месяцы.

Во-вторых, весьма удивительной выглядит статистика по внешней торговли в Беларуси. Так, за январь-июль 2022 года положительное сальдо во внешней торговле товарами и услугами отмечается не только по данным Национального банка Беларуси, но и по данным Национального статистического комитета Беларуси. Так, по данным Национального статистического комитета за январь-июль 2022 года положительное сальдо составило 189,6 млн. долларов США по товарам. При этом общее положительное сальдо по товарам и услуга по данным Национального банка Беларуси за 7 месяцев 2022 года составило 2,8 млрд. долларов США. Отрицательным моментом в данной ситуации является общее сокращение внешнеторгового оборота на 5,7 процентных пунктов или почти на 3 млрд. долларов США по сравнению с аналогичным периодом 2022 года. Положительное сальдо внешней торговли являются экономическим фактором, влияющим на укрепление курса белорусского рубля.

В-третьих, следует отметить существенное сокращение золотовалютных резервов Национального банка по итогам 8 месяцев 2022 года. Так, на 1 сентября 2022 года золотовалютные резервы в Беларуси составляли 7 464 млн. долларов США, что на 961 млн. долларов США ниже, чем значение золотовалютных резервов по состоянию на 1 января 2022 года. Фактически по состоянию на 1 сентября 2022 года золотовалютные резервы составляли 88,6% от уровня золотовалютных резервов по состоянию на 1 января 2022 года. Данный фактор свидетельствует о направлении золотовалютных резервов на искусственное поддержание курса белорусского рубля.

О не рыночности существующего курса белорусского рубля свидетельствует и следующий экономический факт. Так, с начала года государственный долг Беларуси вырос на 2,1 млрд. долларов США и составил по данным Национального банка Беларуси 44,1 млрд. долларов США. Данный факт свидетельствует о проблемах в белорусской экономике и является косвенным признаком искусственности существующего курса белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро.

Исходя из изложенного, можно предположить, что в сентябре 2022 года Национальный банка проводил политику искусственного укрепления курса белорусского рубля, благо на это были финансовые ресурсы в форме положительного сальдо внешней торговли, золотовалютных резервов и роста внешнего долга. Данная тенденция может сохраниться до конца года при условии сохранения положительного сальдо внешней торговли и стабильности макроэкономической ситуации в основном торговом партнере Беларуси в Российской Федерации. В среднесрочной же перспективе 2022-2023 годов ослабление курса белорусского рубля неизбежно, и будет напрямую связано с ухудшением макроэкономической ситуации в Российской Федерации на фоне затягивающегося военного кризиса в Украине. При этом именно военная ситуация в Украине может стать тем форс-мажорным фактором, который может спровоцировать резкое изменение макроэкономической ситуации в Российской Федерации, а следовательно, и Беларуси еще до конца 2022 года. В этой связи ни в коем случае нельзя исключать возможность девальвации белорусского рубля ещё и в 2022 года.

Пока же по мнению автора, в октябре 2022 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 2,40-3,40 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 2,40-3,40 белорусских рубля за 1 Евро. Данный диапазон возможного колебания курса белорусского рубля обусловлен ростом рисков макроэкономической неопределенности в Российской Федерации на фоне последних политических решений в отношениях с Украиной.

Анализ
динамики ВВП

За 8 месяцев 2022 года уровень ВВП по данным официальной статистики составил 95,1% от уровня прошлого года. Данный показатель на 0,3 процентный пункт выше показателя роста ВВП за 7 месяцев 2022 года. Впервые за последние полгода в Беларуси отмечен рост ВВП обусловленный хорошими статистическими экономическими показателя в сельском хозяйстве.

В сентябре 2022 года будет продолжен, начатый в августе 2022 года новый подход к оценке уровня ВВП по отношению к доходам бюджета. Так, на основании данным Министерства по налогам и сборам можно проанализировать темп роста поступления по доходным источникам, контролируемым налоговыми органами, а также отдельно проанализировать темп роста поступлений в Фонд социально защиты населения. Из-под экономического анализа только «выпадают» доходы от внешнеэкономической деятельности. Это таможенные пошлины и платежи, а также акциз и НДС, уплачиваемый таможенным органам на границе.

Анализ данных налоговых органов и органов ФСЗН свидетельствует о том, что за 8 месяцев 2022 года с учетом дефлятора ВВП доходы бюджета, контролируемых налоговыми органами составили 90,6% от уровня прошлого года. Это на 0,6 процентных пункта ниже, чем аналогичный показатель за 7 месяцев 2022 года. Доходы ФСЗН составили 95,9% от уровня прошлого года. Это на 0,6 процентных пункта ниже аналогичного показателя за 7 месяцев 2022 года.

При этом темп роста поступления по основным доходным источникам следующий: НДС – 92,8% (- 0,9 процентных пункта по сравнению с прошлым месяцем), подоходный налог – 100,8% (-0,2 процентных пункта), налог на прибыль – 84,1% (-1,1 процентных пункта), акцизы – 66,4% (-0,5 процентных пункта), налог при упрощенной системе налогообложения 84,9% (- 0,6 процентных пункта), налог на недвижимость – 95,6% (- 1,0 процентных пункта).

Анализируя указанные данные, можно сделать следующие выводы. Во-первых, несмотря на рост ВВП в августе 2022 года доходы бюджета по-прежнему продолжают сокращаться. Последнее свидетельствует о том, что рост ВВП связан в первую очередь с ростом остатков товаров, а не с реальной реализацией товаров, работ, услуг.

Во-вторых, снижение темпов роста поступлений в ФСЗН происходит на фоне роста размера субвенций из республиканского бюджета на выплату пенсий. Так, по итогам 8 месяцев доля субвенций республиканского бюджета в доходах ФСЗН составляла 5,92% или 843 млн. рублей. При этом власти заявляют о профиците в 812 млн. рублей, которого по факту нет. Реально бюджет ФСЗН дефицитен, хотя и с экономической точки зрения не существенно.

В-третьих, снижение поступлений по всем основным доходным источникам свидетельствует, как о снижении экономической активности в государстве (НДС, налог по упрощенной системе налогообложения, акциз), так и о снижении доходности бизнеса (налог на прибыль, подоходный налог), так и о снижении инвестиций в Беларуси (налог на недвижимость). Так как сокращение доходов происходит по всем доходным источникам, то это свидетельствует о системном кризисе в белорусской экономике, что не позволяет делать положительных экономических прогнозов на 2023 год.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? О не радужных экономических показателях доходов бюджета знают и белорусские власти. Поэтому активизировались разговоры о повышении уровня налоговой нагрузки для белорусского бизнеса, изменились подходы к проведению налоговых проверок со стороны контролирующих органов. Более подробно о новых налоговых тенденциях будет рассказано далее в разделе «Оценка экономических маркеров». Здесь же отметим следующее.

Доходы бюджета являются наиболее ценным экономическим индикатором, показывающим реальное экономическое состояние белорусской экономики. Данные о поступлениях в бюджет последних месяцев свидетельствуют о постепенном ухудшении макроэкономической ситуации в Беларуси. При этом даже достижение положительного сальдо во внешней торговле происходит на фоне общего снижения масштабов внешнеторгового оборота товаров, работ и услуг. В этой ситуации экономика Беларуси стагнирует, а население и бизнес становятся беднее.

Данное обстоятельство необходимо учитывать белорусскому бизнесу при разработке своих бизнес-планов на 2023 год, так как именно на оставшийся, ещё не ликвидированный белорусский бизнес ляжет вся налоговая нагрузка по формированию государственного бюджета в следующем году. При этом с учетом традиционной льготной поддержки государственных предприятий именно частный бизнес будет нести основную налоговую нагрузку, как в виде роста налоговых ставок, так и в форме дополнительного налогового контроля. Как это может быть реализовано на практике мы расскажем далее в разделе «Оценка экономических маркеров».

Оценка
экономических маркеров

В сентябре 2022 года, по мнению автора, можно выделить следующие существенные экономические маркеры, которые будут определять бизнес-климат в Беларуси в 2022-2023 годах. Во-первых, 9 сентября 2022 года на совещании у А.Г. Лукашенко обсудили пути реформирования бизнеса в Беларуси. Во-вторых, первый вице-премьер Николай Снопко заявил о подключении к китайской аналогу системы S.W.I.F.T. и о том, что Беларусь будет возвращать Китаю долларовые кредиты в юанях. В-третьих, в сентябре обозначились основные направления контрольной деятельности налоговых органов до конца 2022 года, а возможно и на весь 2023 год.

1) На совещании у А.Г. Лукашенко обсуждались перспективы развития бизнеса в Беларуси. Среди новаций, которые скорее всего будут приняты, следует выделить следующие. Во-первых, планируется постепенное повышение ставки подоходного налога для индивидуальных предпринимателей до 20% - с 1 января 2023 года, и до 25% - с 1 января 2024 года. Во-вторых, планируются новые ограничения по видам деятельности, которыми могут заниматься индивидуальные предприниматели и самозанятые. То есть фактически планируется ввести новый «запретный» для индивидуальных предпринимателей и самозанятых перечень видов деятельности. Все данные новации направлены на «стимулирование» индивидуальных предпринимателей к регистрации юридических лиц.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Предлагаемые новации по росту налоговых ставок для индивидуальных предпринимателей, и введении списка «запрещенных» для индивидуальных предпринимателей и самозанятых видов деятельности скорее всего будут приняты и не являются чем-то неожиданным для тех, кто регулярно следит за экономическими новостями в Беларуси. Начиная с 2021 года государство проводит целенаправленную политику по повышению налоговой нагрузки на индивидуальных предпринимателей. При этом все эти действия обосновываются необходимостью создания стимулов для регистрации предпринимателями юридических лиц. Но чем же объясняется такая «нелюбовь» властей к индивидуальным предпринимателям?

Дело в том, что индивидуальные предприниматели являются более мобильной и трудно контролируемой частью белорусского бизнеса. На практике работа индивидуального предпринимателя на всех стадиях бизнес-процессов, начиная с момента регистрации бизнеса, составления налоговой, статистической и иных отчетностей, организации системы бухгалтерского учета, оформлении трудовых отношений и наконец ликвидации бизнеса на порядок проще, чем аналогичные действия для юридического лица. В этой связи именно индивидуальные предприниматели являются первым шагом в бизнес для подавляющего большинства белорусов. А с учетом существующих сложностей в налоговом, трудовом, бухгалтерском, статистическом и иных законодательствах, многим белорусом проще и экономически безопасней работать именно в форме индивидуальных предпринимателей, нежели регистрировать юридическое лицо. Отсюда и количество индивидуальных предпринимателей существенно больше количества юридических лиц.

Но данная ситуация не устраивает существующую власть. В ситуации нарастания экономического кризиса в Беларуси, который наиболее ярко проявился в снижении поступлений в бюджет, государство планирует создать законодательный механизм «трансформации существующих индивидуальных предпринимателей в юридических лиц». При этом основной инструмент «трансформации», как всегда, сводится к установлению новых повышенных ставок налогов и введении новых запретов и ограничений по видам деятельности для индивидуальных предпринимателей. К чему это приведет на практике?

Принятие новых ограничительных законов против индивидуальных предпринимателей приведет к следующим последствиям. Во-первых, большинство предпринимателей поднимут цены на свои товары, работы и услуги и будут работать до тех пор, пока в этом будет экономический смысла. Во-вторых, часть предпринимателей, которая работает сейчас «на грани рентабельности» будут вынуждены ликвидироваться и возможно займутся «теневым бизнесом». В-третьих, малая часть индивидуальных предпринимателей, чей бизнес уже «перерос свои масштабы» зарегистрирует юридические лица. Получит ли от этих решений дополнительные доходы бюджет покажет время. Экономическая история показывает, что любое повышение налогов на начальном, краткосрочном этапе ведет к росту поступлений в бюджет, а в дальнейшем всегда ведет к сокращению доходов бюджета на фоне роста теневой экономики.

2) На совещании в Правительстве 6 сентября первый вице-премьер Николай Снопко сделал ряд важных финансовых заявлений. Так, было объявлено о том, что Беларусь будет подключатся к китайской аналогу системы S.W.I.F.T. Также ведется работа по вопросу о том, что Беларусь будет возвращать Китаю долларовые кредиты в юанях.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Заявление Н. Снопко свидетельствует о том, что Беларусь будет и дальше проводить целенаправленную политику, направленную на «отказ от доллара США и Евро» во внешнеэкономических расчетах. Попытка перевести все внешнеэкономические расчеты, в том числе и по кредитам, с Китаем в юани ведет к росту зависимости белорусской экономики от ограниченного количества стран. Помимо Китая у Беларуси наблюдается существенный рост в торговле с Российской Федерацией.

В попытке сохранить свои золотовалютные резервы (сформированные в долларах США и Евро) от сокращения белорусские власти идут к ситуации сокращения количества стран, с которыми Беларусь осуществляет внешнеэкономическую торговлю. Данная ситуация в долгосрочной перспективе будет означать сокращение ассортимента импортируемых Беларусью товаров, а также усилит зависимость белорусского экспорта от настроений, экономических пожеланий и возможностей двух стран – России и Китая. Для внешней торговли Беларуси складывается неблагоприятная ситуация в долгосрочной перспективе.

3) В сентябре 2022 года обозначились перспективы в контрольной работы налоговых органов Республики Беларусь до конца 2022 года, а вполне возможно и на весь 2023 год. Так, белорусские налоговые органы до конца 2022 года будут активно работать в рамках камеральных налоговых проверок, направленных на выявление случаев продажи автомобилей или иного имущества юридических лиц в пользу физических лиц по цене ниже, чем «рыночная» цена. Вторым вопросом, но не последним, в камеральных проверках будет вопрос работы индивидуальных предпринимателей в организациях на должностях управляющих, главных бухгалтеров, менеджеров по продажам и так далее.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Изменение подходов в контрольной работе налоговых органов во второй половине 2022 года выразилась в отказе от плановых выборочных проверок, с переходом на камеральные выборочные проверки белорусского бизнеса по отдельным вопросам. В случае выявления нарушений в ходе камеральных проверок налоговые органы либо составляют акт проверки, если предприятие согласно с нарушениями, либо назначают выездные внеплановые проверки по вопросам, по которым по мнению налоговых органов допущены нарушения.

Процедура камеральной проверки налоговых органов базируется на данных баз данных ГАИ (о проданных автомобилях) или БРТИ (о проданном имуществе), а также анализируются базы данных налоговых органов о работе индивидуальных предпринимателей. Дополнительно используется и оперативная информация, полученная от сторонних физических лиц: бывших сотрудников предприятия, «обиженных» учредителей, информация от конкурентов и иных «доброжелателей» белорусского бизнеса. При этом сама процедура проверки проходит посредством запроса информации у предприятия, опроса должностных лиц предприятия и составления на основании полученной информации акта камеральной проверки или назначения внеплановой налоговой проверки.

В настоящее время, основными вопросами, которые проверяют налоговые органы в ходе камерального контроля являются вопросы продажи юридическими лицами имущества, прежде всего автомобилей, в пользу физических лиц по ценам ниже «рыночных». Вторым вопросом, которые зачастую проверяют налоговые органы, является вопрос работы индивидуальных предпринимателей на должностях управляющих, главных бухгалтеров, менеджеров по продажам в юридических лицах.

В ходе проверки договоров продажи автомобилей по цене ниже «рыночной», анализируется в первую очередь информация об автомобилях, выкупленных физическими лицами после договоров лизинга. Такие автомобили, как правило, являются достаточно новыми, с высокой рыночной стоимостью, и продаются, как правило, с существенным дисконтом в пользу учредителей и иных аффилированных с учредителем физических лиц. Данная схема налоговой оптимизации налоговой нагрузки с помощью лизинга легковых автомобилей давно используется белорусским бизнесом. Знают об этом и налоговые органы, поэтому и применяют к данной схеме налоговой оптимизации положения пункта 4 статьи 33 Налогового кодекса Республики Беларусь.

Для того, чтобы избежать претензий налоговых органов по налоговой схеме «лизинга легкового автомобиля» необходимо либо продавать автомобиль по цене близкой к рыночной цене, либо документально обосновать продажу автомобиля по цене ниже, чем рыночная цена. Здесь сразу же следует отметить, что понятие «рыночная цена» определено в подпункте 1.8 пункта 1 статьи 87 Налогового кодекса Республики Беларусь. Данным подпунктом 1.8 определено, что рыночная цена – это сложившаяся в сопоставимых сделках цена на идентичные (при их отсутствии - однородные) товары (работы, услуги), имущественные права, ценные бумаги.

В случае с легковыми автомобилями рыночная цена будет определяться на основании базы данных ГАИ по характеристикам аналогичных автомобилей, проданных в периоде осуществления сделки. И если цена продажи автомобиля юридического лица будет ниже цены в базе данных ГАИ по аналогичным или однородным автомобилям, то к таким сделкам будет применяться положения пункта 4 статьи 33 Налогового кодекса Республики Беларусь, если предприятия документально не докажет иное. При этом на практике налоговые последствия от такой продажи автомобиля могут быть выражены, как в доначислении НДС и налога на прибыль для организации, так и в доначислении подоходного налога физическому лицу, купившему автомобиль по заниженной цене. На практике такие случаи уже были.

Относительно деятельности индивидуальных предпринимателей налоговые органы с помощью камерального контроля пытаются доказать, что деятельность индивидуального предпринимателя на самом деле является работой по «скрытому трудовому договору». Последнее означает, что деньги, уплачиваемые индивидуальному предпринимателю, идут «на обналичивание», при этом происходит уход от налогообложения в части отчислений в ФСЗН и подоходного налога. В этом случае проверка проводится посредством опроса индивидуального предпринимателя и работников предприятия на предмет выявления «нестыковок» и фактов свидетельствующих, что индивидуальный предприниматель является по факту и экономической сути работником предприятия, а не индивидуальным предпринимателем. В качестве обоснования скрытого трудового договора используются: наличие трудового места, график работы, система оплаты труда, наличие договорных отношений с третьими лицами и так далее.

Обобщая изложенное, можно отметить, что в сентябре 2022 года наметилась новая тенденция в развитии белорусской экономики. На фоне укрепления курса белорусского рубля, достижения положительного сальдо внешней торговли в экономике Беларуси наблюдается сокращение ВВП и снижение поступлений в бюджет. В этой ситуации государство активизирует контрольную деятельность с помощью камерального контроля и планирует повышение налогов для белорусского бизнеса, в особенности для индивидуальных предпринимателей. Последнее свидетельствует о том, что экономические проблемы в белорусской экономике намного серьезнее, нежели об этом заявляют белорусские чиновники, а, значит, белорусский бизнес должен готовиться к новым непредсказуемым экономическим решениям и нормативным документам со стороны белорусских властей.

Если Ваш бизнес столкнулся с неопределенностью в своей деятельности, с необоснованными претензиями со стороны контролирующих органов и Вам требуется помощь в оценке текущего финансово-экономического состояния или консультационная помощь по вопросам налогообложения и бухгалтерского учета, то ООО «БелШтойерн» отказывает услуги по экспресс-анализу финансово-экономического состояния Вашего бизнеса с выработкой рекомендаций и предложений в сфере платежеспособности, затрат, налоговой нагрузки, валютных, кредитных рисков, разработке бизнес-планов или выработки стратегии деятельности. Более подробно об услуге «Экспресс-анализ финансово-экономической деятельности бизнеса» можно ознакомиться здесь.

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за октябрь 2022 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 ноября 2022 года.

Если у Вас есть пожелания или рекомендации по включению в макроэкономический мониторинг иных показателей, или оценке иных экономических аспектов белорусской действительности, либо Вы желаете провести финансово-экономический мониторинг деятельности своего бизнеса с выработкой антикризисной модели или стратегий поведения для Вашего бизнеса в текущей макроэкономической ситуации, то можете обращаться на электронный адрес: alex_asper@tut.by или по телефону + 375 29 6 782 182 (Александр). Ваши пожелания и рекомендации будут по возможности учтены в ближайшем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси, составленном ООО «БелШтойерн» либо эксперты ООО «БелШтойерн» окажут Вам консультационные услуги по оптимизации работы Вашего бизнеса с учетом текущей макроэкономической ситуации в Беларуси.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

02 октября 2022 года

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(август 2022 года)

Макроэкономическая ситуация в Беларуси в августе 2022 года характеризовалась «укреплением» курса белорусского рубля, на фоне продолжающегося падения роста ВВП и улучшения показателя сальдо внешнеэкономической деятельности. В этой ситуации действия белорусского правительства носят противоречивый двоякий характер. С одной стороны власти пытаются расширить практику регулирования цен на товары – сугубо административный экономический метод. С другой стороны власти пытаются упростить порядок возврата НДС из бюджета и предоставляют новые налоговые и таможенные льготы – сугубо либеральный экономический метод. Какие методы экономического управления преобладают в Беларуси и как это повлияет на работу белорусского бизнеса? Попробуем ответить на данные вопросы в нашем ежемесячном мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за август 2022 года.

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

В августе 2022 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 августа 2022 года по 1 сентября 2022 года снизилась с 2,6356 до 2,5546 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за август 2022 года снизился с 2,6845 до 2,5540 белорусских рублей за 1 Евро.

При этом минимальное значение курса доллара США отмечалось 22 августа 2022 года и составило 2,5459 белорусских рубля за 1 доллар США, а максимальное значение курса доллара США отмечалось 2 августа 2022 года и составило 2,6567 белорусских рублей за 1 доллар США. Диапазон колебаний (волатильность) доллара США в августе 2022 года составил 0,1108 белорусских рублей или 4,3521 процентных пунктов.

В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено 24 августа 2022 года и составило 2,5365 белорусских рубля за 1 Евро, а максимальное значение курса Евро отмечалось 2 августа 2022 года и составило 2,7035 белорусских рублей за 1 Евро. Диапазон колебаний (волатильность) Евро в августе 2022 года составил 0,1670 белорусских рублей или 6,5839 процентных пунктов.

Следует отметить, что в августе волатильность белорусского рубля была только на 1-2 процентных пункта выше волатильности белорусского рубля, отмечаемая в июне 2022 года. Напомним, что июньская волатильность белорусского рубля была наименьшей начиная с февраля 2022 года. Последнее может свидетельствовать о краткосрочной стабилизации ситуации на белорусском валютном рынке, связанным с переориентацией белорусского экспорта на Россию, Китай, арабские страны. Но что же будет дальше.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Если оценивать макроэкономические тренды последнего месяца, то можно отметить существенное улучшение качественных показателей по внешнеэкономической торговле. Так, по данным Национального банка Республики Беларусь за 7 месяцев 2022 года отмечается положительное сальдо внешней торговле, как по торговле товарами (+ 83,1 млн. долларов США), так и по торговле услугами (+ 2 184,4 млн. долларов США). Общее положительное сальдо во внешней торговле превысило 2,2 млрд. долларов США.

Фактически можно говорить о том, что экономические санкции, введенные против России и Беларуси, на данном этапе привели к росту взаимной торговли между этими странами, что с экономической точки зрения оказалось выгодным для Беларуси. При этом улучшение качественных показателей произошло на фоне сокращения общего внешнеэкономического оборота товарами и услугами до уровня 94,6% от уровня прошлого года.

Помимо показателей сальдо внешнеэкономической торговли на курс белорусского рубля прямое влияние оказывает курс российского рубля по отношению к Евро и доллару США. Данное обстоятельство обусловлено двумя факторами. Во-первых, по последним данным российских чиновников российский рубля занимает 75% во взаимной торговле между Беларусью и Россией. Во-вторых, в валютной корзине Национального банка российский рубль занимает 50%, и поэтому именно курс российского рубля напрямую влияет на курс белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро.

В этой связи можно говорить о том, что на курс белорусского рубля существенно влияет курсовая политика Центрального банка Российской Федерации опосредовано через курс российского рубля. Центральный банк России в августе сообщил о продлении ограничений на покупку и оборот иностранной валюты со стороны российских физических лиц до марта 2023 года. В свою очередь в этом же месяце власти Российской Федерации анонсировали изменения бюджетной политики, направленные на покупку на бирже «излишков валюты» для пополнения золотовалютных резервов Центрального банка Российской Федерации. По мнению российских экономистов последнее решение может привести к девальвации российского рубля на 10-15% до конца 2022 года. При этом с учетом валютных ограничений, введенных для российских физических лиц, данная девальвация планируется «постепенной и контролируемой».

Учитывая данные внешней торговли Беларуси и оценивая новости российского валютного законодательства, можно прогнозировать постепенную девальвацию и белорусского рубля на 10-15% к доллару США и Евро до конца 2022 года. В ситуации, когда основная доля белорусского экспорта переориентируется на Российскую Федерацию белорусским властям становится выгодным поддерживать «завышенный курс» российского рубля, а значит белорусский рубль будет «придерживаться динамики» российского рубля по отношению к доллару США и Евро.

Исходя из изложенного, можно предположить, что в августе 2022 года отметились первые законодательные меры со стороны Российской Федерации на ослабление курса российского рубля, что приведет к аналогичному ослаблению и курса белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро. Белорусский рубль похоже окончательно «нащупал свой валютный потолок» и в ближайшие месяцы будет постепенной девальвироваться. По мнению автора, в сентябре 2022 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 2,55-2,95 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 2,55-2,95 белорусских рубля за 1 Евро. При этом окончательный диапазон колебания белорусского рубля к доллару США и Евро будет зависеть от результатов военных действий в Украине и связанных с этим экономических и политических последствий для Российской Федерации и Беларуси.

Анализ
динамики ВВП

За 7 месяцев 2022 года уровень ВВП по данным официальной статистики составил 94,8% от уровня прошлого года. Данный показатель на 1,0 процентный пункт ниже показателя роста ВВП за 6 месяцев 2022 года. Пятый месяц подряд темп роста ВВП в Беларуси сокращается. При этом темпы снижения уровня ВВП с каждым месяцем возрастают.

Особенностью мониторинга за август 2022 года станет новый подход к оценке уровня ВВП по отношению к доходам бюджета. Так, на основании данным Министерства по налогам и сборам можно проанализировать темп роста поступления по доходным источникам, контролируемым налоговыми органами, а также отдельно проанализировать темп роста поступлений в Фонд социально защиты населения. Из-под экономического анализа только «выпадают» доходы от внешнеэкономической деятельности. Это таможенные пошлины и платежи, а также акциз и НДС, уплачиваемый таможенным органам на границе.

Анализ данных налоговых органов и органов ФСЗН свидетельствует о том, что за 7 месяцев 2022 года с учетом дефлятора ВВП доходы бюджета, контролируемых налоговыми органами составили 91,2% от уровня прошлого года, а доходы ФСЗН 96,4% от уровня прошлого года. При этом темп роста поступления по основным доходным источникам следующих: НДС – 93,7%, подоходный налог – 101%, налог на прибыль - 85,2%, акцизы – 66,9%, налог при упрощенной системе налогообложения 85,5%, налог на недвижимость – 96,6%, дивиденды по акциям – 81,4%.

Анализируя указанные данные, можно сделать следующие выводы. Во-первых, темп роста поступлений в бюджет ниже, чем рост ВВП, что косвенно свидетельствует о росте складских запасов товаров, как одном из элементом ВВП. Подтвердить данный вывод статистическими данными невозможно в связи с закрытостью информации. Во-вторых, темп роста поступлений по подоходному налогу обусловлен изменениями налогового законодательства, а не ростом доходов населения. С 2022 года все индивидуальные предприниматели оказывающие услуги обязаны уплачивать подоходный налог, что привело к росту поступлений по подоходному налогу и одновременному сокращению поступлений по налогу при упрощенной системе налогообложения почти на 15%.

В-третьих, следует отметить существенное сокращение поступлений по акцизам, практически на треть. Похоже постоянный рост цен на подакцизные товары (бензин и сигареты) привел к сокращению спроса на данный товар, что и отразилось на снижении поступлений по акцизам в бюджет. В-четверых, следует отметить сокращение доходов по «качественным» налоговым доходным источникам. Так, поступления по налогу на прибыль сократились на 14,8 процентных пункта, а по доходам от дивидендов на 18,6 процентных пунктом, что свидетельствует об ухудшении финансового состояния белорусского бизнеса. В свою очередь снижение поступлений по налогу на недвижимость на 3,4 процентных пунктов свидетельствует о снижении количества инвестиций в белорусскую экономику, о снижении стоимости объектов основных средств, облагаемых налогом на недвижимость.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Оценивая данные о темпе роста ВВП и поступлениях в бюджет следует отметить постепенное нарастание разрыва между темпами роста ВВП и темпами роста поступлений в бюджет. Последнее свидетельствует о нарастании кризиса в белорусской экономике, когда реальные доходы бизнеса (из которых фактически и платятся налоги) уменьшаются быстрее, нежели сокращается ВВП. Следовательно, можно говорить либо о недостоверности данных ВВП, либо о росте складских запасов на белорусских предприятиях.

Учитывая изложенное, можно предположить существенное изменение налогового законодательства уже с 1 января 2023 года, направленное как на сокращение количества налоговых льгот, так и на повышения ставок налогов, в первую очередь по НДС. Следует отметить, что законодательная тенденция по «отмена налоговых льгот + повышение ставок по налогам» наблюдается в Беларуси по крайней мере на протяжении нескольких последних лет.

В этой связи белорусский бизнес должен составлять свои бизнес-планы на 2023 год с учетом возможного повышения налоговых ставок по отдельным налогам. Для самозанятых физических лиц и индивидуальных предпринимателей такое законодательное решение в части отчислений в ФСЗН уже принято. Какие еще новации ожидают белорусский бизнес в ближайшее время рассмотрим далее в разделе «Оценка экономических маркеров».

Оценка
экономических маркеров

В августе 2022 года, по мнению автора, можно выделить следующие существенные экономические маркеры, которые будут определять бизнес-климат в Беларуси в 2022-2023 годах. Во-первых, 24 августа 2022 года принят Указ № 298 «О налогообложении». Во-вторых, согласно данным статистики за 7 месяцев 2022 года отмечается снижение в Беларуси как розничного, так и оптового товарооборота. В-третьих, в августе была опубликована очередная статистика по сокращению занятости в Беларуси.

1) Указ № 298 от 24 августа 2022 года № 298 «О налогообложении» изменил порядок уплаты налога на добавленную стоимость, земельного налога (арендной платы за земли). По НДС основные новации заключаются в установлении права отсрочек и рассрочек по НДС при ввозе товара, сокращении до 5 рабочих дней срока возврата НДС, уточнении порядка предоставления нулевой ставки НДС при оказании услуг по международной перевозке грузом автомобильным транспортом, уточнении порядка обложения НДС лизинга и образовательных услуг. По земельному налогу и арендной плате по земле внесены многие редакционные изменения, а также уточнен порядок предоставления льгот для отдельных категорий организаций и физических лиц. Так, например, введен повышающий коэффициент 3 для плательщиков арендной платы за землю в случае несвоевременного введения в эксплуатацию вновь строящихся капитальных строений на арендованных землях.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Указ № 298 не внес каких-либо революционных нововведений в порядок налогообложения в Беларуси. Основной «упор» в Указе сделан на поддержку внешнеэкономической деятельности в Беларуси. С этой целью упрощен порядок возврата НДС, уточнен порядок предоставления нулевой ставки для международных грузоперевозчиков. Также установлены отсрочки и рассрочки в уплате НДС для отдельных категорий импортеров. Фактически государство пытается налоговыми экономическими методами нивелировать действие европейских экономических санкций во внешней торговле.

С точки зрения белорусского бизнеса, осуществляющего внешнеэкономическую деятельность, а также для компаний, оказывающих образовательные услуги и для лизинговых компаний, покупающих автомобили у физических лиц и индивидуальных предпринимателей, не уплачивающих НДС, данный указ носит положительный характер. Для остальных представителей белорусского бизнеса данный указ не имеет существенного значения. Последнее говорит о том, что в вопросах налогообложения государство по-прежнему придерживается политики точечных бессистемных решения для отдельных категорий белорусского бизнеса, которые смогли пролоббировать свои интересы в органах власти. Для всего остального белорусского бизнеса существует Налоговый кодекс.

2) Согласно данным белорусской статистики за январь-июль 2022 года уровень розничного товарооборота составил 98,5% от уровня прошлого года, а уровень оптового товарооборота составил 84,3% от уровня 2022 года. Товарооборот общественного питания за 7 месяцев 2022 года составил 101,4% от уровня 2021 года.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Оценивая статистические данные по товарообороту в Беларуси за 7 месяцев 2022 года, можно отметить следующее. Во-первых, наиболее существенно от европейских экономических санкций «пострадал» оптовый белорусский бизнес, который «просел» на 15,7 процентных пунктом. Это существенно больше официального снижения уровня ВВП и снижения уровня внешнеэкономического оборота товарами и услугами. Последнее является косвенным подтверждение того, что официальные данные об уровне ВВП в Беларуси могут быть «несколько приукрашены». Кроме того, данные цифры по оптовому товарообороту могут свидетельствовать о начале процесса ликвидации части белорусского бизнеса, связанного с оптовой торговлей.

Во-вторых, снижение розничного товарооборота на 1,5% свидетельствует о снижении доходов и покупательной способности населения. Падение розничного товарооборота напрямую повлияет на снижение поступлений НДС в бюджет, так как именно физические лица зачастую являются конечными потребителями товара. То есть именно физические лица являются фактическими плательщиками НДС. При возможном дальнейшем сокращении розничного товарооборота возможно не только сокращение поступлений НДС в бюджет, но и ликвидации части предприятий, осуществляющих розничную торговлю.

В-третьих, рост показателей товарооборота в общественном питании связан с «окончанием коронавирусного периода», когда люди предпочитали или вынуждены были питаться дома, а не в объектах общественного питания. Вторым возможным вариантом роста показателя товарооборота в общественном питании может быть ситуация, при которой питаться вне дома становиться экономически дешевле, нежели питаться дома из-за подорожания продуктов питания в Беларуси. Данная ситуация свидетельствует о том, что в 2022 году становиться выгодным инвестировать в сферу общественного питания в Беларуси.

3) В августе 2022 года были опубликованы очередные статистические данные о занятости в Беларуси. Так, в июле 2022 года было занято в белорусской экономике 4 197,2 тыс. человек, что на 47,7 тыс. человек меньше нежели на 1 января 2022 года, и на 87,3 тыс. человек меньше, чем на 1 января 2021 года. При этом по данным статистики количество занятых специалистов в сфере IT с начала года уменьшилось на 10 тыс. человек.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Сокращение количества занятых в Беларуси «набирает обороты». Так, если за весь 2021 год количество занятых сократилось на 40 тыс. человек, или в среднем 3,3 тыс. человек в месяц, то в 2022 года в среднем количество занятых в экономике ежемесячно уменьшалось на 6,7 тыс. человек в месяц. Фактически можно говорить как о росте реальной безработице в Беларуси, так и об оттоке рабочей силы из Беларуси (например, работники сферы IT).

Какие последствия для экономики Беларуси несет отток занятых? Во-первых, снижение занятости свидетельствует о снижении доходов населения, а значит и о снижении спроса на товары в Беларуси. Так, при средней зарплате в Беларуси в июле 2022 года в 1644 белорусских рублей ежемесячный спрос на товары уменьшился на 78 млн. рублей, что в масштабах года равно потерям розничного оборота по товарам и услугам оценочно в 936 млн. рублей в год.

Во-вторых, доходы населения напрямую связаны с доходами бюджета. Так если перевести полученные доходы в налоги, то получиться, что бюджет не дополучает отчислений в ФСЗН ежемесячно на 27,3 млн. рублей или 328 млн. рублей в год. Кроме того, из суммы вышеуказанного оборота можно рассчитать потери НДС, так как именно физические лица являются конечными потребителями большинства товаров и услуг. Так оценочные потери от сокращения занятости по поступлениям НДС в бюджет в 2022 году составят 156 млн. рублей. И это в том случае, если сокращение занятости удастся остановить. В противном случае оценочные потери бюджета по НДС от сокращения занятости могут превысить по итогам года 250 млн. рублей.

И это только видимые результаты сокращения занятости населения. Помимо налогов, следует упомянуть о непроизведенных товарах, работ и услугах этими незанятыми людьми, которые оценить сложнее и которые напрямую формируют ВВП. Соответственно, чем большее сокращение количества занятых в Беларуси, тем больше ВВП теряет страна.

Обобщая изложенное, можно отметить, что август 2022 года не принес каких-либо существенных экономических новостей для белорусского бизнеса. Белорусские власти по-прежнему ориентируются на Российскую Федерацию в вопросах установления курса рубля, по отношению к иностранным валютам (доллар США и Евро) и продолжают принимать точечные решения по налоговой поддержке отдельных направлений белорусского бизнеса. При этом макроэкономические показатели белорусской экономики, за исключением показателя сальдо внешнеэкономической торговли, продолжают снижаться, «обнажая» все новые и новые проблемы белорусской экономики. Так, наряду с падением доходов бюджета и снижением уровня ВВП в августе отмечается снижение и розничного товарооборота, и числа занятых в экономике, что свидетельствует о существенных проблемах в белорусской экономике приведшим к падению совокупных доходов населения; проблемах, которых невозможно решить точечными налоговыми льготами для отдельных категорий белорусского бизнеса.

Если Ваш бизнес столкнулся с неопределенностью в своей деятельности и требуется помощь в оценке текущего финансово-экономического состояния, то ООО «БелШтойерн» отказывает услуги по экспресс-анализу финансово-экономического состояния Вашего бизнеса с выработкой рекомендаций и предложений в сфере платежеспособности, затрат, налоговой нагрузки, валютных, кредитных рисков, разработке бизнес-планов или выработки стратегии деятельности. Более подробно об услуге «Экспресс-анализ финансово-экономической деятельности бизнеса» можно ознакомиться здесь.

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за сентябрь 2022 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 октября 2022 года.

Если у Вас есть пожелания или рекомендации по включению в макроэкономический мониторинг иных показателей, или оценке иных экономических аспектов белорусской действительности, либо Вы желаете провести финансово-экономический мониторинг деятельности своего бизнеса с выработкой антикризисной модели или стратегий поведения для Вашего бизнеса в текущей макроэкономической ситуации, то можете обращаться на электронный адрес: alex_asper@tut.by или по телефону + 375 29 6 782 182 (Александр). Ваши пожелания и рекомендации будут по возможности учтены в ближайшем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси, составленном ООО «БелШтойерн» либо эксперты ООО «БелШтойерн» окажут Вам консультационные услуги по оптимизации работы Вашего бизнеса с учетом текущей макроэкономической ситуации в Беларуси.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

01 сентября 2022 года

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(июль 2022 года)

Макроэкономическая ситуация в Беларуси в июле 2022 года характеризовалась «стабильностью» курса белорусского рубля, на фоне введения новых ограничений со стороны правительства Беларуси и «засекречиванием» новой порции экономической статистики по белорусской экономики. В этой ситуации все сложнее оценивать реальную макроэкономическую ситуацию в Беларуси, так как прямых статистических и экономических показателей для анализа становится всё меньше. С учетом изложенного предлагаем Вашему вниманию авторскую оценку текущей экономической ситуации в Беларуси на основании, имеющихся в открытом доступе статистических показателей, в ежемесячном мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за июль 2022 года.

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

В июле 2022 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 июля 2022 года по 1 августа 2022 года увеличился с 2,5663 до 2,6356 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за июль 2022 года вырос с 2,6705 до 2,6845 белорусских рублей за 1 Евро.

При этом минимальное значение курса доллара США отмечалось 21 июля 2022 года и составило 2,5064 белорусских рубля за 1 доллар США, а максимальное значение курса доллара США отмечалось 8 июля 2022 года и составило 2,7072 белорусских рублей за 1 доллар США. Диапазон колебаний (волатильность) доллара США в июле 2022 года составил 0,2008 белорусских рублей или 8,0115 процентных пунктов.

В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено 21 июля 2022 года и составило 2,5632 белорусских рубля за 1 Евро, а максимальное значение курса Евро отмечалось 7 июля 2022 года и составило 2,7831 белорусских рублей за 1 Евро. Диапазон колебаний (волатильность) Евро в июле 2022 года составил 0,2199 белорусских рублей или 8,5791 процентных пунктов.

Следует отметить, что в июле фактическая повторилась волатильности белорусского рубля, отмечаемая в мае 2022 года в районе 8 процентных пункта. Последнее может свидетельствовать о возрастании неопределенности с курсом белорусского рубля на фоне действия европейских экономических санкций.

В этой связи уже в августе месяце на основании волатильности белорусского рубля можно будет прогнозировать динамику курса белорусского рубля до конца 2022 года. Это может быть как усиление волатильности белорусского рубля до уровня более 10% в месяц (если экономическая ситуация в Беларуси будет ухудшаться), либо «стабилизация» волатильности белорусского рубля в диапазоне 5-8% (если экономическая ситуация в Беларуси будет стабилизироваться). Таким образом именно волатильность белорусского рубля может стать одним из косвенных факторов характеризующим реальное экономическое положение в Беларуси на фоне «засекречивания» отдельных экономических показателей.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Если оценивать макроэкономические тренды последнего месяца, то можно отметить ряд условно-положительных тенденций, напрямую влияющих на белорусских рубль. Во-первых, следует отметить рост международных резервных активов на 1 июля 2022 года на 96,6 млн. долларов США по сравнению с 1 июня 2022 года. При этом с начала года международные резервные активы Беларуси сократились на 918,8 млн долларов США.

Во-вторых, по данным Национально банка Республики Беларусь по внешней торговле за 5 месяца 2022 года отмечается резкий рост положительного сальдо товара и услугами по сравнению с показателями 4 месяцев 2022 года на 791 млн. долларов США. Данный рост был обеспечен за счет роста положительного сальдо во внешней торговле работами и услугами. Похоже речь идет о начале активного использовании белорусского автомобильного транспорта в доставке товаров в Российскую Федерации, после введения белорусского запрета на перемещения европейским автомобильных грузоперевозчиков через территорию Республик Беларусь.

Отрицательным моментом радужной картины во внешней торговле является снижение общего внешнеэкономического оборота товаров, работ и услуг по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 1,9 млрд. долларов США или на 5,6 процентных пунктом. Фактически речь идет о постепенном снижении внешнеэкономической торговли Республики Беларусь.

Исходя из изложенного, можно предположить, что в июле 2022 года отмечаются первые признаки ослабления белорусского рубля, выразившиеся в увеличении показателя волатильности (изменчивости) курса в течении месяца. Белорусский рубль «нащупал свой валютный потолок» и в ближайшие месяцы будет постепенной девальвироваться. По мнению автора, в августе 2022 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 2,55-2,95 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 2,65-3,05 белорусских рубля за 1 Евро. При этом окончательный диапазон колебания белорусского рубля к доллару США и Евро будет зависеть от результатов военных действий в Украине и связанных с этим экономических и политических последствий для Российской Федерации и Беларуси.

Анализ
динамики ВВП

За 6 месяцев 2022 года уровень ВВП по данным официальной статистики составил 95,8% от уровня прошлого года. Данный показатель на 0,8 процентных пункта ниже показателя роста ВВП за 5 месяцев 2022 года. Четвертый месяц подряд темп падения ВВП в Беларуси сокращается, что свидетельствует о нарастании экономического кризиса в белорусской экономике.

Особенностью мониторинга за июль 2022 года стало отсутствие статистических данных по исполнению бюджета за первое полугодие 2022 года. Похоже Министерство финансов решило «засекретить» данных о государственных финансах, чтобы не будоражить белорусскую общественность данными о реальной экономической ситуации в Беларуси. В этой связи, начиная с текущего мониторинга мы будем анализировать данные государственных финансов на основании косвенных экономических показателей.

Так, учитывая последние статистические данные о постепенном сокращении количества занятых до уровня 4 206,8 тыс. человек и одновременном росте средней заработной платы до уровня 1 626,5 рублей по состоянию на 1 июня 2022 года можно предположить о сохранении поступлений в Фонд социальной защиты в первом полугодии в диапазоне 95-97% от уровня прошлого года.

Анализируя показатели поступления в республиканский бюджет, можно с большой долей уверенности предположить, что сокращение ВВП за 6 месяцев 2022 года напрямую отразилось и на сокращении поступлений в республиканский бюджет. Соответственно по мнению автора темп роста поступлений в республиканский бюджет за первое полугодие 2022 года составил 88-90% от уровня прошлого года с учетом дефлятора ВВП.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? «Засекречивание» данных о доходах бюджета свидетельствует о существенном ухудшении состояния государственных финансов. В этой связи не удивительны предложения правительства о возможном повышении ставки НДС до 23% до 2025 года. Более подробно от этом будет рассказано далее в разделе «Оценка экономических маркеров».

Здесь же отметим, что начиная с марта 2022 года, отмечается тенденция, при которой темп роста ВВП начинает существенно превышать темп роста поступлений в республиканский бюджет. Последнее может означать, что темп роста поступлений ВВП все больше формируется за счет экспортных внешнеэкономических операций или роста складских запасов товаров на государственных предприятиях. В этой связи не удивительным становится попытка государство установить дополнительный контроль над иностранными частными предприятия, а также обсуждение и принятие новых законодательных решениях, направленных на повышения налоговой нагрузки на белорусский бизнес. Более подробно об этом будет рассказано далее в разделе «Оценка экономических маркеров».

Оценка
экономических маркеров

В июле 2022 года, по мнению автора, можно выделить следующие существенные экономические маркеры, которые будут определять бизнес-климат в Беларуси в 2022-2023 годах. Во-первых, правительство Беларуси приняло постановление от 1 июля 2022 года № 436 «О перечне лиц». Во-вторых, с 15 июля 2022 года Национальный банк Республики Беларусь изменил валютную корзину, по которой будет проводится валютное таргетирование. В-третьих, 18 июля 2022 года принят Закон Республики Беларусь № 193-3 «Об изменении законов по вопросам государственного социального страхования». 4) По сообщениям бизнес-союза предпринимателей и работодателей в Беларуси рассматривается возможность поэтапного повышения ставки НДС до 23% к 2025 году.

1) Совет Министров своим постановлением от 1 июля 2022 года № 436 «О перечне лиц» определил перечень из 190 белорусских субъектов хозяйствования, в учредителях которых есть иностранные граждане или иностранные юридические лица. Перечисленным иностранным гражданам и иностранным юридическим лицам запрещено отчуждать принадлежащие им доли (акции). Фактически произошла официальная «полунационализация» иностранной собственности. Почему «полунационализация», потому что пока имущество иностранных организаций не национализировано в пользу государство, а произошло только ограничение одного из элементов права собственности, а именно права распоряжения своим имуществом.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Постановление № 436 — это очередной сигнал частному бизнесу о том, что в Республике Беларусь право частной собственности является не реальным правом, а сугубо формальным. Право частной собственности в Республики Беларусь действует только до тех пор, пока этому праву позволяют действовать белорусские власти. При этом в любой временной момент белорусские власти могут принять нормативный документ, который либо ограничивает, либо прекращает право частной собственности. При этом неважно, кто является собственником активов белорусский или иностранный инвестор.

Указанное постановление № 436 имеет долгосрочные отрицательные последствия для белорусского инвестиционного климата, так как показывает реальное отношение белорусских властей к частной собственности в Беларуси. В свою очередь белорусский частный бизнес должен понимать существенность рисков ведения бизнеса в Беларуси, а следовательно, эффективным в Беларуси может быть только высокодоходный бизнес или бизнес низко капитализированный – бизнес имеющий минимально возможное количество основных средств и иного имущества, на которое можно легко наложить ограничения. Любой бизнес, работающий в Беларуси, должен ориентироваться на краткосрочные бизнес-планы, с высокой вероятностью прекращения бизнеса в случае возникновения форс-мажорных обстоятельств, в том числе и в связи с принятием новых нормативных актов ограничивающих право собственности.

2) Изменение валютной корзины Национального банка Республики Беларусь с 15 июля 2022 года основано на включение в валютную корзину китайский юаней. Теперь валютная корзина Национального банка состоит на 50% из российского рубля, 30% - долларов США, 10% - Евро и 10% - китайские юани. Именно по такой валютной корзине будет производиться валютное таргетирование в Республике Беларусь.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Изменение валютной корзины Национального банка будет иметь следующие очевидные последствия для белорусского бизнеса. Во-первых, курс белорусского рубля еще более будет зависеть от динамики курса рубля российского по отношению к доллару США и Евро. Следовательно, теперь прогнозировать курс белорусского рубля можно по динамике курса рубля российского.

Во-вторых, снижение доли Евро и доллара США в валютной корзине означает большую волатильность (изменчивость) курса доллара США и Евро в ближайшем будущем. То есть до конца 2022 года высока вероятность дальнейших «курсовых качелей» с курсов доллара США и Евро, когда в течении месяца курсы данных валют могут изменяться на 5-15%. Данное предположение подтверждается данных волатильности доллара США и Евро в июле 2022 года.

В-третьих, включение в валютную корзину китайского юаня связано с желанием белорусских властей перейти в торговле с Китаем в расчетах с юанем. В этой связи на курс белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро теперь будет зависеть не только от курсовой политики Центрального банка России, о чем говорилось выше, но и от действий валютной курсовой политики китайских властей.

3) Закон Республики Беларусь от 18 июля 2022 года № 193-З «Об изменении законов по вопросам государственного социального страхования» внес следующие три важных новации в вопросе уплаты отчислений в Фонд социальной защиты населения. Основные новации вступают в силу с 1 января 2023 года. Во-первых, индивидуальные предприниматели обязаны будут платить отчисления в ФСЗН вне зависимости от наличия основного места работы. Во-вторых, физические лица плательщики налога на профессиональных доход будут обязаны уплачивать отчисления в ФСЗН в размере 60% от уплаченной суммы отчисления налога на профессиональный доход. В-третьих, льгота по возможности не уплаты отчислениям в ФСЗН для индивидуальных предпринимателей и физических лиц, являющихся плательщиками налога на профессиональный доход сохранить только в случае если этот предприниматель или физическое лицо является: 1) пенсионером; 2) получает пособие по уходу за ребенком сроком до 3-х лет; 3) получает среднее или высшее образование на дневной форме обучения.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Принятие 18 июля 2022 года новой редакции закона о социальном страховании направлено на дальнейшее увеличение налоговой нагрузки на малый бизнес. Фактически государство установило прогрессивную шкалу налогообложения для физических лиц, уплачивающих налог на профессиональный доход. Так при выручке до 60 тыс. рублей налоговая ставка составит 16% с учетом отчислений в ФСЗН, а при превышении размера выручки 60 тыс. руб. налоговая ставка составит 32%.

Указанные решения приняты с двумя целями. Во-первых, государство таким образом планирует пополнить доходы Фонда социальной защиты населения за счет отчислений физических лиц и индивидуальных предпринимателей. Во-вторых, государство пытается создать такую систему налогообложения, при которой белорусскому бизнесу было бы невыгодно использовать схемы налоговой оптимизации с помощью индивидуальных предпринимателей и физических лиц.

С макроэкономической точки зрения данные решения белорусских властей фактически увеличивают «стоимость входа на рынок» для белорусских граждан, желающих заниматься предпринимательской деятельностью. Реальная налоговая ставка в 16% с учетом отчислений в ФСЗН на процентных пункта выше тех налогов, которые платит обычное наемное лицо (13% подоходный налог + 1% отчислений в ФСЗН).

В этой связи налоговый стимул к предпринимательству в Беларуси снижается, а значит в ближайшие годы не следует ожидать бурного роста количества вновь зарегистрированных индивидуальных предпринимателей или физических лиц плательщиков налога на профессиональных доход. Скорее всего общее количество занимающихся бизнесом физических лиц (индивидуальных предпринимателей и физических лиц плательщиков налога на профессиональных доход) в ближайшие годы будут находится в диапазоне от 250 до 290 тыс. человек.

4) По сообщениям бизнес-союза предпринимателей и работодателей в Беларуси рассматривается возможность поэтапного повышения ставки НДС до 23% к 2025 году. О старте такой дискуссии в правительственных кругах сообщила сопредседатель и директор БСПН Жанна Тарасевич, выступая 21 июля на расширенном заседании Правления бизнес-союза.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Начало дискуссии в правительстве Беларуси о повышении налоговой ставки по НДС до 23% к 2025 году означает, что белорусская экономика столкнулась с существенным проблемами, которые напрямую привели к значительному сокращению доходов бюджета. Так, согласно последним официально опубликованным данным Министерства финансов, темп роста доходов бюджета за 5 месяцев 2022 года составил только 89% от уровня прошлого года. При этом темп роста поступлений НДС за 5 месяцев составил 93,5%, что выше общего темпа снижения доходов в республиканский бюджет, а значит по мнению чиновников именно НДС может стать тем «локомотивом», который позволит пополнить бюджет в ближайшие годы. Но, к чему же реально приведет рост ставки НДС, если это решение будет принято?

Если правительство пример решение поэтапного повышения ставки НДС до 2025 года, то это приведет к следующим экономическим последствиям. Во-первых, очевидно вырастут цены на товары, работы и услуги внутри Беларуси, так как НДС напрямую включается в стоимость товаров, работ и услуг при ценообразовании.

Во-вторых, государство очевидно сможет получить дополнительные доходы в бюджет, в том случае если правительству удастся сохранить внутренний спрос на товары, работы и услуги. В ином случае, в ситуации падения реальных доходов населения и бизнеса повышения ставки НДС приведет лишь к росту цен и еще большему сокращению внутреннего спроса, а значит и падению поступлений НДС в бюджет. В-третьих, явными бенефициарами от повышения ставки НДС станут белорусские нетто-экспортеры, которые смогут вернуть из бюджета большие суммы входного НДС.

Будет ли принято решение о повышении ставки НДС в Беларуси будет известно уже осенью в сентябре-октябре 2022 года, когда в парламенте будет приниматься бюджет на 2023 года и будут вносится изменения в Налоговой кодекс. С учетом складывающейся экономическое ситуации в Беларуси, по мнению автора на 75% можно быть уверенным, что решение о повышении ставки НДС будет принято.

В этой ситуации для белорусского бизнеса еще более актуальным становится вопрос налогового планирования НДС. Более подробно о возможностях налогового планирования НДС можно прочитать здесь .

Обобщая изложенное, можно отметить, что июль 2022 года продолжил грустную тенденцию последних месяцев по усилению командно-административных методов управления в экономике, выражающиеся в введение новых ограничений и запретов, и увеличении налоговой нагрузки на белорусский частный бизнес. Белорусская экономика все активнее уходит от рыночных методов управления экономики, и все более отчетливей ориентируется на «ручном» командно-административном управлении экономикой выражающемся в введении ограничений запретов, «засекречиванием» экономической информации, увеличение налоговой нагрузки на малый бизнес. В этой ситуации, как никогда важным становиться краткосрочное бизнес-планирование, основанное на высокой вероятности введения новых экономических законодательных ограничений и запретов уже в течении ближайшего полугодия. При этом характер и масштаб новаций белорусского законодательства скорее всего будет «традиционным», учитывающим аналогичный опыт Российской Федерации и собственные «запретные наработки прошлых лет».

Если Ваш бизнес столкнулся с неопределенностью в своей деятельности и требуется помощь в оценке текущего финансово-экономического состояния, то ООО «БелШтойерн» отказывает услуги по экспресс-анализу финансово-экономического состояния Вашего бизнеса с выработкой рекомендаций и предложений в сфере платежеспособности, затрат, налоговой нагрузки, валютных, кредитных рисков, разработке бизнес-планов или выработки стратегии деятельности. Более подробно об услуге «Экспресс-анализ финансово-экономической деятельности бизнеса» можно ознакомиться здесь.

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за август 2022 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 сентября 2022 года.

Если у Вас есть пожелания или рекомендации по включению в макроэкономический мониторинг иных показателей, или оценке иных экономических аспектов белорусской действительности, либо Вы желаете провести финансово-экономический мониторинг деятельности своего бизнеса с выработкой антикризисной модели или стратегий поведения для Вашего бизнеса в текущей макроэкономической ситуации, то можете обращаться на электронный адрес: alex_asper@tut.by или по телефону + 375 29 6 782 182 (Александр). Ваши пожелания и рекомендации будут по возможности учтены в ближайшем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси, составленном ООО «БелШтойерн» либо эксперты ООО «БелШтойерн» окажут Вам консультационные услуги по оптимизации работы Вашего бизнеса с учетом текущей макроэкономической ситуации в Беларуси.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

01 августа 2022 года

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(июнь 2022 года)

Макроэкономическая ситуация в Беларуси в июне 2022 года характеризовалась «стабильностью» экономической ситуации, с точки зрения курса белорусского рубля, и нарастанием экономического кризиса, с точки зрения показателя ВВП и поступлений в бюджет. В этой ситуации показателем реальной экономической ситуации в Беларуси являются решения действующей власти по вопросам макроэкономического регулирования. Авторская оценка данных макроэкономических новаций будет представлена в мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за июнь 2022 года.

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

В июне 2022 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 июня 2022 года по 1 июля 2022 года снизился с 2,5765 до 2,5663 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за июнь 2022 года вырос с 2,6440 до 2,6705 белорусских рублей за 1 Евро.

При этом минимальное значение курса доллара США отмечалось 29 июня 2022 года и составило 2,5221 белорусских рубля за 1 доллар США, а максимальное значение курса доллара США отмечалось 6 июня 2022 года и составило 2,6109 белорусских рублей за 1 доллар США. Диапазон колебаний (волатильность) доллара США в июне 2022 года составил 0,0888 белорусских рублей или 3,5209 процентных пунктов.

В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено 23 июня 2022 года и составило 2,6533 белорусских рубля за 1 Евро, а максимальное значение курса Евро отмечалось 6 июня 2022 года и составило 2,7864 белорусских рублей за 1 Евро. Диапазон колебаний (волатильность) Евро в июне 2022 года составил 0,1331 белорусских рублей или 5,0164 процентных пунктов.

Следует отметить, что в июне продолжилась тенденция по снижению волатильности белорусского рубля, отмечаемая с февраля 2022 года. В июне 2022 года ежемесячное колебание курса доллара США и Евро находилось в «довоенном» значении 3-5%. «Стабильность» белорусского рубля в июне 2022 года поддерживалась исключительно курсовой политикой Российской Федерации, ориентированная на укрепление курса российского рубля. Белорусский рубль в ситуации, фактически действующей на протяжении последних лет «привязки» к курсу российского рубля, укреплялся по той же траектории.

Одним из факторов, который может отрицательно сказаться на курсе белорусского рубля в июне – это решение правительства Беларуси о погашении белорусских облигаций, номинированных в Евро белорусским рублями по курсу Национального Банка. Данное решение в среднесрочной перспективе приведет к утрате доверия к белорусской финансовой системе со стороны инвесторов. Последнее может спровоцировать инвесторов на «бегство от рубля», что может привести к росту спроса на валюту уже в июле 2022 года.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Оценивая макроэкономические тренды последнего месяца, нельзя не отметить следующие негативные тенденции, которые будут влиять на курс белорусского рубля во второй половине 2022 года. Во-первых, следует отметить рост внешнего долга Беларуси на 1 июня 2022 года по сравнению с 1 января 2022 года на 200 млн. долларов США. Сумма, казалось бы, не слишком существенная, но она характеризует изменение тренда заимствований государственных валютных заимствований. Так, начиная с 1 августа 2021 года сумма внешнего валютного государственного долга постоянно сокращалась и вот опять отмечается рост.

Во-вторых, по данным Национально банка Республики Беларусь по внешней торговле за 4 месяца 2022 года отмечается снижение положительного сальдо товара и услугами по сравнению с показателями 3 месяцев 2022 года на 50 млн. долларов США. И хотя положительное сальдо по торговле товарами и услугами пока весьма существенное, нельзя не отметить тенденцию сокращения положительно сальдо в течении года. Отметим, что последний раз такая тенденция наблюдалась в октябре 2021 года.

В-третьих, следует отметить, что по состоянию на 1 июня 2022 года на 351 млн. долларов США сократились золотовалютные резервы Национального банка Республики Беларусь. С начала года золотовалютные резервы сократили более, чем на 1 млрд. долларов США или на 12%. Данное снижение на фоне роста внешнего долга в валюте и сокращения положительного сальдо во внешней торговле свидетельствуют о первых отрицательных признаках международных экономических санкций. Станет ли данная ситуация трендом или нет покажут ближайшие месяцы.

Исходя из изложенного, можно предположить, что июнь 2022 года был последним месяцем укрепления белорусского рубля. Похоже белорусский рубль «нащупал свой валютный потолок» и в ближайшие месяцы будет постепенной девальвироваться. По мнению автора, в июле 2022 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 2,50-2,90 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 2,60-3,00 белорусских рубля за 1 Евро. При этом окончательный диапазон колебания белорусского рубля к доллару США и Евро будет зависеть от результатов военных действий в Украине и связанных с этим экономических и политических последствий для Российской Федерации и Беларуси.

Анализ
динамики ВВП

За 5 месяца 2022 год уровень ВВП по данным официальной статистики составил 96,6% от уровня прошлого года. Данный показатель на 1,3 процентных пункта ниже показателя роста ВВП за 4 месяца 2022 год. Третий месяц подряд темп падения ВВП в Беларуси сокращается, что свидетельствует о нарастании экономического кризиса в белорусской экономике.

Оценивая динамику роста ВВП через призму поступлений в республиканский бюджет, можно отметить следующие тенденции в экономическом развитии Беларуси. С учетом применяемого в статистике дефлятора ВВП за май 2022 год в размере 114% можно оценить уровень поступлений государственных финансов (республиканский бюджет и Фонд социальной защиты Республики Беларусь (ФСЗН)). Так, поступления государственных финансов составили за 5 месяца 2022 года 92,41% уровня прошлого года (за 4 месяца 2022 года данный показатель составлял 94,87%). При этом темп роста поступлений в республиканский бюджет за 5 месяца 2022 года составил 89,3% (за 4 месяца 2022 год - был 94,3%), а в ФСЗН – 96,6% (был 95,7%). То есть в мае 2022 года отмечается продолжение «отрицательной» (на 5,0 процентных пунктом) снижение поступлений в республиканский бюджет, при «стабильно сокращающемся» в последние месяцы снижении поступлений в ФСЗН.

Анализируя показатели поступления в бюджет за 5 месяцев 2022 года следует отметить продолжение начавшейся в апреле 2022 года отрицательной тенденции сокращения поступлений доходов в бюджет. Так по итогам 5 месяцев 2022 года отмечался только рост поступлений лишь по акцизам на 106,5% (за предыдущий период был рост 111,35%). Фактически на практике положительный фактором поступлений в бюджет является ценовая политика государства по еженедельному повышению цен на автомобильное топливо и ежемесячному повышению цен на сигареты. Хотя и здесь не все гладко, так как с каждым месяцем темп роста акцизов падает, что свидетельствует о сокращении внутреннего спроса на фоне роста цен на подакцизные товары.

Основной отрицательной тенденцией мая 2022 года стало дальнейшее (начавшаяся в апреле 2022 года) существенное сокращение по основным доходным источникам: НДС и доходам от внешнеэкономической деятельности. Так, если за 4 месяца 2022 года темп роста поступлений по НДС составлял 97,6%, то за 5 месяцев 2022 года уже только 93,5%. При этом по доходам от внешнеэкономической деятельности темп роста поступлений составил за 5 месяца 2022 года всего 47,9%.

Фактически белорусский бюджет накрывает «двойная волна сокращения доходов». На фоне существенного сокращения внешнеэкономической деятельности белорусского бизнеса, приведшей к сокращению поступлений доходов от внешней торговли (таможенные пошлины и сборы), в мае продолжилась отрицательная тенденция и по сокращению поступлений от НДС на 4,1 процентных пункта. Последнее означает продолжение сокращения внутреннего спроса, а значит формирования всех признаков системного экономического кризиса в Беларуси.

Результатом сложившейся ситуации стал существенный дефицит республиканского бюджета. Так за 5 месяцев 2022 года дефицит республиканского бюджета сложился в размере 1 млрд. рублей или 3,6% от расходов бюджета за данный период.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Сокращение поступлений в республиканский бюджет по старинке в Беларуси будет устраняться двумя способами. Во-первых, следует ожидать дальнейшего роста ставок налогов и введением новых налогов и сборов с населения и бизнеса. В мае уже ввели новый «налог на рекламу», что скорее всего не будет последним налоговым платежом в 2022 году. В ближайшее время вполне можно ожидать новых Указом и Декретов, вводящих новые дополнительные сборы и платежи.

Во-вторых, во втором полугодии следует ожидать активизации контрольной деятельности, направленной на привлечение дополнительных поступлений в бюджет. При этом отсутствие в плане выборочных проверок на второй полугодие 2022 года налоговых проверок, не должно вводить белорусский бизнес в заблуждение начала либерализации. Так, налоговые органы переходят в последнее время на методы налогового контроля посредством мониторингов, что позволяет «выходить» за рамки плановых выборочных ограничений и устанавливать «налоговое наблюдение» за любым белорусским бизнесом исходя из складывающейся макроэкономической конъюнктуры.

Кроме того, необходимо учитывать, что наибольшую «налоговую активность» в последнее время проявляет не Министерство по налогам и сборам, а Комитет государственного контроля, который и стал основным контрольный органом по выявлению «злостных уклонистов от уплаты налогов». В свою очередь именно у Комитета государственного контроля запланированы проверки во втором полугодии 2022 года в г. Минске предприятий: Мингаз, Белфармация, Фудлогистик, Белтопгаз, Банк развития Республики Беларусь, Белбизнеслизинг и так далее. Очевидно, что без нарушений в данных проверках вряд ли обойдется. Что ожидает остальной белорусскому бизнесу в ближайшее время будет рассказано далее в разделе «Оценка экономических маркеров».

Оценка
экономических маркеров

В июне 2022 года, по мнению автора, можно выделить следующие существенные экономические маркеры, которые будут определять бизнес-климат в Беларуси в 2022-2023 годах. Во-первых, правительство Беларуси поручило контролирующим органам ограничить сроки выборочных и внеплановых проверок сроком не более 10 рабочих дней. Кроме того, Совет Министров предлагает сократить число отдельных мероприятий технического, технологического и проверочного характера в два раза. Для это планируют разработать нормативный акт. Во-вторых, организациям и индивидуальным предпринимателям разрешили до 1 января 2024 года не начислять амортизацию основных средств и нематериальных активов согласно Постановлению № 380 от 9 июня 2022 года. В-третьих, Совет Министров «предложил» облисполкомам и Минскому горисполкому не устанавливать повышающие ставки по налогу на землю и налогу на недвижимость для предприятий. В-четверых, по данным Министерства по налогам и сборам за 5 месяцев 2022 года стране закрылось на 3,2 тысячи микроорганизаций и 2,1 тысячи индивидуальных предпринимателей больше, чем зарегистрировалось.

1) Совет Министров предложил контролирующим органам ограничить сроки проведения выборочных и внеплановых проверок сроком 10 дней. Данное решение Совета Министров косвенно повлияло на отмену выборочных проверок Министерства по налогам и сборам Республики Беларусь во втором квартале 2022 года. Так, в координационном плане выборочных проверок Комитета государственного контроля на второе полугодие 2022 года выборочных налоговых проверок нет.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Новость об отсутствии плановых выборочных проверок налоговых органов во втором полугодии 2022 года была бы очень оптимистичной для белорусского бизнеса, если бы не одно существенное замечание. Дело в том, что данное ограничение касается исключительно плановых проверок и никак не связано с внеплановыми проверками. В то же время, начиная с 2020 года большинство внеплановых налоговых проверок проводятся сотрудниками Комитета государственного контроля Республики Беларуси. Министерство по налогам и сборам Республики Беларусь в последние годы больше внимания уделяет вопросам мониторинга соблюдения налогового законодательства.

В этой ситуации все «добрые пожелания» Совета Министров Республики Беларусь на практике приведут лишь к видимому сокращению количества плановых проверок, но никами образом не повлияют на количество и порядок проведения внеплановых проверок белорусскими контролирующими органами. Соответственно для белорусского бизнеса входящего в «группу риска», а именно крупный бизнес, бизнес, связанный с оборотами наличных денежных средств и высокодоходный бизнес, ничего существенно в ближайшем времени не измениться.

Именно бизнес, входящий в «группу риска» с наибольшее долей вероятности в ближайшем полугодие будет подвержен возможности проведения выборочных внеплановых налоговых проверок или мониторингов, с целью привлечения дополнительных поступлений в бюджет. О том, как не стать лжепредпринимателем в Беларуси в условиях нарастания макроэкономического кризиса можно прочитать здесь.

2) Постановлением Совета Министров Республики Беларусь № 380 от 9 июня 2022 года установлено право белорусских субъектам хозяйствования не начислять амортизацию по основным средствам и нематериальным активам с 1 июля 2022 года по 31 декабря 2022 года. На время не начисления амортизации по основным средствам и нематериальным активам продлевается срок использования основных средств и нематериальных активов.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Указанное решение Совета Министров принималась и в прошлые годы в условиях острого макроэкономического кризиса в Беларуси. Экономическая суть данного решения направлено на то, чтобы создать «видимость» благополучия в белорусской экономике. Амортизация является затратами предприятия, а поэтому не начисление амортизации по основным средствам и нематериальным активам позволяет искусственно сократить затраты и соответственно искусственно завысить балансовую прибыль субъекту препирательства.

Помимо создания «видимости» благополучия данное решение имеет и практическую цель, так как предприятия получающие убытки не платят налог на прибыль, а предприятия, имеющие балансовую прибыль, в том числе и из-за не начисления амортизации по основным средствам и нематериальным активам налога на прибыль платят. В этой связи предприятиям частного бизнеса желающим видеть реальное положение своего бизнеса желательно не пользоваться «амортизационной льготой» по Постановлению № 380, а показывать реальный финансовый результат и тем самым оптимизировать сумму уплачиваемого налога на прибыль.

Исключением из данной ситуации может быть случай использования кредитных банковских денег в бизнес-процессах. В этом случае для банка важно иметь «красивый» бухгалтерский баланс, а значит без «амортизационной льготы» по Постановлению № 380 в отдельных случаях можно и не обойтись.

3) Совет Министров «предложил» облисполкомам и Минскому горисполкому не устанавливать повышающие ставки по налогу на землю и налогу на недвижимость для предприятий.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Предложение Совета Министров о неприменении повышающих коэффициентов для предприятия нацелено на улучшение финансового состояния белорусского бизнеса. Особенно актуально данное решение для предприятий осуществляющий внешнеэкономическую деятельность со странами Европейского Союза. Речь в первую очередь идет о государственных предприятиях.

Очевидно, что данное решение о «замораживании» ставок по налогу на недвижимость и налогу на землю приведет к «выпадению» бюджетных доходных источников, чего власти в текущей макроэкономической ситуации не могут себе позволить. Следовательно, в ближайшее время следует ожидать повышения активности белорусских контролирующих органов, направленной на привлечение дополнительных поступлений в бюджет, а также возможно повышение ставок или введение новых налогов для физических лиц и представителей малого бизнеса. Практика последних лет это напрямую подтверждает: введение подоходного налога для индивидуальных предпринимателей, оказывающих услуги, введение налога на квартиры для всех физических лиц, налог на автомобильный транспорт и так далее.

4) По данным Министерства по налогам и сборам Республики Беларусь на начало июня в Беларуси насчитывалось 270 966 индивидуальных предпринимателей, что на 2154 меньше, чем на начало этого года. Касательно микроорганизаций (компаний со штатом до 15 человек), то на начало июня их насчитывалось 83 001, что на 3278 меньше, чем на начало года. Если оценивать общее количество субъектов малого и среднего бизнеса, то на начало мая в Беларуси насчитывалось 362,7 тысяч субъектов малого и среднего предпринимательства, что на 7,5 тысяч, или 2% меньше, чем на начало года.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Сокращение количества субъектов малого и среднего бизнеса свидетельствует об ухудшении экономической ситуации в Беларуси, сокращении спроса со стороны населения и бизнеса. При этом судя по данным Министерства по налогам и сборам наиболее существенно кризис сказывается именно на малых предприятиях, которые имеют по сравнению с индивидуальными предпринимателями больший уровень налоговой нагрузки и более высокие затраты на ведение бизнеса (арендная плата, налоги из заработной платы работников и так далее).

Сокращение количества предприятий малого и среднего бизнеса в среднесрочной перспективе к следующим последствиям для бизнеса. Во-первых, сокращение количества субъектов предпринимательства приведет к сокращению поступлений в бюджет, а следовательно, возможно дальнейшее «совершенствование» белорусского налогового законодательства, направленное на рост налоговой нагрузки на частный бизнес с целью компенсации «выпадающих» бюджетных доходных источников.

Во-вторых, сокращение количества субъектов малого и среднего бизнеса в Беларуси увеличивает вероятность проведения проверок, для работающих белорусских частных предприятий. В этой связи необходимо внимательно вести бухгалтерский и налоговых учет. Желательно иметь знакомых аудиторов и юристов, которые могут оказать практическую помощь в случае проверок белорусских контролирующих органов.

Условно-положительным моментом данной ситуации является снижение конкуренции среди «оставшихся» субъектов белорусского бизнеса. А это значит, что те субъекты белорусского малого и среднего бизнеса, которые остались работать получают возможность заработать больше прибыли и личных доходов на менее конкурентном белорусском рынке.

Обобщая изложенное, можно отметить, что июнь 2022 года не внес существенных корректив в макроэкономическую политику белорусских властей. «Видимая стабильность» белорусской экономики, ассоциируемая со стабильностью курса белорусского рубля по отношению к доллару США и Евро, похоже убедили белорусские власти о том, что в экономике все стабильно и хорошо. В этой связи все предлагаемые правительством новации не носят существенного характера и поэтому не улучшат существующий бизнес-климат в Беларуси. В этой ситуации белорусскому бизнесу следует рассчитывать только на себя в преодолении всех макроэкономических сложностей, постигших Беларусь в последнее время.

Если Ваш бизнес столкнулся с неопределенностью в своей деятельности и требуется помощь в оценке текущего финансово-экономического состояния, то ООО «БелШтойерн» отказывает услуги по экспресс-анализу финансово-экономического состояния Вашего бизнеса с выработкой рекомендаций и предложений в сфере платежеспособности, затрат, налоговой нагрузки, валютных, кредитных рисков, разработке бизнес-планов или выработки стратегии деятельности. Более подробно об услуге «Экспресс-анализ финансово-экономической деятельности бизнеса» можно ознакомиться здесь.

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за июль 2022 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 августа 2022 года.

Если у Вас есть пожелания или рекомендации по включению в макроэкономический мониторинг иных показателей, или оценке иных экономических аспектов белорусской действительности, либо Вы желаете провести финансово-экономический мониторинг деятельности своего бизнеса с выработкой антикризисной модели или стратегий поведения для Вашего бизнеса в текущей макроэкономической ситуации, то можете обращаться на электронный адрес: alex_asper@tut.by или по телефону + 375 29 6 782 182 (Александр). Ваши пожелания и рекомендации будут по возможности учтены в ближайшем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси, составленном ООО «БелШтойерн» либо эксперты ООО «БелШтойерн» окажут Вам консультационные услуги по оптимизации работы Вашего бизнеса с учетом текущей макроэкономической ситуации в Беларуси.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

03 июля 2022 года

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(май 2022 года)

Макроэкономическая ситуация в Беларуси в мае 2022 года характеризовалась нарастанием экономического кризиса, проявившемся в падении ВВП на фоне увеличения количества стран формально или фактически поддерживающие экономические санкции против Беларуси. В этой связи белорусские власти постепенно «скатываются» в русло антисанкционных мероприятий, принимаемых Российской Федерацией, как-то укрепление курса рубля, применение «параллельного импорта», импортозамещение и так далее. В этой связи в мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за май 2022 года, будет представлен авторский ответ на вопрос: «Каким образом выживать белорусскому бизнесу в условиях нарастания в Беларуси экономического кризиса 2022 года?»

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

В мае 2022 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 мая 2022 года по 1 июня 2022 года снизился с 2,6534 до 2,5765 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за май 2022 года снизился с 2,7896 до 2,6440 белорусских рублей за 1 Евро.

При этом минимальное значение курса доллара США отмечалось 26 мая 2022 года и составило 2,4587 белорусских рубля за 1 доллар США, а максимальное значение курса доллара США отмечалось 1 мая 2022 года и составило 2,6534 белорусских рублей за 1 доллар США. Диапазон колебаний (волатильность) доллара США в мае 2022 года составил 0,1947 белорусских рублей или 7,9188 процентных пунктов.

В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено тоже 26 мая 2022 года и составило 2,5824 белорусских рубля за 1 Евро, а максимальное значение курса Евро отмечалось 1 мая 2022 года и составило 2,7896 белорусских рублей за 1 Евро. Диапазон колебаний (волатильность) Евро в мае 2022 года составил 0,2072 белорусских рублей или 8,0235 процентных пунктов.

В целом следует отметить, что колебание курсов доллара США и Евро в последние месяцы сокращается. Если в феврале-апреле ежемесячное колебание курсов валют составляло 11-20%, то в мае 2022 года составило 7-8%. Несмотря на существенное снижение - колебание курсов валют в течении месяца, еще весьма существенно, так как в январе 2022 года колебание курсов валют составляло 2-3%. Национальный банк Беларуси пытается стабилизировать курс белорусского рубля, но в условиях сложной макроэкономической, военной и политической ситуации в регионе сделать это весьма сложно.

Что же повлияло на данную «удивительную» динамику по укреплению курса белорусского рубля в мае 2022 года? Здесь следует выделить один основополагающий фактор – это целенаправленная курсовая политика Российской Федерации, ориентированная на укрепление курса российского рубля на фоне законодательных валютных ограничений и запретов, а также роста экспортной валютной выручки от энергоносителей. Белорусский рубль в ситуации, фактически действующей на протяжении последних лет «привязки» к курсу российского рубля, укреплялся по той же траектории.

Укрепление курса белорусского рубля произошедшее в мае 2022 года имело следующие экономические и политические цели для действующей власти. Во-первых, укрепление курса белорусского рубля было направлено на создания «эффекта экономической стабильности в государстве», на фоне расширения экономических санкций и ухудшения макроэкономической ситуации. Для многих белорусских обывателей именно курс белорусского рубля является основным индикатором финансовой стабильности в государстве, а значит стабильность курса белорусского рубля имеет «политический стабилизирующий фактор».

Во-вторых, укрепление курса белорусского рубля позволяет белорусским импортерам нарастить импорт товаров с целью насыщения внутреннего рынка и сохранения «эффекта экономической стабильности» в Беларуси. Так, если за первых два месяца отрицательное сальдо в торговле товарами составляло минус 20 млн. долларов США, то уже по итогам трех месяцев 2022 года отрицательное сальдо в торговле товарами составило минус 202 млн. долларов США. Судя по укреплению курса белорусского рубля в мае 2022 года рост отрицательного сальдо в торговле товарами может по полугодию превысить сумму в 500 млн. долларов США.

В-третьих, резкое укрепление курса белорусского рубля на фоне существующих валютных ограничений, связанных с покупкой наличной валюты в банках, ограничением в количестве снимаемой валюты в течении месяца, ограничений по валютным банковским карточкам и так далее, привело к тому, что существующий в Беларуси валютный курс становится все более «квазиреальным» курсом. «Квазиреальный» курс белорусского рубля – это такой валютный курс, по которому иностранную валюту вроде бы можно купить (если ее ранее сдали в кассу банк иные физические лица), а можно и не купить, если наличную валюту ранее в банк не сдавали или банк установил ограничение (лимит) на снятие валюты с карточки в течении месяца, и вы этот лимит уже использовали.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Превращение курса белорусского рубля в «квазиреальную» валюту является промежуточным этапом от свободного обращения иностранной валюты к этапу полного ограничения или запрета на покупку иностранной валюты в Республики Беларусь. В зависимости от того, как будет складываться макроэкономическая ситуация в Беларуси в ближайшие месяцы курсовая политика Национального банка по отношению к белорусскому рублю может иметь три сценария развития.

Во-первых, по оптимистическому сценарию, связанному с окончанием военных действий в Украине и снятием экономических санкций для Беларуси, курсовая политика Национального банка может вернуться к существовавшему до войны «условно свободному» обращению иностранной валюты. То есть будут сняты валютные ограничения на операции с банковскими карточки, валютными счетами и операциями по купле-продаже наличной валюты физическими лицами. В этом случае курс иностранных валют скорее всего увеличиться по доллару США до 3.20-3.50 белорусских рублей за 1 доллар США и 3.60-3.90 белорусских рублей за 1 Евро. Данный сценарий на сегодняшний день видится наименее вероятным.

Во-вторых, по реалистическом сценарию в Беларуси сохраниться «квазиреальный» курс белорусского рубля, когда будут существовать действующие валютные ограничения. Фактически сохраниться ситуация постепенного ухудшения макроэкономической ситуации, постепенного сокращения размера золотовалютных резервов, введения новых валютных ограничений и запретов. На практике сохраниться ситуация, когда валюту можно будет купить в банке при удачном стечении обстоятельств, но фактически в свободной продаже наличной валюты не будет. В такой ситуации курс доллара США будет колебаться в ближайшие месяцы в диапазоне 2.50-3.00 белорусских рублей за 1 доллар США, а Евро будет колебаться в диапазоне 2.60-3.10 белорусских рублей за 1 Евро. Данный сценарий на сегодняшний день видится наиболее вероятным.

В-третьих, по пессимистическому сценарию, связанному с расширением европейских экономических санкций против Беларуси, а также в случае «неформального» присоединения к этим санкциям третьих стран (более подробно об этом написано далее в разделе «Оценка экономических маркеров») может возникнуть ситуация формирования «нереального» курса белорусского рубля, когда валюту вообще невозможно будет купить по курсу Национального банка Республики Беларусь. В данной ситуации очевидно возникнет теневой рынок иностранной валюты по рыночному реальному курсу. Фактически Беларусь вернётся к ситуации множественности валютных курсов 2011 года или модели множественности курсов 90-х лет прошлого века. В этом случае неважным будет курс Национального банка Республики Беларусь, так как по нему все равно валюту будет купить нельзя, при том, что на теневом рынке курс доллара США будет колебаться в ближайшие месяца в диапазоне 3.70-4.20 белорусских рублей за 1 доллар США, а Евро в диапазоне 4.20-4.50 белорусских рублей за 1 Евро, с перспективной дальнейшего роста. Данный сценарий на сегодняшний день видится вторым по вероятности возникновения после реалистического сценария.

Исходя из изложенного, по мнению автора, в июне 2022 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 2,50-2,90 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 2,60-3,00 белорусских рубля за 1 Евро. При этом окончательный диапазон колебания белорусского рубля к доллару США и Евро будет зависеть от результатов военных действий в Украине и связанных с этим экономических и политических последствий для Российской Федерации и Беларуси.

Анализ
динамики ВВП

За 4 месяца 2022 год уровень ВВП по данным официальной статистики составил 97,9% от уровня прошлого года. Данный показатель на 1,7 процентных пункта ниже показателя роста ВВП за 1 квартал 2022 год. Второй месяц подряд темп падения ВВП в Беларуси составляет 1,6-1,7% в месяц, что свидетельствует о нарастании экономического кризиса в белорусской экономике, обусловленного экономическими санкциями и ограничениями, введенными против Беларуси.

Оценивая динамику роста ВВП через призму поступлений в республиканский бюджет, можно отметить следующие тенденции в экономическом развитии Беларуси. С учетом применяемого в статистике дефлятора ВВП за апрель 2022 год в размере 114,3% можно оценить уровень поступлений государственных финансов (республиканский бюджет и Фонд социальной защиты Республики Беларусь (ФСЗН)). Так, поступления государственных финансов составили за 4 месяца 2022 года 94,87% уровня прошлого года (за 1 квартал 2022 года данный показатель составлял 99,07%). При этом темп роста поступлений в республиканский бюджет за 4 месяца 2022 года составил 94,3% (за 1 квартал 2022 год - был 103,6%), а в ФСЗН – 95,7% (был 93,8%). То есть в апреле 2022 года отмечается «катастрофическое» (на 9,3 процентных пунктом) снижение поступлений в республиканский бюджет, при «стабильно сокращающемся» в последние месяцы снижении поступлений в ФСЗН.

Анализируя показатели поступления в бюджет за 4 месяца 2022 года следует отметить нарастание отрицательных тенденций на фоне сокращение положительных тенденций в динамике поступления доходов в бюджет. Так, если по итогам 1 квартала отмечался рост поступлений по таким основным доходным источникам, как НДС и акцизы. То по итогам 4 месяцев 2022 года отмечался только рост поступлений по акцизам на 111,35%. Фактически на практике работает ценовая политика государства по еженедельному повышению цен на автомобильное топливо и ежемесячному повышению цен на сигареты. Хотя и здесь не все гладко, так как по итогам 1 квартала 2022 года темп роста поступлений по акцизам составлял 119,1%. Похоже постоянное повышение цен на подакцизные товары ведет к постепенному сокращению спроса на эти товары, а значит постепенное падение доходов от акцизов неизбежно.

Основной отрицательной тенденцией апреля 2022 года стало существенное сокращение по основным доходным источникам: НДС и доходам от внешнеэкономической деятельности. Так, если за 1 квартал 2022 года темп роста поступлений по НДС составлял –104,4%, то за 4 месяца 2022 года только 97,6%. При этом по доходам от внешнеэкономической деятельности темп роста поступлений составил за 4 месяца 2022 года всего 53,5%.

Фактически белорусский бюджет накрывает «двойная волна сокращения доходов». На фоне существенного сокращения внешнеэкономической деятельности белорусского бизнеса, приведшей к сокращению поступлений доходов от внешней торговли (таможенные пошлины и сборы), в апреле наметилась тенденция и по сокращению поступлений от НДС на 6,8 процентных пункта. Последнее означает сокращение внутреннего спроса, а значит на лицо формирование всех признаков системного экономического кризиса в Беларуси.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Сокращение темпов роста ВВП закономерно привело к снижению и доходов республиканского бюджета. В этой ситуации на совещании у А.Г. Лукашенко прошедшем 30 мая 2022 года и посвященным вопросам социально-экономического развития Беларуси прозвучали два направления действия властей.

Во-первых, были озвучены планы по жесткой экономии бюджетных средств. Последнее означает вероятное сокращение государственных инвестиций и «замораживание» большинства строительных проектов, связанных с бюджетным финансирование. В приоритете будет только выплата заработной платы чиновникам и бюджетникам. В этой ситуации весь частный бизнес, ориентированный на работу с бюджетным финансированием, должен пересмотреть свои бизнес-планы с учетом вероятного «замораживания» всех государственных проектов.

Во-вторых, на совещании 30 мая 2022 года было озвучено требование к белорусскому бизнесу «честно работать и платить налоги». При этом каких-либо дополнительных мер поддержки белорусского бизнеса, как-то введение моратория на выборочные проверки, «замораживание» имущественных налогов и так далее, принято не было. По факту белорусский бизнес на данном этапе экономического развития рассматривается в качестве основного «налогового донора» белорусского бюджета, а следовательно, следует ожидать как увеличения количества внеплановых проверок, так и возрастания «формального и неформального принуждения» к белорусского бизнесу с целью поддержки существующей власти деньгами и не только. Более подробнее о том, что следует ожидать белорусскому бизнесу в ближайшее время будет рассказано далее в разделе «Оценка экономических маркеров».

Оценка
экономических маркеров

В мае 2022 года, по мнению автора, можно выделить следующие существенные экономические маркеры, которые будут определять бизнес-климат в Беларуси в 2022-2023 годах. Во-первых, в России приняли перечень товар, по которым возможен «параллельный импорт». Аналогичное решение обсуждается и Беларуси. Во-вторых, в мае в первом чтении был принят Закон о внесении изменении в нормативные документы по социальному страхованию. В-третьих, расширилось количество стран, официально или неофициально поддерживающих санкции против Беларуси. В-четвертых, 30 мая 2022 года у А.Г. Лукашенко было проведено совещание по проекту закона, который будет направлен на изменение социально-экономическое политики в Беларуси в ближайшие полтора года, вплоть до 1 января 2024 года.

1) 6 мая 2022 года Министерство промышленности и торговли Российской Федерации утвердило перечень товаров, которые разрешено ввозить в Российскую Федерацию без согласия правообладателя. В перечень включен большая номенклатура оборудования, электроники, автомобилей, запасный частей и т.д. - около 200 иностранных брендов, перечисленных на 23 страницах. Аналогичное решение 27 мая обсуждалась в Министерстве антимонопольного регулирования и торговли Республики Беларусь на общественно-консультационном совете по развитию предпринимательства.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Активизация внимания в России и Беларуси к «параллельному импорту» во многом объясняется тем обстоятельством, что именно импорт является основным фактором или выигрышем от внешнеэкономической деятельности государства. Так, по мнению Нобелевского лауреата Пола Кругмана именно импорт является основным коллективным выигрышем от международной торговли. Именно импорт позволяет государству обеспечивать внутренний рынок товарами, которая страна не производит. В ситуации военных действий в Украине белорусским властям жизненно необходимо сохранить видимость внутреннего благополучия и товарного разнообразия, а значит без «параллельного импорта» в ближайшем времени скорее всего не обойдется.

В этой ситуации важным фактором является возможность белорусского частного бизнеса обеспечивать критически важным «параллельный импорт» для белорусской экономики. При этом на размер и объемы белорусского «критического параллельного импорта» будут влиять два фактора. Во-первых, очевидно, что действующей власти будут заинтересованы в максимально возможном контроле над белорусским импортом, так как в условиях европейских экономических санкций сокращается белорусский экспорт, а значит сократится и приток иностранной валюты для оплаты импорта. При этом судя по нарастанию масштаба экономических санкций против Беларуси проблема с получением валюты от экспорта будет только возрастать. Следовательно режим наибольшего благоприятствования в обеспечении Беларуси «параллельным импортом» будет отдан провластному бизнесу или бизнесу, имеющему связи в белорусском руководстве. Остальной бизнес в ближайшем полугодии может столкнуться с проблемой приобретения валюты для оплаты импорта, в том числе и посредством введения законодательных ограничений во внешнеэкономической деятельности.

Во-вторых, в случае если крупный «приближенный к власти» бизнес не сможет обеспечить всю номенклатуру «критического параллельного импорта», то к вопросу обеспечения Беларуси критическим импортом могут быть «подключены» и предприятия малого и среднего бизнеса. В этом случае никаких дополнительных законодательных валютных ограничений в Беларуси в ближайшее время приниматься не будет, что станет «негласным сигналом» для бизнеса в возможности заработать на «параллельном импорте».

Что нужно знать белорусскому бизнесу решившему заработать на «параллельном бизнесе»? Во-первых, нужно понимать, что данный бизнес является конъюнктурным с учетом сложившейся политической, экономической и военной ситуации в Европе. Рассчитывать на долгосрочность данной конъюнктуры пока не следует.

Во-вторых, работа с «параллельным импортом» с точки зрения мирового хозяйственного права является противозаконной, а следовательно, в ситуации изменения политической, военной и экономической ситуации в Восточной Европе и России, бизнес, работающий с «параллельным импортом», скорее всего в будущем будет преследоваться по законам международного права. При этом претензии правообладателей могут иметь существенные экономические последствия для предприятий, осуществляющих «параллельный бизнес».

Учитывая данные факторы бизнес-схемы, ориентированные на «параллельный импорт», должны базироваться на бизнес-структурах, имеющих жизненный цикл не более 2-5 лет своей деятельности. После данного отрезка времени бизнес-структуры, связанные с «параллельным импортом» желательно ликвидировать в соответствии с законодательством Республики Беларусь. В этой связи в схемах «параллельного импорта» желательно задействовать вновь зарегистрированные бизнес-структуры или бизнес-структуры, которые могут быть в любой момент «безболезненно ликвидированы».

2) 12 мая 2022 года приняли в первом чтении законопроект «Об изменении законов по вопросам государственного социального страхования». Новшеством закона является новый вид плательщиков отчислений в Фонд социальной защиты населения – физические лица плательщики налога на профессиональный доход. Также в новациях закона отменяются льготы по отчислениям в ФСЗН для индивидуальных предпринимателей, состоящих в трудовых отношениях с предприятиями.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Принятие в первом чтении новаций в законодательство о государственном социальном страховании в Республики Беларусь на практике означает, что с 1 января 2023 года в Беларуси будет новая система отчислений в Фонд социальной защиты населения. Данная новация в первую очередь коснется индивидуальных предпринимателей и физических лиц, которые с 1 января 2023 года будут заниматься предпринимательской деятельностью без регистрации статуса индивидуального предпринимателя – плательщики налога на профессиональный доход.

Принятие новаций в законы о государственном социальном страховании фактически завершает процесс создания новой системы налогообложения малого бизнеса в Беларуси. Государство переходит к системе «всеобщего комплексного налогообложения» физических лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность как в качестве индивидуальных предпринимателей, так и физических лиц, не зарегистрированных в качестве индивидуальных предпринимателей. Комплексной налогообложения означает, что физические лица должны будут уплачивать, как налог в бюджет (налог на профессиональный доход или подоходный налог), так и отчисления в Фонд социальной защиты населения. В условиях нарастания экономического кризиса в Беларуси государство планирует привлечение дополнительных поступлений в бюджет за счет физических лиц, желающих заниматься предпринимательской деятельностью.

В этой связи, каждое физическое лицо, которое планирует осуществлять предпринимательскую деятельность с 2023 года должно учитывать наличие обязательных условно-постоянных расходов – отчисления в ФЗСН в размере 35% от минимальной заработной платы ежемесячно, и условно-переменных расходов – отчисления в бюджет от выручки в размере 10% или 20% налога на профессиональный или 16% подоходного налога. Следовательно, для начала успешного бизнеса-проекта физические лица должны учитывать данные обязательные статьи «налоговых затрат».

3) В мае 2022 года фактически расширился перечень стран, которые официально или неофициально присоединились к санкциям против Беларуси. Так, например, в мае 2022 года к общеевропейским санкциям против Беларуси присоединилась Сербия. Кроме того, в мае 2022 года Казахстан фактически запретил доставку европейских грузом с использованием белорусских фур по схеме перецепки/перегрузки. Также Казахстан в мае 2022 года фактически приостановил перечисление денежных средств в Беларусь по расчетам по внешнеэкономическим сделкам в обход европейских экономических санкций.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Май 2022 года постепенно сокращает надежды белорусских властей, что европейские и американские санкции будут иметь локальный «узко европейский эффект», которым можно будет нивелировать за счет «дружественных стран» Евразийского экономического союза, Китая, Сербии и так далее. Последние события мая 2022 года свидетельствует, что даже Китай неформально присоединился к экономическим санкциям против Беларуси и России: фактически остановлен импорт продукции Huawei, неясны перспективы с автомобильным заводом Джилли в Беларуси и так далее.

В этой связи белорусский бизнес, связанный с внешнеэкономической деятельностью, с каждым месяцем сталкивается с новыми вызовами и ограничениями, как в логистической, производственной, так и в банковской сферах. Решение вышеперечисленных проблем требует принятия нестандартных решений и переход к краткосрочному бизнес-планированию в диапазоне одного-трех месяцев. Именно ближайшие летние месяца покажут варианты и направления выживания (или развития) белорусского бизнеса в складывающихся «санкционных» макроэкономических обстоятельствах. Выживаемость белорусского бизнеса в данных обстоятельствах будет зависеть от наличия у предприятия реального «пессимистического» бизнес-плана деятельности бизнеса в условиях ухудшения «санкционной бизнес среды», а также возможности по поиску новых логистических схем и рынков сбыта.

4) 30 мая 2022 года на совещании у А.Г. Лукашенко обсуждались предложения в новые законы, которые будут определять социально-экономическое политику в Беларуси в ближайшие полтора года, вплоть до 1 января 2024 года. Оценивая пресс-релиз по итогам совещания можно выделить следующие основные положения проекта нового закона. Во-первых, экономика Беларуси будет, как и прежде ориентирована на сохранение занятости, сохранения государственных предприятий и сохранение уровня доходов населения. Во-вторых, решение данных задач предполагается за счет переориентации экспорта в Азию, Африку и Латинскую Америку, жесткой экономии бюджетных средств и импортозамещения. В-третьих, никаких дополнительных преференций для частного бизнеса, как-то налоговые и таможенные льготы, мораторий на выборочны проверки и мораторий на рост имущественных налогов, скорее всего приняты не будут.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Фактически власти предлагают перевести белорусскую экономику в ближайшие годы на «белорусский аналог военного коммунизма», при котором государство на уровне правительства будет поддерживать деньгами и льготами крупные государственные предприятия, о средних и малых государственных предприятиях должны «позаботиться» местные органы власти, а частный бизнес должен «работать честно и платить налоги». В противном случае любой частный бизнес может быть проверен со всеми известными экономическими и уголовными белорусскими последствиями.

Какой вывод должен сделать для себя белорусский бизнес? Во-первых, в условиях нарастания экономических проблем власти все больше внимания будут обращать на частный бизнес в вопросах размера уплачиваемых налогов, сохранения занятости, уровня оплаты труда и так далее. Чем крупнее бизнес, тем большего «внимания» властей следует ожидать. Не исключены и попытки передела, национализации или ликвидации крупного и среднего бизнеса под маркой нарушения налогового, санитарно-эпидемиологического, трудового и иного законодательства.

Во-вторых, вслед за крупным и средним бизнесом черед придет и за мелким бизнесом. Наряду с повышением налогов, о чем говорилось выше, мелкий бизнес очевидно ждет увеличение количества рейдовых проверок, мониторингов и иных обследований, и внеплановых проверок, направленных на привлечение дополнительных поступлений в бюджет.

В-третьих, в складывающейся ситуации любой белорусский бизнес должен ограничивать сроки бизнес-планирования своей деятельности горизонтом в 1-2 года. Также любой белорусский бизнес должен иметь запасной план «Х» ликвидации или переформатирования бизнеса в ситуации активизации деятельности белорусских контролирующих органов или ухудшения макроэкономической и правоприменительной ситуации в государстве.

Обобщая изложенное, можно отметить, что май 2022 года определил направление действий белорусских властей на ближайшие полтора года. Власть настроена на активизацию административных рычагов влияния на белорусскую экономику, расширения методов «ручного управления» белорусской экономики, фактического создания белорусской модели «военного коммунизма» образца 2022 года. При этом методы управления белорусской экономики в ближайшие годы изменены не будут. Приоритет будет отдан государственному сектору экономики, а частный бизнес должен «честно работать, платить налоги» и надеяться, что белорусские контролирующие органы «поверят» в то, что белорусский бизнес действительно работает честно и честно же платит налоги. Иначе следует ожидать дальнейшего роста количества уголовных дел заведенных на белорусский бизнес за неуплату налогов, с одновременным сокращением количества частных белорусских субъектов хозяйствования, осуществляющих предпринимательскую деятельность.

Если Ваш бизнес столкнулся с неопределенностью в своей деятельности и требуется помощь в оценке текущего финансово-экономического состояния, то ООО «БелШтойерн» отказывает услуги по экспресс-анализу финансово-экономического состояния Вашего бизнеса с выработкой рекомендаций и предложений в сфере платежеспособности, затрат, налоговой нагрузки, валютных, кредитных рисков, разработке бизнес-планов или выработки стратегии деятельности. Более подробно об услуге «Экспресс-анализ финансово-экономической деятельности бизнеса» можно ознакомиться здесь.

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за июнь 2022 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 июля 2022 года.

Если у Вас есть пожелания или рекомендации по включению в макроэкономический мониторинг иных показателей, или оценке иных экономических аспектов белорусской действительности, либо Вы желаете провести финансово-экономический мониторинг деятельности своего бизнеса с выработкой антикризисной модели или стратегий поведения для Вашего бизнеса в текущей макроэкономической ситуации, то можете обращаться на электронный адрес: alex_asper@tut.by или по телефону + 375 29 6 782 182 (Александр). Ваши пожелания и рекомендации будут по возможности учтены в ближайшем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси, составленном ООО «БелШтойерн» либо эксперты ООО «БелШтойерн» окажут Вам консультационные услуги по оптимизации работы Вашего бизнеса с учетом текущей макроэкономической ситуации в Беларуси.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

01 июня 2022 года

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(апрель 2022 года)

Макроэкономическая ситуация в Беларуси в апреле 2022 года характеризовалась продолжающейся политикой «адаптации белорусской экономики» к ситуации нарастающих экономических санкций со стороны европейских и североамериканских стран. Учитывая складывающуюся внешнеэкономическую санкционную ситуацию белорусские власти пытаются максимально возможно переориентировать внешнеэкономические товарные потоки на другие рынке и прежде всего на Россию и Китай. В этой связи в мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за апрель 2022 года, будет представлен авторский ответ на вопрос: «Как возможная переориентация белорусской экономики на китайский и российский рынок повлияет на работу белорусского бизнеса в 2022 году?»

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

В апреле 2022 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 апреля 2022 года по 1 мая 2022 года снизился с 2,9432 до 2,6534 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за апрель 2022 года снизился с 3,2810 до 2,7896 белорусских рублей за 1 Евро.

При этом минимальное значение курса доллара США отмечалось 30 апреля 2022 года и составило 2,6534 белорусских рубля за 1 доллар США, а максимальное значение курса доллара США отмечалось 05 апреля 2022 года и составило 2,9475 белорусских рублей за 1 доллар США. Диапазон колебаний (волатильность) доллара США в апреле 2022 года составил 0,2941 белорусских рублей или 11,0839 процентных пунктов.

В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено 30 апреля 2022 года и составило 2,7896 белорусских рубля за 1 Евро, а максимальное значение курса Евро отмечалось 1 апреля 2022 года и составило 3,2810 белорусских рублей за 1 Евро. Диапазон колебаний (волатильность) Евро в апреле 2022 года составил 0,4914 белорусских рублей или 17,6154 процентных пунктов.

Что же повлияло на данную динамику курса белорусского рубля в апреле 2022 года? Здесь следует выделить два взаимодополняющих фактора, повлиявших на укрепление курса белорусского рубля: динамика курса российского рубля и «адаптация» белорусской экономики к внешним санкциям.

Первым «укрепляющим фактором» стал рост курса российского рубля по отношению к доллару США и Евро. В последние два года экономика Беларуси сильно «привязалась» к экономике Российской Федерации, а курс белорусского рубля «дублирует» динамику изменения курса российского рубля по отношению к доллару США и Евро. В Российской Федерации в апреле 2022 года была проведена работа по укреплению российского рубля посредствам введения 100% продажи валюты от реализации энергоресурсов и введением валютных ограничений для физических лиц и бизнеса. Соответственно на этом «благоприятном фоне» укрепился и курс белорусского рубля.

Вторым «укрепляющим фактором» для белорусского рубля стали валютные интервенции Национального банка Республики Беларуси. Последнее стало возможным на фоне предоставления Российской Федерацией отсрочек по уплате кредитов, а также фактический отказ от выплат западноевропейским странам долгов в валюте (технический дефолт). В итоге золотовалютные резервы Национального банка за март сократились на 692 млн. долларов США. При этом положительное сальдо внешней торговли за февраль 2022 года составило 317 млн. долларов США, в то время как в январе 2022 года положительное сальдо составляло 410 млн. долларов США.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Прогнозируя краткосрочную динамику курса белорусского рубля на май 2022 года следует отметить, что по мнению автора тенденция прошлых месяцев полностью сохраниться. Динамика курса белорусского рубля будет полностью повторять динамику колебания курса рубля российского. При этом на курс белорусского рубля будет влиять следующие факторы.

Во-первых, затягивание военных действий в Украине, по-видимому, приведет к дальнейшему росту экономических санкций против России и Беларуси. При этом наличие финансовой подушки безопасности в форме золотовалютных резервов, а также фактический технический дефолт (оплата по долгам в рублях, а не в валюте) по внешним обязательствам перед западноевропейскими и американскими странами позволяет предположить, что в мае существенного колебания курса белорусского рубля не будет.

Во-вторых, важным фактором будет являться возможность Беларуси переориентировать свою внешнеэкономическую деятельность на Россию и Китай, а также возможности переведения своих расчетов по внешней торговле в российские рубли и юани. Более подробно об этом будет рассказано далее в разделе «Оценка экономических маркеров».

Здесь же отметим, что отказ от торговли за евро и доллары США в среднесрочной перспективе может стать отрицательным фактором для золотовалютных резервов Беларуси, так как на протяжении последних лет сальдо внешней торговли Беларуси с Европейским Союзом и Украиной было положительным, а с Российской Федерацией и Китаем - отрицательное. Положительное сальдо обеспечивалось в первую очередь за счет сферы услуг в торговле со странами Европейского Союза. Введение санкций европейских стран, в том числе и запрет на перемещение грузового транспорта по территории стран ЕС, приведет к сокращению экспорта услуг, а следовательно, и к отрицательному сальдо во внешней торговле в сфере услуг.

Отрицательное сальдо внешней торговли повлияет на сокращение золотовалютных резервов Национального банка, а следовательно, на невозможности поддержания курса белорусского рубля за счет золотовалютных резервов. В этой связи единственной поддержкой валютной стабильности в Беларуси могут стать только дополнительные кредиты от России и Китая, или отсрочки и рассрочки по ранее предоставленным кредитам от России и Китая.

В этой связи, по мнению автора, в мае 2022 года сохраняется высокая вероятность колебания и даже девальвации белорусского рубля, вызванного затягиванием военных действий в Украине, а значит и введением дополнительных экономических ограничений и санкций против российского и белорусского экспорта. На основании изложенного в мае 2022 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 2,50-3,30 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 2,70-3,50 белорусских рубля за 1 Евро. При этом окончательный диапазон колебания белорусского рубля к доллару США и Евро будет зависеть от результатов военных действий в Украине и связанных с этим экономических и политических последствий для Российской Федерации и Беларуси.

Анализ
динамики ВВП

За 1 квартал 2022 год уровень ВВП по данным официальной статистики составил 99,6% от уровня прошлого года. Данный показатель на 1,6 процентных пункта ниже показателя роста ВВП за январь-февраль 2022 год. Фактически темпы падения ВВП в Беларуси в марте 2022 года ускорились, что обусловлено фактическим началом действия экономических санкций и ограничений, введенных против Беларуси.

Оценивая динамику роста ВВП через призму поступлений в республиканский бюджет, можно отметить следующие тенденции в экономическом развитии Беларуси. С учетом применяемого в статистике дефлятора ВВП за март 2022 год в размере 115,5% можно оценить уровень поступлений государственных финансов (республиканский бюджет и Фонд социальной защиты Республики Беларусь (ФСЗН)). Так, поступления государственных финансов составили за 1 квартал 2022 года 99,07% уровня прошлого года. При этом темп роста поступлений в республиканский бюджет за 1 квартал 2022 года составил 103,6% (за январь-февраль 2022 год - был 110,7%), а в ФСЗН – 93,8% (был 92,7%). То есть в марте 2022 года отмечается существенное снижение поступлений в республиканский бюджет, при «стабильно» сокращающихся поступлениях в ФСЗН.

Анализируя показатели поступления в бюджет за 1 квартале 2022 года следует отметить две противоположные тенденции. Во-первых, основной прирост поступлений в республиканский бюджет за 1 квартал 2022 года пришелся на два доходных источника – акцизы (темп роста – 119,1%) и налог на добавленную стоимость (темп роста – 104,4%). При этом темп роста по данных доходным источникам ежемесячно сокращается. Особенно существенно падение на 5 процентных пунктом по поступлению НДС. Очевидно, что экономика постепенно стагнирует, что ведет к сокращению спроса, как на внутреннем рынке, так и во внешней торговле.

Второй «бюджетный фактор» связан с «падающими доходными источниками». Так, за 1 квартал 2022 года поступления от ФСЗН составили 93,8%, доходов от внешнеэкономической - 64,9% и налога на прибыль – 72,2% от уровня 2021 года. Особенно существенное падение доходов от внешнеэкономической деятельности и налога на прибыль свидетельствуют о сложном финансовом положении предприятий, связанных с внешней торговлей. Именно внешняя торговля в 2021 году была «экономическим локомотивом», который обеспечивал основной прирост доходов в бюджет. Похоже в 2022 году внешняя торговля станет фактором, который будет отрицательно сказываться на доходах белорусского бюджета.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Сокращение темпов роста ВВП привело в 1 квартале 2022 года и к реальному сокращению поступлений в бюджет. Учитывая то обстоятельство, что государство в Беларуси не привыкло применять в своей деятельности методы бюджетной экономии и секвестирования бюджета, вполне можно ожидать следующие действия со стороны властей.

Во-первых, до конца года следует ожидать дальнейшее изменение условий налогообложения для белорусского бизнеса в части повышения налоговых ставок и введения новых налогов. Так, с 1 мая 2022 года увеличены ставки НДС для предприятий сферы связи с 25% до 26%, а также введен новый налог на рекламу. Ухудшение ситуации с белорусским бюджетом может стать дополнительным «стимулом» для власти в введении новых налогов.

Во-вторых, белорусскому бизнесу следует ожидать активизации контрольной деятельности белорусской власти в отношении белорусского бизнеса, который имеет существенную рентабельность, большие обороты наличных денежных средств и так далее. В этой ситуации важно выбрать правильную стратегию поведения в общении с белорусскими контролирующими органами. Более подробно об этом можно прочитать здесь.

Очевидно, что действующие белорусские власти понимают, что внешняя торговля является весьма важным элементом экономической стабильности в Беларуси, и прежде всего стабильности поступлений в республиканский бюджет. В этой связи в апреле 2022 года белорусскими властями был принят ряд мер, направленных на переориентацию белорусской торговли на Россию и Китай. Более подробно об изменении в приоритетах белорусской внешнеэкономической политики будет рассказано далее в разделе «Оценка экономических маркеров».

Оценка
экономических маркеров

В апреле 2022 года, по мнению автора, можно выделить следующие существенные экономические маркеры, которые будут определять стратегию поведения белорусских властей на 2022 год. Во-первых, на совещании по бюджетной политики А.Г. Лукашенко определи цели развития экономики Беларуси в текущем году. Во-вторых, Министр финансов высказался о будущем внешнего долга и платежной системе Беларуси. В-третьих, Беларусь с 1 апреля 2022 года переходит в расчетах с Российской Федерацией за газ в российские рублях.

1) 22 апреля 2022 года на совещании по бюджетной политике А.Г. Лукашенко заявил, что: «Экономика – прежде всего. Потом все вопросы: курс, инфляция, все остальное. Это важно – и курс национальной валюты, соотношение курса с другими валютами, инфляция, которая выливается в рост цен, или же дефляция, не дай бог. Но главная – это экономика. Если рухнет экономика, никакой курс не нужен будет, и инфляция, и девальвация, и так далее».

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Оценивая данное заявление А.Г. Лукашенко можно сделать прогноз по действиям белорусских властей в макроэкономической политике в 2022 году. Макроэкономическая политика Беларуси последних десятилетий непосредственно связана с прямой финансовой поддержкой работы государственных предприятий. Именно государственные предприятия являются основой современной белорусской экономической модели.

В этой связи заявления А.Г. Лукашенко по макроэкономической политике означают, что в ближайшее время властями будут приниматься нормативные документы, направленные на поддержку именного государственных предприятий. Данная государственная поддержка будет выражаться в предоставлении отсрочек в уплате налогов и таможенные платежей, в предоставление новых кредитов и установлении отсрочек и рассрочек по уплате старых кредитов и так далее. Все данные мероприятия будут оправданы необходимостью поддержания занятости в экономике, а также политикой импортозамещения, что весьма актуально на фоне усиления европейских и американских экономических санкций.

Исходя из этого весьма показательным является заявление Романа Головченко, который заявил о том, что Банк Развития готов предоставить кредиты для реализации проектов импортозамещения с максимальной суммой в 2,5 млн. рублей под выгодную (пониженную) ставку. Головченко ожидает, что импортозамещением заинтересуются малые и средние предприятия частного сектора.

Расширение льготного кредитования в условиях ограниченности внешних заимствований на практике будет означать расширение денежной массы за счет необеспеченных вновь напечатанных белорусских денег. Все это в итоге приведет к росту инфляции, которая по мнению А.Г. Лукашенко является «меньшим злом» нежели «остановка» в работе белорусских государственных предприятий.

Помимо роста инфляции ориентация на импортозамещение приведет к росту спроса на валюту. Белорусская промышленность за редким исключением в деревообработке и строительной сфере ориентировано на импортное сырье, а это значит, что импортозамещение увеличит спрос на импортное сырье, что в условиях санкционных ограничений на экспорт приведет в ближайшем полугодии к росту отрицательного сальдо во внешней торговле.

Побочным отрицательным моментом от расширения поддержки государственных предприятий в форме отсрочки в уплате налогов и таможенных платежей станут проблемы с формированием республиканского бюджета. Последнее потребует поиска новых доходных источников, которые может обеспечить только частный бизнес.

В этой связи уже в следующем году можно ожидать очередного увеличения налоговых ставок для предприятий малого и среднего частного бизнеса. При этом в текущем году следует ожидать увеличение активности контролирующих органов в отношении предприятий среднего и крупного частного бизнеса с целью привлечения дополнительных поступлений в бюджет за счет штрафов и дополнительного начисления налогов. Как избежать излишнего начисления налогов и не стать лжепредпринимателем в Беларуси можно прочитать здесь.

2) Министр финансов Республики Беларусь Юрий Селиверстов 24 апреля 2022 года определил отношение белорусской власти к дефолту и будущим международным платежным системам. Отношение к дефолту: «Не думаю, что надо бояться. Тот, кто не хотел с нами работать, отказался это делать и без объявления дефолта». О будущем белорусской платежной системы: «У нас ведется работа по подключение к китайским системам (автор – UnionPay), и она скоро завершится. Это достаточно неплохая работа. Можно работать и без этого SWIFTа. Если мы будем получать выручку в юанях за свой экспорт, мы сможем приобретать там, условно, какие-то товары электроники, используя эту валюту там же, у них, переводя деньги по их системе».

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Перечисленные заявления Ю. Селиверстова фактически означают, что белорусские власти не ожидают в ближайшие годы никаких финансовых заимствования от европейских стран и США. В этой связи белорусские власти фактически готовы объявить дефолт по своим обязательствам перед «недружественными» странами.

В свою очередь именно от Китая, помимо России, белорусские власти ожидают получить основную финансовую помощь в обозримом будущем и поэтому именно на экономику Китая белорусские власти будут пытаться переориентировать свою экономику. В этой связи переориентация на китайскую платежную систему UnionPay на практике означает, что Беларусь будут пытаться переориентировать не только свой основной экспорт на Китай, но и будет пытаться получить критический импорт оборудования, технологий и некоторых видов сырья тоже из Китая. Именно для этого и предусмотрен переход в расчетах с Китаем на юани.

Данная модель поведения белорусских властей имеет ряд существенных недостатков: логистических, ценовых, технологических и политических, которые могут нарушить белорусские планы. Основным вопросом является вопрос политический - готов ли Китай идти против европейских и американских стран, если они потребуют ограничения торговли с Беларусью. Даже если политические требования не возникнут, то возникнет вопрос логистической поставки товаров. Сможет ли Китай и Беларусь обеспечить взаимную поставку всех товаров по суши в ситуации, когда поставка через морские порты в ближайшее время невозможна.

Логистические вопросы ставят за собой вопрос ценовой конкуренции. Какова будет стоимость белорусского товара в Китае с учетом транспортировки. И не воспользуется ли Китай возможностью ценовой дискриминации белорусского товара в условиях, когда кроме Китая белорусский товар больше никому реализовать будет нельзя.

Ценовой вопрос непосредственно связан и с вопросом технологическим. Белорусские товары не настолько высокотехнологичны, чтобы заинтересовать китайский рынок, только если не продавать их с большим дисконтом. В свою очередь китайские технологии не являются передовыми для мирового рынка, а значит белорусская экономика в технологическом плане будет еще больше отставать от мировых лидеров.

3) С 1 апреля 2022 года Республика Беларусь переходит в расчетах с Российской Федерации за природный газ в российских рублях. В дальнейшем планируется переход всей внешней торговли с Российской Федерацией в российские рубли.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Процесс перехода внешней торговли с Российской Федерации на расчет в российских рублях является скорее политическим нежели экономических шагом. Существенные экономические санкции, введенные против Российской Федерации и Беларуси, привели к необходимости сократить влияния мировых валют (евро и доллара США) на экономики Беларуси и России. В этой связи решение о применение российского рубля во внешней торговле является экономически логичным шагом.

Вопрос здесь в другом. Очевидно, что данное решение является конъюнктурным и связано с текущей внешнеэкономической и внешне политической ситуацией в России. Как быстро и неожиданно данное решение по российскому рублю было принято, так же быстро это решение может быть и отменено. Все зависит от настроения и текущего политического и экономического момента в российском руководстве.

В этой связи не стоит делать длительных прогнозов по поводу влияния данного решения на внешнеэкономическую торговлю между Российской Федерацией и Республикой Беларусь. Более важным в данной ситуации является вопрос того, какие макроэкономические последствия для российской экономики принесут продолжающиеся военные действия в Украине, а следовательно, какие еще нестандартные решения будут принимать российские власти, чтобы сохранить макроэкономическую стабильность в Российской Федерации.

Белорусская экономика в данной ситуации становится все более зависимой от действий российских властей и их желания поддержать действующую белорусскую власть посредствам отсрочки по кредитам, снижение цен на энергоносители и так далее. При этом, чем более существенно экономические санкции будут влиять на экономику Российской Федерации, тем менее существенной будет экономическая помощь белорусской экономики от российского руководства.

Обобщая изложенное, можно отметить, что апрель 2022 года очертил неблагоприятные перспективы «закрытия» белорусской экономики в рамках «трех странового рынка» – Беларусь, Россия, Китай. Именно такие перспективы ожидают белорусскую экономику на фоне расширения европейских и североамериканских экономических санкций, с учетом макроэкономических решений, принятых белорусскими властями в апреле 2022 года. При этом главную и определяющую роль в данной трех страновой белорусской модели будет принадлежать Китаю. Именно от того захочет ли Китай таких экономических отношений и на каких условиях и будет зависеть макроэкономическое будущее белорусской внешней торговли.

Видимо понимая это, белорусские власти не пошли на полный запрет въезда европейских грузовых транспортных средств на территорию Беларуси, а предложили «полу запрет» - механизм перецепки полуприцепов и перегрузки товаров на белорусских пунктах таможенного контроля. Нежеланием окончательно портить отношения с европейскими странами объясняется и снятие с 27 апреля 2022 года ограничений на импорт ряда европейских фруктов и овощей. Отказ от сотрудничества с европейскими странами и переориентация исключительно на Россию и Китай в среднесрочной перспективе может стать фатальным для белорусской внешней торговли и значит и для белорусской экономики в целом.

Учитывая изложенное выше белорусский частный бизнес в планировании своей деятельности на 2022 год должен учитывать как риски роста инфляции, так и риски роста количества внеплановых проверок, так и возможные сложности и неопределенности с внешнеэкономической деятельностью, а также риски непредсказуемых макроэкономических решений со стороны белорусских властей. В этой связи белорусским предприятиям необходимо периодически проводить анализ своей финансово-хозяйственной деятельности с целью оценки рисков своей деятельности и выработки мероприятий по оптимизации бизнес-процессов. Более подробнее об экспресс анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятий можно прочитать здесь.

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за май 2022 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 июня 2022 года.

Если у Вас есть пожелания или рекомендации по включению в макроэкономический мониторинг иных показателей, или оценке иных экономических аспектов белорусской действительности, либо Вы желаете провести финансово-экономический мониторинг деятельности своего бизнеса с выработкой антикризисной модели или стратегий поведения для Вашего бизнеса в текущей макроэкономической ситуации, то можете обращаться на электронный адрес: alex_asper@tut.by или по телефону + 375 29 6 782 182 (Александр). Ваши пожелания и рекомендации будут по возможности учтены в ближайшем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси, составленном ООО «БелШтойерн» либо эксперты ООО «БелШтойерн» окажут Вам консультационные услуги по оптимизации работы Вашего бизнеса с учетом текущей макроэкономической ситуации в Беларуси.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

01 мая 2022 года

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(март 2022 года)

Макроэкономическая ситуация в Беларуси в марте 2022 года характеризовалась «адаптацией белорусской экономики» к ситуации экономической неопределенности, обусловленной расширением перечня экономических санкций со стороны высокоразвитых стран Европы, Северной Америки, Азии и Австралии, на фоне продолжающихся уже более месяца военных действий в Украине. При этом тенденции в изменении курса белорусского рубля, макроэкономических показателей, а также положения принятых новых белорусских экономических нормативных документов, свидетельствуют о том, что в настоящее время ни действующая белорусская власть, ни белорусский бизнес не могут предсказать, как в итоге повлияет на белорусскую экономику военные действия в Украине. В этой связи в мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за март 2022 года, будет представлен свой субъективный авторский ответ на вопрос: «Как военные действия в Украине повлияют на белорусскую экономику в 2022 году?»

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

В марте 2022 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 марта 2022 года по 1 апреля 2022 года снизился с 3,0744 до 2,9432 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за март 2022 года снизился с 3,4299 до 3,2810 белорусских рублей за 1 Евро.

При этом минимальное значение курса доллара США отмечалось 2 марта 2022 года и составило 2,9405 белорусских рубля за 1 доллар США, а максимальное значение курса доллара США отмечалось 16 марта 2022 года и составило 3,3195 белорусских рублей за 1 доллар США. Диапазон колебаний (волатильность) доллара США в марте 2022 года составил 0,3790 белорусских рублей или 12,8890 процентных пунктов.

В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено 1 апреля 2022 года и составило 3,2810 белорусских рубля за 1 Евро, а максимальное значение курса Евро отмечалось 16 марта 2022 года и составило 3,6670 белорусских рублей за 1 Евро. Диапазон колебаний (волатильность) Евро в марте 2022 года составил 0,3860 белорусских рублей или 11,7647 процентных пунктов.

Что же повлияло на данную динамику курса белорусского рубля в марте 2022 года? Здесь следует выделить два противоположных фактора, связанных с курсом российского рубля. Ранее в наших мониторингах мы неоднократно отмечали, что курс белорусского рубля «плотно привязан» к курсу российского рубля и в точности повторяет его траекторию. Колебания валютных курсов в марте 2022 года в очередной раз подтвердили данное утверждение.

«Девальвационным фактором», повлиявшим на курс белорусского рубля, стал обвал курса российского рубля, наблюдавшийся практически на протяжении всего марта и вызванный военными действиями Российской Федерации в Украине и последовавшими за этим экономическими санкциями против Российской Федерации и Беларуси. На фоне нарастания экономических санкций и неопределенности («замороженности») с золотовалютными резервами Центрального банка России, размещенными в Европе и США, курс российского, а следовательно, и белорусского рубля падали. Продолжалась данная тенденция до 16 марта 2022 года.

Во-второй половине марта стал работать «укрепляющий фактор», связанный с оставшейся в России частью золотовалютных резервов (по некоторым данным для поддержания российского рубля за месяц было продано 25 млрд. долларов США из валютных резервов Центрального банка России) и с постоянным притоком валюты от экспорта российских энергоресурсов. При этом принятие решение Центрального банка России об обязательной продаже 80% экспортной выручки, плюс введение дополнительных ограничений на валютном рынке привели к некоторой «стабилизации» курса российского, а следовательно, и белорусского рубля. Данная тенденция особенно явно наблюдалась в последнюю неделю марта. Но, что же будет с курсом белорусского рубля в апреле?

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Оценивая краткосрочные перспективы белорусского рубля на апрель 2022 года следует отметить, что по мнению автора в текущем месяце динамика курса белорусского рубля будет полностью повторять динамику колебания курса рубля российского. На курс же российского рубля в краткосрочном периоде будут влиять следующие два фактора.

Во-первых, это то, насколько долго затянется война в Украине. Каждый день военных действий в Украине увеличивает экономическую неопределенность в динамике курса российского, а соответственно и белорусского рубля, так как напрямую связан с возрастанием вероятности введения новых экономических санкций и ограничений против Российской Федерации и Беларуси.

Во-вторых, важным фактором является то, каким образом завершиться военный кризис в Украине, какие мирные договоренности будут зафиксированы и как эти мирные договоренности будут интерпретированы в Европе и Северной Америки. Именно итоги войны в Украине во многом будут определять долгосрочные экономические и политические последствия для российской, а следовательно, и белорусской экономики и курса белорусского рубля.

Наиболее существенным долгосрочным фактором в данной ситуации видится вопрос возможности стран Европы отказаться или хотя бы существенно сократить экспорт российских энергоносителей (нефти и газа). Первыми полностью отказаться от российского газа попытаются с 1 апреля 2022 года Литва, Латвия и Эстония.

Очевидно, что именно экспорт российских энергоносителей на данный момент является основным источником валюты, а значит основным стабилизирующим фактором для курса российского, а следовательно, и белорусского рубля. Затягивание военного кризиса в Украине увеличивает вероятность быстрого и существенного сокращения экспорта российских энергоносителей в Европу, что в свою очередь существенно увеличивает риск очередной девальвации российского, а следовательно, и белорусского рубля.

В этой связи, по мнению автора, в апреле 2022 года сохраняется высокая вероятность колебания и даже девальвации белорусского рубля, вызванного затягиванием военных действий в Украине, а значит и введением дополнительных экономических ограничений и санкций против российского и белорусского экспорта. На основании изложенного в апреле 2022 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 2,90-3,50 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 3,20-3,90 белорусских рубля за 1 Евро. При этом окончательный диапазон колебания белорусского рубля к доллару США и Евро будет зависеть от результатов военных действий в Украине и связанных с этим экономических и политических последствий для Российской Федерации и Беларуси.

Анализ
динамики ВВП

За январь-февраль 2022 год уровень ВВП по данным официальной статистики составил 101,2% от уровня прошлого года. Данный показатель на 1,5 процентных пункта ниже показателя роста ВВП за январь 2022 год. Фактически в Беларуси в феврале 2022 года начался процесс спада темпов роста ВВП, обусловленного экономическим санкциями и ограничениями, введенными против Беларуси.

Оценивая динамику роста ВВП через призму поступлений в республиканский бюджет, можно отметить следующие тенденции в экономическом развитии Беларуси. С учетом применяемого в статистике дефлятора ВВП за февраль 2022 год в размере 116,5% можно оценить уровень поступлений государственных финансов (республиканский бюджет и Фонд социальной защиты Республики Беларусь (ФСЗН)). Так, поступления государственных финансов составили за январь-февраль 2022 года 102,4% уровня прошлого года. При этом темп роста поступлений в республиканский бюджет за январь-февраль 2022 года составил 110,7% (за январь 2022 год - был 114,1%), а в ФСЗН – 92,7% (был 93,3%). То есть в феврале 2022 года отмечается снижение поступлений, как в республиканский бюджет, так и сокращение поступлений в ФСЗН.

Анализируя показатели поступления в бюджет за январь-февраль 2022 года следует отметить две противоположные тенденции. Во-первых, основной прирост поступлений в республиканский бюджет за январь-февраль 2022 года пришелся на два доходных источника – акцизы (темп роста – 120,17%) и налог на добавленную стоимость (темп роста – 108,95%). Данное обстоятельство очевидно связано с ростом ажиотажного спроса на потребительские товары на внутреннем рынке на фоне начала военных действий в Украине. Очевидно, что любой ажиотажный спрос имеет ограниченный период действия, за которым следует спад спроса, а значит в ближайшие месяцы следует ожидать снижение поступлений по акцизам и НДС. На это указывает и второй «бюджетный фактор», связанный со снижением поступлений по доходам от внешнеэкономической деятельности и отчислениям в ФСЗН.

Так, во-вторых, за январь-февраль 2022 года существенно снизились поступления от ФСЗН (темп роста – 92,73%) и доходов от внешнеэкономической деятельности (темп роста 85,84%), хотя еще в январе 2022 года по доходам от внешнеэкономической деятельности был существенный рост в 114,06%. Последние данные свидетельствуют о том, что уже в феврале 2022 года на белорусскую экономику начали действовать экономические санкции, которые начали вводится в прошлом году. На фоне сокращения поступлений по отчислениям от ФСЗН можно говорить о появлении первых сигналов «вхождения» белорусской экономики в стадию экономической стагнации и спада.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Сокращение темпов роста ВВП на фоне усиления экономических санкций против Беларуси, введенных после начала военных действий в Украине свидетельствует о нарастании процессов экономического спада в белорусской экономике. Постоянное сокращение поступлений по отчислением в ФСЗН свидетельствует, как о сокращении занятости в белорусской экономике (росте скрытой безработицы), так и снижении внутреннего спроса. Снижение внутреннего спроса на фоне введения экспортных ограничений на белорусские товары может привести к существенному сокращению ВВП в Беларуси.

В этой связи не должны вводить в заблуждения статистические данные «довоенного» января 2022 года. Так, по данным Национального банка Республики Беларусь сальдо внешнеэкономической деятельности составило «плюс» 409 млн. долларов США, из которых «плюс» 109 млн. долларов США дал экспорт товаров и «плюс» 300 млн. долларов США дал экспорт услуг. За данными «красивыми» цифрами скрываются следующие два важных факта.

Во-первых, положительное сальдо по товарам было достигнуто до момента введения литовского запрета на транзит калийных удобрений в прибалтийские морские порты, а значит не является объективным на фоне существенных макроэкономических изменений последних месяцев. Во-вторых, оценивая положительное сальдо по экспорту услуг за январь месяц, следует отметить, что данная цифра на 21% меньше аналогичного среднемесячного показателя за 2021 года. При этом в январе 2022 года не учитывался массовый отток резидентов Парка высоких технологий (основного источника положительного сальдо экспорта услуг в 2021 года), начавшееся в феврале 2022 года после начала военных действий в Украине, а также новые внешнеэкономические ограничения, введенные против белорусской экономики.

В этой связи затягивание военного кризиса на Украине будет напрямую влиять на перспективы не только белорусского экспорта и поступлений в республиканский бюджет, но и в целом на перспективах всей белорусской экономики. Какие действия предпринимают белорусские власти для стабилизации экономической ситуации в стране на фоне нарастающих кризисных макроэкономических и внешнеэкономических явлений рассмотрим далее в разделе «Экономические маркеры».

Оценка
экономических маркеров

В марте 2022 года, по мнению автора, можно выделить следующие существенные экономические маркеры, которые будут определять стратегию поведения белорусских властей на 2022 год. Во-первых, Российская Федерация предоставит Беларуси отсрочку в погашении кредитов на 5-6 лет. Во-вторых, это новые экономические санкции против белорусской экономики. В-третьих, это указ № 93 «О дополнительных мерах по обеспечению стабильного функционирования экономики» .

1) Согласно заявлению министра финансов Беларуси Юрия Селиверстова от 20 марта 2022 года Россия предоставила Беларуси отсрочку в погашении государственных кредитов сроком на 5-6 лет. При этом официальных документов, подтверждающих факт предоставления такой отсрочки на момент написания данного материала опубликовано не было.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Оценивая данное заявление российского министра финансов следует отметить, что российское руководство предоставило белорусской экономике своеобразный «пряник» в форме отсрочке по погашению основной задолженности по иностранным белорусским кредитам и займам. Данное обстоятельство весьма существенно повышает перспективы финансовой устойчивости белорусской экономики в краткосрочном периоде 2022 года. А что будет дальше?

Дальнейшая макроэкономическая ситуация в Беларуси будет зависеть от экономических и политических последствий военных действий в Украине, в части их влияния на экономическую и политическую ситуацию в Российской Федерации. Пяти и шестилетний срок отсрочки по российским кредитам видится слишком оптимистическим и труднореализуемым на фоне стремительно меняющейся макроэкономической ситуации в Российской Федерации. В ситуации существенного сокращения экспорта энергоресурсов Российская Федерация может столкнуться с серьёзным экономическим кризисом в результате чего ранее данные обещания (пока не подкрепленные документально) могут быть и забыты.

В этой связи все заявления действующего российского руководства в настоящее время следует рассматривать, как попытку «успокоить» как внутренний финансовый рынок, так и финансовый рынок «основного союзника» - Республики Беларусь. Реальные же экономические последствия для Беларуси заявления российского министра финансов можно будет оценить только после окончания военных действий в Украине и последующим за этим макроэкономическим состоянием в Российской Федерации.

2) Новые экономические санкции, которые были введены в марте 2022 против белорусской экономики и белорусских субъектов предпринимательства, настолько многочисленны и разнообразны, что требуют отдельной классификации. Все экономические санкции можно условно разделить на следующие виды: а) экономические санкции против конкретных предприятий; б) экономические санкции против определенных секторов экономики; в) экономические санкции против всей белорусской экономики. Каждый вид санкций по-своему влияет на белорусский бизнес.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Экономические санкции, вводимые против конкретных предприятий, означают, что именно данным предприятиям будет затруднен или невозможен бизнес в отдельных странах. Так, например, 24 марта Великобритания ввела санкции против: Банк «Дабрабыт», Белбизнеслизинг, Минотор-Сервис, ТрансАвиаЭкспорт, Белинвест-Инжиринг, КБ «Радар», Государственного военно-промышленного комитета Беларуси, Минского завода колесных тягачей. Следовательно данные предприятия не смогут заключать договора и иметь торговые, кредитные, лизинговые или иные финансово-экономические отношения с резидентами Великобритании.

Белорусские субъекты хозяйствования для избегания отрицательных последствий экономических санкций должны переориентировать свою деятельность либо на внутренний рынок, либо на рынки стран, которые не вводили санкции против белорусских предприятий. При этом введение санкций против конкретных предприятий усложняет порядок работы этих предприятий на международных рынках, так как оказывается влияние на деловую репутацию (имидж) указанных белорусских субъектов хозяйствования.

Экономические санкции вводимые против секторов экономики направлены против отдельных отраслей белорусской экономики. Так, например, Европейским союзом ввелся запрет на экспорт в европейские страны нефтепродуктов, калийных удобрений и древесины. Данный вид санкций является более существенным для белорусской экономик, так как затрагивает не отдельные предприятия, а десятки предприятий, как в сфере деревообработки.

Выходом из сложившейся ситуации для белорусского бизнеса опять же может стать переориентация на внутренний рынок и рынок стран, которые не ввели санкции против Беларуси. Очевидно, что в короткие сроки внешнеэкономическую переориентацию будет сделать сложно, а следовательно, весьма велика вероятность сокращения количества работников на предприятиях, сокращение объемов производства. Последнее требует пересмотра бизнес-планов развития белорусских предприятий, попавших под экономические санкции, выработка краткосрочной стратегии «выживания» в складывающейся ситуации внешнеэкономической неопределенности.

Экономические санкции вводимые против экономики Беларуси затрагивают всех белорусских субъектов хозяйствования. К таким санкциям, например, относится отключение некоторых белорусских банков от системы расчетов SWIFT или запрет на ввоз в Беларусь наличных купюр в Евро и долларах США. Указанные санкции могут коснуться любого белорусского субъекта хозяйствования, связанного с внешнеэкономической деятельностью, если это предприятие, например, обслуживается в «санкционном» белорусском банке.

Выходом из сложившейся ситуации может стать перевод своих расчетных счетов в банки, не попавшие под американские и европейские санкции. В этом случае необходимо учитывать тот факт, что на фоне продолжающихся военных действий в Украине возможно расширение санкционного списка с включением в него всех белорусских банков. Исходя из этого предположения уже сегодня необходимо учитывать все возможные риски, связанные с внешнеэкономической деятельностью, а именно разработка новых логистических схем поставки и экспорта товаров, возможность использования иной валюты (помимо доллара США и Евро) в расчетах по внешнеэкономическим договорам, поиск новых рынков сбыта и так далее.

3) 14 марта 2022 года был принят указ № 93 «О дополнительных мерах по обеспечению стабильного функционирования экономики» (далее - указ № 93). В данном нормативном документе фактически сконцентрированы те методы и меры, которые готовы принять белорусские власти, что преодолеть неблагоприятные последствия для белорусской экономики, обусловленные военными действиями в Украине. Анализ положений указа № 93 позволяет понять к чему следует готовиться белорусскому бизнесу в ближайшее время.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Во-первых, существенное количество положений указа № 93 скрыты под грифом «для служебного пользования». На практике это значит, что для отдельных представителей белорусского бизнеса и белорусских государственных предприятий предусмотрен ряд льгот и преференций, связанных как с налоговыми или кредитными льготами, так и с возможным прямым финансированием из бюджета. В очередной раз некоторые «важные» белорусские предприятия будут «спасаться» за счет финансовых ресурсов всей страны.

Во-вторых, ряд положений указа № 93 связан с перераспределением или сокращением расходов государственного бюджета и инновационных фондов. Фактически государство понимает, что в современных условиях неизбежно сокращение доходов бюджета, а значит без сокращения государственных расходов не обойтись. Данное обстоятельство необходимо учитывать представителям белорусского бизнеса «привыкшим» работать на государственных заказах, финансируемых из государственного бюджета. Похоже в 2022 году количество государственных заказов и сумма государственного финансирования существенно сократиться.

В-третьих, Совету Министров дано право как устанавливать дополнительные платежи и взносы (как-то дополнительный сбор за расторжение кредитных договор или договоров займа с недружественными странами), так и введение отсрочек в уплате в бюджет отдельных налогов. Фактически белорусскому правительству дано право изменять налоговое законодательство в течении 2022 года в оперативном порядке, а это значит, что бизнес могут «ожидать новые налоги» уже в текущем году. В качестве примера, можно привести повышение ставок по налогу на прибыль до 20% для субъектов предпринимательства в Могилевской и Витебской областях.

В-четвертых, в указе № 93 предусмотрена возможность выплат по кредитам и займам в пользу иностранных «недружественных» стран не в конвертируемой валюте, а в белорусских рублях. Фактически белорусские власти, вслед за российскими, предусмотрели внутреннюю законодательную возможность «технического дефолта», то есть не исполнения своих обязательств перед иностранными кредиторами в иностранной валюте. Данное решение направлено на то, чтобы «запугать» иностранных кредиторов возможностью неисполнения обязательств по иностранными кредитам и займам, с целью предупреждения введения дополнительных санкций против белорусской экономики. Фактически белорусские власти признают теоретическую вероятность полной изоляции белорусской экономики от экономик высокоразвитых стран, которые ввели экономические санкции против Беларуси.

В-пятых, в качестве символического шага, направленного на ослабление спроса на иностранную валюту белорусские власти, по аналогии с российскими властями, ввели освобождение от НДС по операциям с драгоценными металлами и драгоценными камнями. Возможно данное решение и будет иметь краткосрочных эффект, но вряд ли сможет изменить среднесрочных спрос на иностранную валюту, так как, во-первых, иностранная валюта является более ликвидным товаров, чем золото, а во-вторых, никто не мешает государству «вернуть» взимание НДС на золото и драгоценные металлы в любое время, в том числе и «задним числом».

Обобщая изложенное, можно отметить, что март 2022 года еще более четко определил, что будущее белорусской экономики будет напрямую зависеть от экономических и политических последствий военных действий в Украине для Российской Федерации. И перечень большинства экономических санкций, и динамика курса рубля, и ответные «антисанкционные» макроэкономические меры последнего месяца в Российской Федерации и в Республике Беларусь во многом повторяются и даже дублируются. В настоящее время белорусская экономика во многом является «придатком» экономики российской, а значит все экономические процессы, которые происходят в российской экономике, через малый промежуток времени будут повторяться и в экономики белорусской. В этой связи белорусский бизнес в своей деятельности должен учитывать как опыт работы российского бизнеса в новых макроэкономических условиях, так и разрабатывать альтернативные варианты бизнес-планирования, связанные, как с возможной ликвидацией бизнеса, так и с возможностью появления новых перспектив в развитии в случае изменения политической или экономической ситуации в Российской Федерации. Последнее во многом будет зависеть от продолжительности военных действий в Украине и её экономических и политических последствиях для Российской Федерации и …

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за апрель 2022 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 мая 2022 года.

Если у Вас есть пожелания или рекомендации по включению в макроэкономический мониторинг иных показателей, или оценке иных экономических аспектов белорусской действительности, либо Вы желаете провести финансово-экономический мониторинг деятельности своего бизнеса с выработкой антикризисной модели или стратегий поведения для Вашего бизнеса в текущей макроэкономической ситуации, то можете обращаться на электронный адрес: alex_asper@tut.by или по телефону + 375 29 6 782 182 (Александр). Ваши пожелания и рекомендации будут по возможности учтены в ближайшем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси, составленном ООО «БелШтойерн» либо эксперты ООО «БелШтойерн» окажут Вам консультационные услуги по оптимизации работы Вашего бизнеса с учетом текущей макроэкономической ситуации в Беларуси.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

03 апреля 2022 года

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(февраль 2022 года)

Макроэкономическая ситуация в Беларуси в феврале 2022 года характеризовалась «оптимистическими заявлениями властей» на фоне подготовки к референдуму по Конституции Республики Беларусь и начала военных действий в Украине. При этом нормативные новации февраля 2022 года свидетельствуют об усилении государственного контроля в экономике и ужесточении конкуренции в Беларуси, что на фоне внешних экономических санкций и ослабления белорусского рубля означает существенное ухудшение условий ведения бизнеса в Беларуси. Как данные факторы повлияют на деятельность белорусского бизнеса в 2022 году? Попробуем ответить на данный вопрос в нашем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за февраль 2022 года.

Прогноз
курса белорусского рубля к доллару США и Евро

В феврале 2022 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 февраля 2022 года по 1 марта 2022 года увеличилась с 2,5986 до 3,0744 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за февраль 2022 года увеличился с 2,9025 до 3,4299 белорусских рублей за 1 евро.

При этом минимальное значение курса доллара США отмечалось 11 февраля 2022 года и составило 2,5580 белорусских рубля за 1 доллар США, а максимальное значение курса доллара США отмечалось 1 марта 2022 года и составило 3,0744 белорусских рублей за 1 доллар США. Диапазон колебаний (волатильность) доллара США в феврале 2022 года составил 0,5164 белорусских рублей или 20,1876 процентных пунктов.

В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено 17 февраля 2022 года и составило 2,9110 белорусских рубля за 1 Евро, а максимальное значение курса Евро отмечалось 1 марта 2022 года и составило 3,4299 белорусских рублей за 1 Евро. Диапазон колебаний (волатильность) Евро в феврале 2022 года составил 0,5189 белорусских рублей или 17,8255 процентных пунктов.

Что же повлияло на данную динамику курса белорусского рубля в феврале 2022 года? Здесь следует выделить один главный фактор – военные действия Российской Федерации в Украине, которые привели к введению финансовых и экономических санкций к Российской Федерации со стороны Европейского Союза и США. Введение финансовых и экономических санкций против России привело к «обвалу» российского рубля, который «потянул» за собой и белорусский рубль. В итоге белорусская валюта обесценилась за месяц на 20,2% в долларах США и на 17,82% в Евро.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Оценивая динамику курса белорусского рубля в феврале 2022 года, а также учитывая иные макроэкономические параметры, можно предположить следующее. Во-первых, теперь уже окончательно стало очевидным, что курс белорусского рубля «полностью привязан» к российскому рублю и будет «повторять» все колебания рубля российского. Поэтому ситуация на российском валютном рынке в ближайшие месяцы будет полностью «дублироваться» и на белорусском валютном рынке.

Во-вторых, учитывая мало предсказуемость ситуации на белорусском валютном рынке со стороны Национального банка Республики Беларусь возможно введение новых ограничений и запретов на валютном рынке, как-то: введение обязательной продажи валюты, запрет на предоплату импортных договор, обязательный возврат выручки на белорусские валютные счета, запрет на валютные кредиты и займы в пользу нерезидентов и так далее. Степень и характер валютных ограничений и запретов будет зависеть от ситуации на российском валютном рынке и от военной ситуации в Украине.

В-третьих, в марте 2022 года основной тенденцией на белорусском валютном рынке будет ситуация «поиска валютного дна». В ситуации неопределенности с военными действиями в Украине неопределенной будет и ситуация с курсом белорусского рубля, который может колебаться, по мнению автора в диапазоне 20-50% от текущего курса на 1 марта 2022 года.

В этой связи, в марте 2022 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 2,80-3,30 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 3,20-3,70 белорусских рубля за 1 Евро. При этом окончательный диапазон колебания белорусского рубля к доллару США и Евро будет зависеть от продолжительности военных действий в Украине и возможных, в связи с этим экономических санкций против Беларуси и России.

Анализ
динамики ВВП

За январь 2022 год уровень ВВП по данным официальной статистики составил 102,7% от уровня прошлого года. Данный показатель на 0,4 процентных пункта выше показателя роста ВВП за 2021 год. Фактически в Беларуси в январе 2022 года темп роста ВВП начала увеличиваться.

Оценивая динамику роста ВВП через призму поступлений в республиканский бюджет, можно отметить следующие тенденции в экономическом развитии Беларуси. С учетом применяемого в статистике дефлятора ВВП за январь 2022 год в размере 116,9% можно оценить уровень поступлений государственных финансов (республиканский бюджет и Фонд социальной защиты Республики Беларусь (ФСЗН)). Так, поступления государственных финансов составили за январь 2022 года 105,6% уровня прошлого года. При этом темп роста поступлений в республиканский бюджет за январь 2022 года составил 114,1% (за 2021 год - был 104,5%), а в ФСЗН – 93,3% (был 101,3%). То есть в январь 2022 года отмечается резкий рост поступлений в республиканский бюджет, при существенном сокращении поступлений в ФСЗН.

Анализируя показатели поступления в бюджет за январь 2022 года следует отметить две противоположные тенденции. Во-первых, основной прирост поступлений в республиканский бюджет за январь 2022 года пришелся на два доходных источника – акцизы и доходы от внешнеэкономической деятельности. Очевидно, что белорусский бизнес пытался активизировать свою внешнеэкономическую деятельность на фоне ожидаемых экономических санкций против Беларуси и на фоне роста напряжения в Украине. С учетом февральской военной ситуации в Украине действие январских бюджетных факторов в ближайшие месяцы будет ослабевать.

Во-вторых, существенное падение поступлений от ФСЗН в январе 2022 года свидетельствует, о том, что реальная экономическая ситуация на белорусском рынке труда на много более тяжелая нежели это представляют органы власти. Средняя номинальная начисленная заработная плата в Беларуси в январе 2022 года составила 98% от аналогичного уровня января 2021 года с учетом дефлятора ВВП. При этом поступления в ФСЗН составили лишь 93,3% от уровня прошлого года. Это свидетельствует о сокращении количества занятых в экономике в диапазоне 5% за 2021 год.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Благоприятная экономическая конъюнктура для белорусского бизнеса и государственного бюджета, наблюдаемая в течении всего 2021 года сохранила свою тенденцию и в январе 2022 года. Вполне возможно, что аналогично «красивыми» будут цифры по ВВП и поступлениям доходов в бюджет в феврале 2022 года, до момента начала военных действий в Украине. Но что будет дальше?

С учетом складывающейся вокруг Беларуси экономической и политической ситуации уже с марта 2022 года возможно существенное сокращение деловой активности белорусского бизнеса. Особенно актуально это будет для бизнеса, связанного с внешнеэкономической деятельностью. В этой связи первыми «падение» доходов почувствуют поступления от внешнеэкономической деятельности и прибыль (рост курса белорусского рубля и падение доходности внешнеэкономических сделок).

Данная ситуация на фоне падения реальных доходов населения и сокращения количества официально занятых и платящих налоги в Беларуси приведет к дальнейшему сокращению поступлений от ФСЗН, а также к падению доходов от НДС. Основными плательщиками НДС являются внутренние потребители и прежде всего население, как конечный потребитель. В этой связи обеднение население приведет к сокращению внутреннего спроса. В этой связи уже с марта-апреля 2022 года начнет наблюдаться тенденция по падению темпов роста ВВП.

Какие еще негативные тенденции ожидают белорусскую экономику в ближайшие месяцы 2022 года рассмотрим далее в разделе «Оценка экономических маркеров».

Оценка
экономических маркеров

В феврале 2022 года, по мнению автора, можно выделить следующие существенные экономические маркеры, которые будут определять стратегию поведения белорусских властей на 2022 год. Во-первых, отказ Российской Федерации в предоставлении кредита Беларуси в 2022 году в сумме 3,5 млрд. долларов США. Во-вторых, указ № 48 о криптовалютах. В-третьих, это первые шаги властей по реализации соглашения Евразийского экономического союза по унификации законодательства на примере аудиторской деятельности. В-четвертых, ставка рефинансирования повышается с 1 марта 2022 года до 12% с 9,25% действовавшей ранее. В-пятых, это экономические санкции против белорусских предприятий и возможное отключение белорусских банков от SWIFT.

1) Согласно заявлению министра финансов Российской Федерации Силуянова, озвученному в феврале 2022 года, Беларуси в 2022 году не планируется предоставление кредита в размере 3,5 млрд. долларов США. Вместе этого планируется рефинансирование российской части внешнего долга в размере 1 млрд. долларов США. При этом учитывая последние экономические потрясения в Российской Федерации даже эта сумма Беларуси может быть и не предоставлена.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Оценивая заявления российского министра финансов, можно выделит следующие два аспекта: политический и экономический. Политический аспект заявления связан с тем, что на данном этапе (в первой половине 2022 года) Российская Федерация не видит необходимости оказывать действующей власти Беларуси полную политическую поддержку. Такая полная политическая поддержка выражается в форме обеспечения «финансовой подушки безопасности» в сумме 3,5 млрд. долларов США, что обеспечило бы сохранение текущей макроэкономической ситуации на весь 2022 год даже в условиях действующих европейских и американских экономических санкций.

С другой стороны российские власти понимают, что оставить действующую белорусскую власть без какой-либо финансовой поддержки означает существенное ухудшение макроэкономической ситуации в Беларуси в ближайшее полугодие. А следовательно, российским министром финансов анонсирована поддержка в размере 1 млрд. долларов США, что позволяет белорусским властям контролировать макроэкономическую ситуацию по крайней мере в течении первого полугодия 2022 года.

А что будет дальше? Ответ на данный вопрос будет зависеть от политических действий белорусских властей, от соответствия действий белорусских властей ожиданиям и пожеланиям власти российской. В зависимости от этого российские власти могут как увеличить финансовую помощь Беларуси до 3,5 млрд. долларов США или оставить эту помощь на уровне 1 млрд. долларов США.

Вне зависимости от действий белорусских властей белорусская экономики становиться все более зависимой от настроений, пожеланий и финансовых возможностей властей Российской Федерации. В этой связи белорусский бизнес должен учитывать высокий уровень неопределенности основных макроэкономических показателей белорусской экономики на 2022 года, а именно трудно прогнозируемость уровня инфляции, курса белорусского рубля по отношению к доллару США, а также уровень «наказательной активности» белорусских контролирующих органов. Учитывая данные обстоятельства наиболее рациональной моделью экономического поведения для белорусского бизнеса на 2022 год, должен стать переход на краткосрочное бизнес-планирование в диапазоне не более 1 года.

2) 14 февраля 2022 года был подписан указ № 48 «О реестре адресов (идентификаторов) виртуальных кошельков и особенностях оборота криптовалюты». В указе прописан порядок создания реестра адресов виртуальных кошельков, используемых в противоправной деятельности. Также в указе № 48 прописан порядок ареста и реализации криптовалют изъятым у физических и юридических лиц по уголовным делам, связанным с противоправной деятельностью.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Фактически в указе № 48 определен порядок ареста и реализация криптовалют, изъятых у юридических и физических лиц подозреваемых в противоправной деятельности. На практике это означает, что контролирующие органы расшили возможности по аресту и изъятию денежных лиц белорусских юридических и физических лиц подозреваемых в противоправной деятельности, связанных как с экономическими, так и иными правонарушениями, предусмотренными белорусским законодательством.

В этой связи белорусскому бизнесу следует обратить внимание, что криптовалюты теперь не могут являться безусловным «финансовым убежищем» для бизнеса от спорных действий белорусских контролирующих органов. Кроме того, в случае, если действия контролирующих органов будут признаны незаконными, то возврат денежных средств от реализации криптовалют будет производиться в размере не превышающим сумму, полученную от реализации криптовалюты. Фактически государство идет по пути дальнейшего ужесточения административных процедур, расширения инструментов наказания белорусского бизнеса и физических лиц, что требует более внимательного и конфиденциального подхода к учету оборота криптовалют белорусским бизнесом.

3) В начале 2022 года стали известны условия Соглашения об осуществлении аудиторской деятельности в рамках Евразийского экономического союза подписанное 10 декабря 2021 года. Согласно условиям данного документа аудиторы индивидуальные предприниматели не имеют право осуществлять обязательный аудит. В Российской Федерации, начиная с 1 января 2022 года аудиторы индивидуальные предприниматели утратили право осуществлять обязательный аудит. В Республики Беларусь решение о судьбе аудиторов индивидуальных предпринимателей в части обязательного аудита будет принято в течении 2022 года.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Оценивая данное Соглашение с точки зрения перспектив белорусского бизнеса, можно отметить следующее. Во-первых, унификация экономического законодательства в рамках Евразийского экономического союза происходит во многом на условия Российской Федерации. В этой связи новации белорусского экономического законодательства в ближайшие 1-3 года во многом будут дублировать и повторять нормы уже действующего российского законодательства.

Во-вторых, решения в области аудита свидетельствуют о следующей важной макроэкономической тенденции в границах Евразийского экономического союза. Судя по тому, как на законодательном уровне ограничивается деятельность малого бизнеса, можно говорить о том, что общий рынок товаров, работ и услуг Евразийского экономического союза «сужается», то есть население и бизнес становиться беднее, а значит покупает меньше товаров, работ и услуг. В этой связи в ближайшие годы следует ожидать продолжение процесса дальнейшего «укрупнения бизнеса» за счет ликвидации малого бизнеса (в первую очередь индивидуальных предпринимателей), и создание крупных предприятия. Наиболее ярко данный процессы в последнее время проявляется в сфере розничной торговли в Республики Беларусь.

В-третьих, в связи с изложенным белорусский малый бизнес (особенно индивидуальные предприниматели) должен оценить свои краткосрочные перспективы на белорусском рынке с учетом новаций белорусского налогового законодательства и возможным введением дополнительных новых законодательных ограничений на занятие определенными видами деятельности для малого бизнеса. В этой связи важно понять, что нового или уникального может предложить белорусскому рынку любой представитель белорусского малого бизнеса, который хочет жить и работать в Беларуси в ближайшие 5-10 лет.

4) Повышение ставки рефинансирования с 1 марта 2022 года до 12% означает начала этапа роста инфляции в Беларуси в связи с военными действиями на Украине и последовавшими за ними международными экономическими санкциями. Размер ставки рефинансирования в Беларуси будет зависеть от продолжительности военных действий в Украине и, по мнению автора, в течении года будет на уровне 15-25%.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Оценивая направления государственных инвестиций в 2022 году, можно отметить следующее. Во-первых, основную сумму государственных инвестиций планируют направить на финансирование бюджетных проектов: жилые дома и общежития, здания для чиновников и силовых органов, реконструкция и строительство зданий и сооружения для сферы медицины, образования, культуры и спорта.

Ставка рефинансирования является основным ориентиром для банков для определения стоимости кредитных ресурсов и ставкам по депозитам. В условиях начавшейся девальвации белорусского рубля власти будут пытаться установить ставку рефинансирования на уровне обеспечивающим положительные ставки по депозитам в белорусских рублях. В этой ситуации ставка рефинансирования будет расти, а стоимость кредитных ресурсов для белорусского бизнеса возрастет.

В складывающейся ситуации белорусский бизнес должен пересмотреть свои подходы к порядку использования заемных средств. Необходимо определить экономическую целесообразность использования заемных средств, размер процентных ставок по кредиту, при котором применение заемных средств будет экономически целесообразно. ООО «БелШтойерн» оказывает услуги по оценке экономической целесообразности использования заемных средств.

5) Введение дополнительных экономических санкций против Беларуси, в том числе против отдельных крупных предприятий и возможное отключение белорусских банков от системы SWIFT, весьма существенно скажется на перспективах внешнеэкономической деятельности белорусского бизнеса.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Введение прямого запрета на экспорт белорусских товаров в страны Европейского союза, США, Канады и иных стран приведет к существенному сокращению притока валюты в страну по экспортным договорам. В дополнение к этом отключение белорусских банков от системы SWIFT будет означать, что внешнеэкономическая деятельность белорусского бизнеса будет возможно только со странами Евразийского экономического союза, а с остальными странами взаимные расчеты по внешнеэкономическим договорам будут затруднены.

В этой ситуации весь белорусский бизнес, связанный с внешнеэкономической деятельностью, получает дополнительные риски ведения своего бизнеса. При этом масштаб, существенность и длительность данных внешнеэкономических рисков настолько трудно прогнозируема, что требует от белорусского бизнеса переход на краткосрочное бизнес-планирование в диапазоне не более 1 года своей деятельности. Более длительные бизнес-прогнозы в складывающейся ситуации макроэкономической неопределенности являются малопродуктивными, экономически не обоснованными, фактически спекулятивным.

Обобщая изложенное, можно отметить, что февраль 2022 года выявил следующие основные тенденции в макроэкономической ситуации в Республике Беларусь. Во-первых, макроэкономическая политика и ситуация в Беларуси в 2022 году будет все более зависеть от настроений и желаний российских властей по поддержанию действующей белорусской власти. Во-вторых, важной макроэкономической тенденцией ближайших 3-5 лет станет введение дополнительных налоговых, административных и законодательных ограничений для работы малого бизнеса, а особенно индивидуальных предпринимателей в Республики Беларусь. В-третьих, макроэкономическая ситуация в Беларуси все больше будет зависеть от военной ситуации в Украине и связанными с ними международными экономическими санкциями. В этой связи весь белорусский бизнес в 2022 году для самосохранения должен либо перейти на краткосрочное бизнес-планирование сроком до 1 года, либо искать новые «ниши» на белорусском рынке, предлагая новые инновационные товары, работы и услуги, либо будет ликвидирован. Только краткосрочное планирование и поиск новых ниш на рынке позволит белорусскому бизнесу «выжить» в изменяющейся макроэкономической ситуации в Республике Беларусь и мире.

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за март 2022 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 апреля 2022 года.

Если у Вас есть пожелания или рекомендации по включению в макроэкономический мониторинг иных показателей, или оценке иных экономических аспектов белорусской действительности, либо Вы желаете провести финансово-экономический мониторинг деятельности своего бизнеса с выработкой антикризисной модели или стратегий поведения для Вашего бизнеса в текущей макроэкономической ситуации, то можете обращаться на электронный адрес: alex_asper@mail.ru или по телефону + 375 29 6 782 182 (Александр). Ваши пожелания и рекомендации будут по возможности учтены в ближайшем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси, составленном ООО «БелШтойерн» либо эксперты ООО «БелШтойерн» окажут Вам консультационные услуги по оптимизации работы Вашего бизнеса с учетом текущей макроэкономической ситуации в Беларуси.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

01 марта 2022 года

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси
(январь 2022 года)

Макроэкономическая ситуация в Беларуси в январе 2022 года характеризовалась «сохранением макроэкономической стабильности» в государстве, на фоне усиления влияния внешних факторов на макроэкономическую ситуацию в Республике Беларусь. Среди наиболее ярких влияний внешних факторов следует отметить девальвацию российского рубля в конце января 2022 года и заявление властей Литвы о прекращении транзиты белорусских калийных удобрений через свою территорию. Как внешние факторы будут влиять на макроэкономическую ситуацию в Беларуси в 2022 году? Попробуем ответить на данный вопрос в нашем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за январь 2022 года.

Курс белорусского рубля

В январе 2022 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 января 2022 года по 1 февраля 2022 года увеличился с 2,5481 до 2,5986 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за январь 2022 года увеличился с 2,8826 до 2,9025 белорусских рублей за 1 евро.

При этом минимальное значение курса доллара США отмечалось 1 января 2022 года и составило 2,5481 белорусских рубля за 1 доллар США, а максимальное значение курса доллара США отмечалось 28 января 2022 года и составило 2,6293 белорусских рублей за 1 доллар США. Диапазон колебаний (волатильность) доллара США в январе 2022 года составил 0,0812 белорусских рублей или 3,186 процентных пунктов.

В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено 1 января 2022 года и составило 2,8826 белорусских рубля за 1 Евро, а максимальное значение курса Евро отмечалось 27 января 2022 года и составило 2,9631 белорусских рублей за 1 Евро. Диапазон колебаний (волатильность) Евро в январе 2022 года составил 0,0805 белорусских рублей или 2,792 процентных пунктов.

Что же повлияло на данную динамику курса белорусского рубля в январе 2022 года? Здесь следует выделить два главных фактора. Во-первых, это девальвация российского рубля, произошедшая в конце января 2022 года. В прошлых мониторингах ООО «БелШтойерн» неоднократно отмечалось о все более очевидной «привязке» курса белорусского рубля к курсу российского рубля. В этой связи не удивительно, что белорусский рубль существенно обесценился в конце января 2022 года, когда произошла и девальвация российского рубля.

Во-вторых, это рост спроса на иностранную валюту со стороны населения и бизнеса Республики Беларусь, что привело к сокращению золотовалютных резервов за декабрь 2021 года на 44 млн. долларов США. Сокращение золотовалютных резервов произошло даже на фоне достижения существенного положительно сальдо внешней торговли товарами и услугами. Так, по итогам 11 месяцев 2021 года по данным Национального банка положительное сальдо внешней торговли товарами и услуга сложилось в размере почти 4 млрд. долларов США.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Оценивая динамику курса белорусского рубля в январе 2022 года, а также учитывая иные макроэкономические параметры, можно предположить следующее. Во-первых, очевидно, что в феврале 2022 года девальвации белорусского рубля не будет. Объявленный 27 февраля 2022 года референдум по изменениям в Конституцию Республики Беларусь требует финансовой и валютной стабильности, а значит эта краткосрочная экономическая цель властью будет выполнена. Благо размера золотовалютных резервов Национального банка Республики Беларусь для этого вполне достаточно.

Во-вторых, в связи с напряженной внешнеполитической ситуацией в Российской Федерации вполне возможно и дальнейшее ослабление курса российского рубля к иностранным валютам. А это значит, что российский рубль «может потянуть за собой» и курс белорусского рубля. В этой связи нельзя и исключать существенного колебания (волатильности) курса белорусского рубля в феврале 2022 года в диапазоне 5-15 копеек в течении месяца.

В-третьих, в среднесрочной перспективе до лета 2022 года вполне возможно ослабление курса белорусского рубля в диапазоне 15-35 копеек за 1 Евро или 1 доллар США на фоне усиления европейских и американских экономических санкций. При этом степень девальвации белорусского рубля будет зависеть от возможностей белорусских властей по диверсификации экспорта и от степени и размера финансовой поддержки со стороны Российской Федерации.

В этой связи, в феврале 2022 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США прогнозируется в диапазоне 2,55-2,70 белорусских рубля за 1 доллар США, а курс Евро прогнозируется в диапазоне 2,85-3,10 белорусских рубля за 1 Евро. При этом в текущей макроэкономической ситуации в феврале 2022 года возможны существенные колебания курса белорусского рубля, обусловленные изменением российского рубля по отношению к доллару США и Евро.

Динамика ВВП

За 2021 год уровень ВВП по данным официальной статистики составил 102,3% от уровня прошлого года. Данный показатель равен показателю роста ВВП и за 11 месяцев 2021 года. Фактически в Беларуси в декабре 2021 года темп роста ВВП стабилизировался.

Оценивая динамику роста ВВП через призму поступлений в республиканский бюджет, можно отметить следующие тенденции в экономическом развитии Беларуси. С учетом применяемого в статистике дефлятора ВВП за 2021 год в размере 113,1% можно оценить уровень поступлений государственных финансов (республиканский бюджет и Фонд социальной защиты Республики Беларусь (ФСЗН)). Так, поступления государственных финансов составили за 2021 год 103,2% уровня прошлого года. Фактически в декабре 2021 года отмечен «небывалый» рост поступлений государственных финансов. «Разрыв» между темпами роста поступлений в ВВП и поступлений государственных финансов составил 0,9 процентных пунктов. Поступления в бюджет «растут» быстрее чем ВВП. При этом темп роста поступлений в республиканский бюджет за 2021 год составил 104,5% (за 11 месяцев - был 101,7%), а в ФСЗН – 101,3% (был 96,8%). То есть в декабре 2021 года отмечается резкий рост, как поступлений в ФСЗН, так и рост поступлений в республиканский бюджет.

Анализируя показатели поступления в бюджет за 2021 год следует отметить две неоднозначные тенденции. Во-первых, динамика поступлений по основным доходным источникам республиканского бюджета (НДС, акциз, доходы от внешнеэкономической деятельности, налог на прибыль) за 2021 год существенно положительная. То есть по все основным «бюджетообразующим» доходным источникам отмечается рост поступления: НДС – 105,4%, акциз – 105,5%, доходы от внешнеэкономической деятельности – 110%, налог на прибыль – 161%. Фактически рост по всем доходным источникам был выше темпов роста ВВП.

Во-вторых, положительной динамики по поступлениям «зарплатных налогов» - отчисления в Фонд социальной защиты населения и подоходного налога (по данному платежу точных статистических данных нет, а есть экспертная оценка на основании косвенных признаков) удалось достичь только в декабре 2021 года. Так поступления в ФСЗН за 2021 год составили 101,3% от уровня 2020 года, в то время как месяцем ранее темп роста поступлений в ФСЗН составлял только 96,8%. Фактически можно говорить, что в декабре 2021 года произошел резкий рост доходов населения при существенном сокращении количества работающих в Беларуси. По последним статистических данным количество занятых в белорусской экономике за 2021 год сократилось на 62 тысяч человек.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Полученный дисбаланс в структуре доходов государственных финансов свидетельствует, о том, что белорусской экономике удалось достигнуть роста при сокращении количества занятых в экономики. Фактически этот факт свидетельствует либо о росте производительности труда, либо о благоприятной внешнеэкономической конъюнктуре на белорусские товары и услуги в 2021 году, либо и о первом, и о втором вместе взятыми.

Незначительный рост фонда оплаты труда в экономике и сокращение количества занятых свидетельствуют о следующих долгосрочных тенденциях в белорусской экономике. Во-первых, незначительный рост фонда оплаты труда в экономике (который ниже темпа роста ВВП и поступлений по иным доходным источникам) ведет к сокращению внутреннего платежеспособного спроса, а также к возникновению дополнительных проблем с финансированием социальных обязательств государства (пенсий и пособий), так как поступления денег в Фонд социальной защиты населения увеличиваются ниже темпов роста ВВП.

Во-вторых, в условиях сокращения количества занятых в экономике важным становятся инвестиции в создания высокопроизводительных рабочих мест, которые могли бы генерировать дополнительную добавленную стоимость, а значит и более высокий уровень оплаты труда. Это является необходимым условием для сохранения стабильного внутреннего спроса, посредствам экономически обоснованного, а не инфляционного, роста размера оплаты труда в Республике Беларусь.

Какие платы по инвестиции в белорусскую экономику планируют действующие белорусские власти в 2022 году рассмотрим далее в разделе «Экономические маркеры».

Экономические маркеры

В январе 2022 года, по мнению автора, можно выделить следующие существенные экономические маркеры, которые будут определять стратегию поведения белорусских властей на 2022 год. Во-первых, это оценка властями результатов работы белорусской экономики в 2021 году. Во-вторых, это решение властей Литвы о запрете транзита белорусских калийных удобрений. В-третьих, это инвестиционная программа белорусских властей на 2022 год.

1) По итогам экономического совещание у А.Г. Лукашенко, произошедших 31 января 2022 года, было отмечено, что профицит внешней торговли по итогам прошлого года составил $4 млрд. "Поэтому экономика сработала, слава богу. У нас все возможности есть и в этом году выполнять взятые обязательства и те параметры, которые были определены Всебелорусским народным собранием и нами конкретизированы на этот год. Мы же сознательно их принимали - рост экономики» заявил А.Г. Лукашенко.

Если оценивать итоги работы белорусской экономики за 2022 год, то можно отметить следующие важные экономические показатели: а) сальдо внешней торговли товарами и услугами за 11 месяцев 2021 года – «плюс» 4 млрд. долларов США (данные Национального банка); б) темп роста ВВП за 2021 год – 102,3% (данные Национального статистического комитета Республики Беларусь); темп роста поступлений государственных финансов и отчислений в ФСЗН – 103,2% (расчетный показатель автора с учетом дефлятора ВВП); золотовалютные резервы Национального банка на 1 января 2022 года – 8,4 млрд. долларов США (+ 1,0 млрд долларов США за 2021 год).

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Указанные экономические показатели свидетельствуют о следующем. Во-первых, это свидетельство того, что в 2021 году для белорусской экономики сложилась очень благоприятная внешнеэкономическая ситуация, которая способствовала как стабильности курса белорусского рубля, так и росту доходов государственных финансов. Внешнеэкономический фактор способствовал и росту золотовалютных резервов и росту ВВП Республики Беларусь в 2021 году.

Во-вторых, судя по высказываниям действующей белорусской власти они планируют, что такая же благоприятная внешнеэкономическая конъюнктура для белорусских товаров и услуг сохраниться и в 2022 году. Поэтому никаких кардинальных экономических решений на 2022 года, за исключением роста налоговой нагрузки на малый бизнес, пока не планируется.

В-третьих, на фоне в общем благоприятной макроэкономической ситуации в Беларуси в 2021 году можно отметить ряд неоднозначных тенденций. Так, количество занятых в экономике за 2021 года сократилось на 62 тыс. человек. За период с 2010 по 2020 годы среднегодовое сокращение «работающих» белорусов составляло 38 тыс. человек. Прирост «незанятых» белорусов за 2021 год составил 162%, что на фоне официально благополучной статистике по занятости свидетельствует либо о росте скрытой безработицы, либо о росте потока белорусских трудовых мигрантов.

Следующим неблагоприятным моментом является слишком существенная зависимость белорусской экономики от внешней торговли. При этом несмотря на достигнутое положительное сальдо внешней торговли за 11 месяцев 2021 года существуют несколько важных экономических нюансов. Так, более 80% белорусского внешнеэкономического оборота связано с движением товаров, которые первые подпадают под экономические санкции Европейского союза и США. А это значит, что белорусский внешнеэкономический оборот в 2022 году может существенно сократиться. Об этом, в частности, свидетельствует и следующий экономический маркет января 2022 года.

Здесь же дополнительно отметим, что в 2021 году отмечалась весьма положительная ценовая конъюнктура для белорусских экспортных товаров: пиломатериалы и древесина, калийные удобрения, нефтепродукты, металл. Сохраниться ли такая положительная внешнеэкономическая ценовая конъюнктура и в 2022 году вопрос не однозначный.

2) С 1 февраля 2022 года Литва прекращает транзит белорусских калийных удобрений. Белорусские власти уже заявили о подготовке адекватного ответа, который будет заключаться скорее всего в запрете на импорт литовских товаров, а также в запрете на транзит литовского железнодорожного и автомобильного транспорта через территорию Республики Беларусь. Так, уже с 7 февраля 2022 года вводится запрет за транзит через территорию Республики Беларусь нефтепродуктов, химических и минеральных удобрений, загруженных на территории Литвы.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Введение запрета на экспорт белорусских товаров в направление западных морских портов осложняет экспорт белорусских товаров. Как отмечалось выше именно экспорт товаров составил в 2021 году более 81% от всего внешнеэкономического оборота товарами и услугами. В этой связи любые ограничения по движению белорусских экспортных товаров отрицательно скажутся на внешнеэкономической статистике и притоку валюты в Республику Беларусь.

Судя по ранее принимаемым действиям белорусских властей ответные меры будут направлены на запрет импорта литовских товаров, а также возможный запрет на перемещение литовского железнодорожного и автомобильного транспорта по территории Республики Беларусь. В условиях слаживающейся внешнеполитической ситуации вокруг Республики Беларусь в последние годы следует ожидать дальнейшей «эскалации торговой войны» между Республикой Беларусь и Европейским союзом.

В этой связи белорусскому бизнесу следует ожидать роста законодательных ограничений на импорт европейских и американских товаров в Республику Беларусь в 2022 году. При этом возможные внешнеэкономические сложности с экспортом белорусских товаров могут привести и к дополнительным ограничениям на внутреннем валютном рынке.

3) 26 января 2022 года был подписан указ № 18 «Об утверждении Государственной инвестиционной программы на 2022 год». Указ состоит из 109 страниц и перечисляет все инвестиционные проекты на 2022 год. Общая сумма государственных инвестиций из республиканского бюджета на 2022 год запланирована в сумме 419 млрд. белорусских рублей.

Как это может повлиять на белорусский бизнес? Оценивая направления государственных инвестиций в 2022 году, можно отметить следующее. Во-первых, основную сумму государственных инвестиций планируют направить на финансирование бюджетных проектов: жилые дома и общежития, здания для чиновников и силовых органов, реконструкция и строительство зданий и сооружения для сферы медицины, образования, культуры и спорта.

Во-вторых, из производственных инвестиций следует выделить только строительство завода по производству вакцин в Витебской области, строительство свиноводческого комплекса в Могилевской области.

В-третьих, из инфраструктурах проектов можно выделить инвестиции в строительство лесохозяйственных автомобильных дорог, реконструкция систем газоснабжения, водоснабжения и электроснабжения в свободных экономических зонах, реконструкция некоторых мостов и путепроводов в регионах Беларуси, станций обезжелезивания воды.

Как видно из перечня объектов государственной инвестиционной программы на 2022 год у государства нет денежных средств на финансирования серьёзных производственных и инфраструктурных проектов и основные государственные инвестиции будут направлены в создание инфраструктуры для чиновников, силовиков и работников бюджетной сферы. Следовательно, ждать государственных инвестиций в рост производительности труда в Республике Беларусь в 2022 году не стоит.

Обобщая изложенное, можно отметить, что январь 2022 года выявил основную макроэкономическую тенденцию 2022 года – макроэкономические ситуация в Беларуси будет завесить в первую очередь от внешних факторов, как-то масштаб европейских и американских экономических санкций, стабильность на российском валютном рынке, ценам на экспортируемые белорусские товары и так далее. В этой связи белорусский бизнес при планировании своей деятельности на 2022 год должен учитывать не только нормотворчество и экономические решения действующей белорусской власти, но и мировые экономические и политические новости.

Для того, чтобы быть в курсе всех возможных белорусских экономических новаций, влияющих на работу Вашего бизнеса и принятия оптимальных бизнес-решений, следите за мониторингами макроэкономической ситуации в Беларуси, составленными экспертами ООО «БелШтойерн». Ближайший мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси за февраль 2022 года, читайте на нашем сайте ООО «БелШтойерн» до 10 марта 2022 года.

Если у Вас есть пожелания или рекомендации по включению в макроэкономический мониторинг иных показателей, или оценке иных экономических аспектов белорусской действительности, либо Вы желаете провести финансово-экономический мониторинг деятельности своего бизнеса с выработкой антикризисной модели или стратегий поведения для Вашего бизнеса в текущей макроэкономической ситуации, то можете обращаться на электронный адрес: alex_asper@mail.ru или по телефону + 375 29 6 782 182 (Александр). Ваши пожелания и рекомендации будут по возможности учтены в ближайшем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси, составленном ООО «БелШтойерн» либо эксперты ООО «БелШтойерн» окажут Вам консультационные услуги по оптимизации работы Вашего бизнеса с учетом текущей макроэкономической ситуации в Беларуси.

Александр Жук, аудитор, директор ООО "БелШтойерн"

02 февраля 2022 года

Мониторинг макроэкономической ситуации в Беларуси (декабрь 2021 года)

Макроэкономическая ситуация в Беларуси в декабре 2021 года характеризовалась «сохранением макроэкономической стабильности», на фоне подготовке экономики Беларуси к отрицательным последствиям от европейских и американских санкций, которые начнут действовать с 1 января 2022 года. В экономической сфере подготовка к новому 2022 году выразилась в существенном изменении Налогового кодекса Республики Беларусь, изменении подходов к контрольной деятельности и надеждами на новый российский кредит в 3,5 млрд. долларов США. Как данные макроэкономические новации отразятся на деятельности белорусского бизнеса в 2022 году? Попробуем ответить на данный вопрос в нашем мониторинге макроэкономической ситуации в Беларуси за декабрь 2021 года.

Курс белорусского рубля

В декабре 2021 года наблюдалась следующая динамика курсов иностранных валют. Так, стоимость 1 доллара США с 1 декабря 2021 года по 1 января 2022 года увеличился с 2,5458 до 2,5481 белорусских рублей за 1 доллар США. Курс Евро за декабрь 2021 года снизился с 2,8863 до 2,8826 белорусских рублей за 1 евро. При этом минимальное значение курса доллара США отмечалось 14 декабря 2021 года и составило 2,5147 белорусских рубля за 1 доллар США, и весь месяц курс доллара США был выше отметки в 2,51 белорусских рублей за 1 доллар США. В свою очередь минимальное значение курса Евро было установлено 14 декабря 2021 года и составило 2,8376 белорусских рубля за 1 Евро. Фактически в Беларуси в декабре продолжилась тенденция прошлого месяца, когда курс белорусского рубля практически на протяжении всего месяца незначительно колебался.

Что же повлияло на данную динамику курса белорусского рубля? Здесь можно выделить три фактора. Во-первых, это все более очевидная «привязка» курса белорусского рубля к курсу российского рубля. Белорусский рубль на протяжении всего декабря 2021 года повторял динамику и траекторию изменения курса российского рубля по отношению к доллару США и Евро.

Во-вторых, это впервые отмеченная в октябре 2021 года ситуация снижения положительного сальдо в торговле товарами и услугами на 11 млн. долларов США. И хотя сумма снижения на фоне общего положительного внешнеэкономического сальдо в 2 727 млн. долларов США выглядит не так существенно важен сам факт изменения тренда во внешнеэкономической торговле. Впервые с начала года положительная динамика во внешнеэкономической торговле товарами и услугами изменилась.

В-третьих, по итогам 11 месяцев 2021 года поступления в ФСЗН составили только 96,8% от уровня прошлого года. Следовательно реальные доходы населения в 2021 году снизились, что снизило спрос населения на валюту, как средство сбережения. Чем меньше доход у населения, тем меньше и сбережения населения в валюте. Данное обстоятельство стало одним из существенных факторов «стабильности» белорусского рубля в 2021 году.

Снижение в тренде внешнеэкономической торговли отразилось и на сокращении золотовалютных резервов по состоянию на 1 декабря 2021 года на 80,7 млн. долларов США по сравнению с 1 ноября 2021 года. Здесь следует отметить, что в целом золотовалютные резервы Беларуси за 2021 год возросли 1 млрд. долларов США и поэтому данное снижение на первый взгляд кажется несущественным. Существенным является то, насколько «хватит» накопленных золотовалютных резервов Беларуси, которые по состоянию на 1 декабря 2021 года составили 8 469 млн. долларов США, в ситуации, когда осложняться торговые отношения с Европейским союзом и США, а платежи по внешнему долгу платить надо.

Показательным в данном плане будет 1 квартал 2022 года в вопросе статистики внешнеэкономической деятельности и действий белорусской власти на валютном рынке. Сможет ли государство «компенсировать выпадение валютных доходов на